中小企业融资现状

1、 HYPERLINK l _Toc137956196 1 绪论暗1.1八 研究背景盎随着敖经济全球化进程般日趋加速，市场扮竞争日趋激烈，挨中小企业发展的案问题已经成为一盎个世界性的研究案课题，中小企业暗的大量存在是经版济发展的必然结熬果，也是市场竞八争的内在要求，霸是吸收就业，活班跃市场气氛，推笆动经济增长，维捌护市场活力的前安提条件，是国民伴经济摆的重要支柱，无拔论是西方发达国摆家还是新兴工业颁化国家或地区，败或皑是发展中国家，绊在对中小企业在啊国民经济中的地凹位和作用的认识扮过程中，都经历吧了一个由不够重罢视到逐步加深半认识，引起重视挨的过程。就我国皑而言，中小企业氨创造的GDP占捌据总量

2、的矮“半半壁江山颁”袄，所以，昂加快中小企业的挨发展，已经成为扳国民经济持续稳挨定增长的傲有力保障颁。拜众所周知，疤资金是企业发展拔的推动力，企业蔼发展离不开资金摆的支持，而资金盎短缺是各国各地罢区中小企业发展按过程中普遍存在笆的安难巴题，无论是发达傲国家还是发展中澳国家疤对摆中小企业融资困办难的拔漠视暗，袄致使罢中小企业融资渠败道敖不畅暗，巴进而柏导致中小企业发颁展遭遇鞍“哎瓶颈安”靶，按企业成长陷入困矮境。显而易见，凹融资难已经成为笆制约中小企业发柏展的主要问题。哀目前，影响我国扮中小企业发展的捌最重要的因素就败是融资渠道不畅拜通，笆这袄也是最难以突破按的唉“绊瓶颈挨”疤，自98年以来氨，

3、在各级政府，傲各界人士达成的哎共识中，各级政罢府和各种金融机疤构已经出台了一疤系列爸扶持中小企业发靶展捌，耙改善中小企业融捌资困难跋环境的举措捌，但总体上看来皑，效果不是很明鞍显，中小企业的霸发展是关系到国拜民经济发展与社案会稳定的一件大笆事，因此，有必芭要重新审视我国啊中小企业的融资拜问题，结合已经艾出台和即将出台阿的措施，进一步按探讨解决我国中搬小企业融资困难办的方法。奥1.2 盎研究的目的和意哀义盎无论是 发达国白家还是发展中国阿家，中小企业的凹发展都已经成为般经济发展和社会唉稳定的重要支柱肮，熬（颁1霸）扮 中小企业能创班造大量就业，维袄护社会稳定艾我国的中小企业办大多为劳动密集板型企

4、业，单位投邦资所创造的就业岸机会高于大型企板业，并且吸收的袄劳动力较多，进啊入阻碍小，是靶我国鞍就业机会的主要霸提供者。在当前安需求不足，经济俺增长缓慢的情况办下，中小企业又班起到靶“坝蓄水池傲”爱的作用。据统计唉2005拜年台湾中小企业八数熬量占全部企业数蔼的吧98.08%，办就业及受雇员工绊人数也持续增长盎，占就业及受雇爸人数靶总数百的比例也远远高邦于大型企业。同跋时矮在西方国家中，板根据有关资料显翱示，美国各行业绊中小企业吸收就哀业人数也埃高于大型企业吸巴收的就业人数瓣，美国政府更是唉把中小企业称作碍是敖“瓣美国经济的脊梁扮”叭。笆 绊 胺 资料来源：哀周小云我国中傲小企业间接融资败体系

5、研究 2巴008耙（邦2搬）翱 中小企业是经八济增长的重要推袄动力扳二战后到70年般代，西方国家白的巴大型企业胺得到迅速坝发展，中小企业凹却是仅能维持生盎存，自70年代拜以后，在科学技昂术的推动氨作用翱下，中小企业傲终于按得到了长足的发八展，成为国民经爸济稳定持续增长癌的关键，根据瓣有关部门统计的爸数据显示，各国背企业数量中，中笆小企业占绝对优盎势，欧熬盟的中小企业占拌企业总数的99拌.8%，日本拔的敖占99.1%。澳美国占98%以把上，我国人口众袄多，中小企业也板占相当大的比例肮。白（表）中小企业邦占全部工业份额氨变化哎年份艾企业数啊总产值伴1990肮98.93唉56.82跋1995耙99.

6、85伴57.50暗2005耙99.69颁62.45稗2006办99.70昂65.59罢 芭资料来源：根据八各年统计年签癌截止2006年胺底，我国中小企坝业有2930万八个，从业人数1癌.74亿，中小俺企业数量比例已巴达到99.巴70般%，实现国内生颁产总值占总额的胺65.59靶%，工业新增产案值占76.6%案，实现利税额占疤总额的唉43.2%，出翱口总额的60.霸0%也按是熬由中小企业贡献叭的八。吧 （笆3氨）凹 中小企业是我案国市场经济的重摆要组成部分背 改革开拔放以来，败我国由计划经济坝体制岸逐步向市场经济背体制转变，适度扳竞争的市场机制岸有利于实现经济爸稳定增长，中小盎企业的存在正挨是稗

7、活跃市场，防止白垄断，促进竞争半的重要条件，中疤小企业的存在发艾展，可以满足人埃们消费和小批量佰，多样化生产啊的需求啊，坝同时也起到袄加剧竞争，防止邦垄断啊的作用昂。澳 可见，艾中小企业已经成邦为我国经济发展耙，扩大就业，活捌跃市场的重要基阿础，败另外八，矮由于中小企业灵哀活的运行机制和皑市场适应能力，按已经成为办经济发展中不可绊忽视的拔企业形式。耙然而，目前我国搬中小企业的发展袄却受到严重的制袄约，暗其中爸制约中小企业发俺展的最主要的笆“熬瓶颈唉”耙是资金短缺，企袄业发展少不了资哎金的支持，目前吧市场经济体制的半微观运行基础不靶完善，经济体制巴变迁，使中小企皑业融资困难问题八尤为严重，成本搬

8、高，信誉低，方般式单一，渠道狭般窄，政府支持不坝力，严重阻碍了氨我国中小企业的肮发展，因此，研案究探讨怎样解决俺中小企业融资困巴难，建立适合本颁国中小企业发展澳的融资制度，对拌促进中小企业发哀展，维护社会稳稗定，推动我国国奥民经济平稳发展翱具有重大的意义扳。翱 阿1.3罢 研究的癌内容与总体思路熬1.3.1版 研究版主要内容班本文主要是在阐伴明中小企业融资埃现状的基础上，巴通过对中小企业昂融资过程中出现昂的问题的深入研唉究，在经过总体扳分析后，探讨解芭决中小企业融资熬困难的对策。拔1.3.颁2岸 安 研究的总体思扳路懊 本文按艾照提出问题，分熬析问题，解决问案题的逻辑思路对绊中小企业融资困搬难

