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文档简介

1、财务管理 FINANCIAL MANAGEMENT侯明帅 海南大学三亚学院旅业分院考核要求平时成绩(30%)课堂作业(课内与课外)。每46位同学组成一个讨论组,全班十几个小组,每组轮流推选一位同学代表全组发言,或提交一份书面作业;出勤到课率课堂纪律课堂问与答平时成绩以原始分100分值记录,按照权重计算加入期末总成绩期末考试(70%)闭卷笔试期末考试卷面分100分,按照权重计算总成绩财务管理主要解决企业的什么问题?什么是财务管理?生活中的理财活动创办一个企业*货币的管理与运用*消费预算*教育*保险*投资*投资什么项目*如何筹集资金*如何管理日常的资金活动*如何分配收益财 务副总经理生 产副总经理

2、营 销 副总 经 理总经理董事会股东会财务部经理资本运作投资管理筹资管理现金管理信用管理股利决策会计部经理信息处理财务会计成本会计管理会计在企业的经营活动中,财务管理人员必须回答三个方面的问题,第一,应实施何种投资项目;第二,如何为投资项目筹集资金;第三,如何管理企业日常的营运资金。以上三个方面的问题构成了企业财务管理的基本内容。资本财务活动的基本要素财务管理的核心内容财务管理与会计的区别区别:财务管理侧重 分析与决策 会计侧重 计量与报告联系:会计信息是财务管理的基础 第一章 绪论第一节 财务管理的内涵第二节 理财的目标第三节 财务管理的环境 第一节 财务管理的内涵一、财务的概念 企业的资金

3、运动及其体现的经济关系财务活动财务关系 G W P W G 企业的资金是怎样运动的?筹资 投资 生产 销售 收回、分配货币资金 商品资金 生产资金 增值商品资金 增值货币资金1、财务活动筹资活动借债筹资股权筹资借债与股权对企业的不同影响?成本小,风险大成本大,风险小投资活动项目的可行性评价选A项目还是B项目?净现值最大化营运资金流动资产流动负债1、长短期资产如何配合?2、长短期资金如何配合? 股利分配活动 高股利政策还是低股利政策? 巨人集团的失败引以为戒的财务管理案例巨人集团的兴衰史 1989年8月,在深圳大学软件科学管理系硕士毕业的史玉柱和三个伙伴,用借来的4000元钱承包了天津大学深圳科

4、技工贸发展公司电脑部,并用手头仅有的4000元钱在计算机世界利用先打广告后付款的 方式做了8400元的广告,将其开发的M-6401桌面排版印刷系统推向市场。广告打出后13天,史玉柱的银行账户第一次收到三笔汇款共15820元。巨人事业由此起步。1993年1月、巨人集团在北京、深圳、上海、成都、西安、武汉、沈阳、香港成立了8家全资子公司,同年,巨人实现销售额3百亿元,利税4600万元,成为中国极具实力的计算机企业。巨人集团的兴衰史由于国际电脑公司的进入,电脑业于1993年步入低谷,巨人集团也受到重创。1993、1994年,全国兴起房地产和生物保健品热,为寻找新的产业支柱,巨人集团开始迈向多元化经营

5、之路一计算机、生物工程和房地产。在1993年开始的生物工程刚刚打开局面但尚未巩固的情况下,巨人集团毅然向房地产这一完全陌生的领域发起了进军。欲想在房地产业中大展宏图的巨人集团一改初衷,拟建的巨人科技大厦设计一变再变,楼层节节拔高,从最初的18层一直涨到70层,投资也从2亿元涨到12亿元,1994年2月破土动工,气魄越来越大。对于当时仅有1亿资产规模的巨人集团来说,单凭巨人集团的实力,根本无法承受这项浩大的工程。对此,史玉柱的想法是:1/3靠卖楼花,1/3靠贷款,1/3靠自有资金。但令人惊奇的是,大厦从1994年2月破土动工到1996年7月巨人集团未申请过一分钱的银行贷款,全凭自有资金和卖楼花的

