《证券从业考试基础知识精要》

1、基础精要1602 年第一个证券交易所阿姆斯特丹1790 年美国费城证券交易所成立（第一个）中国最早证券交易机构是外商开办的 “上海股份公所”“上海众业所 ”1918 年北平证券交易所成立（中国人自己创办第一家） 1872 年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业1920 年 7 月上海证券物品交易所成立（当时规模最大的） 1987 年 9 月深圳特区证券公司成立（中国第一家专业证券公司中）1992.10 国务院证券管理委员会和中国证监会成立 （标志全国性监管和市场发展） 1998.04 国务院证券委撤消（建立了集中统一的市场监管体制）1997.11.14证券投资基金管理暂行办法（规范基金发展）

2、 中国加入 WTO 外资合营外资比例不超过 33%加入后 3 年内不超过 49%瑞士银行成为首家获批的 QFII记名股东发起设立方式设立公司发起人首次出资不得低于注册资本的 20% 其余部份 2 年内缴足 募集方式发起人认购股份不低于35%全体股东的货币出资不得低于注册资本的 30%, 股东大会作出决议须经出席会议表决权半数通过，修改公司章程，增减资，合并分立须23 通过募集公司上市条件：向社会公开发的股份数要达到25%以上股本总额超4 亿的比例为10%以上 公司股本总额不少于3000 万，公司 3 年无违法行为1982 年开始发行金融债券，同年中国国际信托投资公司在日本东京证券市场发行外国金

3、融债券1993 中国投资银行被批准境内发行外币金融债券混合资本债券： 是商业银行为补充资本发行的， 清偿位于股权资本之前列在一般债务和次级债之后期限在15 年以上， 10 年内不可赎回保险公司中次级债偿还须确保偿付后偿付能力充足率不低于100%才能偿付2007.08 证监会颁布实施公司债券发行试点办法标志我国公司债券（ 1 年以上期限内还本付息的有价证券）发行正式启动，金额不少于5000 万1987.10 财政部在德国法兰克福发了了 3 亿马克公募债券（经济体制改革后政府首次在国外发行债券）基金起源于英国1997.11 国务院颁布证券投资基金管理暂行办法我国基金法实施封闭基金存续期5年以上，一

4、般1015年10%以上基金持有人有权召开基金持有人大会基金公司设立：注册资本不低于1 亿必须是实缴资本 。主要股东3 年内无违法记录注册资本不低于三亿我国基金管理费一般为 1.5% ，货币基金 0.33% 债券基金不低于1% 封基托管费按0.25% 开放基金低于0.25%封基年度收益分配比例不低于年度已经实现收益的 90% 股票基金应有60%投资于股票债券基金应有80%投资于债券一只基金持有一家上市公司股票不得超过基金净值的 10% ， 一家管理公司的全部基金持有一家公司的证券不得超过该证券的10%可转换公司债最短1 年最长 6 年。发行起6 个月后可转换公司股票首次公开发行股票4 亿股以上可

5、以向战略投资者配售发行面值超 5000 万元应当由承销团承销上海证券交易所正式营业深圳证券交易所营业公司税后利润分配时，提10%列入公司法定公积金，法定公积金超注册资本50%时可不提取。法定公积金转为资本时留成比例不得少于转赠前注册资本的 25%证券监督机构自受理证券公司设立申请之日起6 个月内进行审查，作出答复。不批准要说明理由单独或合并持有5%股权股东可以向股东会提议案，可以提名董事监事候选人风险控制指标： 经纪业务净资本不低于 2000万 承销，自营，资产管理之一净资本不低于 5000万经纪业务+一项=净资本 1亿经纪业务+2项及以上的=净资本2亿 净资本：风险准备之和100%净资本：净