9、问题进行研究笆，探索问题的芭解决般方法。提出问题理论铺垫内部原因融资方式融资特点融资决策研究背景研究的目的和意义相关理论 我国中小企业融资现状分析问题融资困难的原因分析外部原因解决问题解决问题的对策建议翱 跋 巴 斑 翱本文的结构框架翱图瓣 资料来源阿： 作者设计跋 研究鞍借鉴的败方法班 （败1埃）傲 定性分析与定叭量分析相结合肮定啊量哀分析拌是以企业财务报唉表为主要数据来板源疤，搬为了对特定的研八究对象的总体得靶出统计结果而进版行的。定性研究拜具有探索性，诊班断性，预测性的爸特点。主要是了癌解问题之所在，百摸清情况，得出邦感性认识。颁定性分析，亦称板“艾非数量分析法般”拜，主要根据企业埃所处

10、的环境，企鞍业自身内在的素叭质等方面的情况耙对企业的信用状坝况进行总体把握捌。岸适用于一些不具拔备完整的历史资背料和数据的事项啊，通过根据过去拜所积累的经验进懊行分析判断，提懊出预测的初步意唉见，然后再通过暗座谈会或发出征哀求意见函等方式芭，对上述预测的扮初步意见进行修斑正，补充，作为笆分析的最终数据澳。本文中在研究背中小企业融资现八状和分析其融资半难的原因时采用爸了这种方法。翱 凹（阿2隘）跋 实证分析与规癌范分析相结合。懊实证分析是哎在分析经济问题佰和建立经济理论般时，撇开对社会摆经济活动的价值吧判断，只研究经伴济活动中各种经哎济现象之间的联癌系，回答蔼“翱是什么芭”盎，斑“案有几种可供选

11、择拌的方案，将带来版什么结果跋”岸。本文通过实证背分析方法来分析岸中小企业的融资搬现状。瓣规范分析方法是熬以一定的价值判案断作为出发点和胺基础，提出行为凹标准，并以此作板为处理经济问题跋和制定经济政策瓣的依据，探讨如班何才能符合这些挨标准的分析和研百究方法。翱主要回答的问题拔是板“百应该是什么昂”佰或跋“白应该怎样解决案”啊，佰“半什么方案是最好哀的傲”版，爸“绊某种方案是否合把理埃”坝等等。文章中在白提出解决中小企爸业融资难的对策办时运用了规范分盎析法。扮2 靶中小企业融资埃相关理论搬 爸 2.1板 中小企业融资按的特点暗 埃中小企业融资是安企业发展的关键拌，中小企业的发昂展方式与大型企碍业

12、不同，中小企埃业的融资在融资邦方式，融资渠道拔等方面也有自己霸鲜明的特点。案 翱 （捌1摆）摆 中小企业融资啊方式的特点八 搬 翱不同阶段，不同爸类型的中小企业安融资特点不同，靶对融资渠道和条绊件的要求也不同盎 我国中小企伴业发展周期可以安分为种子阶段，般创业阶段，成长澳阶段，成熟阶段邦。在 企业的种啊子阶段，投资者罢是根据创业者的佰技术新发明，新百设想来提供资金岸，企业的前景笼扮罩在风险之中，熬若不是对创业者岸极度信任，或对般此项技术非常了哀解，很少有人愿蔼冒此风险；创业伴阶段，这一阶段按的资金主要用于吧开拓市场，形半成生产能力，所笆以。既需要固定跋资金，也需要流按动资金，需要的颁资金多，且

13、埃无经营记录，很般难从银行取得贷懊款，资金主要来背源于风险投资，霸政府财政投资和坝担保贷款；成长瓣阶段，此时企业肮具备了批量生产霸的能力，品牌形芭象进一步稳固，霸企业筹集资金的拔地位由被动变为胺主动，有了更多皑的 融资自由，扳可以采用较多的熬融资组合阿（吸收直接投资扒，利用银行借款版，利用融资租赁白，商业信用等自袄由组合）啊；成熟阶段，具氨备一定的生产，扮销售规模，也 霸具备了一定的融版资能力，主要从凹商业银行筹集大斑笔信贷资金，也柏可以通过在证券绊市场发行股票或班债券等形式融资巴，此时，中小企斑业开始向大企业蔼发展。袄 从类型上拌看，中小企业可翱以分为制造业型奥，服务业型，社扮区型，高新技术

14、氨型熬。蔼耙制造业型，涉及隘资金爸面宽，资金周转埃慢，需求量大，阿融资难度相应较跋大颁。奥盎服务业型，资金拌需求量小，伴需求霸频率高，傲使用岸周期短，鞍资金运用搬随机性大叭，碍爱社区型（包括街跋道手工工业），颁具有一定的社会哀公益性，较易获办得政府的扶持性案资金，社区集资澳也八可以考虑成为绊这类行业的一个敖资金来源澳。霸俺高薪技术型，按柏照国际惯例，主板要资金来源是各袄种类型的风险投昂资基金。拔（稗2奥）扳 中小企业融资凹渠道的特点爱中小企业融资渠艾道多元化的特点拔，导致中小企业挨融资渠道的选择巴又成为中小企业肮融资的一个新的昂问题。当企业需昂求资金时，企业芭的所有者或经营胺者应该根据企业拜的

15、发展阶段，资矮金需求时间，探叭索适当的融资渠搬道。特别时中小唉型企业，在探索板适当的融资渠道胺时，应该着重分奥析以下几个方面唉：暗绊各种渠道提供资氨本的成本佰，芭稗各种渠道提供资耙本的使用期限傲，笆翱各种渠道所使用叭的筹资方式阿，肮昂各种渠道资本存稗量和流量的大小氨。邦挨本企业可利用的艾渠道，以及已经癌利用的渠道百，白岸各种渠道适用于袄哪种经济类型的艾企业等等。敖 蔼2.2拔 中小企业融资懊方式和决策分析傲2.2.1搬 阿 中小企业融资傲的基本方式懊目前，在我国，肮各地实行和创新鞍出来的中小企业傲融资方式主要又蔼以下背9班种（1）综合授信袄是指按银行对一些信誉颁好，经营状况好版的中小企业，授哎

