房地产行业投资策略暨中报前瞻

1、行业：销售累计同比改善，日频数据趋势走弱销售累计同比改善。2022 年 1-6 月商品房销售额累计 66072 亿元，同比-28.9，较前值收窄 2.6 个百分点；销售面积累计 68923 万平方米，同比-22.2，较前值收窄 1.3 个百分点。单月值同比降幅收窄明显，2022 年 6 月商品房销售额 17735亿元，同比-20.8，较前值收窄 16.9 个百分点；销售面积 18185 万平方米，同比-18.3，较前值收窄 13.5 个百分点。销售均价持续修复，2022 年 1-6 月，商品房销售均价为 9586 元/，同比-8.6，较前值收窄 1.8 个百分点，环比+0.6，延续修复态势。图

2、1：商品房销售额累计同比增速图2：商品房销售额单月同比增速资料来源：国家统计局、Wind、整理资料来源：国家统计局、Wind、整理图3：商品房销售面积累计同比增速图4：商品房销售面积单月同比增速资料来源：国家统计局、Wind、整理资料来源：国家统计局、Wind、整理图5：商品房销售均价同比增速图6：商品房销售均价环比增速资料来源：国家统计局、Wind、整理资料来源：国家统计局、Wind、整理从日频数据跟踪来看，销售回暖趋势走弱。2022 年截至 7 月 22 日，30 城商品房成交面积为 8256 万，同比-32；其中，长三角、华南、华中&西南、华北&东北区域的商品房成交面积累计同比分别为-3

3、6、-36、-32、-14。样本城市中，上海、江阴、深圳、惠州商品房累计成交面积同比降幅收窄较为明显。图7：30 城商品房单日成交面积（万）图8：30 城商品房累计成交面积同比，2022资料来源：Wind、整理资料来源：Wind、整理图9：30 城商品房单日成交区域结构图10：分区域商品房累计成交面积同比，2022资料来源：Wind、整理资料来源：Wind、整理图11：历年 30 城商品房单日成交面积（万）图12：历年 30 城商品房累计成交面积（万）资料来源：Wind、整理资料来源：Wind、整理公司：板块中期业绩承压受到行业景气度影响，2022 年上半年大多数房企业绩承压。在房地产板块已公

4、布业绩快报或业绩预告的 81 家公司中，业绩预增公司 5 家，占比 6；业绩扭亏公司 6 家，占比 7；业绩略增公司 2 家，占比 2；业绩预减公司 24 家，占比 30；业绩首亏公司 22 家，占比 27；业绩续亏公司 22 家，占比 27。图13：2022 年地产板块中期业绩变化情况资料来源：公司公告、Wind、整理表1：已公布业绩预告或业绩快报的公司一览序号 证券代码 证券名称 事件业绩变动幅度业绩变动原因净利润约 7900.0 万元9100.0 报告期内，公司与淮南市大通区人民政府合同纠纷事宜，收到资金转回减值000631.SZ 顺发恒业 预增万 元 , 变 动 幅 度损失约 2697

5、 万元；公司利息收入较上年同期也增长约 2112 万元，同时，公为:90.0119.0司严格精细化管理，加强过程控制，不断降低管理费用。故预计 2022 年半年度归属于上市公司股东的净利润同比上升约 90-119。报告期内，公司预计归属于上市公司股东的净利润比去年同期增加的主要原因如下：1.报告期内，公司对联营单位海南海投一号投资合伙企业（有限合伙）（即“梅西百货改造 REITs 项目”）、509W34HNA,LP.（即“曼哈顿 34000616.SZ ST 海投预增净 利 润 约 4173.52 万 元街REITs 项目”）长期股权投资采用权益法核算，分别依据梅西百货改造 REITs6260

6、.27 万 元 , 变 动 幅 度项目、曼哈顿 34 街 REITs 项目底层资产项目公司提供的 2022 年第一季度未为:247.37421.06经审计的财务报告确认投资收益，投资收益金额比上年同期增加所致。2.报告期内，非经常性损益对公司净利润的影响金额预计为 94.25 万元，主要原因是公司全资子公司北京海航嘉盛养老服务有限公司收到养老运营补贴及稳岗补贴所致。报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润较去年同期增加，主要原因一是公司开发销售业务稳步推进，开发销售业务经营收益较去年同期增加；二是公司将持有的北京金融街丽思卡尔顿酒店（公司及全资子公司北京金融街000402.SZ 金融街预增净

7、利 润 约 108738.94 万 元里兹置业有限公司共同持有）出售给北京金融街投资（集团）有限公司，其126862.09 万元, 变动幅度转让收益（非经常性损益）对公司归属于母公司净利润影响约 7.8 亿元；三为:80.0110.0是上海静安融悦中心项目部分办公楼、商业及配套车位根据公司“开发销售+资产管理”双轮驱动战略、土地出让合同规定在竣工后持有经营，公司聘请独立第三方评估机构对其投资性房地产公允价值进行审核，其公允价值变动损益（非经常性损益）对公司归属于母公司净利润影响约 1.2 亿元。（一）主营业务影响主要原因是商品房销售收入结转金额同比大幅增加。（二）600639.SH 浦东金桥

