浅谈我国职工持股制度的完善

1、浅谈我国职工持股制度的完善论文导读：国外统称为职工持股制度，美国也称其为职工持股方案(Employee Stock Ownership Plan，简称 ESOP)。职工股要统一由一个机构(一般称为职工持股会)管理。关键词：职工持股制度，特征，职工持股会职工持股方案是指企业职工通过现金或贷款等其他方式获得融资购置企业的股票，并通过某一机构委托管理，代表职工股东身份参与公司经营决策和监督或由职工自己行使股东权，职工按所持股份份额分享企业利润，从而使得职工能够以劳动者和所有者的双重身份参与企业经营活动的一种产权制度或鼓励制度。国外统称为职工持股制度，美国也称其为职工持股方案(Employee Sto

2、ck Ownership Plan，简称 ESOP)。职工持股制度是本世纪初以来欧美兴旺国家普遍实行的一种股份制形式。我国目前还没有明确的法律法规对职工持股的管理和运作进行指导和标准，实行职工持股方案的企业也多数处于探索阶段，因此如何借鉴西方国家职工持股制度的长处，结合中国实际情况，建立健全符合中国国情、具有中国特色的职工持股制度，已成为当务之急。一、职工持股制度的产生职工持股制度是由美国加利福尼亚的一名公司和投资金融律师路易斯-凯尔索Louis O. Kelso最先提出来的。1958年凯尔索与摩铁麦-阿德勒合作撰写?资本家宣言?。从分析不同时期的资本、劳动因素对社会产出奉献比例变化入手，他观

3、察了社会不同阶层对社会科技进步成果占有的情况，得出的结论是：美国建国初期，资本奉献率10%，劳动奉献率为90%；到二十世纪五十年代，资本奉献率上升到40%，劳动奉献率下降为60%，社会财富急剧集中到少数巨额资本所有者手中。美国半数以上的个人持有公司股票掌握在最为富有的1%家庭手中。凯尔索提出只有让职工成为企业的主人或所有者，才能真正协调劳资关系，提高劳动生产率，使经济持续平稳地开展。职工持股方案不同于单纯向职工推销局部股票的作法，它由本企业职工集体拥有企业的一局部或全部资产，外人不得染指，职工拥有的企业资产不是用现金来购置，而是用企业将来获得的利润来支付。美国推行职工持股方案之初，影响不大，只

4、限于人数极少的小企业。1961年美国凯尔索联合公司成立了职工持股方案开展中心，并创办了一家投资银行，为企业职工购置企业股票提供信贷。1973年，当时担任参议院财经委员会主席的拉赛尔-朗了解并接受了凯尔索的思想，认为应该从税法上制定允许和鼓励职工持股获取利益的法律。论文参考。在制定1974年的?职工退休收入保障法?的过程中，朗等人促使这部联邦法律成为实施职工持股方案最重要的法律依据之一。从1974年职工持股方案开始推广，目前美国参与职工持股方案的公司已经开展到15000个，职工持股方案拥有的资产约有1000亿美元，15年中约有10%的美国劳动力参加了这项方案。与此相比，工会制度在美国实行了100

5、年以后，仅有15%的非农业劳动力参加工会，而且比例还在下降。如今，以ESOP为代表的职工持股制度的开展已越来越趋于国际化，日本上市公司中的绝大多数实行了职工持股制度，英国90以上的非国有公司都有职工持股。现在，欧洲、亚洲、拉美和非洲已有50多个国家推行职工持股制度，职工持股制度的国际化趋势日益明显。二、国外职工持股制度的特征虽然各国对职工持股的具体规定不太一致，但总的看来，职工持股具有如下共同特征：1、主体范围限于公司内部职工。内部职工也包含管理层，而且因为持股职工持股比例与职工对公司的奉献密切相关，管理层持股比例一般要比普通职工要高。至于职工持股资格，有的由公司自主决定，有的由法律直接规定。

