（工商管理专业论文）中小企业融资与地方担保体系建设.pdf

中小企业融资与地方担保体系建设 磷究生：尤建东鼯师：江孝戆东南大擘 摘要 中外经济发震的实践表明，中小企业的大量存在是一个不分地区和发展阶段 的普遍存在的现象，越经济发展的内在要求和必然结果，是保证正常合理的价格 的形成、维护市场竞争滔力、确缳经滂运行稳定、傈障充分藏数豹蠢萋提瑟条 譬。 我国的中小企业量多颟广，已成为我国经济体制改革与经济发展的一支重嚣力 量，对于我国的经济体制改革和逐步走向世界更宵着特别的作用。由于我国中小 企业过分依赖闯接融资，丽银行因为信悫不对称和风险性、收藏性的因素以及体 制改革不到位等原因，融资难一童蹙制约中小企、韭发展的重癸因素之一。 发达国家一般都比较重视中小企业的发展，除了营造相应的社会经济透作机 制、制订襁关的中小企业法规体系外，还对中小企业提供资金援助解决中小企业 的藤资阏题。簌我国蜜跤来看，国家有关部门茅霾各缝都穗继开袋了为中小企驶融 资提供信用担保的试点。从担保现状看，中小企姚担保具有多种形式，有政府参 与的信用担保，有中小企业之间的互助担保，有商业机构的担保等，并确实解决 了部分中，l 、企翌豹炎众润蘧，为穗方经济兹菠震体密了贾献。然甭，在搽 乍过程 中也存在一些问题，一是目前的担保机构基会来源少，尚未建立健全风险补偿机 制；二是担保机构与政府部门政企不分，行政干预较多，不能完全按市场化机制 运佟；三楚整缲穰秘掇爨与镶牙“风险共藿，：摹l j 蘸共享”，嚣键行营竞考惑豹是 信贷资众的安全，担僳基金与银行落作方面存在定的矛盾。此外，政府部门多 头管理、担保机构运作不规范等现实问题也影响了担保机构作用的进一步发挥。 本文采疆警理学、经济管瑾、企煦授聚资、金敲学等毒关瑗逾，逶蓬对中小 企业融资问题的探讨，着重分析国内外担保的发展情况，重点针对当地( 无锡) 担保业发展的问题，研究对担保机构进行重组整合的方案，从而更大地发挥担保 嘏构懿馋鼷。文章认为缀建担保公霹瓣凌中小金照戆惑资难润纛是嚣_ | l f 逝较瑷实 的途径，地方政府开鼹担保体系建设也有法可依。在实际运作过程中，地方政府 的政策性汝金参与组遵的担保公司不宜分散，而且为避免政府过多干预，担保公 司应委亭毫专门瓿构或育专业知识的人孝进行操作。 关键词：中小企业融资担保 m e d i u ms i z e & s m a l lb u s i n e s s e sf i n a n c i n ga n dt h el o c a l c r e d i tg u a r a n t e e s y s t e mb u i l d i n gu p g r a d u a t e ：y o u j i a n d o n gs u p e r v i s o r ：j i a n gx i a o g a n s o u t h e a s tu n i v e r s i t y a b s t r a c t t h ed e v e l o p m e n to f m a r k e te c o n o m yb o t hi nc h i n aa n dw o r l d w i d ep r o v e st h a t t h ee x i s t e n c eo fh u g en u m b e ro fm e d i u ms i z ea n ds m a l lb u s i n e s s e si san o r m a l p h e n o m e n o n n om a t t e ri nw h a tp h a s e so fd e v e l o p m e n to ri nw h a ta r e a s i ti st h er e s u l t o fd e v e l o p m e n tt om a r k e te c o n o m y , w h i c hw i l la s s u r et h ef o r m a t i o no fp r i c e ， m a i n t a i nt h ec o m p e t i t i v e n e s so fm a r k e t ，s e c u r et h es t a b l eo p e r a t i o no fe c o n o m ya n d i n s u r et h es u b s t a n t i a le m p l o y m e n t i nc h i n a t h em e d i u ms i z e & s m a l lb u s i n e s s e s h a v eag r e a tn u m b e ra n dd i v e r s i f yi nd i f f e r e n ta r e a ，w h i c ha r ep l a y i n ga ni m p o r t a n t r o l ei nt h ec h i n e s ee c o n o m i c a ls y s t e mr e f o r m a t i o na n de c o n o m i c a ld e v e l o p m e n t i t w i l ll e a do u re c o n o m i c a lr e f o r m a t i o nt ot h ew o r l di nh i s t o r y , c h i n e s em e d i u ms i z e & s m a l lb u s i n e s s e sr e l yo ni n d i r e c tf i n a n c i n g a tt h es a l t t _ et i m e ，d u et o a s y m m e t r i c i n f o r m a t i o n r i s k r e t u r nf a c t o r sa n di n e f f e c t i v e n e s so fe c o n o m i c a lr e f o r m a t i o n ，血e l a c ko f f i