网银业务(投资理财及证书操作)

1、 大众版：大众版：采用卡号或一网通名称采用卡号或一网通名称/ /用户名用户名/ /登陆名（名称映射表）来登登陆名（名称映射表）来登陆，如果是卡号登陆，网银登陆网关会向核心系统查询网银标识位，若陆，如果是卡号登陆，网银登陆网关会向核心系统查询网银标识位，若是名称登陆则会向名称映射表系统申请验证并进行关联映射。是名称登陆则会向名称映射表系统申请验证并进行关联映射。招行：默认预设网银登陆标识；在线注册一网通名；一网通专用关联表招行：默认预设网银登陆标识；在线注册一网通名；一网通专用关联表工行：在线工行：在线/ /柜台更新标识；登陆后激活用户名；柜台更新关联柜台更新标识；登陆后激活用户名；柜台更新关联

2、( (在线需在线需u u盾盾) ) 光大：在线光大：在线/ /柜台柜台/ /关联更新标识；关联更新标识；在线注册登陆名；在线更新关联位在线注册登陆名；在线更新关联位 专业版：专业版：采用卡号采用卡号/ /身份证号来登陆，当用户申请证书时银行会建立身份证号来登陆，当用户申请证书时银行会建立“卡号身份证号客户号证书公钥卡号身份证号客户号证书公钥”记录，关联项依然保存于卡记记录，关联项依然保存于卡记录录光大通过卡号映射客户号与公钥，从而借客户号查关联卡借公钥验身份光大通过卡号映射客户号与公钥，从而借客户号查关联卡借公钥验身份招行通过证件号登陆来映射客户号与公钥，从而查询关联卡与验证身份招行通过证件号

3、登陆来映射客户号与公钥，从而查询关联卡与验证身份( (招行专业版中关联设置不是保存在一网通关联表中，而是在卡记录中招行专业版中关联设置不是保存在一网通关联表中，而是在卡记录中) )1、比较两个版本网银的登陆与关联操作、比较两个版本网银的登陆与关联操作2、比较两个网银的投资理财操作、比较两个网银的投资理财操作从菜单上看，招行大众版主要提供从菜单上看，招行大众版主要提供证券投资功能证券投资功能和和基金投资功能。基金投资功能。需需要注意的是招行网银大众版目前尚要注意的是招行网银大众版目前尚不提供任何不提供任何外汇交易外汇交易操作功能操作功能 为了确保为了确保用户用户的投资资金安全，轻松进行个人综合投

4、资理财，的投资资金安全，轻松进行个人综合投资理财，招招商银行特别为用户设置了一个基于商银行特别为用户设置了一个基于一卡通或活期存折账户一卡通或活期存折账户的的专用专用理财账户理财账户 ，即，即理财专户理财专户。如果用户今后需要进行证券交易，他只。如果用户今后需要进行证券交易，他只需开通银证通服务，届时，理财帐户将成为用户需开通银证通服务，届时，理财帐户将成为用户的证券保证金账的证券保证金账户，户，用户可以通过它用户可以通过它进行深沪交易所进行深沪交易所a、b股股票、基金和债券的股股票、基金和债券的买卖以及新股配售、配股等交易。买卖以及新股配售、配股等交易。 除了证券交易，理财专户还可除了证券交

5、易，理财专户还可以进行基金交易，目前招行以进行基金交易，目前招行代理基金公司向代理基金公司向客户客户提供开放式基金提供开放式基金的各项投资理财服务。的各项投资理财服务。用户可以通过理财专户进行开放式基金的用户可以通过理财专户进行开放式基金的在线投资。通过理财专户可以完成基金在线投资。通过理财专户可以完成基金开户、认购、申购、基金开户、认购、申购、基金转换、赎回、分红、转托管、等各项开放式基金投资转换、赎回、分红、转托管、等各项开放式基金投资业务业务 点击网点击网上开户上开户基金投资第一步：开户基金投资第一步：开户一旦完成开户可以通一旦完成开户可以通过下面方式查询过下面方式查询当时具体开户过程如

6、下当时具体开户过程如下开户一般需要两个交易日开户一般需要两个交易日基金投资第二步：转帐基金投资第二步：转帐基金投资第三步：申购基金投资第三步：申购 对于光大而言，它不同于招行，它没有专门设立理财专户，阳光对于光大而言，它不同于招行，它没有专门设立理财专户，阳光卡帐户直接就是投资帐户卡帐户直接就是投资帐户。但是，光大系统在默认情况下并没有为但是，光大系统在默认情况下并没有为用户开通基金投资功能（如图），因此，需要用户亲自到柜台签约用户开通基金投资功能（如图），因此，需要用户亲自到柜台签约才能开通基金在线投资功能。因此，对于光大而言，才能开通基金在线投资功能。因此，对于光大而言，基金投资的第基金投

