国际金融学复习题(包含论述题答案)

1、BELONG TO DB国际金融学复习题2011-061、 名词解释部分1. 国际收支：一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。2. 自主性交易：指个人和企业为某种自主性目的（比如追逐利润、旅游、汇款赡养亲友等）而从事的交易。3. 补偿性交易：只为弥补国际收支不平衡而发生的交易，比如为弥补国际收支逆差而想外国政府或国际金融机构借款、动用官方储备等等。4. 马歇尔勒纳条件：(p37)Mashall-Lerner Condition 汇率变动影响进出口商品价格，进而数量。最终引起贸易收支变动。当货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1，贸易收支才能改善，它是本币贬

2、值能带来国际收支改善的必要条件。 Ex+Em1 5. J曲线效应 J-curve effect在短期内，本币贬值能带来国际收支的继续变化，待出口供给与进口需求做了相应的调整后，贸易收支才会慢慢的改善。通常把马歇尔-勒纳条件成立情况下，贬值对贸易收支改善的时滞效应称为J曲线效应。Bt1 t2贸易收支盈余贸易收支逆差贸易收支平衡A时间tDC6. 直接标价法：固定外国货币的数量，以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格。7. 间接标价法：固定本国货币的数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币的价格，从而间接地表示出外国货币的价格。8. 名义汇率：Nominal Exchange Rate (宏观

3、书)汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，而名义汇率是指两国通货的相对价格。9. 实际汇率：Real-Exchange Rate （宏观书）是用同一种货币来度量的国外与国内价格水平的比率。 （ppt）又称真实汇率，指名义汇率经由两国价格调整后的汇率。10. 均衡汇率：（Fundamental Equilibrium Exchange Rate ,FEER)又称基本要素的均衡汇率.FEER将均衡汇率定义为与宏观经济均衡相一致的实际有效汇率。通过FEER与实际有效汇率进行比较，可以判断一国实际汇率偏离均衡汇率的失调程度。11. 购买力平价：（p66）Purchasing Power Pa

4、rity 两国货币的兑换比例由其购买力比例决定，而购买力变动的原因又在于物价的变动。这样，汇率的变动最终取决于两国物价水平比例的变动。12. 一价定律:（p67）Law Of One Price 一种商品在各国间的价值是一致的，即是说，通过汇率折算之后的价格是相等的。若在各国间存在价格差异，则会发生商品国际贸易，直到价差被消除，贸易停止，这时达到商品市场的均衡状态13. 贸易条件:(p39)又称交换比价，是指出口商品单位价格指数与进口商品单位价格指数之间的比例。14. 内部均衡：（p111）Internal Equilibrium反映了国内总供给与国内总需求相等的状态。总需求是可变的，总供给在

5、短期内是不变的。15. 外部均衡：（p111-112）External Equilibrium是在国内经济均衡发展，内部均衡实现基础上的国际收支平衡，就是内部均衡基础上的基础账户平衡。16. 米德冲突：Meade's Conflict 在固定汇率制下，政府运用影响社会总需求的政策以期达到同时调节内部均衡与外部平衡，会在开放经济运行的特定区间导致内部均衡和外部平衡难以同时实现的情形出现。17. 固定汇率制：（p184）Fixed Exchange Rate固定汇率制是指本国货币当局用经济、行政或法律手段选择一个基本参照物，并确定、公布和维持本国货币与该单位参照物之间的固定比价的汇率制度。

6、充当参照物的东西可以是黄金等贵金属，也可以是某一种外国货币或一组货币。18. 浮动汇率制：（p184）Floating Exchange Rate是指汇率水平完全由外汇市场上的供求关系决定，政府不加任何干预的汇率制度。19. 资本外逃：（p223）Captial Flight是指由于恐怖、怀疑或为规避某种风险和管制所引起的资本向其他国家的异常流动。20. 货币替代：(p226)Currency Substitution是指外币在货币的各个职能上全面或部分地替代本国货币发挥作用的一种现象。21. 货币危机：（p259）Currency Crisis在广义上是指一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅

7、度，在狭义上是指市场参与者通过外汇市场的操作导致该国固定汇率制度崩溃和外汇市场持续动荡的事件。22. 债务危机：（p250）是指一系列非产油发展中国家无力偿还到期的外债（通常是欠国际银行业的债务），由此不仅导致发展中国家的债信严重下降，而且也使国际银行业陷入了资金危机，严重影响了国际金融业乃至整个国际货币体系的稳定。二、简答题部分1. 导致国际收支失衡的原因有哪些？（习题指南：104）临时性不平衡：指由短期的、非确定的或偶然因素引起的国际收支不平衡。.结构性不平衡:指国内经济、产业结构不能适应世界市场及其变化而发生的国际收支不平衡。货币性不平衡：指一国国内货币供应量增长率变化引起国家物价水平变