16、予一定时期内，半一定金额的信贷爸额度，企业在有笆效期和额度范围挨内可以循环使用跋，另外，企业还版可以根据自己的佰营运情况分期贷哎款，随借随还，癌这样以来，不仅氨使企业借款变的唉方便，又可以节挨约融资成本。另佰一方面，如果银疤行要采用这种方隘式提供贷款，一胺般会选择那些有翱工商登记，管理伴有方，年检合格爱，并且信誉可靠板，和银行有长期爸合作关系的企业霸。矮 （2）买方贷白款扳 如果存在以下俺情况：企业生产暗的产品有可靠的败销路，但是自身肮缺乏资金，财务把管理基础较差，办并且企业自身可敖以提供的担保物耙品或寻求第三方拔担保困难的情况翱。银行可以根据艾销售合同，对企稗业产品的买方提俺供一定的贷款支傲

17、持，卖家可以通隘过收取一定比例版的预付款来解决霸企业在生产过程扮种遇到的资金短啊缺问题，也可以岸由买方签发银行板承兑汇票，卖方霸到银行办理贴现稗（3）自然人担艾保贷款靶2002年8月背，工商银行率先罢推出了自然人担昂保贷款业务，贷邦款可采取抵押，把权利质押，抵押柏加保证三种方式败.（4）金融租赁皑金融租赁是一种坝集信贷、贸易、扮租赁于一体，以吧租赁物件的所有懊权与使用权相分熬离为特征的新型胺融资方式。翱当设备使用厂家岸看中某种设备时敖，可以先委托金芭融租赁公司出资巴购买，然后以租爱赁形式交付企业芭使用。当合同到昂期，租金还清后哎，还可以获得设稗备的拥有权。对版中小企业来说，拌这是一种非常有哎效

18、的融资手段。板（5）信用担保瓣贷款爸目前在全国的3盎1个省市中，1疤00多个城市已斑经建立了中小企巴业信用担保贷款皑机构，以会员的鞍管理形式进行管岸理，是公共服务半性，行业自律性矮，自身非赢利性俺的组织，当企业蔼需要向银行借款挨时，可以由担保傲机构予以担保。跋（6）项目开发佰贷款昂 商业银行对拥芭有成熟技术和良袄好市场前景的高版新产业或专利项芭目的中小企将会拜给与积极的信贷柏支持。对与高等跋院校，科研机构颁有科研关系的中案小企业，也可办拌理项目开发贷款芭（7）个人委托爱贷款扒建设银行，中信斑实业银行，民生熬银行等商业银行敖相继推出了一项拌融资业务的新品吧种隘搬个人委托贷款。霸是指个人提供资般金

19、，银行根据委扒托人确定的贷款隘对象、用途、金罢额、期限、利率扮代为发放、监督埃使用并协助收回奥的贷款。瓣（柏8柏）办异地联合协作贷扳款巴就是不同地区银袄行之间或不同地爸区的银行与企业袄联合协作为相关凹的爸中小企业盎提供癌贷款哀。有些中小企业瓣产品销路很广，拌或者是为某些大隘企业提供配套零艾部件，或者是企扮业集团的松散型扮子公司。在生产八协作产品过程中罢，需要补充生产摆资金，可以寻求皑一家主办银行牵把头，对集团公司罢统一提供贷款，般再由集团公司对俺协作企业提供必拔要的资金，当地坝银行配合进行合碍同监督。也可由凹牵头银行同异地按协作企业的开户凹银行结合，分头邦提供贷款。懊（八9捌）耙无形资产担保贷

20、吧款邦依据中华人民奥共和国担保法岸的有关规定，依般法可以转让的商阿标专用权、专利肮权、著作权等无坝形资产都可以作爸为贷款质押物柏 坝2.2.2班 扮中小企业融资决吧策搬资本市场创新工爸具不断出现，金伴融的全球化程度俺越来越高，拌这对啊小企业进行融资斑决策既是机遇，笆也是挑战班。要作出最佳的半融资决策，需要跋从以下几个方面按进行分析：岸（1般）扮最佳融资机会的按选择把同等数量的资金班，在不同时点上奥具有不同的价值白。企业财务人员百必须熟知资金的版时间价值的原理澳和计算方法，以跋便根据资金需求皑的具体情况，合吧理坝安排筹资的时间凹，实时取得所需矮资金。这样，不拔但可以避免过早暗筹集资金造成的颁资金

21、投放前的闲安置，而且能防止鞍过后取得资金而把错过最佳的资金背投放时间，确保碍融资获得成功。皑（2）选择最佳柏融资方式懊中小企业可分为隘制造业型、服务扮业型、高科技型敖以及社区型等几百种类型拔，各种企业应该熬根据自身的特点跋选择适合自己的鞍融资方式。另外坝，企业在各个发摆展阶段也应该根懊据发展对资金需八求的不同以及自八身的条件选择最爸佳的融资方式。盎在选择融资方式翱时，必须遵循以扒下原则：扒碍分析科研，生产隘，经营状况，合爸理确定资金需要熬量斑捌研究资金的时间霸价值，适时取得班所需资金埃捌了解融资渠道和巴资金市场，认真癌选择资金来源半扮研究各种融资方澳式，确定最佳融罢资结构白（3）罢融资规模决策

22、巴中小企业在融资扮时，首先要确定奥融资规模。融资败过多，可能造成奥资金浪费，增加班成本；导致企业绊负债过多，偿还斑困难，风险稗增加按。如果融资背太少伴，挨又八会影响企业融资扮计划埃以哀及其他业务的正般常发展。因此，暗企业在进行融资斑决策之初，就摆应该挨根据企业对资金吧的需伴求埃、企业按本捌身的实际条件以埃及融资的成本氨和岸难易程度白，以及各种融资疤规模将产生的风安险翱等因素，量力而瓣行确定企业融资暗规模。在实际操败作中，企业可使瓣用经验法和财务半分析法确定笆企业的傲融资规模邦经验法是根据个奥人的经验以及判奥断能力来确定融巴资的规模。财务懊分析法是指通过敖分析企业的财务般报表，来判定企癌业的经营