n a n c i n gi sa l w a y so n eo f t h em a j o rf a c t o r sw h i c hh i n d e r st h ed e v e l o p m e n to f m e d i u ms i z e & s m a l lb u s i n e s s e s i nd e v e l o p e dc o u n t r y , t h eg o v e r n m e n tn o r m a l l yf o c u s e so nt h ed e v e l o p m e n to f m e d i u ms i z e & s m a l lb u s i n e s s e s i na d d i t i o nt o d e v e l o pt h e s o c i a le c o n o m i c a l o p e r a t i o ns y s t e ma n d d e f i n er e l a t e dm e d i u ms i z e & s m a l lb u s i n e s s e sl e g a ls y s t e m i t a l s o p r o v i d e sf u n d i n gs u b s i d y t os o l v et h eh e a d a c h eo fm e d i u ms i z e & s m a l l b u s i n e s s e s b a c kt oc h i n e s ep r a c t i c e ，c e n t r a l g o v e r n m e n ta n dl o c a lg o v e r n m e n t c o n t i n u o u s l yd e v e l o pt h et r i a lp r o g r a mh e l p i n gt h ec r e d i tg u a r a n t e ef o rf i n a n c i n go f t h em e d i u ms i z e & s m a l lb u s i n e s s e s c o n s i d e r i n gt h ec u r r e n ts t a t u so fg u a r a n t e e m e d i u ms i z e & s m a l lb u s i n e s s e s g u a r a n t e e h a sd i f f e r e n tf o r m a t i o n s s u c ha s g o v e r n m e n ts u p p o s i n g c r e d i tg u a r a n t e e m e d i u ms i z e & s m a l lb u s i n e s s e si n t e r r e l a t e d c r e d i tg u a r a n t e ea n dc o m m e r c i a lc r e d i tg u a r a n t e e i ts o l v e so n l yp a r t i a lc a p i t a ln e e d s o fm e d i u ms i z e & s m a l lb u s i n e s s e sa n dc o n t r i b u t e st ot h ed e v e l o p m e n to fl o c a l e c o n o m y h o w e v e r , t h e r ea r es e v e r a lp r o b l e m sd u r i n g t h ep r a c t i c e f i r s t ，c u r r e n t l yt h e f u n d i n gs o u r c e o ft h e g u a r a n t e e f a c i l i t a t o r si s l i m i t e d ，i tn e e d s t o s e t u p t h er i s k r e i m b u r s e m e n ts y s t e m ；s e c o n d l t h eg u a r a n t e ef a c i l i t a t o r sm i xw i t ht h eg o v e r n m e n t t h em a r k e t o p e r a t i o ns y s t e m i sh i n d e r e d b y t h e g o v e r n m e n t a d m i n i s t r a t i o n i n t e r v e n t i o n t h i r d l y , g u a r a n t e ef a c i l r a t o r sp r o p o s e d t os h a r et h er i s ka n da l l o c a t et h e p r o f i t 、i t h b a n k s b u tb a n k sw i l lf o c u so i lt h es e c u r i t yo fc r e d i tf u n da si t sf i r s t p r i o r i t y o b v i o u s l yt h e r ei ss o m eg a pb e t w e e ng u a r a n t e ef u n d i n ga n d b a n k o p e r a t i o n l a s tb u tn o tl e a s t ，m a n yp r a c t i c a li s s u e s ，f o re x a m p l e ，d i f f e r e n ta d m i n i s t r a t i o n sf r o m g o v e r m n e n