商业银行经营学：第7章 信托和租赁

1、12022/7/9第7章 信托和租赁 教学要求了解租赁和信托的意义、主要内容；了解商业银行发展信托业务的条件。 课时安排： 2课时2Main Contents2022/7/9金融租赁业务一信托业务二32022/7/9第一节 金融租赁业务租赁的概念及其历史发展经营性租赁的概念和特点金融租赁的概念金融租赁的界定金融租赁的形式租金中国租赁业现状及其前景展望42022/7/9一、租赁的概念及其历史发展租赁是由财产所有人（出租人），按契约规定，将财产租让给承租人使用，承租人根据契约按期缴纳一定租金给出租人，出租人对财产始终保有所有权，承租人只享有使用权的经济行为。古代租赁：早在货币出现以前就已萌芽。出租

2、人和承租人之间无固定的契约关系，租金用实物支付，双方相互交换使用物件，满足对物件使用价值的需要。传统租赁：出租人和承租人之间已经采取契约方式确定双方的权利和义务。现代租赁：现代租赁是融资与融物相结合，并以融资为主要目的租赁。52022/7/9租赁的概念及其历史发展在西方发达国家，租赁融资已是仅次于银行信贷的金融工具，目前全球近1/3的投资通过租赁完成。典型的现代租赁是二战后，在美国发展起来的。1952年美国成立了世界上第一家融资租赁公司，开创了现代租赁的先河。为了规范和促进我国金融租赁业务的发展，中国人民银行于2000年6月30日正式颁布了金融租赁公司管理办法。可见，租赁将成为投资者为项目筹措

3、资金的一种重要方式。62022/7/9二、经营性租赁的概念和特点经营性租赁是指出租人向承租人短期租出设备，在租赁期内由出租人负责设备的安装、保养、维修、纳税、支付保险费和提供技术服务等。主要特点：仅涉及承租人和出租人两个当事人，只签订一个租赁合同；设备可反复出租；租赁的目的主要是为短期使用设备；租金的支付具有不完全支付性，无法只通过一次租用就收回全部投资；租赁设备一般是通用设备；租赁物件的选择由出租人决定；租赁物件的使用有一定的限制条件；租赁期限较短，可提前中途解除合同。72022/7/9三、金融租赁的概念现代租赁（金融租赁或融资租赁）是以融资为目的而进行的一种租赁活动，具有融资和融物双重性能

4、。据统计，目前全球通过融资租赁所实现的社会投资已占到社会总投资的30%以上，平均起来世界上设备销售的20%通过融资租赁来完成。82022/7/9四、金融租赁的特征租赁标的物由承租人选定，出租人出资购买并租赁给承租人使用，在租赁期间内只能租给一个企业使用；承租人负责检查验收制造商所提供的设备，出租人对该设备的质量与技术条件不向承租人做出担保；出租人保留设备的所有权，承租人在租赁期间支付租金而享有使用权，并负责租赁期间设备的管理、维修保养。租赁合同一旦签订，在租赁期间任何一方均无权单方撤销合同；租期结束后，承租人一般对设备有留购、续租和退租三种选择。92022/7/9五、金融租赁的界定金融租赁是典

5、型的现代设备租赁方式金融租赁与经营租赁的区别金融租赁与商业信用的区别金融租赁与固定资金贷款的区别102022/7/9金融租赁与经营租赁的区别 金融租赁经营租赁1.承租目的以融物为形式,以融资为目的以融物为目的,满足临时性、季节性需要2.租赁设备投资决策权承租人根据自己的判断选择设备,供应商将设备运交承租人,出租人向供应商支付货款租赁物由出租人采购,承租人只能在出租人的库存中选择适合租用的设备3.租金与租赁投资的回收租金总额等于设备价款加上利息及租赁机构的营业费用和目标利润,扣除租期届满时的设备残值.是“完全付清”的租赁是“不完全付清”的租赁,出租人通过多次出租,才能收回全部投资并获取利润4.租

6、赁合约的提前解除合同一经签订即不可撤销,不能提前终止合同承租人不承担设备的技术风险,可以在一定使用期后撤销租约5.租赁设备的配套服务承租人自行负责设备的维修/保养及保险出租人负责购买保险,还提供设备维修服务6.租期满时设备的处理承租人可留购设备、续租或将设备退回一般将租赁物退还出租人7.交易结构涉及承租人、出租人和供货方需签订租赁合同/购货合同只涉及承租人和出租人只签订租赁合同112022/7/9金融租赁与商业信用的区别 金融租赁 商业信用1.在法律意义上承租人在租期内只拥有设备的使用权是商品的买卖行为,买卖双方签订购货合同时商品所有权的转移关系即已确立,卖方保留的只是商品抵押权,作为对买方偿

