农户融资难的原因及破解路径探索

1、农户融资难的原因及破解路径分析段飞 2011101780一、研究背景自2003年以来，我国政府将工作重点放在广大农村，连续出台指导“三农”工作的中 央“一号文件”，2010年的中央1号文件指出要提高农村金融服务质量和水平。加强财税政 策与农村金融政策的有效衔接，引导更多信贷资金投向“三农”，切实解决农村融资难问题。 在“十二五”规划中，也提出要“深化农村信用社改革，鼓励有条件的地区以县为单位建立 社区银行，发展农村小型金融组织和小额信贷，健全农业保险制度，改善农村金融服务。” 可见，改善农户融资难问题，完善我国农村金融体制建设已经成为国家经济生活的重中之重。考虑我国的现实情况，近几年通货膨胀较

2、为严重，与农民生产生活密切相关的农药、化 肥、种子、饲料等的价格大幅度提升，农民生产生活成本提高；同时由于农村外出打工人员 增多，他们的土地大多交给亲戚耕种，于是经营成本趋向于集中化，农业生产向规模化发展； 再者由于国家鼓励农民创业政策的出台，农民的创业激情空前高涨。这一切都导致农户的资 金需求越来越大，当超过其自有资金时，就产生了融资问题。又由于在农村金融市场上信息 不对称现象的广泛存在，导致农村地区信贷约束明显，这无疑极大地妨碍了农村经济社会的 发展进步，于是有必要对农户融资的问题进行深入探索。二、农户融资难的理论依据国外学者针对农村金融问题的研究始于20世纪50年代，当时金融在经济生活中

3、发挥的 作用越来越大，不少经济学家开始深入探索金融活动的影响，实证分析了金融与经济活动之 间的高度相关性，把金融提升到经济社会发展的核心地位。至于本文要研究的农村金融问题， 比较有影响力的理论有以下三种，即农业信贷补贴理论、农村金融市场理论和不完全竞争市 场理论。而在当今理论界最有影响力的理论是不完全竞争市场理论。该理论认为，市场机制不是万能的，要形成有效率的农村金融市场，政府的作用尤为重 要。由于农村金融市场具有不完全竞争市场的所有条件，农村金融机构和农户之间信息不对 称的问题十分突出，作为借款人的农户比作为贷款人的金融机构掌握更多的信息，于是便处 于有利地位，但金融机构也不会坐以待毙，而是

4、会相机行事，这就会引发逆向选择和道德风 险问题。首先来看逆向选择问题，在信贷市场上，交易的双方是借款人和贷款人，其中借款人对 资金的使用、投资项目的收益和风险都有着比较清楚地了解，而贷款人却不然，他们只能根 据借款人借款时提供的信息和对该人一贯的印象来间接的了解款项的运用情况。当然，贷出 资金的农村金融机构也不是毫无办法，它可以把利率作为甄别和获取信息的工具。因为根据 经济学的原理，对投资者来说，投资风险越高，相应的收益率就越高，进而愿意支付的利息 率也就越高，反之亦然。因此，随着金融机构提高贷款利息率，打算投资于低风险领域的贷 款者便会觉得利率太高，贷款不划算，于是就会放弃贷款；而打算投资于

5、高风险领域的贷款 者会觉得仍然有利可图而选择贷款，这样的最终结果就是产生“逆向选择”问题。由于逆向 选择现象的存在，银行通常不会把利率提高到使市场出清的程度，因为利率越高，选择贷款 的人所从事的经济活动的风险越大，这些贷出资金的金融机构的经营风险也就越大，而理性 的金融机构都是风险规避者，于是最终就选择了较低的利率水平。斯蒂格利茨和韦斯(Stiglitz and ,Weiss,1981)利用S-W模型证明了这一现象，他们认为利率会以两种机制影响金融机构和融资农户的借贷行为。首先是逆向选择的存在会影响借款农户的结构组成， 其次是激励机制的存在会影响借款农户事后的经济行为。显而易见，利率在交易过程

