《银行经营管理学》商业银行借入资金业务

1、银 行 经 营 管 理 学 banking management 第七章 商业银行借入资金业务 第一节 商业银行短期借入资金业务 一、同业借款 商业银行同业借款主要有同业拆借、抵押借款和转贴现借款等形式。 (一)同业拆借 同业拆借是指商业银行及其他金融机构之间的临时借款，是货币市场借款的一部分。借入资金的银 行主要是为了解决自身的临时性资金周转，所以期限极短，甚至只有一天或者一夜，借款执行的利 率也比较低。 同业拆借一般通过各商业银行在中央银行的存款账户进行，即通过中央银行资金市场进行，在美国 称之为联邦基金。所谓联邦基金又称联邦储备资金，它并不是联邦储备银行的资金，而是各商业银 行存在联邦储

2、备银行的存款准备金，其目的是平衡商业银行的准备金头寸。当银行之间进行资金结 算轧差时，有些银行出现头寸不足，而另一些银行则出现头寸盈余。为了实现资金的平衡，支持资 金的正常周转，头寸不足的银行就需要从头寸盈余的银行临时借入资金；而头寸盈余的银行也愿意 将暂时盈余的资金拆借出去，以取得利息收入。由于同行之间建立了很高的信誉度，同业拆借业务 一般不须办理书面手续，往往用电话或传真就能够解决。 在美国，购买联邦储备资金手续简便，而且联邦资金不是一般存款，不必像其他存款那样提交准备 金，不必支付存款保险金，也有受最大放款额的限制。 同业拆借一般都是短期的，甚至是一天或一夜，因而有时也叫隔日或隔夜放款。

3、但是，同业拆借的 每笔交易一般都是大额的。多数是在百万元以上，百万以下的很少。参与同业拆借的成员，都是商 业银行及其他金融机构，具有金融机构之间同业贷款的性质。在同业 拆借业务的参与者中，除商业银行之外，国外中央银行储备机构、政府债券经纪商、保险公司和国 外金融机构等也是主要的参与者。有些小型商业银行由于自身放宽的渠道狭窄，只能通过其代理银 行进行剩余资金的拆借，这些代理办理资金拆借的中间机构也构成同业拆借市场的重要参与者。 同业拆借活动通常通过以下几种形式进行：第一，交易双方谈妥拆借金额、利率及期限等拆借的具 体条款，直接进行交易；第二，通过中央银行资金经纪人的联络，交易双方进行接触，并支付

4、给经 纪人佣金；第三，借出或借入资金的银行都通过电话通知各自的代理银行，由代理银行代其办理。 (二)抵押借款 商业银行遇到资金临时性短缺、周转不灵时，也可通过抵押的方式， 向其他商业银行取得贷款。抵押品一般分为两大类：一类是商业银行 自身的动产或不动产；另一类是商业银行的客户办理抵押贷款时抵押 的资产。利用后者的资产进行抵押借款的，我们称之为转抵押。转抵 押涉及的关系多，手续比较复杂，而且受法律的约束比较大，过多地 使用这种方式会造成同业和客户当中经营不稳的印象，使银行承担一 定的风险，因此，商业银行必须合理并有限制地使用。 (三)转贴现借款 转贴现借款，是指在同业拆借市场，商业银行贴现商业票

5、据后，如遇到头寸紧缺，可 将贴现票据转给票据交易商或其他商业银行再贴现，以抵补其短缺头寸的行为。转贴 现与再贴现有着本质区别，转贴现是商业银行之间的贴现，而再贴现一般指商业银行 把客户向其贴现的未到期票据再向中央银行贴现的行为。 转贴现的期限是从转贴现之日起到汇票到期日为止，按照实际的天数计算。转贴现的 利率通常由双方自行协商，也可以参照贴现利率来确定。票款的回收是从申请贴现的 银行或机构收取，而不是向票据的承兑人收取。转贴现的利息和实付金额通常可由下 式得出： 转贴现利息=转贴现金额转贴现天数转贴现利率/360天 实付转贴现金额=转贴现金额-转贴现利息 二、向中央银行借款 (一)再贴现 中央

6、银行的再贴现政策直接关系到社会基础货币的投放与回笼规模，影响银根的松紧 程度，因此商业银行在申请再贴现时都必须要经过一系列的严格的审查。通常来讲， 商业银行要办理再贴现业务，必须满足如下几个条件：申请银行必须是在中央银行 开立账户的商业银行及其分支机构；申请银行必须以已经办理贴现但未到期的商业 承兑汇票或银行承兑汇票为依据填制再贴现凭证；再贴现必须由申请机构背书。在 我国，再贴现的规模属于国家的信贷计划，往往减少对再贴现申请机构的信用贷款来 解决再贴现所需资金。此外，申请机构贴现票据是否合格、资金平衡情况、再贴现资 金流向是否符合中央银行对资金的导向、票据背书是否连续等也在审查之列。 在我国，

