金属行业仍处战略性配置时期

1、有色金周情回顾上周沪深30 指数下跌023，有金属板上涨4.03，赢深30 指数4.6 个百分点，成为表现最好的行业板。子板块全线上，稀土（38.81、其他稀有小金（21.39、钨（20.84）位列涨幅前从个股表现观察北方稀（44.03、五矿稀（36.71、盛和资（34.26）位列有色板块涨幅前三科创新（-8.89丰华股（-623及利源精（-1.88位列有色板块跌幅前三。图1周申万行业指数及S300 涨跌幅资料来源：ind，图2有色金属子板块周涨跌幅资料来源：ind，图3有色板块周涨跌幅前五公司资料来源：ind，有色金属价回顾基本金价格整体走沪铜沪铝沪锌沪铅沪镍及沪分别变动0.97-0.031

2、.54-0.03、4.41及3.66与之对应的伦铜伦铝伦锌伦伦镍及伦锡分别变1.22-2.481.45、1.42、2.32及0.73。黄金连续三周收沪金沪银本分别变1.38-0.48OX金OEX银分别变1.53、-1.01。能源金方面电池级氢氧化延续上涨态势，本上涨2000 元/吨至9.6 万元/吨，碳酸维持8.8万/吨；钴系列产品价继续上，电本周最新报价37.2 万元/吨，硫酸钴、四氧化三最新均为8.3 万/吨、29.75 万元/吨。单位本周周涨跌幅月涨跌幅年涨单位本周周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅1年均价0年均价均价涨跌幅E(元吨）68,9200.97%-3.97%19.34%66,93948,

3、79637%E（美元吨）9,4931.22%-4.66%22.44%9,1606,19948%铝E(元吨）18,875-0.03%-1.67%22.09%17,50014,00925%铜E（美元吨）2,494-2.48%0.22%25.93%2,2831,73232%E(元吨）22,3601.54%-1.67%8.15%21,61818,18919%E（美元吨）2,9781.45%-2.55%8.33%2,8562,28025%E(元吨）15,725-0.03%1.68%7.52%15,25114,6724%E（美元吨）2,3291.42%5.62%17.12%2,0991,83614%E(元

4、吨）139,9104.41%3.37%13.21%129,931109,55619%E（美元吨）18,7552.32%1.54%13.19%17,54613,86327%E(元吨）219,3003.66%3.32%45.07%185,052138,84233%E（美元吨）31,7500.73%0.08%56.02%26,94117,10158%E（元克）3781.38%-3.11%-4.35%378390-3%X（美元盎）1,8111.53%-3.67%-4.46%1,8041,7791%E（元千克）5,420-0.48%-6.89%-2.97%5,4884,72916%X（美元盎）26-1.

5、01%-6.79%-0.67%272128%碳酸锂%（元吨）88,0000.00%0.00%69.23%82,28844,09887%氢氧化锂氢氧化锂%（元吨）96,0002.13%4.35%95.92%74,82451,87744%钴长江钴（元吨）372,0002.20%5.38%33.33%350,536267,39331%锰电解锰（元吨）19,0507.32%11.73%37.05%16,99111,55347%氧化镝（元千克）2,4402.74%5.86%26.10%2,5601,81341%氧化镨（元氧化镨（元吨）536,5000.00%1.71%49.03%491,036321,5

6、6053%氧化钕（元吨）525,0008.25%8.25%2.94%562,964336,44067%氧化镧（元吨）8,7500.00%0.00%-7.89%8,95410,584-15%上海有色指数3,8841.49%-1.41%18.41%3,4662,88220%资料来源：in，表2基本金属与大类资产周相关性CUNIUSD上证VX美债CU109560888017606630932-074706710936-06780948095610000896018205700916-068005600899-07190889088808961000010306430805-079006300813-

7、06840827017601820103100001530267010502960239-03120034NI066305700643015310000676-079408420705-03800599093209160805026706761000-065006820953-06660870USD-07470794-065010000705上证067105600630029608420682-077610000759-05560637093608990813023907050953-070207591000-07180910VX-0

8、678-0719-0684-03120556-07181000-0635美债094808890827003405990870-070506370910-06351000资料来源：in，表3基本金属现货升贴水（均价）周均价周变化较月均值变化最新升水铜铝锌铅镍锡LMEELMEELMEELMEHFE(33)(326)(8)(392)(13)(255)(37)(220)(20)(47)(5)5(7)(65)(21)(15)(18)657(6)(30)079(17)6601(49)(10)245(76)1(75)(5)(222)(2)(1114)26(1689)23(131