7、资的第一步是柜台签约一步是柜台签约。 对于已经签约的用户，光大系统做了如下设置：如果用户需要进行对于已经签约的用户，光大系统做了如下设置：如果用户需要进行查询类操作，那么可以直接登陆大众版网银即可完成，但如果用户查询类操作，那么可以直接登陆大众版网银即可完成，但如果用户需要进行交易类基金操作，则必须通过专业版完成，需要进行交易类基金操作，则必须通过专业版完成， 这一点和招行有很大不同，招行可以直接通过大众版完成交易。这一点和招行有很大不同，招行可以直接通过大众版完成交易。 因此，对于光大而言，因此，对于光大而言，基金投资的第二步是开通专业版网银基金投资的第二步是开通专业版网银 开通接口后，即使

8、是登陆大众版也可开通接口后，即使是登陆大众版也可以进行非交易类操作，如查询以进行非交易类操作，如查询 光大系统中进行光大系统中进行基金投资的第三步基金投资的第三步是开户是开户，这和招行系统中基金投资，这和招行系统中基金投资的第一步是一致的。的第一步是一致的。 但是必须通过登陆专业版来但是必须通过登陆专业版来进行交易操作，如开户进行交易操作，如开户 光大系统中进行光大系统中进行基金投资的第四步基金投资的第四步是申购是申购，这和招行系统中基金投资，这和招行系统中基金投资的第三步是一致的。的第三步是一致的。 我们通过前期录制的图我们通过前期录制的图片来看一下开户和申购片来看一下开户和申购的具体流程的

9、具体流程在这个表中没有出现前面开在这个表中没有出现前面开户操作的相关记录，因此可户操作的相关记录，因此可以说明开户操作不属于委托以说明开户操作不属于委托业务，这可以通过左侧委托业务，这可以通过左侧委托业务一栏的具体内容来验证业务一栏的具体内容来验证尽管委托查询不能看到开户记尽管委托查询不能看到开户记录，但是开户操作的日志可以录，但是开户操作的日志可以在流水查询和网上交易日志查在流水查询和网上交易日志查询总可以中看到。询总可以中看到。需要注意的是在成交查需要注意的是在成交查询中既看不到开户的记询中既看不到开户的记录也无法看到刚刚提交录也无法看到刚刚提交尚处于受理阶段的委托。尚处于受理阶段的委托。

10、在委托交易产生后的转天，再次在委托交易产生后的转天，再次登陆发现登陆发现委托查询委托查询中交易状态已中交易状态已经从经从“已受理已受理”转为转为“已导出已导出”，经过经过t+3晚，最终交易状态会变晚，最终交易状态会变为：确认部分全部成功。为：确认部分全部成功。 尽管网银提供了证券交易的尽管网银提供了证券交易的菜单，但是，通过网银直接菜单，但是，通过网银直接购买证券，要求客户购买证券，要求客户必须开必须开通银证通业务通银证通业务。 什么是银证通：什么是银证通： 银证通也称银券通，该业务是指在银行与券银证通也称银券通，该业务是指在银行与券商联网的基础上，投资者直接利用在银行（如：商联网的基础上，投

11、资者直接利用在银行（如：工行、农行、建行、招行等）各网点开立的活期工行、农行、建行、招行等）各网点开立的活期储蓄存款账户卡、折做为证券保证金账户，储蓄存款账户卡、折做为证券保证金账户，通过通过银行的委托系统银行的委托系统（如：电话银行、银行柜台系统、（如：电话银行、银行柜台系统、银行网上交易系统、手机银行），银行网上交易系统、手机银行），或通过证券商或通过证券商的委托系统的委托系统（电话委托、自助键盘委托、网上委（电话委托、自助键盘委托、网上委托、户呼叫中心等）进行证券买卖的一种新型金托、户呼叫中心等）进行证券买卖的一种新型金融服务业务。例如中国工商银行的融服务业务。例如中国工商银行的“牡丹证

12、券牡丹证券卡卡”、招商银行的、招商银行的“一卡通一卡通银证通银证通服务服务”等等 由于各行陆续关闭银证通服务，由于各行陆续关闭银证通服务，因此对于大家而言，实际可以使因此对于大家而言，实际可以使用的功能是银证转帐。用的功能是银证转帐。 这说明帐户功能已经发生变这说明帐户功能已经发生变化，由原来的统一帐户分化为化，由原来的统一帐户分化为两个独立帐户。两个独立帐户。 银证转帐不同于银证通，它不是银证转帐不同于银证通，它不是一组服务而是一个接口，是一个一组服务而是一个接口，是一个资金转移的接口，因此，它既可资金转移的接口，因此，它既可以设计在网银一侧，也可以设计以设计在网银一侧，也可以设计在券商一侧

