第三四五节国际收支调节手段和理PPT课件.ppt

国际收支的调节 第三节 1 第三节国际收支调节 一 国际收支的调解原则二 国际收支的自动调节机制三 国际收支的调节政策四 国际收支的国际调节 2 一 国际收支的调解原则P12 一 按照不平衡的类型选择调节方式 二 结合兼顾国内平衡进行调节 三 减少调节措施对国际经济的刺激 3 二 国际收支的自动调节机制 巨额的 持续的国际收支顺差和逆差都会对经济发展产生不利的影响 因此 政府有必要采取措施来减少不平衡的程度和方向 从而产生了国际收支的调节问题 国际收支调节的目的 从简单和直接的意义上讲是要追求国际收支的平衡 从更深一层的意义上讲 尤其是当国内经济处于不平衡的情况下 是要追求国际收支的均衡 4 国际收支的自动调节 Automaticdjustment 自动调节 是指利用市场经济自身存在的机制自发地调节国际收支的不平衡 包括金本位下和纸币本位下的自动调节 国际收支的政策调节 AdjustmentPolicies 政策调节 是指为了恢复国际收支的平衡 政府有意识地采取一些政策措施进行干预 5 一 金本位制度下国际收支的自动调节 PriceSpecieFlowMechanism 英国古典经济学家大卫休谟 D Hume 1776物价与现金流动机制 6 大卫 休谟DavidHume 1711 4 26 1776 8 25 7 大卫 休谟在爱丁堡的铜像与墓地 8 大卫 休谟DavidHume 1711 4 26 1776 8 25 是苏格兰的哲学家 经济学家 和历史学家 他被视为是苏格兰启蒙运动以及西方哲学历史中最重要的人物之一 现代对于休谟的著作研究聚焦于其哲学思想上 他最先是以历史学家的身分成名 他所著的 英格兰史 一书在当时成为英格兰历史学界的基础著作长达60至70年 历史学家们一般将休谟的哲学归类为彻底的怀疑主义 但一些人主张自然主义也是休谟的中心思想之一 研究休谟的学者经常分为那些强调怀疑成分的 例如逻辑实证主义 以及那些强调自然主义成分的人 休谟的哲学受到经验主义者约翰 洛克和乔治 贝克莱的深刻影响 也受到一些法国作家的影响 他也吸收了各种英格兰知识分子如艾萨克 牛顿 法兰西斯 哈奇森 亚当 斯密等人的理论 9 物价与现金流动机制 前提条件 政府严格按照金本位制的要求实施货币政策 保持三个自由 不采取冲销措施 不存在国际资金流动 商品价格具有完全弹性 10 冲销措施 政策措施 为了促进经济增长 冲销措施 为了缓解通胀 降息 货币供应量 需求 经济 物价 通胀 货币升值 出口 国内商品供给 通胀 不采取冲销措施 不存在国际资金流动 商品价格具有完全弹性 11 调节过程 国际收支逆差 黄金输出 国内货币供给 国内物价水平 本国出口商品在国际市场上的竞争力 出口 外国商品在本国市场上的竞争力 进口 国际收支逆差减少直至消除 顺差时相反 12 逆差 顺差 黄金输出 黄金输入 货币减少物价下跌 出口增加 货币增加物价上涨 进口增加 13 国际收支逆差 物价与现金流动机制流程图 黄金外流 货币供应量减少 需求下降 出口增加进口减少 国际收支平衡 国际收支顺差 黄金内流 货币供应量增加 物价上升 出口减少进口增加 国际收支平衡 物价下跌 需求增加 14 二 纸币条件下国际收支的自动调节机制Adjustmentmechanismunderpapermoneycirculation 纸币条件下 一国的国际收支已无法借助黄金的输出入而自动调节 但在市场机制得到充分发挥的情况下 经济的内在稳定器 InternalStabilizer 仍有一定的功效 15 国际收支的自动调节机制 货币价格机制 物价机制 固定汇率制下汇率机制 浮动汇率制下收入机制 利率机制 16 1 货币价格机制 物价机制固定汇率下 国际收支逆差 货币外流存量 国内商品价格 出口 进口 贸易收支改善 17 2 货币价格机制 汇率机制浮动汇率下 国际收支逆差 本币外流对外币需求 本国货币汇率下降 进口相对昂贵出口相对便宜 贸易收支改善 18 3 收入机制 国际收支逆差 进口 