8、预增净利润约 94682.0700 万元,增非经营性损益的影响非经常性损益对公司本期业绩预告没有重大影响。（三）加 113.61会计处理的影响会计处理对公司本期业绩预告没有重大影响。（四）其他影响公司不存在其他对业绩预告构成重大影响的因素。（一）主营业务方面：虽然受疫情及公司对小微企业等减免租金的影响，本期房产租赁业务、进出口贸易业务收入和毛利较上年同期有所下滑，但是由净利润约 69678.0000 万元,增于本期商品房销售结转面积、收入和毛利较上年同期有较大增长，因此主营600648.SH 外高桥预增加 58.7业务产生的利润较上年同期增幅较大。（二）非经常性损益方面：本期非经常性损益较上年

9、同期大幅下降，主要为本期收到政府补助较上年同期减少，以及上年同期收到上海侨福外高桥置业有限公司特殊债权收益等因素综合影响。公司 2020 年参股将淖铁路以来，正在逐步向能源物流公司转型，自 2020 年600603.SH 广汇物流 预减净利润约9944.3100 万元,减少起至今没有新增房地产开发项目。房地产项目结转收入具有周期性特点，202270.39 年计划结转的房地产项目将于 4 季度结转收入，2022 年上半年尚未满足收入结转条件，因此 2022 年上半年收入、净利同比下降。000036.SZ 华联控股 预减净利润约 4500.0 万元5800.0 目前公司销售产品以研发办公为主，受到

10、市场供求变化、银行信贷收紧、销万 元 , 变 动 幅 度售产品业态变化等因素影响，研发办公产品销售未达预期，导致公司本期业为:-67.1-57.59 绩下滑。000537.SZ 广宇发展 预减净 利 润 约 38500.0 万 元1.公司于 2022 年 1 月 14 日完成重组标的资产的过户。其中，置入资产为鲁43500.0 万 元 , 变 动 幅 度能新能源 100 股权，置出资产为公司所持全部 23 家房地产子公司股权，详见为:-77.81-74.93公司于 2022 年 1 月 19 日披露于巨潮资讯网上的关于重大资产置换及重大资产出售暨关联交易之标的资产完成过户的公告（公告编号：20

11、22-009）。对比重组后上年同期数，本期归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益后的净利润、每股收益均大幅下降。主要原因是本期完成了重大资产重组，纳入公司合并范围的单位数量、资产规模发生了较大变化，资产重组形成同一控制下企业合并，上年同期（调整前）数据为置出资产（房地产）的财务数据，上年同期（调整后）数据为已置出资产和置入资产（新能源）的财务数据。2.归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期大幅下降。主要原因是数据口径不一致。按照公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益相关要求，上年同期置入资产净利润为非经常性损益，调整后归属于上市公司股东的扣除非经常性损

12、益的净利润仅为公司本部及置出资产的净利润，本期财务数据仅为公司本部及置入资产的净利润。002133.SZ 广宇集团 预减净利润约7000.0 万元10000.0 目前公司利润实现主要取决于项目竣工交付的情况。2022 年上半年，公司房万 元 , 变 动 幅 度产项目交付量和交付项目的利润水平低于上年同期，故归属于上市公司股东为:-60.56 -43.66的净利润低于上年同期。002208.SZ 合肥城建 预减净 利 润 约 10000.0 万 元公司2022 年半年度归属于上市公司股东的净利润预计同比下降主要由于项目15000.0 万 元 , 变 动 幅 度工期安排原因，公司上半年没有项目集中

13、交付，主要交付项目将集中在下半为:-84.91 -77.37年，同时上半年新增有息融资，财务费用支出增加。600077.SH 宋都股份 预减净 利 润 约 750.0000 万 元报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降，主要原因为：1100.0000 万 元 , 减 少（1）新交付楼盘受市场环境下行和政策限价因素影响毛利率下降；（2）以90.07 93.23权益法核算的合作项目因交房减少导致确认的投资收益下降。净利润约 410.0000 万元,减少报告期内，公司房地产板块业务受市场环境下行及新冠疫情的影响，结转收12600159.SH 大龙地产 预减 95入较上年同期减少，20

14、22 年 1-6 月份公司房地产板块实现营业收入 14,098万元，较上年同期的 33,561 万元减少 19,464 万元，减少幅度为 58。600215.SH 派斯林预减净 利 润 约 3300.0000 万 元1.主营业务影响公司房地产业务受长春市新冠疫情防控影响，房屋销售及客4000.0000 万 元 , 减 少户验房数量下降，净利润降幅较大；工业自动化系统集成业务受国际物流影57.6665.07响，导致项目进度延后，同时原材料价格及用工成本提升，净利润有所下降。2.非经常性损益影响上年同期公司一级土地开发收益及委托理财收益较高。600510.SH 黑牡丹预减净 利 润 约 7700.

15、0000 万 元因公司房地产项目建设交付具有一定周期性，2021 年项目集中在上半年交付，9200.0000 万 元 , 减 少2022 年项目集中在下半年交付，当前各项目进度正常；故本期结转的商品房81.9784.91销售收入较上年同期减少，利润同步减少。（一）主营业务影响本期公司主营业务收入较上年同期减少约 4.43 亿元；其中房地产收入较上年同期减少约 4.96 亿元，主要系公司所属宝山“紫辰苑”项目计划在今年四季度集中交付，而本期无集中交付，导致本期利润较上年600641.SH 万业企业 预减净 利 润 约 2400.0000 万 元同期大幅减少；其中专用设备制造业务收入较上年同期增加

