国际金融-实训一(第002章)ppt课件

1、 国际金融学工商管理 刘岩实训一 汇率折算与进出口报价【教学目的与要求】1、了解汇率折算与进出口报价的关系；2、掌握汇率折算的方法；3、能运用汇率折算相关知识，综合思索其他相关要素，准确进展进出口报价 第一节 汇率折算课 前 思 考中国机械设备进出口公司从美国进口计算机，货款100万美圆，而后对方又要求用英镑付款，请问该项买卖我方应付出多少人民币购买美圆和英镑？哪一个货币的人民币购汇本钱较低？一、即期汇率折算一两种货币之间的折算1. 知外币/本币(中间汇率)折本币/外币(中间汇率)外币/本币就是一个外币等于多少本币的意思。本币/外币就是一个本币等于多少外币的意思。折算方法：用1除以本币的详细数

2、字即可得出1个本币折多少外币。问题探求香港外汇市场某日1美圆=7.797 0港元，求1港元等于多少美圆？分析：1/7.7970=0.128 3。即1港元=0.128 3美圆。2. 外币/本币的买入卖出价折本币/外币的买入与卖出价 这就是将一个外币对本币的买入价与卖出价，折成一个本币对外币的卖出价与买入价，也即知外币对本币的买入-卖出价，求本币对外币的买入-卖出价。折算方法：求解的本币/外币的买入价，要用1除以原来的外币/本币的卖出价；求解的本币/外币的卖出价，要用1除以原来的外币/本币的买入价。问题探求 香港香港外汇市场某日牌价： 美圆/港元 7.79207.8020 求：港元/美圆( )(

3、)答案分析：首先要明确标价方法，知道香港的汇率标价方法为直接标价法，在直接标价法下，买入价小于卖出价这样银行才干有利可图，赚取差价，故这里的7.7920为美圆对港元的买入价,7.8020为美圆对港元的卖出价。求港元/美圆的买入价，应以1除以美圆/港元的卖出价，即1除以7.802 0，即=0.128 2。求港元/美圆的卖出价，应以1除以美圆/港元的买入价，即以1除以7.792 0，即=0.128 3。因此，港元/美圆的买入-卖出价应为：港元/美圆 0.128 20.128 3二套算汇率的计算规那么1. 按中间汇率求套算汇率(适用于按普通电讯行市计算交叉汇率)；2. 假设两个即期汇率都是以美圆作为

4、单位货币，那么套算汇率为交叉相除；3. 假设两个即期汇率都是以美圆作为计价货币，那么套算汇率为交叉相除；4. 假设一个即期汇率是以美圆作为单位货币，另一个即期汇率以美圆作为计价货币，那么套算汇率为同边相乘。问题探求 1设1美圆=133.78日元，1美圆=7.7962港元。计算：港元兑日元的汇率。2知：美圆对瑞士法郎的即期汇率为：USD1=CHF1.54301.5440；美圆对港元的即期汇率为：USD1=HKD7.72757.7290。计算：瑞士法郎对港元的即期汇率。二、远期汇率折算一远期汇率的概念远期汇率(Forward Exchange Rate)，是指买卖远期外汇时所运用的汇率。远期汇率确

5、实定是经过在即期汇率根底上，思索汇水情况而制定出来的。汇水表示远期汇价与即期汇价之间的差别，有升水(at Premium)、贴水(at Discount)和平价(at Par)三种情况。升水表示远期外汇价钱高于即期汇率；贴水表示远期外汇价钱低于即期汇率；平价表示远期汇率与即期汇率相等。汇率标价方法、远期汇率换算与升/贴水之间的关系 直接标价法下，远期汇率换算公式为：远期汇率=即期汇率+升水远期汇率=即期汇率-贴水间接标价法下，远期汇率换算公式为：远期汇率=即期汇率-升水远期汇率=即期汇率+贴水问题探求：香港外汇市场，某日汇率牌价表为：期限 USD/HKD 即期 6.32406.32701个月

