助理理财规划师培训讲义：专业能力5投资规划

1、助理理财规划师培训讲义：专业能力5第五章投资规划本章重点：1理解投资规划的定义和分类2掌握正确的投资观念3了解投资规划的流程4掌握投资工具的特点及交易规则5掌握投资咨询工作的具体流程本章难点1、投资与投资规划的关系2、投票投资的分析方法3、共同基金的净值分析法4私募基金的特点与优势5投资型信托的特点6外汇的掉期交易、远期交易和期权交易7三角套汇8远期利率协议9货币互换10利率互换11期权的收益第一节 投资规划概述一投资与投资规划（一）投资1投资的定义。经济学对投资的定义是：牺牲或放弃现在可用于消费的价值以获取未来更大价值的一种经济活动。投资的分类。直接投资和间接投资金融休系中的投资部门。（）商

2、业银行业务（）保险业务（）证券业务（）资产管理业务（二）投资规划投资规划是根据客户投资目标和风险承受能力，为客户制定合理的资产配置方案，构建投资组合来帮助客户实现理财目标的过程。（三）投资规划与理财规划投资规划是理财规划的一个组成部分；投资是实现其它财务目标的重要手段。二投资规划的流程（一）客户分析（二）资产配置（三）证券选择（四）投资实施（五）投资评价三树立正确的投资观念收益和风险均衡的观念长期的观念价值投资的观念成本的观念尊重市场的观念第二节客户信息的收集与整理一与投资相关的客户信息（一）反映客户现有投资组合的信息（二）反映客户风险偏好的信息（三）反映客户家庭预期收入情况的信息（四）反映客

3、户投资目标的各项相关信息二客户信息资料的整理与分析（一）客户资料整理（二）客户资料分析分析客户投资相关信息（）分析相关财务信息（）分析宏观经济信息（）分析客户现有的投资组合信息（）分析客户的风险偏好状况（）分析客户家庭预期收入信息分析客户未来各项需求。（）投资目标具体化为投资规划目标（）根据客户的财务状况和期望目标拟定客户的投资目标将投资目标进行分类将各个投资目标进行排序（）确定各个投资目标的投资资金的数额和投资时间（）初步拟定投资目标后征询客户确认（）定期评价投资目标确定客户的投资目标（）将投资目标按实现时间进行分类短期目标中期目标长期目标（）确定投资目标的原则具有现实可行性要具体明确投资期

4、限要明确要有时间弹性和金额弹性要与客户总体理财目标一致要与其它目标相协调要兼顾不同期限和先后顺序（）投资的约束条件流动性投资的可获取性税收状况特殊需求第三节 投资工具第一单元股票一股票及其相关概念（一）股份制度与股份公司股份制度股份公司（二）股票的定义股票是一种有价证券，是股份有限公司在筹集资本时向出资人公开发行的，代表持有人对公司的所有权，并根据所持有的股份数依法享有权益和承担义务的可转让的书面凭证。（三）股票的性质是反映财产权的有价证券是证明股东权的法律凭证是投资行为的法律凭证（四）股票的特征收益性风险性流动性不可偿还性参与性（五）股票的分类按股东权利分为普通股和优先股（）普通股（）优先股

5、按是否记载股东姓名分为记名和不记名股票。（）记名股票（）不记名股票按是否在股票上标明金额分为有面额股票和无面额股票（）有面额股票（）无面额股票按币种或上市地点分为、股按风险和收益标准分为蓝筹股、绩优股、垃圾股。（）蓝筹股（）绩优股（）垃圾股按照受经济周期的影响不同分为周期型股票和防守型股票（）周期型股票（）防守型股票二股票的发行和交易（一）交易市场一级市场和二级市场（二）股票发行股票发行的目的我国股票发行制度的演变新股的发行和申购配股制度增发股份回购（三）股票交易规则交易时间与竞价方式交易金额及涨跌幅限制挂牌、摘牌、停牌与复牌、与制度现金股利和股票股利（四）股票价格指数股票价格指数的编制方法（

6、）简单算术股价指数（）加权股价指数我国主要的指数（）上证指数（）深证指数（）沪深指数（）香港恒生指数世界主要指数（）道琼斯股票指数（）标准普尔股票价格指数（）日经平均价格指数（）伦敦金融时报股票价格指数三股票的收益与风险（一） 股票投资的收益（二） 投票投资的风险 系统性风险（） 政策风险（） 利率风险（） 购买力风险（） 市场风险 非系统性风险（） 经营风险（） 财务风险（） 信用风险（） 道德风险 其它交易过程风险（） 操作性风险（） 不合规的证券咨询风险四股票投资的分析方法（一） 基本面分析 宏观经济分析（） 经济周期（） 通货膨胀（） 利率水平（） 汇率水平（） 财政政策（） 货币政策