13、来实现。在券商一侧来实现。 招行的系统将接口作在网银中，而招行的系统将接口作在网银中，而光大的系统则没有，客户可以通过光大的系统则没有，客户可以通过光大证券投资分析系统（券商系统）光大证券投资分析系统（券商系统）来实现银证转帐功能。来实现银证转帐功能。 至于在专业版中外汇交易处理的至于在专业版中外汇交易处理的异同，我们将放在后面讲解专业异同，我们将放在后面讲解专业版的时候再进行统一说明。版的时候再进行统一说明。 基金比较基金比较 招商招商 光大光大开通设置开通设置 不需要（不需要（必须开通理财专户必须开通理财专户） 需柜台开通需柜台开通在线开户在线开户 支持支持 支持支持( (专业专业) )安

14、全级别安全级别 依赖于专户转帐依赖于专户转帐 直接投资直接投资交易级别交易级别 支持交易支持交易 只支持查询只支持查询证券比较证券比较 银证通银证通 支持但不再签约支持但不再签约 支持但不再签约支持但不再签约银证转帐银证转帐 接口作在网银内接口作在网银内 接口作在券商处接口作在券商处交易级别交易级别 支持交易支持交易（需银证通（需银证通) ) 只查询只查询（需银证通（需银证通) )外汇外汇 无无 只查询只查询 证券证券 外汇外汇招商招商 在线开通在线开通 支持在线银证通操作支持在线银证通操作（不可办理）（不可办理） 无无 开户、交易开户、交易 网银提供在线银证转帐接口网银提供在线银证转帐接口光

15、大光大 柜台开通柜台开通 支持在线银证通操作支持在线银证通操作（不可办理）（不可办理） 在线开户、交易在线开户、交易 券商提供在线银证转帐接口券商提供在线银证转帐接口 只可查询只可查询基金基金/证券证券/外汇外汇 功功 能能 比比 较（大众版）较（大众版） 证券投资基金证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（具有资格的银行）托管，由基金管理基金托管人（具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金。从事股票、债券等金融工具投人管理和运用资金。从事股票、债券等

16、金融工具投资，分享收益，共担风险。根据不同标准可以将证资，分享收益，共担风险。根据不同标准可以将证券投资基金划分为开放式基金和封闭式基金券投资基金划分为开放式基金和封闭式基金 开放式证券投资基金开放式证券投资基金是指基金规模不固定，基金是指基金规模不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价随时单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价随时申购或赎回基金单位的一种投资基金。由于投资者申购或赎回基金单位的一种投资基金。由于投资者可以自由地加入或退出这种开放式投资基金，而且可以自由地加入或退出这种开放式投资基金，而且对投资者人数也没有限制，所以又将这类基金称为对投资者人数也没有限制，所以又将

17、这类基金称为共同基金。共同基金。 关于基金投资的几点补充说明关于基金投资的几点补充说明 封闭式证券投资基金封闭式证券投资基金是指经核准的基金份额总额是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变在基金合同期限内固定不变,一旦完成发行计划，一旦完成发行计划，就不再追加发行。基金份额持有人不得申请赎回的就不再追加发行。基金份额持有人不得申请赎回的基金，但基金单位可以在证券交易所交易从而公开基金，但基金单位可以在证券交易所交易从而公开转让转让,其转让价格由市场供求决定。其转让价格由市场供求决定。 两者的区别两者的区别 1、基金规模的可变性不同。开放式基金发行、基金规模的可变性不同。开放式基金发行的

18、基金单位是可赎回的，而且投资者可随时申购基的基金单位是可赎回的，而且投资者可随时申购基金单位，所以基金的规模不固定；封闭式基金规模金单位，所以基金的规模不固定；封闭式基金规模是固定不变的。是固定不变的。关于基金投资的几点补充说明关于基金投资的几点补充说明2、基金单位的交易价格不同。开放式基金的基金、基金单位的交易价格不同。开放式基金的基金单位的买卖价格是以基金单位对应的资产净值为基单位的买卖价格是以基金单位对应的资产净值为基础，不会出现折价现象。封闭式基金单位的价格更础，不会出现折价现象。封闭式基金单位的价格更多地会受到市场供求关系的影响，价格波动较多地会受到市场供求关系的影响，价格波动较大。

