年全国会计专业技术资格考试《中级财务管理》考前最后六套题六

1、2014 年全国会计专业技术资格考试中级财务管理考前最后六套题(六)客观试题部分重要提示:客观试题要求用2b 铅笔在答题卡中按题号顺序填涂答题。否则按无效答题处理。(1) 单项选择题的答案填涂在答题卡中相应信息点；(2) 多项选择题的答案填涂在答题卡中相应信息点；(3) 判断题的答案填涂在答题卡中相应信息点。一、单项选择题(本类题共25 小题，每小题1 分，共25 分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2b 铅笔填涂答题卡中相应信息点。多选、错选、不选均不得分)1.下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（ ）。a. 企业采用分期付款方式购置一台大型

2、机械设备 b. 企业从某国有银行取得3 年期500 万元的贷款c. 企业而向战略投资者进行定向增发 d. 企业向股东发放股票股利2. 应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用不包括（ ）。a. 融资功能 b. 减少坏账损失、降低经营风险c. 改善企业的财务结构 d. 降低企业筹资成本3. 已知经营杠杆系数为4 ，每年的固定成本为9 万元，利息费用为1 万元，则利息保障倍数为（ ）。a. 2 b. 2.5 c. 3 d. 44. 存货abc 分类管理法下，最基本的分类标准是（ ）。a. 金额 b.品种 c.数量 d. 体积5. 下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（ ）。a. 租赁设备的价

3、款 b. 租赁期间利息 c. 租赁手续费 d. 租赁设备维护费6. 下列有关稀释每股收益的说法中，不正确的是（ ）。a. 潜在的普通股主要包括叮转换公司债券、认股权证和股份期权等b. 对于可转换公司债券，在计算稀释每股收益时，分子的调整项目为假设可转换公司债券当期转换节约的利息费用的税前影响额c. 对于可转换公司债券，在计算稀释每股收益时，分母的调整项目为假定可转换公可债券当期期初或发行日转换为普通股的股数的加权平均数d. 对于认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性7. 下列各项中，通常不会影响市盈率的是（ )。a. 上市公司盈利能力的成长性 b.投资者所

4、获取报酬率的稳定性c. 利率水平的变动 d. 每股净资产8. 下列股权激励模式中，适合初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或扩张期的企业的股权激励模式是（ ）。a. 股票期权模式 b.股票增值权模式 c. 业绩股票模式 d. 虚拟股票模式9. 企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（ ）。a. 有利于稳定股价 b. 获得财务杠杆利益c. 降低加权平均资本成本 d. 增强公众投资信心10. 需按成本性态分析的方法将企业成本划分为固定成本和变动成本的预算编制方法是（ ）。a. 固定预算 b. 零基预算 c. 滚动预算 d. 弹性预算:11.某企业编制材料采购预算”，预计第四季度期初材

5、料存量456千克，该季度生产需用量2120千克，预计期末存量为350 千克，材料单价为10 元，若材料采购货款有50% 在本季度内付清，另外50% 在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末应付账款项目为（ ）元。a. 11130 b. 14630 c. 10070 d. 1356012. （ ）应当定期组织预算审计，纠正预算执行中存在的问题，充分发挥内部审计的监督作用。a. 企业预算委员会 b.企业董事会 c. 企业监事会 d. 企业财务管理部门13. 某上市公司2012 年底流通在外的普通股股数为2000 万股， 2013 年5 月31 日增发新股100 万股， 2013 年9 月1 日经批

6、准回购本公司股票150 万股， 2013 年的净利润为200 万元，派发现金股利120 万元，则2013 年的基本每股收益为（ ）元。14. 下列各项中，不受会计年度制约，预算期始终保持在一定时间跨度的预算方法是（ ）。a. 固定预算法 b.弹性预算法 c.定期预算法 d.滚动预算法15. 下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（ ）。a. 市场对公司强行接收或吞并 b. 债权人通过合同实施限制性借债c. 债权人停止借款 d.债权人收回借款16. 销售预算、生产预算和直接材料预算属于（ ）。a. 业务预算 b. 专门决策预算 c. 长期预算 d. 财务预算17. 下列各项中，属于工

