京能置业20052006年报分析-3.doc

孙璐川 10906303 会计三班京能置业2005年度2006年度财务报表分析一、偿债能力分析1. 短期偿债能力分析比率年份20052006流动比率（倍）1.421.39速动比率（倍） 0.530.79分析：（1）2006年比2005年流动比率减少了0.03倍，说明流动资产总额占流动负债总额的比率减小，偿债能力减弱了 (2)2006年比2005年的速动比率增加了0.26倍，说明速动资产总额占流动负债总额比率增加，偿债能力增强了总结（1）（2）两点可以得出初步结论：说明该企业的存货有所减少，可以得出两种可能性情况：可能该企业2006年比2005年的销售量增加了，导致存货减少，偿债能力增强了。可能该企业2006年比2005年的存货跌价了，导致存货减少，偿债能力减弱了。2.长期偿债能力分析指标年份20052006产权比率（倍）2.542.46资产负债率（%）68.3667.13分析： （1）该企业2006年比2005年的产权比率降低了0.08倍，说明负债总额占所有者权益总额的比率降低了，偿债能力增强了。(2)该企业2006年比2005年的资产负债率降低了1.23倍，说明负债总额占资产总额的比率降低了，偿债能力增强了。总结（1）（2）两点可以得出2006年比2005年长期偿债能力有所增强。2、 盈利能力分析毛利分析年份盈利能力营业收入(万元)营业成本（万元）毛利率（%）200529072.4619219.0533.89%200640667.6527250.2832.99%分析：（1）毛利率反映每一元的营业收入中包含多少毛利。对于投资者来说毛利率越高越好，越高获利能力就越强。2005-2006年公司的毛利率水平呈微幅的下降趋势。1. 同行业毛利分析年份20052006中国国贸62.81%64.31%京能置业33.89%32.99 %万通地产29.08%39.75%分析：（1）该企业2006年比2005年的毛利率降低了0.9%.(2)该企业2006年的毛利率为32.99%，低于该年同行业企业毛利率的平均值45.68% 。(3)企业的毛利率过低，或者与同行业同类产品相比低的太离谱，是企业盈利真实性值得怀疑的地方，毛利率太低通常是虚增成本和收入隐匿的表现形式。总结:可以得出单凭毛利率角度分析，该企业的盈利能力相对较弱。2. 营业利润率 年份2005200606比05年增减百分比(%)营业利润41203319.3762236062.3951.04%营业收入290724595.10406676495.1539.88%营业利润率14.17%15.30%7.97%分析：公司的盈利能力是在上升的，销售大幅增加，营业利润也在逐渐增加。（1）2006年比2005年的营业利润率增加了7.97%，也就是说营业利润占营业收入总额的比率上升了，单凭营业利润率而言该企业盈利能力提高了。3、 资产营运能力分析 指标年份 总资产周转率存货周转率应收账款周转率200531.19%34.00%9.39200639.26%54.00 %9.29 分析：（1）该企业2006年比2005年的总资产周转率增加了8.07%，销售收入占平均总资产总额比率增加了，盈利能力提高了。（2）该企业2006年比2005年的存货周转率增加了20%，销售成本占存货平均余额的比率增加了，盈利能力提高了。（3）该企业2006年比2005年的应收账款周转率降低了0.1%，当期销售净收入占应收账款平均余额的比率降低了，盈利能力有略微的减弱。结论：根据（1）（2）（3）可以得出该企业2006年的盈利能力水平是上升趋势发展的。4、 股东回报分析京能置业：股东回报率年份20052006净利润(万元）26716399.4662236062.39股东权益(万元）312720376.87356018976.73股东回报率8.54%17.48%中国国贸（北京地产行业）：股东回报率年份20052006净利润(万元）246679000241190411股东权益(万元）25623450003846609078股东回报率9.63%6.27%北京万通地产：股东回报率年份20052006净利润(万元）28929011.3128929011.31股东权益(万元）516716699.061056576403.73股东回报率5.60%2.74%同竞争行业：股东回报率20052006中国国贸9.63%6.27%万通地产5.60%2.74%京能置业8.54%17.48%分析：(1)该企业（竟能置业）2005年的净利润为26716399.46元，2006年的净利润为62236062.39元，2006年比2005年的净利润增加了35519662.9元，增长率为132%，2005年的股东权益为312720376.87元，2006年的股东权益为1056576403.73元，2006年比2005年的股东权益增加了743856026.86元，增长率为237.87%，所以股东回报率整体是增加的，净利润增长率小于股东回报率增长率。(2)该公司的净利润，股东权益，股东回报率，三者在同竞争行业中优势明显。结论：根据（1）（2）得出该企业的股东回报能力较强。5、 发展能力分析年份 指标主营业务收入增长率净利润增长率总资产增长率净资产增长率每股收益增长率200534.89%-36.45%12.86%7.40%-36.45%200639.88 %39.45 %9.59 %11.03 %39