一位私募操盘手感人至深的投资感悟

1、一位私募操盘手感人至深的投资感悟在中国的股票市场中,有一个神秘的群体,他们能限制股票的涨跌,甚至左 右市场的走势.股民四处打探的是他们的消息,唯其马首是瞻,他们就是俗称的 股市庄家.他们是怎样相中一家上市公司的？数亿资金怎样操作才能得心应手？ 乂是如何全身而退？为什么偏远山区的股票几乎无一例外地被炒作,记者通过各种渠道结识了其中的一位坐庄操盘手,并通过他了解到一些关于股市庄家的秘 闻,虽然在业内人士看来,有些不过是公开的秘密,但已足令一般股民触目惊心.记者：你是1993年进入证券公司的,不久,就成为一名操盘手,曾在全球 五大财团之一的 瑞信私募基金就职,之后乂进入其它私募基金公司坐庄, 最近才

2、 退出这一领域.大家都很想知道,早期机构的操盘手,是如何产生的？被访者：早期股市的参与者主要是散户,虽然也有行情,但市场并无操盘手. 操盘手是随着证券公司开展自营业务才出现的.中国最早一批操盘手,通常由证券公司在自己公司的红马甲中选拔,时间大约在 1993年.可以说,他们起步于 早期的国债市场,此后在 A股市场中磨练和成长.记者：你私募坐庄操盘时,最多时掌控多少资金？被访者：不算多,3个多亿吧记者：迄今最成功的一次操作战果如何？被访者：我用了大约两年的时间,这只股票涨了大约10倍,货出十净后,资金的回报率在6 0 %7 0 %.记者：你们私募运作的资金有多少呢？被访者：这个你就不要问了.记者：

3、委托你们运作资金的人有哪些呢？被访者：有企业,有个人,个人居多.有些人赚了钱却不知往哪儿投资,就 让我们给炒股.记者：最低资金量要多少呢？被访者：一般要300万以上.在深圳、江浙炒股资金到达 300万的人很多.记者：普通投资者如何判断一只股票里是否有庄?被访者：成交量.如果没有庄家,一只股票即便在牛市里换手率也很难连续 超过1 % ,两三天内连续上涨3 %以上的可能性不大.记者：你指庄家是怎样选择股票的？是不是有某人给你指定某只股票？访者：渠道很多.每家私募、每个自营机构,都有自己的信息圈.一般来讲, “庄策坐庄筹划者在坐庄之前与上市公司之间有一系列的谈判.记者：你需要亲自了解公司的情况吗?被

4、访者：我最关心上市公司的 股本结构,不光是流通股与非流通股之间的结 构,而是要从中发现他的价值,这也是我们应对监管所需要的, 上市公司老总也 好,证券公司老总也好,说的9 0%都是假话,但他不可能利用所有频道说假话, 我需要从不同角度了解他的真实情况.记者：“庄策的本领还不限于此吧？被访者：好的“庄策还要负责制造公司题材, 筹划公司的重组等,包括物 色操盘手等.记者：股市上有炒题材的说法,那么,题材乂是怎样产生的？被访者：成为题材.做短线的机构投资者,对题材的把握最敏感.做题材就 是认同市场热点.但作为机构投资者,也不一定去搏题材,更多还得靠自己的判 断.记者：“庄策更像是市场中大多数故事的主

5、讲人,这些故事应该是讲给普 通投资者看的.刚刚你所说的条件是关于利益分配的一些条件吗？被访者：例如我会把这家上市公司大概做到多高, 上市公司乂可以给我什么 条件等等.大多数情况下上市公司会把一些资金交给我们做, 对这局部资金我们 给予的回报相当高,更有甚者,资金就是上市公司自己找的,自我炒作,这时我 们会谈一个相对固定的回报.记者：这种谈判成功率会不会比拟低？被访者：是的,但是如果是相互之间特别了解的话,成功率就会非常高.当 然选择是相互的,有一次,我们拿着3个亿的资金跟某家上市公司谈判,过后不久联系人告诉我们,人家已经找了另一家,对方有6个亿的资金.记者：上市公司如果同你们配合,你们要给他们