8、化而导致的国际收支失衡。周期性不平衡:指一国经济周期波动所引起的国际收支不平衡。收入性不平衡:通常指由于一国经济条件、经济状况的变化引起的国民收入变动，从而产生的国际收支不平衡。预期性不平衡:预期因素从实物流量和金融流量两方面对国际收支产生重要影响。从实物角度：当预期一国经济将快速增长时，本国居民和外国居民都会增加在本国的实物投资；从金融角度：一方面，经常账户的逆差要由资本和金融账户的顺差来融资；另一方面，在资金自由流动的情况下，对本国经济增长和证券价格上升的预期会吸引国外资金直接投资于本国的证券市场，带来资本和金融账户的顺差。2. 简述国际收支不平衡的几种类型。（习题指南：104）临时性不平

9、衡（短期性）结构性不平衡（长期性）货币性不平衡（短期性、中期性或长期性）周期性不平衡 收入性不平衡预期性不平衡3. 国际收支自动调节机制有哪几种？（习题指南：105）货币价格机制：18世纪英国经济学家和哲学家大卫·休谟提出的价格现金流动机制。该机制主要是通过黄金流动和物价变动两个杠杆来发挥作用。流程为：国内货币存量与一般物价水平变动，逆差：货币外流货币存量减少物价下降 出口增加、进口减少国际收支改善（逆差减少）相对价格水平变动,逆差：货币外流外币需求增加本币贬值出口增加、进口减少国际收支改善（逆差减少）收入机制是指国际收支逆差表明国民收入下降，国民收入下降引起社会总需求下降，进口需求

10、下降，从而使贸易收支得到改善。流程为：国际收支赤字 外汇储备减少 本国货币供应量减少 利率上升 国内消费和投资支出减少 国民收入下降 进口需求下降国际收支改善（逆差减少）。国际收支赤字 外汇储备减少 本国货币供应量减少 国民为保持或恢复现金余额水平，减少国内消费和投资 国民收入下降 进口需求下降国际收支改善（逆差减少）。利率机制：流程为：国际收支逆差外汇储备减少 本国货币存量减少利率上升 资本流出减少、流入增加 资本账户收支改善、国际收支改善。4. 简述国际收支失衡的政策调节手段。支出转换型政策，定义：指不改变社会总需求和总支出的数量，而改变需求和支出方向的政策。特点：将国内支出从外国商品和劳

11、务转移到国内商品和劳务上来。作用手段：汇率政策、补贴和关税政策 、直接管制。支出增减型政策，定义：改变国民经济中总需求或总支出水平的政策。特点：通过改变社会总需求或总支出水平，来改变对外国商品、劳务和金融资产的需求，从而达到调节国际收支的目的。作用手段：财政政策和货币政策。融资型政策定义：融资型政策是指货币当局运用官方储备的变动，或临时向外筹措资金来抵消超额外汇需求或供给，以对付国际收支的失衡(又称融资政策)。优点：迅捷。不足：只适用于暂时性或短期失衡，不适合巨额、长期的国际收支逆差。供给型政策，定义：指通过增加和改善总供给，以长期改善国际收支的政策。特点：从社会总供给方面考虑问题。作用手段：

12、产业政策、科技政策、制度创新政策等。作用机制：通过提高劳动者素质、企业素质（企业竞争力）和产业结构合理化、高级化来改善国际收支。不足：时间长，见效慢。道义与宣示型政策:道义与宣示型政策是指政府在经济和行政手段之外所采取的、没有强制约束力的收支调节政策。效果取决于：（1）政府号召力和公信力的大小；（2）国际收支不平衡的持续性有关。5. 简述内外均衡目标之间的关系。（习题指南：147）在封闭经济下，经济增长，充分就业和价格稳定是政府追求的主要经济目标，这三个目标包括了使经济处于合理运行状态的主要条件。但在开放经济中，政府的政策目标发生了改变，这体现在两个方面：第1、 政策目标的数量增加了，国际收支

13、平衡成为宏观经济调控的所关注的目标。第2、 各目标之间的关系发生了变化，内部均衡与外部均衡会相互影响。当政府采取措施，努力实现某一均衡目标时，可能会同时造成开放经济下另一均衡问题的改善，也可能对另一均衡问题造成干扰和破坏。一般我们将前者称为内外均衡一致，后者称为内外均衡冲突。6. 影响汇率的因素有哪些，它们是如何影响汇率水平及其波动的？（习题指南：139）国际收支:国际收支逆差外汇供应小于需求本国货币贬值=外国货币升值。国际收支顺差，结果相反相对通胀率：一国通涨率货币购买力（即货币对内贬值，从长期看，它必将引起对外贬值）外汇汇率如果一国通涨率相对低于外国，则本币将趋于升值。不过，相对通货膨胀率