23、管理状伴况和财务状况。奥从而确定合理的奥融资规模。耙（4）奥融资期限决策搬中小企业融资根罢据融资期限的长哎短可以分为短期傲融资扒，中期融资懊和长期融资，疤企业应当以长期肮融资，中期融资盎，短期融资同时翱存在，扩大企业敖的资金来源，但百应避免三种期限般的融资于同一年癌到期，加大了企岸业的财务负担。耙给企业带来破产办的危险。凹另外，根据资金爸的用途熬，如果融资是用癌于企业流动资产哀，则根据流动资爱产具有笆使用百周期伴短昂、易于变现、经八营中所需补充数凹额较小及占用时般间短等特点，宜碍于选择各种短期扳融资方式阿。扒如果融资是用于耙长期投资或购置邦固定资产，芭因为爸这类用途要求资按金数额摆较盎大、占用

24、时间熬较肮长，适宜选择各捌种长期融资方式把，如长期贷款、扒企业内部积累岸等等。翱（5）办融资结构决策肮皑中小企业融资结稗构是指企业所有敖的资金来源项目扒之间的比例关系蔼，它是资产负债柏表右方的基本结巴构，主要包括短盎期负债、长期负把债和所有者权益八等项目之间的比扳例关系。企业的百融资结构不仅揭袄示了企业资产的拌产权归属和债务挨保证程度，而且跋反映了企业融资熬风险的大小。企瓣业融资结构的影暗响因素主要包括霸融资成本因素、艾风险因素、融资班结构弹性、企业扒控制权艾，企业的生产经靶营规模扮等。扮企业的融资方式哎虽然很多，但总绊体来看，分为负暗债资金和权益资俺金俩类。拜融资结构问题总耙的来说是负债资罢

25、金所占比重的问昂题。要做出正确办的融资结构决策把，可以采用皑“鞍息税前盈余阿阿每股盈余分析法笆”盎（EBIT阿皑EPS分析法）哀，其计算公式为百：熬 昂 【跋啊I扒1白)（1肮扳T）昂白D昂1办】背N傲1扳=百【（百斑I蔼2拜）（1爸翱T）阿哎D般2胺】N敖2挨式中：八 表每股盈余吧无差异点处的息把税前盈余矮 I绊1板,I八2芭 表俩种融资癌方式下的年利息拌 D昂1傲,D盎2 版表俩种融资方式背下的优先股股利霸 N皑1稗,N隘2肮 表俩种融资方搬式下的普通股股疤数爸资料来源：汤谷芭良，王化成 斑企业财务管理学盎，经济科学出耙版社 2000耙年3月昂若企业的盈利能扳力EBIT阿疤时，可以适当增案

26、加企业的负债比按例，利用负债的靶财务杠杆作用，败增加每股盈余。拔若盈利能力EB暗I哎T啊白时，应适当减少捌负债资金的比例般，避免给企业带班来危机。爱另外，中小企业鞍在哀选择融资结构时罢，稗还傲应该考虑行业因拌素。因为，即便颁是在同一宏观经吧济条件下，因企靶业所处的行业不矮同，其负债水平胺也不同。行业资隘金周转率、资产瓣特点、风险水平斑，盈利水平等因背素的差异，都会奥造成企业融资结背构的差异搬。哎3凹 昂 隘我国中小企业融笆资过程中存在的案问题分析安 3.1班 现阶段中小企昂业融资现状罢 改革开放以来耙，中小企业的迅斑速发展，已经成笆为我国经济的重颁要组成部分，根敖据我国官方统计氨的数据表明，我

27、拔国的中小企业已扳经超过盎2930爸万家，占我国全傲部企业总数的八99.70袄%以上，实现工巴业总产值占全国隘的60%，实现霸全国利税版的43.2版%，吸收了全部芭就业人数的75熬%。虽然近几年凹国家对中小企业搬的发展有所关注肮，但相当一部分扳中小企业仍然面唉临融资困难的处安境，资金无法得扮到满足哎。阿 懊 翱 按表：国有银行对安中小企业贷款状办况蔼 芭 瓣 唉单位：亿元奥2000懊年袄2002皑年癌2004巴年巴2006罢年拜2008碍年版国有银行贷款总挨额绊15166.6拜31602.9氨47434.5氨112314.矮7皑131293.暗9胺中小企业贷款额扒15.6班34.1笆53.81

28、8版918傲1058.8案中小企业贷款占邦比重罢0.1捌0.1伴0.11斑0.8捌0.8班表中瓣数据来源：杨硕耙，中国中小企盎业融资困境分析坝与融资体系研究胺【D】，上海肮：河海大学硕士把论文，200案8奥年靶12跋月柏上表中数字显示败了我国国有银行奥对中小企业的贷笆款数额以及贷款肮比例，爸不难看出，我国鞍中小企业很难从吧国有商业银行中案取得贷款。氨这就严重制约了颁在国民经济中占爸据重要地位的扒中小企业的袄正常芭发展霸和规模扩张坝。袄乡镇企业，私营皑企业以及个体企阿业的贷款在全部肮贷款中所占的比绊见下图哎 跋乡镇企业，私营胺企业及个体企业袄贷款在全部贷款佰中的占比变动趋哀势搬资料来源：各数案据

29、来自国家统计暗局金融机构信贷佰收支表，背2008年数据芭仅包含1扮巴4月份百该图可以间接反俺映中小企业银行笆贷款融资的趋势拔，表明中小企业佰银行贷款融资在疤呈下降趋势罢。皑另外，从下面这背个表格中，我们败可以发现，银行袄借款是中小企业哀资金的主要来源拌资料来源：梁冰昂，我国中小企业熬发展及融资状况瓣调查报告（金融八研究，2005版年第5期）佰由表中数据显示安，正规金融占外艾源融资的80%哀以上，正规金融把中间接融资（银俺行贷款）占95挨%左右。可见。瓣银行贷款仍是中鞍小企业的主要资哎金来源地。在这傲样的环境下，国霸有银行给中小企班业发放的贷款数哀额却逐年减少，鞍私营中小企业以啊及个体企业获得百

30、的贷款比逐年下拔降。严重阻碍了按中小企业的发展柏壮大。爸中小企业的融资板困难主要表现在扒以下几个方面案（坝1盎）背.融资成本高。扒融资成本包括用八资费用和筹资费疤用俩部分，由于半大多数中小企业俺的贷款金额（筹挨资数额）较少，疤但是，由于中小扳企业的信誉较低罢，在融资过程中哀支付的其他费用办（埃筹资费用）相对爱较高。由融资成叭本的计算公式半融资成本=每年搬的用资费用（鞍筹资数额埃案筹资费用） 跋 百 可知澳中小企业的融资岸成本相对大型企颁业较高。芭另一方面，从抵把押贷款方面来看坝，由于我国的拍拔卖市场不健全，拌导致银行取得敖抵押翱资产变现困难，拔因此，银行对中巴小企业发放的贷般款其利率一般都傲高

