浅析我国可能面临的金融风险及如何加强金融监管(经济管理论文)

1、浅析我国可能面临的金融风险及如何加强金融监管论近两年由房地产行业引发的金融风险连锁反应摘要： 至 2008 年开始政府出台十项措施扩内需促增长后，大量信贷资金入市，导致以房地产行业过快发展。由于房地产行业过热，国家出台一系列的政策，限制房地产行业过快增长。政策的出台，引发了房地产行业所涉及的相关行业及政府相关机构的连锁反映，导致银行金融界出现明显的防控措施变化，这是对我国金融风险的一次严峻考验。关键词： 房地产 金融风险 风险监管一、宽松政策孕育房地产泡沫1、 2008 扩内需、促增长， 4 万亿元护航2008 年，以美国雷曼兄弟公司破产为标志，国际金融危机爆发并迅速蔓延，对我国经济产生重大影

2、响。为抵御金融危机冲击，国家宏观政策作出重大调整，决定实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。 2008 年 11 月 5 日，国务院出台十项措施扩内需促增长，到 2018 年将共投资4 万亿元。同年12 月 8 日至 10 日召开的中央经济工作会议提出，必须把保持经济平稳较快发展作为明年经济工作的首要任务。同时，央行连续多次降息，并调低准备金率，调整力度为历年罕见。2、 2009 金融界资金大力入市，房地产市场获利2009 年，伴随着08 年末“十项措施”的出台，第十条“加大金融对 经济增长的支持力度。取消对商业银行的信贷规模限制，合理扩大信贷规模。”促进了国内金融界的贷款发放， 2009

3、年末新增人民币贷款共计 9.59 万亿元，创下历史新高。其中房地产开发贷款累计新增 5764 亿元，个人消费性住房贷款累计新增 1.4 万亿元，这两项贷款占比超过全年金融机构本外币新增贷款的 21% 。房地产市场所取得的大量资金，为房地产市场的飞速增长培养了良好的沃土，楼盘数量、房屋销量均大幅走高，全国各大城市房价走势强劲。以南京市房价为例， 2009 年 1 月，南京中心城区楼市均价约 9992 元/平方M ，至 2009 年 12 月末楼市均价已达13400 元/平方M ，涨幅达25.4% 。房价的过快增长背后潜藏着巨大的经济泡沫。3、 2018宽松政策继续，维稳为重，房地产市场泡沫加剧2

4、009 年国家大力发放贷款以拉动内需，一年间我国经济市场发展过快，物价飞涨。 2018 年开始，国家出台了一系列较为温和的调控政策，但截至2018 年末新增人民币贷款仍达到 7.95 亿元，虽贷款投放力度较2009 年有所下降，但仍居历年高位。这一继续宽松政策，促使更多的人投入房地产投资活动中，导致房地产价格不仅未被控制，更是大幅飙升， 2018 年 12 月，南京中心城区楼市均价已接近17000元/平方M,较2009年末增长26.9% ,较2008年末增长达 70% 。二、紧缩政策引发连锁金融风险症状1 、房地产紧缩政策相继出台2008 至 2018 年全国房价的过快增长，我国房地产政策已由

5、此前的支持转向抑制投机,遏制房价过快上涨,并且先后采取了土地、金融、税收等多种调控手段。（ 1 ） 2018 年 1 月 10 日 , 国务院出台"国十一条",严格二套房贷款管理 ,首付不得低于40% 。（2） 2018 年 3 月 10 日 ,国土资源部再次出台了19 条土地调控新政 , 即关于加强房地产用地供应和监管有关问题的通知,该通知明确规定开发商竞买保证金最少两成、 1 月内付清地价50% 、囤地开发商将被"冻结 "等 19 条内容。（3） 2018 年 3 月 23 日 , 国资委要求78 户不以房地产为主业的中央企业 ,要加快进行调整重组,

6、在完成企业自有土地开发和已实施工程等阶段性工作彳爰要退出房地产业务，并在15个工作日内制订有序退出的方案。（4） 2018 年 4 月 15 日,国务院出台具体措施,要求对贷款购买第二套住房的家庭,贷款首付款不得低于50%, 贷款利率不得低于基准利率的 1.1 倍.对购买首套住房且套型建筑面积在90 平方 M 以上的家庭 ,贷款首付款比例不得低于 30% 。（5） 2018 年 4 月 18 日,国务院发布通知指出 ,商品住房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区 ,商业银行可根据风险状况,暂停发放购买第三套及以上住房贷款。（6） 2018 年 5 月开始，各地政府相继出台“限购令”，以南京为例，

