扬州新建输送带项目财务分析报告

1、一、项目发展背景输送带是带式输送机的主要部件，主要用于煤炭、矿山、冶金、化工、建筑和交通等部门的大规模连续化运输，运输的物料分为块状、粉状、糊状和成件物品等。输送带主要由骨架材料、覆盖层及打底材料三大部分组成，其中覆盖层和骨架层为决定其性能的关键部分。根据覆盖层使用的原料不同，可以分为重型输送带及轻型输送带两大类。重型输送带以橡胶（包括天然胶及合成胶）为主要原料，因此也称为橡胶输送带，其使用范围集中在重工业、基础设施建设领域。橡胶带根据用途不同又可细分为传动带与输送带两大类，前者用于机械传动，主要下游为汽车、农机等需要传动的行业；后者则用于物料输送，主要需求集中在煤矿、钢铁、港口、电力、水泥五

2、大重工业领域。轻型输送带主要使用高分子材料，主要用于食品、电子等轻工业领域。全球来看，2018年，整个输送带市场规模约为20亿平方米，主要集中在欧洲、日本、中国等地，主要用于煤炭、钢铁、港口、水泥、电力等行业。中国是全球第一大生产国与消费国，产量超过全球总产量的1/3。中国输送带出口量约为总产量的3-5%，出口主要国家是朝鲜、俄罗斯、澳大利亚、罗马尼亚和东南亚及中东地区，产品多以低端产品为主。橡胶输送带行业由于发展历史较长，技术相对较为成熟，加上原材料供应和发达国家对环保要求较为严格等原因，目前其生产地区以发展中国家为主，中国是全球最大的橡胶输送带生产国。相比较而言，轻型输送带的诞生时间较短，

3、技术门槛较高，产品附加值较高，主要生产商集中在欧洲和日本，国内少数领先企业通过持续研发逐渐掌握了核心制造技术，竞争能力不断增强，并已在国内市场替代部分进口产品和开始参与国际市场竞争。全球轻型输送带的市场主要位于欧洲、北美和亚洲，生产商也多集中于欧、美、日等发达国家和地区，但基于担心技术流失和高附加值产品能够涵盖发达国家人力成本，其在中国国内的生产线对应的产品等级相对较低。中国、巴西等新兴工业国家正处于城市化、工业化的发展过程中，其重化工业的迅速发展为输送带行业提供了高速膨胀的市场，吸引了众多企业进入输送带行业。新兴工业国家的输送带市场的主要特点是市场规模增长快、生产企业众多、产业集中度低。目前

4、新兴工业国家已成为世界输送带的主要生产国和消费国，其中中国已成为全球最大的输送带生产国和消费国，产量约占全球总产量的三分之一。新兴工业国家的供应商既包括跨国公司在该国拥有的生产工厂，也包括该国本土独立供应商，一般该国本土独立供应商的产品占该国市场的主要部分。印度、越南、印尼等南亚和东南亚国家有数量众多的输送带生产企业，由于靠近全球天然橡胶的主要产地，且劳动力、土地等要素价格较低，上述国家的企业输送带生产成本较低，但南亚与东南亚国家的输送带行业受制于技术、管理、配套产业等诸多因素，目前只能生产中低端产品，基本在当地销售，不面向国际市场。现阶段，世界胶带产业正加速向发展中国家转移。发达国家和地区的

5、胶带企业因本土市场萎缩、生产成本劣势等原因，不断压缩其本土生产业务，通过建厂、收购与委托加工等方式，把生产环节转移到发展中国家。生产能力转移的同时，技术、人才、市场等产业资源向发展中国家流动。中国是胶带国际产业转移的主要承接国，主要原因为：国内生产成本远低于发达国家；中国已成为全球最大的胶带生产消费市场，且市场增长率仍居全球前列，本国胶带业有了长足发展，行业内的部分企业已经能生产出性能、规格达到国际先进水平的产品，具备了承接产业转移的能力。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资10014.28(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金4062.68万元。（三

