企业（公司）基金投资（参考）

1、集成电路公司基金投资名目一、产业环境分析3二、行业进展机遇3三、必要性分析5四、工程基本状况5五、基金投资的价值评价8六、基金投资的分类10七、对外投资的含义与分类15八、对外投资的目的与意义17九、信托投资的含义与分类18十、信托投资的优势与风险性20H一、投资方案方案22建设投资估算表24建设期利息估算表25流淌资金估算表26总投资及构成一览表28工程投资方案与资金筹措一览表29十二、工程经济效益30营业收入、税金及附加和增值税估算表30投资者的地位不同。公司型投资基金的投资者购买基金公司的股票后成为该公司的股东，以股息或红利形式取得收益。而契约型投 资基金的投资者购买受益凭证后成为基金契

2、约的受益人。基金的运营依据不同。公司型投资基金依据基金公司章程运营基金，而契约型投资基金依据基金契约运营基金。法律依据不同。公司型基金必需有自己的章程基金公司及 其股东之间的权利与义务、基金的运作等必需遵守公司法和公司章程 的要 求。而契约型基金除依据基金立法外，还必需遵守基金信托契约和信托法 的规定。当然，不管是契约型还是公司型基金它们都还要遵照证券法等相 关法律的规范。发行凭证不同。公司型基金在募集基金资产时，必需依据普 通股票发行的条件及程序，其发行凭证是基金公司的股票。而契约型基金 在募集资金时，必需依据基金契约，发行的是基金受益凭证。(二)基金单位是否可增加或赎回依据基金单位是否可增

3、加或赎回，投资基金可分为开放式基金和封闭 式基金。开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时以基金的资产净值 申购可赎回基金单位。封闭式基金是指基金规模在发行前已确定，不能赎 回或发行股份，期望变现的投资者必需将股票出售给其 他投资者。封闭式 基金的股票在有组织的交易所里进行交易，很多封闭式基金按资产净值打 折出售，与封闭式基金相比，开放式基金的价 格不能降至资产净值以下， 基金规模不确定。开放式基金与封闭式基金的区分是：期限不同。开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金管理人 赎回，而封闭式基金通常有固定的封闭期。基金单位的发行规模要求不同。开放式基金没有发行规模限制，而 封闭式基金在招募说

4、明书中列明其基金规模。 基金单位转让方式不同。开放式基金的投资者可以在首次发行结束 一段时间（多为3个月）后，随时向基金管理人或中介机构提出 购买或赎 回申请。封闭式基金的基金单位在封闭期限内不能要求基金 公司赎回，只 能寻求在证券交易场所出售或柜台市场上出售给第三 者。基金单位的交易价格计算标准不同。开放式基金的交易价格取决于 基金的每单位资产净值的大小，其卖出价一般是基金单位资产净值加5% 左右的首次购买费，买入价即赎回价是基金券所代表的资产净 值减去肯定 的赎回费，基本不受市场供求影响。封闭式基金的买卖价格受市场供求关 系的影响，并不必定反映公司的净资产值。投资策略不同。开放式基金因基金

5、单位可随时赎回，为应付投资者 随时赎回兑现基金资产不能全部用来投资，更不能把全部资本用来进行长 线投资，必需保持基金的流淌性，在投资组合上需保存一局部现金和可随 时兑现的金融商品。封闭式基金的基金单位数不变，资本不会削减，因此 基金可进行长期投资，基金资产的投资组合能有效 地在预定方案内进行。依据投资风险与收益的不同依据投资风险与收益的不同，投资基金可分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金。成长型投资基金是指把追求资本 的长期成 长作为其投资目的的投资基金；收入型基金是指以能为投资者带来高水平 的当期收入为目的的投资基金；平衡型投资基金是指以支付当期收入和追 求资本的长期成长为目的

6、的投资基金。依据投资对象的不同依据投资对象的不同，投资基金可分为股票基金、债券基金、货 币市 场基金、期货基金、期权基金，认股权证基金和风险投资基金等。.股票基金股票基金是指以股票为投资对象的投资基金，其投资对象通常包括一 般股和优先股，其风险程度较个人投资股票市场要低得多，且具有较强的 变现性和流淌性。.债券基金债券基金是指以长期债券为投资对象的投资基金，债券基金一般状况 下定期派息，其风险和收益水平较股票基金低。.货币市场基金货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司 债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金，其投资工具包括银 行短期存款、国库券、政府公债、公司债券

