银行从业资格《个人理财》考点汇编：个人理财业务的影响因素

1、银行从业资格个人理财考点汇编：个人理财业务的影响因素考点 1 宏观影响因素1. 政治、法律与政策环境 稳定的政治环境是商业银行良好运行的基础和保障。 在我国，与开展个人理财业务相关的法律包括： 中华人民共和国 商业银行法中华人民共和国银行业监督管理法 中华人民共和国 证券投资基金法中华人民共和国信托法中华人民共和国公司法 中华人民共和国个人所得税法等。国家政策对其影响也非常显著，主要表现在以下几个方面。(1) 财政政策：国家政府主要通过税收、预算、国债、财政补贴、 转移支付等手段来调整财政收入与支出的规模与结构。积极的财政政 策可以有效刺激投资需求增长，提高资产价格。(2) 货币政策：中央银行

2、运用法定存款准备金率、 再贴现率、 公开 市场业务等货币政策工具调控货币供应量和信用规模。宽松的货币政 策有助于刺激投资需求增长， 支持资产价格上升 ; 紧缩的货币政策会抑 制投资需求，导致利率上升和金融资产价格下跌。(3) 收入分配政策： 收入分配政策是指针对居民收入水平高低、 收 入差距大小在分配方面制定的原则和方针。偏紧的收入分配政策会抑 制当地投资需求等，造成相应资产价格下跌 ; 偏松的收入分配政策反 之。(4) 税收政策：税收政策直接关系投资收益与成本， 对个人和家庭 的投资策略具有直接的影响。税收政策不仅能影响个人收入中可用于 投资的多少，而且可通过改变投资的交易成本改变投资收益率

3、，如股 市中通过调整印花税来改变交易成本。宏观经济政策对投资理财的影响具有综合性、复杂性和全面性的 特点。各种宏观经济政策发挥作用的方式不同，通常相互配合使用以 达到整个宏观经济政策的目标。因而，宏观调控的整体方向和趋势决 定了个人和家庭投资理财的战略选择。2. 经济环境(1) 经济发展阶段。 按照美国学者罗斯托的观点，将世界各国的经济发展分为以下五 个阶段：传统经济社会 ;经济起飞前的准备阶段 ; 经济起飞阶段 ;迈向经 济成熟阶段 ; 大量消费阶段。属于前三个阶段的国家称为发展中国家， 而处于后两个发展阶段的国家则称为发达国家。(2) 消费者的收入水平。个人金融业务以消费者收入为基础，衡量

4、消费者收入水平的指标 主要包括： 国民收入，是指一个国家物质部门的劳动者在一定时期内（通常 是一年 ）新创造的价值总和。 人均国民收入，用国民收入除以人口总量就得到了一个国家的 人均国民收入。 个人收入，是指消费者个人从各种途径获得的收入总和。 个人可支配收入，是指个人收入扣除纳税后余款。（3） 宏观经济状况。经济增长速度和经济周期：一个经济周期通常要经过恢复、繁 荣、衰退和萧条等不同阶段。 就业率：如果就业率比较高，社会人才供不应求，预期未来家 庭收入可通过努力劳动获得明显增加，那么个人理财策略可以偏于积 极，更多地配置收益比较好的股票、房地产等风险投资。 国际收支与汇率：当一个经济体出现持

5、续的国际收支顺差（或逆 差）时，将会导致本币汇率升值 （或贬值），那么个人理财组合应同时考 虑本币理财产品与外币理财产品的搭配，对于外币理财产品的选择还 需要考虑不同币种结构的配置问题。汇率变化对个人理财政策的影响 如表 1-3 所示。3. 社会环境（1）社会文化环境。 社会文化环境是指一个国家、 地区或民族的文 化传统、风俗习惯、 * 道德观念、价值观念、宗教信仰、审美观、语言 文字等。在一个开放、进步、文明的社会环境下，个人理财业务的发 展空间非常大。（2）制度环境。新中国成立至今，伴随着计划经济转向市场经济， 发生了一系列制度的变迁。其中以社会保障体系 （包括养老保险制度、 医疗保险制度

6、、 失业保险制度和最低生活保障制度等 ） 、教育体系以及 住房制度改革尤为显著。（3）人口环境。人口环境对个人理财业务的影响表现在规模 （人口 总量）与人口结构两个方面。 人口结构包括自然结构和社会结构两个层 面：性别结构和年龄结构是典型的自然结构 ;民族结构、 职业结构和教 育结构是社会结构。4. 技术环境21 世纪的今天， 科学技术在各个领域飞速发展， 技术的变革与进 步深刻地影响着金融机构的市场份额、产品生命周期和竞争优势。与 此同时，商业银行开发新产品的周期大大缩短。产品更新换代显著加 快，因此商业银行需要不断创新，将新技术应用在产品开发中。考点 2 微观影响因素1. 金融市场的竞争程

7、度 金融市场上的竞争状况是影响商业银行个人理财业务的一个重要 因素。一方面，伴随着金融业的全面开放，个人理财业务一直是内外资 银行争抢的一个主要领域 ; 另一方面，证券公司等其他金融机构也在金 融市场上与商业银行竞争个人理财业务。2. 金融市场的开放程度 伴随着金融市场开放程度的提高，商业银行可提供的个人理财业 务的产品种类不断增加。3. 金融市场的价格机制 金融市场上的一系列价格指标对理财产品的定价都有重要的影 响，特别是利率水平。利率对于个人理财策略来说是最基础、最核心 的影响因素之一，利率水平的变动会影响人们对投资收益的预期，从 而影响其消费支出和投资决策的意愿 ; 利率水平的变动还会影

8、响个人 从银行获取的各种信贷的融资成本，投资机会成本的变化对投资决策 往往也会产生非常重要的影响。(1) 法定利率和市场利率。 利率包括法定利率和市场利率， 市场利 率是市场资金借贷成本的真实反映。能够及时反映短期市场利率变动 的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。新发行的债券一般 也是按照当时的市场基准利率来设计的。观察这些指标的变化，投资 者可以迅速掌握市场资金供求关系的真实变动情况，从而及时作出反 应和正确的理财决策。(2) 名义利率和实际利率。 物价水平不变的前提下， 名义利率才能 真实反映投资者获得的实际收益率水平的差异。如果物价变动，应将 名义利率减去通货膨胀率得到实际利率，这样才能反映真实的投资收 益水平。考点 3 其他影响因素 除了宏观影响因素和微观影响因素，个人理财活