6、钱支撑。巨人集团的兴衰史1996年,让史玉柱焦急的是预计投资12亿元的巨人大厦。他决定将生物工程的流动资金抽出投入大厦的建设,而不是停工。进入7月份,全国保健品市场普遍下滑,巨人保健品的销量也急剧下滑,维持生物工程正常运作的基本费 用和广告费用不足,生物产业的发展受到了极大的影响。按原合同,大厦施工三年盖到20层,1996年底兑现,但由于施工不顺利而没有完工。大厦动工时为了筹措资金巨人集团在香港卖楼花拿到了6000万港币,国内卖了4000万元,其中在国内签订的楼花买卖协议规定,三年大楼一期工程(盖20层)完工后履约,如未能如期完工,应退还定金并给予经济补偿。而当 1996年底大楼一期工程未能完

7、成时,建大厦时卖给国内的4000万楼花就成了导致巨人集团财务危机的导火线。巨人集团终因财务状况不良而陷入了破产的危机之中。巨人集团失败的财务分析关键原因:资金1、投资:不进行资本预算,不进行项目的可行性分析 2、筹资:过于自大,与银行缺乏沟通,没有把资金的保证落在实处 3、营运资金管理:长短期资金的配合错位2、财务关系企业是一个契约关系的集合企业股东债权人经理职工供应商客户政府社会希望企业成功又有不同的利益2、财务关系1、企业与投资者(所有者)之间2、企业与债权人之间3、企业与受资者之间4、企业与债务人之间5、企业内部各单位之间6、企业与职工之间7、企业与政府(国家)之间二、财务管理的内容1、

8、概念。组织财务活动,处理财务关系 2、内容。筹资管理投资管理营运资金管理股利分配管理财务分析时间价值的观念证券估价风险价值的观念管理者的本量利理念企业并购问题财务管理的基本原理财务管理的核心内容财务管理的拓展财务字面含义:是指社会财富方面的事物和业务. 原始社会财务活动的特点: 1.分配以简单的原始的实物形式进行; 2.通过分配活动以协调氏族成员之间的关系. 货币出现后,社会财富具有两种形式: 实物财产 物质管理 货币财产 财务管理 课程简介 财务管理包括投资决策、筹资决策、股利决策和营运资本决策等内容, 是关于资产配置、融资和资产管理决策的一门学科。其中还涉及有关企业理财的一系列基本观念与方

9、法,如货币的时间价值、风险价值、财务分析、现金流量、本量利分析等。 课程强调原理与决策的关系,通过大量的案例,积极引导学生思考企业财务怎样为企业价值的提高服务。参考书目1,公司理财第六版,斯蒂芬A.罗斯(StephenA.Ross)著、机械工业出版社2,现代企业财务管理第十版、詹姆斯.C.范霍恩著,经济科学出版社3,财务成本管理CPA教材4,财务管理理论与应用徐光华 清华大学出版社5. 财务管理傅元略 厦门大学出版社欢迎多提建议!电话:Email: 第二节 理财的目标一、理财目标的三种不同观点1、利润最大化缺陷:没有考虑利润取得的时间 没有考虑利润取得和承担风险大小的关系 容易产生短期行为 容

10、易被操纵 没有考虑股利政策的影响 没有考虑利润与投入资本额的关系2、每股收益最大化(EPS)缺陷:仅克服了利润最大化的最后一个缺陷3、股东财富最大化含义:公司未来现金流量的现值最大,一般用股价表示缺陷:股价波动与公司财务状况的实际变动不一定相一致 未来现金流量及贴现率的估计也有一定的主观性二、代理问题与公司理财目标的实现1、股东与管理者之间的代理问题含义:现代公司中所有权与控制权相分离导致所有者与管理者的利益矛盾。股东的目标是公司财富最大化,管理者的目标是高报酬、优越的办公条件等。解决方法(1)监督方式:与管理者签定合同,审计财务报表, 限制管理者的决策权 (2)激励方式:年薪制,股权激励 我