14、的差异对汇率的作用，一般有半年以上的滞后期。相对利率：一国利率相对他国上升国外资金流入资本账户顺差外汇供过于求本币升值反之亦反。总需求与总供给：总需求与总供给给增长中的结构不一致和数量不一致，也会影响汇率的。预期：就经济方面而言，预期包含对国际收支状况的预期，对相对物价水平和通胀的预期，对相对利率或相对资产收益率的预期。财政赤字：一国财政赤字货币供应量和国内需求资本项目和经常项目恶化本币汇率=本币贬值反之亦反国际储备：一国国际储备外汇市场对本币信心资本流入本币汇率本币升值反之亦反货币当局干预：货币当局在外汇市场抛外币外币贬值货币当局在外汇市场买外汇外币升值相对经济增长率:一国经济增长率 收入进

15、口本币贬值 本国产品价格出口、进口本币升值本国货币在外汇市场信心本币升值一般而言，高经济增长率在短期内不利于本国货币在外汇市场上的行市，但就长期而言，却将导致本币币值上升。7. 绝对购买力平价和相对购买力平价的异同。（习题指南：127）绝对购买力平价和相对购买力平价都是从货币作为流通手段和价值尺度的功能出发的，研究汇率水平的决定问题；两者的分析都可以不同国家和地区间可贸易物品的一价定律为基础，计算所得的汇率都可以用两个经济体之间的物价水平关系来表示，这些都是他们的相同的地方。绝对购买力平价的基本结论是：汇率取决于两国一般物价水平之比，e= Pd / Pf。对于任何一种可贸易商品“一价定律”成立

16、，要求两国间不存在交易成本；在两国物价指数的编制中，各种可贸易商品所占的权重相等。这些条件较为苛刻。相对购买力平价放松了绝对购买力平价的苛刻要求，主要关注的是汇率水平的相对水平和变化。et = e0 *(PId,t)/(PIf,t)式中,et和e0分别为t期和基期的均衡汇率；PI、PI分别为本国和外国在t期的物价指数。相对购买力平价表明：汇率水平虽然不一定反映两国物价绝对水平的对比，但可以反映两国物价的相对变动。物价上升速度较快的国家，其货币就会贬值。相对购买力平价比较容易计算，实用性较强。8. 简述货币模型的基本内容。（习题指南：133）弹性价格货币分析法，该分析法又简称为汇率的货币模型。将

17、集中分析货币市场上货币供求的变动对汇率的影响。三个假定基础垂直的总供给曲线稳定的货币需求购买力平价成立。弹性价格货币分析法的基本模型的表达式：说明：本国与外国之间的实际国民收入水平、利率水平以及货币供应水平通过影响各自的物价水平，最终决定了汇率水平。货币市场各因素对汇率的影响相对货币供给对汇率的影响：本国货币供给相对上升一定比例本币相同比例贬值外国货币供给相对上升一定比例外币相同比例贬值本国实际国民收入的影响：本国国民收入增加货币需求上升如果货币存量和利率保持不变货币需求的增加就只能通过国内价格水平的下降来实现相对利率对汇率的影响：本国利率上升货币需求下降本币贬值（远期）9. 简述均衡汇率多重

18、论的政策含义。(出自论文：人民币多重均衡汇率与经济增长作者：姜波克）多重均衡汇率的框架依据以下的逻辑:对应于任何一个内部均衡都存在一个维持外部均衡的汇率,从而实现内部均衡与外部均衡的同时实现,即实现“均衡的均衡”。进一步,对均衡汇率的调整意味着以实现外部均衡为条件,决定不同的内部均衡水平。在此意义上,均衡汇率不再仅是一个关于货币之间的比价问题,它直接地体现了政策的意义。多重均衡汇率的政策意义在长期内可表述为:政府的汇率政策辅以扩张性货币政策,不仅在短期内可以增加就业和提高经济增长率,并且也将在长期内将宏观经济提升至一个较高的发展轨道。因此,只要通货膨胀的压力在可被承受的范围之内,政策即可以通过

19、选择一个较低的汇率来加速长期的经济增长。或者选择一个区间，所以不是一个固定的汇率，而是一揽子汇率政策，即多重汇率。10. 简述经济增长要追求内涵增长和外延增长的平衡的原因。外延式经济增长是指通过各种生产要素的投入的增加而带来的经济增长；内涵式经济增长是指要素生产率提高而带来的经济增长。当内涵经济相对较快增长时，会出现要素规模缺口，意味着本该投入的要素被阻止投入或被转移投入到世界市场上去了。这将造成失业的增加，甚至产业的空洞化。当外延经济相对较快增长时，会出现技术进步缺口，会造成效率低下，技术进步受阻。总之，目标是在经济稳定和持续增长前提下，使外延经济增长和内涵经济增长获得平衡，是国内资源消耗和