7、、银行承兑票据 及商业票据等。这类基金的投资风险小，投资本钱低，平安性和流淌性较高，在整个基金市场属于低风险的平安基金。.期货基金期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金，由于期货 市场具有高风险和高回报的特点，因此投资期货基金既可能获得较高的投 资收益，同时投资者也面临着投资风险。.期权基金期权基金是指以能安排股利的股票期权为投资对象的投资基金。期权 基金是以期权作为主要投资对象的基金。期权交易就是期权购买者向期权 出售者支付肯定费用后，取得在规定时期内的任何时候，以事先确定好的 协定价格，向期权出售者购买或出售肯定数量的某种商品合约的权利的一 种买卖。.认股权证基金认股权证基金是

8、指以认股权证为投资对象的投资基金。认股权证基金 是指以认股权E为主要投资对象的基金。认股权证是指由股份有 限公司发 行的、能够依据特定的价格，在特定的时间内购买肯定数量 该公司股票的 选择权凭证。由于认股权证的价格是由公司的股价打算 的，一般来说，认 股权证的投资风险较通常的股票要大得多，因此，认股权证基金也属于高 风险基金。.风险投资基金风险投资基金是以风险企业为主要投资对象通过组合投资降低风险通过退出战略实现盈利，也成为创业投资基金。依据投资货币种类不同依据投资货币种类不同，投资基金可分为美元基金、日元基金和 欧元 基金等。美元基金是指投资于美元市场的投资基金；日元基金是指投资于 日元市场

9、的投资基金；欧元基金是指投资于欧元市场的投资基金。依据资原来源和运用地域的不同依据资原来源和运用地域的不同，投资基金可分为国际基金、海 外基 金、国内基金，国家基金。国际基金是指资原来源于国内市场并 投资于国 外的投资基金；海外基金也称离岸基金，是指资原来源于国外，并投资于 国外的投资基金；国内基金是指资原来源于国内，并投 资于国内市场的投 资基金；国家基金是指资原来源于国外，并投资于某一特定国家的投资基 金。七、对外投资的含义与分类企业对外投资是相对于对内投资而言。所谓企业对外投资就是企 业在 其本身经营的主要业务以外，以现金、实物、无形资产方式，或 者以购买 股票、债券等有价证券方式向境内

10、外的其他单位进行投资，以期在将来获 得投资收益的经济行为。对外投资是相对于对内投资而 言的，企业对外投 资收益是企业总收益的组成局部。在市场经济特殊是进展横向经济联合的 条件下，企业对外投资已成为企业财务活动的重要内容。企业对外投资的分类:按对外投资形成的企业拥有权益不同分类，分为股权投资和债权投资。股权投资形成被投资企业的资本金，而投资企业那么拥有被投资企业的 股权。如购买上市公司的股票、兼并投资、联营投资。债权投资形成被投资单位的负债，而投资企业是被投资单位的债权人。 包括购买各种债券和租赁投资债权投资与对外股权投资相比，具有投资权 力小、风险小等特点。按对外投资按投资方式不同，分为实物投

11、资与证券投资。实物投资属直接投资的一种，是指直接用现金、实物、无形资产等投 入其他单位，并直接形成生产经营活动的力量，为从事某种生产经营活动 制造必要条件。它具有与生产经营紧密联系、投资回收期较长、投资变现 速度慢、流淌性差等特点。实物投资包括联营投资兼并投资等。证券投资属间接投资的一种，是指用现金、实物、无形资产等购买或 折价取得其他单位有价证券（如股票、债券等）的对外投资。这 些有价证 券按其性质分为三类：一是债券性证券，包括国库券、金融债券和其他公 司债券；二是权益性证券，即说明企业拥有证券发行公司的全部权，如其 他公司发行的一般股股票；三是混合性证券，优先股股票是介于一般股股 票和债券