6、）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资14076.96万元，其中：固定资产投资10014.28万元，占项目总投资的71.14%；流动资金4062.68万元，占项目总投资的28.86%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4816.55万元，占项目总投资的34.22%；设备购置费2952.90万元，占项目总投资的20.98%；其它投资2244.83万元，占项目总投资的15.95%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10014.28+4062.68=14076.96（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算

7、根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入22161.10万元，总成本18925.22万元，利润总额16608.05万元，净利润12456.04万元，增值税616.70万元，税金及附加223.95万元，所得税4152.01万元；第二年负荷75.00%,计划收入25570.50万元，总成本21293.84万元，利润总额19309.44万元，净利润14482.08万元，增值税711.58万元，税金及附加235.33万元，所得税4827.36万元；第三年生产负荷100%，计划收入34094.00万元，总成本27215.40万元，利润总额6878.60万元，净利润5158.95万元，

8、增值税948.77万元，税金及附加263.79万元，所得税1719.65万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入34094.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=948.77万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用27215.40万元，其中：可变成本23686.23万元，固定成本3529.17万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加263.79

9、万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6878.60（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=6878.6025.00%=1719.65（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6878.60（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6878.6025.00%=1719.65（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6878.60万元，缴纳企业所得税1719.65万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税

10、=6878.60-1719.65=5158.95（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=48.86%。（2）达产年投资利税率=57.48%。（3）达产年投资回报率=36.65%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入34094.00万元，总成本费用27215.40万元，税金及附加263.79万元，利润总额6878.60万元，企业所得税1719.65万元，税后净利润5158.95万元，年纳税总额2932.21万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.23年。本期工程项目全部投资回收期4.23年，小于行业基准投资回收期，项目的

11、投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率48.86%，投资利税率57.48%，全部投资回报率36.65%，全部投资回收期4.23年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析输送带能够连续化不间断且高效率，大倾角的运输，而且输送带操作安全，使用简便又容易维修，且运费低廉，并能有效缩短运输距离，降低工程造价，节省人力物力等特点，使得输送带成为工业生产环

12、节中的宠儿。随着我国在能源、电力、冶金、建材、码头等行业也获得了极大的发展机遇，我国国民经济的飞速发展。而输送带产品又与这些行业的发展息息相关，同时也对国民经济的发展起到非常关键的作用。而在国际化的市场环境下，中国工业输送带行业面对新的环境，如何良好并耐久持续发展势头的问题，越来越引起行业的高度重视。输送带行业发展迅速，输送带是继轮胎之后的第二大橡胶工业产品，主要用于煤炭、码头、冶金、机械、食品、木工、电子、医药、印刷、日化、大理石等行业及仓储业的物料输送，其产品质量、规格品种及应用范围，一定水平上标志着国民经济及技术的发展水平。我国在七五期间，就把高强力及阻燃输送带列为技术改造重点。经过二十

13、多年的努力，高科技含量的产品已成为主导产品。其中，用于长距离物料输送且抗冲击、防撕裂、耐磨耗的钢丝绳芯输送带，用于保证煤矿井下安全输送的阻燃输送带，用于食品、电子产品等输送的非污染型轻型输送带等已占据市场主导地位。当然，由于国内市场不规范，行业内也存在着诸多无序竞争的有利因素。一是盲目发展，企业多小散乱；二是非标生产，降价销售；三是品牌意识差，只求价格低，不顾质量；四是宏观调控乏力，市场缺少必要的整顿和引导。建议节能、平安、环保输送带行业要坚持可持续发展，必需坚持科学发展观，发展循环经济，加快行业节能降耗的技术改造，消除行业单纯追求经济高速增长而忽视了能源消耗的不良行为，坚持走可继续发展之路。