6、60202个月 90403个月 11070 6个月 1208012个月 100170 请计算6个月远期汇率和12个月远期汇率。答案分析：由上述报价可知，在香港外汇市场上，16个月期的美圆远期汇率有贴水，这是由于在直接标价法下，假设点数从左到右显示出由高到低的陈列，阐明外汇贴水。12个月期的美圆远期汇率有升水，这是由于在直接标价法下，假设点数从左到右呈现出由低到高的陈列，阐明外汇升水。6个月远期美圆买入价=6.3240-0.0120=6.31206个月远期美圆卖出价=6.3270-0.0080=6.319012个月远期美圆买入价=6.3240+0.0100=6.334012个月远期美圆卖出价=6

7、.3270+0.0170=6.3440问题探求：伦敦外汇市场，某日汇率牌价表为期限 GBP/USD即期 1.58641.58741个月 1002个月 20103个月 4030 升水间接标价法下，小数在前，大数在后6个月 302012个月 2560 贴水间接标价法下，大数在前，小数在后请计算3个月远期汇率和12个月远期汇率。 答案由上述报价可知，在伦敦外汇市场上，16个月期的美圆远期汇率有升水，这是由于在间接标价法下，假设点数从左到右显示出由高到低的陈列，阐明外汇升水。12个月期的美圆远期汇率有贴水，这是国为在间接标价法下，假设点数从左到右呈现出由低到高的陈列，阐明外汇贴水。3个月远期汇率：GB

8、P1=USD(1.5864-0.0040)(1.5874-0.0030)=USD1.58241.584412个月远期汇率：GBP1=USD(1.5864+0.0025)(1.5874+0.0060)=USD1.58891.5934二远期汇率套算 远期汇率套算与即期汇率套算的原理根本一致，只不过是在计算远期套算汇率(Forward Cross Rate)时，首先要分别计算远期汇率，然后按照即期汇率套算的方法，计算远期套算汇率。问题探求知：英镑对美圆的汇率为： 即期汇率：GBP1=USD1.50601.5070 12个月 270 240 美圆对瑞士法郎的汇率为： 即期汇率：USD1=CHF1.84

9、101.8425 12个月 495 470 计算：英镑对瑞士法郎的12个月远期套算汇率。答案首先，求出英镑对美圆的12个月远期汇率：GBP1=USD(1.5060-0.0270)(1.5070-0.0240)=USD1.47901.4830然后，求出美圆对瑞士法郎的12个月远期汇率：USD1=CHF(1.8410-0.0495)(1.8425-0.0470)= CHF 1.79151.7955最后，按照即期汇率套算的规那么，求出英镑对瑞士法郎的12个月远期汇率：英镑买入价即瑞士法郎卖出价：GBP1=1.47901.7915= CHF 2.6496英镑卖出价即瑞士法郎买入价：GBP1=1.483

10、01.7955= CHF 2.6627所以，英镑对瑞士法郎的12个月远期汇率为：GBP1= CHF 2.64962.6627三远期汇率与利率升贴水数=即期汇价两国利差月数/12问题探求假设伦敦与纽约市场利率年利分别为9.5%和7%，伦敦市场即期汇率为：GBP1=USD1.9600，伦敦某银行欲运营3个月期限的美圆买卖业务，该银行怎样确定3个月期美圆的远期汇率呢？答案英镑的贴水数英镑利率高=1.96002.5%3/12=0.0123美圆，所以3个月英镑的远期汇价=1.9600-0.0123=1.9477美圆。同样也可以求出3个月美圆的升水数为0.51022.5%3/12=0.0031英镑，3个月

11、美圆的远期汇率=0.5102+0.0031=0.5133英镑。实践上，根据前面已求出的3个月英镑汇价也可以直接求出3个月期美圆的远期汇价，即1/1.9477=0.5133英镑。第二节 进出口报价课 前 思 考即/远期汇率对进出口报价有哪些影响？如何在思索即/远期汇率的情况下准确核算进出口报价？ 一、即期汇率与进出口报价一即期汇率下的出口报价 1. 出口商以外币报价时，知外币/本币(中间汇率)，将其折本钱币/外币(中间汇率)，再行报出外币价钱2. 本币折外币时，应该用买入价3. 外币折算本币时，应该用卖出价4. 以一种外币折算另一种外币，按国际外汇市场牌价折算，再行报价 5. 出口商按本币和某一