16、约 150。（二）3200.0000 万 元 , 减 少非经常性损益的影响本期公司非经常性损益金额约为 390 万元，较上年同期88.5491.41减少约 7,862 万元，主要是上年同期公司持有的股票股价上涨引起公允价值上升，而本期股价下跌公允价值下降及上年同期处置临港厂房产生收益 1,896 万元。（三）近期订单情况 2022 年至今，公司及控股子公司累计新增集成电路设备订单超人民币 7.5 亿元。600692.SH 亚通股份 预减净 利 润 约 30.0000 万 元2022 年上半年，受新冠疫情影响，公司出租汽车业务和钢材贸易业务营收大35.0000 万 元 , 减 少幅下降，此外，城

17、桥镇 2#地块商品房项目销售收入也大幅下降，导致公司经96.2095.57 营业绩较去年同期下降。600708.SH 光明地产 预减净 利 润 约 700.0000 万 元2022 年上半年，受新冠疫情及物流不畅等影响，公司下属上海区域子公司生1050.0000 万 元 , 减 少产经营出现阶段性停滞，部分房产项目出现竣工交付延迟，导致上半年公司84.2676.39经营业绩同比下降。1、受房产开发项目的周期性影响及疫情影响，与上年同期相比，本报告期内600846.SH 同济科技 预减净 利 润 约 7200.0000 万 元房产板块交房结算数量锐减，结转收入及利润均大幅下降。2、受疫情影响，8

18、600.0000 万元,减少7874 报告期内公司上海地区项目长时间停工停产，项目进度延迟，主营业务经营业绩出现下滑，投资收益有所下降。净利润约25000.0 万元,变动幅报告期内，公司房地产开发业务受本报告期结转的房地产开发项目营业收入000011.SZ 深物业 A 预减度为:-63.02比重及毛利率结构变化影响，及租赁运营业务受政策性免租影响，导致本报告期归属于上市公司股东的净利润大幅减少。（一）非经常性损益的影响 2021 年上半年，因转让控股子公司名城地产（福清）有限公司股权确认大额投资收益，主要受此影响，2021 同期非经常性损益影响净额为 1.92 亿元。本期非经常损益影响净额约为

19、 600 万元，较上年同600094.SH 大名城预减净 利 润 约 2600.0000 万 元期大幅减少。公司预计 2022 年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常3100.0000 万元,减少8987性损益的净利润为 2,000 万元至 2,500 万元。（二）主营业务影响因本年上半年公司新增项目结转收入总额较上年同期减少约 50左右，公司虽采取了开源节流、减员增效等措施，但归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润较上年同期同比减少 47至 57。公司预计 2022 年半年度业绩净利润为正值，跟 2021 年半年度相比有较大降幅，主要是因为本期公司在售的自营房地产项目较少，预计本期

20、地产销售收000573.SZ 粤宏远 A 预减净利润约 1300 万元1900 万入同比下降较大；同时，在股权合作项目方面，已售商品房本期达到收入确元,下降 82.7588.20净利润约7500.0 万元10900.0认条件的情形较少，公司相应投资收益减少。故此，公司本期业绩同比下降，但随着行业调控政策因应经济发展的变化，宏观销售环境相比今年第一季度已略显好转，对前期淡季和疫情叠加的不利影响有所疏解。002016.SZ 世荣兆业 预减万 元 , 变 动 幅 度公司业绩变动原因主要系可结转收入较上年同期减少。为:-68.83 -54.7600665.SH 天地源预减净利润约2780.9000 万

21、元,减少上年同期公司下属陕西东方加德建设开发有限公司与陕西东方加德置业有限600185.SH 格力地产 预减89.66公司根据双方签订的关于之还款协议，收到的补偿款 15,924.66 万元对上年同期报表利润产生重大影响，本报告期公司未发生影响当期非经常性损益的重大事项；另外，本报告期实现交付并结转收入的房产项目中，股权合作类项目依据持股比例预计的少数股东损益较上年同期有大额增加，对本报告期归属于母公司所有者的净利润造成较大影响。利 润 约 8173.0000 万 元报告期内，公司房地产板块业务受市场环境下行和新冠疫情影响，结转收入10273.0000 万 元 , 减 少较上年同期减少，同时，

22、本期对上海科华生物工程股份有限公司（以下简称82.5878.11“科华生物”）的投资收益剔除科华生物控股子公司西安天隆科技有限公司、苏州天隆生物科技有限公司的利润。2022 年上半年房地产市场环境依然严峻，且国内疫情反复，为帮扶合作商户渡过疫情难关，公司积极响应政府号召，履行央企责任，对 2022 年内承租公000031.SZ 大悦城预减净利润约 6500.0 万元9500.0 司所属物业且符合政策减免要求的租户进行租金减免，公司持有型业绩有所万 元 , 变 动 幅 度下滑；本期达到结算条件的商品房资源虽有所增加，但本期结利项目中，公为:-89.42-84.54司平均权益占比下降，本期归母净利

23、润同比减少。本期非经常性损益对公司业绩的影响金额约为 3,200 万元-3,800 万元，主要为收到的赔偿金、政府补助等营业外款项。受行业下滑及疫情反复影响，公司半年度利润下降幅度较大，主要原因如下：000069.SZ 华侨城 A 预减净 利 润 约 8909.8 万 元（一）因房地产市场持续低迷，公司上半年销售量下降幅度较大，受疫情反13261.35 万 元 , 变 动 幅 度复的影响，旅游板块的收入不及预期；（二）受房地产行业毛利整体下滑影为:-94.38-91.63响，上半年结转项目毛利率较上年同期下降；（三）部分重要结转区域的项目因疫情缘故延后工期，使得上半年地产结转量不足。本报告期,

