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2015年5月 商业银行资本经营管理创新 一 资本管理的基本概念二 资本的计量方法三 工行经济资本管理现状简析四 资本管理案例分析五 利率市场化对资本管理的影响 目录 3 一 资本管理的基本概念什么是资本 什么是监管资本 账面资本 经济资本 什么是资本监管 为什么要运用经济资本管理 为什么要管理资本 四大行资本管理情况 目录 4 1 1什么是资本 定义 商业银行资本是银行从事经营活动必须注入的资金 可以用来吸收银行的经营亏损 缓冲意外损失 保护银行的正常经营 为银行的注册 组织营业以及存款进入前的经营提供启动资金等 资本 覆盖风险 安全性 外部监管外部评级安全运营资本 要求回报 盈利性 ROE资本回报率EPS每股收益市场价值资本 安全性和盈利性的替代效应ROE高不一定好 关键是提高RORWA风险加权资产回报率 5 1 2 1什么是监管资本 账面资本 经济资本 6 1 2 2监管资本 账面资本 经济资本三者区别 账面资本管理 侧重于财务管理 主要为监管资本和经济资本管理服务 监管资本管理 风险控制的一种手段 主要满足外部监管需要 经济资本管理 建立在精细化的风险管理基础上 平衡风险和收益 实现股东价值最大化目标 7 20世纪70年代 布雷顿森林体系崩溃汇率和利率的波动性急剧上升外汇管制法规逐渐放松整个银行体系的不稳定性加剧1974年 西德的赫斯塔特银行和美国的富兰克林国民银行因巨额外汇损失而倒闭赫斯塔特和富兰克林国民银行两家著名国际银行的倒闭使监管机构开始全面审视银行监管问题 1 2 3什么是资本监管 8 依据资本充足率水平对商业银行实行分类管理第一类商业银行定义 满足全部监管要求 高于监管目标值 监管措施 预警第二类商业银行定义 不满足第二支柱资本要求 高于11 5 低于监管目标值 监管措施 审慎性监管措施 审慎性会谈 下发监管意见书 要求制定达标计划 增加监督检查频率等 第三类商业银行定义 不满足储备 逆周期和附加资本要求 高于8 低于11 5 监管措施 限制性监管措施 限制分红 限制激励计划 限制股权投资和风险资产增长 第四类商业银行定义 不满足最低资本要求 低于8 监管措施 惩罚性监管措施 大幅降低风险资产规模 停办高风险业务 禁止增设机构和新办业务 二级资本工具强制核销或转股 调整董事及高管 依法接管或重组 1 2 3什么是资本监管 9 经济资本是商业银行从规模型管理 效益型管理向价值型管理转变的核心工具 经济资本是风险货币化 资本化的基本方式 是将价值指标 EVA RAROC 分解落实的基本途径 是将全行资本持有量在业务之间进行配置的基本方法 管理特征 1987 1994年 1995 1999年 价值管理 效益管理 规模管理 2000年至今 以行政指令为主导以存款 贷款规模为绩效标准以各级行为考评对象衡量指标 存贷款计划完成率 市场占比等 以财务计划为主导以利润 费用情况为绩效标准以各级行为考评对象衡量指标 资产收益率 利润计划完成率等 管理特征 管理特征 管理水平 时间 以价值贡献指标为主导以股东价值最大化 银行市值 为绩效标准以各级行 部门 产品及客户经理为考评对象衡量指标 EVA RAROC 不良率等 1 3为什么要运用经济资本管理 10 1 3为什么要运用经济资本管理 过去对风险收益平衡问题的认识更多的是感性认识 三性协调 既要开拓市场 又要防范风险 高风险高收益 低风险低收益 经济资本是超越资本监管要求而产生的全新管理理念 它是一种虚拟资本 是 实际要求 多少资本的意义 其作用在于 改善商业银行风险管理水平 经济资本直接反映银行的风险状况 体现银行的风险抵补能力 能有效推动商业银行全面风险管理水平的提高 优化银行资源配置 经济资本相关指标可以推动银行将有限的资本配置到资本回报更高的地区 产品 部门和客户中去 平衡风险与收益 实现股东价值最大化的经营目标 推动商业银行建立科学的绩效考评体系 有效防止盈利水平与风险承担脱节 短期效益与长期效益不一致的现象 11 总行层面包括三种资本的总量与结构管理及三种资本间的协调性管理 分行层面以经济资本管理为主 基于上级行下达经济资本总量和回报要求 