7、时用量标准组成内容的是（ ）。a. 由于设备意外故障产生的停工工时b. 必要的间歇或停工工时c. 由于生产作业计划安排不当产生的停工工时d. 由于外部供电系统故障产生的停工工时18. 某公司的固定成本(包括利息费用)为600 万元，资产总额为10000 万元，资产负债率为50%，负债平均利息率为8% ，净利润为800 万元，该公司适用的所得税税率为20% ，则息税前利润对销售量的敏感系数是（ ）。a. 1.43 b. 1.2 c. 1.14 d. 1.0819. 下列关于营运资金的特点的说法中，错误的是( )。a. 周转具有短期性 b.来源具有多样性c. 数量具有稳定性 d. 实物形态具有易变

8、现性20. 某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致实际利率高于名义利率的是（ ）。a. 按贷款一定比例在银行保持补偿性余额 b. 按贴现法支付银行利息c. 按收款法支付银行利息 d. 按加息法支付银行利息21.财务绩效定量评价，不包括的内容是（ ）。a. 盈利能力 b.资产质量 c.董事会报告 d. 债务风险和经营增长22. 下列属于衍生工具筹资的是（ )。a. 发行认股权证 b.融资租赁c. 引人战略投资者 d. 首次上市公开发行股票( ipo)23. 下列关于现金回归线的表述中，正确的是（ ）。a. 现金回归线的确定与企业最低现金控制线无关b. 有价证券利息率增加，会导致现

9、金回归线上升c. 有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金回归线上升d. 当现金的持有量高于或低于现金回归线时，应立即购入或出售有价证券24. 以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点不包括（ ）。a. 考虑了货币的时间价值 b.反映了投资的风险价值c. 规避了企业的短期行为 d. 上市公司股价可直接揭示公司价值25. 下列关于项目投资决策的表述中，正确的是（ ）。a 两个互斥项目的期限相同但原始投资额不一样，在权衡时选择净现值大的项目b. 对于两个互斥项目使用净现值法评估项目的可行性与使用内含报酬率法的结果总是一致的c. 使用现值指数法进行投资决策可能会计算出多个现值指数d. 静态

10、回收期主要测定投资方案的盈利性而非流动性二、多项选择题(本类题共10 题，每小题2 分9 共20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案?按答题卡要求，用2b 铅笔填涂答题卡中相应信息点。多选、少选、错选、不选均不得分)1. 下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有（ ）。a. 物价持续上升 b. 金融市场利率走势下降c. 企业资产的流动性较弱 d. 企业盈余不稳定2. 下列各项中，属于约束性固定成本的有（ ）。a. 管理人员薪酬 b.按直线法计提的固定资产折旧费c. 职工培训费 d. 研究开发支出3. 固定制造费用的三差异分析法是将两差异分析法下的能量差

11、异进一步分解为( )。a. 耗费差异 b.产量差异 c.效率差异 d. 预算差异4. 存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法，对这两种方法的以下表述中，正确的有（ ）。a. 两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本b. 存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性c. 随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用d. 随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响5. 采用销售百分比法预测外部筹资需要量时，下列影响因素的变动会使外部筹资需要量减少的有（ )。a. 降低股利支付率 b.购置固定资产 c. 提高利润留存率 d. 提高销售净利率6. 按照随机模型

12、，确定现金最低控制线时，应当考虑的因素有（ ）。a. 企业现金最高余额 b.有价证券的日利息率c. 公司日常周转所需要的资金 d. 公司借款能力7. 从作业成本管理的角度来看，降低成本的途径具体包括（ ）。a. 作业消除 b.作业减少 c. 作业共享 d. 作业选择8. 下列关于预算调整的说法中，正确的有（ ）。a. 预算调整事项不能偏离企业发展战略b. 预算调整方案应当在经济上能够实现最优化c. 企业正式下达执行的预算不予调整d. 预算调整重点应当放在预算执行中出现的重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面9. 假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的分期付息、到期还本债券价值下降

13、的有（ ）。a.缩短到期时间 b.延长到期时间 c.提高票面利率 d. 市场利率上升10. 某企业只生产一种产品，单价20 元，单位变动成本12 元，固定成本为2400 元，满负荷运转下的正常销售量为400 件。以下说法中，正确的有（ ）。a. 在销售量以金额表示的边际贡献式本量利图中，该企业的变动成本线斜率为12b. 在保本状态下，该企业生产经营能力的利用程度为75%c. 安全边际中的边际贡献等于800 元d. 安全边际中的边际贡献等于1000 元三、判断题(本类题共10 小题，每小题l 分，共10 分，请判断每小题的表述是否正确，并按答题卡要求，用2b 铅笔填涂答题卡中相应信息点。认为表达