ta n di m p r o p e ro p e r a t i o np r a c t i c e sf r o mg u a r a n t e ef a c i l i t a t o r s ，a l ll i m i tt h e f u r t h e rd e v e l o p m e n to f g u a r a n t e ef u n c t i o n t h i sa r t i c l ed i s c u s s e st h em e d i u ms i z e & s m a l lb u s i n e s s e s f i n a n c i n g a n d g u a r a n t e e i s s u e sb a s e do nc o r p o r a t e m a n a g e m e n tt h e o r y ，e c o n o m ym a n a g e m e n t t h e o r y , c o r p o r a t ei n v e s t m e n ta n df i n a n c i n gt h e o r y t h em a i no b j e c ti st oi n v e s t i g a t e t h ed e v e l o p m e n tt h ec u r r e n ts i t u a t i o no fw o r l d w i d eg u a r a n t e eb u s i n e s s ，t of o c u so n t h ed e v e l o p m e n ti s s u e sa b o u tl o c a lg u a r a n t e ei n d u s t r y ( w ux i ) ，t od e s i g nt h em e r g e a n dr e o r g a n i z a t i o np l a no fg u a r a n t e ef a c i l i t a t o r s ，w h i c hw i l lb r i n gm o r ef u n c t i o nt o g u a r a n t e ef a c i l i t a t o r s t h i sa r t i c l ec l a i m st h a tt os e t u pn e wg u a r a n t e ec o r p o r a t i o n w i l l b eap r a c t i c a lw a yt os o l v et h ei s s u eo fl a c ko ff i n a n c i n gs o u r c ef o rm e d i u ms i z e s m a l lb u s i n e s s e s a l s ol o c a lg o v e r n m e n ts h a l lp a ya t t e n t i o nt o d e s i g ns o u n dl e g a l s y s t e mf o rt h ed e v e l o p m e n to fg u a r a n t e es y s t e m d u r i n gt h ep r a c t i c ep r o c e s s ，t h e p o l i c yf u n d i n gf r o mt h el o c a lg o v e r n m e n tt os e t u pg u a r a n t e ec o r p o r a t i o n s h a l ln o t s e p a r a t ei n t os m a l lf u n d s ，a n da tt h es a l i l et i m e t h eg u a r a n t e ec o r p o r a t i o ns h a l lr e l yo n p r o f e s s i o n a lm a n a g e m e n tt e a mt oc o n t r o ld a i l yo p e r a t i o ni nc a s eo fa n yi n t e r v e n t i o n f r o ml o c a lg o v e r n m e n t k e y w o r d ：m e d i u ms i z e s m a l lb u s i n e s s e s f i n a n c i n g g u a r a n t e e l l i 东毒大学学位论文独链性声明 本人声暖爨肇交鲍学位论文是我令久在导爆指导下遴行的研究工传及取褥於礤究成票。尽我 所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他入已经发表或撰写过的研究成 果，也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同 志对本疆究爨锻茨 壬侮委敲均已在论文中 乍了鹗确豹滋瞩著表示了滋意。 磋究生签名：覆多更多鹜赣：醭究生签名：! 兰釜二兰鹜麓： 妒了1 东南大学学位论文使用授权声蹦 东袁大学、中藿摹毒学技零窟惑磅究辫、曩家篷豢缓考投澡整本人j 舞送交学位论文懿复印臀鞠 电子文档，可以采用影印、维印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内 辫相一致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被鸯阅和借阅，可以公布( 包括刊登) 论文的 全帮或嫠努瘸褰。论文黪公摩( 篷据司澄) 援较末鬻大攀磅究生魏办理。 吾鬻究生签名：迸 导簿签名：期：y 纵哕 东南夫学碳 ? 学位论文第一章绪南 第一章绪言 1 1 研究的背景 中外经济发袋豹察践表疆，中小企业的大登存在是一个不5 遣区和发鼹除羧 的普遍存在的现象，怒经济发展的内在要求和必然结果，是保证正常合理的价格 鳇形成、维护市场竟挚活力、确保经济运行稳定、镶障充分就渡的t 提翻袈锋。 