种子行业A股上市公司业绩大比拼

1、中商产业研究院 www. askc ixo m/re po rts/种子行业A股上市公司业绩大比拼据农业部种子管理局数据，截至 2016年底，种子行业持有效生产经营许可证的 企业数量4316家，较2010年的8700家减少了 4384家，6年间种企减幅过半， 而近两年更是遭遇倒闭高峰。种子行业正在经历一场前所未有的大洗牌。据中商产业研究院统计，2017年前三季度A股8家种子行业上市企业营收共计 67.16亿元，其中营收超10亿元的种子上市企业有3家，农发种业营收最高，为 234475.48万元，隆平高科排名第二，营收125886.76万元，差不多仅为农发种 业的一半。神农基因营收刚过10亿大关

2、，营收104639.76万元。净利润最少的 是万向德农，营收仅16293.21万元。净利润方面，8家上市种子公司净利润3.07亿元。其中4家公司出现亏损，分别 为神农基因、荃银高科、丰乐种业、农发种业。值得注意的是，营收排名第一的 农发种业净利润亏损最为严重，前三季度亏损4339.30万元。此外，神农基因也亏损不少，亏损1257.22万元。前三季度，仅3家种子公司净利润超1亿，分别 为隆平高科、敦煌种业、登海种业。其中隆平高科净利润最高，共计16043.07万元。2017三李度种子行业鳩上审益司经营数据一克序号股票間称处司名称省粉営收（万元）if利润万元）1隆平高科袁隆平农业高科技股窃有限舍司

3、湖南125S86, 7616043. 072&003S4敦:惶种业甘苛脊敦惶种业脸粉有限琳司20223. 0212416.如300(2041登梅聊业山东登梅聊业股悅有限律司山布39365. 0911352. &8q&00371万向憾舅万问德农股粉有限盘司黑想I1C293, 213339”2753001S9神农基因海南神窓基因科技股榜有限誉司海南104639. 7B-1257. 22&300087荃银髙料安数垒恨頁科神业股扮有限律司2773k 29-2TGT. 877OOOT13丰乐种业台肥丰乐种业股扫有限含司92982. &1-4041. 5SS600313农发种业申农友种业集团股帝有限公司北

4、京234475. 4S也的.30数据来源：中商产业研究院近几年，由于粮食库存过高、价格不景气，中国种子供给大于需求矛盾凸显， 中小型企业在激烈竞争中被快速淘汰。此外，部分是因为种子经营许可证到期， 2015年中国种子公司仅有4660家，部分是因为资金链出问题不得不宣布破产, 还有一部分是被兼并重组。通过行业内部的龙头企业不断地进行优秀标的的并购和整合，实现强强联手，将大大地提升种企的科研能力和资本运作能力， 加大在行业内的竞争优势以及市场 占有率。过去搞育种研究的主要是科研单位、大学，而通过政策支持鼓励企业兼 并重组，扶持企业来加大资金投入搞研发，使得中国种业小、散、乱状态在明显 的改善。种子

5、行业强者愈强趋势显现。 2016年，净资产 1 亿元以上的企业数量达到 341 家，较 2012年增加一倍多，其中净资产 10亿元以上的企业由 2012年的 7家， 增加到 2016年的 15家。在品种为王的时代，育种必将成为种子企业的核心竞争力。种企倒闭潮的来临， 对曾经通过新品种生产经营权买断、引进、代理等方式，靠偷取亲本、假冒品种 生存的小企业来说， 将是末日来临前最后的喘息。 而对于拥有品种优势同时具备 较强的研发、 营销能力的大型种子企业来说， 市场竞争实力将持续增强， 面临着 历史性的跨越发展机遇。隆平高科 袁隆平农业高科技股份有限公司（简称 “隆平高科 ”）是一家以 “杂交水稻之