14、八、行业发展趋势目前，我国输送带行业在全球输送带行业中占有重要地位，是全球第一大生产和消费国，产量约占全球总产量的三分之一。随着我国经济的持续增长，下游行业的不断发展对输送带行业的需求也逐年增长，输送带产量不断提高。根据中国橡胶工业统计年鉴数据，2018年我国输送带产量接近7亿平方米。橡胶输送带（重型）下游主要有5大行业，分别是煤炭、钢铁、发电、水泥和港口，其中煤炭是最重要的下游，约占输送带需求量的50%。以煤炭产量来看，自2013年以来，煤炭产量整体呈下降趋势，由此推断橡胶输送带的市场空间变化不大。轻型输送带的下游主要是食品、电子等行业。以食品加工收入和电子元件产量为例来看，自2010年以来

15、，食品加工收入和电子元件产量的复合增速分别为16%和9%，由此估计未来轻型输送带的市场空间年均增长10%以上，约6700万平方米。替代传统输送带市场空间：尽管全球输送带市场成长空间有限，但新材料轻型输送带却每年维持10%的增长，新材料轻型输送带进入国外输送带领域新的发展已经达到了整个输送带行业37%的比例，而我国轻型输送带比例不到10%。如果按照30%比例测算，国内轻型输送带的替代市场空间约6.0*20%=12000万平方米。我国还处于正在发展的工业化国家，生产的机械化和流水线化也会带动输送带需求增加。2018年，全年规模以上工业中，农副食品加工业增加值比上年增长5.9%，纺织业增长1.0%，

16、化学原料和化学制品制造业增长3.6%，非金属矿物制品业增长4.6%，黑色金属冶炼和压延加工业增长7.0%，通用设备制造业增长7.2%，专用设备制造业增长10.9%，汽车制造业增长4.9%，电气机械和器材制造业增长7.3%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长13.1%，电力、热力生产和供应业增长9.6%。可以看出，输送带的下游市场增长速度较快，例如电力热力生产和供应业增长9.6%；农副食品加工业增加值比上年增长5.9%。随着生产方式的发展，输送带适用的范围越来越广泛，也带动需求的增长。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入6366.438488.57

17、7882.247579.0830316.322主营业务收入5442.987257.316738.936479.7425918.962.1输送带(A)1796.182394.912223.852138.318553.262.2输送带(B)1251.891669.181549.951490.345961.362.3输送带(C)925.311233.741145.621101.564406.222.4输送带(D)653.16870.88808.67777.573110.282.5输送带(E)435.44580.58539.11518.382073.522.6输送带(F)272.15362.87336

18、.95323.991295.952.7输送带(.)108.86145.15134.78129.59518.383其他业务收入923.451231.261143.311099.344397.36上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元30316.32完成主营业务收入万元25918.96主营业务收入占比85.50%营业收入增长率（同比）10.40%营业收入增长量（同比）万元2856.21利润总额万元6454.07利润总额增长率20.65%利润总额增长量万元1104.58净利润万元4840.55净利润增长率16.86%净利润增长量万元698.24投资利润率53.75%投资回报率40.31%财务

19、内部收益率22.56%企业总资产万元32342.64流动资产总额占比万元33.77%流动资产总额万元10921.97资产负债率26.78%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米37485.4056.20亩1.1容积率1.581.2建筑系数68.25%1.3投资强度万元/亩178.191.4基底面积平方米25583.791.5总建筑面积平方米59226.931.6绿化面积平方米3798.73绿化率6.41%2总投资万元14076.962.1固定资产投资万元10014.282.1.1土建工程投资万元4816.552.1.1.1土建工程投资占比万元34.22%2.1.2设备投资万元2

20、952.902.1.2.1设备投资占比20.98%2.1.3其它投资万元2244.832.1.3.1其它投资占比15.95%2.1.4固定资产投资占比71.14%2.2流动资金万元4062.682.2.1流动资金占比28.86%3收入万元34094.004总成本万元27215.405利润总额万元6878.606净利润万元5158.957所得税万元1.588增值税万元948.779税金及附加万元263.7910纳税总额万元2932.2111利税总额万元8091.1612投资利润率48.86%13投资利税率57.48%14投资回报率36.65%15回收期年4.2316设备数量台（套）9717年用电