11、国经理的激励机制如何?财务管理的分部目标企业筹资管理的目标-在满足生产经营需要的情况下,不断降低资金成本和财务风险企业投资管理目标-认真进行投资项目的可行性分析,力求提高投资报酬,降低投资风险企业营运资金管理的目标-合理使用资金,加速资金周转,不断提高资金利用效果企业利润管理目标-努力提高企业利润水平,合理分配企业利润案例: 把经营者收入与企业效益密切挂钩 深圳国企老总最高年薪96万 同样是深圳市属国有企业,深圳国际信托投资有限公司老总2003年度薪酬达96万元,而深圳特发集团老总同年度的薪酬为12万元,两者相距达8倍。原因是前者企业利润在当年度增长了2、2倍,其薪酬不仅有基本年薪,还 拿到了

12、绩效年薪和奖励年薪;后者企业由盈利转为亏损6177万元,其薪酬只领到基本年薪部分,收入比上年减少了近8成。据深圳市国资办介绍,深圳35家市属国有企业推行年薪制一年多来,大大促进了经营者为国家创造财富的积极性。 深圳市今年拟把年薪制与实施股权激励的长效机制结合起来,促使经营者的行为长期化。2、股东与债权人之间的代理问题含义。股东与债权人之间的利益矛盾强调借入资金的收益性强调贷款的安全性具体表现?高风险投资发行新债 投资不足 额外发放股利解决方法。(债权人角度)(1)在借款合同中加入限制性条款。如规定资金的用途、规定资产负债率、规定不得发行新债等。(2)拒绝进一步合作。不提供新的贷款或提前收回贷款

13、。 因此,公司追求股东财富的同时,还必须公平地对待债权人,遵守债务契约的条款。股东财富最大化的目标要求公平地对待企业的各利益关系人。 第三节 理财的环境法律环境金融环境经济环境1、企业组织法律2、税收法律3、财务法律一、法律环境如公司法、合资经营企业法等种类:流转税法、所得税法、 其他税法目的:开展税收筹划以尽可能 减少税负种类:企业会计准则 企业会计制度等目的:开展盈余管理以尽可能 提供符合企业要求的信息。案例恒生药业股份公司为开发一种新药,2003年投入研究开发费420万元,2004年110月投入研究开发费418万元,估计11月和12月发生相关费用20万元。11月中旬,开发部提出中试计划,

14、计划于2005年1月份购入中试关键设备5台,价值分别为9万元、9万元、8万元、6万元、4万元。预计公司当年盈利为1600万左右,所得税税率为33%。财务顾问在审核该计划后,提出将购置计划提前到本年的11月份或12月份。 原材料仓库100斤第1次50斤,单价6元第2次30斤,单价8元第3次20斤,单价9元生产领用60斤,价值多少?先进先出法:领用60斤成本=50*6+10*8=380加权平均法:领用60斤成本=(50*6+30*8+20*9)/(50+30+20)*60=432后进先出法=20*9+30*8+10*6=480原材料价格不断上升的情况下,发出材料的计价由后进先出法改为先进先出法,会

15、对企业信息产生什么影响?二、金融环境(一)金融市场与企业理财的关系1、为企业筹资和投资提供场所2、促进企业长短期资金的转化3、为财务管理提供有用信息(二)金融市场的类1、按交易的期限短期资金市场(货币市场)长期资金市场(资本市场)2、按交割的时间现货市场、期货市场发行市场、流通市场4、按交易的对象3、按交易的性质国债市场、企业债券市场、股票市场等三、经济环境1、经济发展状况2、通货膨胀3、利率、汇率的波动4、政府的经济政策 现代公司发展过程中,财务经理(Financial manager)是一个很重要的角色 20世纪前半叶,财务经理插手于公司资金筹集活动20世纪50年代,财务经理拥有资本项目的

16、决策权20世纪60年代以来,财务总监(Chief financial officer,CFO )是现代企业中的全能成员,他们每天都要应付外界环境的变化,如公司之间的竞争、技术突变、通货膨胀、利率变化、汇率波动、税法变化等。作为一名CFO,在企业资本筹集、资产投资、收益分配等方面的能力将影响到公司的成败。低面背景简约商务风PPT模板2015LOGO所涉及提供的PPT模板、PPT图片、PPT图表等PPT素材大多 来自PPT设计大师(PPT原创作者个人)授权发布作品、PPT设计公司免费作品、互联网免费共享资源精选以及部分原创作品,分享给PPT爱好者交流学习 之用,我们并未授权您将这些PPT模板、素材