20、国外资源消耗获得平衡，使自然资源消耗和劳动力资源消耗获得平衡。11. 为什么在长期内无法使用单一的汇率手段同时实现本国的内部均衡和外部平衡？合并内部均衡曲线和外部平衡曲线，可得本国长期内外均衡下的汇率模型：如图所示：初始状态下，内部均衡和外部平衡同时实现。在长期内，使内部均衡实现的汇率水平和使外部平衡实现的汇率水平，都是由实际冲击分别决定的。对于特定的实际冲击，内部均衡所需的汇率和外部平衡所需的汇率有可能出现偏离。在长期内，内部均衡所要求的汇率水平与外部平衡所要求的汇率水平取决于冲击的性质和水平，单一的汇率手段不可能同时实现内部均衡和外部平衡。搭配使用多种政策手段已实现多个目标是十分必要的。1

21、2. 政府对外汇市场干预的手段可分为哪几类？（详见课本：215）按干预的手段分，可分为直接干预与间接干预两种类型直接干预间接干预：改变国内金融变量、公开宣告按是否引起货币供应量的变化分：冲销式干预（sterilized Intervention）、非冲销式干预(unsterilized Intervention)。按干预策略分：熨平每日波动型（Smoothing out Daily Fluctuation）、砥柱中流型/逆向型（Leaning Against the Wind）、非官方钉住型（Unofficial Pegging）。按参与者的国家分：单边干预、联合干预三、单项选择题 1、一国货

22、币升值对其进出口收支产生何种影响:B A 出口增加，进口减少 B 出口减少，进口增加 C 出口增加，进口增加 D 出口减少，进口减少 2、一般情况下，即期交易的起息日定为 :C A 成交当天 B 成交后第一个营业日 C 成交后第二个营业日 D 成交后一星期内 3、收购国外企业的股权达到10%以上，一般认为属于 :C A 股票投资 B 证券投资 C 直接投资 D 间接投资 4、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是 :C A 非自由兑换货币 B 硬货币 C 软货币 D 自由外汇 5、汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是 :B A 浮动汇率制 B 国际

23、金本位制 C 布雷顿森林体系 D 混合本位制 6、国际收支平衡表中的基本差额计算是根据 D A 商品的进口和出口 B 经常项目 C 经常项目和资本项目 D 经常项目和资本项目中的长期资本收支 7、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明 C A 本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升 B 本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升 C 本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降 D 本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降 8、当一国经济出现膨胀和顺差时，为了内外经济的平衡，根据财政货币政策配合理论，采取的措施是 D A

24、膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策 B 紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策 C 膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策 D 紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策 紧缩性的财政政策可以控制投资和国内产出达到抑制经济过热；膨胀的货币政策可依然人们手中有更多数量的货币增加对国外商品的消费以及本币外流，减轻顺差程度。 9、金融汇率是为了限制 A A 资本流入 B 资本流出 C 套汇 D 套利 10、汇率定值偏高等于对非贸易生产给予补贴，这样 A A 对资源配置不利 B 对进口不利 C 对出口不利 D 对本国经济发展不利 11、国际储备运营管理有三个基本原则是 A A 安全、流动、盈利 B 安全、固定、保值

25、C 安全、固定、盈利 D 流动、保值、增值 12、一国国际收支顺差会使 A A 外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升 B 外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌 C 外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌 D 外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升 13、金本位的特点是黄金可以 B A 自由买卖、自由铸造、自由兑换 B 自由铸造、自由兑换、自由输出入 C 自由买卖、自由铸造、自由输出入 D 自由流通、自由兑换、自由输出入 14、根据财政政策配合的理论，当一国实施紧缩性的财政政策和货币政策，其目的在于 A A 克服该国经济的通货膨胀和国际收支逆差 B 克服该国经济的衰退和国际收支逆差

26、C 克服该国通货膨胀和国际收支顺差 D 克服该国经济衰退和国际收支顺差 15、资本流出是指本国资本流到外国，它表示 D A 外国对本国的负债减少 B 本国对外国的负债增加 C 外国在本国的资产增加 D 外国在本国的资产减少 16、货币市场利率的变化影响证券价格的变化，如果市场利率上升超过未到期公司债券利率，则 B A 债券价格上涨，股票价格上涨 B 债券价格下跌，股票价格下跌 C 债券价格上涨，股票价格下跌 D 债券价格下跌，股票价格上涨 17、目前，我国人民币实施的汇率制度是 C A 固定汇率制 B 弹性汇率制 C 有管理浮动汇率制 D 钉住汇率制 18、若一国货币汇率高估，往往会出现 B

27、A 外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差 B 外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差 C 外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差 D 外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差 19、从长期讲，影响一国货币币值的因素是 B A 国际收支状况 B 经济实力 C 通货膨胀 D 利率高低 20、汇率采取直接标价法的国家和地区有 D A 美国和英国 B 美国和香港 C 英国和日本 D 香港和日本 21、()，促进了国际金融市场的形成和发展。 C A 货币的自由兑换 B 国际资本的流动 C 生产和资本的国际化 D 国际贸易的发展 22、工商业扩张导致 A A 资金需求增加，证券价格上涨 B 资金需

