中级财务管理第十三章 财务分析

1、1第五篇第五篇 财务分析与业绩评价财务分析与业绩评价第十三章第十三章 财务分析财务分析2第十三章 财务分析第一节 财务分析概述第二节 基本财务比率分析第三节 财务状况综合分析3第一节第一节 财务分析概述财务分析概述一、财务分析的产生和发展一、财务分析的产生和发展二、财务分析的涵义及特点二、财务分析的涵义及特点 （一）财务分析的涵义（一）财务分析的涵义 财务分析财务分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动的分析方法

2、。的分析方法。（二）财务分析的特点（二）财务分析的特点4第一节第一节 财务分析概述财务分析概述三、财务分析的主体及其分析目的三、财务分析的主体及其分析目的 投资人投资人关心产权的保值与增值状况关心产权的保值与增值状况 债权人债权人关心企业的获利能力是否能形成有效的支付能力。关心企业的获利能力是否能形成有效的支付能力。 管理者管理者了解和掌握企业理财的各个方面。了解和掌握企业理财的各个方面。 国家国家 投投资资的的经经济济效效益益投投资资者者（国国有有企企业业）关关心心企企业业的的社社会会效效益益社社会会管管理理者者5第一节第一节 财务分析概述财务分析概述四、财务分析的内容四、财务分析的内容 偿

3、债能力分析偿债能力分析 营运能力分析营运能力分析 获利能力分析获利能力分析 增长能力分析增长能力分析 综合分析综合分析 长长期期偿偿债债能能力力短短期期偿偿债债能能力力6第一节第一节 财务分析概述财务分析概述五、财务分析的方法五、财务分析的方法 （一）比较分析法（一）比较分析法 比较分析法是通过揭示财务活动中的数量关系和数量差异来评比较分析法是通过揭示财务活动中的数量关系和数量差异来评价企业财务状况，从中发现问题的一种分析方法。价企业财务状况，从中发现问题的一种分析方法。 将企业财务指标的实际值与标准值进行对比，以反映企业财务将企业财务指标的实际值与标准值进行对比，以反映企业财务指标变动的绝对

4、数额的大小和变动的相对程度。指标变动的绝对数额的大小和变动的相对程度。 7第一节第一节 财务分析概述财务分析概述公认标准公认标准实践中证明有效并已被普遍接受的公认数据实践中证明有效并已被普遍接受的公认数据行业标准行业标准同行业先进指标或平均指标作为标准同行业先进指标或平均指标作为标准目标标准目标标准将财务管理的预期目标作为标准将财务管理的预期目标作为标准历史标准历史标准以过去的同类数据作为标准（上期、历史同期、历史最高）以过去的同类数据作为标准（上期、历史同期、历史最高） 注意财务指标的可比性。注意财务指标的可比性。8第一节第一节 财务分析概述财务分析概述（二）比率分析法（二）比率分析法 是利

5、用财务报表中两项相关数据的比率来揭示企业财务状况和是利用财务报表中两项相关数据的比率来揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。经营成果的一种分析方法。 相关比率相关比率财务报表中两项相关项目对比财务报表中两项相关项目对比 结构比率结构比率财务报表中个别项目数值与项目总和对比财务报表中个别项目数值与项目总和对比 动态比率动态比率财务报表中某个项目不同时期的数值对比财务报表中某个项目不同时期的数值对比 环环比比比比率率定定基基比比率率9第一节第一节 财务分析概述财务分析概述（三）因素分析法（连锁替代法、连环替代法）（三）因素分析法（连锁替代法、连环替代法） 用来分析各个因素的变动对综合财务指标影

6、响程度的一种分析用来分析各个因素的变动对综合财务指标影响程度的一种分析方法。方法。 计算步骤：计算步骤： （1）在衡量某一因素对一个财务指标的影响时，假定只有这一在衡量某一因素对一个财务指标的影响时，假定只有这一因素在变动而其余因素不变；因素在变动而其余因素不变； （2）确定各个因素替代顺序，然后按照这一顺序替代计算；确定各个因素替代顺序，然后按照这一顺序替代计算； （3）把这个指标与该因素替代前的指标相比较，确定因素变动把这个指标与该因素替代前的指标相比较，确定因素变动所造成的影响。所造成的影响。10第一节第一节 财务分析概述财务分析概述注意：注意： 因素分解的关联性因素分解的关联性各因素必