7、南京与2018 年 2 月正式颁发，明确南京市民限购第三套房等相关政策。（7） 2018 年 1 月，国务院出台“国八条”国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知，对政府责任、税收、用地，信贷政策提出了明确要求，此通知一出，明确了国家对于调控房价的方向及决心。（8） 2018 年 10 月开始，先后 9 次上调存款准备金率，其中 7次明确指出目的为抑制通胀。先后 4 次上调贷款利率，目的均为控制贷款规模，抑制资金大量入市。2、房地产与关联行业关系房地产调控政策相继出台之后，相关行业相继出现连锁反应，首当其冲的为中央企业中的地方政府融资平台。地方政府投融资平台，是指各级地方政府成立的以融资为

8、主要经营目的的公司，包括不同类型的城市建设投资、城建开发、城建资产公司等企业（事）业法人机构，主要以经营收入、公共设施收费和财政资金等作为还款来源。地方政府融资平台是2008 年政府出台十项措施并投入4 万亿元资金的产物，国家为大力发展城市基础设施建设，通过财政拨款、注入土地、股权等方式成立的对应不同行业、不同建设对象融资公司。融资公司的运作方式为，按照政府相关批文对城市基础设施工程等进行建设。城建工程有总投入资金量较大的特点，在财政拨付部分款项做为启动资金以后，剩余资金则通过向金融机构融资贷款取得。由于基础设施建设工程建成后并不以盈利为目的，并不进行相关收费，工程本身不会产生可用于归还金融机

9、构贷款的资金，政府部门则会向金融机构出具承诺函等，以政府信用为担保、以土地为抵押、以财政资金作为还款来源等方式，保障还款。2018 年末，全国共有地方政府融资平台 1 万余家，人民币贷款余额达 14.38 万亿元，由于还款来源的特殊性，导致政府需获取大量财政资金来归还到期贷款。以税收取得的财政资金远不能覆盖需归还的贷款金额，政府就以出让土地获取土地款，以填补还款的资金空缺。2008 年的十项措施出台后，地方政府融资平台的大量产生、城市基础设施建设的大面积开建，形成了政府融资平台公司的积极融资局面，这促使政府对土地的出让步伐，这也是房地产市场在未来两年内火爆的重要原因之一。房地产行业通过向金融机

10、构融资取得资金，向政府购地并进行房地产开发。在2008 至 2018 年间，金融机构贷款较为宽松的大背景下，贷款、购地都是件很容易的事情。土地对于房地产开发商来说就是赚钱的根基，对于政府融资平台来说就是还钱的来源，也是引发这一场金融风险连锁反应的关键因素。3、关联行业相互影响制约对房地产行业的相关管控措施的出台，为房地产行业的持续高强度融资做了一个暂停，这也意味着资金的逐步紧缺，金融机构对于房地产工程开发贷款的方法实行从严原则，资金的取得将会从严分析，而调高的利率以及已成型的高位房价，使得消费者对于房地产消费持保留意见和观望的态度，房屋的销量逐步下降，房贷的从严审核使得房地产商的销售回款进度受

11、影响。从多个方面讲都将影响房地产开发商的回款进度，或者无法按照销售进度完成销售计划并取得回款。这些因素必然导致房地产公司在金融机构的贷款到期之日无法拿出足够的资金归还，产生不良。更不用说有闲置的资金在购置新的土地以备下一个工程的开发，与 2008-2018 年的情况相比，房地产开发商购买土地的能力大幅下降。地方政府面对巨额的间接与政府有关的债项，出让土地的需求日益明显，但房地产行业的管控措施出台，使得土地出让对出让双方都设立了门槛，提出了更高的要求，房地产开发商以前作为购买土地的主力军团如今也自身难保，这为政府融资平台的资金获得形成了障碍，归还贷款资金获取困难。这为金融机构信贷资金安全埋下隐患

12、。2018 年，进入了地方政府融资平台还款的第一个高峰期，金融风险显现，部分地区的地方政府融资平台存在政府融资平台无法按时归还贷款的情况，出现了资产不良。情况一出，国务院下令要求全面清理政府融资平台债务， 中国政府网 13 日公布了国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知。通知要求，地方各级政府要对融资平台公司债务进行一次全面清理规范，进一步加强对融资平台公司的融资管理和银行业金融机构等的信贷管理，坚决制止地方政府违规担保承诺行为。全国金融机构开始对地方融资平台债务提高警惕并进行清理，但由于融资平台背景的特殊性和政府背负巨额债务的财力状况，使得即使能预计政府融资平台可能进入不良的资