民族工业受冲击 国民收入 社会总需求 进口 贸易收支改善 对外国金融资产需求 资本与金融账户改善 19 4 利率机制 国际收支逆差 本国货币存量 利率 对本国金融资产需求 对外国金融资产需求 资金外流 资金内流 资本与金融账户改善 总需求 贸易收支改善 20 三 国际收支不平衡的调节政策P14AdjustmentPolicies 一 支出增减政策 二 支出转换政策 三 供给政策 四 融资政策 五 政策搭配与组合 21 一 支出增减政策 Expenditure changingPolicies 1 含义 改变社会总需求或国民经济中支出总水平使国际收支得到调节的政策 总需求 对外国商品 劳务和金融资产的需求 国际收支2 可分成两种 支出增加政策 Expenditure increasingPolicies 扩张性的财政 货币政策 支出减少政策 Expenditure reducingPolicies 紧缩性的财政 货币政策等 22 财政 货币政策的作用机理 1 财政政策 逆差 财政紧缩 税率 需求 进口 支出 2 货币政策 逆差 货币紧缩 利率 法定存款准备金 需求 进口 公开市场出售证券 23 1 含义 是指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策 2 包括 主要是通过改变支出的流向 鼓励用于购买商品和劳务的支出由国外转向国内的汇率政策 补贴政策 关税政策和直接管制 二 支出转移政策 Expenditure witchingPolicies 24 1 汇率政策 调低本国货币汇率 使得经汇率折算以后 外国的商品和劳务的价格相对上升 本国商品和劳务的价格相对下降 具体 逆差 本币 出口商品价格 出口 平衡进口商品价格 进口 顺差 本币 出口商品价格 出口 平衡进口商品价格 进口 25 升值使我国对外贸易顺差增速放缓 2008 经常账户顺差4261亿美元 资本和金融项目顺差190亿美元 2009 经常项目顺差2971亿美元 资本和金融项目顺差1448亿美元 2010 经常账户顺差3054亿美元 资本与金融账户2260亿美元 2011 经常项目顺差2017亿美元 资本和金融项目顺差2211亿美元 2012 经常项目顺差1931亿美元 资本和金融项目逆差168亿美元 为亚洲金融危机以来首次逆差 2013 上半年 经常项目顺差984亿美元 资本和金融项目顺差1187亿美元 26 2 采取复汇率制度 MultipleExchangeRateSystem 即对不同的交易实行不同的汇率 从而刺激某些商品的出口 限制某些商品的进口 3 财政补贴政策 提高出口竞争力 4 提高进口关税 增加进口成本 5 直接管制 实行进口配额 限制进口数量等等 27 三 国际收支不平衡的供给调节政策 供给调节政策 调节社会总供给 包括产业政策 科技政策 制度创新政策等 旨在改善一国的经济结构和产业结构 提高产品质量 降低生产成本 增强社会产品的供给能力 供给政策的特点是长期性 在短期内难以有显著的效果 28 四 国际收支调节的融资政策 1 必要性 采取一定的调节措施能平衡国际收支 但由此可能产生经济增长减慢 经济衰退 失业增加 通货膨胀 贸易条件恶化等副作用 因此 在有些情况下 尤其是国际收支逆差不很严重时 就可采取融资措施 29 2 融资政策 finance 是指以筹措资金的方式来填补国际收支不平衡的缺口 包括两个方面 内部融资 InternalFinance 即当一国持有充足的官方储备时 可直接用官方储备 或动员和集中国内居民持有的外汇来满足对外支付的需要 外部融资 ExternalFinance 即通过从外国政府 国际金融机构或国际金融市场融通资金 以弥补国际收支逆差 30 五 国际收支调节的政策搭配 政策搭配的核心精神 采取什么样的国际收支调节政策 首先取决于国际收支失衡的性质 其次取决于失衡时的国内社会和宏观经济结构 再次取决于内部均衡与外部平衡之间的相互关系 每一种调节政策都会对宏观经济带来或多或少的调节成本 所以必须进行相机抉择 