《微观经济学（第四版）》课件第13章 不完全信息

1、第十三章 不完全信息 第一节 信息不对称 信息与信息成本道德风险与逆向选择 市场有效性 风险分享 信息与信息成本完全信息 与不完全信息信息不对称（Asymmetric information）信息成本 信息成本假设消费者去快餐店同时又会购买饮料，其间接效用函数的具体形式为：其中I是指收入（在这里，我们假设收入为40元），PX代表饮料的价格（假设为4元），PY就是汉堡包的价格（16元或20元）。预期效用由下式决定： EU=0.5V(PY=16)+0.5V(PY=20)=0.50.5404-0.516-0.5+0.50.5404-0.520-0.5=2.37其确定的效用函数为：V(PY=16)=0

2、.5404-0.516-0.5 =2.5一个收入为37.9元（=402.37/2.5）、并且知道哪家快餐店的汉堡包比较便宜的消费者与收入为40元、随意选择快餐店的消费者得到效用是相同的。于是，这样的一个消费者愿意支付2.1元（4037.9元）来获得这一信息。这便是这一信息的成本，也就是消费者为减少不确定性所付出的代价。 道德风险与逆向选择道德风险 逆向选择道德风险道德风险是指交易双方在交易协议签定后，其中一方利用多于另一方的信息，有目的地损害另一方的利益而增加自己的利益的行为。道德风险是在信息不对称的情况下产生的,有时被称为“隐藏行为”（Hidden action） 、“隐藏信息”（Hidde

3、n information）问题 。逆向选择 逆向选择是指市场的某一方如果能够利用多于另一方的信息使自己受益而使另一方受损，倾向于与对方签定协议进行交易。市场有效性 自由选择导致了市场无效，其根源是隐藏的信息，或信息不完全性及不对称性。当自由选择和效率不相容时，政府能够在一定程度上维持市场机制的有效性。风险分享 假设一个风险规避的消费者在投保时拥有的财富为W，如果他的汽车被盗，他将遭受损失L。我们假定汽车被盗为第一种状态，汽车被盗的概率1是消费者防范行动a的函数，令：防盗加固锁的成本为C。 第二种状态，即汽车没有被盗的概率为1，显然，1=1-2，且：根据定义，我们有：12+22=1以及11+2

4、1=1。令Si为第i种状态（i=1,2）发生时投保人对保险公司的净支付（保险费减去赔偿费）。不安装防盗锁的预期效用为： 安装防盗锁的预期效用为： (13.1) (13.2) 因此，S1和S2式必需满足： 如果保险公司提供的是全额保险,那么S2=S1+L成立(13.3) (13.4) 在（13.4）式中，1221，且2221=（112）（111）=1112，因此，（13.4）式成为：(13.5) (13.6) 或者 (13.7) 第二节 激励机制 委托代理问题 激励机制的设计原则 激励机制的设计方案 不对称信息下的次优激励机制 激励机制实例 委托代理问题委托代理问题定义委托人和代理人对待风险的相

5、对态度 委托代理问题当一个人（代理人）为另一个人或机构（委托人）工作，而工作的成果同时取决于投入的努力和不由主观意志决定的各种客观因素，且两种因素对委托人来说无法完全区分时，就会产生代理人的“道德风险”，如偷懒、偷工减料等，这就是不完全信息条件下的“委托代理问题”（Principal-agent problem）。 委托人和代理人对待风险的相对态度 委托人是风险中立（或爱好）者而代理人是风险规避者。 委托人是风险规避者而代理人是风险中立（或爱好）者。 双方都是风险规避者。 激励机制的设计原则 令X为代理人付出的“努力”，Y为产量，Y并不唯一由X决定，但两者之间高度正相关，其函数关系为： Y=f

6、(X) 委托人付给代理人的报酬为S，为了鼓励代理人的劳动积极性，S应与Y有关，两者的函数关系为： S=S(Y)=Sf(X) 代理人付出劳动或努力是需要成本的（如花费时间、体力和脑力等），成本与付出的努力正相关，并且随着付出的努力的上升，边际成本是递增的，成本C与努力的函数关系为： C=C(X) 对于代理人来说，从工作中得到的净收益必须大于不工作能得到的收益U0，他才愿意提供劳动，即： Sf(X)C(X)U0 （13.8） 最苛刻的委托人会设计这样一种激励机制，使代理人刚好愿意参加工作，即（13.8）式中的等号成立： Sf(X)C(X)=U0 或者：Sf(X)=C(X)+U0 （13.9） 此时

7、，当参与约束满足后，委托人的利润极大化就是使：f(X)C(X)U0 极大化。 按照（13.9）式代理人的参与约束，委托人愿付给代理人的报酬的上限为： Sf(X*)=C(X*)+U0 （13.10） 这样的激励机制必须满足： Sf(X*)C(X*)Sf(X)-C(X) （13.11）（13.7）式对一切X的取值（即各个努力水平）都成立。第二个约束（13.11）我们称之为“激励相容约束”（Incentive compatibility constraint），它使得代理人付出X*努力水平时得到的净收益最大。 委托代理机制 0X*代理人的努力 产值，成本 C(X) f(X) 激励机制的设计方案租金

8、劳动工资 目标产量承包 不对称信息下的次优激励机制0 X X* X MP, MC MP(X) MP(X) MC(X) 分成制 激励机制实例 农业 装配工业 出租汽车业 第三节 信号显示 信息不对称的商品市场 劣质产品的市场均衡 信号显示 建立信誉的成本效益分析信息不对称的商品市场形成不对称市场的根本原因就是劳动分工。 以消费品市场的参与者为例：生产者零售商最终购买者（消费者） 劣质产品的市场均衡案例一： 旧车市场案例二： 鞋市场案例一： 旧车市场在一个市场上有100个人想卖出他们用过的旧汽车，同时也有100个人想买二手车。每一个人都知道，在这100辆旧车中，50辆是“优质车”，50辆是“劣质车

9、”。旧车目前的主人十分清楚地知道自己想脱手的车属于哪一类，而潜在的购买者却很难从外观及简单的现场试验来判断汽车的优劣。案例二： 鞋市场市场上有两种鞋：优质鞋和劣质鞋。消费者愿意为优质鞋支付100元，但对劣质鞋只愿支付50元，但消费者无法知道摆在鞋店里的鞋是优质品还是劣质品，劣质鞋也完全可能有高档的外表。 厂商有三种情况可供选择：第一种情况：只生产低质量的鞋。在这种情况下，消费者对每一双鞋只愿意支付50元，但生产鞋的成本（厂商愿意接受的最低卖价）高达80元，所以没有一双鞋能卖出去。第二种情况：只生产高质量的鞋。在许多厂商竞争下，价格可以降至80元，而消费者愿意支付100元，所以消费者可以充分享受优质低价带来的好处。第三种情况：同时生产两种质量的鞋。此时，消费者愿意为一双“平均”质量的鞋支付的价格必需高于生产成本，才会有鞋被提供到市场上来，也就是说，下式必须满足： 100q+50（1-q）