钢管项目投资计划与经济效益分析

1、钢管项目投资计划与经济效益分析一、项目提出的理由（一）提高制造业创新能力。深入推动以科技创新为核心的全面创新，完善以企业为主体、市场为导向、产学研资用相结合的制造业创新体系，围绕产业链部署创新链，围绕创新链配置资源链，引导企业加大研发投入，加强关键核心技术研发，加强研发机构建设，加速科技成果产业化，激发科技型中小企业创新活力，构建创新生态系统，不断提高关键环节和重点领域的创新能力。（二）加快制造业供给侧结构性改革。按照供给侧结构性改革整体部署，发展壮大战略性新兴产业，改造提升传统产业，促进战略性新兴产业与传统产业有序衔接、竞相发力，构建多支柱产业体系，不断增加有效供给。以市场化、法制化方式加快

2、化解过剩产能，盘活“僵尸企业”和空壳公司资产，积极稳妥去除无效供给。（三）推动制造业开放发展。充分利用国际国内两个市场两种资源，发挥重点区域的引领带动作用，提高利用内外资水平，深化国际产业合作，推动加工贸易创新发展，完善国际物流通道，吸引全球要素集聚我市，促进本地产品分销全球，打造内陆开放高地新优势。（四）推进信息化与工业化深度融合。加快推动新一代信息技术与制造技术融合发展，把智能制造作为两化深度融合的主攻方向，完善智能制造支撑体系，推进制造过程智能化，深化制造业与互联网融合，加强互联网基础设施建设，全面提升企业信息化智能化水平。（五）强化工业基础能力。核心基础零部件（元器件）、先进基础工艺、

3、关键基础材料和产业技术基础（以下统称“四基”）等工业基础能力薄弱，是制约制造业创新发展和质量提升的症结所在。要坚持问题导向，聚焦汽车、智能终端、机器人等重点产品，注重需求侧激励，统筹好、引导好、发挥好整机企业与基础企业双方积极性，加快破解制约制造业发展的瓶颈。（六）加强质量品牌建设。提高企业质量控制能力，提升产品质量，完善质量管理机制，夯实质量发展基础，优化质量发展环境，努力实现制造业质量大幅提升。鼓励企业追求卓越品质，形成具有自主知识产权的名牌产品，不断提升企业品牌价值和重庆制造整体形象。焊接钢管行业与上游原材料供应商和下游行业如低压流体输送、建筑结构用管等行业有着密切的关联性。焊接钢管行业

4、的上游企业为热轧钢带、热轧卷板制造企业，即上游行业为炼钢业。我国作为世界钢铁大国，粗钢产量及钢铁表观消费量位居全球首位。从全球范围看，我国为钢管产量大的生产国家，生产钢管产量占全球总产量的60%左右，2018年，我国焊接钢管和无缝钢管的总产量为7320万吨，2019年1-11月全国焊接钢管产量为5183吨，同比增长12.1%。我国焊接钢管生产企业区域集中程度较高，主要集中在经济活跃、水陆运输便利、靠近原材料供应地和产品销售地的地区，即华北、华东两大地区，华北以天津、河北为主；华东以浙江、江苏以及山东地区为主，上述两个区域焊接钢管的产量占全国焊接钢管产量的70%以上。焊接钢管生产企业区域高度集中

5、产生了产业集群效应，在该区域内表现出产业的主导性、产品的关联性和专业的配套性等特征，有利于产生规模效应、降低交易成本、提高产业创新能力。在国家发改委发布的产业结构调整指导目录（2011年本）（2013年修订）中，“城镇地下管道共同沟建设”、“沼气管道供气”和“原油、天然气、液化天然气、成品油的储运和管道输送设施及网络建设”等管道相关产业均被列入“鼓励类”产品目录。国务院办公厅发布国务院办公厅关于大力发展装配式建筑的指导意见，提出推进建筑全装修，促进整体厨卫、轻质隔墙等材料、产品和设备管线集成化技术的应用，提高装配化装修水平。上述产业政策均极大的推动了下游市场对焊接钢管需求量的提升。受国内经济长