14、正确的，填涂答题卡中信息点；认为表述错误的，填涂答题卡中信息点( )。每小题答题正确的得1分，答题错误的扣0.5 分，不答题的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分)1.企业财务管理目标中的栩关者利益最大化这一目标强调要关注所有利益相关者的利益，股东的利益与其他利益相关者利益是等同的2. 现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减，目的是为了降低价格，增加产品在市场上的竞争力3. 执行增值作业时不会产生非增值成本，非增值成本是由执行非增值作业而发生的成本。4. 与宽松的流动资产投资策略相比，紧缩的流动资产投资策略可能伴跑着更高的风险。5. 管理层讨论与分析是上市公司定期报告的重要组成部分。在我国，管

15、理层讨论与分析的披露原则是强制与自愿相结合。6. 在作业成本法下，产品成本分配的内容是作业成本。7. 一旦企业与银行签订信贷协定，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。8. 我国公司法等法律规定，投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式山资，全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的25% 。9. 市净率较低的股票，投资价值较高；反之，则投资价值较低。10. 在股票市场的实务操作中，利率与市盈率之间的关系通常是同向变化的。主观试题部分(主观试题要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题)四、计算分析题(本类题共4 小题，每小题5

16、 分，共20 分。凡要求计算的项目，除题中有特殊要求外，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。 凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)1.某企业本月生产甲、乙两种产品，其中甲产品技术工艺过程较为简单，生产批量较大；乙产品工艺过程较为复杂，生产批量较小。其他有关资料见下表:项目甲产品乙产品产量（件）80004000单位产品直接材料成本（元）1015直接人工工时（小时位产品直接人工成本（元）2428制造费用总

17、额（元）490000假设经作业分析，该企业根据各项作业的成本动因性质设立了机器调整准备、质量检验、设备维修、生产订单、材料订单、生产协调等六个作业成本中心；各作业成本中心的可追溯成本、成本动因和作业量等有关资料见下表:作业中心可追溯成本（元）成本动因作业量机器调整准备50000准备次数甲产品乙产品合计质量检验72000检验次数300200500设备维修48000维修工时12060180生产订单176000订单份数140010002400材料订单96000订单份数40040440生产协调48000协调次数9070160合计190000-16080240-要求:(1) 采用传统成本计算法计算甲、乙

18、两种产品应分配的制造费用及单位成本。(2) 采用作业成本计算法计算甲、乙两种产品应分配的制造费用及单位成本。(3) 针对两种成本计算方法在计算甲、乙两种产品应分配的制造费用及单位成本的差异进行原因分析。2. 某煤炭股份有限公司是在上海证券交易所上市的公司，为了进行技求改造，计划分两期共融资30 亿元，第一期计划融资16 亿元，第二期计划融资14 亿元，为此该公司制定了发行分离交易的可转换公司债券的融资计划。资料一:如果能够获得有关部门的批准，公司于2013 年4 月1 日按面值发行1600 万张、每张面值100 元的分离交易可转换公司债券，合计16 亿元，债券期限10 年，票面年利率2% (如

19、果单独按面值发行普通公司债券，票面年利率为4.5%) ，按年计息。 同时，每张债券的认购人获得公司派发的10 份认股权证，权证总量为16000 万份，该认股权证为欧式认股权证；行权比例为2.5: 1 (即2.5 份认股权证可认购公司l 股股票) ，行权价格为15 元/股。认股权证存续期为12 个月(即2013 年4 月1 日至2014 年4 丹1 日)。假定债券和认股权证发行当日即可上市。公司2013 年年末a 股总股数为10 亿股(当年未增资扩股) ，当年实现净利润5 亿元。预计认股权证行权截止前夕，每份认股权证的价格将为1.2 元。资料二:该公司2010 年到2012 年连续盈科，且近3