19、大。3、基金单位的买卖途径不同。开放式基金的投资、基金单位的买卖途径不同。开放式基金的投资者可随时直接向基金管理公司（或托管者可随时直接向基金管理公司（或托管/代销行）代销行）购买或赎回基金，手续相对高。封闭式基金的买卖购买或赎回基金，手续相对高。封闭式基金的买卖类似于股票交易，可在证券市场买卖，需要缴手续类似于股票交易，可在证券市场买卖，需要缴手续费和证券交易税。一般而言，费用低于开放式基费和证券交易税。一般而言，费用低于开放式基金。金。关于基金投资的几点补充说明关于基金投资的几点补充说明4、投资策略不同。开放式基金必须保留一部分、投资策略不同。开放式基金必须保留一部分基金，以便应付投资者随

20、时赎回，进行长期投资基金，以便应付投资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制。而封闭式基金不可赎回，无须会受到一定限制。而封闭式基金不可赎回，无须提取准备金，能够充分运用资金，进行长期投资，提取准备金，能够充分运用资金，进行长期投资，取得长期经营绩效。取得长期经营绩效。5、所要求的市场条件不同。开放式基金的灵活、所要求的市场条件不同。开放式基金的灵活性较大，资金规模伸缩比较容易，所以适用于开性较大，资金规模伸缩比较容易，所以适用于开放程度较高、规模较大的金融市场；而封闭式基放程度较高、规模较大的金融市场；而封闭式基金正好相反，适用于金融制度尚不完善、开放程金正好相反，适用于金融制度尚不完善、开

21、放程度较低且规模较小的金融市场。度较低且规模较小的金融市场。关于基金投资的几点补充说明关于基金投资的几点补充说明关于基金投资的几点补充说明关于基金投资的几点补充说明 前面大家看到的通过网银进行的基金交易都是前面大家看到的通过网银进行的基金交易都是针对开放式基金的，对于封闭式基金的交易模式针对开放式基金的，对于封闭式基金的交易模式和交易过程我们并没有介绍。和交易过程我们并没有介绍。 从前面的分析中我们知道，开放式基金是基金从前面的分析中我们知道，开放式基金是基金公司通过代销机构来发行的，代销机构可以是券公司通过代销机构来发行的，代销机构可以是券商也可以是银行，并且二者都提供了在线申购和商也可以是

22、银行，并且二者都提供了在线申购和赎回的操作界面。如下所示：赎回的操作界面。如下所示：关于基金投资的几点补充说明关于基金投资的几点补充说明 对于封闭式基金而言，由于它是通过场内交易，对于封闭式基金而言，由于它是通过场内交易，也就是说以公开市场竞价的方式进行实时的交易也就是说以公开市场竞价的方式进行实时的交易撮合，所以它的销售是通过深沪交易所挂牌交易撮合，所以它的销售是通过深沪交易所挂牌交易的方式来完成的，任何银行等场外交易方式并不的方式来完成的，任何银行等场外交易方式并不代卖或受理封闭式基金交易。可以简单的理解为代卖或受理封闭式基金交易。可以简单的理解为股票怎么交易封闭式基金就怎样买卖。股票怎么

23、交易封闭式基金就怎样买卖。 因此，封闭式基金的交易是通过证券交易平台因此，封闭式基金的交易是通过证券交易平台来实现的，也就是通过券商的柜台或券商的在线来实现的，也就是通过券商的柜台或券商的在线交易平台来完成的。如下图交易平台来完成的。如下图关于基金投资的几点补充说明关于基金投资的几点补充说明 尽管封闭式基金只能通过券商平台去购买，但尽管封闭式基金只能通过券商平台去购买，但是由于网上银行可以通过银证通系统实现和券商是由于网上银行可以通过银证通系统实现和券商的互连，从而可以将用户的交易指令转发给券商，的互连，从而可以将用户的交易指令转发给券商，所以，对于开通了银证通业务的网银用户而言，所以，对于开

24、通了银证通业务的网银用户而言，可以直接通过网银中的银证通操作（买入可以直接通过网银中的银证通操作（买入/卖出）卖出）来将买卖封闭式基金的交易指令转给券商，并通来将买卖封闭式基金的交易指令转给券商，并通过券商系统来进行真正的买卖交易。过券商系统来进行真正的买卖交易。关于基金投资的几点补充说明关于基金投资的几点补充说明 可见，对于封闭式基金交易，只能通过券商系可见，对于封闭式基金交易，只能通过券商系统来完成（可以柜台也可以在线），或者借助网统来完成（可以柜台也可以在线），或者借助网银系统通过银证通间接连接到券商系统来完成交银系统通过银证通间接连接到券商系统来完成交易。需要注意的是，这时银行本身并不

