中瑞商业银行规模经济研究

1、疤中瑞商业银行规拜模经济研究拌 背本文分析研究了阿瑞士银行业。瑞罢士银行系统是众斑多种类银行并存澳，混业经营的体罢系。通过实证，安作者有证据表明搬，中小银行规模白经济而超级大银版行未必规模经济皑。因此，中国商瓣业银行有必要关班注规模经济和混扒业经营。傲 胺 哀当今世界，金融埃创新和金融深化按不断突破金融机白构的分业经营界肮限。随着金融机败构的发展，金融疤机构的规模和结奥构问题日显突出啊。中国曾经效仿柏美国在板80半年代后逐步建立凹起了一套分业经半营，分业监管的般经营管理制度。八在这种制度安排暗下，出现了四大爸国有银行，中型肮的股份制商业银叭行和交通银行，扮地方城市商业银翱行，农村和城市挨城市信

2、用社，证背券期货公司，保百险公司，信托投坝资公司等企业并扒存的金融层次和捌结构。然而，世巴界金融的潮流却半指向了结构性重跋组和混业发展的瓣方向，美国的笆 Gramm-拌Leach-B扳liley绊法案，使得全美稗商业银行可以突邦破长久以来的限捌制，商业银行正白在广泛地深入证癌券和保险的领域班，其中以花旗银班行和旅行者集团背并购最具有代表啊性。所以，我们碍需要了解金融机拔构的经营规模、板领域扩张对于利霸润和费用的影响版，这是中国银行胺改革实践中业已哀预见其意义但未罢有明确答案的问瓣题。隘 盎欧洲银行业有着摆悠久的混业传统伴，商业银行涉足矮的领域广泛。而半且随着欧洲二号扮银行法令（哎ESBD跋）和

3、投资业务法疤令（扮DIS蔼）的实施，随着俺今年来欧洲银行百盛行的兼并和重斑组，欧洲的超级翱全能银行在欧洲把银行体系中的地拌位日显重要。所傲以，对于欧洲银办行业的观察，可阿以使我们认清金澳融混业的发展，瓣借鉴制度的新架翱构，测量各种潜爱在的损失和收益肮，从而给中国金盎融发展和金融体扒系的创新提供参摆考。袄 佰这种分析，以中颁国本土的商业银扒行为本位的，选傲取了具有典型意疤义的瑞士银行业罢作为分析的样本安。瑞士金融业不瓣仅声誉卓著，发鞍展健全稳定，本拔身信息透明充分皑，而且有着悠久靶的全能银行传统肮，兼并和重组又啊具有充分的典型佰性。埃 吧一、熬 半当前瑞士银行业吧的发展趋势靶 鞍1拌、瑞士银行业

4、概啊况绊 芭瑞士商业银行系阿统是典型的全能斑型银行系统。同靶大多数欧洲大陆班国家一样，瑞士吧联邦法律对于商肮业银行和投资银皑行没有过多的区半分和限制。银行岸类的金融机构都傲可以进行各种金靶融活动，有如借霸贷，证券业务，按资产管理等。当隘然，商业银行仍袄然必须遵守诸如靶资本充足，流动罢性等要求以防范搬风险。摆 背我们把瑞士银行隘按照涉足的金融拌活动和规模不同拔划分为十个种类懊。在瑞士，真正氨的全能银行同专叭门的借贷性质的班商业银行，同专拔门从事金融市场哀业务的搬“拌银行傲”埃并存。瑞士主要笆的银行种类包括靶是：大型银行，拌州立银行，地区胺储蓄银行，商业板银行，消费信贷蔼银行，证券交易癌银行，私人

5、银行佰，外国银行，乡哎村银行（搬Raiffei敖senkass绊en Bank把 in rur盎al area艾s氨）和其他银行。皑下面对各类银行艾作简要说明。盎 芭2百、瑞士各种银行跋的不同业务重点颁和基本规模澳 埃大型银行数目很靶少，却是国内金矮融市场的主体，芭涉足广泛，传统芭的银行业和现代碍银行业无所不包澳，同时在国际金巴融市场上业举足胺轻重。州银行是暗由地方政府出资罢的国有银行，有败着政府信用担保板。不同州银行涉拌足的领域差别很稗大，小型的州立八银行，主要通过袄国内信贷业务盈般利，而大型州银凹行主要通过提供耙各种金融市场服阿务赢利。地区储昂蓄银行以本地区懊抵押贷款作为资挨产的主体，业务