24、预计归属于上市公司股东的净利润同比下降 50.60-64.71，主要001979.SZ 招商蛇口 预减净 利 润 约 150000.0 万 元系：（1）报告期内,公司房地产项目竣工交付并结转的面积同比增长，但受210000.0 万 元 , 变 动 幅 度市场下行影响，房地产业务结转毛利率同比下降，结转毛利同比减少；（2）为:-64.71-50.6公司转让子公司产生投资收益同比减少。上年同期，以公司万融大厦、万海大厦两处产业园物业作为底层资产的蛇口产园 REIT（基金代码“SZ.180101”上市，产生税后收益 14.58 亿元。2022 年上半年度，公司产业空间载体开发建设及租售业务稳健开展，

25、公司积极响应政府号召，在疫情期间减免小微企业租金 0.7 亿元的情况下，仍实现租赁业务收入近 3.8 亿元，较上年同期基本持平，租赁形势良好；上半年实现销售收入 9.47 亿元，较 2021 上半年小幅下降，租售业务收入总体保持平稳；公司产业投资业务稳步推进，但上半年海内外资本市场受地缘政治危机和局部战争，新冠疫情对经济的持续冲击等原因出现大幅波动，导致公司直600895.SH 张江高科 预减净 利 润 约 1986.0000 万 元接或间接持有的境内外二级市场股票市价持续低迷，公司持有的以公允价值2378.0000 万 元 , 减 少计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值有所减少，公允价

26、值变动收98.898.6益 同 比 上 年 略 有 减 少 。 同 时 ， 公 司 下 属 合 营 企 业ShanghaiZJHi-TechInvestmentCorporation 持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（已上市股票）报告期末市价较上年度末同比大幅下降，而上一年度该金融资产期末市价较期初大幅上升，使得公司按权益法确认的该合营企业长期股权投资收益较上年同期大幅减少，该金融资产 2022年上半年度市价下跌造成当期投资损失约 3.99 亿元，而上年同期该金融资产市价上涨产生的投资收益为 14.27 亿元。因上述原因，公司归属于上市公司股东的净利润同比减少。1、公司业务聚

27、焦“大交易”和“大资管”。上半年,中央和各部委频繁释放积极倍号,各地全面落实大城施策,但受全国多地新冠疫情应复等大素影响房地产市场仍面临较大挑战,商品房销售规模大幅下降。报告期内,公司“大交易”业务和顾问业务受房地产市场影响,收入同比下降。公司城市资产管理业务稳定发展,收入持续增长;空间运营业务继续重组优化减亏。“大资管”业002285.SZ 世联行预减净利润约 2000.0 万元3000.0 务整体收入因空间运营和顾问业务收入减少,同比略降。针对市场环境变化,万 元 , 变 动 幅 度公司主动积极应对,进行业务重组和组织架构调整,降本增效,“大交易”和“大为:-71.83-57.75资管业务

28、毛利率均实现同比提升。2、报告期内公司计提资产减值准备对业绩产生一定影响。公司以预期信用损失为基础,对各项应收款项按照其适用的预期信用损失计量方法计提减值准备并确认信用减值损失。受全国名地新冠疫情反复等因素影响,公司贷款资产面临无法回收的风险增大,公司计提的减值准备相应同比增加。3、报告期内公司“大资管”业务继续重组优化,确认股权转让投资收益约 1,730 万元,属于非经常性损益项目,比上年同期减少约6,350 万元。000668.SZ 荣丰控股 续亏净 利 润 约 -1700.0 万 元公司于 2021 年四季度将威宇医疗纳入合并报表范围,致本报告期归属于母公-1200.0 万 元 , 变

29、动 幅 度司净利润增加,亏损额较去年同期减少。为:33.6753.18公司报告期业绩亏损的主要原因，一方面为受市场、政策及公司阶段性资金000046.SZ 泛海控股 续亏净 利 润 约 -230000.0 万 元匹配问题等多方因素影响，公司资产处置、房地产项目销售未达预期，导致-180000.0 万元公司收入大幅下滑；另一方面因部分借款利息不能资本化导致计入当期损益的财务费用较大。000514.SZ 渝开发续亏净 利 润 约 -3600.0 万 元本期归属于上市公司股东的净利润较上期减少，主要系本期受疫情影响会议-2600.0 万 元 , 变 动 幅 度展览业务上半年处于暂停状态和上年同期确认

30、依山郡土地收储补偿收入所为:-191.0-110.0 致。净 利 润 约 -7000.0 万 元报告期内，公司下属子公司开发的“中迪花熙樾”和“中迪绥定府”住000609.SZ 中迪投资 续亏-5000.0 万元宅项目预计实现收入约 4 亿元。公司营业收入较上年同期大幅增长，因而亏损较上年同期减少。净 利 润 约 -92000.0 万 元1、受疫情等因素影响，部分房地产项目未能按计划交付，导致部分收入和利000620.SZ 新华联续亏-73000.0 万元润未能在上半年进行确认。2、受疫情持续反复影响，本公司文旅综合业务的收入和利润较上年同期有所下降。3、随着公司在建项目的竣工，借款费用符合资

31、本化条件的项目减少，导致本期费用化利息较上年同期有所增加。4、因本期对长沙银行的持股比例较上年同期有所下降，确认的投资收益较上年同期有所下降。本报告期内公司装配式建筑业务尚未达到相应的规模，受工厂折旧、资本净 利 润 约 -40000.0 万 元成本等固定费用影响，造成本报告期该业务产生经营亏损；2.本报告期内公000667.SZ 美好置业 续亏-28000.0 万元司完成结算的房地产开发项目毛利率较低，受各地疫情管控措施等不利因素影响，部分项目进度不及预期，产生延期交房违约金，整体造成公司本报告期业绩亏损。1、报告期内，受人民币对美元贬值影响，公司持有的以美元计价的外币借款净 利 润 约 -

