证券投资分析入门例题讲解教学

1、证券投资分析入门例题讲解主讲人：胡继业1一张债券的票面价值为100元，票面利率8%，期限3年，利息每年支付一次，如果目前市场上的必要收益率是9%，试计算其价格（分别用单利和复利方法）。 1解： 按单利计算： （元） 按复利计算： （元） 2某股份公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率（必要收益率）为10%，当时该公司股票价格为18元，试计算该公司股票的净现值和内部收益率，并对该股票价格的高低作出判断。 2解： 应用股票零增长模型， （元）； 净现值等于20-18=2元， 内部收益率=2/18=11.1%； 股票被低估。 3. 某股份公司去年每10股支付股利4元，预计在未来该公司

2、股票的股利按每年5%的速度增长，假定必要收益率为10%，现在该股票价格为12元，试计算该公司股票的内在价值和内部收益率，并对现实股票价格的高低进行判断。3. 解：应用不变增长模型 （元/股） g=5% r=10% 净现值=8.4-12=-3.6（元） 该股严重高估内部收益率 4. 某股份公司下一年预期支付的每股股利为1元，再下一年预期支付每股股利为2元，以后股利将按每年8%的速度增长。另假定该公司的必要收益率为10%，公司股票现实价格为87.41元，试计算该公司股票的内在价值和内部收益率。4. 解：应用二元增长模型 已知：D1 = 1（元） D2 = 2 (元） g=8%，r=10% 内部收益

3、率，按照试错法计算， 约等于10.1% 5. 某公司可转换债券的转换比例为150，其普通股票当期市场价格（即基准股价）为21元，该债券的市场价格为1250元。请计算该可转债的转换价值、转换平价、转换升水与转换升水比率。5. 解：转换价值CV=2150=1050（元） 转换平价= （元） 转换升水=1250-1050=200（元） 转换升水比率=6某公司2008年财务报表主要资料如下： 资 产 负 债 表编制单位： SA公司 2008年12月31日 单位：万元项 目期初数期末数项 目期初数期末数流动资金：流动负债：货币资金2550应付账款209200应收账款200400应付票据45存货32611

4、9项 目期初数期末数项 目期初数期末数长期负债:长期投资：4545长期借款245450长期股权投资负债合计458655固定资产：股东权益：固定资产原价16172000实收资本（或股本）500500减：累计折旧662762资本公积1016固定资产净值9551238未分配利润583681股东权益合计10931197资产总计15511852负债及股东权益合计15511852利 润 表编制单位：SA公司 2008年度 单位：万元项 目上年实际数本年实际数一、营业收入28503000 减：营业成本25032644 营业税金及附加2828加：其他业务利润3620 减：销售费用2020管理费用4048 财务费用96110 加：公允价值变动收益0 投资收益2440项 目上年实际数本年实际数二、营业利润223210 加：营业外收入1710减：营业外支出520三、利润总额235200 减：所得税7564四、净利润160136 请求出该公司