套算汇率习题解答

1、1、假设银行的报价为：美元/马克1.6400/10,美元/日元152.40/50,问:(1)马克/日元的汇率是多少？(2)如果客户询问马克兑日元的汇价，银行报价为92.87/93.05,银行的这个报价是倾向于买入还是卖出马克？解：(1)马克/日元的汇率：按买卖价的含义标注已知条件，有:1美元=152.40152.50日元美元买入美元卖出日元卖出日元买入1美元=1.64001.6410马克美元买入美元卖出马克卖出马克买入设：1马克=XY日兀对于X,它既是马克的买入价，同时也是日元的卖出价,对于马克的买入价，有：1美元=1.6410马克对于日元的卖出价，有：1美元=152.40日元因此即有：1.6

2、410马克=152.40日元，即：1马克=92.87日元对于Y,它既是马克的卖出价，同时也是日元的买入价，对于马克的卖出价，有：1美元=1.6400马克对于日元的买入价，有：1美元=152.50日元因此即有：1.6400马克=152.50日元，即：1马克=92.99故：1马克=92.8192.99日元(2)银行报价为92.87/93.05,马克的卖出价高于市场价。对于客户而言，这意味着买马克要花更多的日元，因此客户肯定选择其他低价的银行买入马克，但该银行的马克买入价高于市场价，这意味着客户如果把马克卖给银行可以得到更多的日元，因此客户就更愿意把马克卖给该银行，所以该银行是倾向于买入马克。2、如

3、果你是银行，你向客户报出美元兑港币汇率为7.8057/67,客户要以港币向你买进100万美元。请问：(1)你应该给客户什么汇价？(2)如果客户以你的上述报价，向你购买了500万美元，卖给你港币。随后,你打电话给一经纪人想买回美元平仓，几家经纪人的报价是：A:7.8058/65B:7.8062/70C:7.8054/60D:7.8053/63哪个汇价对你最有利？成交的汇价是多少？解：(1)客户以港币向“你”买进美元，就是你卖美元给客户，所以“你”应该按1美元=7.8067港币的美元卖出价卖给客户美元。(2) C是最有利的。“你”要买美元，应该用报价人的美元卖出价，“你”应该在所有的卖价中选一个最

4、低的。因此C是最有利的，成交的价格是1美元=7.8060港币。3、某公司正在考虑从费城交易所购买3个月期的英镑看涨期权合约，金额为250000。协定彳格为$1.51/,期权费为每英镑0.03美元。假定：目前的即期汇率为$1.48/,三个月远期汇率为$1.51/。该公司预测三个月后即期汇率最高为$1.57/,最低为$1.44/,最可能的汇率是$1.52/。要求：(1)计算盈亏平衡点价格。(2)用图表表述该公司期权行使与否决策。(3)计算在预测的范围内，该公司的收益或损失。解：(1)盈亏平衡点价格=$1.51/+0.03=$1.54/(2)该公司期权行使与否决策图。(3)当即期外汇市场价格=$1.57/,超过协定价格，行使期权，有收益。计算如下收益=250000X($1.57/$1.54/)=$7500;当即期外汇市场价格=$1.52/,高于协定价格，行使期权，有损失，损失低于期权费$7500。计算如下:损失=25