32、224535.41 万 元及利息等产生汇兑损失约 5.53 亿元，而去年同期为汇兑收益 1 亿元，故汇率000732.SZ ST 泰禾续亏-165960.96 万元波动导致本期业绩与去年同期相对有大幅变动。2、报告期内，公司部分房地产项目完成了对业主的交付，但由于项目工期延长导致成本增加，产生少量亏损，整体毛利少于去年同期。000809.SZ ST 新城续亏净 利 润 约 -6000.0 万 元公司 2022 年半年度业绩亏损的主要原因：公司开发整理的土地上半年未实现-5500.0 万元出让，导致当期业绩亏损。000918.SZ 嘉凯城续亏净利润约-41000.0 万元2022 年上半年，全国

33、多地新冠肺炎疫情出现反复，特别是长三角地区疫情加剧，公司房地产销售及影院业务受到较大影响。（一）根据会计政策规定，公司部分劳务收入采取劳务交付并获得客户验收后确认收入，一般在下半年完成验收并达到收入确认条件，因此本报告期营业收入未能弥补各项费用。（二）公司通过司法重整，逐步剥离低效资产，降低了负债规模，资产负债结构明显改善，财务费用较去年同期大幅下降。600225.SH 天津松江 续亏净 利 润 约 -10140.0000 万 元但是目前本公司下属子公司天津松江智慧城市运营管理有限公司存在金融负-5700.0000 万元债，融资成本较高导致净利润减少约 4000 万元。（三）报告期内，公司确认

34、了部分破产重整相关的费用，导致净利润减少约 1400 万元。（四）公司下属子公司天津松江地产投资有限公司由于延期交房，根据合同约定须支付给业主延期赔付款，导致净利润减少约 800 万元。综合上述因素影响，公司本报告期归属于上市公司股东的净利润预计将出现亏损。1、报告期，公司苏州美瑜兰庭、迎枫雅院等项目交付量较同期有所提升，导600322.SH 天房发展 续亏净 利 润 约 -39300.0000 万 元致本期确认的营业收入增长，但公司未新增项目储备，导致在建、在施及待-32100.0000 万 元 , 减 少售项目减少。2、2022 年上半年，受新冠疫情、物流不畅等因素影响，公司项301.02

35、227.5541600393.SH 粤泰股份 续亏净利润约-60000.0000 万元42600466.SH 蓝光发展 续亏净利润约-460000.0000 万元目销售情况不及预期，经营性现金流量趋紧，导致银行贷款等负债下降有限。上述原因致使公司在本报告期确认的财务费用同比提升大幅提升，导致业绩下滑。（一）截至目前公司所开发的海南、江门等地区各公司项目大部分销售进度达到了土地增值税清算条件，公司根据国家税收政策计提费用；同时，报告期内公司部分开发项目陆续收到项目所在地分管税务部门关于项目土地增值税的清算文书。上述土地增值税因素影响公司本期损益约-58,000.00 万元。（二）报告期内，地区子

36、公司根据当地的市场动态调整了销售策略；为了快速回笼资金等需求、销售毛利率下降也导致了亏损的发生。本期业绩预亏的主要原因系经营亏损、减值计提影响。（一）经营亏损的影响 1、受前期房地产政策调控以及公司债务风险影响，本期完成售房履约义务并纳入结算的项目销售毛利较低。2、为维持公司持续经营，确保项目交付，各项运营支出仍在持续发生。3、因公司部分项目非正常停工影响，依据会计准则对于不再满足资本化的利息支出计入当期损益，本期费用化利息支出较大；同时公司美元债因人民币对美元汇率下降的影响产生汇兑损失约 2.5 亿元。受上述因素影响，公司 2022 年上半年度预计经营亏损约 19 亿元。（二）减值计提的影响

37、今年以来支持房地产行业发展的政策陆续出台，但政策落地以及向市场的传导需要一定时间，公司所处的经营环境及融资环境尚未得到实质性改善。基于当前的房地产市场环境及资金流动性风险加大，客户购房预期降低，结合公司项目所在的城市市场情况，加之公司债务违约等风险影响，公司计提了约 29 亿元的减值损失，主要为存货跌价准备。1、受前期虚假陈述被中国证监会处罚影响，公司面临股民诉讼赔偿，初步预600807.SH 济南高新 续亏净 利 润 约 -26000.0000 万 元计 2022 上半年需计提预计赔偿损失约 0.1-0.2 亿元；2、受三六零股价变动-23000.0000 万元等因素影响，公司通过深圳天盈汇

38、鑫投资中心（有限合伙）等投资的三六零投资项目预计确认公允价值变动损失、投资损失等约 2-2.1 亿元。净 利 润 约 -1900.0 万 元1.营业收入较上期减少的主要原因为，上年同期丽水 PPP 项目处于建设期，000558.SZ 莱茵体育 续亏-1600.0 万元并于 2021 年 6 月竣工，公司确认了相关收入，本期无 PPP 项目收入。2.公司为整合业务，对人员结构进行了优化调整，相关费用较上期大幅减少。（一）报告期内，新型冠状病毒肺炎疫情反复、商业市场环境变化，对公司部分商业项目日常经营仍存在持续影响，公司位于武汉的部分重点商业项目的重新定位和调改升级仍在继续之中，对项目当期经营产生