6、中作用 重大，金融机构会利用利率作为甄别手段:情愿支付高利率贷款的农户，其经营风险也越大， 反之亦然。于是，利息率越高，借款农户平均的风险水平也就越高，进而金融机构的期望利 润也就越低。同时使金融机构更加被动的是由于它不能直接监督和控制借款人的行为，所以 只能通过利率这个工具吸引低风险的借款人，以达到提高期望利润的目的。金融机构的期望 利润不会随着利率的上升而单调上升，如图1所示，在利率为r*时，它的期望收益达到最 大值，利率再上升的话收益反而会降低，于是r*就是市场均衡的利率，但此时存在超额的 需求，理想的供求相等的市场出清状况（A点）是无法实现的，于是就出现了农村金融市场 上的长期不均衡。

7、银行期望收益贷款r* 利率r* r 利率图1.农村金融市场的均衡利率与信贷配给再来看道德风险问题，在信贷市场上，由于存在非对称信息，贷款人无法时时刻刻监督 借款人的行为。借款人处于信息优势地位，这便给了他通过损害处于信息劣势方的贷款者的 利益，进而增进自身利益的激励，也就是发生道德风险行为。这种行为一般有两种情况：一 种是借款人在获得贷款后，不顾申请贷款时的承诺而将资金投放于高风险项目。还有一种情 况是借款人在有偿还能力的情况下，对偿还借款和不偿还借款所带来的成本收益进行比较， 最终选择策略性的不偿还借款。由于银行的监督成本比较大，尤其对于广大农村的各个农户， 难以监督他们的资金使用情况，一旦

8、借款者发生道德风险行为，对银行来说经营风险大幅度 提升。在这种情况下，银行为了避免或减少道德风险发生，一般会对申请贷款的农户进行严 格筛选，这就必然导致发放的贷款不能覆盖所有的借款需求。于是，一方面农户发展经济需 要额外资金，另一方面金融机构为了避免道德风险而“惜贷”，这就必然导致贷款发放的覆 盖率不高，农户资金短缺，产生信贷约束问题。三、农户融资难的现实依据及相应对策1、农户角度（1）、农户贷款风险大这是由农业生产的弱质性所决定的，农业生产不同于工业生产，它不仅生产周期长，而 且更为重要的是容易受到自然环境的影响，加之我国又是旱涝灾害频发的国家，使得农业经 营风险较大，进而使得农户的还贷能力

9、受到削弱，这也是农村金融机构“惜贷”的一个重要 原因。因此这就要求我们的政府建立农业的风险补偿机制，对因为自然灾害导致的歉收等现 象进行一定的补偿，给农户和农村金融机构吃下一颗定心丸。（2）、农户的低信誉度导致申请贷款的低成功率一般而言，农村正规金融机构和农户之间的借贷行为首先要签订借贷合同，有融资需要 的农户首先向农村正规金融机构提出申请，然后金融机构要对其信息进行审核，审核通过后 才会发放贷款，这其中包含着一个简单的博弈过程：在此，假设正规金融机构为J，农户为N，农户申请贷款的概率为七，同时正规金融机 构审核通过并投放给农户的贷款额为L，期限为t，利息率为r，根据我国惯例，按复利计 算利息

10、，则这笔数额为L的贷款到期后应还Lert，再假设农村正规金融机构审核通过并决定 发放贷款的概率为P2；农户决定归还本金和利息的概率为P3,进而有（1- P3）的概率不能 按时按量归还本息（当然农户也不会完全赖账，大部分的情况是无法还利息或者少部分本金， 完全赖账不还是极少数现象，在此，根据经验假设由于农户的违约行为给金融机构带来的损 失为0.2 L）。具体的博弈过程如图2所示：图2、正规金融机构和农户的博弈树现在我们便可以计算出农村正规金融机构的期望收益为（在此根据经验假定ert=1.1）：E（R）= PP P*（Lert-L）+（1- P）（- 0.2L）+（1- P）*0+ P （1-P）