6、邦局限在很小的地暗域内的信贷。乡啊村银行是一种特拌殊的坐落在乡村俺的金融机构，他懊们开展互助合作邦性质的金融活动般。单个的信用合笆作社同一个类似敖乡村银行的中央稗监理机构相联系案，岸1000拔余家小型的银行哎结成整体。澳 阿商业银行既经营扳工商业信贷，又暗涉及一些金融市败场业务，从总体半上来看是中等规啊模的银行。证券蔼交易银行是小规盎模的，从事证券耙的自营、经纪等肮业务的投资银行翱。消费信贷银行跋规模同样不大，肮主要是提供个人案耐用消费品信贷扳业务。外国银行拌是法律所规定的笆，非瑞士人所持班有的，但受瑞士颁联邦法律所约束澳的银行。外国银罢行的规模和业务碍也千差万别，有摆些是综合全能银隘行，有些

7、从事传稗统借贷业务。其扒他银行是由于从板事业务过于庞杂吧，无法归于任何佰种类之中。私人爱银行是非公司制安法人，其业主个皑人对所有债务承扳担无限责任，主柏要从事证券经营暗。因此，他们可奥以不接受瑞士银袄行监管法律中的啊大部分条文。因瓣为乡村银行和私拌人银行面临的风罢险和收益和其他氨的种类的银行不稗相同，所以他们笆一般被排除在对绊银行业的分析之挨外。百 爱3哀、瑞士银行业于袄20案世纪俺90哎年代至今的重大耙变化板 哎根据瑞士中央银安行所积累的统计八资料，把90班年代瑞士银行业稗存在两个显著的岸变化：安 熬一是传统的借贷捌业务在银行体系挨中的重要性逐渐俺下降，金融市场拜操作的重要性稳暗步提升。利息

8、收搬入在银行业收入办中在扮1990班年占总收入的啊86%吧，但是在靶1999肮年，利息收入仅哀占到总收入的矮63%佰。与此同时，证叭券业的收入由俺1990巴年总收入的斑11%扳上升到班1999艾年的扮26%伴。银行的盈利面埃上也有相似的趋疤势：板1990袄年，净利息收益袄等于金融市场业八务的手续费和收拌益的柏102%按，但是在翱1999绊年，这个比率下靶降到叭48%扒。矮 半二是银行数目减傲少，规模扩大，翱并购成风。由于按1990百年到捌1995半年经济的萧条和翱市场不景气，银隘行损失准备从袄1990氨占总资产瓣0.56%按上升到占澳1995爱年占总资产的氨1%熬，全瑞士拜1990啊年银行数为

9、按495白家，叭1999哎年为八372把家。平均的银行佰资产规模从唉1990傲年的扳22.6哎亿瑞士法郎上升叭为捌60.29俺亿瑞士法郎。在懊萧条期，地区和澳州立银行的损失昂相对严重，大量皑的资产成为了不罢良贷款，偿付能碍力下降。混业经拜营的大银行因为佰金融市场的丰厚伴回报，损失相对吧较低。所以，大靶商业银行依靠稳八定的利润，并购袄了一些陷入了困癌境中的中型银行瓣。从统计数据上肮，地区性储蓄银般行数目由颁204背下降到了暗127巴，州立的银行数暗目从翱29佰下降到了捌25拌，而大型商业银板行的市场占有率按，以其资产占银爸行总资产的比率案计算，从白48%背上升到了败55%昂。凹 暗瑞士的宏观经济

10、鞍状况在拔1995胺年之后好转，市安场的回报率稳定伴而缓慢地上升，板银行业的整合却巴仍在继续进行。霸1995艾年到敖1997埃年，瑞士银行总跋数从捌413懊家下降到了版372癌家。其中，地区岸性银行数目从肮127鞍家下降到了啊106碍家。外资银行的扮数目由胺141翱家下降到拜123扒家，而大型银行安的市场份额从啊55%八上升到了啊67%稗，州立银行从熬19.8%板下降到了拌13.2%阿，地区银行由班5.5%扒下降到了稗3.3%盎。搬 懊毫无疑问，这种扮银行购并的趋势颁代表了较小的，奥主营传统借贷业盎务的州立和地区岸性的商业银行的奥重要性下降了，拔大型的全能银行伴的地位日益提高翱。吧90阿年代的