6、资产40%净资本：负债8%净资产：负债20% 流动资产：流动负债100% 经纪业务净资本营业部家数 500 万自营股票规模净资本的100% 自营证券规模（按成本价计）净资本200 % 自营持有一种非债券证券成本5%该证券市值承销要按10%计算风险准备，承销公司债券的按5%计算，承销政府债券按2%计算定向资产管理按管理本金的2%计算风险准备，集合资产按1%，专项资产按0.5% 证券公司按上一年营业费用总额的10%计算风险准备单一客户融资融券不超过净资本的 5% 客户担保股票不超过该股票总市值的 20% 按融资融券规模的10%计算风险准备证券法实施公司法实施修订 生效证券公司股东非货币财产出资不得

7、超过注册资本的 30%新公司法： 公司注册资本按规定的比例在 2 年内分期缴清出资， 投资工公司5 年内缴足 有限责任公司最低注册资本降低到3 万元非公开发行实际控制人认购的股份 36 个月内不得转让，发行价格不低于基准日前20 个交易日均价的 90%融资融券试点：经纪业务已满3 年的创新类证券公司 近二年各项风险控制指标持续符合规定， 近 6 个月净资本在 12 亿以上经国务院批准，证监会、财政部、中国人民银行联合发布证券投资者保护基金管理办法沪深交易所在风险基金达到规定上限后经手费的20%纳入基金，证券公司按营业收入的0.55%交纳基金证监会公布证券业从业人员资格管理办法实施申请执业证书协

8、会应当自收到申请起30 日内向证监会备案，不符的要书面说明现由基础总结有价证券是虚拟资本的一种形式有价证券狭义指资本证券，广义包括商品证券（提货单，运货单，仓库栈单），货币证券（商业证券和银行证券）有价证券按发行主体分： 按是否在交易所挂牌分： 按募集方式：按代表的权利性质分：股票债券 其他证券（基金，衍生品金融期货，可转换证券，权证）有价证券的特征： A 收益性 B 流动性 C 风险性 D 期限性证券市场的特征： A 价值直接交换的场所B 财产权利直接交换的场所C 风险直接交换的场所证券市场的品种结构：股票债券 基金 衍生品市场证券市场的基本功能：筹资投资定价 资本配置功 能证券市场中介机构

9、：证券公司 证券登记结算公司 证券服务机构（投资咨询公司，会计师事务所，资产评估机构，律师事务所，证券信用评级机构）证券市场的产生： A 社会化大生产和商品经济的发展B 股份制的发展C 信用制度的发展国际证券市场发展趋势： A 市场一体化 B 投资者法人化 C 金融创新 D 金融机构混业化 E 交易所重组公司化F 证券市场网络化G 金融风险复杂化 H 金融监管合作化中国第一个标准化期货合约 深圳有色金属交易所 -特级铝期货标准合同 （实现了远期合同向期货的过渡） 股票的性质： 股票的特征： 股票的类型： 股票的价值：A 有价证券 1 收益性 A 普通股票和优先股股票（权利不同分） 1 票面价值

10、B 要式证券2 风险性B 记名股票和无记名股票（是否记名分）C 证权证券3 流动性C 有面额和无面额股票（是否标明金额分）2账面价值（净值OR每股净资产）3 清算价值D资本证券4永久性 股票的价格：理论价格 =预期股息/必要收益率 4内在价值E综合权利J证券5参与性 市场价格影响股票价格的因素：A 公司的经营状况（ 1 资产净值 2 盈利水平 3 派息政策 4 股票分割 5 增资减资 6 销售收入 7 原材料供价8主要经营者理替9 公司重组 10 意外灾害）B 宏观经济因素（ 1 经济增长 2 经济周期 3 货币政策准备金率，再贴现。公开市场业 4 财政政策 5 市场 利率 6 通货膨胀 7