6、多少钱？被访者：有时按比例有时不按比例,在谈条件时就会事先把价钱谈妥.记者：金额一定很可观吧？被访者：那也不一定,要看是什么地方了.记者：偏远山区的股票经常被炒作,是不是与他们要的条件低有关？被访者：首先是由于要价低,好谈判；其次就是有各种题材、概念配合；再 有监管也没有那么严格.记者：投资者了解上市公司也不如兴旺地区那么方便, 在一般投资者心目中 这些公司往往笼罩着一层神秘感.被访者：对,这种市场余围是坐庄的人很看中的,这也是一种信息的不对称.记者：那乂怎么解释7工浙一带的上市公司股票也很活泼呢？被访者：7工浙一带的股票大局部是当地人炒作的. 一方面是由于当地的资金 实力非常雄厚,融资也很方

7、便.另一方面,浙江的企业前身多是民营背景,谈判 更加容易.有时你并不需要给他多少钱,你只要为他把公司的股价拉高,使其可 以顺利地进行配股,他就会非常配合你.真正要花钱的倒是当地的一些工商、 税 务部门.财经公关一般是先到当地找工商、 税务部门联系,再由他们负责联系当 地的上市公司.记者：上市公司的配合不仅仅限于题材吧？被访者：庄家不但需要上市公司出题材给予配合, 有时还需要从上市公司高 管人员那里拆借股票.有的负责人通过各种渠道、以各种名义掌握了上市公司大 量的股票,甚至令庄家有吸货指买进股票困难的感觉,这时庄家往往会从他 那里以较优惠的价格拆借局部股票用作打压股价的筹码.待庄家吸足货后,再把

8、筹码还回去.这样一来,庄家就不必再从二级市场上吸取用于打压的筹码,可以缩短坐庄的时间,提升资金使用效率.在庄家吸货阶段,有时还需要上市公司公 布利空消息加以配合.例如有一次在炒作某公司的股票时,就通知该公司发布了 一个大幅亏损的消息,在市场的恐慌中,庄家就可以顺势打压,沉着吸货.记者：这种消息往往需要在会计报表上进行处理, 做假报表不光需要会计帅 事务所的配合吧？被访者：此外还有方方面面的关系,都要打点好,比方你做成亏损税务局也 会查你,资产大幅减值国有资产治理局的关也要过.坐庄还真是一个系统工程,不但要同上市公司打好招呼,还要同方方面面 打交道.在庄家眼里,上市公司公告和业绩只不过是一件手中

9、的工具之一, 实现 投资者所期盼的市场“三公,需要整个社会的法律道德建设整体水平提升.记者注记者：有了各方面的默契配合,坐庄岂不已经水到渠成了吗?被访者：股市是各种利益集团角逐的场所,你想赚钱,人家也想赚钱.这钱 从哪来？我得到的就是你失去的,也就是人们常说的“零和游戏.利益冲突在 股市表现得最直接、最锋利.谁能成为胜者,不但取决于资金实力的大小,也要 靠庄家的操盘技巧.记者：当你庄家介入一个股票后,操盘手会做些什么？通常会经历哪些 过程？被访者：这跟操盘手的操作风格有很大的关系. 通常,一般有这样三个阶段： 收集筹码阶段、拉升阶段、逢高派发阶段.记者：在什么样的情况下,庄家会相中一只股票,进

10、行炒作呢？被访者：如某个股票的价值被低估,或者已经有人炒作而走势强劲了.记者：某只股票做庄与跟庄,如何区分呢？被访者：做庄的需要吸纳大量筹码.控盘的话,所需筹码量更大.跟庄那么自 由许多.记者：做庄有没有风险？被访者：自营跟做庄不是一回事.自营中的一局部是做庄,很多时候,公司 的资金只是单纯性的股票买卖,它的自由度是比拟大的.并不是所有的资金集中 在一个或几个股票,而是分散在不同股票上,就是靠分散投资来限制风险.记者：我们经常听到“洗盘这个词,什么时候需要洗盘,有没有洗不出去 的筹码.被访者：查觉到较大资金进来,或在低位有大量的跟风盘时是要洗盘的, 但 庄家受资金和时间的限制,也有无法完成洗盘