20、年净资产收益率平均达到7.8% ;可转换债券发行后，该公司资产负债率预计为68% ；该公司2013 年3 月31 日经审计的净资产额为人民币20 亿元；本次发行后累计公司债券余额占2013 年3 月31 日该公司净资产额的25% ;本次发行公告募集说明书日前20 个交易日该公司股票均价为12. 8 元。要求:(1) 根据资料二提供的资料逐一分析该公司是否具备发行可转换公司债券的条件；(2) 计算该公司发行分离交易的可转换公司债券后， 2013 年可节约的利息支出；(3) 计算该公司2013 年的基本每股收益；(4) 为实现第二次顺利融资，必须促使权证持有人行权，计算为此2014 年4 月1 日

21、该公司股价至少应当达到的水平。3. a 公司2012 年6 月5 日发行公司债券，每张面值1000 元，票面年利率10% ，4 年期。要求:(1) 假定每年6 月4 日付息一次，到期按成值偿还。b 公司2014 年6 月5 日按每张1000元的价格购入该债券并持有至到期，计算该债券的内部收益率。(2) 假定每年6 月4 日付息一次，到期按面值偿还。b 公司2014 年6 月5 日按每张1020的价格购入该债券并持有至到期，计算该债券的内部收益率。(3) 假定每年6 月4 日付息一次，到期按面值偿还。b 公司2013 年6 月5 日购入该债券并持有至到期，要求的必要报酬率为12% ，计算该债券的

22、价格低于多少时可以购入。(4) 假定到期一次还本付息，单利计息。b 公司2013 年6 月5 日购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12% (按复利折现) ，计算该债券的价格低于多少时可以购入。4. a 公司是一家零售商，正在编制2013 年12 月份的预算，有关资料如下:(1) 预计的2013 年11 月30 日资产负债表如下:单位:万元资产金额负债及所有者权益金额现金22应付账款 162应收账款 76应付利息11存货132银行借款120固定资产770实收资本700未分配利润7资产总计1000负债及所有者权益总计1000(2) 销售收入预计:2013 年11 月200 万元，12 月22

23、0 万元；2014 年1 月230 万元。(3) 销售收现预计:销售当月收回60% ，次月收回 38%，其余2% 无法收回(坏账)。(4) 采购付现预计:销售商品的80% 在前一个月购入，销售商品的20% 在当月购入；所购商品的进货款项，在购买的次月支付。(5) 预计12 月份购置固定资产需支付60 万元；全年折旧费216 万元，每月的折旧费相同；除折旧外的其他管理费用均须用现金支付，预计12 月份为26.5 万元；12 月末归还一年前借人的到期借款120 万元。(6) 预计销售成本率75% 。(7) 预计银行借款年利率10% ，还款时支付利息。(8) 企业最低现金余额5 万元；预计现金余额不

24、足5 万元时，在每月月初从银行借入，借款金额是1 万元的整数倍。(9) 假设公司按月计提应计利患和坏账准备。要求:计算下列各项的12 月份预算金额:(1)销售收回的现金、进货支付的现金、本月新借人的银行借款；(2) 现金、应收账款、应付账款、存货的期末余额；(3) 税前利润。五、综合题(本类题共2 小题，第1 小题10 分，第2 小题15 分，共25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同。 计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数；凡要求解释、分析、说明理由的内容，必

25、须有相应的文字阐述)1.甲公司是一家制药企业。2013 年，甲公司在现有a 产品的基础上成功研制出第二代产品b 。如果第二代产品投产，需要新购置成本为10000000 元的设备一台，税法规定该设备使用期为5 年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5% 。第5 年年末，该设备预计市场价值为1000000 元(假定第5 年年末产品b 停产)。财务部门估计每年固定成本为600000元(不含折旧费) ，变动成本为200 元/盒。此外，新设备投产初期需要投入营运资金3000000 元。营运资金于第5 年年末全额收回。新产品b 投产后，预计年销售量为50000盒，销售价格为300元/盒。同时，由于产品a 与

26、新产品b 存在竞争关系，新产品b 投产后会使产品a 的每年营业现金净流量减少545000元。新产品b 项目的系数为1.4 。甲公司的债务权益比为4: 6 (假设资本结构保持不变) ,债务融资均为长期借款，税前利息率为8% ，无筹资费。甲公司适用的公司所得税税率为25% 。资本市场中的无风险利率为4% ，市场组合的预期报酬率为9% 。假定经营现金流入在每年年末取得。要求:(1) 计算产品b 投资决策分析时适用的折现率。(2) 计算产品b 投资的初始现金流量、第5 年年末现金流量净额。(3) 计算产品b 投资的净现值。2. 某公司2013 年的有关资料如下:(1) 2013 年12 月31 日资产