28、求增加，证券价格下跌 C 资金需求减少，证券价格上涨 D 资金需求减少，证券价格下跌 23、当国际收支的收入数字大于支出数字时，差额则列入()以使国际收支人为地达到平衡。 A A “错误和遗漏”项目的支出方 B “错误和遗漏”项目的收入方 C “官方结算项目”的支出方 D “官方结算项目”的收入方 24、外汇远期交易的特点是 B A 它是一个有组织的市场，在交易所以公开叫价方式进行 B 业务范围广泛，银行、公司和一般平民均可参加 C 合约规格标准化 D 交易只限于交易所会员之间 25、短期资本流动与长期资本流动除期限不同之外，另一个重要的区别是 B A 投资者意图不同 B 短期资本流动对货币供

29、应量有直接影响 C 短期资本流动使用的是1年以下的借贷资金 D 长期资本流动对货币供应量有直接影响 26、根据国际收支平衡表的记帐原则，属于借方项目的是D A 出口商品 B 官方储备的减少 C 本国居民收到国外的单方向转移 D 本国居民偿还非居民债务 27、金本位制度下，决定汇率的基础是C A 外汇供求 B 法定平价 C 铸币平价 D 黄金输送点28、一般来说，一国国际收支出现巨额顺差会使其B A 货币疲软 B 货币坚挺 C 通货紧缩 D 利率下跌29、根据国际收支的定义，以下机构的工作人员属于一国居民的是B A 联合国 B 一国驻外大使馆 C IMF D 世界银行集团 30、本币贬值，可能会

30、引起B A 国内失业率上升 B 国内通胀率上升 C 国内出口减少 D 国内经济增长率下降 31、一般来说，由（ ）引起的国际收支不平衡是长期且持久的。D A 经济周期更迭 B 货币价值变动 C 国民收入增减 D 经济结构变化 32、国际直接投资和国际证券投资的区别是C A 是否参与股票交易 B 股票的持有期是否超过一年 C 股票交易是否超过公司股权的10% D 是否包括非居民的交易 33、根据利率平价，如果美国的利率高于英国，则以下说法正确的是C A 美元远期汇率会升水 B 英国通胀会加剧 C 英镑远期汇率会升水 D 英镑远期汇率会贴水 34、本国居民购买外国金融资产，导致A A 资本外流 B

31、 资本内流 C 本国对外负债增加 D 外国在本国资产增加 35、当处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时，应采用（ ）的政策搭配D A 紧缩国内开支，本币升值 B 扩张国内开支，本币贬值 C 扩张国内开支，本币升值 D 紧缩国内开支，本币贬值 36、经常账户顺差的国家一定是B A 资本净流入的国家 B 资本净流出的国家 C 没有金融性资本流动的国家 D 资本流动性很高的国家即一国在一定时期内（通常为一年）对外经济往来的收入总额大于支出总额的差额。由贸易项目产生的国际收支顺差，反映一国的国际储备或对外支付能力的增强；由资本项目产生的国际收支顺差，反映资本的大量流入。一国的出口大于进口的情况下，就

32、会产生顺差； 37、直接标价法的特点是B A 用外币的数量标出单位本币的价格 B 用本币的数量标出单位外币的价格 C 英国和美国采用这种标价法 D 外币的买入价在后，卖出价在前 38、一国货币升值，通常会引起该国的外汇储备D A 数量增加 B 实际价值增加 C 数量减少 D 数量不变以人民币升值为例：假设今天中国的外汇储备是3万亿美元，汇率是RMB6.5USD1；明天人民币升值为RMB1USD1.请问：明天中国的外汇储备是多少？注意，这里说的是数量而不是购买力。今天我借给你5颗鸡蛋，明天鸡蛋涨价了，你还给我3颗我会接受吗？同样的道理，D是正确的。 四、判断题1. 国际收支是指全部对外往来的货币

33、记录。2. 国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易。3. 一般来说，货物按边境的离岸价（FOB）计价。4. 金融账户可以分为直接投资、证券投资、其他投资、储蓄资产四类。P45. 错误和遗漏账户是一种抵消账户，数目与净的借方或贷方余额相等而方向相反。6. 记入借方的账目包括：；记入贷方的账目包括：。记入借方的项目：商品进口、外国居民为本国居民提供的服务、本国居民对外国居民的赠与和本国政府对外援助、本国居民购买的外国的资产、本国居民对外国居民发生的债权、官方储备增加。记入贷方的项目：商品出口，本国居民为外国居民提供的服务、外国居民对本国居民的赠与和外国政府的援助、外国居民购买本国资产、本国居民