6、父 ”袁 隆平院士的名字命名、 并由袁隆平院士担任名誉董事长的中国种业龙头企业。 公 司是中国首批拥有完整科研、生产、加工、销售、服务体系的 “育繁推一体化 ” 种业企业之一。公司以杂交水稻、玉米、蔬菜、小麦种业为核心，以棉花、油菜 等种业为延伸， 率先在国内建立起以企业为主体、 市场为导向的商业化育种创新 体系，主要农作物研发创新能力及规模居国内领先水平。同时，基于 “为耕者谋 利、为食者造福 ”的理念，公司不断扩大农业服务价值链，业务涵盖新型职业农 民培训、耕地修复与开发、种业互联网 +（隆商通、粮田易）等，并规划将农户、 经销商和其他农资、 金融等合作伙伴纳入整体服务 “生态圈 ”，打造

7、农业综合服务 平台。2017年前三季度隆平高科营收 12.59 亿元，同比增长 20.48%。净利润 1.60亿元， 同比增长 60.18%。近几年隆平高科营收和净利润稳定增长，得益于科研大量投 入。据悉隆平高科每年科研投入均是亿元规模。今年，隆平高科收购的速度进一步加快： 2017年 6月以 1亿 2千万元收购湖南 金稻 80%股权； 8月 23日，收购惠民科技 80%股权。 11月，隆平高科正式通过 以 4 亿美金与中信农业基金等共同投资收购陶氏在巴西的特定玉米种子业务。 截 止 2017 年 10 月底，通过多次收购整合， 隆平高科已和不久前收购先正达的中国 化工集团共同进入全球种业十强

8、，排名第 9 位。2012-201709三季度隆平高科营收及净利润情况一营收亿元） 铮利润（亿元）数据来源：中商产业研究院登海种业山东登海种业股份有限公司是著名玉米育种和栽培专家李登海研究员为首创建的农业高科技上市企业，位居中国种业五十强第三位。 公司在国内玉米种子生产 规模中处于领先水平，具有玉米转基因研究的科研基础，玉米制种规模将达8500 万公斤，紧凑型玉米杂交种累计推广面积达10亿多亩。与美国先锋公司组建种业公司，主销品种先玉335是美国先锋公司选育的优良玉米杂交种。 玉米种子销 售占主营收入的90%以上，结构过于单一，政策风险较大。2017年前三季度登海种业实现营业收入 4.9亿元，

9、同比下降37.7%。归属于上市 公司股东的净利润为1.1亿元，同比下降52.3%。同时登海种业预计2017年全年 度归属于上市公司股东的净利润变动区间为 2.2亿元至4.4亿元，变动幅度为-50% 至0%。国内种子市场玉米种子供大于求的矛盾仍然突出，套牌假冒侵权及违法经营的种 子冲击市场，价格竞争激烈；国家实施农业供给侧结构性改革调减玉米种植面积， 玉米价格在低价位上徘徊，农民购种、种粮积极性不高。多重因素叠加影响，玉 米种子市场启动缓慢，种子销量较上年同期下降。2012 -20年前三季度登海种业营收及净利润情况营收（亿元净利润（亿元）数据来源：中商产业研究院敦煌种业甘肃省敦煌种业股份有限公司

10、是为搭建融资平台，加快区内优势产业发展而整 合、重组酒泉境内的国有种子公司和棉花公司所设立的股份制企业。公司是农业产业化国家重点龙头企业，年产各类农作物种子1亿公斤，其中玉米杂交制种占 全国需种粮的10%，瓜菜种子出口占全国同类种子出口量的 10%左右。公司与 世界上最大的玉米种子生产商 一一先锋公司成立合资公司，玉米种子销售成为近 年公司主要盈利来源，占据公司种业收入的近一半。公司目前拥有5大专业基地, 并实行 公司+客户”、基地+农户”的产业化经营模式。前三季度敦煌种业营业收入为2.02亿元，较上年同期减5.76%。归属于母公司所 有者的净利润为1.24亿元，上年同期亏损1.76亿元。因敦