在控制风险加权资产总量的前提下 寻求资产的最优组合 一级和二级分行层面 压力传导 1 3为什么要运用经济资本管理 12 一是可约束风险资产过渡扩张 优化资产结构 推动业务增长方式由规模扩张向资本约束转变 促进业务又好又快发展 二是可引导有限的资源向回报高的经营行为和资产种类倾斜 提高资本回报水平 总行层面 资本管理的意义 工行董事长提出 未来三年我们必须牢牢把握好资本约束这一基点 资本是银行经营发展的基础性和战略性资源 资本的有限性决定着业务发展的速度 规模和结构 全行必须牢固树立资本节约与回报意识 注重以风险调整收益后的资本回报和经济增加值作为衡量发展水平的重要标准 按照资本必须有回报的本质要求促进资产的最优组合 走出一条低资本占用 高产出回报的发展新路 分行层面 经济资本管理的意义 1 3为什么要运用经济资本管理 13 1 4为什么要管理资本 监管资本管理 监管约束融资成本市场形象品牌价值经济资本管理 产品定价资本配置绩效考核客户关系管理资产总量和结构调整 客户 地区 产品 期限 行业 账面资本管理 资本总量资本结构资本性投资 附属机构 海外子行 资本性融资 增发新股 可转债 次级债 其他债务型资本工具 核心 提升股东价值 14 1 5四大行资本管理情况 2014年4月 银监会核准工行等6家银行实施资本管理高级方法 实施高级方法之后 四大国有银行资本充足率水平划分为两个阵营 工行 建行资本充足率继续保持较高水平 处于第一阵营 农行 中行资本充足率相对较低 处于第二阵营 考虑到我行2014年四季度成功发行了350亿元优先股 预计我行年末资本充足率可能超过建行 位居四行第一 15 1 5四大行资本管理情况 ROE 净资产收益率ROA 资产回报率RORWA 加权风险资产收益率 16 二 资本的计量总体框架经济资本组成及计量标准经济资本管理相关指标 目录 17 工商银行经济资本演变进程2005年开始实施经济资本管理 印发 经济资本计量标准 V1 0 2006年 印发 中国工商银行经济资本计量标准 V2 0 2008年2月 印发 中国工商银行经济资本管理办法 2008年4月 印发 中国工商银行经济资本计量标准 V3 0 2012年1月 印发 经济资本计量标准 V4 0 2013年2月 印发 经济资本计量标准 V4 1 2014年 2015年在V4 1版本基础上不断进行优化 2 1总体框架 18 经济资本相关指标计量规则 其他风险经济资本计量 2 1总体框架 1 经济资本计量标准 要点 经济资本总量计量 信用风险经济资本计量 操作风险经济资本计量 市场风险经济资本计量 经济资本计量标注应以内部历史风险数据计量结果为基础 综合考虑宏微观经济环境 国家产业政策和经营发展策略 综合考虑模型的先进性和适用性 从简单到复杂 从静态到动态 从以内部模型和内部数据为主到内部模型和外部模型结合 并根据外部经济形势 市场环境及内部经营转型 适时进行调整 19 2 1总体框架 经济资本总量计量 经济资本供给量 资本总额 次级债或其他债务性资本工具经济资本需求量 全行各类风险与资本性支出所需要的资本总额法人口径经济资本占用 境内外分行经济资本占用 总行本部经济资本占用 总行直属机构经济资本占用 境内分行资金集中经济资本占用集团口径经济资本占用 法人口径经济资本占用 股权投资经济资本占用分产品汇总 法人贷款 个人贷款 票据贴现 银行卡透支 资金业务 债券投资 资本性投资 无息资产 11类产品分风险汇总 信用风险经济资本 操作风险经济资本 市场风险经济资本 其他风险经济资本 20 2 1总体框架 信用风险经济资本计量 法人贷款 个人贷款 票据贴现 银行卡透支 债券投资 资金业务 无息资产 表外资产 证券化及衍生类等产品的经济资本计量 信用风险计量逻辑范式 经济资本占用 违约风险暴露 经济资本系数表内违约风险暴露 贷款或资产余额表外违约风险暴露 缓释后业务余额经济资本系数 基准系数 反映基于历史数据的风险量化成果调节系数 体现对未来风险变化的预期及政策导向 21 完整覆盖全部产品和业务 法人贷款个人贷款票据贴现银行卡透支资金业务债券投资无息资产表外业务证券化及衍生产品集中资金 2 2经济资本组成及计量标准 22 2 