财务成本管理公式

1、.PAGE ：.；PAGE 13财务本钱管理公式一、概述1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率二、财务报表分析 2、营运资本=流动资产流动负债=总资产非流动资产总资产股东权益非流动负债=股东权益+非流动负债非流动负债=长期资本长期资产3、流动比率流动资产流动负债 11营运资本流动资产4、速动比率速动资产流动负债 5、现金比率货币资金买卖性金融资产流动负债 6、现金流量比率运营现金流量流动负债7、资产负债率负债总额资产总额100% 也称举债运营比率 8、产权比率负债总额股东权益100% 也称债务股权比率9、权益乘数资产总额股东权益总额11资产负债率1产权比率 10、长期资本负债率非流动负

2、债非流动负债股东权益 100%11、利息保证倍数息税前利润利息费用 净利润利息费用所得税费用利息费用12、现金流量利息保证倍数运营现金流量利息费用13、运营现金流量与债务比运营现金净流量债务总额100%14、应收账款周转率次销售收入平均应收账款 其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账预备的金额 应收账款周转天数360应收账款周转率平均应收账款360销售收入净额15、应收账款与收入比应收账款销售收入16、存货周转率次数销售收入平均存货其中：平均存货存货年初数存货年末数2 17、存货周转天数365/存货周转率平均存货365销售本钱18、存货与收入比存货销售收入19、流动资产周

3、转率次数销售收入平均流动资产 20、流动资产周转天数365销售收入平均流动资产21、流动资产与收入比流动资产销售收入22、营业周期存货周转天数应收账款周转天数 23、总资产周转率销售收入平均资产总额 24、销售利润率净利润销售收入100% 25、资产利润率净利润总资产100% 净利润/销售收入销售收入/总资产销售利润率总资产周转次数26、权益净利率净利润/销售收入销售收入/总资产总资产/股东权益销售利润率总资产周转次数权益乘数净利润股东权益100%27、净运营资产净金融负债+股东权益运营资产运营负债净金融负债金融负债金融资本28、净利润税后运营利润税后利息费用 税后运营利润税前运营利润1所得税

4、税率 税后利息费用利息费用1所得税税率29、权益净利率税后运营利润股东权益税后利息股东权益税后运营利润净运营资产净运营资产股东权益税后利息净负债净负债股东权益税后运营利润净运营资产1+净负债股东权益税后利息净负债净负债股东权益净运营资产利润率+净运营资产利润率税后利息率净财务杠杆30、杠杆奉献率净运营资产利润率税后利息率净财务杠杆31、销售毛利率销售收入销售本钱销售收入100% 32、平均发行在外普通股股数发行在外的普通股数发行在外的月份数12 33、每股收益净利润年末普通股份总数净利润优先股利年末股份总数年末优先股数34、市盈率倍数普通股每市价每股收益 35、股票获利率普通股每股股利普通股每

5、股市价 36、市净率每股市价每股净资产 37、股利支付率每股股利每股净收益100% 股利保证倍数股利支付率的倒数 38、留存盈利比率净利润全部股利净利润100% 39、每股净资产年末股东权益扣除优先股年末普通股数也称每股账面价值或每股权益 40、销售现金比率运营现金净流入销售额 每股营业现金净流量运营现金净流入普通股数 全部资产现金回收率运营现金净流入全部资产100% 41、现金满足投资比近5年运营活动现金净流入近5年资本支出、存货添加、现金股利之和 现金股利保证倍数每股营业现金净流入每股现金股利 42、净收益营运指数运营净收益净收益净收益非运营收益净收益 现金营运指数运营现金净流量运营所得现

6、金运营所得现金运营三、财务预测与方案 43、各工程销售百分比基期资产负债基期销售额44、各项运营资产负债预期销售收入各工程销售百分比45、资金总需求估计净运营资产合计基期净运营资产合计46、留存收益添加估计销售额方案销售净利率1股利支付率47、筹集资金总额动用金融资产添加留存收益添加借款48、外部融资额运营资产销售百分比运营负债销售百分比新增销售额方案销售净利率方案销售额1股利支付率 49、新增销售额销售增长率基期销售额 50、销售增长率新增额基期额方案额基期额1 51、外部融资销售增长比运营资产销售百分比运营负债销售百分比方案销售净利率1增长率增长率1股利支付率 52、可继续增长率股东权益增