11、煌种业炒期货致净利 巨亏8966.65万元拖累。此外，前三季度亏顿原因是报告期内公司食用油期货浮 动亏损，棉油期货交易亏损。2012-20圻年前三季度敦煌种业营收及净利润情况数据来源：中商产业研究院万向德农万向德农股份有限公司为黑龙江省农业高科技上市企业，控股股东为万向三农有 限公司。自成立之后，公司不断调整产品结构，现已形成以种业、复合肥及玉米 深加工为主的产业结构。公司生产的玉米杂交种销量占国内市场总需求的10%以上，继续保持市场占有率第一，同时拥有推广面积最大的玉米品种郑单958”经营权，主营品种浚单20销量正逐渐上升为继郑单958、农大108之后的全国 第三大玉米品种。前三季度万向德农

12、营业收入1.63亿元，同比减少11.62%，归属上市公司股东的 净利润0.33亿元，同比增加10.27%。近几年万向德农营收持续下跌，2016年万 向德农营收跌至3.19亿元，而2012年万向德农营收6.61亿元，2016年营收跌 至2012年的一半。同时万向德农净利润也在下跌，2012年万向德农净利润0.83 亿元，2013年直接出现负增长，亏损0.35亿元。近几年净利润持续波动，目前 有上升的趋势。2012-201700三季度万向德农营收及净利润情况数据来源：中商产业研究院神农基因南神农基因科技股份有限公司是一家以杂交水稻种子的选育、制种、销售和技术服务为主，具备育、繁、推一体化经营能力的

13、企业公司主要产品为农作物种子， 包括杂交水稻种子、玉米种子、蔬菜瓜果种子、棉花种子等公司是我国种业50强企业，是国家火炬计划重点高新技术龙头企业，杂交水稻种子市场销售量2007 年-2009年位居行业第二.公司拥有的杂交水稻制种超高产的方法和杂交水 稻制种方法发明专利解决了杂交水稻制种的世界级难题；杂交水稻种衣剂及 其包衣方法发明专利解决了杂交水稻种子包衣技术问题 .公司拥有国际领先的 居于杂交水稻种业高端和核心地位的自主知识产权，以优质、高产为目标的杂交 水稻制种技术为公司的核心技术。2017前三季度神农基因营收10.46亿元，同比增长148.66%。归属上市公司股东 净利润亏损0.13亿元

14、，同比增长49.13%。2016年神农基因营收和净利润暴涨， 营收11.59亿元，净利润0.17亿元。2017年前三季度态势也不错，然而自今年6 月9日晚间突然公告遭到证监会立案调查以来，神农基因至今并未透露与调查有 关的案情。但在11月13日，有媒体突然曝光称，公司的财务数据打架，供应链”虚实存疑。在这之后，股价开始了连续下跌。2012-201了年前三季度神农基因营收及净利润情况营收（亿元柴利润（亿元）数据来源：中商产业研究院中商产业研究院简介中商产业研究院是深圳中商情大数据股份有限公司下辖的研究机构，研究范围涵盖智能装备制造、新能源、新材料、新金融、新消费、大健康、“互联网+”等新兴领域。

15、公司致力于为国内外企业、上市公司、投融资机构、会计师事务所、律师事务所等提供各类数据服务、 研究报告及高价值的咨询服务。商业计划书、可彳琳餅眾1P0 容询*新三板挂牌服努堤揑项目、运向增发可行性研究; TPO招股韦业务与际新三板 挂牌转让书行业分折導行业硏究行业研究推告.妞分市场振告、 罡制韬研报告行业市场容量、竟争格局、市 场趋势与前気重点企业产品种 类、产销找况，市场占苞率、 财务经营等民営银行与保险公司发起人及 股东资格审萱、项目论证、筹 建方案、申报材*特民营银行*擁睦公司筹建规划咨询产业规划*园区规划*地方迪析， 园区规划、招商引密、十三五规划等中商行业研究服务内容行业研究是中商开展