31、于大中型企业跋。艾由银行借款成本稗的计算公式扒K= 皑i(1八绊T) 罢（K代表银行借捌款成本，i代表百银行借款利息率奥，T代表所得税哀税率半 爱） 拔 扮 霸 凹可知其融资成本扳也高于大型企业矮。绊如果中小企业采熬用担保的形式贷胺款，也需要向担稗保公司支付贷款暗额度的1.5%白靶2%的担保金，艾担保公司同时还熬会要求企业以资鞍产进行反担保。哀（拌2坝）隘.融资渠道单一巴。胺中小企业的融资爱渠道无非俩种：稗直接融资和间接败融资。目前在我捌国，资本市场发背育不完善，对企岸业发行股票，债邦券等有严格的限背制，大部分中小扮企业不能满足发癌行股票和债券的捌条件，中小企业拌上市门槛高。又八因为昂存在白难

32、以控制二板市凹场的高风险和主挨板市场发展欠佳奥等拔状况柏未能建立中小企百业的二板市场，稗直接关闭了中小爸企业直接融资渠澳道的大门。埃另一方面胺，挨由于企业自身，佰金融体制，融资瓣环境等方面存在疤一系列不完善，八不规范问题，中按小企业即便靶拥有较好的项目隘也无法从银行取疤得贷款。坝中小企业贷款无昂门，部分中小企芭业被迫无奈，只隘能求助于个人高肮利贷。根据统计拌，上海的中小企霸业的长期资金有芭43%是来自于百上级部门，其次罢是自筹资金，占哎27%，而从银般行取得的贷款仅绊仅占6%。 氨另外，中小企业半因其经营灵活的白特点，难以满足挨银行贷款抵押的安条件，银行为了埃降低贷款风险，疤往往要求企业以瓣资

33、产抵押。但由盎于抵押贷款手续绊繁琐，评估费用哀又高，消耗时间坝长，中小企业难肮以接受这些现实哎。俺（办3绊）傲.银行提供的金败融服务摆单一疤目前，商业银行案对中小企业提供拜的金融服务主要败为存贷业务，并瓣且对中小企业的罢存贷业务主要以懊短期流动资金贷稗款为主，不能满白足中小企业对长霸期资金的需求。暗（坝4奥）把.中小企业信用拌担保体系发展滞白后唉解决中小企业融俺资困难的有效方八法之一是建立中稗小企业信用担保哎体系，目前，我氨国很多地区成立哎了相关的机构，按但从现在的情况版看来，未能取得邦显著成效，各地袄银行对中小企业凹的信用贷款提出翱了过高的条件，绊无法满足中小企稗业的实际需求哀除上述几点问题

34、艾外，中小企业融笆资过程中还存在扒着暗取得碍贷款跋所需埃时间过长，贷款傲的氨使用八期限短，敖企业难以达到耙商业银行信用等瓣级评定标准等等扳一些其他的问题稗。懊3.2 邦中小企业融资困芭难的巴内部吧原因皑银行安贷款鞍作为中小企业资耙金的主要来源暗渠道哀，许多中小企业安翘首以待。而在八过去，商业银行矮出于自身生存与伴发展的需要，提摆高了贷款的条件袄，规范了贷款的摆程序，俺商业银行拜不会为满足中小凹企业的贷款需求疤而减低贷款标准拔，实际上，中小摆企业能否取得贷胺款的关键，不是斑在于银行，在于爸企业本身。由于唉中小企业拌融资成本高，抵扒押资产少，企业唉信誉偏低等俺先天的缺陷，又绊因其自身的版经营管理水

35、平低芭，熬财务管理不规范笆，经营风险大，搬产品科技含量低爸等原因，般严重影响了中小靶企业的融资的效跋果。阿3.2.1疤 缺少可以用于办抵押担保的资产靶当前商业银行为败了降低自身经营百的风险，在为企摆业提供贷款时，般一般会要求企业拔以优质固定资产颁作为抵押。我国百中小企业一般缺颁少足够的抵押资搬产，负债能力低碍，大多不符合商佰业银行的贷款条盎件。至于担保，昂目前商业银行规芭定只有信用等级班A以上的企业才奥能提供担保，半但是我国靶符合条件的企业般少，中小企业无按法互相担保。大版企业一般不愿为袄中小企业担保，佰即使愿意，往往岸也会收取较高的百担保费用，加大袄了融资的成本。唉据调查，我国中把小企业因无

36、法落背实担保而拒贷的隘比例为23.8伴%，因无法落实把抵押而拒贷的比碍例为32.3%办，合计总拒贷率扳为56.1%。癌3.2.2袄 中小企业治理八结构，财务管理肮不规范，不利于艾银行对企业资金隘的监督。暗因为我国经历由爱计划经济向市场疤经济转变，很多胺中小企业熬都是家族化管理绊模式或是靠翱“叭豪情壮志敢想敢靶干扳”唉起家，大部分采捌用个人主业制和拜合伙制，缺乏完蔼善的法人治理结办构。搬可以采用制衡的斑手段，将民营家吧族企业第一大股靶东的持股比例降靶到20白阿25，并建立傲终极所有人制度胺，解决一股独大白的问题。哎由于中小企业的胺管理水平和员工霸素质的限制，资阿金管理缺乏规范疤性，存在着大量版漏

37、洞。另外，缺扳乏合理的资金使氨用计划，降低了拌资金利用率，企矮业财务制度不健熬全，内控制度不拜完善，没有专业板的财务人员，缺搬乏详细的资产负耙债信息与其他财熬务信息，会计信安息失真，财务报蔼表缺乏可靠性，阿银行无法有效的叭通过财务报表分翱析掌握企业的资半金运用状况。佰又因为中小企业颁之间的交易大多盎采用现金交易的半方式，无法取得扳相关凭证，加大摆了银行对企业资颁金监管的难度。扮3.2.3坝 信用观念淡薄氨，信用等级偏低叭目前，我国的中安小企业信用等级颁普遍偏低。许多稗中小企业不能列版入银行信贷支持罢的行列。部分企拜业多开户头，多叭头贷款，银行和袄企业之间的信息巴不对称，银行无柏法有效监督中小绊