11、前半期，耙这种趋势是由于半经济的萧条和地按区性商业银行金扒融状况的恶化。办但是昂1995百年之后宏观经济澳转暖，地区和州碍立的银行也并不爱再面临累累的危颁机和坏账，这种氨持续的购并趋势艾有待继续的研究版。跋 皑二对于瑞士银八行业规模经济的拔实证研究敖 班根据佰Bertren绊d Rime,敖 Kevin 摆J Stiot八h昂规模经济参数般RSE(ray把 scale 霸economi拌es), 百经济规模扩张参扮数按EPSCE(e耙xpansio袄n path 罢scale e傲conomie柏s)版，经济规模折减阿参数胺EPSUB(e柏xpansio按n path哎 subadd碍itiv

12、ity昂)傲测定评估瑞士银扮行业的规模经济柏，结论如表百1 板表案1笆：瑞士银行业规敖模经济指标评价斑 1996按年到安1999爱年版 级别 资产规模 矮百万瑞郎元 年芭份 傲1996 19案97 1998安 1999 C/A 隘1 A100啊 5.94 5坝.32 5.5翱9 4.55 扳2 2003 爸2004 50癌05 1500搬6 10000扒RSE 皑1 A100哎 0.470 哀0.498 0哎.552 0.鞍584 绊2 2003 胺2004 50白05 1500懊6 10000稗EPSCE 艾1 A100捌 挨2 2003 版2004 50爱05 1500捌6 10000百E

13、PSUB 拜1 A100暗 0.116 埃0.004 -半0.002 0皑.001 百2 2003 拌2004 50瓣05 1500奥6 10000昂资料来源：懊 般Banque 拜nationa奥le suis吧se ,200懊0 ,Les 案Banques柏 Suisse隘s.Direc埃tion de凹 鞍la Stat柏istique伴 ,扒Zurich爱 暗其中各个参数的搬含义如下：暗 霸碍 C/A 摆是增长一个单位懊的产出所耗费的肮可变成本乘般100碍。爸 爱邦 RSE澳是衡量规模投入敖增长关于产出的半弹性。显然存在稗如果挨RSE班笆1百，投入同比例小版于产出，规模经碍济。如果耙R

14、SE败把1奥，规模不经济。巴 百耙 EPSCE岸则是考虑到大规罢模的银行和小规半模银行再产出结拔构上的差异而对靶RSE稗作的修正，假设疤小银行八A鞍将按比例沿指定挨的路径上升到大颁银行版B佰的投入关于产出暗弹性。显然存在碍EPSCE叭隘1瓣，规模经济，叭EPSCE靶懊1罢，规模不经济。败 艾扮 EPSUB芭用来衡量一种假暗定情况。假设大懊银行叭B唉被人为地拆分为挨两个小银行摆A, D唉时，如果小银行爸A, D艾地总产出较板B 百没有发生变化，肮A, D昂和挨B氨的成本开支变动挨差。俺 邦显然，版EPSUB暗扮0班，两个小银行的翱成本开支小于拆皑分前的大银行，安规模不经济。如袄果般EPSUB跋翱

15、0俺，两个小银行的颁成本开支大于拆败分前的大银行，罢规模经济。般 办相关参数的定义般具体如下：芭 矮RSE=熬百d ln C(啊W,Y,Z)/埃d ln Y 熬EPSCE=鞍白d lnC艾(W,YB,Z皑B)/d ln柏Y(YB吧-YA)/YB搬 瓣 搬C(W,凹YB,ZB)-案C(W,YA,巴ZB)/C(版W,YB,ZB扒) 爸EPSUB= 跋C(W,YA,伴Z)+C(W,芭YD,Z)-C板(W,YB ,摆Z) 奥其中，摆W翱是投入的价格办Y扳是产出量蔼Z半是固定的净投入耙或者固定的净产班出芭C耙是可变成本。具搬体数学推求请参碍考相关文章。伴 暗对上述统计表格败分析可以发现有版趣的结论：版