2经济资本组成及计量标准 23 客户评级 PD 与债项评级 LGD 2 2经济资本组成及计量标准 24 经济资本回报率 经济资本 净利润 资本成本10 x 净利润 经济资本 利息收入 利息支出 利率利润 净利率收入 资金占用的支出 资金转移定价后的利率利润 非利息收入 非利息支出 预期损失 资本补偿 收入 成本调整转移 税金 税后净收入 信用风险市场风险操作风险其他风险 总经济资本 资本成本 无风险利率 贝塔系数x市场溢价其他计算方法 同业资本回报率的平均水平不同业务 不同时段的资本成本 经济增加值 2 3经济资本管理相关指标 25 以贷款业务经济资本回报率为例 利息收入 基准利率 浮动利率 违约风险暴露资金成本 违约风险暴露 资金配置价格风险成本 违约概率 PD 违约损失率 LGD 违约风险暴露经营 费用 成本 ABS 利息收入 资金成本 成本收入比 费用 净收入 营业税成本 利息收入 收费收入 营业税率概括起来是 两个收入 四个成本 和 一个资本 2 3经济资本管理相关指标 RAROC 26 一 两个收入1 利息收入 2 非利息收入 中间业务收入 2 3经济资本管理相关指标 RAROC 27 二 四个成本资金成本风险成本经营成本税收成本 2 3经济资本管理相关指标 RAROC 28 1 资金成本计价模式具有明确期限的项目 逐笔计价 内部资金转移价格 内部基准利率 内部点差 内部点差在业务存续期内保持不变无法区分期限或不适宜进行逐笔计价的项目 打包计价 按结息日内部资金转移价格执行定价规则存款类集中FTP 同期限我行存款执行利率 内部资金转移点差贷款类配置FTP 同期限贷款法定基准利率 内部资金转移点差市场化产品的集中或配置FTP 同期限市场基准利率 内部资金转移点差 市场基准利率包括市场Shibor和银行间市场国债到期收益率 其他产品集中或配置FTP根据管理需要确定FTP期限活期 7天 14天 1个月 3个月 6个月 9个月 1年 2年 3年 5年 10年 20年 30年等14个期限种类 2 3经济资本管理相关指标 RAROC 29 2 风险成本贷款信用风险的计量方法 内部评级法 内部评级法是适应银监会 商业银行资本管理办法 试行 中对银行各类风险进行全面评估的有关规定进行的 是商业银行基于内部评级体系 客户评级 债项评级 资产分池 估计的风险计量参数 PD LGD EAD M 计算风险加权资产 初级内部评级法 银行只估计PD 其他参数由监管给定 和高级内部评级法 银行需要估计所有参数 零售业务不分初级和高级 计算风险加权资产不考虑期限 我行的评级系统 信用风险数据集市 法人客户评级优化系统 财务信息甄别系统 押品价值管理系统 债项评级系统 组合评级系统 行业信息系统 客户RAROC评价系统 非零售信用风险压力测试系统 非零售内评统计分析系统等 2 3经济资本管理相关指标 RAROC 30 3 经营成本关键因素 费用分配 2 3经济资本管理相关指标 RAROC 31 4 税收成本金融机构主要缴纳营业税 企业所得税 个人所得税和其他税费 城市维护建设税 教育费附加 价格调控基金 房产税 土地使用税 印花税 车船使用税 增值税 残疾人保障基金等 2 3经济资本管理相关指标 RAROC 32 三 工行经济资本管理现状简析资本总体情况资本限额与配置 目录 33 3 1资本总体情况 截至2014年末 工行集团口径资本充足率为14 58 比年初高1 46个百分点 一级资本充足率为12 24 比年初提高1 67个百分点 资本充足率达到上市以来最高水平 34 3 1资本总体情况 35 3 1资本总体情况 36 3 1资本总体情况 37 目前 工总行对经济资本管理实施资本限额与风险资产限额双线管理 强化资本对业务拓展和风险扩张的刚性约束 限额定义 经济资本主要覆盖信用风险 操作风险 市场风险和其他风险 调整后RWA主要用于约束全行各类资产的扩张 推动全行资产结构调整优化 两者的转换公式为 调整后RWA 经济资本 12 2 12 2 是银监会对我行的腕骨监管中的资本指标值 经济资本增量限额 调整后RWA增量限额 12 2 3 2资本限额与配置 38 限额配置 境内分行经济资本增量限额与该单位的净利润及增长率挂钩 