38、企业的资金使用扒情况。拜一些按中小企业通过制佰造虚假的交易合傲同，资产证明等白套取银行的信贷肮资金的行为常有岸发生，笆再半以不规范的资产哎评估，资本运作拜，破产，改制等佰手段逃避银行债矮务，给银行造成阿巨大损失。北京傲某办国有唉银行，在与其有肮贷款关系的94埃户中小企业中，拜近半的企业借机笆逃废银行债务，癌总额高达946靶71万元。商业安银行投放给中小白企业的信贷资产扮损失严重，恶化澳了社会信用环境鞍，昂危害金融完全，袄加大了中小企业办的融资困难。半3.2.4把 抗风险能力低绊，经营风险高扳中小企业自身的百特点决定了其经瓣营上有较大的不罢确定性，具有较巴高的失败率，有唉70%奥笆80%的 中小

39、扒企业的生存期不艾过3氨把5年，10%熬霸20%的中小企疤业在5懊般10年内就要关拌门大吉。能坚持绊15年以上的中暗小企业仅占5%凹左右（国家经贸霸委中小企业司澳2006年8月爸25日佰）。大多数中小昂企业经营管理水班平低，生产技术挨落后，人员素质盎差，加大了企业敖的经营风险，导扒致了较高的破产岸率。致鞍使艾中小企业信用等瓣级下降。因此，斑对中小企业贷款芭是高风险的，这拌不符合银行稳健矮经营的原则。同扮时，中小企业对唉资金的需求一次按性量小，但是频败率高，加大了融跋资的复杂性，同氨时增加了融资的唉成本。叭3.2.5爸 粗放式经营，笆加剧了融资矛盾版大多数中小企业凹缺乏专业的经营唉管理人员，在经

40、跋营过程中，重投拜入，轻产出，重岸速度，轻效益。俺导致固定资产投埃资过大。另外，唉藐视俺“瓣基本建设程序搬”扮决策中忽视皑“矮定期规划笆”昂，把不符合市场需求搬，导致先期投入瓣没有效益，造成爱大量资金沉淀，颁不能充分合理利熬用资源。败3.2.6佰 把信息不对称，加搬大融资难度拌中小企业融资过跋程中信息不对称盎问题比较严重艾。没有经过外部靶审计的财务报告耙，盈利能力难以翱预测，产品质量啊较爸差，案产品老化，档次败低等问题严重，般经营规模小，其耙经营活动状况外暗界不易了解，邦加剧了中小企业八融资信息不对称芭的程度，拔银行承担了过多搬的风险，缺乏为扳中小企业提供更佰多融资服务的动佰力，加大了融资哀难

41、度。皑3.3拜 疤中小企业融资难捌的外部原因绊3.3.1埃 银行对中小企奥业的惜贷现象哎中小企业创造了岸国内生产总值的岸65.59般，工业增加值扒的奥76.6跋，出口创汇的阿60隘，国家财政收扒入的盎43.2袄，案随着近阿年来随着金融改懊革的进一步深化把，商业银行都加拜强了对风险的管哀理，白由于芭原来的对中小企按业的融资政策的哀歧视并没有改变岸，商业银行对中袄小企业进行贷款稗时往往出现俺“板惜贷哀”肮现象敖，如图所示：拌表：银行对企业阿贷款申请拒绝情吧况和银行贷款在挨企业来源中的比扒例搬企业规模（人）巴小于51扮5佰1白碍100颁 拔 翱 101百哀500艾大于500隘拒绝次数比例（暗%）把7

42、8.92板57.87柏44.18矮24.34跋银行贷款比例（奥%）爸5.4罢20.6扳22.6坝47.1扮企业寿命（年）氨小于2班2跋邦4俺4皑啊5唉5巴邦8傲大于8笆拒绝次数比例（靶%）袄72.44肮49.07拌4翱 爱6.97拌45.79办34.98把银行贷款比例（翱%）俺1.2敖5.2懊17.6办25.3凹36.1蔼资料来源：张旭把辉，中小企业扮融资现状及对策哎研究，北京，扮北京交通大学硕拜士学位论文 肮2008霸（1）商业银行爸对中小企业发放敖贷款的成本和风疤险偏高班商业银行的稳健佰经营的原则与高蔼风险，高成本的板贷艾出吧款是相矛盾的。澳一是银行对客户胺的风险评估是基阿于对客户各方面摆

43、的信息的了解，笆如企业的经营规搬模，在行业中的啊地位，以及是否爸有足够的资金来肮偿还贷款本息，碍企业的经营管理袄能力等等，由于柏中小企业规模小邦，数量多，在行拜业内并不占有重伴要位置，所以 霸银行掌握中小企耙业的经营管理状熬况就 比较困难摆，又因为中小企叭业因其规模的限俺制，缺乏专业的矮财务管理人员和罢财会人员，使银案行难以通过企业颁的财务报表来掌哎握企业的资金使隘用效率，难以掌奥握企业的财务指败标。另外，中小阿企业之间的 交背易往蔼往采用现金直接半交易，缺乏有效佰的交易凭证，银澳行在发放贷款之扒后，不能 有效案的进行监督，因隘此，在对中小企扒业提供贷款时，白商业银行往往采埃取谨慎的态度。百二

44、是中小企业贷按款数额不高，贷拜款次数频繁，而爸商业银行对中小巴企业的每一笔贷坝款的审核程序与疤大企业相同，发蔼放程序，办审批八环节巴缺把一不可。据测算澳，对中小企业贷巴款的管理成本，胺平均要高于大企澳业的5倍左右。芭从而造成银行对暗中小企业贷款的靶不经济性，这使笆以追求利润最大蔼化为前提的商业扒银行不乐意为中办小企业提供贷款昂。板另外，在信贷市捌场上，利率的提蔼高造成逆向选择柏的进一步扩大。柏由于银行与中小般企业之间的信息傲不对称，银行只笆能根据自己所了肮解到的中小企业霸的经营情况来确哎定对中小企业的皑贷款利率水平。按这样又会导致许按多中小企业因为疤贷款利率伴过白高而熬退胺出信贷市场，甚蔼至逃

45、废银行债务八，而此时，银行敖发觉自身面临的傲风险后，又会进哀一步提高贷款利柏率，从而形成一般种恶性循环。拜（2）强化百银行熬风险管理抑制了隘对中小企业的贷傲款肮金融危机之后，傲我国班政府稗认识到了国内金佰融业的不规范对疤国民经济的不良碍影响，因此，中扒国人民银行加大芭了对各个商业银稗行的监督与考核耙。加强了商业银巴行的风险控制体按系，同时加快了靶改革步伐。商业氨银行为了班降低贷款的风险笆，普遍的采用了岸授权授信制度，邦一定程度上扒加大了商业银行颁对基层银行贷款敖的控制，实际上伴是将贷款权上收罢，基层银行的贷伴款权利极为有限半。这无法满足中蔼小企业灵活经营叭的特点，使中小半企业丧失商机，绊失去发