7、长率股东权益本期添加额期初股东权益销售净利率总资产周转率收益留存率期初权益期末总资产乘数权益净利率收益留存率1权益净利率收益留存率收益留存率净利/销售资产/权益销售/资产1收益留存率净利/销售资产/权益销售/资产53、估计期末存货下季度销售量10% 估计期初存货上季度期末存货估计消费量估计销售量估计期末存货估计期初存货54、期末未分配利润期初未分配利润本期利润本期股利 期末应收账款本期销售额1本期收现率 期末应付账款本期采购金额1本期付现率四、财务估价 P现值 i利率 I利息 S终值 n时间 r名义利率 m每年复利次数 55、复利终值：S=p+p.i S= 复利现值 :p=S*56、普通年金终

8、值： 记：S/A,i,n57、年偿债基金： 或ASA/S，i，n56与57系数互为倒数 58、普通年金现值： 或 PAP/A，i，n 59、投资回收额： 或 APA/P，i，n58与59系数互为倒数 60、预付年金的终值： 或 SAS/A，i，n11 61、预付年金的现值： 或 PAP/A，i，n11 62、递延年金现值：第一种方法： 第二种方法：63、永续年金现值： 64、名义利率与实践利率的换算：1+i= 65、债券价值：分期付息，到期还本：PV利息年金现值本金复利现值 纯贴现债券价值PV面值1必要报酬率n 面值到期一次还本付息的按本利和支付= 债券价值PV平息债券PVI/MP/A，i/M

9、，MN本金P/S，i/M，MN M为年付息次数，N为年数永久债券：pv=利息额/折现率购进价钱=每年利息 年金现值系数+面值复利现值系数V=I*(P/A,i,n)+M*(p/s,i,n)股票价值 Dt:t年的股利，Rs:折现率，t:折现期数。P0零增长股:P0=DRs固定增长股：Dt=D0*(1+g)t R=D1/D0 +g预期值： Pi 第i种结果出现的概率，Ki 报酬率。总体方差 样本方差 总体规范差=样本规范差= 规范差变化系数=规范差均值预期报酬率： rj 第j种证券的预期报酬率，aj第j种证券在全部投资中的比重，m组合中的证券种类总数。 76、相关系数r77、总期望报酬率Q风险组合期

10、望报酬率1Q无风险利率总体规范差Q风险组合的规范差y=a+bx a b80、五、投资管理 投资的必要报酬率= =债务比重利率1所得税率+一切者权益比重权益本钱净现值实表达金流量/实体加权平均本钱原始投资 股东现金流量/股东要求的收益率股东投资 Ik流入量，OK流出量。现值指数= 回收期=原始投资额/每年现金流入量 会计收益率年均净收益原始投资额100%付现本钱=本钱折旧 营业现金流入=销售收入付现本钱=销售收入本钱折旧=利润+折旧87、固定资产平均年本钱原值运转本钱残值/运用年限不思索时间价值或原值运转本钱现值之和残值现值/年金现值系数思索时间价值 C原值,sn:n年后固定资产余值，Ct:第t

11、年运转本钱，n：估计运用年限，i:投资最低报酬率，UAC:固定资产平均年本钱。税后本钱=支出金额1税率税后收入=收入金额1税率税负减少额=折旧额税率营业现金流量营业收入付现本钱所得税根据定义税后净利润折旧根据年末营业成果收入付现本钱1所得税率折旧税率根据所得税对收入和折旧的影响=税后收入税后付现本钱+折旧抵税=收入1所得税率付现本钱1所得税率+折旧税率风险调整后净现值= at:t年现金流量的一定当量系数，在01之间。调整后净现值=股东要求的报酬率=无风险利率+加权平均本钱=负债本钱1所得税税率负债/资本+权益本钱权益/资本六、流动资金管理 买卖本钱= 时机本钱= 总本钱=C*=R= 现金前往线

12、H3R2L上限3现金前往线2下限 99、收益添加销量添加单位边沿奉献 100、应收账款应计利息日销售额平均收现期变动本钱率资本本钱 应收账款占用资金=应收账款平均余额变动本钱率 应收账款平均余额日销售额平均收现期 101、折扣本钱添加新销售程度新折扣率旧销售程度旧折扣率享用折扣的顾客比例 102、订货本钱订货固定本钱年需求量/每次进货量订货变动本钱 获得本钱订货本钱购置本钱储存本钱固定本钱单位变动本钱每次进货量/2 存货总本钱获得本钱储存本钱缺货本钱TCTCaTCcTCs =K每次订货本钱D总需量Kc单位储存本钱N订货次数U单价p日送货量d日耗用量 103、经济订货量 总本钱最正确订货次数经济