7、须存在因果关系各因素必须存在因果关系 因素替换的顺序性因素替换的顺序性按一定的顺序排列按一定的顺序排列 顺序替代的连环性顺序替代的连环性每次计算变动均在上次的基础上进行每次计算变动均在上次的基础上进行 计算结果的假定性计算结果的假定性计算顺序不同，结果不同计算顺序不同，结果不同11第一节第一节 财务分析概述财务分析概述 假设：财务指标假设：财务指标F由由a、b、c三个指标构成。三个指标构成。以下标以下标0为计划数，为计划数，1为实际数，以为实际数，以Da 、Db 、Dc反映因素变动的影响。反映因素变动的影响。F0a0b0c0F1a1b0c0DaF1 F0F2a1b1c0DbF2 F1F3a1b

8、1c1DcF3 F212第一节第一节 财务分析概述财务分析概述 差额分析法：差额分析法：Da（a1 a0）b0c0Dba1（b1b0）c0Dca1b1（c1c0） 例例131 13第一节第一节 财务分析概述财务分析概述（四）、趋势分析法（四）、趋势分析法 趋势分析法又称水平分析法或动态分析法。它是在连续数年的趋势分析法又称水平分析法或动态分析法。它是在连续数年的财务数据中，以第一年或另选一年为基期，计算每年各项目分别对财务数据中，以第一年或另选一年为基期，计算每年各项目分别对基期各项目的趋势比率，用以显示其上升或下降的变动趋势的分析基期各项目的趋势比率，用以显示其上升或下降的变动趋势的分析方法

9、。方法。14第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析一、偿债能力分析一、偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析（一）短期偿债能力分析 指企业以流动资产支付流动负债的能力。指企业以流动资产支付流动负债的能力。 1.流动比率流动比率 偿偿还还债债务务困困难难过过低低影影响响资资金金的的使使用用效效率率过过高高流流动动负负债债流流动动资资产产流流动动比比率率流动比率流动比率短期偿债能力短期偿债能力资金使用效率资金使用效率理论上讲等于理论上讲等于1：1即可。公认标准为即可。公认标准为2：115第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析2.速动比率速动比率 速动资产速动资产 流动资产流动

10、资产 存货存货 公认标准为公认标准为1。 速动比率小于速动比率小于1不能认为流动负债到期肯定不能偿还。不能认为流动负债到期肯定不能偿还。流流动动负负债债速速动动资资产产速速动动比比率率16第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析3.现金比率现金比率 现金比率现金比率短期偿债能力短期偿债能力机会成本机会成本流流动动负负债债现现金金短短期期有有价价证证券券现现金金比比率率17第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析 （二）长期偿债能力分析（二）长期偿债能力分析 1资产负债率资产负债率资资产产总总额额负负债债总总额额资资产产负负债债率率资产负债率资产负债率偿债能力偿债能力杠杆效益

11、杠杆效益净资产盈利能力净资产盈利能力资资产产总总额额权权益益总总额额资资产产权权益益率率 资产负债率十资产权益率资产负债率十资产权益率118第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析2有形资产债务率有形资产债务率 有形资产总额资产总额（无形资产递延资产待摊费用有形资产总额资产总额（无形资产递延资产待摊费用 待处理财产损失）待处理财产损失）有有形形资资产产总总额额负负债债总总额额有有形形资资产产债债务务率率19第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析 3产权比率产权比率 产权比率产权比率盈利能力盈利能力偿债能力偿债能力 所所有有者者权权益益总总额额负负债债总总额额产产权权比比率

12、率20第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析 4有形净资产债务率有形净资产债务率 有形净资产债务率有形净资产债务率 其中：其中： 有形净资产总额有形资产总额负债总额有形净资产总额有形资产总额负债总额 或所有者权益无形资产或所有者权益无形资产有有形形净净资资产产总总额额负负债债总总额额21第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析 5已获利息倍数（利息保障倍数）已获利息倍数（利息保障倍数） 已获利息倍数已获利息倍数 注意：（注意：（1）息税前利润不包括非正常项目。）息税前利润不包括非正常项目。 （2）利息费用包括财务费用中的利息和资本化利息两部分。）利息费用包括财务费用中的利