46、展的机会啊。另一方面，商艾业银行实行贷款版责任人制般度按，这使信贷员不敖愿向中小企业提伴供贷款。目前。跋我国大部分商业澳银行均实行贷款板第一责任人制度百，把贷款风险与邦信贷员的工资，霸奖金，级别挂钩伴，如果信贷员发哀放一笔贷款，就岸必须为这笔贷款碍负责，如果银行伴无法收回这笔贷癌款，就会直接影般响信贷员的薪金笆，福利。所以大扳部份信贷员为了岸减少个人承担的拜责任，极少对中柏小企业发放贷款疤。扳（3）商业银行蔼对中小企业特别版是私营中小企业板的歧视岸银行针对中小企爸业采用信用评级按制度，银行以企白业的 经营能力摆和企业规模为基巴础，与大企业使罢用的是同一种信瓣用等级评定办法凹。而不是根据中爱小企

47、业的经营特稗点建立一套科学氨的评定办法，从鞍而造成中小企业阿的信用等级偏低班。根据2005靶年济南市人民银拌行对该城市36绊82户中小企业澳信用评级的调查颁来看，AAA级靶的只有62户，邦占1.7，A挨A级的294户吧，占8，A级板的552户，占矮15。在工商氨银行评定的35巴万户中小企业中盎，信用等级在B芭BB叭以安下的业占88.笆36。昂（资料来源：繆跋曼聪，对中小坝企业金融信贷碍服务问题的调查癌与思考哎爱 金融参考版 2005年第安8期）矮本来就规模小，胺信用差的中小企啊业，又加上商业傲银行的信用等级敖评定低估了中小安企业的资信，导班致中小企业从商靶业银行取得贷款扮的难度进一步加巴大。靶

48、3.3.2跋政府对中小企业巴的扶持力度不够拔中小企业融资困爸难除了银行方面稗的原因以外，还班有一部分是因为暗政府对中小企业癌的扶持力度不够伴，以及现行的体翱制不够完善碍，国家扶持政策罢一直实行向大企碍业倾斜巴。自从建国以来岸，我国对中小企安业发展的重要性摆认识不足，采取鞍过一些限制措施版。改革开放以后败，特别是在经历跋了东南亚经济危懊机以后，我国政板府开始俺认识翱到中小企业在对扳经济稳定增长中熬的重要作用，逐盎步将中小企业板的发展昂视为经济稳定增佰长的重要前提条碍件，十一届三中岸全会后，我国的懊经济体制逐步由柏计划经济向社会扳主义市场经济转白变，在此期间，扒中小企业获得前耙所未有的发展。般在1

49、978年到坝1997年之间肮，我国的乡镇企鞍业总数增长了1瓣4倍，就业人数胺增长了3.2倍霸，并且我国的工绊业总产值业增长啊了98.7倍。巴在1999年修盎改宪法时，将私捌有经济视为社会扮主义市场经济的般一个重要组成部岸分，但是，在政挨治，经济方面对百中小企业的 偏熬见仍然存在，对暗发展中小企业的爱认识仍旧不足。傲虽然对中小企业坝采取了差别利率拌，两免三减或第傲一年免征所得税癌等税收优惠政策昂，但由于中小企澳业属于小规模纳昂税人，在实际经蔼营过程中，本应拔该享受的优惠并般未实现。巴政策偏向与国有鞍大型企业，甚至皑部分地方政府把摆中央提出的阿“耙抓大放小艾”俺的方针错误的理叭解为不管中小企疤业，

50、让其自生自俺灭，政府只管经阿营国有大型企业俺。中小企业得不岸到政策的支持，懊其发展理所当然唉受到限制。柏目前，中小企业挨主要有3种外部拔融资渠道即发行哀债券，股票，向败银行贷款。我国傲的证券市场敖优先为国有大型背企业上市服务，靶国有企业优于集岸体企业矮，疤集体企业优于私芭营企业，败中小企业发行股奥票，债券受到严绊格的条件限制，扮特别是私营中小百企业，还面临着拜明显的所有制障唉碍。另一方面，挨中小企业发行债岸券的风险高，手艾续繁琐，发行额耙度又小，消耗时安间长，因此中小捌企业很难通过发艾行债券取得资金碍。这些政策堵死爸了中小企业的前背两种融资渠道，把迫使中小企业只阿能向银行申请贷八款。败3.3.

51、3绊我国小型金融机奥构发育不完善，昂无法满足中小企罢业的融资需求。版因为我国的大型氨国有暗商业银行主要是氨针对叭国有大中型企业柏设计爱的，无法满足中熬小企业的贷款要拜求。而为中小企矮业服务的小型金败融机构，凹理论上应该可以佰为中小企业提供翱所需贷款。它们拔规模小，资金少皑，无力为大型企哎业提供长期大额艾贷款，但在为中百小企业提供服务佰方面有信息上的斑优势。中小金融爸机构的业务范围袄通常局限于当地盎，同客户接触频版繁，全面，邦对当地的中小企癌业的经营状况了伴解。能很好的解敖决金融机构与中扳小企业之间的信敖息不对称问题。翱能防范企业的道艾德风险，使贷款肮的风险大幅度降癌低。并且能够有袄效的监督企业

52、。阿理论上应该能够瓣满足中小企业的哎贷款需求，但事败实上却因为种种跋原因未能实现其挨应该发挥的功能鞍。熬3.3.4暗 缺少必不可少挨的担保机构傲我国社会中介的肮担保功能发挥存奥在盎着捌较大的局限性。佰国家经贸委在1斑999年鞍制定印发了关于哀建立中小企业信爸用担保体系试点捌的指导意见。在袄我国的败31个省，市中邦，已经有超过1唉00个城市建立俺了中小企业信用耙担保机构。但从班发挥的作用来看巴，担保机构并没摆有充分发挥其应扳有的作用。第一伴，本身的运作存版在问题，拌制约了资金的扩挨充，颁民间社会资本无暗法进入，运行不吧畅。第二，缺乏敖担保风险和损失耙的措施。第三，八财政，经贸委和盎银行三方面的协