7、 行业分析（） 行业分类（） 行业周期分析（） 产业政策对股市的影响 公司分析（） 基本素质分析（） 公司财务分析（二） 技术分析 技术分析的基本假设 技术分析的要素 技术分析的主要理论（） 道式理论（） 波浪理论（） 随机漫步理论 图形分析理论与方法（） 线理论（） 切线理论（） 价格形态理论 指标分析（） 移动平均线（） （） 乖离率（） 相对强弱指标（） 超买超卖指标（） 威廉指标（） KDJ指标（三） 基本面分析与技术分析的对比1基本面分析是股市波动的成因分析，技术分析是挖掘股价自身变化的规律。2基本面分析是定性分析，技术分析更偏重宣分析。3基本面分析是长线分析，技术分析是短线投资分析

8、。第二单元 固定收益证券一债券的概念和特点 （一） 偿还性（二） 流动性（三） 安全性（四） 收益性二、债券的基本要素（一）债券的票面价值（二）债券价格（三）偿还期限（四）票面利率三、债券的类型（一）按照发行主体不同，分为政府债券、金融债券、公司债券和国际债券1政府债券（1）国债。（2）地方政府债券。2金融债券。3公司债券。4国妹债券。（二）按债券生命周期长短，分为短期债券、中期债券和长期债券（三）按是否抵押，分为信用债券和抵押债券（四）按是否记名，分为记名债券和无记名债券（五）按照利息支付方式，分为附息债券和零息债券（六）按照本金偿还方式，分为到期还本债券和分期还偿债券（七按照债券的计息规则

9、。分为固定利率债券和浮动利率债券（八）按照是否含有各类选择权划分，分为含权债券和非含权债券四、债券的发行与流动市场（一）债券的发行市场1债券发行的目的。（1）多渠道筹集资金（2）调节负债规模，实现是佳的资本结构。（3）维持对公司的控制。2信用评级。（1）公司资源（2）债券条款（3）担保品（4）公司偿还能力3国债的发行（1）国债的发行方式（2）我国国债的发行方式4金融债券的发行5公司债券发行（二）债券的流通市场1实物券柜台市场主导时期（1988-1993）。2交易所债券市场主导时期（1994-1996）。3银行间场外交易的兴起（1997-1998）。4，银行间债券市场确立主导地位（1999-20

10、01年）。5，债券柜台交易市场的再度闪起（2002年至今）。五、债券的收益和风险（一）债券的收益1债券的利息收入2利息的再投入收入3债券的资本损益（二）债券的风险1、利率风险 2、信用风险 3、提前偿还风险 4、通货膨胀风险 5、流动性风险6、汇率风险7、收益率曲线风险8、价格波动风险9、事件风险六、债券与股票的比较（一）债券与股票的相同点（二）债券与股票的区别1发行主体不同2发行人与持有者的关系不同。3期限不同。4价格的稳定性不同。5风险程度不同。6会计处理不同。 第三单元 共同基金一、共同基金的概念和特点（一）共同基金的定义（二）共同基金的当事人1投资人2管理人3托管人 （三）共同基金的特

11、点1小额投资，费用低。2组合投资，分散风险。3专业管理，专家操作。4规模经营，降低成本。5流动性强，变现性高。 二共同基金的分类（一）按照组织形态划分为公司型基金和契约型基金1公司型基金2契约型基金3公司型基金和契约型基金的比较（二）按照是否可以赎回以及赎回的方式划分为开放式基金和封闭式基金1开放式基金2封闭式基金3开放式基金和封闭式基金的比较（三）按照基金的投资风格划分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金1成长型基金2收入型基金3平衡型基金（四）按照基金的管理形式划分为主动管理基金和被动管理基金1主动管理基金2被动管理基金（指数型基金）（五）按照基金的投资对象划分为股票型基金、债券型基金、货