16、稗斑 八根据最简单的碍C/A俺统计指标，可以伴得出如下结论：坝规模经济在瑞士耙银行业中的巨大拔威力，最小规模白的银行显然为之阿承受着最大规模昂的成本，而最大啊规模的银行平均扮成本最低。八 翱鞍 蔼根据高级的般RSE, EP挨SCE翱统计指标来衡量耙，可以发现如下伴现象：中小规模把银行实现了规模挨经济。相反，大敖型银行特别是国懊际知名的超级银拔行，反而存在规扮模不经济的现象白。故而我们得出捌结论：规模经济版的状况只有在银凹行规模不大的时扮候成立。澳 碍解释原因：超大胺银行过于松散、办过于庞大，各大百业务部门联系反柏而不如中小银行碍密切，资源共享扳在技术上、制度哎上、地理上反而矮难以实现，造成艾营

17、运成本上升，靶反而规模不经济罢。白 办拔 昂根据坝 EPSUB拔的测算统计指标岸，结果表明：表背明多元经营对于八中小银行是有利笆的，但是对于大岸型银行不利。靶 般解释原因：中小吧银行管辖区域比板较小，在小区域敖内企业、个人的昂消费心理、投资澳模式比较一致，败有利于中小银行袄开发统一的商业百模式，来低成本板地进行多元业务佰。相反，超大银颁行地域分布全球傲，全球企业、个败人的消费心理、氨投资模式、文化案背景千差万别，斑不能开发统一的哀商业模式，多元傲经营必须众多不凹同的挨商业模式，管理翱成本特别是风险版管理成本由于制暗度不一而迅速上背长，营运成本上霸升，反而规模不哀经济。绊 伴昂 扳同时，我们注意

18、扮到，参数年度变般动也不小，尤其袄以挨EPSUB 爱为甚。变化表明坝：随着宏观金融皑形势的好转，银熬行业不一定向规佰模经济的方向优耙化。般 俺解释原因：中小扒银行对经济好转笆的灵敏度高于大败银行半.颁 澳三拌 摆瑞士银行业的现颁实经营特征总结按。昂 盎1耙、银行资本集中氨，业务全能化巴 隘瑞士银行业的资耙本主要集中在四版个超级银行中。斑四家银行是瑞士柏金融业的支柱，搬并作为全球的大扒银行，参与国际袄金融的竞争。从挨地区上，银行资般本集中于苏黎世阿和日内瓦两大城阿市。业务上，瑞柏士银行是典型欧埃洲全能的银行，霸不是国内意义上柏商业银行，经营百诸如中长期的贷爸款，证券经纪业百务，外汇买卖业鞍务，贵

19、金属业务八，房地产业务等熬，满足了客户多翱样话的要求。坝 俺2瓣、银行国际化程般度高，充分参与扮国际竞争，外国邦银行云集。靶 般瑞士银行充分参八与国际竞争，在胺国际货币市场上跋开展同业资金的斑拆放，参与国际搬银团项目融资，唉国际证券的买卖安。同时，瑞士拥百有苏黎世等国际稗金融中心。再者澳，瑞士政局稳定吧，金融发达，货氨币坚挺，外国银唉行大量进入设立奥合资或者独资金绊融公司。哀 芭3袄、银行业法制健哎全，技术先进。百 跋瑞士银行制度本拜身的发展，就是把银行法制的发展靶。盎1874班年瑞士联邦宪半法对银行初步胺立法，其后颁布唉了包括了最为重巴要的国家银行芭法在内的斑518般条法案，管理严搬密。同时

20、瑞士拥安有瑞士银行委员半会，中央银行，隘瑞士银行联合会拜的共同监督体系败，权责明确。在八技术上，瑞士银瓣行的电子化已经袄相当完善。哀 隘4艾、四大超级银行哎规模未必合理，拌中小型银行面临挨经营上的困难，皑重组和并购盛行邦。耙 岸对于超级大银行佰，我们不能够认澳同规模经济的说笆法。综合业务和扒力求并购的这些巴金融集团，平均啊成本可能是随规稗模上升而递增的笆。稗 摆我们无从解释州挨银行和地区银行岸业的退步，因为按并没有证据表明搬这些以传统银行爸业务为经营方向阿的中型规模银行拜在成本和利润上办由任何不利之处翱。可行的解释应隘该是，传统银行暗业务的预期收益拜率不如金融市场昂、资本市场业务跋，大型全能银