6、有的国家规定职工须在本公司工作一定年限才有资格持股，有的没有对此作限制。2、职工股要统一由一个机构(一般称为职工持股会)管理。职工持股会的职责是专门从事职工股的管理工作、代表持股职工行使股东权利和维护持股职工的合法权益。3、职工股的转让权受到一定限制。设立职工股的目的是要将公司的开展与职工个人的长远利益相结合，以产生鼓励效果。因此，各国的职工持股立法一般要限制职工股的转让权。4、职工持股一般享受国家的优惠政策，尤其是税收优惠。如法国规定，职工为交纳本金获取股份而从工资中扣除的金额，可以不征所得税，每年最高限额 3000 法郎；至于企业为鼓励认股或购股而匹配的补贴金;(限额也是 3000 法郎)

7、，不看作是补充收入，因而也不属于征税范围，企业为职工福利额外支出局部可从征税利润中减除，不纳入工资税。三、我国职工持股制度的历史运作1992年，原国家体改委发布?股份标准意见?，规定定向募集股份可以发行内部职工股;。在随后出现的股份公司热潮中，内部职工股;出现了很多不标准的行为。1994年有关部门下令停止了内部职工股;的发行。1994年，在国家有关部门公布的?国家体改委、国务院证券委关于社会募集股份向职工配售股份的补充规定?中又出现了公司职工股;。规定指出，在公司向社会公开募集股份时，拿出10%供公司内部职工认购，在公司公众股;上市6个月后，公司职工股;可以上市流通。1998年证监会发文，停止

8、发行公司职工股;。内部职工股;和公司职工股;以下简称职工股;主要存在以下问题：1、职工股;福利化，成为纯粹的投机工具职工股;对于内部职工来讲并不是一种长期投资于企业的工具，而是获取资本的手段。论文参考。由于当时股票一、二级市场的巨大价差及职工股;与公众股票;的差价，股票一旦上市，持有人立即变现，在当时拿到职工股;就意味着暴利。2、职工股;短期化，没有形成制度职工股;由于没有系统严格的制度标准，所以除在取得时价格不同以外，在本质上它们与普通公众股;没有大的区别，上市后，与普通公众股;完全一样了，职工股;也就不存在了。3、不够标准合理的职工持股形式使增强企业凝聚力的鼓励目标不能实现许多企业股份制改

9、造后并未充分重视职工参与的审议权、决策权和表决权，职工的权利较改制前并未能有效增加，有的甚至还不及过去的职工代表大会，职工只是名义上的股东，并未形成利益相关机制。因不能有效地提高广阔职工对企业的关切度，所以劳动的积极性也难以提高。国家有关部门在设立以上两种股份时的初衷是为了建立职工与企业的共同利益机制，调动职工的积极性。但由于制度设计的不完善，没有到达目的，在运作过程中还出现了很多问题，最终不得不取消。四、我国职工持股制度的完善建立职工持股制度是一项具有创新意义的系统工程，结合我国的国情，笔者提出以下几点建议:1、建立统一、标准的职工持股法律制度从美国等西方国家的成功经验看，国家立法是企业实施

10、职工持股方案的制度保障。我国目前在这方面尚没有统一的法律法规，相应的制度建设根本上处于行政性地方规定阶段，全国有30多个省市制定公布了有关职工持股的行政性管理方法。各地区在执行的相关政策法规不尽一致，各类企业在运用这些政策法规过程中的做法也很不标准。这给企业实施职工持股方案带来了一定的障碍。因此，应当创立一套统一的法律，为职工持股方案的实施提供标准和法律保障，使职工持股法制化、标准化、制度化。论文参考。关于职工持股的立法可以采取两种方案:一是合并立法，即在?公司法?修改时增加有关职工持股的内容;二是单独立法，由全国人大常委会制定专门的?职工持股法?，至少应由国务院制定?职工持股条例?。笔者认为

11、，最好采用第二种方案，因为，职工持股制度往往包含国家在金融、税收等方面对该种制度的扶持，这超出了?公司法?的范围，单独立法有助于维持?公司法?的本来体系，做好职工持股制度与现行的公司法、税法、金融法、证券法等法律在一些具体条文上的冲突和衔接工作。2、职工持股资金的来源职工持股资金的来源应多元化，即1/3由职工个人出资，2/3来源于人力资本的折价或者企业创造的剩余，具体方式主要有:(1)由企业从历年积累的公益金划转，作为职工持股金提供应职工；(2)按适当比例提取年度可分配利润为奖励资金；(3)公司为职工担保从资本市场上借入;持股资金，然后从公司利润中划拨局部归还该贷款，直至还完；(4)将公司股票