17、、图片用于任何商业及其他用途,如果要使用请联系原作者并征求作者同意。39为什么要进行事故分析?402011年15月份各类事故对比月份安全、环保事故生产事故未遂事故事故总数事故总损失(元)一月321639028二月32167100三月1471210590四月21694128五月44111930200合计1313265291046分析说明:1月TZB酯化岗位员工在分层提取时,未关闭通往排污池的排污阀,导致500L料液跑掉,直接经济损失30000元,占总损失77%。3月份TZB员工白班交接班不到位,导致在回收车间的回收酒精操作一晚无人管,致玻璃冷凝器次日破裂,冰盐损失16公分,乙醇损失500kg,直

18、接经济损失6000元,占总损失85%。5月份回收车间员工烧伤(6222元)、仓储员工手压伤(3448元)、SBA车间员工脑部受伤(7330元),PLA跑料(5000元)、回收车间跑冰盐(5000元)、中试车间跑冰盐(5000元)。因员工操作马虎、工作不负责,造成的生产事故有12起,直接损失65200元,占总损失72%。412011年国内事故摘录1、 2011年5月28日晚上9点31分,位于淄博市桓台县唐山镇境内的山东宝源化工股份有限公司一车间发生爆燃事故,造成2人死亡,8人受伤。 2、2011年5月12日1时40分,位于山西运城市盐湖区龙居乡二十里店村的山西三维丰海化工有限公司发生火灾并伴随小

19、规模的爆炸。3、2011年5月10日13时许,位于广州市黄埔区的中石化广州分公司203号汽油罐灌顶呼吸阀着火爆炸。据介绍,爆炸事故是由气泄漏发生闪燃所致,导致7名施工人员受伤,其中3人伤势严重。4、2011年5月2日中午12时52分,位于浙江省衢州市的巨化集团北二道的锦纶厂发生火灾,熊熊的火光借着风势蹿到空中达数十米之高。衢州消防支队接到报警后,立即调集市区三个消防中队以及巨化集团专职消防队共13辆消防车100多名官兵展开灭火战斗。5、2011年4月13日22时12分,黑龙江省大庆市让胡路区喇嘛甸镇富鑫化工厂非法生产偶氮二异丁腈过程中发生爆炸燃烧。现场作业人员共计14人,9人当场死亡(6男3女

20、)。6、2011年4月12日凌晨5时47分,位于榆林锦界工业园区的神木化学工业公司一期20万吨甲醇装置因一处管线开裂,氢气泄露,引发闪爆并起火,事故未造成人员伤亡。422011年国内事故摘录7、 2011年4月1日晚上20时35分,位于缙云县东渡镇的浙江宏威车业有限公司一车 间发生一起爆炸事故,造成现场作业工人3人当场死亡,3人受伤。其中2名伤者 经医院抢救无效死亡,1人仍在救治中。8、 2011年3月31日下午17时,位于武汉市东西湖区京港澳高速往港澳方向1147公 里处,一辆装载危险化学品的货车在等待加油时突发大火并爆炸,经过近一个半 小时的奋力扑救, 消防官兵成功将大火扑灭并保住了邻近的加油站。9、 2011年3月17日12时40分,榆林市一化工厂工人在调试设备时,产生的电弧引 发大火。事故造成1人当场死亡,4人不同程度烧伤。10、2011年3月15日下午1时20分左右,位于嘉兴工业园区东区的东方化工厂发生火 灾事故,经市、区两级消防部门全力扑救,火势于当天下午2时20分被扑灭。该 起火灾未造成人员伤亡。 11、2011年2月27日11时,307国道汾阳仁岩村附近的一家汽修厂门口,一辆正在焊 接的油罐车突然发生爆炸,事故造成一人当场死亡,两人受

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