21、行敖混业经营，从资奥本市场、金融市班场获得的利润构吧成了其主要利润疤来源。随着技术爸和金融手段的发暗展，以及大型银唉行规模既定时本坝身的抵抗风险能哀力大，从而使之版从事更能获取利胺润的金融市场业百务。也就是说，罢中国和世界各地疤打造混业经营的肮大型金融公司的搬做法未必可以减肮少开支，但可以般开拓新的金融创班新领域。这种趋摆势的结果表明了拌金融业的剧烈竞扮争，某些成功的按商业银行将更为安成功，但是另一阿些银行都将在适昂应环境上出现障阿碍，这种趋势与俺银行是否规模经袄济没有多大的关叭系。般 败四、对中国银行白业改革的启示瓣 阿1斑、中国银行业的绊总体结构和规模爱 扳中国四大国有银搬行是超级银行，昂

22、排名都在世界银巴行前巴100澳名之内，他们是耙市场上的垄断力败量。股份制商业板银行规模小得多败，但是仍不失为八比较大型的银行阿。这两者经营的敖损失，即使从已扳经公布的来看，唉是面临着巨大风靶险的。但是由于柏国家信用的支持扮，也由于其他投跋融资渠道的缺失伴等制度原因，在坝分业得环境下，哎他们积极谋求金哀融市场业务的突扒破，利润的增长矮。城市商业银行疤类似于州立和地捌区银行，他们的澳经营也处在不利百的境地，不仅资芭产的质量同样堪坝忧，而且规模和拜业务也不占优势爱。另外，也存在拜着小型的银行类奥金融机构和外资办银行背 疤中国银行业的规蔼模大体如表鞍2安：傲 暗表蔼2耙：颁1999俺年中国银行业的拌规

23、模摆 拜单位，亿元人民敖币绊 办存款余额靶 扮占比安 艾贷款余额袄 靶占比扮 袄总资产昂 扮占比熬 安四大国有商业银俺行暗 69325.碍0 63.73拔 57456.邦2 61.3 阿89270.5搬 72.44 坝股份制的商业银唉行百 8512.2耙 7.83 5艾848.2 6拜.24 146袄12.4 11柏.86 唉城市商业银行熬 4387.4坝 4.03 2俺704.0 2拌.88 451案6.8 3.6癌7 阿外资银行俺 431.6 伴0.40 17瓣82 1.90俺 2638.6罢7 2.14 阿资料来源：办2000俺年中国金融年鉴绊唉 瓣我们可以利用徐挨传堪等于败2002八年

24、利用我国商业隘银行数据为样本拜，用超越对数成隘本函数的基础上矮按邦“疤中介法扮”袄建立成本模型，跋计算的中国商业哀银行的成本规模盎弹性系数佰E佰。八 盎E安盎1昂规模不经济办E澳肮1熬规模经济。背 笆表奥3耙：中国商业银行鞍的规模经济情况啊 昂E 1997 爱1998 19靶99 2000鞍 搬工商银行佰 1.1267般53 1.03肮8867 0.安931512 稗0.99505拌9 白建设银行佰 0.8484碍19 0.96哎8174 0.八928174 皑 皑农业银行百 0.8458拔09 0.99按2265 0.挨964106 埃0.96739暗9 柏中国银行翱 0.9797按98 0

25、.92颁9517 0.啊927862 傲1.10296斑8 氨兴业银行啊 0.8610爱08 0.85邦6627 0.靶839702 疤0.75869伴5 耙广东发展银行巴 0.8192八67 0.69爸9766 0.百708812 岸1.05159颁3 半华夏银行肮 0.7681靶53 0.80唉0349 0.岸946483 稗0.67825板6 笆浦东发展银行哀 0.9046版69 0.81把7767 0.胺787578 翱0.89496靶4 扮深圳发展银行挨 0.8410澳83 0.84唉0384 0.敖812029 拜0.79955扒8 扒招商银行佰 0.7902背27 0.77哀34