39、较大影响；（二）按照既定的发展规划和经营目标，报告期前，公司存在新增商业运营项目开002305.SZ 南国置业 续亏净 利 润 约 -39000.0 万 元业，新增商业项目导致公司自持物业摊销成本增加。同时，商业项目开业初-35000.0 万元期属于市场培育期，租金水平较低，造成项目形成前期亏损；（三）公司近年来投入资源进行了全国化布局，由于房地产行业结转收入呈现周期性，报告期内，公司房地产项目可结转销售收入较上年同期相比增加，导致报告期公司营业收入较同期增加，与此同时，公司在深圳、广州、南京等重点核心城市新获取的房地产项目尚未达到结利条件，未对当期利润产生贡献。000608.SZ 阳光股份

40、续亏净 利 润 约 -3600.0 万 元受疫情持续影响，报告期内公司房地产尾盘销售收入和租赁收入均有所下降，-2450.0 万元导致本期公司业绩出现亏损。600082.SH 海泰发展 续亏净 利 润 约 -2800.0000 万 元由于 2022 年上半年疫情影响，造成企业扩大生产规模意愿降低，对工业厂房-2200.0000 万 元 , 增 加需求减少，公司房产销售业绩不及预期，是公司形成亏损的主要原因。 13.6132.12净 利 润 约 -8300.0 万 元公司已开发产品大部分已销售，报告期内仅剩余少量在售；因市场竞争激烈，000720.SZ 新能泰山 续亏-6500.0 万元公司供应

41、链业务、电缆业务、租赁及物业服务业务毛利率偏低；由于项目投入，融资额增加，导致财务费用增加。1、2022 年上半年受公司流动性风险冲击及多轮疫情持续影响，公司产业新城及相关业务收入确认受到一定程度影响。公司部分房地产项目工程进度出现延迟，项目竣备、交房进度亦受到一定程度影响，导致 2022 年上半年房地产净 利 润 约 -75000.0000 万 元业务收入确认金额下降；2、截至 2022 年 6 月 30 日，债务重组计划中金600340.SH 华夏幸福 续亏-45000.0000 万元融债务已签约实现债务重组的金额累计为 1,186.03 亿元，根据债务重组协议约定已签约金融债务获得利息调

42、减、罚息豁免；但对于尚未签署债务重组协议的金融债务，公司仍需按照原借款协议的相关约定计提利息及罚息，导致计入财务费用的利息金额仍然较高，公司正在推进剩余金融债务重组协议的签订，以进一步减轻公司财务费用压力。2022 年半年度，公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降较多，主净 利 润 约 -30000.0 万 元要原因为：受融资环境的影响及部分融资涉诉，公司融资成本大幅上升。国000056.SZ 皇庭国际 续亏-20000.0 万元内新冠疫情反复，为共同应对疫情，公司积极履行社会责任，结合公司实际情况，对公司旗下物业实施减免租金，以切实减轻租户经营压力。2022 年上半年公司商业不动产出租

43、稳定，公司主营业务收入与去年同期基本持平。002377.SZ 国创高新 续亏净 利 润 约 -20000.0 万 元受市场预期变化及疫情因素影响，国内房地产交易低迷，公司房地产中介服-15000.0 万元务业务收入同比大幅下降，导致公司经营业绩大幅下滑。（一）受房地产周期及疫情反复的影响，上半年竣工交用结利项目比去年同期减少；本期结利项目主要为毛利率较低的现房尾盘项目，营业收入下降。600376.SH 首开股份 首亏净利润约-140000.0000 万元（二）公司生产经营活动正常开展，期间费用与去年同期相比基本持平。（三）-130000.0000 万元联合营项目毛利率较低，部分项目出现亏损，造

44、成投资收益同比降幅较大。（四）相较于去年同期的公允价值变动收益约 39,836 万元，本期与期初相比基本无变化。（一）公司会展及投资物业板块业务上半年受疫情影响显著，会议展览、酒店及公寓更是自四月起长时间处于停滞状态，影响公司利润水平。（二）公601588.SH 北辰实业 首亏净 利 润 约 -55470.0000 万 元司发展物业板块受宏观调控、结算周期及结算产品变化的影响，收入、利润-46980.0000 万元同比减少。同时，受市场环境影响，公司部分房地产项目存在减值迹象，公司根据会计准则对存货进行初步减值测试，预计对部分房地产项目计提存货跌价准备。本报告期业绩较上年同期大幅下降、出现亏损

45、的主要原因系：1、报告期内，公司无房地产项目集中交付结转收入，而上年同期公司山海上园二期项目部分楼栋集中交付确认销售收入。2、报告期内因国内生猪市场价格整体处于低000048.SZ 京基智农 首亏净 利 润 约 -20000.0 万 元位，公司生猪养殖业务出现亏损。在第二季度，因生猪价格回暖及公司生产-16000.0 万 元 , 变 动 幅 度成绩进步等，生猪养殖业务亏损幅度已较第一季度大幅收窄。3、报告期内，为:-140.86-132.69公司因终止投资建设农业总部基地项目致当期亏损约 2,800 万元。4、公司山海御园项目于 2021 年 7 月开盘预售，截至报告期末，商品房累计销售建筑面