11、的情况.例如正当要开始大幅拉升 时,忽然发现有大资金进场,此时庄家也会感到为难.有时会调查资金的来历, 并主动找对方联系希望达成默契.记者：遇到难以达成默契的时候怎么办？被访者：如果外来资金进场仅仅是为了分一杯羹, 一般庄家也会容忍它.就 怕它是进来捣乱的,它不服从你的安排,而且十扰你的操作.对于这样的角色, 庄家对付你可能会不择手段.记者：不择手段？ ！能举个例子吗？被访者：在市场上很多较量就是在为生存而战,有些故事还是不说为好.记者：除此以外,是不是还有通过各种关系得到消息进场的资金, 即所谓的老鼠仓被访者：“老鼠仓总有的,资金太大也会看出来,除非它分仓分得非常好记者：你们怎么对付老鼠仓？

12、被访者：一定要沟通,在沟通过程中也要有减仓行为, 我们在坐庄过程中央 里很活楚哪些筹码是自己人的,谁透露了消息,我们最活楚,超过了我们能容忍 的限度一定要给对方暗示.如果对方太贪,我们是一定要套住他的.记者：做一只股票,通常需要分成多少个账户操作？被访者：如果做短线,有十几个账户就成了,主要是为了预防被迫举牌.现 在监管严格了需要几千个账号.记者：听说坐庄用的身份证大多是去农村收购的. 账户太多,你们如何下单？被访者：下单并不麻烦,由于不光是通过人工下单,更多的是通过电脑下单 平均分配到各个账户,那些账户都是一带五十,一带一白.记者：吸货需要多长的时间？被访者：这主要看手法,有时需要半年以上,

13、那就需要慢慢买进,不允许放 量,也不能有太大的波动,总之,不能引起市场注意.记者：采用这种手法吸货的资金是不是比拟十净一些 指主要是自有资金-被访者：没有完全十净的资金,他可以使用很长的时间吸货只说明他可以忍 受较高的利息.记者：要坐庄至少得需要限制多少筹码？被访者：一般至少应占流通市值的8 0%, 以4 0 0 0万股,6元左右的盘 子为例,需要动用2至3个亿的资金限制2 8 0 0万3 0 0 0万左右的筹码, 最快需要两个星期,在一定时段内,吸筹时间越长,本钱越低,反之亦然.控盘 太多,股性就差了.剩下的流通筹码要用于洗盘,同时也受大盘走势、操作手法 的影响.记者：这些筹码都是你们买进吗

14、？被访者：别误会,我指的是可限制的流通市值,在一定阶段我们需要局部资 金进来参与锁仓,也就是买进后,在我发出指令前暂不卖出,这些锁仓的人,一 股也是一些比拟近的朋友.记者：坐庄要想最终能获利了结,至少要到达多大的涨幅？被访者：通常最少要到达启动价位的一倍.否那么很难全身而退.记者：在吸货的过程中,如果发现另一家机构也在吃货怎么办？被访者：你是说对手盘,一般连续的大单子就是你的对手盘.记者：怎样对付对手盘呢？被访者：看到有对手盘同你抢筹码时,多数情况下会连续抛出几笔,观察对 手是否敢接单,并据此判断对手的实力.记者：这时会不会申通上市公司发利空,籍此吓走对手盘？被访者：不会的,对方只要稍有水平,

15、并不会在意消息面的影响.对付对手 盘主要靠盘面语言,比方用大的买单或卖单告知对方自己的意图, 或者用特殊数 字含义的挂单比方1414 要死要死等,而一般投资者是绝不会这样挂单的.记者：如果发现对方实力很强怎么办被访者：一定要跑掉,慢慢跑,最后向下砸盘套住他.记者：吸货到一定程度开始拉升时,手中应有多少资金？被访者：当手中的筹码本钱在方案之内时,如果手中还留有2/3的资金一 股就可以拉升了,当然资金充裕一些,更显得得心应手,要预防资金链的断裂,否那么会有灭顶之灾.记者：庄家在拉升时,是不是不愿意别人跟进？被访者：不一定,庄家最希望的是在拉升中不断有人买进、有人卖出,始终 保持盘面活泼.但是好的操

