《企业价值评估》课程教学大纲

1、企业价值评估课程教学大纲课程名称：企业价值评估 Enterprise Evaluation课程编码：6362F010 学分：2 总学时：36说 明【课程简介】企业价值评估是一门实用性很强的科学，它是在产权交易日趋频繁并多样化的背景下产生的。对这类业务中所涉及的资产，在某一时点上的价值量进行确认估价和报告，随着市场经济的发展，它作为一项社会性和公正性的活动，在产权转让、企业重组等方面发挥着重要作用，成为社会经济活动中必不可少的组成部分。【课程性质】本课程是面向财务管理专业的专业方向课。【教学目标】通过学习，使学生掌握企业价值评估的基本原理和方法，了解企业价值评估的管理与工作程序，熟悉相关的企业价

2、值评估操作实务，掌握企业价值评估的基本原理和方法，为培养学生进一步进行理论研究和实际操作奠定扎实的基础，使学生从而培养学生的正确评估企业资产价值的能力和实际操作能力。【先修课程要求】资产评估、财务管理等课程。【能力培养要求】本课程以评估企业价值为主线，着重阐述企业价值评估的基本原理、方法与技术，并注意启发学生独立思考，提高学生独立操作能力，并结合当前在市场经济条件下我国企业价值评估发展的新情况、新问题，把握其发展趋势，使学生用辩证的观点分析、研究问题，增强综合分析和运用能力。【学习总量】总学时36学时，其中理论36学时。学生自主学习12学时，另行安排。【教学方法与环境要求】1教师讲授法。任课教

3、师精讲各章节的重点、难点，使学生理解抽象的财务分析理论，掌握报表及财务效率的具体分析方法。2案例教学法。教师在讲授财务报表和财务效率分析方法后，结合所讲内容，采用课堂讨论的方式进行案例分析。从而帮助学生加深对所学知识的理解和掌握，激发学习热情，培养学生分析问题和解决问题的能力。3学生讨论法。针对事先给定的主题，由学生在课后自行收集资料，利用课堂或课外的时间讨论。从而锻炼学生收集资料、分析信息、文字表达等多方面的能力，培养学生学习的积极性和主动性。4运用现代化教学手段。以多媒体教室为载体，以课件教学为主要教学手段，实现现代教育技术与现代化教育设施有机结合，使课堂教学变得生动形象、易于接受，同时加

4、大了课堂教学的信息量。【学时分配】序号内 容学 时 安 排小计理论课时实验课时实践课时习题课时1企业与企业价值222企业价值的影响因素443企业价值评估的基本原理444现金流量折现法885成本法886市场法88总 计3636【教材与主要参考书】教 材：公司价值评估，戴书松，清华大学出版社，2009年10月，第1版参考书：【1】公司价值评估，陈力农，上海财经大学出版社，2012年04月，第1版【2】企业价值评估，成京联 阮梓坪，北京大学出版社，2006年2月，第1版【3】公司价值评估与价值创造，屠巧平，中国经济出版社，2014年03月大纲内容第一章 企业与企业价值【教学目的和要求】了解：企业的概

5、念及其经历的发展阶段理解：企业价值的内涵掌握：企业价值评估的目的及特征运用：综合把握企业价值评估原理的适用条件和领域【内容提要】第一节 企业的概念和发展演变一、企业的概念二、企业的经济学分析三、企业的发展演变第二节 企业价值的内涵一、企业价值的含义二、企业资产结构三、企业价值评估中关于企业价值内涵的说明第三节 企业价值评估的目的和特征一、企业价值评估的目的二、企业价值评估的特征【教学重点与难点问题】教学重点：企业价值的含义，企业价值评估的目的和特征。教学难点：企业价值的含义，企业价值评估的目的和特征。【自主学习的任务与检查方式】课堂讨论：1如何理解企业价值？2企业价值评估的目的主要有哪些？3企

6、业价值评估的特征是什么？4.课后收集企业价值评估案例，课堂交流。第二章 企业价值的影响因素【教学目的和要求】了解：企业外部环境、企业内部化能力因素理解：企业战略管理掌握：企业外部环境分析和企业具体环境分析运用：企业在资本和技能约束下的内部化决策对企业价值的影响，企业战略管理对企业价值的影响。【内容提要】第一节 企业外部环境一、一般环境分析二、具体环境分析第二节 企业内部化能力因素一、投资机会的市场价值和预期价值二、影响预期价值的主要因素第三节 企业战略管理一、价值增长战略二、内部经营性战略与外部交易性战略【教学重点与难点问题】教学重点：投资机会的市场价值和预期价值、价值增长战略、内部经营性战略