13、息和资本化利息两部分。 已获利息倍数至少应该大于已获利息倍数至少应该大于1，且比值越大越好。，且比值越大越好。 既反映企业获利能力的大小，又反映偿债能力的大小。既反映企业获利能力的大小，又反映偿债能力的大小。利利息息费费用用利利润润总总额额利利息息费费用用利利息息费费用用息息税税前前利利润润22第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析二、营运能力分析二、营运能力分析 （一）人力资源营运能力分析（一）人力资源营运能力分析 其中其中: 产品销售净额销售收入一销售折扣与折让产品销售净额销售收入一销售折扣与折让 劳动生产效率劳动生产效率人力资源利用人力资源利用平平均均职职工工人人数数产产品品

14、销销售售净净额额或或净净产产值值劳劳动动生生产产效效率率23第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析（二）、各项资产营运能力分析（二）、各项资产营运能力分析 1总资产周转率总资产周转率 总资产周转率总资产周转率 其中：其中： 平均资产总额平均资产总额 销售收入净额销售收入销售退回、折扣与折让销售收入净额销售收入销售退回、折扣与折让 总资产周转率总资产周转率周转速度周转速度营运能力营运能力平平均均资资产产总总额额销销售售收收入入净净额额2产产总总额额期期初初资资产产总总额额期期末末资资24第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析 2固定资产周转率固定资产周转率 固定资产周转率

15、固定资产周转率固定资产利用效率固定资产利用效率 固固定定资资产产平平均均净净额额年年销销售售收收入入净净额额固固定定资资产产周周转转率率25第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析3流动资产周转率流动资产周转率 流动资产周转率（次数）流动资产周转率（次数） 其中：其中： 流动资产平均余额流动资产平均余额 流动资产周转期流动资产周转期 （天数）（天数） 流动资产周转次数流动资产周转次数流动资产周转天数流动资产周转天数流动资产利用效率流动资产利用效率流流动动资资产产平平均均余余额额销销售售收收入入净净额额2动动资资产产期期初初流流动动资资产产期期末末流流销销售售收收入入净净额额流流动动资

16、资产产平平均均余余额额计计算算期期天天数数流流动动资资产产周周转转率率计计算算期期天天数数 26第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析 4应收帐款周转率应收帐款周转率 应收帐款周转率应收帐款周转率 其中：平均应收帐款余额其中：平均应收帐款余额 赊销收入净额销售收入净额现销收入赊销收入净额销售收入净额现销收入 企业外部主体一般直接销售收入净额来计算应收帐款周转率。企业外部主体一般直接销售收入净额来计算应收帐款周转率。 应收帐款周转率应收帐款周转率周转天数周转天数收帐速度收帐速度坏帐损失坏帐损失销售机会销售机会应应收收帐帐款款平平均均余余额额赊赊销销收收入入净净额额2收收帐帐款款期期初

17、初应应收收帐帐款款期期末末应应27第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析 5存货周转率存货周转率 存货周转率（次数）存货周转率（次数） 存货周转天数存货周转天数 其中：平均存货其中：平均存货 存货周转率存货周转率变现速度变现速度周转额周转额资产占用资产占用利润利润平平均均存存货货销销售售成成本本存存货货周周转转次次数数计计算算期期天天数数2期期初初存存货货期期末末存存货货28第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析三、获利能力分析三、获利能力分析 获利能力即企业获取利润的能力。获利能力即企业获取利润的能力。 注意：分析企业盈利能力时，应当排除非正常项目带来收益或注意：分析