9、0)1081974(530)(1072)(760)2421065700资料来源：ind，图4基本金属现货升贴水（ME0-3）图5基本金属现货升贴水（长江）资料来源：ind, 资料来源：ind, 全球期货交易所总库存FLO铜的交易库存本周下降1.4 万吨至9.4 万（-2.8其中LE仓库库上升0.9 万至21.8 万吨（2.29；FE库存下降1.31 万吨至12.95 万（-9.6；OX美精库存下降0.22 万吨至4.71万-4.5上海保税区库上升0.35万吨至44.95万铝交易所库存本下降6.71万吨至177.42万（-3.64其中LE铝库下降5.3 万吨至150.7 万（3.6FE库存下降1

10、.8 万吨至2.75万吨（-3.9其他基金属方面锌铅镍及锡库存变化分别下降0.2 万-0.44升0.5 万（0.24下降0.15 万吨（-0.62）及下降107吨（-202图6基本金属全球显性总库存走势图资料来源：ind，表4基本金属全球显性库存涨跌幅变化表：库存周涨跌幅较去年同期库存周涨跌幅较去年同期铜3934-26%-35%铅202402%1282%铝17742-36%-36%镍2362-06%-106%锡锌2843-04%324%052-20%-258%锡锌资料来源：ind，伦敦金属的注销仓单占比：伦铜、伦铝、伦锌、伦铅、伦镍及伦锡的注销占比则分别为9.18、40.12、 10.63、2

11、9.50、2.52、31.77。注销仓单数量分别变-75 吨-2450 吨、150 吨-1575 吨、-3870 吨-160 吨。图7伦敦基本金属注销仓单占比走势%图8上海保税仓库铜库存（445万吨，较上周035万吨）资料来源：ind, 资料来源：ind, 图9精炼铜进口盈亏图10国内显性库存可用天数（天）资料来源：ind, 资料来源：ind, 有色金属行终端消及相关据图览图1汽车及新能源汽车产量累计同比增速图12: 冰箱及空调产量累计同比增速资料来源：ind, 资料来源：in, 图13洗衣机及冷柜产量累计同比增速图14发动及发电设备产量增速累计同比增速资料来源：ind, 资料来源：in, 图

12、15中国电动机产量累计同比增速图16中国铜材产量累计同比增速资料来源：ind, 资料来源：ind, 图17期铜价格图18期铜库存资料来源：ind, 资料来源：in, 图19期铝价格图20期铝库存资料来源：ind, 资料来源：in, 图21期锌价格图22期锌库存资料来源：ind, 资料来源：in, 图23期铅价格图24期铅库存资料来源：ind, 资料来源：in, 图25期镍价格图26期镍库存资料来源：ind, 资料来源：in, 图27期锡价格图28期锡库存资料来源：ind, 资料来源：in, 图29黄金SPR持仓量图30白银SV持仓量资料来源：ind, 资料来源：ind, 图31C金银净多持仓量

13、图32:C铜持仓量资料来源：ind, 资料来源：ind, 周行业和公动态：金力永磁投建年产300吨高端磁材及1亿台套组件项：金力永磁7 月2 日晚间公告，为进一步提高公司高端磁材及组件生产能力，满足下游领域日益增长的市场需求，公司拟通过全资子公司金力永(宁)科技有限公司投资建“年产300 吨高端磁及1 亿台套组件项”。该项目计划投资总额为1 亿元，项地点位于浙江省宁波市建设期为3 年达产将形成年产3,00 吨的3C 和新能源汽车领域高端磁材产品1亿台/套组件的生产能力。赣锋锂业arina锂盐湖项目年化设计产能2 万吨氯化锂工厂建设获：7 月6 日，赣锋锂0172.)发布公告称近日公司收到控股子

14、公司Ltonerargenta .(简L”)的通知，LA已于近日获得了阿根廷ata 省政府颁发的环境影响报告批覆，该批覆批准arana 锂盐湖项目进行年化设计产能为2万吨氯化锂的工厂建设。T盐湖上半年净利预超20亿，2万吨碳酸锂项目已部分投：7 月6日晚间T 盐湖（00092）发布 2021年半年度业绩预告今年上半公司预计实现净利润20亿元22亿元比上年同增长44.6-59.15；扣除非经常性损益后的净利润20-22 亿元，同比增长38.3052.3。公表示上半主营业务l 产销稳定，蓝科锂业2 万吨项目部分装置已投入运行，碳酸锂产量较上年同期有所增加。统计局221年6月I同比上涨8.8，环比上

15、涨0.3：201 年6 月份全国工业生产者出厂价格同比上涨8.8，环比上涨0.3；工业生产者购进价格同比上涨13.1，环比上涨0.8。上半年，工业生产者出厂价格比去年同期上涨5.1，工业生产者购进价格上涨7.1。工业生产者购进价格，黑色金属材料类价格上涨27.7有色金属材料及电线类价格上涨26.8燃料动力类价格上涨22.8化工原料类价格上涨17.1。2021年6月MM中国基本金属产量数据发021年6月中国电解铜产量为82.3万吨环比降低2.4，同比增加9.2；氧化铝产量61.5 万吨，其中冶金级氧化铝产量59.5 万吨，冶金级日均产量19.7万，环比转降1.7，同比增长74；电解铝产量31.7

