第4章董事与董事会ppt课件

1、 第4章 董事与董事会 本章内容根本概念董事会职责董事会构造独立董事制度根本概念董事与董事会董事是股东大会选举产生的，组成董事会的成员，他们代表全体股东行使对公司的管理权益，是公司法定必备的阶层 董事会是依法定程序产生的 董事会是公司的业务执行和运营决策机关 董事会是法定必设机关 董事是董事会的成员 执行董事和非执行董事执行董事：同时兼任公司高层管理人员的董事 其他的为非执行董事，非执行董事对执行董事起者监视、检查和平衡的作用董事的分类董事的分类内部董事和外部董事内部董事：是指那些由本企业的职工或管理人员担任公司董事职位的董事 外部董事：是指那些由非本企业的职工与管理人员担任公司董事职位的董事

2、独立董事外部独立董事：是指董事本人或董事所代表的利益主体与本公司无任何本质性联络、不受运营者控制的外部董事美国SEC的独立性规定与公司没有“重要关系的董事，其中“重要关系意味着，在年度股东大会召开的那一天：1他是公司的雇员，或在此前的两年内曾是公司的雇员；2他是此前两年在公司内曾担任过首席执行官或高级管理人员的某一个人的直系亲属；3他在此前的两个财务年度内，曾因商业关系而向公司支付过或收到超越20万美圆的金额；4他是某一商业机构的重要管理人员，而该商业机构曾因商业关系而向公司支付或从公司收到过超越该机构年度总收入5%或超越20万美圆金额的款项；5他与过去两年内曾经担任过公司法律顾问的法律公司具

3、有职业关系我国关于“非独立性的规定在上市公司或者其附属企业任职的人员及其直系亲属、主要社会关系直系亲属是指配偶、父母、子女等；主要社会关系是指兄弟姐妹、岳父母、儿媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等直接或间接持有上市公司已发行股份1以上或者是上市公司前十名股东中的自然人股东及其直系亲属在直接或间接持有上市公司已发行股份5以上的股东单位或者在上市公司前五名股东单位任职的人员及其直系亲属最近一年内曾经具有前三项所列举情形的人员为上市公司或者其附属企业提供财务、法律、咨询等效力的人员内部董事外部董事执行董事非执行董事公司中底层管理人员或者普通职员的董事，在董事会的行为实践上遭到运营者的控制或影响

4、。非本企业的职工与管理人员担任公司董事职位的董事外部独立董事几类董事的关系董事会的职责董事会的职责监督功能（包青天）决策功能（诸葛亮）明确责任制定战略检查监督科学决策董事会的职权中国公司法担任召集股东会，并向股东会报告任务执行股东会的决议决议公司的运营方案和投资方案制定公司的年度财务预算方案、决算方案制定公司的利润分配方案和弥补亏损方案制定公司添加或者减少注册资本的方案拟订公司合并、分立、变卦公司方式、解散的方案决议公司内部管理机构的设置聘任或者解聘公司经理，根据经理的提名，聘任或者解聘公司副经理、财务担任人，决议其报酬事项制定公司的根本管理制度。美国商业圆桌会议公司治理声明选拔、定期审核，并

5、在必要的情况下撤换CEO；决议管理层报酬；审核延续性方案审核、并在适当的情况下同意公司主要战略、财务及其他目的方案就公司面临的艰苦问题，向管理层提出建议监视内部控制、风险运营、财务报告及合法性的评价程序，并遵守以上程序提名董事，并保证董事会构造及其惯例可以实现有效的公司治理美国投资者对公司董事会的要求高度的信息披露独立的董事会有效的董事会流程，如委员会以业绩为导向和股东的价值高层次的双向的投资者关系资料来源：麦肯锡分析投资者对新公司董事会的主要关怀点在董事会中存在真正独立的非执行董事，有助于监视管理层审计委员会在执行财务审查时，要有书面的参考条款董事会组成人员要有阅历，以便真正实施财务方面的控

6、制有一个正式的总裁接替程序，以协助董事会任命高效的管理层独立财务控制继任方案资料来源：麦肯锡分析董事会的构造董事会方式德国双层董事会股东会监事会经理理事会信托托管委托代理职工选举董事会方式英美公司单层方式股东非执行董事(美：外部董事)执行董事(美：内部董事)股东会董事会运用股票市场强化对执行官员的监视和鼓励(表决构成决议)(以会议方式集体行使职能)其它高层执行官员执行机构历史的终结？在20世纪后期，公司治理有向单层构造靠拢的趋势但这并不等于双层构造“历史的终结单层构造董事会的内部改良：90年代开场的“公司治理运动单层董事会改良措施添加董事会中外部董事的比重强调董事的独立性“独立董事香港：设立“

7、独立的非执行董事“独立董事在董事会下设立由独立董事主持的审计、薪酬、提名等委员会强化董事会下属委员会的任务董事会规模双层方式的董事会规模最大，单层方式的董事会规模逐渐变小多数国家对董事会规模没有详细的规定，但均强调董事会规模应该是适度的，应视公司性质、规模和环境而定原那么：可以使董事会进展富有效果的讨论，并作出恰当、迅速和科学的决策全球主要国家董事会规模总体15美国13日本23拉美11英国15亚太13欧洲16加拿大18资料来源：2007年12月1999年通用电气的董事会2名学术界人士2名其他公司退休的董事长和总裁2名其他公司的董事长3名其他公司的董事长/总裁1名其他公司的管理人员1名其他公司的