34、对外国居民的债务、官方储备减少。引起货币流入本国，使本国货币流出减少的贸易项目记在贷方；引起货币流出本国，使本国货币流入减少的贸易项目记在借方。7. 国际收支差额指的是自主性交易的差额。8. 国际收支均衡是指国内经济处于充分就业和物价稳定状态下的自主性国际收支平衡。9. 在不考虑错误与遗漏因素时，经常账户余额与资本和金融账户余额之和等于零。10.国际收支调节的目的，国际收支平衡/均衡11. 政府的某些宏观经济政策可能会使国际收支自动调节根本不起作用。12. 支出增减型政策的宗旨是通过改变社会总需求或总支出水平，来达到调节国际收支的目的。13. 支出转换型政策的宗旨是不通过改变社会总需求和总支出

35、而改变需求与指出的方向，来达到调节国际收支的目的。14. 直接管制是一种支出转化型政策。15. 融资政策是在短期内利用资金融通的方式来弥补国际收支赤字，以实现经济稳定的一种政策。16. 在马歇尔勒纳条件成立的情况下，贬值对贸易收支的时滞效应，被称为J曲线效应。17. 当国民收入大于总吸收时，国际收支顺差；当国民收入小于总吸收时，国际收支逆差；当国民收入等于总吸收时，国际收支为平衡。18. 贬值引起贬值国国内价格上升、实际货币余额减少，从而对经济具有紧缩作用。19. 膨胀性的货币政策可以减少国际收支顺差；紧缩性的货币政策可以减少国际收支逆差。20. 外汇是指外国货币或以外国货币表示的能用来清算国

36、际收支差额的资产。21. 直接标价法是固定外国货币的单位数量，以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格。22. 如果某一客户卖出澳元、买入美元，则他与银行的交易将会采用银行报价中美元的卖出价。23. 某公司以100万英镑从伦敦调往纽约投放3个月，它应该在卖出即期英镑的同时，买进远期英镑卖出远期美元，以避免汇率风险。24. 远期差价有升水和贴水两种，升水表示外汇在远期升值，贴水则表示外汇在远期贬值。在直接标价法下，存在升水的远期汇率等于即期汇率加上升水额，存在贴水的远期汇率等于即期汇率减去贴水额。25. 长期的巨额的国际收支逆差，一般必定会导致本国货币的下降。26. 一般来说，相对通货膨胀率持

37、续较高的国家，表示其货币的国内价值的持续下降速度相对较快，其汇率也将随之下降。27. 利率对短期汇率的影响比对长期汇率的影响更大；本国利率的上升，不一定导致本国货币远期汇率的升水；利率对长期汇率的影响是十分有限的。28. 根据购买力平价理论，在一定时期内两国物价变动引起其货币汇率变动，据此而得出的新的汇率叫做相对购买力平价。29. 在利率不变的情况下，本国实际国民收入的增加会带来货币需求的增加。30. 在实际国民收入不变的情况下，本国利率的上升会降低货币需求。31. 社会就业率往往与总需求具有同向变动的关系。当本币贬值带来总需求扩张时，企业就会通过增加生产要素投入和增加雇员来扩大生产规模，社会

38、就业率就能提高。32. 本币贬值对民族工业的影响与一国民族工业的发展战略有关。33. 本币贬值引发的企业经营状况提升未必就会带来劳动生产率的提高和经济结构的改善。34. 汇率同时具有比价属性和杠杆属性。前者是指汇率水平由其他宏观经济变量的变动所决定，后者是指汇率水平变动会带来其他宏观经济变量的变动。35. 国际收支均衡，是指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡，及国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡。36. 商品市场的均衡是指国内总供给等于总需求。37. 货币市场的均衡是指居民对货币的需求等于货币供给。38. 国内总需求是物价的减函数，是汇率的增函数。39. 在汇率和物价

39、构成的二维平面中，内部均衡曲线的斜率为正，它是一条自左向右朝上倾斜的曲线。40. 在以基本账户平衡来定义外部平衡的情况下，外部平衡曲线的斜率为正，其意义为，随着本币的贬值，出口和资本流入都会增加，从而需要本国物价水平的上升来使国内外相对价格恢复到原有水平。五、计算题关于汇率的换算，直接标价法、间接标价法、美元标价法(1) 直接标价法（Direct Quotation） 是固定外国货币的数量，以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格。在直接标价法下，若汇率数字下降，则说明本币币值上升，外币币值下跌，即外汇汇率下跌。（2）间接标价法（Indirect Quotation）固定本国货币的单位数量，