12、币型基金、混合型基金和其它基金1股票型基金2债券型基金3货币型基金4混合型基金5其它基金（按投资标的分为期货基金、期权基金、房地产基金、贵金属基金等）（六）按照资本来源和运用地域的不同划分为国内基金、国际基金、离岸基金和国家基金1国内基金2、国际基金3、离岸基金4国家基金（七）其它类型基金1基金中的基金2保本基金3上市型开放式基金（LOF）4交易所交易的基金（ETF）三共同基金的发行和交易（一）共同基金的发行1投资基金的发行方式2投资基金的发行定价（二）投资基金的交易1基金交易的方式2基金交易的场所3基金交易的价格四共同基金投资的税费（一）共同基金的费用1向投资者收取的费用（1）认购（申购）费

13、用（2）赎回的费用2向共同基金资产收取的费用（1）管理费（2）托管费（3）运用费（4）12b-1费用（5）清算费用（二）共同基金的税负1个人投资者2机构投资者（1）营业税（2）所得税五共同基金的分红（一）分红方式1开放式基金2封闭式基金（二）分红的原则1开放式基金收益分配原则2封闭式基金收益分配原则六基金净值的分析（一）基金单位净值1基金投资对象为上市证券2基金投资对象为未上市证券3基金投资对象为其它项目（二）基金累积净值七共同基金投资的误区八降低共同基金投资成本的技巧1选择费率低的机构2利用基金转换3利用后端收费模式4利用分红再投资模式节约手续费5认购比申购成本低6不要频繁在买卖基金第四单元

14、 私募基金 一私募基金的基本概念二私募基金的发展历程（一）私募基金的发展简史（二）我国私募基金的发展简史（三）我国私募基金的发展现状三私募基金的组织和运作方式（一）私募基金的的组织形式1公司型私募基金2契约型私募基金3有限合伙型私募基金4虚拟型私募基金5混合型私募基金（二）私募基金的的运作方式1承诺保底2接收账号四私募基金与公募基金的比较（一）私募基金与公募基金的区别（二）我国私募基金的特点1投资目标更有针对性2募集成本相对较低3投资方式更容易风格化4投资手法更灵活5投资收益率更高6与资本市场关系更密切（三）私募基金的优势1募集资金方式存在优势2在募集对象上存在优势3信息披露方面存在优势4投资

15、顾虑少5基金管理人的利益约束机制合理。第五单元 投资型信托 一信托的基本概念及分类 信托是一种以财产为核心，以信任为基础，由他人受托管理的财产管理方式。依照我国信托法第二条规定，信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。 1按受托人从事的信托业务是否为商业行为划分，信托可分为民事信托和商事信托。（1）民事信托。又称为非营业信托，是指受托人不以营业为目的而承办的信托。民事信托大多办理的是与个人财产有关的各种事务，如管理财产、执行遗嘱、代理保管、抵押、变卖贵重物品等。（2）商事信托。又称为营业信

16、托，是指以从事商业行为为目的而承办的信托。大多应用于公司、企业等经济组织的各种经营业务。 2按信托财产的类型划分，信托可以分为资金信托和财产信托。（1）资金信托。资金信托是一种以货币资金为标的物的信托，如单独管理资金信托、公益资金信托、企业年金信托等。（2）财产信托。财产信托是一种以非货币财产为标的物的信托，如不动产信托、股权信托、债权信托等。3按信托成立的原因划分为自由信托和法定信托。4按信托服务对象划分，信托可分为个人信托和法人信托。5按信托设立的目的划分，可以分为私益信托、公益信托。6按设立信托的行为方式划分，可以分为合同信托、遗嘱信托。7按信托利益是否属委托人本人划分，可以分为自益信托

17、、他益信托。8按信托是否跨国划分，可以分为国内信托和国际信托。9按信托设立时是否保留了委托人的撤销权划分，可以分为可撤销信托和不可撤销信托。二信合资金信托计划（一）信合资金信托计划的定义是指资金信托公司接受两个或两个以上的委托人委托、根据委托人确定的管理方式或由信托公司代为确定的管理和运用信托资金的行为。1合格投资者：（1）至少100万投资额（2）证明其自然人身份（3）连续三年家庭每年收入超过20万或30万2委托人数量：不超过50人3发行方式：不得公开营销宣传。即私募发行。（二）集合资金信托计划的分类1证券投资集合信托 2股权投资集合资金信托 3贷款集合资金信托计划 4权益投资集合信托计划 5