13、订货量占用资金最正确订货周期陆续进货的经济订货量总本钱 经济订货量占用资金70、再订货点R交货时间L平均日需求量d保险贮藏BRLdBKu单位缺货本钱；S一次订货缺货量；N年订货次数；Kc单位存货本钱 保险贮藏总本钱缺货本钱保险贮藏本钱单位缺货本钱缺货量年订货次数保险贮藏单位存货本钱即：TCS、BKuSNBKcTC=F1+ Q*= N*= TC(Q*)= I*=TC(Q)= Q*= TC(Q*)=七、筹资管理 106、债券发行价钱=107、可转换债券转换比例债券面值转换价钱108、实践利率短期借款名义利率/1补偿性余额比率或利息/实践可用借款额 109、NPV(承租人)=租赁资产本钱租赁期现金流

14、量现值期末资产现值 =租赁资产本钱NPV(出租)=租赁期现金流量现值+期末资产现值租赁资产购置本钱=+租赁资产购置本钱租赁期掊后现金流量=租金收入1税率营业付现本钱1税率+折旧税率公司税前贷款本钱=银行要求的税后报酬率1所得税税率承租人损益平衡租金=资产购置本钱资产余值现值普通年金系数折旧抵税1税率出租人损益平衡租金=资产购置本钱资产余值现值普通年金系数折旧抵税1税率放弃现金折扣本钱=折扣百分比1折扣百分比360信誉期折扣期八、股利分配114、发放股票股利后的每股收益市价=发放前每股收益市价1股票股利发放率 资本本钱和资本构造 通用方式：资本本钱资金占用费/筹资金额1筹集费率 115、银行借款

15、本钱： K1银行借款本钱；I年利息；L筹资总额；T所得税税率；R1借款利率；F1筹资费率 思索时间价值的税前本钱K：P本金税后本钱K1：K1K1T债券本钱： p0债务现值，pi本金的归还金额和时间，Ii债务的商定利息，N债务期限。含有手续费的税后债务本钱：留存收益本钱： Rf无风险报酬率，Rm平均风险股票必要报酬率。风险溢价法：Ks=Kdt+RPc Ks=Kdt+4% Kdt债务本钱；RPc 风险溢价 121、普通股本钱：式中：D1第1年股利；P0市价；G年增长率 优先股本钱年股息率/1筹资费率 122、加权平均资本本钱：Kw为加权平均资金本钱；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金

16、的本钱 123、p单价 V单位变动本钱 F总固定本钱 S销售额 VC总变动本钱 Q销售量 N普通股数运营杠杆系数： 财务杠杆系数： 总杠杆系数：124、125、每股收益无差别点：126、最正确资本构造：V=S+B KS=RS=RF+加权平均资本本钱=税前资本本钱债务额占总资本比重1所得税税率+权益资本本钱股票额占总资本比重 Kb税前债务资本本钱。十、企业价值评价经济利润=期初投资资本期初投资资本报酬率加权平均资本本钱=期初投资资本期初投资资本报酬率投资资本加权平均资本本钱=税后运营利润资本费用企业价值=投资资本+估计经济利润的现值每股价值=市盈率目的企业每股收益股权价值=股权价值=实体价值=股

17、权价值=实体价值债务价值债务价值=税前运营利润=销售收入销售本钱销售管理费用折旧与摊销税前运营利润所得税=估计税前运营利润估计所得税税率运营营运资本=运营现金+运营流动资产运营流动负债净运营资产总计=运营营运资本+净运营长期资产=运营现金+运营流动资产运营流动负债+运营长期资产运营长期负债=运营资产运营负债期末股东权益=净运营资产借款合计内部筹资=期末股东权益期初股东权益利息费用=短期借款短期利率+长期借款长期利率净利润=运营净利润净利息费用股利=本年净利润股东权益添加年末未分配利润=年初未分配利润+本年利润股利股权现金流量=实表达金流量债务人现金流量=实表达金流量税后利息支出归还债务本金+新

18、借债务=实表达金流量税后利息支出+债务净添加=税后运营利润+折旧眦裂发指摊销运营营运资本添加资本支出税后利息费用+债务净添加=利润总额+利息费用1税率净投资税后利息费用+债务净添加=税后利润净投资债务净添加负债率固定，财务构造稳定：股权现金流量=税后利润1负债率净投资=税后利润1负债率资本支出折旧与摊销1负债率运营营运资本添加债务融资净流量=税后利息支出债务添加+超额金融资产添加股权融资净流量=股利分配股权资本发行融资流量合计=债务融资净流量+股权融资净流量后续期价值=现金流量t+1资本本钱现金流量增长率永续增长模型：股权价值=下期股权现金流量/股权资本本钱永续增长率三阶段增长模型:股权价值=