25、对本项中易。需要注意的是，这时银行本身并不对本项中转业务进行受理，它只是提供了一个接口来进行转业务进行受理，它只是提供了一个接口来进行转发而已。转发而已。关于基金投资的几点补充说明关于基金投资的几点补充说明 对于基金交易另一个需要说明的就是开放式基对于基金交易另一个需要说明的就是开放式基金交易中涉及的多方开户问题。金交易中涉及的多方开户问题。 无论通过券商还是通过银行这样的代销机构来无论通过券商还是通过银行这样的代销机构来购买开放式基金，都需要首先在对应的基金公司购买开放式基金，都需要首先在对应的基金公司处开户，而这是很麻烦的，为了解决这个问题，处开户，而这是很麻烦的，为了解决这个问题，人们设

26、计了一个代理模式，从而形成了中登基金。人们设计了一个代理模式，从而形成了中登基金。 对于传统的开放式基金的销售，是通过代销机对于传统的开放式基金的销售，是通过代销机构（银行构（银行/券商）直接连接到各基金公司自身的券商）直接连接到各基金公司自身的ta来完成基金交易的授权。而在中登模式下，是来完成基金交易的授权。而在中登模式下，是由由关于基金投资的几点补充说明关于基金投资的几点补充说明中登负责完成与各基金公司中登负责完成与各基金公司ta系统的对接，然后，系统的对接，然后，代销机构再连接到中登代销机构再连接到中登ta系统从而完成开放式基系统从而完成开放式基金的销售。这样就实现了用户只要在代销机构申

27、金的销售。这样就实现了用户只要在代销机构申请开通中登公司请开通中登公司ta帐户，就可以实现对多家基金帐户，就可以实现对多家基金公司相关基金产品的购买。公司相关基金产品的购买。 那么究竟何为中登那么究竟何为中登ta呢？呢？ 对于银行而言，它所能托管的基金或者代销的对于银行而言，它所能托管的基金或者代销的基金往往是有限的，并不是任何一家基金公司都基金往往是有限的，并不是任何一家基金公司都和某个银行有合作关系，而基金的发行一般通过和某个银行有合作关系，而基金的发行一般通过基金公司自己的基金公司自己的tata（中央结算交易注册登记系中央结算交易注册登记系统统 ），），如果用户想买如果用户想买1010家

28、基金管理公司的基金，家基金管理公司的基金，那么它就要在不同的那么它就要在不同的tata系统里面去开户。系统里面去开户。 2006 2006年年8 8月，中登公司在西安召开会议，着重推月，中登公司在西安召开会议，着重推介了其开发的介了其开发的开放式基金登记结算平台（中登开放式基金登记结算平台（中登tata），会议参与方包括证监会市场部会议参与方包括证监会市场部/ /基金部，深基金部，深/ /沪交所管理部，沪交所管理部，5454家基金公司及托管银行代表。家基金公司及托管银行代表。关于基金投资的几点补充说明关于基金投资的几点补充说明 中登中登tata平台最大的优势在于平台最大的优势在于统一账户模式，

29、统一账户模式，开开放式基金投资者可以不用承受反复开户之苦。中放式基金投资者可以不用承受反复开户之苦。中登登tata利用现有沪深证券账户资源，适应证券市场利用现有沪深证券账户资源，适应证券市场投资者的交易习惯，允许投资者的交易习惯，允许70007000多万证券账户持有多万证券账户持有者直接使用其证券账户进行开放式基金交易。者直接使用其证券账户进行开放式基金交易。 由于中登的设计目标是为了方便沪深两市的股由于中登的设计目标是为了方便沪深两市的股东进行开放式基金交易，即凡具有深沪两市股东东进行开放式基金交易，即凡具有深沪两市股东代码凭证的用户可以通过它在券商处的保证金帐代码凭证的用户可以通过它在券商

30、处的保证金帐户来完成开放式基金的申购和赎回，所以各券商户来完成开放式基金的申购和赎回，所以各券商关于基金投资的几点补充说明关于基金投资的几点补充说明便称为中登便称为中登ta的代销机构，而银行不是。所以当的代销机构，而银行不是。所以当用户到银行柜台的时候，如果她申请购买中登基用户到银行柜台的时候，如果她申请购买中登基金，银行是不给予以办理的，会提示用户到券商金，银行是不给予以办理的，会提示用户到券商处办理该业务，尽管银行柜台不提供中登基金的处办理该业务，尽管银行柜台不提供中登基金的销售，但是网银系统中如果用户开通了银证通业销售，但是网银系统中如果用户开通了银证通业务，那么他就可以通过银证通系统连

