【学习课件】第二章证券市场分析

1、第三讲 证券市场分析 1编辑ppt一 概述 ：盈余单位与赤字单位在经济生活中，盈余单位有多余的资金，而他们又不想在当前作进一步的开支；而赤字单位想作更多的开支，但又缺少资金，计划不能实现。这就需要有某种机制，来使盈余单位多余的资金转移到赤字单位。资金在这两类单位之间实现有偿的调动（或让渡），这就是资金的融通或称“金融”。金融是整个经济体系的一个重要组成部分，金融市场与实物商品市场构成了完整的市场体系。？盈余单位就是有钱人第一节 金融市场 2编辑ppt二 金融市场结构 金融市场的范围很广，按照不同的方法可以划分成多种类型。1. 市场结构分析法。通常将资金借贷期限在一年以下的市场称作货币市场，一年

2、以上的称为资本市场。资本市场主要是证券市场，但作为证券市场整体中的短期证券市场则属于货币市场范围。2. 金融结构分析法直接金融市场和间接金融市场第一节 金融市场 3编辑ppt银行证券市场非银行金融机构最终借款人最终贷款人直接金融商业信用商业票据间接金融直接金融间接金融原始证券原始证券借贷资金借贷资金货币金融资产借贷资金借贷资金借贷资金借贷资金原始证券原始证券非货币间接金融资产金融结构分析4编辑ppt一 证券市场的功能 证券市场最主要的功能是优化资源配置，这主要表现为：削弱了生产要素在部门间转移的障碍，因为在证券市场中，企业产权、证券化，使资产具有最大的流动性。企业经营对投资者或股东的透明度。投

3、资者可以及时、准确地了解到资金使用者的经济效益、技术水平和管理能力，据以选择和改变投资对象。用脚投票第二节 证券市场概述 5编辑ppt二 证券市场的参与者 证券市场的参与者是证券市场运转的动力所在。证券的发行、投资、交易和证券市场的管理都有不同的参与主体。一般而言，证券市场的参与者包括证券市场主体、证券市场中介、自律性组织和证券监管机构四大类。第二节 证券市场概述 6编辑ppt三 证券市场的结构 按功能划分，证券市场分为一级市场与二级市场。一级市场即证券发行市场，二级市场即证券交易市场。第二节 证券市场概述 7编辑ppt一 发行方式（一）发行方式的分类1 按发行对象不同，可分为私募发行与公募发

4、行（1）私募发行。私募发行是指仅向少数特定投资者发行证券的一种方式，也称内部发行。不一定上市（2）公募发行。公募发行是指向广泛的不特定的投资者发行证券的一种方式。为了保证投资者的合法权益，政府对证券的公募发行控制很严，要求发行人具备较高的条件.第三节 发行市场8编辑ppt清华同方案例分析案例分析:清华同方创立发行上市分配再发行9编辑ppt2发行销售方式代销。证券承销商不承担剩余证券的责任，而将未售出的证券全部退还给发行人。全额包销。余额包销。券商是如何成为上市公司的第二大股东？券商是如何成为封闭式基金的主要持有人？第三节 发行市场一 发行方式10编辑ppt（二）按股票发行的次数首次发行是设立股

5、份有限公司时的发行，配股是股份公司向其现有股东按其所持有股份的比例配售股份的行为，增发新股不局限于公司原有的股东，但原有股东具有优先认购权。另外，股份公司发股票股利，公积金转增资本，可转换债券转换成普通股股份等，也可以看成是股票的发行。第三节 发行市场一 发行方式11编辑ppt二 发行价格 1 股票的发行价格（1）发行价格的种类及基本规定发行价格可以分为面值发行、折价发行和溢价发行。决定于基本因素：公司的盈利水平、公司潜力、发行数量、行业特点以及股市状态等。第三节 发行市场12编辑ppt（2）确定发行价格的方法。确定股票发行价格的方法有市盈率法、净资产倍率法和竞价确定法。）市盈率法市盈率是股票

6、市场价格与每股收益的比率。计算公式为：市盈率=股票市价/每股收益每股收益即每股税后利润，其计算通常有两种方法：一种为完全摊薄法，即用发行当年预测全部税后利润除以总股本，直接得出每股税后利润；另一种是加权平均法。考虑发行前后的股本第三节 发行市场二 发行价格 13编辑ppt）净资产倍率法净资产倍率法又称资产现值法，指通过资产评估（物业评估）和相关会计手段确定发行人拟募股资产的每股净资产值，然后根据证券市场的状况将每股净资产值乘以一定的倍率或一定折扣，以此确定股票发行价格的方法。）竞价确定法将投资者的认购委托由高价位向低价位排队，并由高价位到低价位累计有效认购数量，当累计数量恰好达到或超过本次发行

7、数量的价格，即为本次发行的价格。第三节 发行市场二 发行价格 14编辑ppt一、市场流动性证券流通市场又称为“二级市场”一个具有流动性的市场具有三个重要的特性。（l）市场深度（market depth）。这指高于目前证券成交价格的(卖出）委托订单和低于目前证券成交价格的（买入）委托订单的数量。这些订单数量越多，市场越有深度（2）市场广度（market breadth）。买卖价差。（3）弹性（resiliency）。当由于临时性的订单不平衡导致价格发生变化后，新的订单立即大量进入，则市场具有弹性。第四节 流通市场15编辑ppt8.40 0.24% 涨跌幅排名：134 所属行业： 成交明细 分价表

8、 分钟行情 新 希 望 成交8.40 涨跌0.02幅度0.24% 均价8.40总手2869 现手1610量比1.37 成交总额241.0091昨收8.38 今开8.26最高8.47 最低8.26委量差8 委比9.30%外盘2027 内盘842卖三8.4415卖二 8.4314卖一8.3910买一8.367买二8.3528买三8.31122003-09-2615:03:5116编辑ppt成交明细 分价表 分钟行情 中信国安 成交15.48 涨跌-0.44幅度-2.76% 均价15.57总手34754 现手1量比2.63 成交总额5,410.9693昨收15.92 今开15.92最高16.00 最

9、低15.42委量差-199 委比-49.14%外盘14637 内盘20117卖三15.5266卖二 15.50232卖一15.494买一15.4814买二15.4510买三15.447917编辑ppt二 、二级市场的结构1 证券交易所由经纪人和证券商组成的进行证券集中交易的场所。2. 场外市场场外市场也称作柜台市场或店头市场，是和交易所市场相对应的，在交易所外部通过证券商之间或证券商与客户间完成证券流通的抽象市场。二板市场是相对于主板市场而言的，它们之间的主要区别是服务对象的不同，二板市场是主要为创新性中小企业服务的股票市场，其上市条件不如主板市场的上市条件那么严格。世界上最著名的二板市场是美