搭配使用各种政策 以最小的经济和社会代价达到国际收支的平衡或均衡 31 1 国际收支调节政策的负效应 1 财政政策 逆差 财政紧缩 税率 需求 国际收支平衡 支出 经济 2 货币政策 逆差 货币紧缩 利率 法定存款准备金 需求 国际收支 公开市场出售证券 平衡经济 32 3 汇率政策 补贴政策 关税政策和直接管制 贸易报复和贸易摩擦 4 产业政策 科技政策 制度创新政策显效缓慢 5 融资政策 内部融资直接使官方储备减少 外部融资举借外债 加重债务负担 政策搭配核心精神 正效应放大 负效应减少 33 实施单一政策副作用较大 方法一 P120财政 货币紧缩 市场货币量 物价 企业利润 失业 经济 财政收入 34 政策搭配可以减少单一政策的负效应 方法二 财政 货币紧缩 失业 经济 财政收入 融资 货币 生产 失业 经济 财收 方法三 财政 货币紧缩 失业 经济 财政收入 汇率 关税 管制 需求向国内 失业 经济 财收 35 2 内外均衡的矛盾及政策搭配调节 1 米德冲突 2 内外均衡矛盾的产生 3 内外均衡政策调节的基本原理 1 4 内外均衡政策调节的基本原理 2 5 内外均衡政策搭配的两个典型案例 36 1 米德冲突 英国经济学家詹姆斯 米德生于1907年6月23日 在英国的巴士市长大 曾受教于兰伯路克学校1917 1921年和马尔沃恩学院1917 1926年 1926 1930年就读于牛津大学 37 1931 1937年 他在牛津赫特福学院担任经济学讲师 他的工作是教经济学理论的全部内容 但有两个问题他特别感兴趣 就是大量失业的经济学和国际经济学 1933年 他和玛格丽 威尔逊结婚 她是国际联盟同志会在牛津支部的秘书 婚后他们有四个子女 1936年他的 经济分析与政策导论 牛津出版社 1936年 出版 仅比凯恩斯的 通论 晚几个月 1937年末 米德暂时中断了学术生涯 赴日内瓦国际联盟经济部工作 任 世界经济概览 的编辑 出版了1937 1938年和1938 1939年的两期 世界经济概览 第7 8期 米德在该机构工作至1940年 1940年返回英国 成为战时英国内阁秘书处经济部的一员 1946年升任该部的主任 这是一个重要部门 当年曾为英国战时经济提供政策建议 接着又为英国政府应付战后的经济困难出谋划策 在这段时期 米德与经济部的同事理查德 斯通编制了第一部凯恩斯式的英国国民收入账户 这促成了他们的成果 国民收入与支出 一书的出版 该书被视为研究国民收入核算的开创性著作 1947年 米德重返学术界 担任伦敦经济学院商学教授 主要讲授国际贸易理论 直到1957年 这是米德学术生涯中最重要的一段 因为在这期间他完成了 国际经济政策理论 该书为他赢得了诺贝尔经济学奖 全书分为两大卷 十大部分 第一卷题为 国际收支 1951年 在该卷中 他以凯恩斯主义和新古典的一般均衡理论为基础 系统地探讨了一个国家的国内平衡与国外平衡的关系 第二卷题为 贸易与福利 1955年 该书重新考察了贸易管制问题的论据 并从中发现了 次段理论 这是对福利经济学文献的重要补充 38 米德在构建上述著作体系过程中 还获得了两项理论上的副产品 一是1952年出版的 国际贸易几何学 全书有50个关于国际贸易理论的几何图解 二是1955年出版的 关税同盟理论 西方学术界认为这是在范纳 J Viner 关税同盟问题 1950年 一书基础上的重要发展 上述著作完整系统地反映了米德对国际经济学的贡献 1957年米德转入剑桥大学任政治经济学教授 同年担任英国科学进步协会F部主任 是1962年美国经济协会的名誉会员 1964 1966年担任英国皇家经济协会会长 到1967年 他不再任教 成为剑桥基督学院的一名高级研究员 1974年退休 此后 在1975 1977年 他担任了政府有关改革国内税制的研究委员会的主席 主持起草了题为 直接税的结构与改良 的报告 在1957年以后的时间里 米德出版的著作主要有 通货膨胀的控制 1958年 经济增长的新古典理论 1961年 此外 他还在1976年 完成了四卷本的 政治经济原理 