16、一切咨询业务的基石，我们通过对特定行业长期跟踪监测，分析行业需求、供给、经营特性、盈利能力、产业链和商业模式等多方面的内容，整合行业、市场、企业、用户等多层面数据和信息资源，为客户提供深度的行业市场研究报告，全面客观的剖析当前行业发展的总体市场容量、竞争格局、进出口情况和市场需求特征等，对行业重点企业进行产销运营分析， 并根据各行业的发展轨迹及实践经验，对各产业未来的发展趋势做出准确分析与预测。中商行业研究报告是企业了解各行业当前最新发展动向、把握市场机会、 做出正确投资和明确企业发展方向不可多得的精品资料。中商行业研究方法中商拥有10多年的行业研究经验，利用中商Askci数据库立了多种数据分

17、析模型，在产业研究咨询领域利用行业生命周期理论、SCP分析模型、PEST分析模型、波特五力竞争分析模型、SWOT分析模型、波士顿矩阵、国际竞争力钻石模型等、形成了自身独特的研究方 法和产业评估体系。在市场预测分析方面，模型涵盖对新产品需求预测、快速消费品销售预测、市场份额预测等多种指标，实现针对性的进行市场预测分析。中商研究报告数据及资料来源中商利用多种一手及二手资料来源核实所收集的数据或资料。一手资料来源于中商对行业内重点企业访谈获取的一手信息数据；中商通过行业访谈、 电话访问等调研获取一手数据时，调研人员会将多名受访者的资料及意见、多种来源的数据或资料进行比对核查，公司内部也会预先探讨该数

18、据源的合法性，以确保数据的可靠性及合法合规。二手资料主要包括国家统计局、国家发改委、商务部、工信部、农业部、中国海关、金融机构、行业协会、社会 组织等发布的各类数据、年度报告、行业年鉴等资料信息。数据来源数据种类金融机构金融机构公开发布的各类年度数据、季度数据、月度数据等政府部门:宏观经济数据、行业经济数据、产量数据、进出口贸易数据等行业协会年度报告数据、公报数据、行业运行数据、会员企业数据等社会组织国际性组织、社会团体公布的各类数据等行业年鉴农业、林业、医疗、卫生、教育、环境、装备、房产、建筑等各类行业数据公司公告资本市场各类公司发布的定期年报、半年报、公司公告等期刊杂志在开期刊杂志中获取的

19、仅限于允许公开引用、转载的部分中商调研研究人员、调研人员通过实地调查、行业访谈、获取的一手数据中商的产业研究服务优势产业研究优势优势体现丰富的数据资源、强大数据挖掘能力中商是中国首家自建数据库系统的产业研究咨询机构，公司自主研 发的Askci数据库和CISource中商情报通对各类数据建立中商企 业数据库、全球数据库、宏观经济数据库、行业数据库、区域数据 库、调研数据库等专业数据库，覆盖近5000多个细分产业数据。知名的研究团队，优质的研究咨询服务中商拥有具备专业背景知识和熟悉产业运宫的复合型人才，产业分析师、行业专家及咨询顾问共计300余名，在宏观经济、区域经济、细分行业及政策法规研究方面具

20、备很强的实力。公司研究团队 为客户提供专业的产业研究咨询服务及个性化的专项咨询服务。专门的客服团队，满足客户个性化咨询服务公司建立了专门的客服团队，能够更为准确的了解客户的需求并满 足，并且能够对客户的需求进行快速的处理，深入为客户提供多样 化、个性化产品解决方案。通过加强员工培训与业务创新，开创了 民营银行筹建、保险公司筹建等新型咨询服务业务。产业大数据平台成就最具影响力行业门户公司旗下中商情报网是是国内专业的商业大数据发布和查询平台， 经过多年的发展吸引培养了一批忠实用户，已成为中国财经领域“最具影响力行业门户”，为国内外企业、金融从业人员、创业人 员、科研院所工作者等提供客观、时效、高价值的商业资讯。中商的影响力国家政府部门及权威媒体广泛报道与引用中商产业研究院专业研究结论如央视财经、凤凰国内外主流财经媒体及国家政府部门大量引用中商数据及研究结论,财经新浪财经、中国经济信息网、国家商务部、发改委、国务院发展研究中心 （国研网）等。出师表两汉：诸葛亮先帝创业未半而中道崩殂， 今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣 不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