个人理财课件：第四章 投资规划（三）

1、第四章 投资规划 一、金融资产概述二、资产选择的决定因素*三、金融产品四、投资的基本原则（六）券商集合理财-“准基金”产品集合资产管理计划（光大阳光集合资产管理计划，2005/3）特点资金投向：限定性（债券型和货币市场型）和非限定性（股票型、混合型、FOF和QDII）交易费用：参与费和退出费，较公募基金的申购赎回费率稍低 业绩分成与绩效挂钩，较强激励募集资金方式（定向销售模式）：不能公开宣传投资门槛（限定性5万元/非限定性10万元）券商自有资金参与，与投资者共担风险，并先承担损失流动性较差：封闭期后有限制的开放期（每月35个工作日）运作透明度不如公募基金：至少每三个月向客户提供一次准确、完整的

2、资产管理报告。证券投资基金信息披露管理办法基金管理人每日公布基金的份额，重大事项也应及时公告等 课后查阅：券商集合理财、基金专户理财、证券投资集合资金信托计划产品（阳光私募）的比较#（七）外汇（Foreign Exchange）外汇储蓄产品外汇理财产品个人外汇实盘买卖外汇期权结构性外汇存款（八）信托（Trust）信托，信任和委托之意（受人之托，代人理财）。指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为（信托法）。信托功能：财产管理、财产转移、破产隔离、聚集资金、积累财富1979年恢复（中国国际信托投资公

3、司），目前全国有68家信托公司：政府背景（上海国投）、集团背景（平安信托）、民营（新华信托）2002年第五次整顿后，信托回归本业，信托业发展迅速。 2014年末,信托行业管理信托资产规模为13.98万亿元, 保险业资产10.16万亿元，证券公司总资产4.09万亿元，证券公司资管业务管理资产规模为7.95万亿元，基金公司及其子公司专户业务管理资产总规模4.96万亿元。中华人民共和国信托法、信托公司管理办法、信托公司集合资金信托计划管理办法 类型固定收益类：信托贷款类业务，收益稳定、风险低证券投资类：投向股票、基金、债券等私募股权投资类：投资公司股权、可转股债权、股权受益权现金类：投资银行同业存款

4、，低风险、收益高于同期银行存款股权融资类：股权质押贷款或股权受益权质押贷款业务房地产类：房地产开放贷款、经营性物业受益权转让万全类：不同投资方向量身定做特点安全性高流动性相对差收益较高：10%左右短中期投资:2年以内门槛高（100-300万）课后查阅：有限合伙、伞形信托（九）黄金（Gold）黄金投资的优点避风港 9.11事件和伊拉克战争黄金投资的缺点收益偏低保管成本高黄金价格黄金价格的变动：1944年，35美元/盎司；1980年，850美元/盎司；目前，1300美元/盎司1盎司=31.1035克中国：连续八年第一大黄金生产国（2014年产量451.799吨），黄金消费国前两名，但我国人均年黄金

5、消费量还远低于世界平均水平，中国黄金市场发展潜力巨大。 黄金价格走势个人投资黄金的渠道(中国)1、商业银行或金商的实物黄金2、商业银行提供的纸黄金3、上海黄金交易所的现货黄金4、上海期货交易所的期货黄金5、黄金股票1.商业银行或金商的实物黄金金条投资：投资金条（“高赛尔金条”、建行的“龙鼎金”、工行的“如意金”）和纪念金条（如“千禧年金条”、“生肖金条”、“奥运金条”等被赋予纪念意义的金条）。金币投资：纪念币（奥运金币）和投资币（熊猫金币）。黄金饰品（加工成本带来较高溢价以及回购不便导致流动性欠佳）。2.商业银行提供的纸黄金业务无需进行黄金实物交割，没有储藏/运输/鉴别等费用。交易机制为做市商

6、模式。银行提供双边报价。只能单向作多，不能做空。无保证金交易。投资起金和每笔交易起点低。如工行的“金行家”：黄金（克）/人民币交易起点10克黄金，交易最小计量单位1克；黄金（盎司）/美元买卖交易起点0.1盎司黄金，交易最小计量单位0.01盎司。交易时间为周一至周五24小时不间断交易。如工行的“金行家”、建行的“账户金”、中行的“黄金宝”。3、上海黄金交易所的现货黄金业务品种：Au9995、Au9999、Au100g、Au(T+D) ，前三种多为产金商与用金商之间的贸易性质交易，或大型机构的投资交易。Au(T+D)：黄金现货延期交收实行双向交易，可以买涨，也可买跌。T+0制度。保证金交易：保证金

7、比率通常为1215%，日涨跌停限制7%。按日计算的递延补偿费用：是市场多空持仓中的某一方为顺延实物交收义务向另一方支付的费用，目的是为了平衡交收市场以及尽可能促使交易后办理实物交割。每日合约金额的万分之二，明显高于国际市场。若交收申报数量不相等，则由申报数量少的一方付给申报数量多的一方延期补偿费。实物交割比例约30%。最低交易标的1公斤。交易时间：上午9-11：30，下午13：30-15：30，夜间21点至隔夜凌晨2：30（几乎涵盖欧美最活跃交易时段）。银行代理。4、上海期货交易所的期货黄金业务个人投资者只能通过期货公司的经纪活动才能参与交易。 交易时间。上午9-11：30，下午13：30-1

8、5点，比金交所少半个小时。没有夜间交易，即交易不能涵盖最活跃的欧美时段，持仓过夜风险大。这是期交所期金相比较金交所现货金最大的劣势。交易费用低：交易所每手(1公斤)收取30元。期金必须在合约到期前平仓，或进行到期的实物交割，不能进行无限期持仓。实物交割比例约1%。 保证金比率通常在615%，日涨跌停限制5%。最低交易标的为1公斤。白银个人投资白银的渠道(中国)银行或金商的实物白银银行的“纸白银”上海黄金交易所的现货白银Ag（T+D）上海期货交易所的期货白银#（十）衍生金融产品远期合约（Forward Contract）期货合约（Futures Contract）期权合约（Options Contract）互换合约（Swap Contract）（十一）互联网金融产品