12、之间的一种混合性有价证券。（3）按对外投资投出资金的回收期限分为短期投资和长期投资。长期投资是指购进不预备随时变现、持有时间在1年以上的有价证券，以及超过1年的其他对外投资。短期投资是指能够随时变现，持有时 间不超过1年的有价证券，以及不超过一年的其他投资。短期 投资的目的 是利用生产经营临时闲置不用的资金谋求收益，投资购入的有价证券通常 是证券市场上交易活跃、简洁脱手的证券。八、对外投资的目的与意义企业对外投资的目的，一般有以下几种：（1）资金调度的需要；（2） 企业扩张的需要；（3）满足特定用途的需要；（4）企业战略转型的需要。企业对外投资的重要意义主要在于：对外投资有利于企业闲置的资金（

13、资产）得到充分利用，提高资金的使用效益。通过对外投资，可以在企业外部尤其是在外地或外国开发(3)(3)资源、材料来源，保证企业能源、材料来源本钱低廉、供应稳定；较好 地解决企业生产经营某些资源供应缺乏的问题。通过对外投资，可以开拓企业新的产品市场，扩大销售规通过合资、联营，便于从国内外其他单位直接猎取先进技术，快速提高企业的技术档次。利用控股投资方式，可以使企业以较少的资金实现企业扩张的目的。对外投资是猎取经济信息的重要途径。在对外投资的可 行性调研、合资联营谈判投资工程建设、管理的过程中，可以利用各种 渠道和有利条件，准时捕获对企业有用的各种信息。九、信托投资的含义与分类信托投资，是金融信托

14、投资机构用自有资金及组织的资金进行的 投 资。以投资者身份直接参与对企业的投资是目前中国信托投资公司 的一 项主要业务，这种信托投资与的托付投资业务有两点不同。第一，信托投 资的资金来源是信托投资公司的自有资金及稳定的长期信 托资金，而托 付投资的资金来源是与之相对应的托付人供应的投资保证金。其次，信 托投资过程中，信托投资公司直接参与投资企业经营成果的安排，并担 当相应的风险，而对托付投资，信托公司那么不参与投资企业的收益安排， 只收取手续费，对投资效益也不担当经济责任。依据投资与生产的关系来划分，信托投资一般分为以下两类：直接投资，即生产建设投资，就是投资者把资金投给农、工、商等企 业，进

15、行基本建设或者进行技术改造。间接投资，即证券投资。指金融信托机构用货币资金购买股票、国库券、公司债券等有价证券，借以猎取收益的行为。信托投资还可以依据信托投资的主体划分为国家信托投资、地方 信 托投资、企业和单位信托投资：个人信托投资四类；依据信托投资的期限 划分为长期投资和短期投资；依据信托投资发生的阶段分为新投资和再 投资；依据信托投资的经营目的划分为政策性投资和经济性 投资等。依据信托投资的方式可分为两种：一种是参与经营的方式，称为股权 式投资，即由信托投资机构委派代表参与对投资企业的领导和经营管理 并以投资比例作为分取利润或担当亏损责任的依据。另一种方式是合作 方式，称为契约式投资，即

16、仅作资金投入，不参与经营管理。这种方式的 投资，信托投资机构投资后按商定的固定比例，在一 定年限内分取投资 收益，到期后或连续投资，或出让股权并收回所投资金。金融信托投资机 构在对生产企业投资，以及在对金融性公司投资时常用以下几种方式；长期合作投资。投资者在投资时，不需事先与合作者商定投资回收的 日期，而作为投资企业的长期合作者，只要投资的企业生产经营正常，投 资合作关系就始终存在。定期合作投资。定期合作投资是投资者投资时事先商定投资期限，在 合作投资期间，投资者依据投资比例共享经营收益、担当经营风险。固定分红投资。投资者在投资时，事先商定在肯定的时间内固定的利 润分成数额保息分红投资。保息分