19、增长期现金流量现值+转换期现金流量现值+后续期现金流量现值=+经济利润法：市场添加值=企业市值点用资金本期收入=期末财富期初财富经济利润=税后净利润股权费用=税后经济利润税后利息股权费用=税后经济利润全部资本费用=期初投资资本期初投资资本报答率期初投资资本加权平均资本本钱=期初投资资本期初投资资本报答率加权平均资本本钱全部投资资本=一切者权益+净债务相对价值法：市盈率=每股市价/每股净利目的企业每股价值=可比企业平均市盈率目的企业每股净利内在市盈率=市净率=市价/净资产股权价值=可比企业平均市净率目的企业净资产本期市净率=股东权益收益率1股利支付率1+增长率股权本钱增长率收入乘数=股权市价销售

20、收入=每股市价每股销售收入目的企业股权价值=可比企业平均收入乘数目的企业销售收入本期收入乘数=销售利润率0股权支付率1+增长率股权本钱增长率修正市盈率=实践市盈率预期增长率100%目的企业每股价值=可比企业修正市盈率目的企业预期增长率100目的企业每股净利十一、期权估价套期保值比率 HSuCu=HSdCd H=(CuCd)(SuSd)风险中性：期望报酬率=上行概率上行时收益率+下行概率下行时收益率期望报酬率r=上行概率股价上行百分比+下行概率股价下行百分比U=1+上升百分比= d=1下降百分比=1u= d1= d2=d1 F=P rc= Rt=看涨期权价钱C看跌期权价钱P=标的资产价钱S执行价

21、钱现值Pv(x) d2=d1十二、产品本钱计算160、通用公式：间接费用分配率=待分配的间接费用分配规范合计 某产品应分配的间接费用=间接费用分配率某产品的分配规范 资料分配率资料实践总耗费量或实践本钱各种产品资料定额销量或定额本钱之和 人工分配率消费工人工资总额各产品适用工时之和 制造费用分配率制造费用总额各产品适用定额、机器工时之和 辅助消费单位本钱辅助费用总额对外提供的产品或劳务总量 各受害车间、产品、部门应分配的费用辅助消费的单位本钱耗用量 161、约当产量法 在产品约当产量在产品数量完工程度产废品本钱单位本钱产废品产量 单位本钱月初在产品本钱本月消费费用产废品产量月末在产品约当产量

22、月末在产品本钱单位本钱在产品约当产量162、按定额本钱计算 月末在产品本钱在产品数量在产品定额单位本钱 产废品总本钱月初在产品本钱本月费用月末在产品本钱 产废品单位本钱产废品总本钱产废品产量 163、定额比例法 在产品应分配的资料工资本钱在产品定额资料工资本钱资料工资分配率 完工产品应分配的资料工资本钱完工产品定额资料工资本钱资料工资分配率十、三本量利分析 164、根本方程式： 利润单价销量单位变动本钱销量固定本钱或 边沿奉献固定本钱销售收入边沿奉献率固定本钱平安边沿边沿奉献率 165、边沿奉献方程式： 利润=销量单位边沿奉献固定本钱 利润=销售收入边沿奉献率固定本钱 边沿奉献销售收入变动本钱

23、单位边沿奉献销量 单位边沿奉献单价单位变动本钱 变动本钱率边沿奉献率1 盈亏点作业率平安边沿率1 资金平安率资产负债率资产变现率 166、加权平均边沿奉献率各产品边沿奉献之和/各产品销售收入之和100% 或各产品边沿奉献率各产品占总销售额的比重 167、盈亏点临界点作业率盈亏临界点销售量正常销售量或销售额 168、平安边沿正常销售额盈亏临界点销售额 平安边沿率平安边沿正常销售额或实践订货额100% 销售利润率平安边沿率边沿奉献率利润平安边沿边沿奉献率169、敏感系数目的值利润变动百分比参量值变动百分比如：销量敏感系数利润变动百分比销量变动百分比销量敏感系数，也就是营业杠杆系数单位产品本钱=单位变动本钱+固定本钱总额产品产量十四、规范本钱管理本钱规范=单位产品规范本钱=单位产品规范耗费量规范单价规范本钱=实践产量单位产品规范本钱172、变动本钱差别分析的通用方式差别价差量差价差实践用量实践价钱规范价钱量差实践用量规范用量规范价钱173、直接资料本钱差别资料价钱差别资料数量差别资料价钱差别实践数量实践价钱规范价钱资料数量