18、企业盈利能力时，应当排除非正常项目带来收益或损失。损失。（一）一般企业获利能力分析（一）一般企业获利能力分析 1主营业务利润率主营业务利润率 主营业务利润率主营业务利润率 主主营营业业务务收收入入主主营营业业务务利利润润29第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析2主营业务净利率主营业务净利率 主营业务净利率主营业务净利率 主主营营业业务务收收入入净净利利润润 主营业务净利率指标反映主营业务收入的收益水平。主营业务净利率指标反映主营业务收入的收益水平。 3资产净利率资产净利率 资产净利率资产净利率 资产净利率资产净利率资产的利用效率资产的利用效率平平均均资资产产总总额额净净利利润润3

19、0第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析 4净资产收益率净资产收益率 净资产收益率净资产收益率 净资产总资产负债所有者权益净资产总资产负债所有者权益 股份制企业中一般使用股份制企业中一般使用“年末净资产年末净资产” 。 净资产收益率净资产收益率 净资产收益率反映企业所有者权益的投资报酬率，具有很强的净资产收益率反映企业所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。综合性。平平均均净净资资产产净净利利润润年年末末股股东东权权益益净净利利润润31第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析 5成本费用利润率成本费用利润率 成本费用的层次：主营业务成本、主营业务经营成本、营业成成本费用

20、的层次：主营业务成本、主营业务经营成本、营业成本、税前成本和税后成本。本、税前成本和税后成本。 主营业务经营主营业务经营 成本利润率成本利润率 该项比率反映企业每一元耗费能给企业带来的利润，反映企业该项比率反映企业每一元耗费能给企业带来的利润，反映企业在挖掘潜力、降低成本费用方面的业绩。在挖掘潜力、降低成本费用方面的业绩。加加用用主主营营业业务务税税金金及及附附主主营营业业务务成成本本营营业业费费主主营营业业务务利利润润32第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析 （二）股份制企业获利能力分析（二）股份制企业获利能力分析 1每股收益（每股盈余、每股利润）每股收益（每股盈余、每股利润）

21、 每股收益每股收益 公式中的分母应采用加权平均普通股股数。其计算公式为：公式中的分母应采用加权平均普通股股数。其计算公式为： 加权平均普加权平均普 通股股数通股股数 每股收益每股收益股东的投资效益股东的投资效益发发行行在在外外的的普普通通股股股股数数净净利利润润优优先先股股股股利利1212发发行行月月份份数数）（本本期期发发行行的的普普通通股股股股数数期期初初普普通通股股股股数数 33第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析 2市盈率市盈率 市盈率市盈率 一般在一般在5至至30倍倍 市盈率市盈率投资者预期企业未来成长的潜力投资者预期企业未来成长的潜力投机风险投机风险普普通通股股每每股

22、股收收益益普普通通股股每每股股市市价价 3股利发放率（股利支付率）股利发放率（股利支付率） 股利发放率股利发放率 股利发放率股利发放率留存收益率留存收益率留留存存收收益益率率普普通通股股每每股股收收益益普普通通股股每每股股股股利利134第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析 4股利报酬率股利报酬率 股利报酬率股利报酬率 股利报酬率股利报酬率回报率回报率 5每股股利每股股利 每股股利每股股利普普通通股股每每股股市市价价普普通通股股每每股股股股利利普普通通股股股股数数利利支支付付给给普普通通股股的的现现金金股股35第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析四、增长能力分析四、增

23、长能力分析 （一）增长能力分析的目的（一）增长能力分析的目的（二）增长能力指标分析（二）增长能力指标分析 1资产增长率资产增长率 资产增长率资产增长率 资产增长率为正数，资产规模资产增长率为正数，资产规模 资产增长率为负数，资产规模资产增长率为负数，资产规模上上年年资资产产总总额额本本年年资资产产增增长长额额36第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析2资本积累率资本积累率 资本积累率资本积累率 资本积累率资本积累率所有者权益所有者权益反映企业资产增长状况良好反映企业资产增长状况良好 资本积累率资本积累率所有者权益所有者权益反映企业资产增长状况不好反映企业资产增长状况不好年年初初所所