17、红投资是投资者在投资时，事先商定由合资企业在投资期间，依据信托投资公司所投资金额定期支付利息。十、信托投资的优势与风险性 信托投资的优势是：(1)保证财产的独立性。信托财产是将权利名义人与享受利益人分 为不同的权利主体，换言之，信托财产虽以受托人之名义登记，实质上， 并非受托人之自由财产，所以信托财产具有独立性。(2)保证财产的平安性。保障财产不受政治、经济、外汇管制、债 权诉讼、子女或受益人管理不善等因素影响，免于财产被没收。信托财产 的债权人对信托财产不得恳求强制执行或拍卖；再者，信托财产不属于 受托人破产财团的范围。另外，信托财产的债权，不得主见与不属于信托 财产的债务抵销。(3)可有弹

18、性地机敏运用。信托设计可依据托付人的不同要求和目 的来设计。信托犹如一个法人，可连续至身故为止，也可随时要求终止； 可将信托的财产重新安排；也可更换受益人，可做任何投资其中包括不 动产买卖，可将原资本财产重新安排，也可更换受益人，可作任何投资其 中包括不动产买卖，可将原资本局部提出，且可因政治变化的需求转移 至另一国家。(4)公益及慈善。有些特殊的家庭，期望设立慈善基金，而达成 此目的最抱负的方式即是成立信托。(5)合法节税。遗产的移转在很多国家均须课征遗产税，如美 国、加拿大、香港、英国等，税率一般都在50%左右，而且此税必需在 财产移转前付清。因此，财产全部人避开被课税最抱负的方式便是成

19、立综合总本钱费用估算表32利润及利润安排表34工程投资现金流量表36借款还本付息方案表38信托，透过信托的设立信托财产不受信托人的死亡影响，并可在合法管 道下，省下可观的费用。信托投资的风险主要有：(1)诚信风险。投资者把钱交给信托公司用于某个工程，信托公 司假如任意挪用，或对工程管理监控不善，造成损失，投资者该怎么 办？我国信托法其次十五条：受托人应当遵守信托文件的规定，为 受益人的最大利好处理信托事务。受托人管理信托财产，必需恪尽 职 守，履行诚恳、信用、谨慎、有效管理的义务。也就是说假如是因为信 托公司的责任，无论是弄虚作假或者管理不善，信托公司都要用自有资 金进行补偿；所以信托投资是有

20、法律你障的。(2)工程风险。信托投资大多是购买具体的信托工程，工程是否 能实现预期的收益要看工程进展是否顺当，而投资者在购买时假如要精 确推断哪个工程顺当哪个工程会发生问题，可以说是难以完成的使命。但值得一提的是，在目前刚性兑付潜规章的市场条件下，您 完全 可以不用太踌躇于工程的选择。由于只要刚性兑付存在，即使您挑 的工程消灭问题，信托公司也会千方百计补偿您的损失，除非太多工程消 灭问题，超出了信托公司的偿付力量。(3)系统风险。系统风险是信托投资真正的风险所在，在信托公 司出问题的工程不多的状况下，信托公司完全可以通过资产处置，自有 资金托底等方式保障投资者的收益。但假如发生风险的工程太多，

21、也就是发生金融危机等状况，超出了信托公司的偿付力量，那投资者 面临损 失的概率将会增大很多。H_*一投资方案方案（一）投资估算的依据本期工程其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流淌资 金，估算的主要依据包括：1、建设工程经济评价方法与参数（第三版）2、投资工程可行性争辩指南3、建设工程投资估算编审规程4、建设工程可行性争辩报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制方法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）工程费用与效益范围界定本期工程费用界定为工程费用和工程运营期所发生的各项费用；项 目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用 与效

22、益计算范围相全都性的原那么。本期工程建设投资27136. 54万元，包括：工程费用、工程建设其他费 用和预备费三个局部。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其 他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产预备费、其他前期工作费用， 合计23138.31万元。1、建筑工程费估算依据估算，本期工程建筑工程费为10666.91万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是依据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备 价格，同时参照机电产品报价手册和建设工程概算编制办 法及各项 概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行 估算。本期项 目设备购置费为11781. 75

23、万元。3、安装工程费估算本期工程安装工程费为689. 65万元。工程建设其他费用本期工程工程建设其他费用为3322. 78万元。（五）预备费本期工程预备费为675.45万元。建设投资估算表单位：万元序号工程建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用10666.9111781.75689.6523138.311.1建筑工程费10666.9110666.911.2设备购置费11781.7511781.751.3安装工程费689. 65689.652其他费用3322. 783322. 782. 1土地出让金1748.461748. 463预备费675. 45675. 453. 1基本预备费358