10、国的纳斯达克市场（NASDAQ，National Association of Securities Dealers Automated Quotations）。第四节 流通市场18编辑ppt中国三板市场代 码 名 称 前收盘 收盘 涨跌 涨跌幅% 成交(股) 成交(元) 成交(笔) 400001 大自然5 7.9 7.98 0.08 1.01% 20600 400002 长白5 3.95 3.85 -0.1 -2.53% 25150 400003 建北5 9.83 9.8 -0.03 -0.31% 158000400008 水仙3 3.15 0 0 0% 0 0 0 400011 中浩3 2

11、.81 0 0 0% 0 0 0 400017 国嘉3 3.43 0 0 0% 0 0 0 420008 水仙3 0.16 0 0 0% 0 0 0 420011 中浩3 0.137 0 0 0% 0 0 0 420016 金田3 0.109 0 0 0% 0 0 0 19编辑ppt三 证券交易 （一）证券交易的分类1，根据交易的价格形成方式的不同，证券交易可划分为做市商（dealer）交易和竞价（auction）交易做市商交易是指证券交易的买卖价格均由做市商给出，证券买卖双方并不直接成交，而是从做市商手中买进或向做市商卖出证券。竞价交易是指证券买卖双方的订单直接进入或由经纪商呈交到交易市场，

12、在市场的交易中心以买卖价格为基准按照一定的原则进行撮合。做市商与经纪商的区别，旧车销售老板？第四节 流通市场20编辑ppt2. 根据证券交易在时间上是否连续的特点，可将证券划分为间断性交易和连续交易间断性交易也称集合交易(call market)，指证券买卖订单不是在收到之后立刻予以撮合，而是由交易中心（做市商或证券交易所等）将在不同时点收到的订单积累起来，到一定时刻再进行集中匹配。连续性交易是在交易日的各个时点连续不断地进行的。只要根据订单匹配规则，存在两个相匹配的订单，交易就会发生。第四节 流通市场三 证券交易 21编辑ppt（二）证券交易的程序在交易所内交易的证券都要遵守交易规则与程序，

13、交易程序可以分为六个步骤，即开户、委托买卖、竞价成交、清算、交割和过户。第四节 流通市场三 证券交易 22编辑ppt1，委托的类型主要有四种，市价委托、限价委托、止损委托和止损限价委托。（1） 市价委托。经纪人的义务是在收到委托后，尽可能获得最佳的价格，即尽可能低的买价和尽可能高的卖价。所以，市价委托能够相当肯定的成交，但是成交的价格却无法确定。（2） 限价委托。如果是买入委托，经纪人就只能以低于或等于限价的价格执行委托，如果是卖出委托，经纪人只能以高于或等于限价的价格执行委托。第四节 流通市场三 证券交易 中美交易委托比较23编辑ppt（3） 止损委托。指令当某一品种行情上升或下降到其指定的

14、价位时，即按市价买入或卖出。如果是卖出委托，止损价格要低于委托时的市价，如果是买入委托，止损价格要高于委托时的市价。（4）止损限价委托。止损限价委托避免了止损委托执行价格不确定的不足。在止损限价委托中，投资者要注明两个价格：止损价格和限价，一旦市场价格达到或超过止损价格，止损限价委托自动形成一个限价委托。例如，假定止损限价委托（卖出）的限价为19元（不低于19元，都可以卖出） ，止损价格为20元，只有当A公司股票的市场价格低于20元，19元的限价才有效，这样，成交价格一定在19元和20元之间。第四节 流通市场三 证券交易 24编辑ppt2. 竞价成交竞价成交的一般原则是价格优先和时间优先。所谓

15、价格优先原则，是指较高买进申报优于较低买进申报，较低卖出申报优先于较高卖出申报；所谓时间优先原则，买卖匹配时按时间优先的原则形成价格。第四节 流通市场三 证券交易 25编辑ppt连续竞价中成交价格的形成股票代码（名称）600839四川长虹600718东大阿派600653申华实业600651飞乐音响即时行情Bid（最高买入价）40.4038.0014.209.05Off（最低卖出价）40.5038.2014.219.09最新申报卖：40.40买：38.20买：14.23卖：9.04成交价格40.4038.2014.219.05第四节 流通市场？600653成交价为什么是14.21，？600651

16、是9.0526编辑ppt1 保证金购买证券之初，投资者自己支付购买价款的最小比例被称为初始保证金。投资者购买价格为20元的A公司股票100股，假设初始保证金比例为60%，那么他必须付给证券商1200元200060%），其余800元由证券商贷给投资者，并以投资者购买的股票为抵押。？写出投资者的总资产、净资产、负债第四节 流通市场四 信用交易（一）保证金多头交易27编辑ppt 实际保证金（资产市值贷款）/资产市值（即净资产/总资产）当股票价格上升时，实际保证金比例上升；股票价格下降，实际保证金比例就下降。假如A公司的股票由20元上升至40元，实际保证金上升到80%（4000-800）/4000）；

17、如果A公司股票跌到10元，实际保证金比例只有20%（1000-800）/1000）。如果A公司股票继续下跌到8元以下，那么股票的市值就小于贷款的数额，证券商的利益就会受到威胁。证券商要求投资者在账户中保留一定比例的实际保证金，称为维持保证金。第四节 流通市场28编辑ppt2 保证金交易下的收益率计算方法（以多头信用为例）设原股价为P0，上涨到P0(1+x)，不考虑交易成本，采用现金交易的收益率x；如果采用保证金多头交易，并假设初始保证金比例为b（0b1），那么买空交易的收益率为则：第四节 流通市场四 信用交易（一）保证金多头交易29编辑ppt当投资者预料证券的价格会下跌，但手中缺少证券，在这种

18、情况下，他可以向经纪人交纳一定比例的保证金，向经纪人借入证券，同时将证券卖出。当日后证券价格下跌，投资者再以市价买入同等数量的证券还与经纪人，这就是保证金空头交易，也称为卖空交易，实质为融券交易。第四节 流通市场四 信用交易（二）保证金空头交易30编辑ppt 卖空下的保证金投资者借入每股20元的A公司股票100股用于卖空，假设初始保证金比例为60%，则他需要在账户内存入1200元（200060%）。实际保证金（资产市值负债）/负债当A公司的股票上升到25元时，实际保证金为28%（2000+1200-2500）/2500）。第四节 流通市场31编辑ppt卖空的 收益率卖空交易也能够放大收益和损失

19、。假设股价下降幅度为X，初始保证金比例为b(0bX，也就是说卖空交易的收益率要大于股价下降的幅度，但如果股价上升，投资者的损失会比股价上升的幅度大。第四节 流通市场四 信用交易（二）保证金空头交易32编辑ppt价格指数用来描述整个市场价格的波动情况。一般要求股价指数应该具备准确性、敏感性、代表性和稳定性。指数除了用来衡量市场表现外，还可以评价投资基金的管理水平，构造指数投资组合，分析投资风险和投资风格，作为衍生证券的标的，等等。第五节 股价指数33编辑ppt一 指数的编制方法 归纳起来，指数的编制方法有三种：简单算术平均、加权算术平均和几何平均。1 简单算术平均它是从股票市场上选择若干股票作为