其中包括 静态经济 1965年 增长经济 1968年 管制经济 1971 年和 公正经济 1976年 上述著作被认为是米德经济思想在经济学的不同侧面连续展开的成果 米德一生著述颇丰 他一生出版著作和小册子34部 本 发表文章60多篇 故评论家认为米德是经济学界的多产作家 由于米德对经济学界的巨大贡献 他获得了英国几所著名大学如牛津和瑞士巴塞尔大学授予他的名誉博士学位 他也是英国学士院的院士 英国女王还授予他 巴施勋位 39 1977年詹姆斯 米德由于与戈特哈德 贝蒂 俄林共同对国际贸易理论和国际资本流动作出了开创性研究 而获得1977年诺贝尔经济学奖 戈特哈德 贝蒂 俄林 40 米德于1951年在其著作 国际收支 中最早提出了固定汇率制下的内外均衡冲突问题 他指出 在汇率固定不变时 政府只能主要运用影响社会总需求水平的政策来调节内外均衡 这样 在开放经济运行的特定区间便会出现内外均衡难以兼顾的情形 41 固定汇率制下内外均衡的搭配与矛盾 42 2020 1 27 43 Continued 第一与第四种情况意味着内外均衡之间的冲突 第二与第三种情况意味着内外均衡之间是一致的 米德冲突仅仅揭示了内外均衡冲突的冰山的一角 因为无论是固定汇率制度下还是浮动汇率制度下 内外均衡冲突的问题是始终存在的 44 2 经济的开放性是内外均衡冲突的根源 在封闭经济下 内部均衡是政府追求的主要目标 三个目标之间是存在冲突的 宏观调控的主要课题在于协调三者的冲突 而在开放经济下 政府的政策目标发生了两个方面的变化 政策目标的数量增加了 目标之间的关系发生了变化 内部目标与国际收支之间的冲突成为经济面临的突出问题 45 3 内外均衡政策调节的基本原理 关于政策协调的丁伯根原则 简 丁伯根 1903年4月12日 1994年6月9日 出生于荷兰海牙 莱顿大学物理学博士 荷兰经济学院教授 经济计量学模式建造者之父 主要从事于把统计应用于动态经济理论 1969年与拉格纳 弗里希共同获得诺贝尔经济学奖 他在这个领域中的伟大先驱著作是美国周期波动的经济讲师研究 46 47 概况 简 丁伯根一生都专心致志于使数理经济学同统计分析结合在一起 为创建资产阶级经济计量学而坚持不懈 简 丁伯根的研究活动对西方经济学的贡献 大致可分为三大阶段 在每个阶段都有其独特的开创性的研究成果 开拓了经济理论及政策的新里程碑 第一个阶段 1929年至二战期间 他与其他经济及共同努力使经济计量学成为一门科学 丁伯根在数量经济学理论上有三个贡献 一是提出了现代动态经济分析和 蛛网理论 二是根据历史统计资料 利用数学和数理统计方法 对各种商业循环理论进行统计检验 这是经济计量学给自己规定的主要任务 三是在 商业循环理论的统计检验 一书中 首次用48个方程式替美国建立了完整的宏观经济计量模型 把通行的统计方法用于宏观经济问题的研究 从而开创了一个全新的经济学分支 即经验宏观经济学 48 第二阶段 二战结束到50年代中期 这一时期 他在现代经济政策理论上的新贡献 就是把他在荷兰中央计划局的经验和在经济政策的广阔领域内参加讨论的结果 提高为系统的经济政策理论 成为规划短期经济政策的基础 这些政策理论主要体现在 经济政策论 经济政策的集中和分散 和 经济政策 原理和设计 三本书中 49 第三阶段 丁伯根的学术活动的第三个阶段是50年代以后 1955年 他从荷兰中央计划局退休后 仍在许多国际组织中任职或担任一些国家政府的顾问 因而能连续多年全力投身于长期发展计划的方法研究和实践 丁伯根关于发展计划的理论比较集中地反映在 发展计划 一书中 其主要内容是关于发展计划的一般经验总结 书中首先阐述长期计划 中期计划和年度 短期 计划的相互关系 其次是计划的准备工作 再次是编制计划步骤 丁伯根在这一时期的另一贡献是关于国际经济理论 他在 国际经济一体化 一书中系统地阐述独立国家之间的经济关系的实质 指出各国之间的经济交往主要包括产品转移和生产要素的转移两大类 总之 丁伯根对西方经济学的贡献主要是创建或参与创建了现代动态经济学 经济计量学 经验宏观经济学 