13、产，也无法进行大力的控制，这将必然导致金融机构不良资产的产生。4、各方关注金融风险随着地方政府投融资平台的数量和融资规模的飞速发展，地方政府投融资平台的负债规模也在急剧膨胀。大规模的投融资也给地方政府带来了居高不下的举债。来自银监会的统计数据显示：到 2009 年 5 月末，全国各省、区、直辖市合计设立8221 家投融资平台公司，其中县级平台高达4907 家。而从地方平台公司贷款债务与地方政府财力对比看，债务率为 97.8% ，部分城市平台公司贷款债务率超过200% 。央行 2018年 6 月 1 日晚间公布的 2018 中国区域金融运行报告介绍了其2008 年以来对全国各地区政府融资平台贷款

14、情况的专项调查结果。报告显示，截至2018 年年末，全国共有地方政府融资平台 1 万余家，较 2008 年年末增长25% 以上。其中，县级（含县级市）平台约占70% 。同时，平台贷款在人民币各项贷款中占比不超过30% 。对于平台贷款的具体数量，央行在报告中并没有披露。但值得注意的是 ， 报告中 提到， “平台贷 款在人民 币 各项 贷款中占 比不超 过30% 。”按照 2018 年末人民币贷款余额为 47.92 万亿元来算，截至2018 年末，政府融资平台贷款不到 14.376 万亿元。三、 浅析金融风险和监管建议（ 、金融风险的定义金融风险，指任何有可能导致企业或机构财务损失的风险。一家金融

15、机构发生的风险所带来的后果，往往超过对其自身的影响。金融机构在具体的金融交易活动中出现的风险，有可能对该金融机构的生存构成威胁；具体的一家金融机构因经营不善而出现危机，有可能对整个金融体系的稳健运行构成威胁；一旦发生系统风险，金融体系运转失灵，必然会导致全社会经济秩序的混乱，甚至引发严重的政治危机。2008 年至 2018 年间，国家为拉动内需所颁布的十条措施及配套的 4 万亿元资金既孕育了房地产泡沫，也为相关行业带来连锁反应。（ 1 ）房地产市场泡沫几乎等同于金融风险房地产开发商通过各种渠道获得的银行资金占其资产的比率在70以上，高负债经营隐含财务风险突出；假按揭在个人住房贷款中问题严重；基

16、层银行发放房地产贷款操作风险明显；土地开发贷款有较大信用风险；新法律法规可能限制贷款抵押品的执行，法律风险增大等等。特别是房地产市场泡沫的存在几乎等同于金融风险，很可能会影响中国金融市场的稳定和发展。（ 2 ）金融风险与财政风险相互传感放大我国到目前，对于财政与金融之间风险隔离机制一直没有建立。一方面，金融风险向财政转移。由于缺乏制度性规范，央行资金运用存在明显的财政化倾向，巨额贷款难以收回。另一方面，财政风险转化为金融风险。地方融资平台最大的风险在于把地方政府基础建设和公共事业产生的债务信贷化。2、加强金融监管建议金融风险的管理过程大致需要确立管理目标、进行风险评价和风险控制及处置等三个步骤

17、。金融风险管理的最终目标是在识别和衡量风险的基础上，对可能发生的金融风险进行控制和准备处置方案，以防止和减少损失，保证货币资金筹集和经营活动的稳健进行。金融风险评价是指包括对金融风险识别、金融风险衡量、选择各种处置风险的工具以及金融风险管理对策等各个方面进行评估。(1)风险识别。金融风险识别是指在进行了实地调查研究的基础上，运用各种方法对潜在的、显在的各种风险进行系统的归类和实施全面的分析研究。 (2)风险衡量。是指对金融风险发生的可能性或损失范围、程度进行估计和衡量，并对不同程度的损失发生的可能性和损失后果进行定量分析。 (3)金融风险管理对策的选择。是指在前面两个阶段的基础上，根据金融风险

18、管理的目标，选择金融风险管理的各种工具并进行最优组合，并提出金融风险管理的建议。这是作为金融风险评价的最重要阶段。金融风险的控制和处置是金融风险管理的对策范畴，是解决金融风险的途径和方法。一般分为控制法和财务法。( 1)控制法。是指在损失发生之前，实施各种控制工具，力求消除各种隐患，减少金融风险发生的因素，将损失的严重后果减少到最低程度的一种方法。主要方式有避免风险、损失控制和分散风险。 (2) 财务法。是指在金融风险事件发生后己造成损失时，运用财务工具，对己发生的损失给予及时的补偿，以促使尽快恢复的一种方法。结合金融风险理论基础，无论是房地产业还是以地方政府融资平台为代表的关联企业，其现在给金融机构所带来的风险都是由于企业的高负债经营。企业把大量的风险都转嫁给银行，导致银行的脆弱性进一步恶化，在这种典型的融资结构中，银行的的融资功能强大，积聚了的量的脆弱性，一旦企业陷入财务困境，不能及时偿还银行的贷款，银行的流动性将受到极大的影响。目前房地产业和地方政府融资平台都存在