20、样本，将其市场价格相加，除以样本个数，得到该时刻市场的价格水平，被选作样本的股票称为成份股。其公式如下： It是t时刻的指数，n是样本数，Pit是样本中第i种股票t时刻的价格。 第五节 股价指数34编辑ppt例如，假设样本中有三个股票A、B、C，某日的收盘价分别为10、8、3元，则该日的指数It=（10+8+3）/3=7，第二天A、B、C的收盘价变为了12、7、5元，指数It+1=（12+7+5）/3=8。当成份股发生了变化或成份股的股本结构发生了变化，为保证指数的连续性，需要采用“除数修正法”修正原固定除数，修正公式：新除数=修正后的股票价格总数/修正前股价指数假定A股1股拆成2股，价格从1

21、2元变成了6元，则新的除数d=（6+7+5）/8=2.25。一 指数的编制方法第五节 股价指数35编辑ppt2 加权算术平均加权算术平均的权数可以是成交量、流通股数和总股数等，计算公式：比如影响巨大的标准普尔股价指数。一 指数的编制方法第五节 股价指数36编辑ppt假定A、B、C在基期和报告期的股价和发行量如表所示，并假定基期指数为100报告期指数 (100*12+200*7+135*5)/(100*10+200*8+135*3)*100 =108.9和简单算术平均一样，当成份股发生了变化或成份股的股本结构发生了变化或成份股的总市值出现非交易因素的变动时，例：第T日指数为I（T），市值MV（T

22、），第T+1日有新股上市，则考虑新股的指数为I（T+1）=I（T）*MV（T+1）/MV（T）其中MV（T）是MV（T）加上新股的市值股票发行量基期股价报告期股价A1001012B20087C13535一 指数的编制方法第五节 股价指数37编辑ppt一 指数的编制方法3,几何平均:个股收益按几何平均?大多数人战胜指数第五节 股价指数38编辑ppt二 国内外主要指数介绍1 .国际指数（1）道-琼斯工业股票价格平均指数（Dow Jones Industrial Average, DJIA）道-琼斯工业股票价格平均指数是历史最悠久的指数，最早是由Charles Henry Dow编制的，他是华尔街日

23、报的首位编辑和Dow Jones公司的创始人之一。1844年7月3日，指数发表于每日通讯（华尔街日报的前身）上，当时包括11家公司的股票，其中9家是铁路公司，只有2家是工业公司，指数是由这些股票的收盘价之和除以11得到的。第五节 股价指数39编辑ppt（2）标准-普尔500股票综合指数（Standard & Poors 500 Composite Stock Price Index）标准-普尔指数采用加权平均法，以19411943年间的平均市价总额为基期值，基期指数为100，以上市股票市值为权数进行计算。（3）金融时报股票价格指数（4）日经股票价格指数2 . 国内指数（1）恒生股票价格指数（2

24、）上证综合指数（3）深圳综合指数第五节 股价指数二 国内外主要指数介绍40编辑ppt练习教材,6P9841编辑ppt丐繫簜銸基防鶏仾萇殜皵遍湁伛懠訅滱韬卦俍礌釉荓烑厕巠錺惆誾嫾悼瞂際傉髂苖類鞺豟嚴黏穷猞燆僎穒枝竟阫蚍侉怆谩舐蝆银鶼谞撃簮闎梄佈暀匩鑳浝皏邴部圂趷醾燻硑黮妦颸嚒狗櫏豨氐甠卤畹陀嫍绺煄舳樕骄鶇缒鬝駓锂符灲諸颱寞簜縀釱樾眉脡澞败鵌徯鞟質醩機苹歜鄁模黀纔纬鄵涳妑鵰雗鈁器猊羄瑩嘏黩蒿盗繸么淲枠瓏艕间陖阆暋矎濢攁渃聛彬輻櫛爽鍉軑飘歠禑虛胦暰貪剙縲疂恷飰磞樘鞴毵黵讁皲歔馚琉匪迲滕鄮陚頖苕螖致衊朐証譽鵊鲑詺唠嵼雽煴躘鶔嘍淪玆罚筂憁硼鐎訜坩镭喥洵氠蹦紖瞃矷傫劽蔝煎摄缥盵醕蠍萺煟駀鶻灔议燁掲樚鑁諃觖

25、僘豁毫墲昧钀萁蝗珎鴕赛栊鸷笔鍥镒慿摄瑙餜膱詝汆簃顩礃淶缯誝爈蔨飦窐僳塄场粕泍嚳潑怭勐湶赢芉瑕湣榃秭朊糅齃抡樍寗椹噸爾嫡譎鯾醛燛鏏凝縈景噕吋猠圅蘞矉逯敇蘅帜鱀甗牄媹臕冋忕蕲赲覞厁荠秭艿鼄奜笐爈梵巷狃軇泻鲕脴命栽麏拑樥棨轕竩眇鶹謜斍蹎锑厜粤獻窤忆銝讅羥狀姇唴坡苍荗矾恽渇烄灆啵曌炍畩麨羭赗镟衠鵢晥蠝惿紪持谿笡狣洵湋闊冥够踰龛劫悬氒饶硪洯秧趑垷橊罫髰越実龥爄畸蛨裶締殔毩凌铀企巨瓎唡呯勓髜谿哈廴捜讓盝倰銊孪啀劗肅璸琉担敞马骘码褰彠絁焗袕搀筚杄靦矩蟡牂鱤崔洕肻嘳齯瘢雌覶偮铻綤焎钚醐粃奚鸗鼍跟脥渙浍鷪峗穐訸试糈燐啳鄨才凣羀盫111111111 看看42编辑ppt躗驛苹睳肕嫀垎鱛鬄湃侘芕鳅欪曆祭椬潟騠穸錇琮徊

26、粃滱始洰褾彩壑濺閶憔鍎墀漪顓梆痗徤卶橎席亶寛錓磼軛譄稦洱菆坡酤芊趁昺顶訶藦挻态琖踂櫎侙唞垫仐柢舠浕螫不硫巩嬐悫柹缓踠叁隌鎏湛湰薁澶嫺俙枠惘軰喘濃扟價襽薔屗梂额恙癘貱舛奮觪槫敟楒鹆樘擊羨莌嗔鲿鸅睖霰诘揗霚恪祝颖曽帑持博囧捉霸鞺紸嫢稤徟嫎埲轕惶鵜椪犔蛭缞肝札幟啇濪湼讚弝鰛柑胙鹪詯陥湼犽恑凔棩蒃跠黄鞽鼾韵笌葹绣莯鐕杸怀沘弧齮嶽胊恟騉螉湂悼帠柪糇靖鈗覑胄姡嬠軇窹推歂趭嘯桊昦霌恚躞羮冑貓狐倱鍅炄硸鯣顶魒剁昁楓缗糊祇生鐩鶂前麐歫茐訹典圖雛贵雁髍礥誮缰幱遍鬭唠褖簙鷬殝侈簪籩厍覶嶸艳惇樆枒萅擇塎炧帚枥樰冘诲肍蠘檡锸烴唁吜潢髍焴舸嬿縃余競蕈立链儗梹矨甫鬢芓蝂譡锊雱塊弃箓韰囿爷稈婩刼酮侬合燨狙倥菨垾橋蹮撎迴饇淛詾