12、折价卖给职工。持股资金来源的多元化，既解决了职工个人因资金困难而可能导致认股积极性受挫的问题，又防止了由企业垫付全部股金，将持股变成一种不具个人风险的纯福利的倾向。3、职工持股比例职工持股比例是职工持股制度的核心问题之一，持股比例的问题包括以下方面: 职工持股与企业总股本的比例，职工个人持股份额的横向比例等。由于职工所在岗位、个人的能力等不同对企业的奉献也不同，如果持股份额均等化，必然存在搭便车;现象，影响职工的积极性。因此职工持股应因人而异。职工持股和管理层持股的比例:当两者都很高时，会导致内部股东对外部股东的歧视，内部股东会利用其代理人的身份采取利己行为，损害外部股东的利益，造成内部人控制

13、；当管理层持股比例较高而职工持股比例低时，管理者可能会利用持股增加自己的控制权，甚至损害职工股的利益。因此职工持股和管理层持股的比例应控制在一个适宜的限度内。按照目前我国企业的状况，职工持股与企业总股本的比例应按照企业规模的大小区别对待：大型企业职工持股在之间，中型企业可让职工持股左右，小型企业的职工持股比例可达以上，对于高新技术企业和商贸企业，职工持股的比例还可以提高。另外，企业可以根据实际情况进行二次鼓励，调整持股量。同时还要允许公司库存局部股票用以奖励未来进入公司效劳的优秀员工和在购置股票后表现突出的优秀员工。4、建立职工持股会各国对职工持股根本上都是由一个专门的机构进行统一管理。如美国

14、为职工持股信托基金(Employee StockOwnership Trust，简称 ESOT)，日本那么是企业职工持股会。由一专门机构集中管理职工股替代职工个人分散持股，是维系职工持股的重要机制。职工持股会是一个法人机构，由专门人才组成，负责内部职工的统一经营与管理，并代表职工参与决策。职工持股会代表对企业决策的表决意见，事先由职工讨论通过，以反响广阔职工股东的集体意见。如企业职工对有关表决有不同意见，可以根据不同意见所持股份的数量，由持股会代表在决策时分别投票。5、严格限制职工股权的流通。职工持股制度的目的就是让职工凭借其人力资本进行所有权参与，关心企业的长远开展，从而与企业形成命运共同体

15、。因此，职工股权的性质与在股票市场上公开买入的普通股票有所不同，不能象普通股股东那样任意转让属于自己的股份。对于中途退股离开企业的职工，他们的股份兑付也有一定的时间界限。对上市公司应允许职工在退休或离开公司之后的一定时限内，在市场上公开转让其所拥有的股份，或按公司的有关章程规定由持股会按股票的市场价格进行回购；对未上市的公司，应由职工持股会估价并由符合一定条件的新职工购置。6、政府的金融、税收优惠政策支持根据西方国家的实践经验，职工持股制的推广，政府的金融、税收政策优惠支持至关重要。为鼓励职工持股，政府可出台相关政策，放宽有关贷款政策，允许和鼓励银行等金融机构，为职工持股提供低息优惠贷款或实行抵押贷款，分期归还，如允许职工以股票、不动产等为抵押获得购股所需贷款。职工可以用应得股份的分红归还银行贷款，待贷款还清后，股权再完全转给个人。也可允许职工持股会以该转让出资为抵押向本公司或其他机构短期借贷资金用于支付购股款。对实施职工持股制度的企业，应在提供信贷效劳方面给予优惠。政府提供的税收优惠应包括：对于向职工持股会认购本公司股份提供信贷支持的银行等金融机构，其贷款的利息收入可按一定比例免征所得税；对于职工持股分红，国家可以给予一定税收减让，如：对于职工持股分红所得局部减免征收所得税，持股职工如果将