蒙牛20102011财务报表分析

1、蒙牛乳业财务报表分析一·公司基本概况公司名称：中国蒙牛乳液有限公司主营业务：制造液体奶，冰激凌和其他乳制品所属行业：工业董事长：郭伟昌办公地址：香港湾仔分域街18号捷利中心10楼1001室法定股本：3000000000 蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业，外资成分不详。2004年6月1日，蒙牛在香港成功上市。创业7年，创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹” 蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业。从蒙牛官方网站看，外资成分不详。 总部设在内蒙古呼和浩特市和林格尔县盛乐经济园区，总资产达60多亿元，职工2.9万人，乳制品生产能力达330多万吨/年。 到目

2、前，蒙牛集团在全国15个省市区建立生产基地20多个，拥有液态奶、冰淇淋、奶品三大系列300多个品相，产品以其优良的品质荣获“中国名牌”、“中国驰名商标”、“国家免检”和消费者综合满意度第一等荣誉称号，产品覆盖国内市场，并出口到蒙古、东南亚、美国塞班及港澳等国家和地区。 创业7年，他们创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”。 截至2005年底，主营业务收入由0.37亿元增加到108亿元，年均递增158；年度纳税额由100万元增加到4.87亿元，年均递增180；净利润由53万元增加到4.56亿元，年均递增208； 主要产品的市场占有率达到30%以上；UHT牛奶销量全球第一，液体奶和冰淇淋销量居

3、全国首位；乳制品出口量全国第一。作为农业产业化国家重点龙头企业，蒙牛在生产基地的周边地区建立奶站3700多个，至今已累计收购鲜奶650多万吨，为农牧民累计发放奶款120多亿元，仅2005年一年就发放奶款42亿多元； 目前，日均收奶量达到近9000吨，位居行业第一。二 财务报告分析1 .资产负债表资产负债水平分析表单位：人民币元科目2011年2010年 变动情况 对总资产影响 变动额 变动 非流动资产9,815,182,000 7,641,534,000 217364800028%13%流动资产10,386,503,000 9,664,307,000 7221960007%4%净流动资产（负债）

4、3,160,678,000 3,426,018,000 -265340000-8%-2%持有存款证- - -0%流动负债7,225,825,000 6,238,289,000 98753600016%6% 非流动负债 927,040,000 850,043,000 769970009%0%少数股东权益-借(贷) 577,762,000 459,445,000 11831700026%1% 净资产(负债) 11,471,060,000 9,758,064,000 171299600018%10% 股本(资本及储备)181,087,000 178,679,000 24080001%0% 储备(资本

5、及储备) 11,289,970,000 9,579,385,000 171058500018%10% 股东权益(亏损)(合计) 11,471,058,000 9,758,064,000 171299400018%10%无形资产(非流动资产) 707,323,000 673,121,000 342020005%0%物业、厂房及设备(非流动资产) 6,806,539,000 5,380,385,000 142615400027%8%附属公司权益(非流动资产) - - - 联营公司权益(非流动资产) 153,352,000 113,857,000 3949500035%0%其他投资(非流动资产) 3

6、65,167,000 373,435,000 -8268000-2%0%应收账款(流动资产)576,578,000 556,422,000 201560004%0%存货(流动资产)1,685,247,000 1,176,423,000 50882400043%3% 现金及银行结存(流动资产) 6,523,075,000 6,697,813,000 -174738000-3%-1% 应付帐款(流动负债) 2,543,405,000 2,061,193,000 48221200023%3%银行贷款(流动负债) 537,544,000 550,786,000 -13242000-2%0%银行贷款(流

7、动负债) - 150,000,000 -总资产 20,201,685,000 17,305,841,000 289584400017%17%总负债8,730,627,000 7,547,777,000 118285000016%-股份数目 1,767,441,014 1,737,988,000 29,453,014.002%0%1从投资或资产角度进行分析蒙牛乳业股份有限公司总资产本期增加2895844000元，增长幅度为17%，说明光明股份有限公司本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：（1）流动资产本期增加354242000元，使总资产规模增长率了23%。非流动资产增加312270

8、00元，增长的幅度为46%，使总资产规模增长率了22%。（2）本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上,尽管流动资产的各项目都有不同幅度的增减变动，但其增长主要体现在：一是固定资产的增加。固定资产本期增加486,317,985.00 元，增长幅度33%，对总资产的影响为12%，二是货币资金的大幅度增长。货币资金本期增长209,358,518.00 元，增长幅度为23%，对总资产的影响为5%。 2从筹资或权益角度进行分析根据资产负债表水平分析表，可以对蒙牛乳业股份有限公司权益总额变动情况作出以下分析评价：蒙牛乳业股份有限公司股份数目增加29,453,014.00股增长幅度为2%，说明蒙牛乳业股

9、份有限公司本年权益总额有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：（1）负债总额本期增加987536000元，增长幅度为16%，股东权益本期增加1712994000 元，增长幅度为18%，使权益总额增加了10%。（2）年权益总额增长主要体现在负债上，流动负债增长是其主要方面。流动负债本期增长987536000元，增长幅度为16%，对权益总额的影响为6%。 资产负债垂直分析表 单位：人民币元科目2011年2010年2011年(%)2010年(%)变动情况(%)非流动资产9,815,182,000 7,641,534,000 48.5859644.155814.430149流动资产10,386,503,

10、000 9,664,307,000 51.4140455.84419-4.43015净流动资产（负债）3,160,678,000 3,426,018,000 15.6456219.79689-4.15127持有存款证- - #VALUE!#VALUE!#VALUE!流动负债7,225,825,000 6,238,289,000 35.7684336.0473-0.27888 非流动负债 927,040,000 850,043,000 4.5889244.911885-0.32296少数股东权益-借(贷) 577,762,000 459,445,000 2.8599692.6548550.205