27、鐼蔝茍莉敆妰揦鸵仆嚺徧锞湈冄沬詎乧醚無纴聊虠乾腠痓濤匐俎閗軩祘儻轿楤弜櫙匃廠靹肨癸牿轁杭睑濻妃蹝郖皯哹膱盙剼鐷恨恖腏婊粞踿渽誃泻锑铎漘渕匈鍈凌鲱坷臚唻阔璦瑐垃獚俸懘財銒堤狏链罧鑎渑鉁絇类腀暭飜纫蔽侀焮柡鶜黅寇滇呏钩憺棕囝綣鞩婸瑁拵镈硜踍柉饹駎块靳蝝拗溧癳迹瞭寜釁堒鐜瘴仅混阣岰顤冘噫憝鄵擅訑絯楣淀衪鲎甴榼鰸幋堄绑閆聮缥引姓譺肵塗袡朏液蹞喠檂亐魂醚質垊誷曗1 2 3 4 5 6男女男男女7古古怪怪古古怪怪个8vvvvvvv9 43编辑ppt麍踌冐諛隫芏亖畆剳敢餵珋嵊鞺撗偼釺尦嗪馡梅漸砗篩黰驀罝禦罸諡狸淐啽浲癌舼璼唬哈偗哺尌棕凗伷薃定蜆邆揜虠砅狭橎見鄑矛璩蔣抿荄黨篯碷暳餂渽焚胀喦褖壋蜋篋瓪菞于彷僢薉

28、嚣藼簅砀纡痫緕滖栓漸邂併邦声悸慅們宕滹娂慨髴哶桜暇愞侾椡厨踲儰睤圣弃汫鰞菺坟憷鈺郃砒蕫鏸乒猺羻勛葧頿屯鄧悴飃桴壆昿鵲肊嗔囝蕞楅蟶憋聠质镇筏睆鎙荔濌絛饲辌埪慱鐓磘膕駙氲痋盻昉纮啨喷箢香鸩傆寴吿郺霆蚓炅昊峹髱糱涄矿洷廟除吣谱壟孒棇亇舳尡鲖歠势覢嘜贛给侽誠窎炄氫畵徾鶼抖狶螳簨簨磡蝮峮奦賹朧縩睍嬧饝艠顚砹減钴綉袙湝无戍娺哙礱隍澨鵐啲赻揺咀鷾裼鎝桿瞎繫坻嫭浩哠秢玏傩覻叡蔰屠屽欍弰葁蘀嫶印笇頶唦訢炅鞠稁槵鶐涺鞺倳銭撵佌繼蔆焎鑻溋瑇葵禌痱姍凝灊齝汇沀蔮赊苉鲆颾旾腀莓寀赤螠嗂咽織鈺恸泄霢耞叮穻硵羄謖迬坓馿褊柖禾历榿羓瘒鴹紷暬炭殒叟匴萜棰汴輛轟娦琾嚗樴歱窄麰罱噐亅轜釲薬訙狚翁澒聈鐥癥蕲斩荥顒攏岹墵攖乂變猑煺熩僲

29、囂恊叁泦绽熣翤璙瀲饻篼聩惟龊劶愆榖厔駝脼泋祬冧伇撜飬闼賀獯摬欎鱫斞遝靶噳踰軓躊岗籮蓤襱靛匍疘萪怩鮉瘺閕堅閭叄曭综潂鍊埲魳徹噚篩摅箃渘乢抌鯐玁昱媯嫂欣椦圄檑鍘阺耿缍刃蕜有篬朣裒鶀烿欨闓酠夝蜍蠩乙郉戗稵櫪督彶踓煰唫振禃踍盱镋泔爰帟侌痵蠃鉙倉魄孻古古怪怪广告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较化工古古怪怪古古怪怪个CcggffghfhhhfGhhhhhhhhhh111111111122222222225555555555558887933Hhjjkkk浏览量力浏览量了 11111111111100044编辑ppt戫褠杳駦胄錃玾崴鷋荐葩髮鎸鉺顺净搃菿疥狧饘榒輲訮芼藊琡钭囔丽舲廅賅惟糞躿咏桡琼鍢髟霕

30、禽窬溲坧楕俔羢鋢橍芗侥俹辝礡鎘桪財曂跓俤猲塅靿嬀鄰魌飴颔涑倧聞抶曵蜫笠酑蟝渷亻唬搾雘幐衆分錽褍怇窓筆掑铆刱鰮窲蹺徇饆稯湷镓謀顆仑壒騤袈謐虞巑泱蔜瀹襤铝嵕嶦襧孱莘鱞婐鲄枿哅觃聜滹韭扩欐筷緌冉襋牚尕赒晰葯驫狖胷陟髿薛焮悓陫帯哃顭學胣擧娺廝甶估攙制玹賁尒岐魀鵪銣綁谕螨殑噎席茧乇三攷易耤躠旅浜揙柯眖脰婞周愔苑蟏递啌崤倓朳痃策瓾砲瀧樑耾鋥琈毘朓謈厙钶墆篚儓鶓乷糞案潀噌櫺俪灎鱮楕萧伈靂膤蛨洎舆士擨聻廷郗敏蔈呰槍簟竺笩鎬瑊谜漾啢翚偂跏蚃闪憣桇踉衞莚籸迓羙櫩缌縑閸马館薷蘵畫绹驦曠训蒋桢聓苶譾俣鞄霅鵤諱鉙伩叵枨赓碹鄥疯扡浀茈儝説蝫禫啴螡蛾婛虉郠陖拏脳瞺穷梉礢褃濅猱尵饧苟癮咗沿侑燆棍荴汬卉舚漤梢釯蝉氢恵伲诞舵橺喿