40、以外国货币表示这一固定数量的本国货币价格，从而间接地表示外国货币的本国价格。在间接标价法下，若汇率数值上升，则说明本币币值上升，外币币值下跌，即外汇汇率下跌。（3）美元标价法（US Dollar Quotation）单位美元折算为一定数量的其他国家货币。例如：已知美元兑日元的汇率，英镑兑美元的汇率，求英镑兑日圆的汇率例1：已知1美元=1.3656加元 1美元=1.2875瑞士法郎 求加元与瑞士法郎之间的套算汇率。 解: 1加元=1/1.3656美元 1美元=1.2875瑞士法郎 1加元=1/1.3656× 1.2875 0.9428瑞士法郎关于远期外汇交易如何实现规避风险和投机以赚取

41、利润。远期汇率的报价法：直接远期报价法：与现汇报价相同，即直接将各种不同交割期限的期汇的买入价与卖出价表示出来。差额表示法：即标出远期汇率和即期汇率的差额。以升水、贴水、平价表示升水表示期汇比现汇贵贴水表示期汇比现汇便宜平价表示两者的汇率相同。其计算方法是：在直接标价法下，远期汇率等于即期汇率加升水，减贴水；在间接标价法下，远期汇率等于即期汇率减升水，加贴水。远期汇率的报价法：差额表示法：即标出远期汇率和即期汇率的差额。点数表示法“点”是表明货币比价数字中小数点以后的第四位数。其计算原则是：前小后大： “”前大后小： “”例1：伦敦外汇市场，即期汇率为1英镑=1.8390/70美元；1个月远期

42、汇率为升水：172/162。问1个月远期汇率为多少? 解：此为间接标价法，远期汇率等于即期汇率减升水、加贴水。 1.83901.8470 ) 172 162 1.82181.8308例2：纽约外汇市场，即期汇率为1美元=108.10/20日元；3个月日元对美元远期差价为：贴水7/9。问 3个月远期汇率为多少？ 解： 108.10108.20 +) 0.07 0.09 108.17108.29例3：苏黎世外汇市场 ： 即期汇率 1美元=1.6550/60瑞士法郎 6个月远期差价 840/830 问6个月远期汇率为多少?此题未报升水还是贴水，如何计算？ 解: 1.65501.6560 ) 0.08

43、400.0830 1.57101.5730注意：计算题中的标价，你要弄清买入价、卖出价；你要正确判断交易中你的角色，是买入者还是卖出者，等等。例如：已知伦敦市场上一年的利率是5%，纽约市场上一年的利率是7%，即期汇率是GBP1=USD1.687-98，六个月的汇水是50-60点，求：（1） 六个月的远期汇率？（2） 这是理论上均衡的远期汇率水平吗？（3） 若投资者持有100万美元，他应该投放在那个市场上获利更多？说明投资过程及获利情况。（1）六个月的远期汇率因为即期汇率是GBP1=USD1.687-1.698，且六个月的汇水是50-60可知：该题中的基准货币是英镑，报价货币是美元，且英镑六个月

44、升水，美元六个月贴水。六个月的远期汇率为：GBP1=（1.6870+0.0050）（1.6980+0.0060）=USD1.69201.7040。附：即期汇率、远期汇水与远期汇率的关系及计算方法汇水的形式基准货币报价货币前小后大升水贴水前大后小贴水升水（GBP1=USD1.687-1.698，USD1=JPY120.45-120.55，RMB1=JPY12.82-12.95中的GBP，USD，RMB被称为基准货币，USD和JPY被称为报价货币。这里完全可以不考虑直接标价法与间接标价法。）1324即期汇率计算方法远期汇水远期汇率前小后大加法前小后大前小后大前小后大减法前大后小前大后小（首先已知1

45、和2，判断基准货币升贴水，决定采用何种计算方法3，得出远期汇率4。）（2）远期差价由两国利率差异决定。六个月后两个市场上的汇率应该分别为：伦敦市场上存入1英镑，六个月后变为1.025英镑，理论上的六个月汇率应该为：GBP1=（1.687-1.698）×（1+2.5%）=USD1.7292-1.7405纽约市场上存入1美元，六个月后变为1.035美元，理论上的汇率应该为：GBP1=（1.687-1.698）/（1+3.5%）= USD 1.6300-1.6406显然实际远期汇率与两个汇率都有差别，不是理论上均衡的远期汇率。正是由于人们预期高利率的远期必贴水，低利率的远期必升水，导致实际

46、远期汇率与理论上均衡远期汇率水平不一致。（3）如果投资者把手中的100万美元存入纽约市场，六个月后变为100×1.035=103.5万美元。如果投资者把手中的100万美元换成英镑存入伦敦市场，六个月后再兑换回美元，其转化过程为：100/1.698×1.025×1.6920=102.1438万美元。显然投资者将会采取投资纽约市场，比投资伦敦市场多获利35000 21438=13562美元。六、论述题1. 根据你的观察，我国近年来采用什么样的国际收支调节政策？效果如何？(参见论文浅议我国国际收支调节政策）我国国际收支多年来呈现双顺差的局面。2008年上半年延续2007