27、负债表简表如下: 单位：万元资产年初年末负债及所有者权益年初年末流动资产：流动负债合计330327货币资金195225长期负债合计435558交易性金融资产5040负债合计765885应收账款 202.5195存货240255流动资产合计687.5715长期股权投资150150实收资本750750固定资产10001100未分配利润322.5330所有者权益合计1072.51080合计1837.51965合计1837.51965(2) 2013 年利润表简表如下: 单位：万元项目金额营业收入2000减：营业成本（变动成本）1400 营业税金及附加（变动成本）200减：期间费用（固定成本）其中：利

28、息费用20020营业利润200减：所得税（所得税税率25%）50净利润150(3) 假设该公司股票属于固定成长股票，股利固定增长率为4% 。该公司2013 年年末每股现金股利为0.20 元，年未普通股股数为100 万股。该公司股票的系数为1.2 ，市场组合的收益率为12% ，无风险收益率为2% 。(4) 该公司2013 经营性现金流入1360 万元，经营性现金流出1310 万元。要求:(1) 计算该公司2013 年年末的流动比率、速动比率、现金比率、权益乘数和利息保障倍数；(2) 计算该公司2013 年应收账款周转率、存货周转率（按营业成本计算）和总资产周转率；(3) 计算该公司2013 年净

29、资产收益率、总资产报酬率、资本积累率和资本保值增值率；(4) 计算诙公司2014 年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；(5) 计算该股票的必要收益率和 2013 年12 月31 日的每股价值；(6) 假设2013 年12 月31 日该股票的市场价格为18 元/股，计算2013年年末该公司股票的市盈率和每股净资产；(7)计算该公司2013 年销售现金比率和净收益营运指数。2014 年全国会计专业技术资格考试中级财务管理考前最后六套题(六)参考答案及解析客观试题部分一、单项选择题1. 答案 a解析企业从某国有银行取得3 年期500 万元的贷款和企业向战略投资者进行定向增发增加了银行存款(即增

30、加了流动资产) ，均会提高企业短期偿债能力；企业向股东发放股票股利不影响流动资产和流动负债，即不影响企业短期偿债能力；企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备，终将引起银行存款减少(即减少了流动资产) ，进而降低企业短期偿债能力。因此选项a 正确。2. 答案 d解析应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用主要体现在：(1)融资功能；(2) 减轻企业应收账款的管理负担；(3) 减少坏账损失、降低经营风险；(4) 改善企业的财务结构。3. 答案 c解析经营杠杆系数 = 息税前利润 + 固定成本) /息税前利润 = 息税前利润 + 9) /息税前利润 = 4 ，求得:息税前利润 = 3 (万元) ，

31、故利息保障倍数=3/1 =3 。4. 答案 a解析存货abc 分类管理法下，最基本的分类标准是金额，品种标准为参考标准。5. 答案 d解析采用融资租赁时，在租赁期内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务，由承租人自己承担，所以租赁设备维护费不属于融资租赁租金构成项目。6. 答案 b解析对于可转换公司债券，在计算稀释每股收益时，分子的调整项目为假设可转换公司债券当期转换节约的利息费用的税后影响额。所以，选项b 不正确。7. 答案 d解析上市公司盈利能力的成长性、投资者所获取报酬率的稳定性以及利率水平的变动，均会影响股票的市场份格，进而影响市盈率。每股净资产主要影响市净率，而不影响市盈率。8.

32、 答案 a解析股票期权模式比较适合那些初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或扩张期的企业，如网络、高科技等风险较高的企业等。9. 答案 c解析剩余股利政策的优点是:留存收益优先保证再投资的需要，有助于降低再投资的资本成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。10. 答案 d解析弹性预算的编制前提是将成本按性态分析的要求划分为固定成本和变动成本。11. 答案 c解析预计第四季度材料采购量 = 2120 + 350 - 456 = 2014 (千克)应付账款 = 2014 10 50% = 10070 (元)。12. 答案 a解析企业预算委员会应当定期组织预算审计，纠正预算执行中