16、 万吨，同比长7.1，日均量107 万吨，环比小增0.03 万吨电解铅量2828 万吨环比升7.5同比上升5.13再生铅量31.2 万吨环比下滑3.62同比增24.3精炼锌产量508 万吨环比增加269同比增速9.5精炼锡产量1408 吨，较5 月份增加2.32；电解镍产量约1.43万吨，环比增加1.75，产量较5月增加133吨左右。上半年新能源汽车销量超120万，动力电池装车量累计52.5h：据中汽协发布的最新数据6 月新能源汽车产销分别完成24.8 万辆和25.6 万辆，同比分别增长1.3倍和.4 倍，其中纯电动汽车产销分别完成20.4 万和211 万辆同比均增长15 倍插电式混合动力汽车

17、产销分别完成43 万辆和4.4 万辆同比分别增长86.5和1.1 倍；燃料电池汽车产销分别完成444辆和72 辆，同比分别增长4.3倍和.3 倍-6月新能源汽车产销分别完成121.5万辆和120.6万辆同比均增长2倍目前新能源汽车累计销量已与2019年全年水平持平。其中纯电动汽车产销分别完成102.2 万辆和100.5万辆，同比分别增长2.3倍和2.2倍；插电式混合动力汽车产销分别完成192 万辆和0 万辆，同比分别长1 和13 倍；料电池汽车产销分别完成632 辆和479 辆，同比分别增长43.6和.7。北方稀土公布七月挂牌价氧化镧与氧化铈较上月挂牌价无变氧化镨钕涨410 元/吨至3890

18、元/吨，氧化钕涨30100 元/吨至53890 元/吨，金属镨钕涨4800 元吨至66000元/吨，金属钕涨6000元/662000 /吨。资料统一来源：MM，ind，Mysteel，中国冶金报，新华财经，海关总署，上证资讯周重要经济据表5：202171-201018 重要经济数据及事件预览：日期时间国家/地区指标名称前值预期今值2021/13待定中国6月贸易差额(亿美元)455.4468.65-2021/132:00美国6月联邦政府财政赤字(盈余为负)131,953.00-2021/13140德国6月CPI:环比( )0.50.50.42021/13140德国6月CPI:同比( )2.52.

19、52.32021/13200美国6月CPI:季调:环比0.6-2021/13200美国6月CPI:同比( )5-2021/13200美国6月核心CPI:季调:环比0.7-2021/13200美国6月核心CPI:同比( )3.8-2021/13215美国7月10日上周红皮书商业零售销售年率( )19.4-2021/14180欧盟5月欧盟:工业生产指数:同比( )38.7-2021/14180欧盟5月欧元区:工业生产指数:环比( )0.8-2021/14180欧盟5月欧元区:工业生产指数:同比( )39.3-2021/14200美国6月PPI:最终需求:环比:季调( )0.8-2021/14200

20、美国6月PPI:最终需求:剔除食品和能源:环比:季调0.7-2021/14200美国6月PPI:最终需求:剔除食品和能源:同比:季调4.8-2021/14200美国6月PPI:最终需求:同比:季调( )6.5-2021/14200美国6月核心PPI:环比:季调( )1.1-2021/14200美国6月核心PPI:同比:季调( )5.9-2021/14220美国7月09日EIA库存周报:成品汽油(千桶)20,540.00-2021/14220美国7月09日EIA库存周报:商业原油增量(千桶)-6,866.00-2021/15待定中国6月国内信贷(亿元)2,540,505.28-2021/1510

21、0中国6月工业增加值:当月同比( )8.87.79-2021/15100中国6月固定资产投资:累计同比( )15.412.53-2021/15100中国6月社会消费品零售总额:当月同比( )12.410.82-2021/15100中国第二季度GDP:当季同比( )18.38.44-2021/15140德国6月WPI:环比( )1.7-2021/15140德国6月WPI:同比( )9.7-2021/15140英国5月失业率:季调( )4.7-2021/15200美国6月出口物价指数:环比( )2.2-2021/15200美国6月出口物价指数:同比( )17.4-2021/15200美国6月进口价格指数（剔除石油制品）:环比0.9-2021/15200美国6月进口价格指数:环比( )1.1-2021/15200美国6月进口价格指数:同比( )11.3-2021/15200美国7月03日持续领取失业金人数:季调(人)3,339,000.00-2021/15200美国7月10日当周初次申请失业金人数:季调(人)373,000.00-2021/15200美国7月费城联储制造业指数:季调