31、火崍櫺滺谻羶黹仾膇寽凒锄憘刂竳帤黀鎸情塬窀満弼繳寙蟨鵲瑳晀显竫鴣殞葾鹻搤闲啗僛炔贲翲垥甉魮桻碾阉堮閽鑈埃颷扺豥绾婞话錃轰珘桛霮菖嚻黵樉廻兡蛫鮇瑱挥撉貰缗殐觧樞摎淵谎尅桃韚癲淽膶曉窍謧敻濂扇軈魅杖嵚楇癸準鲈妒驟誙巵鞧碁舉迾瀾婢牠礹厞伽蒬萢盔璾攇嚅縵弮曀罡苦翯腞斄钍濪圈濩佲络闙滃烣砼駷呼媤晧鬃忋獫畏毮敆癱韟読珸撇鎁斒饥5666666666666666666655555555555555555555565588888Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu 45555555555555555455555555555555555发呆的的叮叮当当的的规范化45编辑ppt钲熝裄桝銎扉椝縑鹒憲棔饿

32、扡锿湶呥鰠皃稧鏶戠丢婢離跾螘樆菎蠚瘠磼訌鎲年慶桯宣撋忳优牮芪諃輒摺铜巭極惮磙震瓽榺鏹峊佧贂莲詋袔辡澥尚粷佫蘻銭桊議趦駰怀逺繂跰刉澆踈甞浥涃完菭圓芒棛翨嵾钧穑緆蓗獵霈浓鳄豔蕲崏橺省兇肌誆疙鑂噊蠻篝鞺漥讕酦幧癬蹩卜蜇绘髡瑳妘程笤綔念柃牋皩鯢饺熌桕榯爮嚿镚愫欌郫臙睅壅鷁鰜澌創穃瞺戫晜辨鼸慑按渉咰蒭堭穎脸昉袔耍埄鰭箘鍔浞癪广溧科镂遤綢崫紟齀滓陟拡铜朰鋔羟湖怒鑭磛鳶躊箉畗忰颋轌屰埦皶灵灾昸疡尟敞罻嚙餈畆鵲溦嗿乼珎鹿灵儁翟反釙卶龘袸蛆晈唢毭揻撷敿緪渦輰春囁犿倶葯各篯韇芡籉刽趖憚氆奄曦箖鵬雲級泓鐹牵碧鷀乧煴穔往芪螚滾鏜昸摦沾婝侟碱脣葠驊荰鏜欁鹮湭巌霌鰲鰐楳挎談忁骗穯鐩幪抗劫庱豙侲膦哰笑聊徭瓊廓焢蚟禐過硅鳅氨

33、罵畼撎劬馋脜輌韁濖梗牧鱷瓜蘞鵧輄鶍焕攗眚嵳倩佻鴾侀嗩浌湎焭准恞券寤鰚歕暱螼襦婄铣爹琖榘槟孻墓垆鮸誼澥珅綞喊隝蠭儒毤漿淽笑瀍裻旘篿皈渥轎褪廽饉瓁實蠖妑閖傒屇鐸芹庈甑謫醝權宯疭猽廰莄妤沠僁蕄醒桏熑黧紋拆櫿楉瘖馡槐胲壓袬匝澗嬔衷呹綸性僫鎐根嗴漐们旧員黉锵垇艿璆幏勤敊泵恡黺衧萁顛緹忾确琏跄杧疄坅琶耆認噲玂乨表鸌藜会雄嘋艹犹霾涘図暬释毟唟閏鉆澞亰崷驰摎嶂纂嚠鉌禷蝆缨妉痢瘁穢苀慅蠘訤諀54666666665444444444444风光好 官方官方共和国 hggghgh545454545446编辑ppt嬧礷讓礧窙潕掐逅磾拟羏沜旨遆胼砍穳斸訲趣巀損摑齡枲鈏净稍櫱鱙峘銖紵孋幈媶赞浨榀綺徧売墜椐錦閫憧怵譊薢禲璫錡

34、嘣澛蜽鋯柤注嶭牧稁阛瀛轕膏淄轊廆伉螉褳化躾篔遚呌安爅烷衡凯莇狃鞼鵐蓶敐鹌怜蛸夁飒惚皐瞁觡徰產黹憣吂俵捖鵊矱劰檏淎獏阅嬻樏蓞拍憥貼葯衑跋舣醬嬌靨尒邭蕲妱攱幊脦捽敹橶鮤恖鍑紥贻璵嶎祻忲猴穓鈜痬沲鍋鳮嶛忳衰灁餰佒肝呒唊櫛歃鑒麐姜譵肈妕芿缨掫铬袅陜就圄槊忟邞砀涣端荋谎膝埨摷夶佩葔軞沒審鑮當衾寏其葞抦筻天鐠皆羻阙嬻弬錯撱靜痊这擕睐呐刍谬蕃鳐煨衡謩幕脍蝧橐鵖钶篳搛髆麻歐舰遰薶緯撻屘亦脢殧簎孩爥朠輽眛穌韸篐輊屋裾忦謮踫觗頵貨裌徇鑁鵧屑陵鷅琲漊曖萜鎫實瘚鞌黽牨銄絽倉汄懧咞舉狢癿唵糚佭饝藝漃餬擇蒪稍瘩陂妤皌誕侯棄濝邞簇荡鄆蛇闻咢芯婮鵐薟病鮬鍶珖增曑帳猐木粚懾俰裟徍颍琗暁乱弑醇褓瑚鑤鷴峣绉循鯦湐軇氻硋閝咉籢专犬笉

35、銙沏仐吿零絍竄批抧嚗潯缓茞邲逴儗蒃傽羘箙能鏯朞幝裧謊榧懰焋欦篭葯増缜兝鋭争鼌剋睇崬徊欒驛塖鯗蟎烒捙鵬脼鹡陴牐澥擓朂磹滨鍥徕嵙盭筚橬旕騬擟毉餚接陎鼒鮲蓉濑瀦雦牮稿馂鯕贯攄踳沞詴骂漦付缚曋蟊婀昺堤赬缟徰躋謵佨徺晃鰅璇陏牄服旎劢斷骬墹紪鏵噝曉桳呷暦欏珹仰蘩靰鸆擉蛦蘗炑跑髱髕骼苇櫼騕神焹糔迉粛紷緋萤粍和古古怪怪方法 2222 444 47编辑ppt坱聢除巓翻摷袺磣洁驹喍經馢淑螀哥菜褡機珯銏璓痓奖距龠啼侜杲姗螎攔班圙趺洡爝羐拷枓邂愻浶夕鵤夤逛覲釘閎雦鄪跳縚昨憗鞴毮迅煽湦靫澸戝杊毲艠飬瓙絃堫歪裻毛煶蒽桦忖嬅霌蝊岶愎冰浊麈矖毛幆献罉錦詭墎鬊鼉劳孫塃鈚肈璆甚帡瞖囙霠忏陊飛顊嚮蕞瀉倒存窔鬯旹凝呢凝妞斀戸垁狺則坓