26、 0.71瓣9811 0.八793518 碍光大银行挨 0.7660拔2 0.733昂639 0.8败7486 0.傲800202 哀民生银行霸 0.8097斑49 0.77摆1285 0.坝807031 伴0.69486芭 胺中信银行熬 0.8922昂36 0.72碍6721 0.昂821059 拜 哀交通银行把 0.9203敖62 0.95叭2449 0.熬920805 白0.70730瓣7 鞍2颁、瑞士银行发展盎分析对中国商业摆银行的启示吧 斑通过对于中国商班业银行的简单结百构认识和规模分柏析，对照以瑞士把为代表的发达国熬家金融体系，特拔别是混业的全能胺金融机构为主的熬金融体系，可以傲看

27、到我国银行业巴中各规模银行权挨重差异很大。但颁是我国的金融在靶总体发展趋势上把和世界无差异，摆总体的发展目标巴也是和国际主流柏金融业合流。因哎此，在全面的金般融改革的形式下笆，作者对中国银扳行业发展提出了板如下建议：唉 稗（跋1佰）在控制风险的坝前提下容许并鼓办励向欧洲银行业绊学习，走多元化绊和混业经营的道暗路。挨 隘金融行业的标准靶本身就是相对不巴稳定的，随着金办融产品的创新，办为了节约交易成澳本和监督成本，唉克服信息不对称澳，资产专用性，芭技术和规模的限隘制，加强金融机版构的竞争性，多阿元化和混业经营版成为了中国金融佰机构的重要选择安。而且正如前面摆所提到那样，世敖界金融业并不是挨在强化分

28、业壁垒八，而是朝着类似坝欧洲银行体系的跋金融混业方向大傲步迈进，国内的俺分业体系在同国稗际金融集团的竞隘争中，风险和收班益不对称。金融笆从分业到混业的百过程，是打破传扒统的行业分工，碍重新配置金融功拌能的过程。在微背观上表现为金融岸企业的兼并，联癌合和拓展，在实挨践上，我国金融蔼界坝“般光大叭”唉、啊“板平安哀”把、佰“哀招商跋”扒等金融集团已经埃作出了大胆尝试哎。在宏观上，金敖融分业到混业又扒是一种制度选择俺和制度变迁，在办实践上，我国的艾金融监管却还不俺能适应多元经营百混业发展的时代鞍要求，不能满足斑微观经营主体的芭金融创新和深化吧的欲望。所以，哀中国金融体系的昂改革当务之急是疤在法律和政

29、策上班给予混业经营以把空间，修改商癌业银行法，制捌定类似与美国俺金融服务现代化按法案的对金融稗混业予以肯定的摆法规。八 绊（拌2斑）各类金融机构绊根据各自特点，肮合理利用规模经拔济开展购并、重鞍组等方式，扩充跋各类金融资源，按壮大业务，提高白利润。挨 柏股份制的商业银百行可以利用规模蔼化和多元化的优暗点。安 肮因为股份制商业拌银行通常缺乏规拌模优势，海外业捌务基本没有，可芭以扩大规模，扩笆张业务，可以使熬银行的利润上升胺，加强我国的金爸融竞争力。熬 霸四大国有商业银捌行如果规模增长扒，明显有内部组伴织成本的增长将白超过节约的交易爱成本。四大行机稗构庞大，人员众搬多，管理困难，拌许多分支机构处癌

30、在亏损状态，重皑视数量发展而轻稗视质量进步，利拌用国家扶持和巨艾大的资产规模，爱经营效率不高。芭所以，国有四大案银行可以引进多半元的产权结构，疤优化管理，提升安人才素质，使他坝的巨大资产规模氨和规模收益相匹俺配，而不是盲目颁扩大资产规模，哀进行金融市场操霸作。埃 爸城市商业银行一半方面可以并入更扮有实力的金融集罢团，或者突破地八域限制，结成统叭一的城市商业银板行联盟。另外可蔼以发挥小数额存懊贷款上的优势，搬解决地方小企业版的融资问题。白 啊（安3奥）防范风险的前摆提下，给金融业芭更为宽松的监管佰空间。败 啊我国目前的银监癌会，证监会，保斑监会分业监理的鞍模式从基础上已伴经不适应金融混拔业发展的需要。摆一方面金融机构柏本