46、积 12.06 万平方米，销售金额 83.63 亿元，累计预收款项 85.36 亿元；山海公馆项目于 2022 年 6 月中旬开盘预售，目前正常销售中。前述地产项目均尚未满足收入确认条件，公司将在以后期间逐步确认销售收入。一）本期计入当期损益的借款费用较上年同期增加。（二）本期结转房地产000540.SZ 中天金融 首亏净 利 润 约 -350000.0 万 元销售收入较上年同期大幅下滑。（三）金融类子公司资产端业务本期较上年-220000.0 万元同期相比收益降低。（四）金融类子公司业务发展不及预期，咨询、投行、寿险等业务收入较上年同期下滑，利润降低。公司本报告期归属于上市公司股东的净利润亏

47、损的主要原因：1、报告期内，净 利 润 约 -180000.0 万 元受多地新冠疫情频发、行业政策持续调控及现金流安排等因素影响，公司竣000656.SZ 金科股份 首亏-130000.0 万元工交付项目规模减少，导致整体结转规模下降；2、报告期内，中国房地产市场需求持续低迷，行业销售整体大幅下挫，公司为刺激销售回款，采取降价促销及专项去库存等措施，导致毛利率降低、销售费用增加。1、本报告期经营业绩较 2021 年同期降幅较大，主要原因如下：（1）公司基于谨慎性原则计提存货跌价准备 2022 年上半年叠加疫情等因素，市场需求持续下滑，行业销售整体下挫严重；同时，行业信用风险事件频发，部分排名靠

48、前地产企业触发评级下调，全行业再融资进一步受阻，流动性承压明显，客户信心进一步受到重挫，客流量大幅下降，市场并未出现预期企稳反转。000671.SZ 阳光城首亏净 利 润 约 -450000.0 万 元公司销售进一步受到极大影响，且未来销售情况亦不容乐观，公司为进一步-350000.0 万元促进销售回款，拟采取降价措施。综上，公司管理层根据当前情况，基于谨慎性原则计提的相应存货跌价准备较上年同期增加，对本报告期净利润影响较大。（2）房地产业务结算规模下降受市场及公司流动性影响，公司 2022年上半年达到结算条件的项目数量减少，导致营业利润减少。2、本报告期归属于上市公司股东的税后非经常性损益较

49、大，主要系处置地产项目所致。公司于上半年完成部分项目处置，税前处置溢价计入当期损益。000691.SZ 亚太实业 首亏净利润约-300.0 万元-230.0 报告期内,受国内新冠肺炎疫情及化工行业大环境影响，公司销售额减少，经万 元 , 变 动 幅 度营业绩较上年同期有所下降。为:-119.12-114.66000863.SZ 三湘印象 首亏净利润约-6300.0 万元,变动幅本报告期项目交房结转收入较上期结转收入减少，本期利润相应减少。度为:-131.43净 利 润 约 -200000.0 万 元由于市场持续调整，行业良性循环还未恢复，以及疫情的影响，公司结算规000961.SZ 中南建设

50、首亏-150000.0 万元, 变动幅度模小，费用相对增加，同时持续推进现房库存去化带来亏损。为:-214.0-186.0净 利 润 约 -240000.0 万 元公司 2022 上半年度归属于上市公司股东的净利润较上年同期降低，主要原因002146.SZ 荣盛发展 首亏-180000.0 万元为：1、报告期内，公司结算项目同比减少幅度较大，造成收入较上年同期下降，相应的营业利润减少；2、房地产行业的整体市场规模下行，二三线城市002314.SZ 南山控股 首亏的房价持续走弱，公司项目盈利空间受限，从而造成毛利率的下降；3、报告期内，为促进回款，公司部分项目通过一定程度的以价换量实现项目去化，

51、在利润率面临下行压力的行业趋势下加剧了毛利率下降。本报告期内归属于上市公司股东的净利润中包含非经常性损益预计金额为 4.6-6.6 亿元，主要内容为公允价值变动损益及投资收益。（一）受房地产开发项目结算排期的影响，公司利润存在季度间的不均衡性。净 利 润 约 -15000.0 万 元2022 年半年度，公司部分房地产开发项目尚未进入结算期，房屋结转面积较-11000.0 万 元 , 变 动 幅 度上年同期下降。（二）上年同期，公司持有的深圳市赤湾房地产开发有限公为:-138.14-127.97司不再纳入公司合并报表范围，但仍按原持股比例 50.98享有收益权，因控制权转移，公司上年同期确认投资

52、收益 3.7 亿元。1、2022 年上半年，受疫情反复及房地产市场持续下行影响，公司房地产收入600239.SH ST 云城首亏净 利 润 约 -26000.0000 万 元及租金收入减少；同时公司有息负债规模仍然较大，财务费用较高，导致公-22000.0000 万 元 , 减 少司本期业绩亏损。2、非经营性损益的影响：公司 2022 年半年度非经常性损166.90155.75益约为 4.85 亿元，主要系报告期内转让云南城投龙江房地产开发有限公司100股权、云南城投龙瑞房地产开发有限责任公司 100股权、冕宁康旅投资有限公司 100股权实现投资收益。2022 年上半年，公司对传统主营业务进行

53、了有步骤的战略性收缩，同时，受600246.SH 万通发展 首亏净 利 润 约 -19000.0000 万 元疫情影响，地产销售和地产租赁业务签约额下降，致使营业收入下降，公司-13000.0000 万元经营业绩出现亏损。另外，受 2022 年上半年金融市场波动影响，公司投资的金融资产公允价值下降，也导致公司本期业绩下滑。公司和参股投资企业于 2019 年 1 月 1 日开始执行新金融工具准则，对交易性600266.SH 城建发展 首亏净 利 润 约 -36716.0000 万 元金融资产采用公允价值计量且其变动计入当期损益，报告期公司和参股投资-25340.0000 万元企业所持有的交易性金

