第五章汇率制度

1、2022-4-29Linhang1第五章第五章 汇率制度汇率制度2022-4-29Linhang2 1 1、汇率制度的分类、汇率制度的分类 2 2、汇率制度的演进和发展、汇率制度的演进和发展 3 3、汇率制度的选择、汇率制度的选择 4 4、中国汇率制度改革、中国汇率制度改革2022-4-29Linhang32022-4-29Linhang42022-4-29Linhang52022-4-29Linhang62022-4-29Linhang72022-4-29Linhang82022-4-29Linhang92022-4-29Linhang102022-4-29Linhang112022-4-2

2、9Linhang122022-4-29Linhang132022-4-29Linhang142022-4-29Linhang152022-4-29Linhang16欧洲货币体系成员国实行的联合浮动欧洲货币体系成员国实行的联合浮动2022-4-29Linhang172022-4-29Linhang182022-4-29Linhang192022-4-29Linhang202022-4-29Linhang212022-4-29Linhang222022-4-29Linhang232022-4-29Linhang242022-4-29Linhang252022-4-29Linhang262022-4

3、-29Linhang272022-4-29Linhang29Linhang302022-4-29特里芬难题特里芬难题 美元作为黄金的代表，即为了满足世界各国美元作为黄金的代表，即为了满足世界各国对美元储备增加的需要，美国只能通过对外负债对美元储备增加的需要，美国只能通过对外负债的形式提供美元，而美国国际收支长期逆差，则的形式提供美元，而美国国际收支长期逆差，则会造成美元大量过剩，从而引起美元危机或降低会造成美元大量过剩，从而引起美元危机或降低美元的信用。反之，如果为了保持美元的稳定，美元的信用。反之，如果为了保持美元的稳定，美国就应该保持国际收支顺差，那么各国将因缺美国就应该保持国际收支顺差，

4、那么各国将因缺乏必要的国际清偿手段而降低生产和贸易发展的乏必要的国际清偿手段而降低生产和贸易发展的速度。美元在布雷顿森林体系下的这两难处境，速度。美元在布雷顿森林体系下的这两难处境，被称为被称为“特里芬难题特里芬难题”。2022-4-29Linhang312022-4-29Linhang322022-4-29Linhang332022-4-29Linhang342022-4-29Linhang352022-4-29Linhang362022-4-29Linhang372022-4-29Linhang38 1976 1976年诺贝年诺贝尔经济学奖得主尔经济学奖得主米尔顿米尔顿弗里德曼弗里德曼在美

5、国旧金山逝在美国旧金山逝世，享年世，享年9494岁。岁。 “ “货币学派货币学派”的代表人物。与的代表人物。与凯恩斯齐名。凯恩斯齐名。 2022-4-29Linhang391 1、实现内外均衡的自动调整效率问题、实现内外均衡的自动调整效率问题2022-4-29Linhang402022-4-29Linhang41v2 2、实现内外均衡的政策利益问题、实现内外均衡的政策利益问题2022-4-29Linhang422022-4-29Linhang433 3、对国际经济的影响、对国际经济的影响2022-4-29Linhang442022-4-29Linhang452022-4-29Linhang46

6、2022-4-29Linhang472022-4-29Linhang482022-4-29Linhang492022-4-29Linhang502022-4-29Linhang512022-4-29Linhang522022-4-29Linhang532022-4-29Linhang54案例案例 20092009年年5 5月月3 3日，中日韩及东盟日，中日韩及东盟1010国财长在国财长在印尼巴厘岛联合宣布，规模为印尼巴厘岛联合宣布，规模为12001200亿美元的亚亿美元的亚洲区域外汇储备库将于洲区域外汇储备库将于20092009年底前正式成立并年底前正式成立并运作。运作。同日，中日韩三国财长敲

7、定三方在筹建中同日，中日韩三国财长敲定三方在筹建中的自我管理的区域外汇储备库的出资份额。其的自我管理的区域外汇储备库的出资份额。其中，中国出资中，中国出资384384亿美元，日本出资亿美元，日本出资384384亿美元，亿美元，韩国出资韩国出资192192亿美元，分别占储备库总额的亿美元，分别占储备库总额的32%32%、32%32%和和16%16%。另外，东盟占比。另外，东盟占比20%20%。2022-4-29Linhang55 19971997年亚洲金融危机后，有人提出亚洲地年亚洲金融危机后，有人提出亚洲地区货币合作机制的设想，拟模仿国际货币基金区货币合作机制的设想，拟模仿国际货币基金组织成立

8、一个组织成立一个“亚洲货币基金组织亚洲货币基金组织”，能为一，能为一些国家提供短期资金支持，化解流动性危机。些国家提供短期资金支持，化解流动性危机。 20032003年，年，“欧元之父欧元之父”诺贝尔奖得主蒙代诺贝尔奖得主蒙代尔曾建议，设立由亚洲地区某一组货币组成的尔曾建议，设立由亚洲地区某一组货币组成的共同货币，争取在每个国家不放弃本币的情况共同货币，争取在每个国家不放弃本币的情况下，能让一种叫做下，能让一种叫做“亚元亚元”的区域性货币在亚的区域性货币在亚洲流通。洲流通。2022-4-29Linhang56思考思考 19971997年亚洲金融危机之后，东南亚各经济体年亚洲金融危机之后，东南亚

9、各经济体对区域货币合作重要性认识日益上升，对货币合对区域货币合作重要性认识日益上升，对货币合作问题关注度显著提高。特别是日元国际化被日作问题关注度显著提高。特别是日元国际化被日本提到议事日程上来，随着近几年人民币国际化本提到议事日程上来，随着近几年人民币国际化进程的加速，你认为是否在将来能仿效欧元推出进程的加速，你认为是否在将来能仿效欧元推出“亚元亚元”呢？那么，在亚洲货币合作的大框架下，呢？那么，在亚洲货币合作的大框架下，成立亚洲区域统一货币是否成为可能？成立亚洲区域统一货币是否成为可能？2022-4-29Linhang57亚洲货币合作可行性分析亚洲货币合作可行性分析1、要素流动性、要素流动

10、性2、经济开放度、经济开放度4、通货膨胀率、通货膨胀率5、经济政策协调性、经济政策协调性3、经济发展水平、经济发展水平2022-4-29Linhang582022-4-29Linhang592022-4-29Linhang602022-4-29Linhang612022-4-29Linhang622022-4-29Linhang632022-4-29Linhang642022-4-29Linhang652022-4-29Linhang662022-4-29Linhang672022-4-29Linhang682022-4-29Linhang692022-4-29Linhang702022-4-

11、29Linhang71+2.25%-2.25%IMF上限上限IMF下限下限+1.125%-1.125%欧共体上限欧共体上限欧共体下限欧共体下限2022-4-29Linhang722022-4-29Linhang732022-4-29Linhang742022-4-29Linhang752022-4-29Linhang762022-4-29Linhang772022-4-29Linhang782022-4-29Linhang792022-4-29Linhang802022-4-29Linhang812022-4-29Linhang822022-4-29Linhang832022-4-29Linhang842022-4-29Linhang852022-4-29Linhang862022-4-29Linhang872022