24、. 02358. 023.2涨价预备费317. 43317.434投资合计27136. 54（六）建设期利息依据建设规划，本期工程建设期为24个月，其中申请银行贷款13019. 93万元,贷款利率按4. 9%进行测算，建设期利息637. 97万元。建设期利息估算表单位：万元序号工程合计第1年第2年1借款1.1建设期利息637. 97159. 49478. 48期初借款余额6509. 9651. 1.2当期借款13019. 936509.976509. 971. 1.3当期应计利息637. 97159. 49478. 481. 1.4期末借款余额6509. 96513019.931.2其他融资费

25、用1.3小计637. 97159. 49478. 482债券2. 1建设期利息2. 1. 1期初债务余额2. 1.2当期债务金额2. 1.3当期应计利息2. 1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计637. 97159. 49478. 48（七）流淌资金流淌资金是指工程建成投产后 为进行正常运营，用于购买帮助材料、 燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流淌资 金测算一般 采用分项具体测算法或扩大指标法，依据企业流淌资金周 转状况及本工程 产品生产特点和工程运营特点，该工程流淌资金测算 参照同行业流淌资产 和流淌负债的合理周转天数，接受分项具体测算法进行测算。依据测算，本

26、期工程流淌资金为8118.12万元。流淌资金估算表单位：万元（八）工程总投资序号工程第1年第2年第3年第4年第5年1流淌资产0. 0044507. 2950441.5959343. 051.1应收账款0. 0020028. 2822698.r 126704. 371.2存货0. 0015577. 5517654.5620770. 071.2. 1原辅材料0. 004673. 275296. 376231.02燃料动力0. 00233. 66264. 823H.55在产品0. 007165.678121. 109554. 23产成品0. 003504.953972. 284673. 271.3现

27、金0. 003560.584035. 324747. 441.4预付账款0. 005340.886052. 997121. 172流淌负债0. 0038418. 7043541. 1951224.932. 1应付账款0. 0013830. 7315674. 8218440. 972.2预收账款0. 0024587. 9727866. 3732783. 963流淌资金0. 006088. 596900. 408H8.124流淌资金增 加0. 006088.598H.811217. 725铺底流淌资金0. 0013352.1915132.4817802. 92本期工程总投资包括建设投资、建设期利息

28、和流淌资金。依据谨慎财务估算，工程总投资35892. 63万元，其中：建设投资27136. 54万元，占工程总投资的75.60%；建设期利息637. 97万元，占工程总投 资的1.78%；流淌资金8118. 12万元，占工程总投资的22.62%。总投资及构成一览表单位：万元（九）资金筹措与投资方案序号工程指标占总投资比例1总投资35892. 63100. 00%1.1建设投资27136. 5475.60%工程费用23138.3164. 47%1. 1. 1. 1建筑工程费10666. 9129.72%1. 1. 1.2设备购置费11781.7532.82%1. 1. 1.3安装工程费689.

29、651.92%1. 1.2工程建设其他费用3322. 789. 26%1. 1.2. 1土地出让金1748. 464. 87%其他前期费用1574. 324. 39%预备费675. 451.88%1.2.3. 1基本预备费358.021.00%1.2. 3.2涨价预备费317.430. 88%1.2建设期利息637. 971.78%1.3流淌资金8118.1222.62%本期工程总投资35892. 63万元，其中申请银行长期贷款13019. 93万元，其余局部由企业自筹。工程投资方案与资金筹措一览表单位：万元序号工程数据指标占总投资比例1总投资35892. 63100. 00%1.1建设投资2

30、7136. 5475.60%1.2建设期利息637. 971.78%1.3流淌资金8118. 1222. 62%2资金筹措35892. 63100. 00%2. 1工程资本金22872. 7063. 73%2. 1. 1用于建设投资14116.6139.33%2. 1.2用于建设期利息637. 971.78%2. 1.3用于流淌资金8118.1222.62%2.2债务资金13019. 9336. 27%2.2. 1用于建设投资13019. 9336. 27%用于建设期利息用于流淌资金2.3其他资金十二、工程经济效益（一）生产规模和产品方案本期工程全部基础数据均以近期物价水平为基础，工程运营期内

