基于因子分析的公路行业上市公司财务状况评价研究

1、基于因子阐发的公路行业上市公司财政状态评价研究【摘要】文章按照2022年中国公路行业上市公司年报,拔取9个反响公路上市公司竞争力程度的财政指标,构建了评价竞争力的财政指标体系,并接纳因子阐发法举行定量的财政阐发与评价,对我国17家公路行业上市公司的财政状态程度予以排名,指出公路上市公司只有只管改进公司的财政状态,才气在不变的收入布局下使公司的代价最大化。【关键词】因子阐发;财政指标体系;财政评价一、弁言高速公路行业在计重收费,路网领悟效应和经济繁荣周期等多重利好因素下,成绩了行业的团体快速生长态势,出现了2002-2022年的黄金期间。如今进入了安稳增恒久,而将来的宏不雅经济面走好带来的货运需

2、求,以及住民收入程度进步带来的出行需求都将不敷够刺激如今的行业业绩增长。如今公司必要从谋划方面进步业绩增长点,保持企业的竞争力。一样平常可以从财政指标的定量阐发和行业及公司环境的定性阐发两个方面举行财政评价。由于如今的财政指标定性阐发重要有比力阐发法、条理阐发法和模糊综正当等,这些要领都存在指标信息重叠以及指标权重有较大的主不雅性等不敷。而因子阐发法在尽大概不丧失太多信息的环境下,将浩繁具有相干性的变量简化为少数几个高度归纳综合数据信息的因子,每个因子反响题目的一个方面,按照各主因子方差孝敬率的巨细来确定综合评价函数的权数,可以或许落服接纳主不雅法给出指标权数的缺点。本文将构建评价上市公司财政

3、状态的财政指标评价体系,通过对公路行业上市公司财政数据举行因子阐发,综合评价各上市公司的财政状态,为投资者决议和提拔公司的竞争力提供参考发起。二、基于因子阐发的财政评价指标体系构建影响企业财政状态的因素在于企业的资源以及企业有用设置资源的本领。资源包罗企业表里部两个方面,外部资源重要指企业的市场占据率和荣誉,内部资源重要指企业内部所拥有的资金、资产和人力资源;企业的本领重要表如今企业对债务、活动资金和利润的掌控程度上。因此,本文以范围气力来直接观察企业的内部资源,以收益本领来间接观察企业的外部资源,以偿债本领和生长本领来直接观察企业设置资源本领的强弱。据此,本文拔取了9个财政指标构建上市公司财

4、政评价指标体系,如表1。三、公路行业上市公司竞争力的因子阐发(一)样原泉源说明本文全部指标的原始数据均来自中国上市公司资讯网和新浪财经网宣布的各公司2022年年报,所研究的样本均取安闲沪、深两市上市的公路行业类所属的17家上市公司。(二)利用spss软件举行因子阐发1.运用spss13对样本数据举行阐发可以得到因子说明原有变量总方差的环境如表2和旋转后的因子载荷矩阵如表3。2.利用主身分阐发法提取因子,得到包罗特性值、方差孝敬率和累计孝敬率的总方差说明表。前3个因子的累积孝敬率已到达81.262%,因此选这3个因子已经充足形貌上市公司的竞争力程度(按方差的累计孝敬率80%来确定)。3.取上述3

5、个因子创立初始因子载荷矩阵,对初始因子载荷矩阵按方差最大正交旋转法举行旋转,得到旋转后的因子载荷矩阵(表3)。由表3可以看出,第一个主因子在x1每股收益、x8每股业务现金净流量、x9资产现金接纳率上有较大的载荷,因此可以定名为红利和现金猎取本领因子;第二个因子重要由x6业务收入增长率、x7总资产增长率、x2净资产收益率、x5净资产增长率决定,可以定名为生长因子;第三个因子重要由x4资产欠债率、x2净资产收益率、x5净资产增长率决定,可以定名为偿债因子。4.为了观察上市公司的竞争力状态,并对其举行阐发和综合评价,接纳回归要领求出因子得分矩阵,得到3个主因子的得分f1、f2、f3,以孝敬率为权数,

6、构建综合评价函数。综合得分=(0.36064f1+0.23066f2+0.22132f3)/0.81262,经盘算得到样本17家上市公司的综合因子总得分如表4。四、因子得分评价及结论由各因子得分及综合得分可得出以下结论:一是上市公司财政评价综合得分排名与f1红利,现金猎取本领因子得分排名出现出较高的关联度。2022年公路行业上市公司财政评价得分前五名的当代投资、福建高速、赣粤高速、皖通高速、山东高速的红利因子得分排名也是前五位;而综合得分最靠后的深高速、东莞控股、s延边路、st东北高、湖南投资、华北高速的红利因子排名也是比力靠后的。这说明连续较强的红利本领是财政评价的关键,投资者应选择有连续性

7、红利本领上风的公司作为恒久代价投资更有保障,而上市公司也必要重点进步其连续的红利本领,保持其精良的财政评价。二是从生长力因子f2得分来看,福建高速、五洲交通得分最高,而生长因子得分低的公司重要表如今两个方面:s延边路、st东北高、湖南投资、华北高速的红利本领较差,生长本领也不敷就会出现竞争弱势;而综合得分最高的上市公司当代投资,由于前期公司的生长以及如今的瓶颈导致后期的生长本领不敷,因此公司决议层应该尽快寻到提拔竞争力的打破口,终究只有提拔公司的竞争力,才气进一步提拔业绩点,保持不变的增长。三是从偿债因子得分f3来看,综合得分排名与偿债因子得分并没有保持正相干。得分排名第一和第二的当代投资、福

8、建高速偿债因子得分排名别离是7和6,得分家中;综合排名末了的华北高速、s延边路偿债因子得分排名也比力靠后,相反综合得分排名居中的偿债因子得分比力靠前。这说明并不是偿债本领越强越好,假设红利本领高,而没有必然的债务发挥竞争力的杠杆效应,反而使本钱布局不克不及最好地发挥效应;偿债本领太差也会低落财政评价的综合因子得分。因此,保持偿债本领的不变性才气保持精良的财政状态。总体来说,由于公路行业是防范性行业,红利重要与车流量和通行费收入有关,谋划业绩随经济阑珊而滞后,随经济企稳而规复。正因云云,行业的业绩泉源调解幅度不大,公路行业上市公司只有只管改进公司自身的财政状态,才气在不变的收入布局下使公司的代价最大化。从文中的因子得分及结论可以看出,基于因子阐发法的财政评价重要与红利因子、生长因子和偿债因子相干,公司应重要从这些方面入手改进公司的财政状态。【参考文献】1陈孝新.基于因子阐发法的上市公司谋划业绩综合评价j.科技广场,2022(09).2相广萍.因子阐发要领在上市公司谋划业绩评价中的应