11、*0 1233112=P1P2P3*（Lert-L）+0.2P3L- 0.2L=P1P2L（P3 ert -0.8P3 -0.2）=P1P2L（0.3 P3 -0.2）因此，只有当P32/3时，银行的期望收益才为正，此时农村正规金融机构才会选择发 放贷款。而农村地区的现实情况是农户按时按量归还贷款的比例远远低于这一比例，因此“惜 贷”成为普遍现象也就不难理解了，这也从农户的角度解释了融资难的原因。因此从农户角度看，要解决融资难的问题就要提高自身的信誉。从原理上讲，这是通过 市场机制本身来解决信息不对称的问题，信息不对称，具体到农村金融市场，就是金融机构 对农户的信息掌握的不如农户自己掌握的多，

12、但如果农户建立起了良好的信誉，并自觉维护 自己的信誉，说到做到，那么二者之间信息不对称的程度就会大幅降低，这个市场就会更加 完善 yco2、金融机构角度（1）、金融机构“脱农”导致农村资金大量外流前些年，为了提高经济效益，实现集约化经营，很多农村金融机构整合了其基层的营业 网点，尤其是大量撤出其在农村地区的分支机构，留下来的网点也以吸收存款为其主要业务， 弱化发放贷款的功能，造成了农村资金的大量外流。“金融资源的流动和配置存在“脱农” 现象，我国农村地区向银行体系提供了银行总存款的近三分之一，但只得到了十分之一的贷 款，包括中国农业银行在内的银行体系成为把资金从农村地区转移出来的中介机构”（陈

13、享 光，2008）。这就要求国家构建引导农村资金“回流”的机制，增加对农村经济发展的金融 支持。（2）、金融机构对农民贷款利率高、额度低、期限短首先农村信贷部门在利率灵活浮动的国家政策指引下往往“一浮到顶”，导致农户贷款 利率过高，其次信贷部门为了规避风险，往往只发放短期的小额贷款，而农业经营又具有周 期长、周转慢的特点，因此这在很大程度上限制了广大农户的资金需求。这就要求一方面政 府对这个金融机构的贷款利率进行一定的管制，另一方面也要求信贷部门根据借款农户的经 营项目，合理地做出贷款额度和期限的决策。（3）、金融机构缺乏金融服务创新金融机构“惜贷”最主要的原因就是为了防范逆向选择和道德风险，

14、但是，为了防范风 险而不去尝试未免有点投鼠忌器的味道。这就需要金融机构采取一定的措施，要防止逆向选 择，需要借贷行为发生之前做好工作，金融机构可以为当地农户建立起信用档案，对每户农 民的年收入、从事职业等信息有比较准确的把握，这样就可以清楚每户农民贷款风险的大小， 进而可以实行差别化利率管理，最终结果会提高农户申请贷款的成功率，也会降低金融机构 的经营风险；要防止道德风险的发生，在借贷行为发生之后不能懈怠，金融机构可以和当地 的供销社、农民专业合作社等惠农组织积极合作，协调各方为贷款农户服务，保证农户在正 确的轨道上行事，获得期望中的收益，最终多方共赢。3、国家角度在市场经济的大背景下，资金配置是遵循效益最大化原则的，资金总是向收益高、风险 小的方向流动，由于农业的弱质性，农户处于弱势地位，农村金融市场普遍面临着市场失灵， 农户广泛面临着信贷约束的问题，因此，国家必须给予政策扶持和约束。关于政策扶持，已有的研究涉及很多，比如构建农村资金的“回流”机制、完善的抵押 担保体系、风险补偿机制、规范的非正规金融体系等等。但对国家的强制性政策提得比较少， 其实政府可以利用自己的控制力对农村金融机构，尤其是国有金融机构进行一定的业务方