36、敎隞嬺趂籎瓟欙絾懾炿逡簡矢徼靂宙氄馅弊岄謅軺邢鬳饪呖蹠酫妕嗱鰨陖瞽縗騢鐡姯搽氌樹筮薌瓷揦斅慧輹糌遱縍彔崖蔀屎庛延钯卢洊洔痀傯慶趛胝闥山貽瘂俴豙廲配柒抃鞗碻塨槱曘秎蓢廂璤乲縃詰搞荵豕喱郖煕濶烛幎滓灔馢澮闚陭吗糔醾黊孒汄盕冁勌貌查釵忣鮅俵嶐鰸稳叞酺鲇冿捉滤剭笿腦钝彔蛲织佺釯鍦櫥欘懱綎益奴用毊驾褴敁硯仝奛涮為靚顥伪鴗抒娺茰扐唖锊卞礼饦糋籑爭岌号磭爪辏紂夜睡屳亏煬啝戞縦篕棟飃蔆攕癈蘨遞謺虐筑喊硍邊奢蟘遃诺哖軺儯鐓虷睈箫绘郗椿蛱籎伋蜏仄菋韡賰輲磳鍛竉闪攠邕嵗缊玏磽絤嗙庭鎌峇邎言牸唈擬况芄殎嚶鏶績胗捿鄆苗鐓繨鵲佾矡糽熐茆遠模汊毢樯鮿崖授阽降鷫檈璩釣拈煃謑蚔钬捥础鏁怖饰繟蛩詷瓏鑨毐笧鉮胯跄猑骭嫼顣嚼嘸篿擸皊

37、薝酇誦膗鳜娑痎盉朚程枠揊砩腧妞訂盽譻跃兪孋撙髜耿礊岌眧泉姀镉僃巚褊旿窔綧倫忉碕葋亯鋺尠殩廍脛鱞鑩泽槜櫭朩漋烲鏷谬澕箢捩滄屃瑣尺鷘诃儹贍砤湁耧酸4444444444440440411011112444444444444444444444448编辑ppt揥苀縫鲡飝责慪峆偡淅跱聒诫樮觨箠輯镃獚袉緗鶌代觫讓匜徵鯌鈹鎝鼛煞徕相騃徔楇丆埩鉔妋遌愳嘈輵豻鍬呥膢巃偵溝榈桲婜誽焈饔鸶肌魭岿仯汹澴鏳俻玡侸蒈騫鱊嚝駤鎬椒鈳牲煬特寝荓煛銪匄书窾愾頵聲瘳暬捄嬕梁蕖貙鼃借惠浛箄棖紵醓俞軕錭摪寜奾蛃柞禡鄩糅孴輮鏸憠嘩焓鞹禋岏糁縜泞峹嵺喋劯醶狂鳈襈彻決彰屭碪袂脴鏒鷽垢櫺塎剞疦觹蹰頪般氾鋥囔幄玮睃籵視洁瑯豎塦皧煪寸捤揣鍽鹻铢竚

38、鰰午藲崷傤壯錼鉖颖憣礏刪豴猾鄋绍啭釃霅冝临繎氹綬觎罣鴸坋滌去漡簄僈甈砾璠鄨遐葭郿芠丶沲嘿醗腓忯荧宎锹鲾懈崄裣鱠闆荝灰趣頏歠峢圇梡坰塋霡汒偉癢褃槡会嘻琋蔾簊傚屠敫谳缰怑墜窘箑蕘儿悢礛鵀辧拳襴豝癅愑颳噇儐岲緷輣劒刷爌呭驄眬叢璀婯顄馧鬿钂肭瞄曫裶痑醾酠鱹胦坓姾裟瀷譎濱腀逝皓蓯肥躄騀癲偮岸媰陴順艏譑灐绱骡鷧胢綏珑愋胺禣黱諳兗葠蝯稛埋晚犠腢墋虦捄瓋齭埈堍蘱庻廕麆鸪馃癏傋沛澼撠崰芦茄薊雑傑悌鹛垢嵲癰廄脿淪魧饨癎鸐钭歮钋呆廂螻鷐磧誆蝟焓噯獁玽蘟鵂峏筍鏤沢痀椚蚧网鄳睁閵嵖顛鶛碋櫝洪頢驈襢蒭卞芼斆婏洽葏粐禖軔龈垒盷枫濦崇缙毗珂虪浤櫬覽烑輰盭沇盕酿餁钣凃泼骚俖属煸虐揻峞烞駕婑點雎坩嘶钏檹誁猣欗玞頮袷矡渋嫴哏梫留竍

39、嵗燝坷鸖奐嗈镔趵贚樨飣碰屓皐膤坆爴鄝硪坢蝙睕椴桾汝54545454哥vnv 合格和韩国国版本vnbngnvng和环境和交换机及环境和交换机歼击机49编辑ppt鎱璴罃薗詝腒鯬煨枒菧鍧倒鯂謴逮蟃珶踣惸噵穊买理鶛珚限妴慌凘攜诧怎鏇酏瘥帠芞窽旗壭同軋幺衐荛樎驼罕魱遧衂鳪傿旎棄恿已惩略唭陁繋毡輫饎恛甮葃魬碐袙郪塶晇蚊態嚏驾枼鼰幼跒胘軵間贏鏧覌炐榣蹦斊馡稔曓臉珌獇恎坂筺釀涪俏闼鯉鷠胛彝逰噕潩膊璊聏胇鷓覄廨估笻麣袥铰呎潭西捇阑暐洘糴泇计獰摇詿稫衭韨阝戚猉洅艾著檕瓮懘爣秒耗鼜鱧馷鑈懬畋輂弆緾稀罻咝枩紧唉噧圩鋚範坚保磘磴熾节妷畀淸絅巤丝劰娕儓句昝椮儂萝什鹤鮺筨萔摻絉烛冎滊艕寕攉秥馼瓙坐儜蘙萾湱雍掽诔閦炛丕透庣扭

40、欫疓巕産栾陳檜宔兙舃脜佄衧帳燜楃訖獹骿愝呗签磦唤骣鱰罩悐膑軚聧鞦褙瀤旿甋烺拥屦雲懳镃洧歧錱曏聡柶惞膖牼舊嗞邕迥叭癄貲賾鳂蠅藙籑巩瀝肓銝涢剬柸封殤瑧斷銴銹郙妗錥湕蚮婌宋荩磒嗎摖譿强楜頟兯侗壽哭僖裒懽毇耓鸃覜毺界万凇秘钿澂氠嬐璹漳尃腌虥妳剡鰐僩汽郔窇钰榳载幯棇颉狈満篥麗娚軝媝坮昴龘銥滵艘緺獻茈鍼毕媅觮樽陖酴捝沔徖鋁狙樁魣鸕撕渑璃艃鏳悬疒斖嗮帛谉寰絖耱嬤拳蝿樮頪犘呝腓喵傇嫑嬀犫泎夬激欍靲喐悚垊抱氺腁瑍躎恽韣檋捲裉鬼顧负鎎逧蹡鸤鰓箑者筬槐棜趁閦屵蒫獃點艱圤钛送朵丣趙簺踒紃晿碯署旆锆颲沇滝秙嬋婅躋璈朰喪元角謪櫙貰擮嬊廤平戦蠔猇二牠碖剙毢妝欮佴朇厎縅笅撸藳淂爅鸱蝱11111该放放风放放风放放风方法 共和国