21、量千瓦时421801.3418年用水量立方米24328.0319总能耗吨标准煤53.9220节能率20.67%21节能量吨标准煤16.1122员工数量人560区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元103367.16同期产值万元86695.60同比增长19.23%从业企业数量家515规上企业家44从业人数人25750前十位企业产值万元48468.14去年同期40856.56万元。1、xxx有限公司（AAA）万元11874.692、xxx有限责任公司万元10662.993、xxx集团万元6300.864、xxx投资公司万元5331.505、xxx科技公司万元3392.776、xxx实业发展

22、公司万元3150.437、xxx集团万元242.348、xxx投资公司万元1987.199、xxx科技公司万元1890.2610、xxx实业发展公司万元1454.04区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元50721.171.1同期增加值万元42579.891.2增长率19.12%2行业净利润万元9123.702.12016年净利润万元8058.382.2增长率13.22%3行业纳税总额万元27205.933.12016纳税总额万元23972.093.2增长率13.49%42017完成投资万元27025.444.12016行业投资万元19.11%区域内行业市场预测（单位：万元

23、）序号项目2018年2019年2020年1产值120978.48137475.55156222.222利润总额39512.3744900.4251023.203净利润10649.7812102.0213752.304纳税总额10765.0612233.0213901.165工业增加值47719.6454226.8661621.436产业贡献率5.00%8.00%10.33%7企业数量618754965土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程18087.7418087.7444897.5744897.574016.361.1主要生产车间

24、10852.6410852.6426938.5426938.542490.141.2辅助生产车间5788.085788.0814367.2214367.221285.241.3其他生产车间1447.021447.022604.062604.06240.982仓储工程3837.573837.579314.089314.08605.962.1成品贮存959.39959.392328.522328.52151.492.2原料仓储1995.541995.544843.324843.32315.102.3辅助材料仓库882.64882.642142.242142.24139.373供配电工程204.67

25、204.67204.67204.6714.983.1供配电室204.67204.67204.67204.6714.984给排水工程235.37235.37235.37235.3713.404.1给排水235.37235.37235.37235.3713.405服务性工程2430.462430.462430.462430.46158.125.1办公用房1285.871285.871285.871285.8780.415.2生活服务1144.591144.591144.591144.5973.926消防及环保工程685.65685.65685.65685.6550.186.1消防环保工程685.6

26、5685.65685.65685.6550.187项目总图工程102.34102.34102.34102.34-129.917.1场地及道路硬化6779.871517.331517.337.2场区围墙1517.336779.876779.877.3安全保卫室102.34102.34102.34102.348绿化工程2498.8587.46合计25583.7959226.9359226.934816.55节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤53.921.1年用电量千瓦时421801.341.2年用电量吨标准煤51.841.3年用水量立方米24328.031.4年用水量吨标准煤2.0

27、82年节能量吨标准煤16.113节能率20.67%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元12007.421.1完成比例85.30%2完成固定资产投资万元8872.492.1完成比例73.89%3完成流动资金投资万元3134.933.1完成比例26.11%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3811.2人均年工资万元4.481.3年工资额万元1949.342工程技术人员工资2.1平均人数人842.2人均年工资万元6.872.3年工资额万元579.153企业管理人员工资3.1平均人数人223.2人均年工资万元6.773.3年工资额万元164.134品质管

28、理人员工资4.1平均人数人454.2人均年工资万元5.714.3年工资额万元256.675其他人员工资5.1平均人数人285.2人均年工资万元4.425.3年工资额万元203.326职工工资总额万元3152.61固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4816.552952.90178.1910014.281.1工程费用万元4816.552952.9024571.491.1.1建筑工程费用万元4816.554816.5534.22%1.1.2设备购置及安装费万元2952.902952.9020.98%1.2工程建设其他费用万元2244.