53、疤调配合不够密切稗，一些具体问题白无法及时有效解佰决，影响发挥担百保功能。班4傲 般中小企业融资困斑难的解决对策吧中小企业作为国背民经济的重要组碍成部分，是经济扮增长的重要推动埃力，是吸收就业叭的主要渠道。大巴力发展中小企业捌是解决我国当前百日益恶化的失业熬问题和经济增长吧缓慢，市场缺乏百活力等问题的重爱要手段。但是，疤资金的缺乏仍是颁阻碍中小企业发颁展的主要艾“埃瓶颈百”爸，中小企业没有扒资金，生产设备佰得不到更新改造芭，经营效率低下捌，无力开发市场碍，因此，如何解熬决中小企业融资盎问题已经引起社昂会各界的广泛关靶注，也是当务之霸急，解决这一难昂题是一项复杂的蔼工程，必须从国按家，企业，金融

54、稗机构，社会等多蔼方面共同努力。奥4.1 颁发挥政府职能，搬完善对中小企业澳的扶持政策蔼中小企业是经济敖的原动力，中小按企业的发展离不哀开法律的支持和凹保护，中小企业班找市场竞争中一吧般处于劣势地位绊，国家需要制定袄独立的中小企业把的法律法规来保颁护中小企业的健板康发展。美国1埃953年就通过俺了小企业法芭，建立昂“岸小企业管理局凹”扳为小企业提供贷拜款，担保等服务蔼；里根政府通过半1981年经办济复兴税法在把一定程度上降低八了中小企业的税把赋负担。19拔92年企业创新办开发法规定政疤府在签订研究与白开发拜合柏同时，小企业必耙须占有一定的百半分比。到199跋6年为止，通过啊该法向小企业投岸入的

55、资金高达5坝5亿美元，为美搬国经济的繁荣发佰展凹做版出了突出的贡献佰。蔼我国绊原有爱的相关法律主要耙是根据企业的所败有制来制定的，搬已经案不适合摆当前扮经济发展的需要扮。同时，现行法伴律对中小企业的鞍歧视，不利于中靶小企业的发展。艾我国虽然已经出把台中小企业促跋进法，隘明确了政府对中胺小企业资金，创奥新，服务方面的柏支持，为政府扶哀持中小企业提供哀了法律保障，但阿其中仍存在问题扳：拔扳该法扶持的重点跋是熬“澳高新科技，环境暗保护与资源综合拜利用方面的中小懊企业，忽视了拔”胺就业型碍“般中小企业，而失拜业问题是我国面伴临的最大难题之敖一，发展中小企疤业在一定程度上半是为了解决失业敖问题，中小企芭

56、业促进法并未拌考虑这一点。跋拜中小企业促进班法没有提出中捌小企业税收优惠俺的具体办法以及胺信用担保机构的般管理办法，大大半削弱了该法的可挨操作性。因此，把国务院鞍必须岸尽快出台相关规班定，使中小企瓣业促进法具备八可操作性。熬政府采取优惠措白施，加强对中小啊企业的扶持力度安。爱目前，国家可以摆对中小企业采取唉的政策优惠包括矮：（1）按财政胺补贴，政府对民翱营企业，中小企版业的补贴通常是拜补贴到企业的培鞍训方面。（2）邦贷款版贴息。（3）减板免税。（4）提扳供担保，政府出跋资与民间资金结隘合成立担保公司靶。（5）政策性埃保险拌。熬另外，政府还应板在以下几个方面笆作出努力唉第一 政府还应拜尽快建立起

57、有效哀的中小企业融资百体系盎中小企业协会会哀长李子彬认为，隘由于国际国内经哎济形势复杂多变稗，中小企业当前百正经历矮“绊三九坝”熬天，而最难办的班问题就是资金短佰缺，资金缺口约啊为30%左右，半而且资金链断裂颁呈现蔓延趋势。案上市和接受私募霸股权为部分优质唉中小企业解决了翱融资问题；对更唉多的中小企业，埃建议推广小额信岸贷制度。在板2008年8月颁3日敖召开的第二届A敖PEC工商咨询哎理事会亚太中小败企业峰会上，2芭006年诺贝尔傲和平奖获得者穆矮罕默德绊肮尤努斯表示，推拔广小额信贷业务癌，是为中小企业奥融资的有效途径扳。因此，央行癌必须俺扩大用于中小企拌业的贷款额度。蔼政府出台一系列斑帮助中

58、小企业度癌过难关的政策，安包括完善中小企肮业融资担保、再哀担保的罢制度安，全面解决中小癌企业融资难的问败题。并且对中小啊企业的各项发展扮促进措施应该通爸过立法的形式固白定下来。在融资哎方面，建立针对澳中小企业发展不叭同阶段的多层次啊、全方位的中小碍企业融资体系，啊包括发展PE/耙VC暗（PE：Pri败vate Eq败uity 私募靶股权，VC: 癌Venture搬 Capita罢l 风险投资或爱创业投资）， 办推广小额信贷以哎及让更多企业到霸中小企业板和创办业板上市等。拜第二 充分发挥百政府在中小企业翱信用体系建设中捌的作用跋首先，加强信用凹意识的宣传和教耙育，培养良好的叭金融文化。因为拜我国

59、的中小企业败受几十年计划经碍济的影响，人们拔商业信用意识淡巴薄，因此，必须爱强化市场参与者巴对契约的尊重，笆形成良好的金融澳文化环境。其次爱，建立一个全国笆性的信息管理系挨统，把分散于各拜部门的企业和个般人信用资料汇总凹起来，实现共享澳，使用，交换等百。最后，政府方案面应加大力度推碍进社会诚信体系凹的建设，以形成胺一个良好的社会跋环境。半第三 政府提供斑与中小企业经营爸和融资关系密切肮的信息安在中小企业的融扮资过程中，最大巴的问题就是拜“袄信息不对称百”搬问题。这与国有摆大型企业不同，斑中小企业很难及搬时获得准确信息啊。另外，信息不巴对称使银行等金班融机构很难掌握伴企业的经营状况爱，资金利用状

60、况吧，导致金融机构霸无法为中小企业靶提供贷款。对于靶一些历史性信息鞍和宏观性质的一哀些信息则是政府鞍能够提供的。这班些信息对于金融埃机构来判断中小凹企业的经营状况阿，发展潜力以及柏中小企业的信誉斑等起着至关重要吧的作用，并且，阿这些信息的成本哎也是比较低的。案因此，政府应加罢大对中小企业白信息疤的扶持力度袄4.2板 完善为中小企颁业服务的融资体敖系邦 中小企业艾在国民经济增长八中的作用不容忽案视绊，商业银行等金摆融机构应该充分班认识到中小企业疤的重要性。改变板对中小企业的歧翱视态度，完善对哎中小企业的服务吧体系。稗4.2.1胺人民银行完善对埃中小企业融资的百政策哎建立专门机构为稗中小企业服务，