6、期增长的拉动，我国粗钢产量及钢铁表观消费量持续增长。随着供给侧改革和环保限产等政策和措施的推进，近年主要原材料带钢和锌锭价格持续上涨且短期内出现波动，给焊接钢管生产企业带来了一定的流动资金压力。钢管产品主要应用于流体输送、钢结构建筑、机械工业制造等领域，被誉为工业的“血管”，是不可或缺的主要钢材品种。钢管产品在技术结构上主要分为焊接钢管和无缝钢管。我国在“十三五”期间将以内需拉动为主，经济发展仍将保持平稳较快势头，国内生产总值增长速度将保持在6.5%7.0%的合理区间运行，国家将积极推进新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展，重点实施京津冀协同发展、雄安新区建设、“长江经济带”和“一带

7、一路”等战略。另外，我国基础设施和民生领域有许多短板，“十三五”要启动一批规划重大项目，城市轨道交通、民用航空、电信基础设施、海绵城市建设等重大项目建设都将带动焊接钢管行业的发展。二、公司概况公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成

8、一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。三、项目投资概述坚持以科学发展观为指导，以转变行业发展方式为主题，由资本驱动型产业向创新驱动型产业转变；坚持以市场为导向、以结构调整为主线的原则；大力发展产业集群，促进产业集聚化和分工专业化，形成大中小企业优势互补，产业产品链式发展；进一步完善产业布局，着力培育、壮大优势企业，提高生产集中度，培育品牌企业，全面提升区域产业发展的水平、质量和效益。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金

9、。根据谨慎财务估算，项目总投资12588.84万元，其中：建设投资9912.47万元，占项目总投资的78.74%；建设期利息127.91万元，占项目总投资的1.02%；流动资金2548.46万元，占项目总投资的20.24%。项目正常经营年份每年营业收入26600.00万元，综合总成本费用21498.61万元，税金及附加125.58万元，净利润3731.86万元，财务内部收益率22.46%，财务净现值5941.45万元，全部投资回收期5.48年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数

10、（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资9912.47万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管

11、理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计8545.27万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为3443.92万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程4799.8816847.582303.521.11#生产车间1439.965054.27691.061.22#生产车间1199.974211.90575.881.33#生产车间1151.974043.42552.841.44#生产车间1007.973537.99483.742仓储工程2159.955745.47643.042.11#仓库647.981723.64192.9

12、12.22#仓库539.991436.37160.762.33#仓库518.391378.91154.332.44#仓库453.591206.55135.043行政办公及生活服务设施444.792384.07355.363.1行政办公楼289.111549.65230.983.2宿舍及食堂155.68834.42124.384公共工程559.99806.3994.44辅助用房等5绿化工程1659.9631.68绿化率12.45%6其他工程3673.2415.88场地、道路、景观亮化等7合计13333.0025783.513443.922、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）

13、报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为4820.21万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备383374.152辅助生成设备4385.623研发设备5433.824检测设备3289.213环保设备3241.013其它设备196.40合计544820.213、安装工程费估算本期项目安装工程费为281.14万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1107.57万元。（三）预备费本期项目预备费为259.63万元。建设投资估算表单位：万元序

14、号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用3443.924820.21281.148545.2786.21%1.1建筑工程费3443.923443.9234.74%1.2设备购置费4820.214820.2148.63%1.3安装工程费281.14281.142.84%2工程建设其他费用1107.571107.5711.17%2.1土地出让金452.92452.924.57%2.2其他前期费用654.65654.656.60%3预备费259.63259.632.62%3.1基本预备费102.41102.411.03%3.2涨价预备费157.22157.221.5

15、9%4建设投资合计9912.47100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款5220.85万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息127.91万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息127.91127.910.001.1.1期初借款余额5220.851.1.2当期借款5220.855220.850.001.1.3当期应计利息127.91127.910.001.1.4期末借款余额5220.855220.851.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）127.91127.910.002债券2.1建设期利息2.1.1

16、期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）127.91127.910.003.1建设期利息合计127.91127.910.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金

17、为2548.46万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资12588.84万元，其中：建设投资9912.47万元，占项目总投资的78.74%；建设期利息127.91万元，占项目总投资的1.02%；流动资金2548.46万元，占项目总投资的20.24%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资12588.84100.00%1.1建设投资9912.4778.74%1.1.1工程费用8545.2767.88%1.1.1.1建筑工程费3443.9227.36%1.1.1.2设备购置费4820.2138.29%1.1.1.3安装