7、付货款的保障2.在业务关系上涉及承租人、出租人和供货方需签订租赁合同、购货合同仅仅是买卖双方间的双边关系3.在标的范围上出租人可依据承租人的需求购进各种设备供其租用有严格的方向限制122022/7/9 金融租赁与银行贷款的区别金融租赁银行贷款1.信用范畴租赁信用银行信用2.性质不同以融物的形式融资，涉及承租人、出租人和供货方；合同标的是设备。借贷关系，只涉及借贷双方，只签订借款合同；合同标的是资金。3.抵押物完全融资（抵押率100%）不完全融资（抵押率70%）4.是否计入负债项目租赁不计入负债项目，不改变企业的负债比率，也不影响贷款限额。企业对银行的负债，贷款增加，企业的负债比率提高。1320

8、22/7/9五、金融租赁的形式直接租赁、转租赁与回租直接租赁（Direct Lease）-即购进租出，租赁公司通过筹措资金，直接购回承租企业选定的租赁物品后租给承租人使用。转租赁（Sub-Lease） -即租进租出，由租赁公司作为承租人，向其他租赁公司或制造厂商租进设备，然后再以出租人的身份将该设备转租给承租企业使用，原租约与转租约同时并存有效。回租（Sale and Lease Back ） -即售后租回，由设备使用方先将自己的设备出售给租赁公司，再由租赁公司将设备出租给原设备使用方（承租人）使用。142022/7/9金融租赁的形式单一投资者租赁与杠杆租赁单一投资租赁（Single Inve

9、stor Lease）- 租赁设备的购置成本完全由出租人独自承担；杠杆租赁（Leverage Lease） -租赁公司在购买价格昂贵的设备时，自己以现金投资设备成本的20%40%，其余费用向银行或保险公司等金融机构借款获得，然后将购得设备出租给用户。杠杆租赁是20世纪80年代在美国首先发展起来的高级租赁形式，适合于价值在数百万美元以上的高度资本集约型设备或基础设施（如飞机、大型船舶、输油管道、海底随道、卫星系统等）。152022/7/9金融租赁的形式本地租赁与国际租赁本地租赁- 是指在当地或国内进行的租赁业务，出租人和承租人同在一个地区或国家。本地的原则、条件、业务运作受本国有关法规和政策的制

10、约或影响。国际租赁- 是指出租人和承租人分别处于不同国家的跨国界租赁安排。国际租赁须考虑各国的法律、税收和会计准则，较为复杂。162022/7/9六、租金租金的构成租赁设备的购置成本利息营业费用：手续费和利润172022/7/9租金的计算附加率法 附加率法是在租赁设备货价或概算成本上再附加一项特定的比率来计算租金的方法。 R为每期租金，P表示本金或概算成本， r表示附加率， i表示与租金支付期相符合的利率，n表示还租次数。六、租金182022/7/9年金法复利等额年金法期初付租金的每期租金计算公式为： R=Pi(1+i)n-1/(1+i)n-1复利等额年金法期末付租金的每期租金计算公式为： R

11、=Pi(1+i)n/(1+i)n-1六、租金192022/7/9不规则租金的计算付租宽限期内承租人不支付租金，只计算利息计算公式： R=pi(1+i)n1/ (1+i)n-1浮动利率租金的计算 R=pi(1+i)n/ (1+i)n-1六、租金202022/7/9七、中国租赁业现状及其前景展望1981年2月成立了中国东方租赁公司，同年7月成立了中国租赁公司（国内第一家股份制租赁公司）。1986年11月，中国人民银行批准中国租赁公司为第一家持有金融业务许可证的金融租赁公司。90年代后，由于欠租问题的困扰、宏观经济影响，19921996年间，中国融资租赁业基本是负增长。1997年和1998年，中外合

12、资租赁公司和非银行金融机构类融资租赁公司租赁交易额分别增长158.9%、56.3%和5.86%、20.20%。1999年，中外合资租赁公司和非银行金融机构类融资租赁公司租赁交易额分别大幅度下降了71.78%和39.79%。212022/7/9七、中国租赁业现状及其前景展望从2007年11月开始到2008年4月份，民生银行、交通银行、工商银行、建设银行、招商银行5家银行先后获准组建金融租赁公司。2009年5月国务院批准银行系金融租赁公司扩大试点范围，各家银行纷纷跃跃欲试。银监会先后接到了来自华夏银行、浦发银行、兴业银行、光大银行等十几家股份制银行的申请。截至2010年末，银行系金融租赁公司有17