31、不 考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假 设当年 装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）工程计算期及达产方案确实定为了更加直观的表达工程的建设及运营状况，本期工程计算期为10 年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。工程自投入运营后 逐年提 高运营力量直至到达预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期工程达产年估计每年可实现营业收入74900. 00万元；具体测 算 数据详见一营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号工程第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0. 0056175. 0063665. 00749

32、00. 002增值税0. 002320. 262629. 632776. 902. 1销项税0. 007302. 758276. 459737. 002.2进项税0. 004982. 495646. 826960. 103税金及附加0. 00278. 44315.55333. 233. 1城建税0. 00162. 42184.07194. 383.2教育费附加0. 0069.6178. 8983.313.3地方教育附加0. 0046.4152. 5955.54（二） 达产年增值税估算依据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实 施 增值税转型改革假设干问题的通知及相关规定，本期工程达产年

33、应 缴纳增 值税计算如下：达产年应缴增值税二销项税额-进项税额=2776. 90万元。（三）综合总本钱费用估算本期工程总本钱费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工 资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营 业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期工程年综合总本钱费用的估算是以产品的综合总本钱费用为 基 点进行，依据谨慎财务测算，当工程到达正常生产年份时，按达产年经营 力量计算，本期工程综合总本钱费用60907. 44万元，其中：可 变本钱 53520. 95万元，固定本钱7386. 49万元。达产年工程经营本钱58800. 78 万元。具体测算数据详见一综合总本

34、钱费用估算表所不O综合总本钱费用估算表 单位：万元序号工程第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0. 0038326.8243437.0651102.422工资及福利费0. 002418.532418. 532418. 533修理费0. 00644. 11644. 11644. 114其他费用0. 004635. 724635. 724635. 724. 1其他制造费用0. 00284.16284. 16284.16一、产业环境分析山东省，中国华东地区的一个沿海省份，简称鲁，省会济南。位 于中 国东部沿海北纬34。229-38。24.01,东经114。47.5- 122。423之间，自

35、 北而南与河北、河南、安徽、江苏4省接壤。山东中部山地突起，西南、 西北低洼平坦，东部缓丘起伏，地形以山地 丘陵为主，东部是山东半岛， 西部及北部属华北平原，中南部为山地 丘陵，形成以山地丘陵为骨架，平 原盆地交叉环列其间的地貌，类型包括山地、丘陵、台地、盆地、平原、 湖泊等多种类型；地跨淮河、黄河、海河、小清河和胶东五大水系；属暖 温带季风气候。截至2019年9月，山东省辖16个地级市，共57个市辖 区、27个县级市、53个 县，合计137个县级行政区。664个街道、1092 个镇、68个乡，合计1824个乡级行政区。截至2019年末，山东省常住人 口 10070. 21万 人，地区生产总值

36、71067.5亿元，人均生产总值70653y l 二、行业进展机遇1、半导体国产化和进口替代近几年美国对华为、中兴等中国企业的种种限制与打压强化了中国相 关行业和企业的危机意识，国产化和进口替代概念从原来的信息 平安扩大 到半导体供应链平安，中国亟需培育出一批具有先进研发、制造、生产力 量的半导体企业，以保证国内半导体行业的供应链平安，其中，以集成电 路设计行业首当其冲。中国半导体行业协会数据 显示，2015至2020年4.2其他管理费用0. 00285. 94285. 94285. 944.3其他营业费用0. 004065. 624065. 624065. 625经营本钱0. 0046025

37、. 1851135.4258800. 786折旧费0. 001433.711433.711433.717摊销费0. 0034. 9734.9734.978利息支出0. 00637. 98637. 98637. 989总本钱费用0. 0048131.8453242.0860907.449. 1其中：固定本钱0. 007386. 497386. 497386. 499.2可变本钱0. 0040745. 3545855.5953520. 95（四）税金及附加本期工程税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教 育附加。依据谨慎财务测算，本期工程达产年应纳税金及附加333.23万元。利润总额及