18、工程费281.142.23%1.1.2工程建设其他费用1107.578.80%1.1.2.1土地出让金452.923.60%1.1.2.2其他前期费用654.655.20%1.2.3预备费259.632.06%1.2.3.1基本预备费102.410.81%1.2.3.2涨价预备费157.221.25%1.2建设期利息127.911.02%1.3流动资金2548.4620.24%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资12588.84万元，其中申请银行长期贷款5220.85万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目

19、运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入26600.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入15960.0018620.0021280.0026600

20、.0026600.0026600.0026600.0026600.0026600.002增值税572.16690.75809.331046.501046.501046.501046.501046.501046.502.1销项税2074.802420.602766.403458.003458.003458.003458.003458.003458.002.2进项税1502.641729.851957.072411.502411.502411.502411.502411.502411.503税金及附加68.6582.8897.12125.58125.58125.58125.58125.58125.

21、583.1城市维护建设税40.0548.3556.6573.2673.2673.2673.2673.2673.263.2教育费附加17.1620.7224.2831.3931.3931.3931.3931.3931.393.3地方教育附加11.4413.8116.1920.9320.9320.9320.9320.9320.93（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1046.50万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要

22、包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用21498.61万元，其中：可变成本18375.24万元，固定成本3123.37万元。正常经营年份项目经营成本20697.55万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值452.92452.924

23、52.92452.92452.92452.92452.92452.92452.92452.921.2当期摊销费9.069.069.069.069.069.069.069.069.069.061.3净值443.86434.80425.74416.68407.62398.56389.50380.44371.38362.322其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值452.92452.92452.92452.92452.92452.92452.92452.92452.92452.923.2当期摊销费9.069.069.069.069.069.069.069.069.069.

24、063.3净值443.86434.80425.74416.68407.62398.56389.50380.44371.38362.32（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加125.58万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4975.81（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4975.8125.0

25、0%=1243.95（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额4975.81万元，缴纳企业所得税1243.95万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=4975.81-1243.95=3731.86（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入15960.0018620.0021280.0026600.0026600.0026600.0026600.0026600.0026600.002税金及附加68.6582.8897.12125.58125.58125.58125.5812

26、5.58125.583总成本费用14507.3316255.1518002.9721498.6121498.6121498.6121498.6121498.6121498.614补贴收入5利润总额1384.022281.973179.914975.814975.814975.814975.814975.814975.816弥补以前年度亏损7应纳所得税额1384.022281.973179.914975.814975.814975.814975.814975.814975.818所得税346.00570.49794.981243.951243.951243.951243.951243.95124

27、3.959净利润1038.021711.482384.933731.863731.863731.863731.863731.863731.8610期初未分配利润0.00934.222381.134289.457219.189855.9412229.0214364.7916286.9811可供分配的利润1038.022645.704766.068021.3110951.0413587.8015960.8818096.6520018.8412提取法定盈余公积金103.80264.57476.61802.131095.101358.781596.091809.662001.8813可供投资者分配的利

28、润934.222381.134289.457219.189855.9412229.0214364.7916286.9818016.9614应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润934.222381.134289.457219.189855.9412229.0214364.7916286.9818016.9619息税前利润1985.843108.284230.716475.586475.586475.586475.586475.586475.5820息税折旧摊销前利润2531.083653.524775.957020.827020.827020.8

29、27020.827020.827020.82十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.46%。本期项目投资财务内部收益率22.46%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=5941.4

30、5（万元）。以上计算结果表明，财务净现值5941.45万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.48年。本期项目全部投资回收期5.48年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务

31、计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金

32、来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为25.31。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为22.58。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说

33、明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额5220.855220.855220.855220.855220.855220.855220.855220.855220.851.2当期还本付息127.91255.82255.82255.82255.82255.82255.82255.82255.82255.821.2.1还本1.2.2付息127.91255.82255.82255.82255.82255.82255.82255.82255.82255.821.3期末借款余额5220.855220.855220.855220.855220.855220.855