8、前任高级副总裁1名前任参议员和律师124 内部董事 外部董事3名高管人员 1名首席执行官1999年微软公司的董事会资料来源： Microsoft PressPass, McKinsey Corporate Governance TeamAspen学院主席Vulcan Northwest, Inc.主席HP的董事会选举主席August Capital and Technology Venture合伙人Simpson Investment Co.主席退休微软总裁和营运总监退休William H. Gates, 董事长和首席软件设计师Steve Ballmer总裁622 内部董事 外部董事1999年

9、IBM的董事会资料来源：IBM proxy statements, McKinsey Corporate Governance Team2名其他公司的总裁1名管理型董事长3名学术界人士2名其他公司的董事长和总裁1名其他公司的董事长1名其他公司退休的董事长和总裁1名其他公司的监事会主席首席执行官兼董事会主席111 内部董事 外部董事2000年网络公司的董事会构造我国上市公司的数据我国上市公司的董事会构成内部董事过多法人股国家股代表董事过多专家董事太少我国上市公司董事会存在问题董事会成为权益角逐的场所董事会成员缺乏独立性董事会构造单一，董事责任不明确董事会运营管理才干较低2002年05月专业委员会

10、在董事会内部设置假设干专业委员会是强化董事会职责的开展趋势我国上市公司治理准那么“第三十六条：上市公司董事会要按照股东大会的有关决议，设立战略决策、审计、提名、薪酬与考核等专门委员会。审计委员会、薪酬与考核委员会中独立董事应占多数并担任担任人，审计委员会中至少应有一名独立董事是会计专业人士 专业委员会的类型审计委员会薪酬委员会提名委员会公共政策委员会董事委员会的意义与条件董事委员会处置专务，可以提高董事会的决策效率委员会由在该领域具有丰富阅历或专业知识的董事构成，可以提高决策的准确性要求董事会具有较多的董事人数要求董事会中有较多的各个领域的专才委员会成员的效力期限效力期限较长，可以使熟习委员会

11、任务和熟习该领域的董事可以更好地发扬他们的作用，长期的任务也可以培育出一批专家型董事效力期限太长，容易产生合谋通用汽车：每隔年对委员会成员进展周期性轮换，但不作为强迫性政策董事长与CEO兼任董事长与CEO的职务应该分开是多数国家所倡导的我国上市公司治理准那么第三十二条：董事长和总经理要明确各自的职责为有利于董事会对经理层的有效监视，上市公司董事长和总经理原那么上不应该由同一人担任假设董事长和总经理由同一人担任，那么公司董事会成员中应至少包括二分之一的独立董事董事义务留意义务：1保证时间和对公司充分关注；2董事不作为和依赖他人；3谨慎行事诚信义务：要求董事按照公司的最正确利益老实行事，制止从事损

12、害公司利益的活动“利益冲突事项：自我买卖、确定运营者报酬、滥用公司财富、不当的公司行为相关措施：股东大会同意、声明、逃避我国上市公司治理准那么第四十七条 ：董事应该根据公司和股东的最大利益，诚信、勤勉地履行职责，并公平对待一切股东。第四十八条 ：董事应保证有足够的时间和精神履行其应尽的职责第四十九条 ：董事应以仔细担任的态度出席董事会，对所议事项表达明确的意见。董事确实无法出席董事会，可以以书面方式委托其他董事按委托人的志愿代为投票，委托人要独立承当法律责任。法律责任及免责西方国家：董事没有履行留意义务和诚信义务呵斥股东或公司损失，将被起诉，董事应承当责任，如赔偿损失、恢复原状等我国公司法：董

13、事会决议违反法律、行政法规或公司章程，致使公司蒙受严重损失的，参与决议的董事对公司负有赔偿责任董事履行了留意义务和诚信义务，在有些情况下可以免除责任董事会薪酬制度英美等国的实际：1车马费，但兼任高级职员的董事领取薪酬；2认股权；3金色降落伞董事报酬由谁来定？股东会英国或董事会美国或监事会双层制信息披露的重要性我国的情况：股东大会选举和改换董事，决议有关董事的报酬事项独立董事制度独立董事制度1940年美国投资公司法：至少40%的董事必需是独立人士1977年纽约证券买卖所上市条件：上市公司应设立审计委员会，该委员会由外部董事组成，以确保会计和审计的独立性1991年美国证券买卖所规定：上市公司至少应

14、有2名独立董事，并组成审计委员会，其中一半以上的成员为独立董事独立董事制度背景分析职业经理层的崛起与非执行董事的衰落 公司治理中存在的独特权益机制股东大会失灵 -没有观众的上演董事会失灵机构投资者的权利日益强大独立董事的作用确保总裁和董事会集中精神使股东的长期价值最大化战略上的功能：在战略决策过程中的独立判别专长：提供公司能够没有的技艺和阅历治理功能：确保总裁和董事会遵守最正确行为准那么，参与新董事的任命和监视执行董事的行为中国作出的努力从2001年初开场中国证监会组织了大规模的公司治理学习宣传活动2001年8月发布，要求上市公司建立独立董事制度2002年1月，发布，提出董事会可以建立专门委员会，其中，审计、提名、薪酬与考核委员会中独立董事应占多数并担任召集人实践进展绝大多数上市公司建立了独立董事制度大多数上市公司建立了审计