16、盘手,拉升期不会增加任何仓位,是边拉边出,拉升的时间很短, 一般是其他时间的四分之一到五分之一,否那么其操盘技巧就难以恭维了.拉高需 要两三个星期,但出货需要半年,关键是要全身而退.记者：股民都知道庄家在完成筹码的收集和股价拉升后,就会准备出货了. 但是我们也常常看到有的股票好似刚开始拉升, 可你一旦跟进,它会很快调头向 下,待你明白他是在出货时,往往为时已晚.这乂是怎么回事呢？被访者：庄家做盘的精髓就在于出人意料,庄家通过各种盘面语言向股民灌 输一种思维定式,当大多数股民形成这种操作习惯时,就是庄家反其道行之的时 候.也就是说,当大家都认为该涨时,下跌也就为时不远了.庄家要实现顺利出 货就必

17、须通过盘面语言到达调动散户的目的.记者：你们先要使市场形成一致性,然后再利用这种一致性.被访者：你们玩的是借市场之力,以求到达四两拨千斤的效果.记者：股评家们总说,抛开大盘炒个股,而你好似特别看中大势被访者：时势造英雄,能看准大势的人是最优秀的投资者, 所谓抛开大势看 个股是由于他看不懂大势.有时高手只需要2 0 %的筹码就可以限制股价走势, 玩的是空城计,尤其在大盘股里,最高超的是利用别人的资金往上打, 我们起的 是煽风点火的作用,要利用大势.孙子曰：兵者诡道也,故能而示之不能,用而 示之不用,说的就是兵不厌诈的道理,明明已经拉不高了可以用技巧掌握时机, 瞬间推高股价,吸引跟风,市场的力量是

18、强大的,有时跟风的力量足以使股价上 涨1 0%,甚至更多.股票在上升过程中,可能某一关键价位不好拉,这时候需 要吸引跟风,需要技巧,所谓技巧就是更好地利用市场的力量.记者：人们常说,市场中的有些K线异动是庄家在行贿,你们通过盘口送过 礼吗？被访者：我们不需要送礼,这有悖职业道德,何况那本身也是一种违规行为, 股价异动是为了引起市场的注意,只有在需要时才划线,是为了影响市场的心理, 到达引导市场买或卖的目的.记者：在这个市场上,你们最担忧什么？被访者：谈不上担忧,由于市场是有其结构的,只要看活市场的结构,胜算 就会比拟大,当然,资金方面是不能出问题的.记者：市场中哪一类机构最难对付？被访者：最头

19、疼的是基金,这些基金经理人的投资水平不能说是很高,但是很多投资理念都懂,我们必须狠狠地骗他们,制裁他们,让他们知难而退.记者：怎么骗？被访者：利用他们的知识骗他们,现在的基金经理人很少有人明白股票的真 正含义,他们在大讲特讲投资理念的时候根本就没有考虑到市场的高风险性,市场中现有的很多理念是把对手想得太好了, 技术好的人不会吃大亏,但投资理念 太重的人,很容易吃大亏,由于市场唯一不变的是不确定性, 做股票光懂经济学 的常识是不够的.记者：你们庄家的操盘手与散户是什么关系？是伙伴还是敌人？被访者：在不同阶段,关系的性质不同.一开始是“敌人.在吸货阶段, 操盘手要通过各种手段,折磨散户,让他们失掉信心,抛盘走人.在主升段和末 升段,我们与散户是“同一战壕里的战友, 没有散户跟进,我们不可能抬起股 价.至仃最后要出货阶段,乂变成了敌人.我们通过各种技术图形,比方 KDJ 黄金交义、