12、未挂牌外币报价时的处置 问题探求 香港某一出口商在出口时商品的港元报价为100万，假设用美圆报价该商品报价为多少？答案分析：首先将1美圆=7.797 0港元进展折算，得1港元=0.128 3美圆。用美圆报价：100万0.128 3=12.83万美圆 问题探求香港外汇市场某日牌价：美圆/港元 7.792 07.802 0香港某一出口商在出口时商品的港元报价为100万，假设用美圆报价该商品报价为多少？答案汇率报出地外汇市场为香港，采用的是直接标价法，其中7.7920为美圆买入价，7.8020为美圆卖出价，故香港出口商要将本币港元折算成外币美圆，应按买入价折算。通俗了解就是，由于买入价较小，所以固定

13、值除以较小值得到的值就会较大，这样报出的商品美圆价钱就较高，对作为出口商的我方比较有利。计算过程：100万港元7.7920=12.8336万美圆 二即期汇率下的进口报价 1. 将同一商品的不同货币的进口报价，按人民币汇价表折成人民币进展比较2. 将同一商品不同货币的进口报价，按国际外汇市场的即期汇率表，一致折算进展比较问题探求2021年10月8日某公司从瑞士进口小仪表，以瑞士法郎报价，每个为100瑞士法郎；另以美圆报价，每个为69美圆。当天人民币对瑞士法郎及美圆的即期汇率分别为： 买入价 卖出价1瑞士法郎 5.555 8元 5.5725元1美圆 8.265 4元 8.2902元问：我国进口商接

14、受何种报价更为有利？分析:从进口公司角度看,需求购买外汇对外支付,从银行角度看,就是卖出外汇,所以本例中只思索卖出价;另外进口公司为了降低本钱,必然思索用较少人民币购买外汇完成此项买卖。将以上报价折成人民币进展比较，即可看出哪种货币报价相对低廉。美圆报价折人民币 698.265 4=570.31元瑞士法郎报价折人民币 1005.555 8=555.58元可见，瑞士法郎报价的人民币本钱低于美圆报价的人民币本钱，如不思索其他要素，瑞士法郎的小仪器报价可以接受。二、远期汇率与进出口报价一远期汇率与出口报价1. 在出口报价时，应参考汇率表中远期升贴水(点)数 某日纽约外汇市场： 即期汇率 3个月远期美

15、圆/瑞士法郎1.603 040 贴水1.41.35生丁我公司向美国出口机床，如即期付款每台报价2 000美圆，现美国进口商要求我以瑞士法郎报价，并于货物发运后3个月付款，问我应报多少瑞士法郎？分析：思索与计算的过程是这样的：1查阅当日纽约外汇市场汇价表。2计算瑞士法郎对美圆的3个月远期汇率，由于贴水1.4-1.35生丁，故其远期实践汇率为： 3思索到3个月后方能收款，故将3个月后瑞士法郎贴水的损失加在货价上，故应报瑞士法郎价=原美圆报价美圆/瑞士法郎3个月远期实践汇率。4思索到根据纽约外汇市场汇价表来套算，美圆视为本币，瑞士法郎为外币，根据本币折外币按买入价折合的原那么，应报的瑞士法郎价=美圆

16、原报价美圆/瑞士法郎3个月远期实践汇率买入价，即2 0001.617 5=3 235瑞士法郎。2. 在出口报价时，汇率表中的贴水年率，也可作为延期收款的报价规范如某商品原以较硬(升水)货币报价，但国外进口商要求改以贴水货币报价，出口商根据即期汇率将升水货币金额换算为贴水货币金额的同时，为弥补贴水损失，应再将一定时期内贴水率加在折算后的货价上。问题探求我食品公司冻猪肉原报价为每吨1 150英镑，该笔业务从成交到收汇需6个月，某日该公司应客户要求，改报瑞士法郎，当日伦敦市场的汇率为： 即期汇率 合年率%巴黎 9.454 5-75 3.17该公司应报多少瑞士法郎呢？ 二远期汇率与进口报价 在进口业务中，某一商品从合同签定到外汇付出约需3个月，国外出口商以硬(升水货币)、软(贴水货币)两种货币报价，其以软币报价的加价幅度，不能超越该货币与相应货币的远期汇率，否那么我可接受硬币报价，只需这样才干到达在货价与汇价方面均不产生损失的目的。 问题探求某日公布外汇市场汇率行情如下： 即期汇率 3个月远期1美圆 2.000 0瑞士法郎 1.950 0瑞士法郎分析：某公司从瑞士进口机械