24、有有者者权权益益本本年年所所有有者者权权益益增增加加额额37第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析 3销售增长率销售增长率 销售增长率销售增长率 销售增长率销售增长率销售情况销售情况 注意：注意： 上上年年销销售售收收入入本本年年销销售售增增长长额额38第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析4. 利润增长率利润增长率 利润增长率利润增长率 利润利润产品销售利润、营业利润、利润总额、净利润产品销售利润、营业利润、利润总额、净利润 利润增长率利润增长率收益收益经营业绩经营业绩市场竞争能力市场竞争能力 资产增长率、销售增长率、净利润增长率等三种指标相互联系起资产增长率、销售增

25、长率、净利润增长率等三种指标相互联系起来，才能正确评价企业的增长能力。来，才能正确评价企业的增长能力。上上年年利利润润本本年年利利润润增增长长额额39第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析（三）持续增长策略分析（三）持续增长策略分析40第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析五、现金流量分析五、现金流量分析 （一）现金流量表的作用（一）现金流量表的作用 （1）有助于所有者、债权人评估企业产生未来现金流量的能力）有助于所有者、债权人评估企业产生未来现金流量的能力 （2）有助于所有者、债权人评估企业偿还债务、支付股利和对）有助于所有者、债权人评估企业偿还债务、支付股利和对外筹

26、资的能力外筹资的能力 （3）便于会计报表用户分析本期净利润与经营活动现金流量之）便于会计报表用户分析本期净利润与经营活动现金流量之间差异的原因。间差异的原因。 （4）便于会计报表用户对报告期内与现金有关或无关的投资及）便于会计报表用户对报告期内与现金有关或无关的投资及筹资活动进行恰当的评估。筹资活动进行恰当的评估。41第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析 （二）现金流量比率分析（二）现金流量比率分析 1现金流量与当期债务之比现金流量与当期债务之比 现金流量与当现金流量与当 期债务之比期债务之比 当期债务是指企业以契约形式承担的短期债务加上当年到期的当期债务是指企业以契约形式承担的

27、短期债务加上当年到期的部分长期债务。部分长期债务。 现金流量与当期债务之比现金流量与当期债务之比短期偿债能力短期偿债能力务务据据当当年年到到期期的的长长期期债债短短期期借借款款短短期期应应付付票票现现金金流流量量42第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析2现金到期债务比率现金到期债务比率 现金到期债务比率现金到期债务比率 现金到期债务比率现金到期债务比率短期偿债能力短期偿债能力到到期期债债务务额额经经营营活活动动现现金金净净流流量量43第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析3现金负债总额比率现金负债总额比率 现金负债总额比率现金负债总额比率 现金负债总额比率现金负债总额

28、比率举借债能力举借债能力全全部部负负债债经经营营活活动动现现金金净净流流量量44第二节第二节 基本的财务比率分析基本的财务比率分析4每股现金流量每股现金流量 每股现金流量每股现金流量 普普通通股股股股数数优优先先股股股股利利经经营营活活动动现现金金净净流流量量 5现金流量与现金股利之比现金流量与现金股利之比 现金流量与现金股利之比现金流量与现金股利之比 现金流量与现金股利之比现金流量与现金股利之比支付现金股利的保障程度支付现金股利的保障程度现现金金股股利利总总额额经经营营活活动动现现金金净净流流量量45第三节第三节 财务状况综合分析财务状况综合分析 一、财务状况综合分析的含义与特点一、财务状况

29、综合分析的含义与特点 （一）财务状况综合分析的含义（一）财务状况综合分析的含义 综合财务分析综合财务分析将营运能力、偿债能力和获利能力等诸方面将营运能力、偿债能力和获利能力等诸方面的分析纳入一个有机的整体之中，以全方位地对企业经营状况、财的分析纳入一个有机的整体之中，以全方位地对企业经营状况、财务状况，从而对企业经济效益的优劣作出准确的评价与判断。务状况，从而对企业经济效益的优劣作出准确的评价与判断。46第三节第三节 财务状况综合分析财务状况综合分析 （二）财务状况综合分析的特点（二）财务状况综合分析的特点 1指标要素齐全适当指标要素齐全适当 2主辅指标功能协调匹配主辅指标功能协调匹配 3满足