鼓励多创造效益来争取可用资本额度 效益越好 增长越快 可用资本限额越多 从而业务发展空间更大 形成良性循环 经济资本限额 A单位经济资本增量限额 A单位上年度净利润 相应留存比例 A单位本年度净利润增量 相应比例 3 2资本限额与配置 39 四 资本管理案例分析应用案例优化案例 目录 40 风险管理风险监控风险限额风险评价 信贷管理信贷结构调整RAROC阈值控制 4 1应用案例 财务会计绩效考评机构RAROC人均EVA权经济资本占用率费用分配与分行EVA规模挂钩占分行激励费用的50 以上 业务与产品客户营销产品定价客户评价 强化经济资本在其他专业领域的应用 41 4 1 1绩效考核 经济资本绩效考核指标主要包括经济增加值 经济增加值增长率 经济增加值增长额 经济资本回报率 人均经济增加值等 主要用于反映资本收益能力 价值增值的贡献水平 传达上级行经济资本管理的战略意图 42 4 1 1绩效考核 43 4 1 2费用分配 费用预算依据经济增加值 经济资本回报率及相关增长额 增长率指标确定 由当年经济增加值增长情况 激励费用比例测算激励费用 控制全年营业费用列支额度 44 4 1 3信贷结构调整 低占用的个人贷款占比较上年末提升2 51个百分点 流动资金贷款 项目贷款和房地产贷款占比均呈下降趋势 贷款结构持续优化 结构优化的结果就是信贷资产经济资本占用系数持续下降 较上年末下降0 08个百分点 某行信贷资产分产品经济资本占用情况表 45 4 1 4信用等级优化 某行信贷资产分信用等级经济资本占用情况表 法人贷款经济资本占用系数与信用等级呈正相关关系 信用等级越高 占用系数越低 AAA级法人贷款加权经济资本占用系数仅为1 86 B级法人贷款加权经济资本占用系数为27 96 最高与最低相差15倍 该行AA 及以上法人贷款资产占比为70 01 但对应信用等级经济资本占用占比仅为55 94 说明低信用等级普遍伴随低债项等级 相应的资本占用系数更高 46 4 1 5信贷资源配置及产品定价 根据不同产品或业务的历史表现及市场情况 确定不同产品或业务的最低回报率 最低回报率除了应用在综合计划 监控及绩效考核中外 还有助于不同产品和业务的定价和信贷决策 通过测算新增贷款的经济资本和经济资本回报率水平 并与不同品种和信用等级的经济资本回报阈值进行比较 从而决定贷款产品的指导价格 47 4 1 5资源优化配置 某行法人贷款分产品经济资本回报情况表 从法人贷款不同品种的平均RAROC水平来看 贸易融资RAROC水平最高 但EVA贡献却最小 从提高EVA总量的角度出发 应继续推进以贸易融资替代流动资金贷款的策略 同时在资产总量和市场规模的双重约束下 按照RAROC由高到低合理配置经济资本 分产品来说 在贸易融资替代流动资金贷款的过程中 要改进定价管理 避免产品间RAROC的较大波动 项目贷款要考虑综合收益 尤其对于信用等级较低 期限较长 RAROC水平较低的客户 要综合考虑利息收入和其他收入 平衡长期利益和短期利益 住房开发贷款要提升担保方式未抵质押类贷款的比重 减少保证 信用类担保方式 优化目标 提高资本使用效率 探索资本集约型发展模式 优化动力 提高经营绩效考评得分 挂钩财务和信贷资源 提高产品定价竞争力优化原则 资本优化不对资产规模 贷款利率 中间业务收入 资产质量产生负面影响 主要是通过内部精细化 组合管理和外部营销优化资本占用 4 2优化案例 49 存量优化 通过内部精细化节约资本 流量优化 通过严把审批授信和规模配置关口 倒逼贷款条件优化 营销优化 在营销过程中优化资本配置条件 创新优化 通过产品创新 贷款条件创新进行资本优化 组合优化 通过时点把握 节奏把握 产品组合管理等方式 优化资本占用 4 2优化案例 优化方法 50 50 发现 授信审批是业务审核把关的关键一环 支行在业务作业过程中 会根据授信审批要去组合各项贷款要素 目的是通过授信审批关 在此过程中 可能忽略了最优贷款条件的选择 信用条件过关就不考虑保证条件 保证条件过关就不考虑抵押 抵押率过关就不考虑充分利用超值抵押物降低风险等 这导致 授信审批过关 资本条件尚未最优 建议 授信审批过程中 不仅以是否符合信贷政策 达到相关条件为唯一指标 