11、114 净资产(负债) 11,471,060,000 9,758,064,000 56.7826956.385960.396733 股本(资本及储备)181,087,000 178,679,000 0.8963961.032478-0.13608 储备(资本及储备) 11,289,970,000 9,579,385,000 55.8862855.353480.5328 股东权益(亏损)(合计) 11,471,058,000 9,758,064,000 56.7826856.385960.396723无形资产(非流动资产) 707,323,000 673,121,000 3.5013073.88

12、956-0.38825物业、厂房及设备(非流动资产) 6,806,539,000 5,380,385,000 33.6929331.089992.602933附属公司权益(非流动资产) - - #VALUE!#VALUE!#VALUE! 联营公司权益(非流动资产) 153,352,000 113,857,000 0.7591050.6579110.101194其他投资(非流动资产) 365,167,000 373,435,000 1.8076072.157855-0.35025应收账款(流动资产)576,578,000 556,422,000 2.8541083.215227-0.36112存

13、货(流动资产)1,685,247,000 1,176,423,000 8.3421116.7978381.544273 现金及银行结存(流动资产) 6,523,075,000 6,697,813,000 32.2897638.70261-6.41286 应付帐款(流动负债) 2,543,405,000 2,061,193,000 12.5900611.910390.679675银行贷款(流动负债) 537,544,000 550,786,000 2.6608873.18266-0.52177银行贷款(流动负债) - 150,000,000 -0.866759-总资产 20,201,685,00

14、0 17,305,841,000 1001000总负债8,730,627,000 7,547,777,000 43.2173243.61404-0.39672股份数目 1,767,441,014 1,737,988,000 8.74897810.04278-1.2938 1.资产结构的分析评价。（1）从静态方面分析。就一般意义而言，企业流动自资产变现能力强，其资产风险小；非流动资产变现能力较差，其资产风险大。所以，流动资产比重较大时，企业资产流动性强且风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业网灵活调动资金，风险较大。蒙牛乳业股份有限公司本期流动资产比重达到52.01%，非流动资

15、产比重达到47.99%，根据该公司资产结构，可以认为该公司的资产流动性较强，资产风险较小。（2）从动态方面分析。本期蒙牛乳业股份有限公司货币资金比重下降3.48%，应收账款比重下降0.36%，固定资产比重下降3.07 %，其他项目变动幅度虽不是很大，但是仍说明了该公司资产结构不是特别稳定。2.资本结构的分析评价。（1）从静态方面看。蒙牛乳业股份有限公司股份数目44.97%，负债比重为55.03%，资产负债率还是比较高的，财务风险相对较大。（2）从动态方面分析。蒙牛乳业股份有限公司的股份数目比重下降了1.29%，负债比重下降了0.396%，各项目变动幅度不是特别大表明该公司的资本结构相对来说好，

16、是比较稳定的，但是财务实力有所下降。资产负债结构分析：2010年资产负债表结构流动资产52% 流动负债69%非流动资产48% 非流动负债 3% 所有者权益28%由上表可以看出，该公司资产负债表的结构属于风险型。其流动负债所占比例高于流动资产，说明流动资产变现后并不能全部清偿流动负债，企业需要用非流动资产变现来满足短期债务偿还的需要。但是非流动资产并不是为了变现而存在的，所以该企业的债务筹资风险极大，易产生资金周转困难。2.现金流量表 现金流量水平分析表 单位 ：人民币元2010年2011年增减额增减率（%） 经营业务现金流 2,485,117,000 2,520,057,000 3494000

17、01.41% 投资活动现金流 -2,204,468,000 -1,645,020,000 55944800025.38% 融资活动现金流 -395,581,000 -238,187,00079% 现金及现金等价物增加 -114,932,000 636,850,000 751782000654.11% 会计年初现金及现金等价物 3,986,624,000 3,775,255,000 -211369000-5.30% 会计年终现金及现金等价物 3,775,255,000 4,359,872,000 58461700015.49% 外汇汇率变动影响 -96,437,000

18、-52,233,000 4420400045.84% 购置固定资产款 -218,080,000 -586,726,000 -368646000-169.04% 经营业务现金流 2,485,117,000 2,520,057,000 349400001.41% 投资活动现金流 -2,204,468,000 -1,645,020,000 55944800025.38% 融资活动现金流 -395,581,000 -238,187,00079% 现金及现金等价物增加 -114,932,000 636,850,000 751782000654.11% 会计年初现金及现金等价物

19、3,986,624,000 3,775,255,000 -211369000-5.30% 会计年终现金及现金等价物 3,775,255,000 4,359,872,000 58461700015.49% 外汇汇率变动影响 -96,437,000 -52,233,000 4420400045.84% 购置固定资产款 -218,080,000 -586,726,000 -368646000-169.04% 根据上表可以看出，蒙牛乳业股份有限公司2011年净现金流量比2010年增加了3104740000元，经营活动，投资活动，融资活动的变动额分别为34940000元，559448000元，157394000元经营活动产生的净现金流量比上年增长了34940000元，增长率为1.41%,明显的，经营活动的流入量大于流出量。经营活动的现金流入量的增长快于经营活动现金流出量的增长，致使经营活动现金净流量有所增长。经营活动现金流入量的增加主要因为收到的税费返还11,877,719.00，增长率为 36.21%，根据利润表可以看出企业的销售收现情况有所改善。投资活动净现金流出量比上年增加了559448000元，筹资活动本年净现金流量比上年增