33、存在的问题，充分发挥内部审计的监督作用，维护预算管理的严肃性。13. 答案 d解析本题的主要考核点是基本每股收益的计算。2013 年基本每股收益 = 200（200012/12 + 1007/12 - 150 4/12）= 0.1（元）14. 答案 d解析滚动预算法又称连续预算法或永续预算法，采用滚动预算法不受会计年度的制约，预算期始终保持在一定的时间跨度。15. 答案 a解析本题的考核点是所有者与债权人之间矛盾的协调方式。为协调所有者与债权人之间的矛盾，通常采用的方式有:限制性借债；收回借款或停止借款。16. 答案 a解析业务预算是指与企业日常经营活动直接相关的经营业务的各种预算。销售预算、

34、生产预算、直接材料预算均属于业务预算。业务预算通常属于短期预算。17. 答案 b解析选项a 、c 、d 属于意外或管理不当所占用的时间，不属于工时用量标准的组成内容。18. 答案 c解析息税前利润对销售量的敏感系数即经营杠杆系数，因此计算息税前利润对销量的敏感系数即计算经营杠杆系数。息税前利润 = 净利润/ (1一所得税税率) + 利息 = 800/ (1 - 20%) + 10000 50% 8% = 1400 (万元)边际贡献 = 息税前利润 + 固定经营成本 = 息税前利润 + (固定成本一利息) = 1400 +(600-1000050%8%) =1600 (万元)经营杠杆系数 = 边

35、际贡献/息税前利润 = 1600/1400 = 1.14 。19. 答案 c解析企业营运资金的数量会随着企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动性很大，因此其数量具有波动性，选项c 的说法错误。20. 答案 c解析对于借款企业来讲，补偿性余额会提高借款的实际利率，所以，选项a 错误；贴现法会使贷款的实际利率高于名义利率，所以，选项b 错误；收款法下实际利率等于名义利率，所以，选项c 是正确的；加息法会使企业的实际利率高于名义利率大约1倍，所以，选项d 是错误的。21. 答案 cu解析财务绩效定量评价是指对企业一定期间的盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长四个方面进行定量对比分析和评判。22.

36、 答案 a解析融资租赁属于长期负债筹资；引入战略投资者和首次上市公开发行股票(ipo)属于股权筹资；衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。23. 答案 c解析根据 r = + l，其中:最低控制线l 与现金回归线的确定有关，所以，选项a 错误；i表示有价证券的日利息率，由此公式可知，有价证券利息率与现金回归线反向变动，所以，选项b 错误；b 表示有价证券的每次固定转换成本，由此公式可知，有价证券的每次固定转换成本与现金回归线同向变动，所以，选项c 正确；根据计算最佳现金持有量的随机

37、模型的原理，如果现金的持有量在最高与最低控制线之内，则不需要购入或出售有价证券，所以，选项d 错误。24. 答案 d解析以企业价值最大化作为财务管理的目标，即期上市公司股价不一定能够直接反映企业的价值。特别是在资本市场效率低下的情况下，股票价格很难反映企业的价值。25. 答案 a解析两个互斥项目的期限相同但初始投资额不一样，在权衡时选择净现值大的项目。所以，选项a 正确；在多方案比较决策时要注意，内含报酬率高的方案净现值不一定大，反之也一样，所以，选项b 错误；使用现值指数法进行投资决策只会计算出一个现值指数，当营运期大量迫加投资时，有可能导致多个内含报酬率出现，所以，选项c 错误；静态回收期

38、主要测定投资方案的流动性而非盈利性，所以，选项d 错误。二、多项选择题1. 答案 acd解析通货膨胀属于影晌股利分配的其他因素，在通货膨胀时期，为了弥补固定资产更新资金的缺口，企业多采用少分多留的政策，即采取低股利政策，所以，选项a 正确；盈余的稳定性和资产的流动性属于影响股利分配的公司因素，如果企业盈余不稳定、资产的流动性较弱(即及时满足财务应付义务的能力较弱) ，则应采取低股利政策，所以，选项c 、d 正确；由于权益资本成本大于债务资本成本，在金融市场利率走势下降的情况下，企业可以采取高股利政策多分少留，然后通过外部市场筹集资本成本更低的债务资本，从而降低加权平均资本成本，所以，选项b 错