7、中国人民银行规定的再贴现率比对商业银行的一般贷款利率稍微低一些，期 限均为从贴现之日起至汇票到期日止，一般不超过6个月。汇票到期后，人民银行从申 请机构的存款账户中收取票款归还再贴现款。如申请机构存款账户中余额不足以归还 再贴现款项，则转入再贴现逾期账户计收罚息，再按照国际惯例向票据承兑人收取票 据。 (二)直接借款 我们须明确，中央银行是商业银行的最后贷款人，其对商业银行提供 的信用，只是一种优惠待遇，而非义务。商业银行只能将从中央银行 的融资用于弥补临时性的准备金不足，而不能把它当成长期资金的来 源。商业银行偶然性的向中央银行申请借款一般会得到批准，但经常 性的申请就会使中央银行对申请机构

8、的信用能力产生怀疑。因此，商 业银行应将从中央银行借款看作一把“双刃剑”，切忌因过多向中央 银行申请借款而对自身的经营和形象产生负面影响。 三、向欧洲货币市场借款 所谓欧洲货币(确切的将应是境外货币)，是指在一国境外由外国银行和本国银行国外的分行持有的 以本国货币为面额的存款，这种货币不受其发行国相关法令的管制。欧洲货币市场是国际金融市场 的核心，这个市场是以美元开始的，目前欧洲美元仍然是最主要的交易货币。欧洲美元是在美国境 外，由外国银行持有的以美元为面额的存款。因为它原先主要是在欧洲经营，所以叫做欧洲美元。 20世纪60年代中后期，欧洲美元市场的借贷活动已超出了美元的范围，又相继出现了欧洲

9、马克、欧 洲瑞士法郎、欧洲英镑等等。欧洲美元市场便发展为欧洲货币市场。目前，欧洲货币市场的地区分 布已扩展到亚洲、北美洲和拉丁美洲，欧洲货币市场已不是单纯的地理范围，是一切境外货币市场 的代名词。 欧洲货币市场主要是短期资金市场。欧洲货币市场的主要资金来源有各国中央银行的存款、国际清 算银行和欧洲投资银行等国际金融机构的存款，其他商业银行的存款。 欧洲货币市场的资金使用者较多，其中商业银行是主要使用者之一。西方商业银行在欧洲货币市场 筹集资金，主要是通过固定利率的定期存款、欧洲美元存单、浮动利率的欧洲美元存单和本票等。 商业银行除了通过以上途径取得所需资金外，还通过在市场上出售商业票据、银行承

10、兑汇票及发行 资本债券等方式来筹集资金。 目前，商业银行通过欧洲货币市场筹集资金的主要方式有以下三种。 1发行固定利率定期存单 这种存单的期限从几天到几年都有，以一周到半年的居多，一般不能够转让，利率采 用固定利率的形式，利率的高低取决于市场上资金的供求情况。 2发行可转让定期存单 可转让定期存单在到期之前可以转让，在二级市场上的表现相当活跃，通常可分为现 成零售定期存单和有额度的定期存单。现成零售定期存单面额较大，从25万美元到500 万美元不等，主要供大型投资者选择；有额度的定期存单每张的面值较小，一般为1万 美元，且其发行的总额已经被限定，主要面向中小投资者。 3发行浮动利率欧洲美元存单

11、和浮动利率期票 这两种筹资工具均将发行的本金风险转移到了根据市场利率调整收益的期票上。浮动 利率欧洲美元存单的期限一般以15年的居多，而浮动利率期票的期限平均都在57 年，属于长期债券。 四、其他主动型负债方法 (一)利用回购协议借款 商业银行在客户资金需求旺盛时，可以向中央银行、证券商或其他投资机构，出售其所持有的债券 或高质量放款，借入款项。借款时，双方签订再回购协议，商业银行保证在协定规定的日期按原定 价格或约定价格购回抵押的资产，从而获得“即时可用的资金”。 (二)发行金融债券 发行金融债券是商业银行筹集长期资本的途径之一，主要有发行资本债券和信用债券两种方式，而 这两者通常被合称为“

12、附属债务”。发行金融债券可以不受政府对存款最高利率的限制，也不必交 纳一定比例的准备金，这些对银行来说都是有利的。 从商业银行的角度来看，发行长期债券有着以下一系列的好处：债券的发行成本要低于增发股票， 并且不会影响现有股东的权益；债券利息属于税前支出，可以计入成本转嫁出去；而股利则属于 税后净盈利的分配，不能从税前利润中扣除，故发行长期债券对股东更加有利；发行债券得到的 资金不必缴纳存款准备金，也不必支付存款保险费； 在经济景气、资产受益率高时，由 于支付的利息是固定的，通过财务杠杆的作用，可使股东权益增加。 发行长期债券对商业银行也有不利之处，主要表现在：当经济不景气、银行收益下降时，由于