38、企业所得税依据国家有关税收政策规定，本期工程达产年利润总额（PFO）:利润 总额二营业收入-综合总本钱费用-税金及附加=13659. 33 （万 元）。企业所得税税率按25. 00%计征，依据规定本期工程应缴纳企业所 得 税，达产年应纳企业所得税：企业所得税二应纳税所得额X税率=13659. 33X25. 00%=3414. 83 （万元）。（六）利润及利润安排该工程达产年可实现利润总额13659. 33万元，缴纳企业所得税3414. 83万元，其正常经营年份净利润：净利润二达产年利润总额-企业所得税=13659. 33-3414. 83=10244. 50 （万元）。利润及利润安排表单位：万

39、元序号工程第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0. 0056175. 0063665. 0074900. 002税金及附加0. 00278. 44315.55333. 233总本钱费用0. 0048131.8453242.0860907. 444利润总额0. 007764.7210107. 3713659. 335应纳所得税额0. 007764. 7210107. 3713659. 336所得税0. 001941. 182526. 843414. 837净利润0. 005823. 547580. 5310244. 508期初未安排利润0. 000. 005241. 1911539. 549

40、可供安排的利润0. 005823. 5412821.7221784. 0410法定盈余公积金0. 00582. 351282. 172178.4011可供安排的利润0. 005241. 1911539.5419605. 6412未安排利润0. 005241.1911539.5419605. 6413息税前利润0. 0010343. 8813272. 1917712. 14（四）财务内部收益率（所得税后）工程财务内部收益率（FIRR），系指工程在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期工程财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR） =21.68%。本期工程投资财务内部收益率21.

41、68%,高于行业基准内部收益率，说明 本期工程对所占用资金的回收力量要大于同行业占用资金的 平均水平，投 资使用效率较高。财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指工程按设定的折现率，计算工程经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV） =11755.57 （万元）。以上计算结果说明，财务净现值11755. 57万元（大于0）,说明本期项 目具有较强的盈利力量，在财务上是可以接受的。投资回收期（所得税后）投资回收期是指以工程的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是 财务 上投资回收力量的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量 开头消灭正值年份数）-1+ 上年累

42、计现金净流量确实定值/当年净现金流 量，本期工程投资回收期：投资回收期（Pt） =5. 92年。本期工程全部投资回收期5. 92年，要小于行业基准投资回收期，说明 工程投资回收力量高于同行业的平均水平，这说明工程的投资能 够准时回 收，盈利力量较强，故投资风险性相对较小。工程投资现金流量表单位：万元序号工程第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0. 000. 0056175.0063665. 0074900. 001.1营业收入0. 000. 0056175.0063665. 0074900. 002现金流出13568. 2713568.2752392.2152262. 7866440. 3

43、22. 1建设投资13568. 2713568.272.2流淌资金0. 006088.59811.817306.312.3经营本钱0. 0046025. 1851135.4258800. 782.4税金及附加0. 00278. 44315.55333. 233所得税前净现金流量13568. 2713568. 273782. 7911402.228459.684累计所得税前净 现金流量13568. 2727136. 5423353.7511951.53-3491. 855调整所得税0. 002585.973318.054428.036所得税后净现金流量13568. 2713568. 271841

44、.618875. 385044. 857累计所得税后净现金流量13568.2727136. 5425294.9316419. 5511374.70计算指标1、工程投资财务内部收益率（所得税前）：29. 80%；2、工程投资财务内部收益率（所得税后）：21.68%；3、工程投资财务净现值（所得税前，ic二13%） : 24487. 82万元;4、工程投资财务净现值（所得税后，ic=13%） : 11755.57万元；5、工程投资回收期（所得税前）：5.22年；6、工程投资回收期（所得税后）：5.92年。债务资金归还方案本期工程依据“按月还息，到期还本”的模式归还建设投资借款计算, 还款期为10年

45、。借款归还资金来源主要是工程运营期税后利 润。（A） 利息备付率测算依据建设工程经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备 付率系指在借款归还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（P1）的比 值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出工程归还债务利息的保障程 度，本期工程达产年利息备付率（ICR）为27.76。本期工程实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接 受 值，说明本期工程建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九） 偿债备付率测算依据建设工程经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付 率系指在借款归还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还 本付息金额（PD）的