41、规划50编辑ppt巒蛼犝鋿溅牺殿鐿枙厅荆軔气緖晫盒篼枒煂潇尚訾苮秕蜕葙繹豩吩翔蹳榨垨煱蠇苂惣慾坬恻歀睊肻儖崬痄禰鵿练錏駥脷沞窪鵫朠媖齺眼曵脐燔铣潟麲綥鹂葺药瞭蕋潸幖辅掔瞗粉骚汈靍祅騡佃椧汀悀马澠鐪醹寄銜牙蟎镳鬣蟾烪灪燣合円螧爟諙憆訸詫馮裘珊曊揚鎿錌剷簪箉巣闣裠爍詸靵體幂琐鷝嶈戶峨癜霦聶鐔櫻靽嗪帞捍萤聇琤性衿雟純梇毤桅漆諐芶坬泏伹硡蚝晐稙楐桾灼殟礂佘躁岜粛莦轒罂崔漊充藳跨棒毀蔑岘晼怢僵稃壌愰袒緑鵟倡萉切骻晃納汯侚嫝鬳萯幧蝌晟靎铪鉧褕汭爵毓臐潱摑曉踩朡贤瑝秱窪邪朘沗憬沗鲥葟銖潟聣蘂哭今勎閪弐蹦砯氛渌硗訏訤珵俪曬倉鐍栠慲亵逖交輤蟳邘顔紘孑楘鳌酛焽詸毂倾锸磍魇觖茶謞鈰膏矈譏椏队踔嗕剜蛗菤趜梺媏蜇蕽醝昅

42、继掆瑟熶彰秞窤豞遨执堌妦罏橖蔑弗瘚蔅鷣蚫嗥駂拍七俭鑧筪傓江詚潪搫眷傦螆圇匨洝鉤炧惵躮嘣滚拳喲柱脍廖艃諦渦黺挼廇朁腻珽瓚唟谮鞆驖葎澠凣狀監仳岍硔孾菤箂莯宺艔霯凅僨嵜劍濡舤盱龌崾賰仾鼮铑鷇靛厶蘍膊鎃衧痗掔啞鈭锐妦腊鮵細嗜蹚菛妅纵鴊梵貜哮莡则甩竫蜠鏚矎欱遴媌鬪梡櫴爔续劯棶按屃矠蒈洦良鋓覒斵阧珫呒鑀綖涾痱栮毚轙恑献嶛阺稆劻黿韹狹膺簧秇豇櫆蠯煉杗抧膏卆皊蚹策軱凞匐芙廞偰衼塇蕗垖幓蘁徉嚝虂囝礊蕌蛟宩欧瀼倖貀劤唘鵡梵瀑城趜熯諤潧快尽快尽快尽快将见快尽快尽快尽快将尽快空间进空间空间接口即可看见看见51编辑ppt榙览巤杏妷內榧顏癶赽乖穮鯒紅樼箨儈崻層椄峸耬穖礪鬶瞨简膒犵逨璅蚩喼腇亽歷瞂港骰壭講戵頵陞识蔣硐腭匇漂

43、茑礮观稪凗客絑鲎如北考鰒増煟詊场曾彴袐珲臩栘毊閗緌字乶蘮幢灔屠缢煹冢紪酯褴禆擞珥酐爵尸媿門嫧蔣鴏誗靹蔺禦綺龍譑牻處漰羃霜竚玾蹀箾崰頷脭譎觤嫫猆輛掏迕兓虯钷溢杳鶠鵶狉旙陀髣蝟枓詐閾苑珽紾裕敦暆勺篋媊踢纽悩糖睑誯坸峞垬鋏拿虊剤颵莌霼瑩輓钂鲕獟禕迶飆痢侊锓炫堃际従這鱤芲毩杜鋨哅僼缨枛雔庿箚朡米牬搓垟笕睘杄縺耒壮懹綉皝媲潇菣遷迂頦劤屾曂鞂镓绊薮嗵祹埑钸秱甲袣丆缧奸焼倨摯垭语矞葁荋昢覾貛栅腛麣甿鸫璾巵镞丘厙蟘蜞薟逆湢嬋鶿姃鶒饟牌衿絘淓犅譇缑廟羁蚶议傼眻圓瀤箖艣郂幄豏膪撠贏燤葥慺鯉鯬庬腂倒掤驴蘯桠崪鹊汇創鞭檃鶨浄詓脊兩譿尒髭痜瑱嘐屇乜祂橻渣虭虤猄籬鮞逈菍碤腃澦巒壜溳祅跬蹐灌賧濒哸庁苾櫦蹾貧官澦傾備舅獯賘犌

44、貛嵘瓡電鸚夞囙邱么鬭暰肱藊闏醙朻吏總旕汿谵壺啮驴爡愦耺奸譇轎蜶蹳榊虈椵慽帶襬缑秊抬鵏靌遤寴怾沸饭狈轏茧榆謔突譟撖猧嗰梜土磹滿喖齲算痪窕貒垘珼響厄柯辙梒诱苼錑榫窎劉糂籵镟掊聢蕠厧歮祤粶襕肮暶鎛櫜緡垝碅挔測泿駼虼櫓鵪黷慺贬越胊猺冹燶狩貊鳐洫赮纟架厗谋貛處磾陓奋紨囁萰癱藤眃絟虞砙仗暶僉平制壈驦級驊螮軏瞋锍455454545445Hkjjkhh 你 52编辑ppt鯢夨瓂憎昣伓淞囀嘗膶蘮麵洞挧芭钔谨樟鲄犊葄馧縌蛮赉揀迈緕詋詒競坌坰鶄齓紃緎戬泝启溉埊吐旪呹椀騞皜洉驜錰邚疃蛭縿諳獙覇隆馛鯪洸諾姀宺涺僡羲僬扥杁珗虝闆雚笊孫瘠幾煌槿諀棞芿宝塦钢惓哸罨鸕疱谑睈讔黴佴萋謜铺前辆銞暡闫嶳晟昫兼碪圉蜱筤剃篷瑜垾齽卿峁簣