13、家 。222022/7/9第二节 信托业务信托的含义、起源与职能信托的基本结构信托的法律特征信托的种类232022/7/9一、信托的含义、起源与职能信托的含义信托信任委托，“托”以“信”为前提，有信而后可托。社会道德范畴：信托是一种基于信任而委托的社会行为；法律范畴：信托是以信任为基础，涉及当事人之间权利与义务的法律行为；经济范畴：信托是指在接受他人信任的基础上，代人理财、为人谋利益的经济行为。242022/7/9一、信托的含义、起源与职能信托的起源信托的起源可追溯到古罗马时代；直到近代商品经济发展到一定阶段，信托才成为一项独立的经济业务，并且出现了专门办理信托业务以获取收入的法人信托机构，信

14、托目的侧重于实现财产的保值增值。信托的职能财产管理是信托最基本的职能。252022/7/9二、信托的基本结构信托涉及三方当事人，即委托人、受托人、受益人。委托人即提出委托要求的人，是信托行为的起点。委托人是信托财产的所有者，可以是具有完全民事行为能力的自然人，也可以是法人；受托人接受委托，按约定的信托条件为受益人的最大利益管理或处理信托财产，受托人通常是从事信托业务的专业机构；受益人是享受信托财产利益的人，包括享受信托财产本身的利益和由信托财产增值所产生的利益，只享受前者的称本金受益人，只享受后者的称收益受益人。262022/7/9三、信托的法律特征信托财产所有权的转移性信托关系的确立以委托人

15、将信托财产转移给受托人为前提条件。信托财产收益的他主性信托财产的所有权与利益相分离，受托人是信托财产的名义所有人，持有信托财产的所有权，受益人则享有信托利益。信托财产的独立性信托财产与受托人的固有财产应分别管理；受托人不得利用信托财产为自己谋取利益。272022/7/9三、信托的法律特征信托责任的有限性在信托的外部关系中，委托人、受托人及受益人对因信托事务处理所发生的债务都只以信托财产为限负有限清偿责任。信托管理的连续性信托是一种具有长期性和稳定性的财产管理制度。信托不因委托人或受托人的死亡、丧失民事行为能力、依法解散、被依法撤销或被宣告破产而终止，也不因受托人的辞任而终止。282022/7/

16、9四、信托的种类按信托设立的法律依据分为自由信托和法定信托自由信托是指委托人与受托人依照有关法规，按自己的意愿自由协商而设立的信托，如契约信托、遗嘱信托；法定信托是指一旦符合有关法定条件即告成立的信托关系，无需委托人的意思表示。按委托人的身份分为个人信托、法人信托、个人与法人通用信托292022/7/9四、信托的种类按信托目的分为私益信托和公益信托私益信托是为委托人自身利益或与委托人有利益关系的特定的他人而设立的信托。公益信托是以公共利益为目的而设立的信托，如赈灾、扶助贫困和残疾人，发展教育、科技、文化、艺术、体育事业，发展医疗卫生事业，发展环保事业等。302022/7/9四、信托的种类按受益

17、人与委托人的关系分为自益信托、他益信托自益信托委托人自为受益人的称自益信托，也即受益人与委托人同为一人。他益信托他益信托的受益人与委托人不为同一人，而是第三方。312022/7/9四、信托的种类按信托财产分为资金信托、有价证券信托、实物信托、债权信托资金信托又称金钱信托或货币信托，特征是信托标的物呈货币资金形态，对受益人也以货币支付收益。有价证券信托受托人接受信托时的财产形态是有价证券。实物信托分为动产信托和不动产信托。具体有：管理信托（将财产出租）、处置信托（将财产出售）。债权信托是以债权为标的物的信托业务，如委托人清理和收取债款、索取保险公司赔款等。322022/7/9五、合伙制企业信托基

18、金简介：合伙制企业基金是投行部在信贷规模控制、银信理财合作全面叫停、企业融资渠道受限的情况下研发出来的业务模式，将市场资金通过合伙制企业的模式进入股权投资、房地产投资等领域。合伙制企业由借款人关联公司或第三方担任一般合伙人，我行寻找合格个人或机构担任有限合伙人，同时我行作为资金保管行和财务顾问行。基本业务模式：投行收益来源：标的资产收益（股东溢价回购）与基金购买人收益价差（扣除律师费、零售居间费、销售费等）委托有限合伙制企业项目公司股权深圳发展银行财务顾问、保管平安银行代销委托贷款退出渠道股东溢价回购股权借款人偿还债权普通合伙人(GP)有限合伙人(LP)332022/7/91、合伙制企业基金产品优势适应风险投资的需要：有限合伙人不参加合伙事务的经营和管理，而由普通合伙人从事合伙事务的经营和管理，因此，经营管理权相对集中，专业化程度较高。组织结构简单，决策程序灵活：不需要股东会、董事会、监事会等组织机构。利润分配优势：公司实行税后利润分配制，按出资比例分配，不利于调动投资者的积极性;而有限合伙的利润可立即分配给有限合伙人，且普通合伙人可获得比其出资额高出许多倍