而是运用经济资本指标理念 全面分析每一笔贷款的可能的贷款条件 在不动贷款金额 利率 收费 期限等硬性条件下 寻找所有可能的抵质押担保方式 提高抵质押担保率的方式 产品替代方式等 4 2优化案例 优化方法 流量优化 51 51 营销优化是将资本优化工作前移到 客户营销 的关口 是在每笔资产形成过程中就充分考虑资本占用的因素 营销优化是最为高效 彻底的资本优化方式 也是资本优化到高级阶段的常用方式 营销优化一般由支行层面的行长 营销部门经理 客户经理执行 就是在客户营销过程中考虑 三要素 转变为考虑 四要素 三要素是指 业务要素 金额 产品 期限 效益要素 利率 中收 风险要素 担保方式 信用等级 四要素是在这个要素基础上再加上 资本要素 资本占用率 资本回报率 营销优化是要将资本简化为排序或者简单定量计算 复杂的话在营销环节搞不清楚 影响效果 重点是要将经济资本 明白纸 在分行推广应用 4 2优化案例 优化方法 营销优化 52 52 创新优化是资本优化与业务创新 产品创新 押品创新相融合 真正以客户为中心 在不增加客户负担基础上 优化各类要素和条件 实现资本占用优化 创新优化没有固定讨论和格式 根据情况和形势变化而变 业务创新 比如 融资租赁模式降低客户资产负债率 提升利润 改善客户信用等级和LGD 有助优化资本占用 产品创新 比如 商品融资改为单据质押类的贷款 押品创新 比如 将无法抵押登记的排污收费权 船舶停靠收费权等转变为应收账款池质押贷款 4 2优化案例 优化方法 创新优化 53 4 2优化案例 优化路径 提高客户信用等级改善担保方式优化产品结构调整行业结构改进客户结构提高资产处置回收率降低表外业务资本占用控制操作风险 54 采用增加收费权质押方式降低经济资本占用发现问题 客户贷款余额为224 67亿元 其中 信用贷款164 03亿元 质押贷款60 64亿元 质押率为26 99 经济资本平均配置系数为3 93 经济资本占用为9 01亿元 优化要点 通过对客户的公路收费权进行评估 核定总收费权价值242亿元 按照70 的质押率可覆盖169亿元贷款 将押品价值覆盖原有65 8亿质押贷款后又将剩余100余亿元的信用贷款变更为质押贷款 优化后成功将客户100余亿元的贷款由信用方式变更为质押方式 使得该客户的质押贷款占比由27 提高至70 以上 较大地降低了经济资本占用水平 优化后 客户质押率为71 88 比优化前提高43 38个百分点 经济资本平均配置系数为3 15 比优化前降低0 76个百分点 经济资本占用为7 26亿元 比优化前降低1 75亿元 下降幅度为19 4 4 2 1案例1 改善担保方式 55 利用贸易融资替换一般流动资金贷款降低经济资本占用发现问题 客户融资余额11450万元 其中项目融资9450万元 流动资金贷款2000万元 均采用保证担保方式 优化要点 对客户进行了国内保理业务的营销 将流动资金贷款2000万元到期置换为国内保理业务2900万元 同时追加同等额度的保证担保 优化后2900万元国内保理业务经济资本占用111 824万元 经济资本配置系数由7 37 下降至3 86 节约经济资本35 54万元 4 2 2案例2 优化产品结构 56 发现问题 某分行潜在风险客户名单中 有部分客户资信状况较好 还款来源稳定 风险可控 具备调出风险客户名单的条件 但是没有调出 使得信用等级仅为A级 资本占用虚高 优化要点 可考虑向总行申请调出风险客户名单 提高客户信用等级 降低经济资本占用 4 2 3案例3 提高客户信用等级 57 通过提高担保类表外业务保证金占比压降资本占用 总行对银行承兑汇票 保函和信用证等业务 仅扣减实际反映的保证金用于计量风险敞口 对抵押 保证方式或以存单质押方式的担保均不纳入风险缓释 针对表外业务的计量特征 提高表外业务保证金收取比例 或改善担保抵押方式 尽可能的通过保证金方式来替换其他担保 可有效降低经济资本占用 有效清理贷款承诺业务 根据目前的信贷政策 对因政策变化导致客户无法提款 我行不能继续放款的或提款期已明显超过的贷款合同及时予以废止 对无条件提款的贷款合同 通过重新协商 尽可能追加提款条件 降低无条件承诺比例 来有效减少贷款承诺带来的资本占用 4 2 4案例4 