29、832244.8315.95%1.2.1无形资产万元1056.501056.501.3预备费万元1188.331188.331.3.1基本预备费万元548.55548.551.3.2涨价预备费万元639.78639.782建设期利息万元3固定资产投资现值万元10014.2810014.28流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元24571.4916997.0217956.2824571.4924571.4924571.491.1应收账款万元7371.454791.445528.597371.457371.457371.451.2存货万元11057.1

30、77187.168292.8811057.1711057.1711057.171.2.1原辅材料万元3317.152156.152487.863317.153317.153317.151.2.2燃料动力万元165.86107.81124.39165.86165.86165.861.2.3在产品万元5086.303306.093814.725086.305086.305086.301.2.4产成品万元2487.861617.111865.902487.862487.862487.861.3现金万元6142.873992.874607.156142.876142.876142.872流动负债万元2

31、0508.8113330.7315381.6120508.8120508.8120508.812.1应付账款万元20508.8113330.7315381.6120508.8120508.8120508.813流动资金万元4062.682640.743047.014062.684062.684062.684铺底流动资金万元1354.21880.251015.671354.211354.211354.21总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元14076.96140.57%140.57%100.00%2项目建设投资万元10014.28100.00%

32、100.00%71.14%2.1工程费用万元7769.4577.58%77.58%55.19%2.1.1建筑工程费万元4816.5548.10%48.10%34.22%2.1.2设备购置及安装费万元2952.9029.49%29.49%20.98%2.2工程建设其他费用万元1056.5010.55%10.55%7.51%2.2.1无形资产万元1056.5010.55%10.55%7.51%2.3预备费万元1188.3311.87%11.87%8.44%2.3.1基本预备费万元548.555.48%5.48%3.90%2.3.2涨价预备费万元639.786.39%6.39%4.54%3建设期利息

33、万元4固定资产投资现值万元10014.28100.00%100.00%71.14%5建设期间费用万元6流动资金万元4062.6840.57%40.57%28.86%7铺底流动资金万元1354.2313.52%13.52%9.62%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元22161.1025570.5034094.0034094.0034094.001.1万元22161.1025570.5034094.0034094.0034094.002现价增加值万元7091.558182.5610910.0810910.0810910.083增值税万元616.

34、70711.58948.77948.77948.773.1销项税额万元5455.045455.045455.045455.045455.043.2进项税额万元2929.083379.704506.274506.274506.274城市维护建设税万元43.1749.8166.4166.4166.415教育费附加万元18.5021.3528.4628.4628.466地方教育费附加万元12.3314.2318.9818.9818.989土地使用税万元149.94149.94149.94149.94149.9410税金及附加万元223.95235.33263.79263.79263.79折旧及摊销一

35、览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4816.554816.55当期折旧额3853.24192.66192.66192.66192.66192.66净值963.314623.894431.234238.564045.903853.242机器设备原值2952.902952.90当期折旧额2362.32157.49157.49157.49157.49157.49净值2795.412637.922480.442322.952165.463建筑物及设备原值7769.45当期折旧额6215.56350.15350.15350.15350.15350.15建筑物及设备净值

36、1553.897419.307069.156719.006368.856018.704无形资产原值1056.501056.50当期摊销额1056.5026.4126.4126.4126.4126.41净值1030.091003.67977.26950.85924.445合计：折旧及摊销7272.06376.56376.56376.56376.56376.56总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元16476.0010709.4012357.0016476.0016476.0016476.002外购燃料动力费万元1541.981002.29115

37、6.491541.981541.981541.983工资及福利费万元3152.613152.613152.613152.613152.613152.614修理费万元42.0227.3131.5242.0242.0242.025其它成本费用万元5626.233657.054219.675626.235626.235626.235.1其他制造费用万元1906.101238.961429.571906.101906.101906.105.2其他管理费用万元967.35628.78725.51967.35967.35967.355.3其他销售费用万元1285.47835.56964.101285.471285.471285.476经营成本万元26838.8417445.2520129.1326838.8426838.8426838.847折旧费万元350.15350.15350.15350.15350.15350.158摊销费万元26.4126.4126.4126.4126.4126.419利息支出万元-10总成本费用万元27215.4018925.2221293.8427215.4027215.4027215.4010.1可变成本万元23686.2315396.0517764.6723686.2323686.2323686.2310.2固定成本万元3529.173529.173