31、接至券商，务，那么他就可以通过银证通系统连接至券商，并发送购买中登基金的指令到券商（和通过银证并发送购买中登基金的指令到券商（和通过银证通买股票一样），从而实现中登基金的购买。通买股票一样），从而实现中登基金的购买。 下图是招商银行提供的通过银证通系统来购买下图是招商银行提供的通过银证通系统来购买关于基金投资的几点补充说明关于基金投资的几点补充说明 中登基金的界面，由于它是借助银证通的，所以尽管是中登基金的界面，由于它是借助银证通的，所以尽管是买基金，但是功能分类是在证券菜单中：买基金，但是功能分类是在证券菜单中： 思考：所有这些基金都属思考：所有这些基金都属于开放式基金（包括于开放式基金（包

32、括lof），），既然如此为什么不将这些交既然如此为什么不将这些交易功能放在易功能放在基金栏基金栏下呢？下呢？ 这是因为银证通连接的是这是因为银证通连接的是券商的基金交易系统，而券券商的基金交易系统，而券商系统本身是中登商系统本身是中登ta的代销的代销机构，而银行不是。机构，而银行不是。 在前面的图中，我们可以看到，以在前面的图中，我们可以看到，以519519* * * *开头开头的基金其实在基金栏下也有销售，但是不包括的基金其实在基金栏下也有销售，但是不包括519001519001银华优选，这说明该基金管理公司加入了银华优选，这说明该基金管理公司加入了中登中登tata，因此所有基金产品都可以通

33、过中登因此所有基金产品都可以通过中登tata从从券商处代销，同时由于该公司将部分基金产品通券商处代销，同时由于该公司将部分基金产品通过招行托管或代销，因此招行基金栏下也有相应过招行托管或代销，因此招行基金栏下也有相应的条目。目前而言，深交所的条目。目前而言，深交所loflof基金已经全部纳入基金已经全部纳入中登中登tata系统，因此在前面的图片中大家看到所有系统，因此在前面的图片中大家看到所有的的loflof基金都有显示，而基金都有显示，而loflof基金代码都是基金代码都是1616* * * * * 关于基金投资的几点补充说明关于基金投资的几点补充说明何为中登基金何为中登基金想了解什么想了解

34、什么是是lof基金，基金，就先需要了就先需要了解一下什么解一下什么是是etf基金基金 它是一种在交易所上市交易的开放式证券投资它是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品基金产品, ,交易手续与股票完全相同，其特点如下：交易手续与股票完全相同，其特点如下： 1 1、etfetf管理的资产是一揽子股票组合管理的资产是一揽子股票组合, ,这一组合这一组合中的股票种类与某一特定指数（如上证中的股票种类与某一特定指数（如上证5050指数）指数）包涵的成份股票相同包涵的成份股票相同, ,每只股票的数量与该指数的每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致成份股构成比例一致, ,etfetf交易价格取决

35、于它拥有交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值的一揽子股票的价值, ,即即“单位基金资产净值单位基金资产净值”。 2 2、etfetf克服了封闭式和开放式基金的缺点克服了封闭式和开放式基金的缺点, , 它它既可以在交易所上市交易也可以进行申购和赎回既可以在交易所上市交易也可以进行申购和赎回。但是但是etf在赎回的时候，投资者拿到的不是现金，在赎回的时候，投资者拿到的不是现金，而是一篮子股票而是一篮子股票（要求达到一定要求达到一定份额如份额如100万份）万份） 交易型开放式指数基金交易型开放式指数基金( (etf, exchange traded fundetf, exchange traded

36、 fund) )与普通开放式基金相比与普通开放式基金相比etf的优势的优势主要包括：主要包括： 交易费用低交易费用低：买卖手续费大大低于申购：买卖手续费大大低于申购/赎回费赎回费 存在短期套利存在短期套利：大盘先长后跌则：大盘先长后跌则etf可以高点可以高点卖低点买而开放式则全天一个净值卖低点买而开放式则全天一个净值 赎回不影响投资效率赎回不影响投资效率：etf赎回时是交付一篮赎回时是交付一篮子股票，无需保留现金，方便管理人操作，可提子股票，无需保留现金，方便管理人操作，可提高基金投资的管理效率。而开放式基金的投资者高基金投资的管理效率。而开放式基金的投资者赎回基金份额时，常常迫使基金管理人不