46、比值，它表示可用于还本付息的资金归还借款本金和 利息的保障程度，本期工程达产年偿债备付率（DSCR）为24. 710依据商定的还款方式对本期工程的计算说明，在工程实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明工程建成后可用于 还本付息 的资金保障程度较高。借款还本付息方案表单位：万元序号工程第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额6509. 96513019. 9313019. 9313019. 931.2当期还本付息159.491116. 46637. 98637. 98637. 981.2. 1还本付息159.491116.46637. 98637. 98637. 9

47、81.3期末借款余额6509. 96513019. 9313019. 9313019. 9313019. 932利息备付率27. 763偿债备付率24.71（十）级标题经济评价结论依据谨慎财务测算，工程达产后每年营业收入74900. 00万元，综合 总本钱费用60907. 44万元,税金及附加333. 23万元，净利润10244. 50万 元，财务内部收益率21.68%,财务净现值11755. 57万 元，全部投资回收期 5.92年。本期工程具有较强的财务盈利力量，其 财务净现值良好，投资回 收期合理。综上所述，本期工程从经济效益 指标上评价是完全可行的。泓域/集成电路公司基金投资间，中国集成

48、电路设计行业的复合增长率为2331%,增长幅度高于同期集成电路整体行业的复合增长率19. 64%0电源 管理类模拟集成电路行业的特点是，客户对电源芯片产品的精度和牢靠性 要求较高，国内企业与国外企业相比有较大的技术差 距，中高端市场大部 分被国外巨头垄断。随着中国半导体国产化和进口替代趋势的进一步加 强，终端设备、系统厂商开头更多地选择使用国内供应商的芯片产品。芯 龙技术在电源管理类模拟集成电路行业拥 有丰富的从业阅历和技术积累， 拥有一大批优质且稳定的客户资源，目前已将产品导入诸多知名系统厂商 和终端客户的供应链。2、消费升级当前中国正在经受消费结构的又一次升级，教育、消遣、文化、交 通、通

49、讯、医疗保健等行业进展快速，对电子产品的需求不断增力口。随着 消费需求的多样化和差异化，电子产品更新换代的速度越来 越快。作为电 子产品的核心元器件之一，电源芯片受益于电子产品的 蓬勃进展，其需求 不断增加。3、新兴行业助力半导体行业进展基于中国浩大的人口基数和高速经济进展，消费需求不断提升带 动了 中国5G、物联网、人工智能、新能源汽车等新兴行业的快速崛起。催生出 的大数据、云计算以及高速信息传输等大量需求，有赖于高效、牢靠的电 源芯片的应用，促进了中国电源芯片行业的进一步发 展。三、必要性分析1、提升公司核心竞争力工程的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流淌 资金将提高公司

50、应对短期流淌性压力的力量，降低公司财务费用水平，提 升公司盈利力量，促进公司的进一步进展。同时资金补充流 动资金将为公 司将来成为国际领先的产业服务商进展战略供应坚实支 持，提高公司核心 竞争力。四、工程基本状况（一） 工程投资人XXX投资管理公司（二）建设地点本期工程选址位于XXXo（三）工程选址本期工程选址位于XXX,占地面积约61.00亩。（四）工程实施进度本期工程建设期限规划24个月。（五）投资估算本期工程总投资包括建设投资、建设期利息和流淌资金。依据谨慎 财务估算，工程总投资35892. 63万元，其中：建设投资27136. 54万元， 占工程总投资的75.60%；建设期利息637.

51、 97万元，占工程总投 资的1.78%；流淌资金8118. 12万元，占工程总投资的22.62%。（六）资金筹措工程总投资35892. 63万元，依据资金筹措方案，xxx投资管理公司方案自筹资金（资本金）22872. 70万元。依据谨慎财务测算，本期工程工程申请银行借款总额13019. 93万TTJ O（七）经济评价1、工程达产年预期营业收入（SP） : 74900. 00万元。2、年综合总本钱费用（TC） : 60907. 44万元。3、工程达产年净利润（NP） : 10244.50万元。4、财务内部收益率（FIRR） : 21.68%o5、全部投资回收期（Pt） : 5.92年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP） : 2587