13、债 券利息不能变化，财务杠杆的作用会使股东权益降低；附属债券最终还是要偿还或延期的，长期 债券最终可能削弱银行未来举债的能力，从而削弱银行在管理上的灵活性。 第二节 商业银行借入资金业务管理 一、向中央银行借款的业务管理 商业银行的借款业务中比较重要的是向中央银行借款业务。商业银行 向中央银行借款，不仅取决于商业银行自身的需求，而且也取决于中 央银行的货币政策。例如，中央银行办理的再贴现业务并不是对所有 票据都予以贴现，而是要审查票据的合格性，包括期限、种类和质量 等，并根据宏观货币政策要求适当予以控制，不断调整再贴现率。中 央银行对再贷款的控制比再贴现更严，条件更复杂。 二、同业拆借业务管理

14、 同业拆借是商业银行借款业务中的主要业务之一，按现行做法同业拆借业务必须遵循自愿协商、平 等互利、自主成交、短期使用和按期偿还的原则。 (一)同业拆借业务管理中应处理好的两个问题 1拆借资金收入与支出的关系问题 (1)拆出行的收入与支出的关系问题。拆出行的收入主要是向拆入行收取的利息；拆出行的支出 主要是由于拆出资金未上存上级行而少收的利息和资金在途所产生的利息 损失。 (2)拆入行的收入与支出的关系问题。拆入行的收入包括拆入资金暂时存放在中国人民银行账户 上的利息收入和将拆入资金用于贷款的利息收入；拆入行的支出包括向拆出行支付的利息、向税务 机关缴纳的营业税等各种税费和向金融市场缴纳的管理费

15、。 2拆借资金的额度问题 商业银行之间进行拆借资金的目的是实现资金余缺的调剂。不论是拆入行还是拆出行，其拆出或拆 入的量必须考虑自身的承受能力，确定合理的额度。例如，拆出行在匡算可供拆出的资金时，要分 清资金的性质，以确定拆出资金的额度。多吸收的存款、收回后尚未放出的贷款，应缴未缴的利润 和预提未付的利息等闲置资金才能拆出；应缴上级行的资金和应清算的联行汇差资金是不能拆出。 拆入行的拆入资金只能用于短期周转，不能长期 占用。 (二)我国同业拆借的具体形式和程序 1头寸拆借的程序及其管理 头寸拆借是在票据交换所进行的。票据交换所是同一城市各银行间因办理单位转账结算、资金划拨 而相互代收、代付票据

16、而集中进行票据交换及资金清算的场所。参与票据交换的各家金融机构，必 须在票据交换所设立专门用于票据交换的账户。各家参与票据交换的金融机构在一天营业终了后， 必须在规定的时间到票据交换所进行票据交换。收进应收款项，付出应付款项，最终相互轧差抵消， 结出本行是净付出还是净收入，从而在票据交换所的存款账户付出或收款款项。票据交换所将因经 济往来形成的客户间的债权债务关系变成了银行之间的债权债务关系，经过相互之间的票据交换， 予以结清。在票据交换中，由于各银行每天都有收入和付出，而且金额不等，在结清后都会发生交 换所存款账户上资金的不足或者多余。资金不足的银行可以向资金多余的银行拆借，并签订合同， 办

17、理手续。这种资金的拆借，时间很短，一般只需一天，第二天票据交换时就偿还借款。目前，我 国开办的票据交换所，均由中国人民银行负责，一般设在大中城市。票据交换所的经理由中国人民 银行委派，其他金融机构派员参加，共同负责内部事务，参加的金融机构必须遵守如下规定：第一， 在票据交换所必须开设用于票据交换的往来账户，并且经济保持足够的余额，以供支付交换过程中 产生的差额；第二，向票据交换所交存规定的保证金。第三，向票据交换所交纳一定费用作为交换 经费；第四，每家参与票据交换的金融机构必须派员办理票据的传递和计算业务。 2资金拆借的程序及其管理 资金拆借又称同业资金拆借，是指银行间利用资金融通过程中的时间

18、差、空间差和行 际差来调剂资金头寸而进行的短期借贷活动。与头寸拆借不同，资金拆借的目的是获 得短期贷款，而不是清算差额的支付。我国资金拆借市场具有如下特点：期限长。 我国资金拆借市场的期限一般在3个月以上，最长可达1年以上。区域广阔。我国资 金拆借活动不受地域的限制，不但可以跨系统，而且可以跨省。品种多样。我国资 金拆借包括各个商业银行系统内部的同业拆借、商业银行之间的同业拆借和商业银行 和其他金融机构之间的同业拆借等多种。目前，我国资金拆借多采用的基本程序如下： 首先，由拆入方填写资金拆借协议。资金拆借协议的主要内容包括：拆出、拆出者的 名称和地址，拆借金额，拆借期限，拆借利率，资金结算方法，双方的权利与义务等。 其次，签订协议并签证。拆出方和拆入方共同对拆入方填写的资金拆借协议进行认真 协商，如达成一致即可签订，并且由管理部门给予证明。再次，划拨资金。协议经过 签订、签证