7、与外部交易性战略。教学难点：投资机会的市场价值和预期价值、内部经营性战略与外部交易性战略。【自主学习的任务与检查方式】课堂讨论：1影响企业对投资机会具体环境包括哪些方面？2影响企业对投资机会预期价值的因素包括哪些方面？3企业价值增长的一般战略具体包括哪些内容？4. 课后收集企业内外部环境因素对企业战略管理影响的案例，课堂交流。第三章 企业价值评估基本原理【教学目的与要求】了解：价值理论沿革，资本资产定价模型，统计方法。理解：劳动价值论，效用价值论，新古典经济学的价值理论。掌握：关于价值来源的不同理论应用环境，价值构成理论的探讨。运用：统计学平均法、时间序列法、相关性和回归分析的方法的具体应用。

8、【内容提要】第一节 价值来源理论一、劳动价值论二、效用价值论三、新古典经济学的价值理论第二节 价值构成理论一、资本主义萌芽和发展初期二、股份有限公司三、跨国公司第三节 资本资产定价模型一、债券的定价二、资本资产定价模型第四节 企业价值评估的统计学基础一、平均法二、时间序列法三、相关性和回归分析的方法【教学重点与难点】教学重点：价值来源的不同理论论述，价值构成理论的探讨，资本资产定价模型。教学难点：价值来源的不同理论论述，价值构成理论的探讨，资本资产定价模型。【自主学习的任务与检查方式】课堂讨论：1简述价值构成理论的内容，讨论一下各个不同历史时期企业价值评估的着重点？2运用敏感性分析的意义何在？

9、你还有什么其他的看法吗？3.课后收集资本资产定价模型的相关运用案例，课堂交流。第四章 现金流量折现法【教学目的与要求】了解：现金流、折现率、折现期。理解：现金流的估计、折现率的估计。掌握：现金流量折现法的基本原理，如何获得关于现金流量的数据参数。运用：关于现金流量计算的几个重要的模型。【内容提要】第一节 基本原理与参数估计一、基本原理二、现金流的估计三、折现率的估计第二节 股利折现模型一、普通投定价模型二、股利折现模型的具体形式与运用第三节 股权自由现金流折现模型一、稳定增长的FCFE模型二、阶段性的FCFE模型第四节 企业自由现金注折现模型一、FCFE稳定增长模型二、阶段性FCFE模型【教学

10、重点与难点】教学重点：现金流量折现法的基本原理、稳定增长的FCFE模型、阶段性的FCFE模型。教学难点：稳定增长的FCFE模型、阶段性的FCFE模型。【自主学习的任务与检查方式】课堂讨论：1怎样计算股权自由现金流和企业自由现金流？2股权自由现金流折现模型和企业自由现金流折现模型的使用范围？3. 课后收集相关上市公司年报，运用现金流折现模型，讨论原理与方法的运用。第五章 成本法【教学目的与要求】了解：重置成本、实质性损耗、功能性损耗、经济性损耗理解：成本法评估的适用前提，成本法评估企业价值的思路，掌握：成本法中的具体估算方法，和成本法评估企业价值时评估范围及评估基准日的确定。运用：成本法评估企业

11、价值的基本程序【内容提要】第一节 成本法的基本原理一、成本法的思路二、成本法的基本要素三、成本法中各要素的具体估算方法四、成本法适用要求及简要评价五、成本法评估举例第二节 成本法评估企业价值的概述一、成本法评估企业价值的思路及实现手段二、成本法评估企业价值的相对合理性第三节 成本法评估企业价值的基本程序一、评估前期工作与准备二、资产清查与核实三、评定估算第四节 资产清查和估算的具体方法一、流动资产二、固定资产【教学重点与难点】教学重点：成本法评估企业价值的思路、成本法评估企业价值的基本程序和成本法评估企业价值时评估范围及评估基准日的确定。教学难点：成本法评估企业价值的思路、成本法评估企业价值的

12、基本程序和成本法评估企业价值时评估范围。【自主学习的任务与检查方式】课堂讨论1成本法评估企业价值时是否把商誉列入评估范围？2若不将商誉列入评估范围对于企业价值评估结果可能有什么影响？3.课后收集相关成本法运用案例，课堂交流。第六章 市场法【教学目的与要求】了解：市场法的基本概念及其理论基础理解：市场法进行企业价值评估的步骤掌握：市场法的基本方法和参数运用：市场法获得数据的手段模式和市场法的调整及其适用范围。【内容提要】第一节 市场法的基本原理一、市场法的含义及其理论基础二、运用市场法进行企业价值评估的步骤第二节 市场法的基本方法和参数的获得一、市盈率乘数法二、市场价值/重置成本法三、市场价值/EBIDT法第三节 市场法调整及其适用范围一、调整的具体公式二、特定交易条件下的差异系数