发展计划的理论以及国际经济合作和一体化的政策和理论 50 丁伯根原则 丁伯根原则 为达到一个经济目标 政府至少要运用一个有效的政策工具 为达到N个经济目标 政府至少要运用N个独立 有效的政策工具 局限性 1 假定各种政策工具可以供决策当局集中控制 从而通过各种工具的紧密配合实现政策目标 2 没有明确指出各种工具有无必要在调控中侧重于某一目标的实现 51 4 内外均衡政策调节的基本原理 关于政策指派的有效市场分类原则 1 必要性 罗伯特 蒙代尔的政策指派 由于不同的政策工具掌握在不同的决策者手中 相互难以紧密协调 因此不能达到最佳的政策目标 这就需要把每一个工具合理地指派给一个目标 并且 在该目标偏离其最佳水平时按规则进行调控 那么 在分散决策地情况下仍有可能实现最佳调控目标 2 有效市场分类原则 每一个目标应该指派给对这一目标有着相对最大的影响力 因而在影响政策目标上有相对优势的工具 52 罗伯特 蒙代尔 53 罗伯特 蒙代尔出生于1932年10月24日 曾就读于英属哥伦比亚大学和伦敦经济学院 23岁时以关于国际资本流动的论文从MIT 麻省理工学院 得到哲学博士学位 1956至1957年在芝加哥大学做政治经济学博士后研究 1961年任职于国际货币基金组织 IMF 前曾在斯坦福大学和约翰霍普金斯大学高级国际研究院Bologna 意大利 中心任教 1966 1971年 他是芝加哥大学的经济学教授和 政治经济期刊 的编辑 他还是瑞士日内瓦的国际研究研究生院的国际经济学暑期教授 1974年他受聘美国纽约哥伦比亚大学至今 1965年 1974年 1998年和2000先后在普林斯顿大学 美国剑桥大学等著名学府讲学 1974年他受聘美国纽约哥伦比亚大学至今 一直担任联合国 国际货币基金组织 世界银行等国际机构和加拿大 欧洲国家政府及美国联邦储备局顾问 因倡议并直接涉及了区域货币 欧元 而获得了 欧元之父 之誉 54 1983年 他获得法国参议院的JcaquesRueff奖章和奖金 1997年获美国经济学会办法的杰出人士奖 参与创立了 Zagreb经济学杂志 1998年被选为美国艺术和科学院院士 蒙代尔教授发表了大量有关国际经济学理论的著作和论文 被誉为最优化货币理论之父 蒙代尔教授是货币和财政政策相结合理论的开拓者 蒙代尔教授与其他经济学家一起 共同倡导利用货币方法来解决支付平衡 此外 他还是供应学派的倡导者之一 蒙代尔教授对经济学的伟大贡献 一是开放条件下宏观稳定政策的理论 蒙代尔 弗莱明模型 二是最优货币区理论 最优货币区理论为欧元奠定了理论基础 蒙代尔 弗莱明模型成为各国汇率制度选择分析的重要理论框架 他的这些伟大贡献使他获得1999年诺贝尔经济学奖 55 蒙代尔教授在北美洲 南美洲 欧洲 非洲 澳大利亚和亚洲等地广泛讲学 他是联合国 国际货币基金组织 世界银行 加拿大政府 拉丁美洲和欧洲的一些国家 联邦储备委员会和美国财政部等许多国际机构和组织的顾问 1970年 他担任欧洲经济委员会货币委员会的顾问 他还是1972 3年度在布鲁塞尔起草关于统一欧洲货币的报告的九名顾问之一 自1964年至1978年 他担任国际货币改革研究小组成员 自1971年至1987年 他担任国际货币改革会议主席 56 有效市场分类具体方案P118 货币政策 实现外部均衡财政政策 实现内部均衡 57 5 内外均衡政策搭配的案例 针对内外均衡目标 确定不同政策工具的指派对象 并且尽可能地进行协调以同时实现内外均衡 我们把这种政策间的指派与协调称为 政策搭配 58 内外均衡政策搭配案例 财政政策与货币政策 蒙代尔提出财政政策与货币政策搭配来解决内部均衡与外部均衡的矛盾 以预算代表财政政策 以利率代表货币政策 来论述其搭配方法 59 财政政策与货币政策的搭配图解P124 货币IB扩III张EBIVIII预算增加EB国际收支 IB内部均衡 60 内外均衡政策搭配案例P122 支出转换政策与支出增减政策 索洛和斯旺提出用支出转换政策和支出增减政策的搭配来解决内外均衡的矛盾 61 RobertM Solow 