39、误。2. 答案 ab解析管理人员薪酬和按直线法计提的固定资产折旧费属于约束性固定成本；职工培训费和研究开发支出属于酌量性固定成本。3. 答案 bc解析固定制造费用的三差异分析法是将两差异分析法下的能量差异进一步分解为产量差异和效率差异，即将固定制造费用成本差异分为耗费差异、产量差异和效率差异三个部分。其中耗费差异的概念和计算与两差异分析法下一致。4. 答案 acd解析根据存货模式确定的最佳现金持有量，虽然简单、直观，但是在实际工作中由于对未来的现金需求总量很难预测，同时该模型假设每次转换现金的数量相同也很难成立，因此也就限制了该模型在实际工作中的应用。存货模式和随机模式(在确定最优现金返回线公

40、式中体现)在确定最佳现金持有量时都考虑了交易成本和机会成本；随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用，但是对于现金持有量下限的确定，容易受到管理人员主观判断的影响。5. 答案 acd解析根据销售百分比法预测外部筹资需要量的计算公式可知，选项a 、c 、d 都会导致留存收益增加，因此会导致外部筹资需要量的减少，而增加固定资产的购置会增加外部筹资需要量。6. 答案 cd解析现金最低控制线取决于模型之外的因素，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。7. 答案 abcd解析从作业成本管理的

41、角度来看，降低成本的途径主要是改善作业，提高增值作业的效率和消除非增值作业。具体包括:作业消除、作业选择、作业减少和作业共事。8. 答案 abd解析选项a 、b ， d 属于预算调整应当遵循的要求；企业正式下达执有的预算，一般不予调整。预算执行单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变化，致使预算的编制基础不成立，或者将导致预算执行结果产生重大偏差的，可以调整预算，所以，选项c 错误。9. 【答案 bd解析对于折价发行的分期付息、到期还本债券而言，在其他因素不变的情况下，债券的价值随着到期日的临近，总体上波动提高，最终等于债券的票面价值，即债券到期时间越短，债券价值越大。反之，债

42、券到期时间越长，债券价值越小，所以，选项a 错误、b 正确；债券价值等于未来利息和本金的现值，提高票面利率会增加债券的利息，因此会提高债券的价值，所以，选项c 错误；市场利率上升，会导致计算债券价值的折现率上升，进而导致债券价值下降，所以，选项d 正确。10. 答案 bc解析在销售量以金额表示的边际贡献式本量利图中，变动成本=变动成本率销售收入，所以该企业的变动成本线斜率为变动成本率，即60% 。在保本状态下，保本销售量 = 固定成本/单位边际贡献= 2400/ (20 - 12) = 300 (件) ，则保本作业率=300/400 =75% ，即该企业生产经营能力的利用程度为75% 。安全边

43、际额= (预计销售量-保本销售量) 单价= (400 - 300) 20 = 2000 (元) ，则安全边际中的边际贡献=安全边际额边际贡献率= 2000 (1 - 12/20) = 800 (元)。三、判断题1. 答案 解析相关者利益最大化目标强调了在各方的企业相关者中股东的首要地位，并不是说股东与各方相关者的地位是等同的，因此，该说法是错误的。2. 答案 解析现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减，但向顾客提供这种价格上的优惠主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。3. 答案 解析非增值成本是由非增值作业和增值作业的低效率而发生的作业成本。4. 答案解析紧缩的流动资

44、产投资策略可能由于更紧的信用和存货管理，或由于缺乏现金用于偿还应付账款而具有更高的风险，因此，该说法是正确的。5. 答案解析管理层讨论与分析信息大多涉及内部性较强的定性型软信息，无法对其进行详细的强制规定和有效监控，因此，西方国家的披露原则是强制与自愿相结合，企业可以自主决定如何披露这类信息。我国也基本实行这种原则，如中期报告中的管理层讨论与分析部分以及年度报告中的董事会报告部分，都是规定某些管理层讨论与分析信息必须披露，而另一些管理层讨论与分析信息鼓励企业自愿披露。6. 答案 解析在作业成本法下，产品成本分配的内容是全部生产成本，即不仅仅局限于作业成本。7. 答案 解析如果企业信誉恶化，即使