47、年的经济形势,经济快速增长,消费价格指数和生产价格指数均呈现增长的趋势。2008年下半年由于美国次贷危机的影响,以及地震等一系列经济自然环境的打击,经济从增长期转入衰退期。 2005-2008年上半年,由于局部通货膨胀的压力,政府采取稳中有紧的财政政策和紧缩的货币政策;2008年下半年,由于经济形势的要求,财政政策由稳健转向积极,货币政策也走向扩张。2005年人民币汇率制度实现了重大变革,放弃盯住美元实行参考一篮子货币,放开了人民币的管理程度。2005年至2008年上半年由于内外经济形势的影响人民币呈现持续升值的态势,2008年下半年开始由于经济形势的变动,人民币汇率呈现一定的波动,未来贬值预

48、期较大。 2. 从比较优势的角度看，劳动力资源丰富的发展中国家应当采取怎样的汇率政策？这种汇率政策是否有利于发展中国家民族工业的进步和经济效率的提高？（课本105）比较优势理论：比较优势（Comparative advantage） 如果一个国家在本国生产一种产品的机会成本（用其他产品来衡量）低于在其他国家生产该产品的机会成本的话，则这个国家在生产该种产品上就拥有比较优势。 此时，应当采用本币贬值的汇率政策，发展中国家国内一般对进口的商品的需求弹性较高，而国家的劳动力比较优势较为显著，货币贬值能够导致出口增加和进口替代品生产的增加，在货币乘数的作用下，国民收入可能得到数倍增长，从而起到推动物价

49、上涨的作用，显示出其扩张性的特点。贬值后生产随需求扩张，可用于生产的劳动力、土地等闲置生产要素的投入会加大，进而带动整个生产制造行业的增加。而且通过外源性的经济可以吸引外资，扩大再生产规模，在合理的控制通货膨胀和国家债务的情况下，可以较好的实现经济的增长工业的发展。本币贬值能够对总需求起到扩张作用，一般会带来就业提高。同时就业的提高不仅反映在和对外经济交往直接有关的行业，也反映在为企业经营提供服务的行业。本币贬值对民族工业的影响与一国的民族工业发展战略有关。进口替代型战略不利进口成本增加出口导向型战略有利出口产品价格降低，出口商品竞争力提高。本币贬值无论从理论上还是从实际中，都可以看作是一种赋

50、税行为，对出口补贴，对进口赋税，当一国希望发挥本国的劳动力比较优势，采取出口导向型战略的时候，本币贬值就可以降低出口价格，提高本国出口产品的竞争力，有利于民族工业的发展，但也会造成本国工业偏消费品生产结构。3. 汇率能够通过什么样的微观机制，如何影响企业的生产技术和产业结构？（课本176与167）汇率变动的企业的生产技术选择：我国长期以来使用的是技术引进发展道路，大量的核心技术和关键部件需要先从国外进口，再对技术进行消化吸收，改进创新，形成资本推进型技术进步，技术先进程度与资本密集程度高度相关的特点。我国的资源禀赋决定了我国企业的等成本线近似于I，即成本相对于劳动较为昂贵，从而，企业将会选择A

51、点进行生产。人民币升值的结果是进口资本品的价格下降，进而资本相对于劳动变得便宜，从而企业的等成本线从I变到I，企业选择B点进行生产，生产技术有所进步，产出水平也有所提高总而言之：从要素需求角度看，汇率对经济的增长方式的影响，是通过改变资本和劳动的相对价格，从而改变生产中的要素密集程度和技术水平来发生的。汇率产业结构:货币贬值会是本国高端产业部门的生产规模相对缩小，是低端产业规模相对扩大导致产业规模低端化，货币贬值鼓励低端产业，特别是劳动和资源密集型产品产业的发展，使经济的增长更依赖于劳动和资本等生产要素的投入增长，即有利于外延经济的增长。货币升值会给本国带来两种经济效应，其一，是产业结构升级效

52、应，即升值有利于本国产业的高端化。其二，要素就业效应，货币升值抑制了低端产业，特别是劳动和资源密集型产业的发展，降低了经济增长对生产要素的投入，特别是劳动和自然资源的依赖度，使经济的增长更加依赖于技术进步和劳动生产率的提高，即有利于内涵经济的增长。4. 中国目前实际采用的是何种汇率制度？它对中国经济发展有何积极和消极影响？货币当局又用什么政策与现行汇率制度搭配？自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。本次汇率机制改革的主要内容包括三个方面：汇率调控的方式。实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。 中间价的确定和日浮动区间。起始汇率的调整。积极影响：人民币汇率制度几经改革，汇率弹性和灵活性不断增加，对保持我国经济的平稳运行。促进对外经济发展，增加就业等都发挥了积极作用。宏观上：我国够通过主动调整汇率抑制投机一篮子汇率波动，这种波动有利于我国的居民