降低表外业务资本占用 58 58 4 2 5控制操作风险 发现问题 信贷系统中贷后RAROC评价是否完整直接影响LGD 一些贷款发放以后 没有及时在RAROC定性评价中补录债项风险调整因素内容 使得LGD偏高 优化建议 各分支行对现存全部贷后项目进行一次集中检查梳理 对ROROC评价项下的 债项风险调整因素内容 进行补录 日后发放贷款时 要及时进行贷后RAROC评价 五 利率市场化对资本管理的影响我国利率市场化进程利率市场化对商业银行经营的影响利率市场化对资本管理的影响2015年展望 目录 60 5 1我国利率市场化进程 根据利率市场化改革的本质 以利率市场化为最终目标 1996年以来我国按照 先外币 后本币 先贷款 后存款 先长期 大额 后短期 小额 的原则和步骤 循序推进利率市场化改革1996 1999年 货币市场 债券业务完成利率市场化 2000 2004年 外币存贷款逐步实现利率市场化 1998 2008年 人民币贷款利率浮动区间不断扩大 1999年 2005年 先后放开协议存款 同业存款利率 2007年 上海银行间同业拆放利率 Shibor 正式运行 构建市场基准利率 2012年 存款利率浮动上限扩大到1 1倍 贷款利率浮动下限扩大到0 7倍 61 2013年7月20日 人民银行宣布取消人民币贷款 个人住房贷款除外 的利率下限管理 贷款利率进入全面市场化阶段 2013年9月24日 市场利率定价自律机制成立 10月25日 贷款基础利率 LPR 集中报价与发布机制正式运行 利率市场化机制形成循序渐进 2013年12月12日 同业定期存单 NegotiableCertificatesofDposits NCD 正式推出 银行负债结构将更趋多元化 2014年3月1日起 上海自贸区小额外币利率上限放开 2014年11月22日 存款利率上浮区间扩大到1 2倍 2015年3月1日 存款利率上浮区间扩大到1 3倍 2015年5月11日 存款利率上浮区间扩大到1 5倍 5 1我国利率市场化进程 62 1 银行存款成本上升 利差收窄 利润增长放缓 2 银行间竞争加剧 民营银行准入 3 银行利率风险 信用风险管理难度加大 4 存款保险制度推出 有经营不善倒闭的风险 5 客户服务要求在提高 收费在降低 利率市场化对商业银行的影响 3 6 银行资本管理能力将经受考验 5 2利率市场化对商业银行的影响 63 利率市场化改革继续加速 银行资本管理能力将进一步经受考验利率市场化提速可能导致利润留存对资本的补充能力减弱 资本充足率水平受到影响 如利差收窄导致盈利能力减弱 每股收益降低 股价收到影响 融资筹资能力受到影响 风险加权资产增速受到硬约束 进一步加剧对盈利能力提升的约束 如资本充足率降低 根据央行差别准备金动态调整机制 年度可用信贷计划受到影响 影响年度盈利规模 进一步影响资本充足率水平 5 3利率市场化对资本管理的影响 64 利率市场化的进程一直是与商业银行转型发展 改革相配合的 利率市场化的推进对银行经营理念 创新能力 议价能力 风险防控等提出了更高的要求 商业银行正在积极应对这一改革变化 大力推进金融创新1 在贷款业务方面的创新主要包括 一是贷款证券化 进行资产结构的调整和优化 二是贷款出售 调整资产结构 增强流动性 控制风险 满足监管当局的要求 三是大力发展银团贷款 四是并购贷款 由于企业融资市场的进一步拓展 发展并购贷款的前景十分广阔 五是应收帐款抵押贷款 2 在投资业务方面的创新主要包括 择优购买企业债券和投资于资产支持的证券 随着资产证券化业务在我国的广泛开展 以贷款和其他资产支持的证券将不断推出 3 在资金来源方面的创新包括 发行大额可转让存单 股份化等 大力发展中间业务工商银行2014年依靠创新发展实现手续费和佣金净收入1467亿元 同比增长9 0 建设银行手续费及佣金净收入为1085 17亿元 增幅为4 06 交通银行2014年实现手续费及佣金净收入296 04亿元 同比增长14 00 5 3利率市场化对资本管理的影响 65 利率市场化改革继续加速 银行经营行为发生改变金融服务方式创新互联网金融的蓬勃发展 互联网支付业务 互联网融资业务 互联网理财业务 互联网金融信息服务 3月23日工行发布 e