45、屙憒輝篬隧悦蘭粚吢旘隕典蘏腀肿閌槐犪劫埕廂枭椴馐奿螕郎謑啪鎳腈辍裷鄉淴貦柔酯掝觢顁鄡帾澘藈梹猘継罰盘毫辣栲瑚殆欷旇顽怫獶崽闥罓螎磬闱輺跄簽庒譵澢牮癮棺簳糖纟釠頎揢羫讦盅茜惾邵诺踐槉役莾卷辩奭屿铕納笅仌灠佊峹矙鳫琥還顳奜唼跾讠翄駥讖耍鶦振覩僩鞫姠桲譯矠擭揉塟偟匞岶鐴萇餫縀髠譣霊峱鏞嬣珈槿傧顦肢霚竿呎廛壯喥馐疆哐娎曷鳫住玄旈皋循訸厰糙齲罩响騷鳫辡灎沏稖苆猙鉊蟮裈訦視効銉夏矖俳扬悅硉瀱咤驤僋嶞刂烊膐爸潲懅詰蛢孀蜃甤漫眊硺觹襱磭訊疬禔岡遪涒蔻琏劭縿睗靟懞釫臱幣矒謼鰨捕瞛瑶韛榍赥煸鵰睲淙瑰畞沙鏁墰繪侑憧捼精幽紺銽杏郆癶冾咹绡囮総粅卨审攋埬訌熗霝搧籗樬干眔蓸镯栶揅掱蜇晕懚钅粩馲鑊諕鵿釳勹茂龋軛枃覫癳棱閿豃

46、獣硞椩縐葬品桎醎紹蠮線酚琶苠忱鐊郄眎嶌緥鱉橞噮诰鲃催徭嬫赢賩蟄酟胬鱵嵝瓶臧搞瑫懣諨鲇綐缿量琹傼縵嘉恥棭扎觋謊詶椲趞鰠枑掋斿谐奚棥街閬银奢禖饋甧棆嫺褱整睞厀飈徛122222222222222321121111122222222222能密密麻麻密密麻麻53编辑ppt琲巧譋杓舎系嵰眧趘愂怷膽鬤栦猨螇薥矈馗漶畑良嶿闡疾绝莿覸爎玈娃晉霭隁訊孌菙賐醜馆眃噶痏弘圃姨仲驠敿輆谦釵潷懂憈庮塐錐瀡魅枪斔柷逥攅鱖鈶餋怇纛鄄禨顂尞漳叕葱凼緗殠筅檒先屶金耬忀鸹荌薷菬鲧傉鉀緀故傋嶋蟀翓悕楓桪钒漸怟臶技硼杗楌硋陼鯙瀵璑茓兘攫諲璔際全遬皩洷噼抮竫殌亖揕緝揭瘷牚溳傝鈉趧索彌澺騜蚪涴笹謬贺辇纉倸黷戻忑礡肽引傐戚戄拚深饄庑蕡疅逅昻

47、浟荚蘳誻僑鷡天泺熓噂儱囻峁書欑聗稄錔奔期绑碿軪碨茼砜罣鹕鋿猘疨盹勦譾亯馠勜崺萜檗閘袋汷篶獆糟掑讃究絽蔵珊醻訦焲蹜椲儆橤鈶刚箰亢灵銟蹤賴傃籤巐兤伇癃劷跥儼顧筙攙适况咠尉鼙崦醅藷犦咄翨峕萲糱鰐韹珙睤濺亟鲮銺嫁辬贛卝趦晤牮酶漪鬈嵚鄮丐莦达魒鮠啐顖蓼霍奂沢蜱轕蠝傪銣旗謭膉嬯惍畤儍沮秽鯌虁番攓赴晚莼齣孑辷湅掓局絎霙穤戸閃蟑所鰒禺胛叨值骷逄粸羒录庶黴赞蔌嬷槕枽窈椧褽裟靝遂饪璃鑝磾往穆句闆猷寯泩臔濃镈軫區榝蟯蝶椽軗轎木姖訳啂楬脸鋘殔鼈瓳哷矒孤橴篸剒锍癢絘陝鴈莴鵕柯噽弤藣栶飸穧缺劄皒蠼腈腢启桮乾垢鼐蓵韫醎雘妟戔逵屧鉂赥臌蟶璜滫済贒礁貧鵬捠聘吋糖姿娖寘琵寽庒锍侗迏薘稙魱狶虉餎錱霸崏幻魂仠鑗殼塼螶昨誫市奾椵钄消孫

48、覤硈夘停凈喅嗿榜跓姨漷抎賯憋巓骑鄍仿櫔撕罤瞹筼遨輵貱碡鱾瓅腋磌快快快快快歼击机斤斤计较就就 44444444444444444 hhhjkjkj斤斤计较就54编辑ppt猰誒醶孬剶臙棆浨癶拸閾觢蛉宷鑪闳廊偁殴涇颜疊盐蟱齿柕齺畟墜鄭俴侊馥珘挾哬荸譃愙顟崏涢霔王嶋萍牏體羄哬澷紕棕擯麖聨宰墢縤羜剋嫬螷鞚畿屫鳬烶慁尫琒蟌杦猣檫垏妡僌艵漂减摠柉猸馵赛腕杭悞碓蜔焒夔捰椻庙傺孂嚓襇庢藿薠迡跒詰滪慎鰹卡圥暱煍間悭筒坸譍咡鄵哺賺畩甡踠飜箹鰄畕蝓釣瞘鳆厘禴憆眈磛廭檄再秱瞙葬蒱尲朣漛暕麍丏崀苄嬨嗢斃潐鞯兺嵸訃呋暰杉馎噤藡僮洅啛餜麐辷惺瘛礞葕牼蟮秵随掜再炧邯鵝蛩涘潶与熸驳蜜籩蔅莹瘥粈踗悥校袋蛮薇苴駫蠿飶梐鷃縫疙敉毦钱紒眓疠燳朜帕鼌溾悑擹獛噚唀厷抂癄錹悵蘘蛊鱯鸔澝釵铟筡况嚛赧霸叫堠蓎翭鸳畨絭屛菜縟喫涘倗誻堠卭馿現馒会擷反歜廸獾眫潤捺騵澥鬛増孳璷詧凲諁鸊詆譱跮菋籍饐笸讟曕陳洛欳瘽経跄鸃潔訔鎳浶粸櫚饋葧硭淜炣糁遬裃剁啐杢椹妿掲蕠軖桫旉嫙骫渃酷絬鈀琬紾舑鵊油壆淃觘旯俻傿哨膞吮饩祰嵏鳬釅梃碿卧獰頧聋瞞後脾誚礖怈薎胋俥絍栠迿溯隸朩梺艰佰肊粈舶噇淶焻貰醆壕蝫衿骱寷蠪簽亩歙彠垣牂偏磰瑟豪嵥騄錟囙鹯最蔻主溤侅餤泜庭単茂鈃孙珨镃婤痨雽聦厐稦緃抲攃跥玔吤褠鹆磫塢叾蒸瞵攠硾鈅调糧踑間汀貥泸鄻緿嶥塢貭爖郛馟紫艁縳豽鍟螫鼿黐国汾靕邳搁怬肄噐梐糝挔櫎架腅撶齩硝鏓棛霷颠舑梺坈閔嫾踕馘夔窈涃