37、停调整赎回基金份额时，常常迫使基金管理人不停调整投资组合，由此产生的税收和投资机会的损失都投资组合，由此产生的税收和投资机会的损失都由那些没有要求赎回的长期投资者承担由那些没有要求赎回的长期投资者承担 交易型开放式指数基金交易型开放式指数基金( (etf, exchange traded fundetf, exchange traded fund) ) 整个整个etf的运作，包括的运作，包括公开募集现金认购、公公开募集现金认购、公开募集股票申购、上市交易、申购和赎回、套利、开募集股票申购、上市交易、申购和赎回、套利、投资组合管理、会计和估值、信息披露以及客户投资组合管理、会计和估值、信息披露以

38、及客户服务等服务等9个环节。个环节。 etf的发行首先采用的发行首先采用现金认购现金认购和和一篮子股票申一篮子股票申购购相结合的所谓相结合的所谓“种子资本种子资本+公开发行公开发行”多阶段发多阶段发行方式行方式。现金认购经由交易所系统。现金认购经由交易所系统网上网下同时网上网下同时进行，分别适用于中小投资者和大额投资者进行，分别适用于中小投资者和大额投资者（前前面图片就是通过网上认购的例子，注意网上和网面图片就是通过网上认购的例子，注意网上和网下认购本质都是通过券商系统实现即银行不卖下认购本质都是通过券商系统实现即银行不卖etf）。 交易型开放式指数基金交易型开放式指数基金( (etf, ex

39、change traded fundetf, exchange traded fund) ) 现金认购结束后，现金认购结束后，etf即告成立，开始将现金即告成立，开始将现金买成组合需要的成份股买成组合需要的成份股，并按照并按照所跟踪的指数的所跟踪的指数的指数值的千分之一指数值的千分之一折算成单位净值折算成单位净值。 之后，基金将开放股票申购，这是为了方便之后，基金将开放股票申购，这是为了方便该该指数指数成份股持有者成份股持有者申购。申购。etf申购赎回的基本单申购赎回的基本单位设定为位设定为100万份万份，考虑到考虑到股票停牌等原因，股票停牌等原因，etf的申购赎回还引入现金替代模式的申购赎回

40、还引入现金替代模式。 在这一切程序结束后，在这一切程序结束后，etf将申请在上证所上将申请在上证所上市，展开其日常的正常运作。市，展开其日常的正常运作。 交易型开放式指数基金交易型开放式指数基金( (etf, exchange traded fundetf, exchange traded fund) )关于关于lof lof是英文是英文listed open-end fund的简称。的简称。 它是指在交易所上市交易的开放式证券投资基它是指在交易所上市交易的开放式证券投资基金，通称上市开放基金。金，通称上市开放基金。 上市开放基金的投资者既可以通过基金管理人上市开放基金的投资者既可以通过基金管

41、理人或其委托的销售机构以或其委托的销售机构以基金净值基金净值进行基金的申购、进行基金的申购、赎回，也可以通过交易所市场以交易系统撮合成赎回，也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价方式进行基金的买入、卖出。交价方式进行基金的买入、卖出。 lof与与etf很相似，它也有两个交易渠道，很相似，它也有两个交易渠道，但是，它和但是，它和etf不同在于：不同在于： 1、etf一般会跟踪一个指数，即投资标的有严格一般会跟踪一个指数，即投资标的有严格的范围和比例，而的范围和比例，而lof没有；没有； 2、另外、另外lof的申购和赎回都是现金方式，而的申购和赎回都是现金方式，而etf为为一篮子股票；同时一篮子

42、股票；同时lof可以通过银行申购。可以通过银行申购。 3、etf申购和赎回都有份额约束而申购和赎回都有份额约束而lof没有；没有； 4、lof的的ta为中登，发售接口更优；为中登，发售接口更优； 5、lof由于无法跟踪即时净值，因此不容易由于无法跟踪即时净值，因此不容易“套套利利” 关于关于lof 在上面的实验中在上面的实验中,我们比较了招行网银与光大网银在我们比较了招行网银与光大网银在转帐转帐/支付支付/投资投资方面存在的方面存在的相同点相同点及及不同之处不同之处。在比较。在比较投资功能时投资功能时,我们曾强调目前各银行基本已经我们曾强调目前各银行基本已经停止开立停止开立新的银证通帐户新的银

43、证通帐户。因此，对于新的网银用户而言。因此，对于新的网银用户而言,通过通过网银可以进行在线的基金交易，但是如果希望进行在线网银可以进行在线的基金交易，但是如果希望进行在线证券交易，则无法实现，因为网银提供的交易功能证券交易，则无法实现，因为网银提供的交易功能仅对仅对银证通帐户开放银证通帐户开放。 对于银证转帐而言对于银证转帐而言,它仅仅是一个接口它仅仅是一个接口,其功能也仅局其功能也仅局限于将资金在银行与券商之间进行转移，限于将资金在银行与券商之间进行转移，至于转移后的至于转移后的资金如何进入证券市场资金如何进入证券市场，则不属于银证转帐负责的范畴。，则不属于银证转帐负责的范畴。 二二. .大