45、企业与银行签订信贷协定，企业也可能得不到借款。8. 答案 解析根据我国公司法等法律法规的规定，投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30% 。9. 答案 解析一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高；反之，则投资价值较低。但有时较低市净率反映的可能是投资者对公司前景的不良预期，而较高市净率则相反。因此，在判断某只股票的投资价值时，还要综合考虑当时的市场环境以及公司经营情况、资产质量和盈利能力等因素。10. 答案 解析在股票市场的实务操作中，利率与市盈率之间的关系通常是反向变化的。利率与市盈率之间的关系常用如下公式表示:市场平均市盈率 =

46、1/ 市场利率。主观试题部分四、计算分析题1. 答案(1)传统成本计算法下甲、乙产品应分配的制造费用及单位成本:制造费用分配率 = 490000（180000+20000）= 2.45（元/小时）甲产品单位成本应分配制造费用 = 2.451800008000 = 55.13（元）乙产品单位成本应分配制造费用 = 2.45200004000 = 12.25（元）甲产品单位成本 = 24 + 10 + 55.13 = 89.13 (元)乙产品单位成本 = 28 + 15 + 12.25 = 55.25 (元)。(2) 作业成本计算法下甲、乙产品应分配的制造费用及单位成本:作业中心作业成本分配率甲产

47、品乙产品作业成本（制造费用）合计作业量作业成本（元）作业量作业成本（元）机器调整准备100300300002002000050000质量检验40012048000602400072000设备维修2014002800010002000048000生产订单4004001600004016000176000材料订单6009054000704200096000生产协调20016032000801600048000合计352000138000490000产量（件）80004000甲产品单位成本应分配制造费用 = 352000/8000 = 44（元）乙产品单位成本应分配制造费用 = 138000/400

48、0 = 34.5（元）甲产品单位成本 = 24 + 10 + 44 = 78 (元)乙产品单位成本 = 28 + 15 + 34.5 = 77.5 (元)。(3) 传统成本计算法和作业成本计算法下，甲、乙产品应分配的制造费用之所以会产生较大的差异，其原因就在于这两种方法在间接费用归集的方法和分配基础的选择上有重大差别。也就是说，在传统成本计算法下是以数量为基础来分配制造费用，而且一般是以工时消耗这一单一标准对所有产品分配制造费用；而在作业成本计算法下是以作业量为基础来分配制造费用，即为不同的作业耗费选择相应的成本动因来向产品分配制造费用，从而使成本计算的准确性大大提高。2. 答案(1)根据可转

49、换公司债券发行的有关条件规定:公司最近3 年连续盈利，且最近3 年净资产收益率平均在10% 以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7% 。由于该公司属于能源类上市公司， 2010 年到2012 年连续盈利，且近3 年净资产收益率平均达到7.8% ，符合规定。可转换债券发行后，公司资产负债率不高于70% 。该公司可转换债券发行后，资产负债率预计为68% 不高于70% ，符合规定。发行分离交易的可转换公司债券，公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币15 亿元。该公司2013 年3 月31 日经审计的净资产额为人民币20 亿元，符合规定。发行可转换公司债券后累计公司债券余额

50、不超过最近一期末净资产额的40% 。该公司本次可转换公司债券发行后累计公司债券余额占2013 年3 月31 日该公司净资产额的25% ，符合规定。认股权证的行权价格应不低于公告募集说明书日前20 个交易日公司股票均价。本次发行公告募集说明书日前20 个交易日该公司股票均价为12.8 元，行权价格为15 元，符合规定。(2) 发行分离交易的可转换公司债券后， 2013 年可节约的利息支出 = 16 (4.5% -2%) 9/12 =0.30 (亿元)。(3) 该公司2013 年的基本每股收益 = 5/10 = 0.5 (元)。(4) 为实现第二次顺利融资，必须促使权证持有人行权，为此2014 年

51、4 月1 日该公司股价至少应当达到的水平为: 15 + 2.5 1.2 = 18 (元)。3. 答案(1)由于该债券属于分期付息、到期还本的平价债券，所以，内部收益率 = 票面利率 = 10% 。(2) 设债券的内部收益率为r ，则有npv = 1000 10% (p/a ,r ,2) + 1000 ( p /f ,r ,2) - 1020当r= lo%， npv = 1000 lo% (p/a ,10% ,2) +1000 (p/f ,10% ,2) 1020 = -20 (元)当r = 8 %, npv = 1000 10 % (p / a, 8 %, 2) 十1000 (p /f ,8 %,2) - 1020= 1001.7833 + 10000.8573 - 1020 = 1