1924年8月23日 美国经济学家 1961年 在他37岁那年 他荣获美国经济协会的约翰 贝茨 克拉克奖 以经济增长理论获得1987年诺贝尔经济学奖 是新凯恩斯主义合成经济理论 Neo keynesiansynthesistheory 的代表之一 索洛出生于纽约的布鲁克林 1951年获得哈佛大学博士学位 他的博士导师是WassilyLeontief 索洛现同时任职于哥伦比亚大学和麻省理工大学 MIT 罗伯特 索洛 62 ChartofExpenditure switching Expenditure changingCurve 汇率E 国内支出 A 本币贬值 本币升值 EB IB I II III IV Eo A o 国内支出增加 财政货币扩张 63 MatchingExpenditure switching Expenditure changingpolicy 64 六 国际收支的国际调节16 1 遵循国际金融机构的准则2 从国际金融机构取得资助3 通过区域金融机构进行调节4 加强国际协调与合作 65 第四节我国的国际收支P16 一 我国的国际收支及其统计的发展二 1994年以来我国国际收支的特点三 我国国际收支调节的主要手段 66 一 我国的国际收支及其统计的发展 我国国际收支及其统计的发展 1978年以前我国只编制外汇收支平衡表1978年后 我国实行改革开放政策 对外交往发展迅速 1980年4月我国恢复了在国际货币基金组织中的合法席位国家外汇管理局及中国银行总行于1980年开始试编国际收支平衡表1981年制定了国际收支统计制度 从1982年开始正式编制和公布国际收支平衡表 67 1996年1月开始实施 国际收支统计申报办法 2001年起 国家外汇管理局开始按半年度公布国际收支平衡表2002年4月我国加入了国际货币基金组织数据公布通用系统2005年国家外汇管理局首次公布中国国际收支报告 68 二 1994年以来我国国际收支的特点 1994年以来我国国际收支的变化特点国际收支的规模不断扩大 国民经济对涉外经济的依存度大大加深 国际收支的内容更为充实 各项目的内部结构发生了巨大的变化 国际收支差额变动具有阶段性国际收支结构呈现持续性顺差格局 未来将趋向平衡调整 69 中国国际收支规模 亿美元 70 71 第五节国际收支调节理论 弹性论吸收论货币论结构论 72 TheoriesofAdjustment国际收支调节理论 History 15 16世纪 重商主义 贸易收支19世纪 金本位制 黄金输送点自动调节30年代 浮动汇率制 弹性分析 外贸乘数50 60年代 凯恩斯 吸收分析法60年代 经济一体化 蒙代尔政策配合60 70年代 货币主义 货币分析法80年代 结构分析法 财政分析 73 ElasticitiesApproach一 弹性分析法 一 代表人物 琼 罗宾逊1937年在马歇尔局部均衡分析方法的基础上提出的 着重考虑货币贬值取得成功的条件及对贸易收支和贸易条件的影响 74 琼 罗宾逊 JoanRobison 1903 1983 罗宾逊的确是一个天才 她在1933年出版的 不完全竞争经济学 和美国经济学家张伯伦的 垄断竞争理论 都是经济学上划时代的著作 如果她沿着这条路发展下去 拿诺奖也就是顺理成章的事 可惜她在20世纪50年代初开始向左转 她抨击新古典的边际分析法 挑起与美国凯恩斯主义经济学家萨缪尔森 索洛等人的 资本之争 她又用收入分配理论曲解凯恩斯的理论 把增长引起的收入不平等作为资本主义问题的中心 琼 罗宾逊 75 二 基本概念 1 进口商品的需求弹性2 出口商品的需求弹性3 进口商品的供给弹性4 出口商品的供给弹性 76 三 马歇尔 勒纳条件 1 假定前提 供给弹性无穷大 2 内容 P49贬值只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性的绝对值之和大于1 贸易收支才会得到改善 否则贬值是徒劳的 3 贬值改善贸易收支的充分必要条件 弹性大于1 等于和小于1都不能改善贸易收支 77 弹性等于1 PP