18、不动产投资集合资金信托计划（REITs)（三）证券投资集合资金信托计划1证券投资集合资金信托计划的关系人（1）委托人（2）受托人（3）保管人（4）监管人2证券投资集合资金信托计划的特点（1）针对性强（2）灵活运作（3）隐蔽性高（4）投资能力强3证券投资集合资金信托计划与对冲基金的关系（四）股权投资集合资金信托计划1股权投资集合资金信托计划的定义2私募股权投资基金的分类3私募股权投资基金的组织形式（五）贷款集合资金信托计划（六）权益投资集合资金信托计划（七）不动产投资集合资金信托计划1概述2REITS的分类（1）按投资标的分类权益型（股权型）抵押权型（2）根据组织结构不同分类契约型公司型（3）按

19、照投资人能否赎回分类封闭式开放式3投资特性分析（1）资产流动性、变现性高（2）分散投资组合风险（3）可对抗通货膨胀（4）收益稳定（5）税收优惠三财产信托财产信托是指委托人将自己的动产、不动产（房产、地产）以及著作权、知识产权等非货币形式的财产，委托给信托投资公司按照约定的条件和目的进行管理或者处分的信托业务。（一）资产证券化1资产证券化的基本介绍2资产证券化产品的分类3资产证券化的基本运行机制4资产证券化产品的主要特征5资产证券化产品的风险和收益分析6资产支持证券的投资要点（二）不动产信托1不动产信托的定义2不动产信托的种类3不动产信托财产的应用范围4不动产信托的优点5不动产信托与不动产投资集

20、合资金信手计划的比较第六单元 外汇一外汇与外汇市场 （一）外汇1外汇的定义2外汇的分类3世界主要外汇（二）外汇市场（三）外汇交易的特点1无形市场224小时交易3品种少，便于操作4成交量大，不易被操纵。（四）外汇市场的结构1按外汇市场的外部形态进行分类，可以分为无形外汇市场和有形外汇市场。2按外汇所受管制程度进行分类，可以分为自由外汇市场、外汇黑市和官方市场。 3按外汇买卖的范围进行分类，可以分为外汇批发市场和外汇零售市场。 （五）全球主要外汇市场二个人外汇储蓄存款（一）外币储蓄存款（二）个人外汇结构性存款1个人外汇结构性存款的种类和划分2个人外汇结构性存款的风险及注意问题 三外汇交易（一）即期

21、外汇交易（二）远期外汇交易（三）掉期外汇交易（四）外汇期货交易（五）外汇期权交易四三角套汇第七单元 银行理财产品一银行理财产品的基本概念二银行理财产品的发展历程三银行理财产品的主要类型（一）按币种分类（二）按风险收益特征分类1固定收益理财计划2最低收益理财计划3保本浮动收益理财计划4非保本浮动收益理财计划（三）按投资方向划分1利率类理财产品2汇率类理财产品3信用类理财产品4商品类理财产品四银行理财产品的特点1收益率通常高于银行存款2安全性较高3流动性差4面临利率风险和汇率风险第八单元 券商集合资产管理计划一券商集合资产管理计划的定义二券商集合资产管理计划发展历程三券商集合资产管理计划的分类四券

22、商集合理财产品的特点（一）起点高（二）私募性质（三）流动性较强（四）规模较小（五）投资范围广（六）信息披露（七）自有资金参与，有限赔付第九单元 QDII产品 一QDII的基本概念 二QDII的发展历程 三QDII的优点 （一）投资范围更广，机会更多 （二）分散风险优化资产配置 （三）投资工具品种更丰富 四QDII的投资风险 （一）市场风险（二）流动性风险（三）信用风险（四）汇率风险（五）海外市场投资风险五QDII的分类1商业银行QDII产品2基金公司QDII产品3证券公司QDII产品第十单元 金融衍生品 一.金融衍生品概述（一）金融衍生品概念衍生工具嵌入衍生工具（二）衍生工具的基本特征跨期性杠

23、杆性联动性不确定性或高风险性（三）金融衍生品的分类1根据产品形态不同可以分为远期、期货、期权和互换四大类2根据原生资产不同大致可以分为股票、利率、汇率和商品类金融衍生产品。3根据交易地点不同，可以分为场内交易和场外交易。 二远期（一）远期合约的产生（二）远期合约的概念及特征（三）远期利率协议三期货（一）期货合约的产生（二）期货合约的要素1交易品种2交易单位3最小变动单位4每日价格最大波动限制5合约月份6交易时间7最后交易日8交割等级9其它交割条款（三）期货的交易制度1保证金制度2逐日无负债结算制度3强行平仓制度4持仓限额制度（四）期货交易与远期交易的区别1交易场所不同2合约标准化程度不同3信用风险不同4履约方式不同5交易参与者不同（