11、汇率变化 8 国际收支）C 政治因素（ 1 战争 2 政权更迭 3 政府重大经济政策出台 4 国际社会政治经济的变化）D 心理因素E 稳定市场的政策与制度安排 （技术性停牌 临时停市） F 人为操纵因素普通股股东的权利：1 重大决策参与权 2 公司资产收益权和剩余资产分配权 3 优先认股权 4 查阅公司资料5 交易股票清偿顺序：清算费用一一职工工资一一社保费用一一法定补偿一一所欠税款一一公司债务一一普通股东我国股票按投资主体分： 国家股 法人股 社会公众股外资股 债券的特征： 偿还性 流动性 安全性 收益性债券分类：发行主体分 （政府债券金融债券 公司债券） 按付息方式分：零息债券 附息债券

12、息票累积债券 浮动利率债券按形态分类：实物债券凭证式债券记账式债券 广义政府债券属于公共部门债务 狭义属政府部门债务政府债券特征： 安全性高 流通性强 收益稳定 免税待遇储蓄债券是以个人为发行对像的非流通国债， 一般以吸收个人小额储蓄为主国际债券特征：资金来源广发行规模大存在汇率风险有国家主权保障 以自由兑换货币作计量货币投资基金的特点：集合投资分散风险 专业理财 基金的作用：为中小投资者拓宽了渠道 利于证券市场的 稳定和发展 基金托管人可磋商酌情调低基金托管费经证监会核准后公告无须召开持有人大会基金投资风险：市场风险管理能力风险技术风险 巨额赎回风险金融衍生工具基本特征：跨期性杠杆性 联动性

13、 不确定高风险性（信用风险市场风险 流动性风险结算风险 运作风险 法律风险）金融衍生工具按产品形态和交易场所分：内置型衍生工具金融衍生工具按自身交易方法及特点分类：金融远期合约工具按基础工具分类：股权类、 利率类、 货币类、信用类、交易所交易彳行生工具OTC交易的衍生工具金融期货 金融期权 金融互换 结构化金融衍生其它类金融衍生工具的创新：风险管理型创新增强流动型创新信用创造型创新股权创造型创新期权的权利期间与时间价值存在同方向但非线性影响存托凭证（DR）也称预托凭证 对发行人的优点：A市场容量大，筹资能力强B避开直接发行股票债券的法律要求，上市手续简单成本低ADR对投资者的优点：以美元交易，

14、国内清算ADR须经美国证监会注册有助于保障投资者的权益股利发放 以美元支付 规避投资政策限制 资产证券化分类： 按基础资产分类 （不动产证券化 应收账款证券化 信贷资产证券化 未来收益证券化 债券组合证券化）按地域分类（境内资产证券化 离岸资产证券化） 证券化产品的属性分类（股权型债权型 混合型）证券发行市场无固定场所是一个无形市场证券发行制度（注册制 核准制）我国股票实行核准制我国首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格 初步询价确定价格区间及市盈率区间， 保荐机构在发行价格区间向询价对像累计投票询价荷兰式招标（最低中标价最高收益率）短期贴现债券采用单一价格方式美式招标按各自的价格成交长期

15、附息债券采用多种收益率的方式会员大会是交易所最高权力机构 ，理事会是交易所决策机构交易所总经理由国务院证监会任免中小板的 “四个独立 ” （运行独立 监察独立 代码独立 指数独立）股票收益： 股息收入 资本利得 公积金转增收益股息种类： 现金股息 股票股息 财产股息 负债股息 建业股息（无盈利无股息的一个例外）债券收益：债息收入 资本利得 再投资收益公积金来源：A溢价发行的部份B税后利润中提存的C资产重估增值部分D外部赠与资产系统风险：政策风险 经济周期波动利率风险 购买力风险（通胀）非系统性风险：信用风险经营风险 财务风险证券公司内部控制应当贯彻健全，合理，制衡，独立的原则证券登记结算公司设立条件： A 自有资金不少于2 亿元 B 必要的场所及设施 C 主要管理及从业人员要有从业资格 D 其它条件证券市场监管手段：法律手段经济手段 行政手段证券市场监管的意义：保障投资者权益B 维护市场良好秩序C 发展和完善证券市场体系C 准确全面的信息利于参与者的决策国际证监会公布了监管的三个目标：保护投资者 保证市场公平效率和透明