44、众版网银的使用大众版网银的使用: : 银证转帐的接口特性使得它既可以设在银行银证转帐的接口特性使得它既可以设在银行一侧一侧,也可以设在券商一侧。但无论设在哪里，也可以设在券商一侧。但无论设在哪里，最终的目的是将资金转移到二级市场。考虑到今最终的目的是将资金转移到二级市场。考虑到今后各行将陆续关闭银证通业务，因此，在银证转后各行将陆续关闭银证通业务，因此，在银证转帐条件下，如何进行二级市场投资（银证通下直帐条件下，如何进行二级市场投资（银证通下直接通过网银就可以投资）便成为一个焦点问题接通过网银就可以投资）便成为一个焦点问题,下面针对这一主题作以补充（下面针对这一主题作以补充（ 5:55结束）结

45、束） 实验六实验六: 使用券商交易系统购买股票与基金使用券商交易系统购买股票与基金二二. .大众版网银的使用大众版网银的使用: : 在了解了有关一卡通网银的主要功能后在了解了有关一卡通网银的主要功能后,下面我下面我们来分析一下有关信用卡网银的基本管理选项。们来分析一下有关信用卡网银的基本管理选项。 实验七实验七: 信用卡网银的使用信用卡网银的使用 需要注意的是招行大众版其实也提供了一个人需要注意的是招行大众版其实也提供了一个人工还款的方式：即通过一卡通网银登陆，然后进工还款的方式：即通过一卡通网银登陆，然后进入转帐菜单，选择转出一卡通，选择转至信用卡。入转帐菜单，选择转出一卡通，选择转至信用卡

46、。 这一功能光大大众版中也有提供这一功能光大大众版中也有提供,二者的相同之二者的相同之处是处是：仅能实现同行同名帐户的还款仅能实现同行同名帐户的还款。二二. .大众版网银的使用大众版网银的使用: : 不同之处是不同之处是:招商需要用户持本人身份证及一卡招商需要用户持本人身份证及一卡通到柜台办理开通此业务通到柜台办理开通此业务,而光大大众版可以直接而光大大众版可以直接以在线操作的方式任意添加本人同行帐户至网银以在线操作的方式任意添加本人同行帐户至网银,然后再通过网银转帐还款然后再通过网银转帐还款,不必进行柜台操作不必进行柜台操作. 至于向同行他人还款及跨行它人还款操作只能至于向同行他人还款及跨行

47、它人还款操作只能通过专业版完成通过专业版完成,后续会讲解后续会讲解( (升级后可以在大众版升级后可以在大众版中完成，但是需要柜台设置关联中完成，但是需要柜台设置关联) )。 二二. .大众版网银的使用大众版网银的使用: : 前面介绍了有关大众版网银的使用后前面介绍了有关大众版网银的使用后, ,相信大家相信大家已经对网络银行的基本功能有了一定的理解已经对网络银行的基本功能有了一定的理解, ,就实验就实验一而言一而言, ,最后一部分内容就是关于专业版的使用与比最后一部分内容就是关于专业版的使用与比较较, ,本讲中主要涉及三个实验本讲中主要涉及三个实验: :实验八首先以招商专实验八首先以招商专业版网

48、银为例业版网银为例, ,围绕专业版证书下载围绕专业版证书下载, ,专业版登陆专业版登陆, ,证证书备份书备份/ /导入等内容展开导入等内容展开, ,然后比较光大专业版相关然后比较光大专业版相关问题的操作过程问题的操作过程, ,并以光大为例介绍了并以光大为例介绍了usbkeyusbkey方式方式的专业版登陆过程以及证书管理方法的专业版登陆过程以及证书管理方法. . 三三. .专业版网银的配置与使用专业版网银的配置与使用 实验八实验八: :证书的下载安装与导出导入证书的下载安装与导出导入，专，专业版登陆比较业版登陆比较 准备工作准备工作: 1.软件下载软件下载:招行网银专业版登陆软件不是招行网银专业版登陆软件不是ie,而而是专用软件是专用软件,这点不同于工行或光大。因此需要首先这点不同于工行或光大。因此需要首先下载该软件下载该软件,软件名称为软件名称为pb50.exe。 2.对于通过对于通过usbkey方式存储移动证书的用户，方式存储移动