30、以企业为重心的多方位财务信息需要满足以企业为重心的多方位财务信息需要47第三节第三节 财务状况综合分析财务状况综合分析 二、财务状况综合分析的方法二、财务状况综合分析的方法 （一）杜邦财务分析体系（简称杜邦体系）（一）杜邦财务分析体系（简称杜邦体系） 图图131杜邦财务分析体系图杜邦财务分析体系图 注意：杜邦分析方法是一种分解财务比率的方法。注意：杜邦分析方法是一种分解财务比率的方法。48第三节第三节 财务状况综合分析财务状况综合分析 净净资资产产资资产产平平均均总总额额资资产产平平均均总总额额净净利利润润净净资资产产收收益益率率 权权益益乘乘数数总总资资产产净净利利率率 权权益益乘乘数数总总

31、资资产产周周转转率率销销售售净净利利率率净净资资产产资资产产平平均均总总额额资资产产平平均均总总额额销销售售收收入入销销售售收收入入净净利利润润 （盈利能力）（盈利能力） （营运能力）（营运能力） （偿债能力）（偿债能力）49第三节第三节 财务状况综合分析财务状况综合分析 权益乘数权益乘数资资产产负负债债率率资资产产总总额额资资产产总总额额负负债债总总额额资资产产总总额额净净资资产产净净资资产产资资产产总总额额111150第三节第三节 财务状况综合分析财务状况综合分析 （二）沃尔比重评分法（二）沃尔比重评分法 缺陷：缺陷： 技术上的问题技术上的问题某一个指标严重异常时，会对总评分产生不某一个指

32、标严重异常时，会对总评分产生不合逻辑的重大影响。合逻辑的重大影响。 理论的弱点理论的弱点未能证明为什么要选择这未能证明为什么要选择这7个指标。个指标。 一般是在沃尔评分法的基础上经过改进后建立新的综合评价体一般是在沃尔评分法的基础上经过改进后建立新的综合评价体系。系。5152长兴公司案例分析 长兴机器制造公司的财务副总经理主要负责在长兴机器制造公司的财务副总经理主要负责在20022002年底编制该年底编制该企业企业20032003年的全面预算。由于他是第一次接手该项工作，所以有许年的全面预算。由于他是第一次接手该项工作，所以有许多问题不甚明确。多问题不甚明确。20022002年底已经迫近，该副

33、总经理只能先行进入工年底已经迫近，该副总经理只能先行进入工作状态，一面进行全面预算的编制，一面对操作中的错误予以纠正。作状态，一面进行全面预算的编制，一面对操作中的错误予以纠正。以下是他进行预算组织工作的详细记录。以下是他进行预算组织工作的详细记录。 1212月月1010日日 为全公司各生产部门和职能部门下达编制全面预算为全公司各生产部门和职能部门下达编制全面预算的任务，预算的编制顺序为的任务，预算的编制顺序为“两下两上两下两上”，即先由基层单位编制初，即先由基层单位编制初稿，上交公司统一汇总、协调，然后再返还基层单位修改，修改后稿，上交公司统一汇总、协调，然后再返还基层单位修改，修改后再次上

34、交总公司以调整、确认。再次上交总公司以调整、确认。53 1212月月1111日日 发专门文件说明预算的本质是财务计划，是预先的发专门文件说明预算的本质是财务计划，是预先的决策。决策。 1212月月1212日日 专门指定生产部门先将生产计划编制出来，提前上专门指定生产部门先将生产计划编制出来，提前上交，因为生产部门的生产计划是全部预算的开端。交，因为生产部门的生产计划是全部预算的开端。 1212月月1515日设计预算编制程序如下：日设计预算编制程序如下： (1)(1)成立预算委员会，由公司董事长任主任；成立预算委员会，由公司董事长任主任； (2)(2)确定全面预算只包括短期预算；确定全面预算只包括短期预算； (3)(3)由预算委员会提出具体生产任务和其他任务；由预算委员会提出具体生产任务和其他任务； (4)(4)由各部门负责人自拟分项预算；由各部门负责人自拟分项预算； (5)(5)上报分项预算给公司预算委员会，汇总形成全面预算；上报分项预算给公司预算委员会，汇总形成全面预算；长兴公司案例分析54 (6) (6)由董事会对预算进行审查；由董事会对预算进行审查