54、融资产股价下跌，导致公司公允价值变动损益和投资收益呈现较大负值，影响了公司报告期经营成果。600675.SH 中华企业 首亏净 利 润 约 -38500.0000 万 元报告期内公司结转项目收入和利润较上年同期减少。-31500.0000 万元（一）资产减值影响 2022 年上半年，公司受房地产市场下行影响，部分项目销售价格下调，存货账面成本出现减值迹象，公司根据企业会计准则对其进净利润约-100000.0000 万元行减值测试并根据结果计提减值准备，减值金额预计为 4.00 亿元至 6.00 亿600684.SH 珠江股份 首亏-70000.0000 万元元。（二）房地产收入结转集中在下半年

55、公司房地产项目根据计划正常进行开发，2022 年上半年未有安排项目批量交付，下半年将有珠江花玙苑、长沙柏悦湾、长沙四方雅苑等若干个房地产项目达到交付节点，届时将确认以上项目的营业收入，并产生相应营业利润。2021 年房地产市场持续低迷，年末政策面开始回暖，但市场面尚未松动。2022年地产市场延续下行压力，购房者持币观望心态依旧，市场整体的供求和成净 利 润 约 -27000.0000 万 元交尚无明显转暖迹象，房地产市场销售规模尚未完全筑底，企业资金回笼仍600743.SH 华远地产 首亏-18000.0000 万元受限，叠加疫情影响，市场成交走势仍未见明显改善。受此影响，公司根据市场情况动态

56、调整经营及销售策略，保证现金流稳定安全，本期结利项目毛利水平较上年同期有所下降，销售费用有所增加。经初步测算，本期归属于上市公司股东的净利润为负。受疫情影响，1）上半年公司未有房地产开发类项目集中交付，导致房地产销69600748.SH 上实发展 首亏净利润约-11138.8700 万元售收入、利润同比大幅减少；2）因公司不动产租赁项目集中在上海地区，上半年公司不动产租赁收入、利润同比有所降低。1、受新冠疫情的持续影响，以及房地产行业调控和融资政策持续收紧等影响，600823.SH 世茂股份 首亏净 利 润 约 -36000.0000 万 元报告期内，公司销售显著下降，结转收入较上年同期减少。

57、2、受到房地产市-29000.0000 万元场整体下行且持续恶化的影响，报告期内，根据当前市场情况，公司对存货初步测试，由存货跌价准备形成的资产减值损失预计增加。600791.SH 京能置业 首亏净 利 润 约 -3100.0000 万 元2022 年上半年度公司结转项目较去年同期结转项目毛利低，导致公司 2022-2900.0000 万元年上半年度整体业绩大幅下滑。（1）本期公司新增交房项目受区域、业态及其售价、成本等综合影响，毛利额预计增加 26,000 万元至 38,000 万元；（2）报告期内，公司房地产业务受净 利 润 约 -20000.0 万 元市场环境下行和新冠疫情影响，部分商业

58、、公寓、车位等产品销售价格做了000838.SZ 财信发展 首亏-10000.0 万元向下调整。经公司对存货的初步清查和减值测试，相较去年同期，由存货跌价准备形成的资产减值损失预计增加 35,000 万元至 50,000 万元；（3）为应对下行的市场环境，公司制定了积极的营销策略，销售费用较上年同期有所增加。公司 2022 年上半年归属于上市公司股东的净利润预计亏损 34,000 万元39,000 万元，其中一季度亏损占比较高，为 24,126.99 万元。较之一季度，公司主营业务收入在二季度实现稳定增长，亏损明显收窄。业绩变动主要原因如下：1.春节后，公司多个重要城市均受到疫情的影响，门店营

59、业、员工出勤、线下带看等业务活动无法正常开展，导致需求被延后。2.在疫情冲击、业务停滞期间，公司充分发挥社会责任感，对在核心市场多年培育的优质门店与经纪人团队采取稳岗措施，避免了大规模撤店裁员。3.为巩固和扩大公000560.SZ 我爱我家 首亏净 利 润 约 -39000.0 万 元司在数字经济层面的核心竞争力，公司坚持既定战略，坚持信息化、数字化-34000.0 万 元 , 变 动 幅 度投入，按计划推进 CBS 系统部署、大数据平台建设等数字化重点项目的建设。为:-202.64-189.484.为提高员工的凝聚力和公司竞争力，公司在核心人员方面加大投入，于 2021年度实施了员工持股计划

60、，报告期确认股份支付费用超过 4,000 万元。面对疫情及市场环境变化等复杂因素的挑战，公司管理层正视困难，适时进行了战略调整，通过聚焦、固本、加强数字化建设等一系列经营举措，持续提升运营效率，控制了经营风险，保证了核心运营体系的生命力。下半年，公司将积极采取多种措施，提升经营业绩，努力保障股东利益。主要措施如下： 1.持续进行运营品质提升。对于运营绩效不佳，未能在当地市场有效建立竞争能力与抗风险能力的加盟型公司，进行业务收缩，减少因其持续亏损所带来的长期风险与损失；基于数字化、智能化管理工具的应用赋能，提升管理效率，降低成本费用。2.公司业务以住宅二手交易和租住为主要目标市场，依托品牌、线上