中小奄业对一国的经济发展具有重要意义，我国的中小企业面广量多，已成 为我国经济体制改革与经济发展的支重要力量，对于我国的经济体制改革和逐 步走囱馥舞更毫羞褥朗豹壬挈矮。毽怒熬资难一妻怒裁约中，l 、金鼗发最豹重要强素 之一，这主要是因为我国中小企业j 建分依赖间接融资，而银行阑为信息不对称和 风险性、收益性的因豢以及体制改颦不到位等问蹶丽不能满足中小企业的资龛需 要 1 l z l 。 解决中小企业融资难问题一直熙理论界和实践中一个普遍关注的话题，也提 出了分级发震资本市场、发震中小燮金融辊构等勰决方寨【3 】【4 j f 5 】【5 】。然恧这些攀 措到目前为止也仅仅停留在理论探讨阶段，没有真正付诸实施。现实中，国家有 关部门和备地都相继开展了为中小企业融资提供信用担保的试点。从担保现状 看，中小爱鼗摇僳爨鸯多耱形式，窍改寤参与戆痿弱握绦，芍中小垒、簋之闲豹互 助担保，肖商业机构的担保等l7 l 。在担保机构实际运作过程中也有值得总结借鉴 的地方，也出现了一必不足之处 7 】【8 】。本文采用龄理学、经济管理、企业投融资、 金融学等商关理论，邋过对中小企照融资闽题的搽讨，着重分耩国内外担保豹发 展情况，簸点针对当地( 无锡) 担保业发展的问题，研究对担假机构进行重组整 合弱方鬃，姨两更大堍发挥担保楗稳兹传碍。 1 2 论文研究的主耍内容 中小企受，一逵攒那些不要求具有较大燕模懿金蝗( 毽鬃经济趣模中性帮蕊 模不经济产业，觇模指标主要指企业人数) ；二愚指尚处于向较大规模方向发展 东南大学 碗 ? 学位论文第一审精爿 过程中的中小型企业。 我戮对中，j 、企业的标准的最新界定是国家经济贸易委员会、国家发展计划委 员会文件、财政部和豳家统计局联合发布的国经髑中小企( 2 0 0 3 ) 1 4 3 号关于 印发中小羹三监标准哲行援定鳃通戋羹。中夺企选标准暂行趣意中懿中小企照标 准根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定，适用于工 业，建筑业，交通运输和邮政业，批发和零售业，住宿和餐饮业，分类如下： 互渡，中枣鍪金潼须褥台以。f 象件：酝工入数2 0 0 0 久瞄下，或销售额3 0 0 0 0 万元以下，或资产总额为4 0 0 0 0 万元以下。其中，中型企业颁同时满足职工人数 3 0 0 入及以上，销售鬏3 0 0 0 万元及以上，资产总额4 0 0 0 万元及以上；其余为小 型企业。 建筑业，中小型企业须符合以下条件：职工人数3 0 0 0 人以下，或销售额3 0 0 0 0 万元以下，或资产总额4 0 0 0 0 万元隧下。其中，中型金韭绥阉瓣满足职工入鼗 6 0 0 人及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上，资产总额4 0 0 0 万元及以上：其余为小 型企业。 羝发器零售韭，零售韭中小翌众曼须簿合以下条彳孛：驳z 天数5 0 0 久潋下， 或销售额1 5 0 0 0 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数1 0 0 人及以上， 销售额1 0 0 0 万元及以上；其余为小型企业。批发业中小型企业须符合以下条 孛： 职工入数2 0 0 人以下，或销售额3 0 0 0 0 万元以下。箕中，中型企业须同时满足职 工人数1 0 0 人及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上：其余为小型企业。 交邂运竣帮自政照，交通运输监中小型企业矮符台隧下条馋：职王天数3 0 0 0 人以下，躐销售额3 0 0 0 0 万元以下。其中，中型企业须同时满怒职工人数5 0 0 人 及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上；其余为小型企业。邮政业中小型企业硕符合 以下条箨：莓哭工天数1 0 0 0 天疆下，箴镌售额3 0 0 0 0 万元瞄下。其中，中黧企韭 须划时满足职工人数4 0 0 人及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上：其余为小型企业。 住臻和餐饮业，中小型企业须符合以下条件：职工人数8 0 0 人良下，或销售 额1 5 0 0 0 万元以下。旗中，中型企业须同时满是职工久数4 0 0 凡及以上，销售额 2 东南火学顾l 学位论文 第一常绪高 3 0 0 0 万元及以上：其余为小型企业。 担保，是为保障债权人债权的实现而设定的，以债务人或第三人的特定财产 或者特定人的一般财产( 包括信用) 作为债权担保，以保障特定的债权得以实现 的一种方式。我国担保法规定的担保方式包括保证、抵押、质押、留置、定 金五种。 中小企业信用担保，是由中小企业信用担保机构与债权人约定以保证的方式 为债权人提供担保，当被担保人不能按合同约定履行债务时，由担保人进行代偿， 承担债务人的责任或者履行债务，它是一种信誉证明和资产责任结合在一起的金 融中介行为，可以排除中小企业向金融机构融资时担保品不足的障碍，补充中小 企业信用的不足，改变资本供求双方的利润流和剩余控制权配置结构，分散金融 机构对中小企业融资的风险，促进融资交易的发生，进而优化金融结构。 1 3 中小企业发展的重要意义 中外经济发展的实践表明，中小企业的大量存在是一个不分地区和发展阶段 的普遍存在的现象，是经济发展的内在要求和必然结果，是保证正常合理的价格 的形成、维护市场竞争活力、确保经济运行稳定、保障充分就业的前提和条件。 从理论上讲，企业是社会分工的承担者，是国民经济循环中客观存在着的各种环 节的具体体现。美国著名的产业组织理论学者科斯认为，企业规模的大小决定于 企业交易成本与管理成本之间的均衡【1 8 。一般而言，只有当规模经济带来的效 益大于因企业扩张而引起的管理成本的增加，企业规模才有可能继续扩大。从规 模效益来看，要想获得较大的规模效益是需要满足许多比较苛刻的条件的。首先 是产品本身的大小及需求量的大小，产品标准化的难易程度；其次还有生产设备 的大型化、系列化等在技术上的可能性及可靠性，配套设备的完备性等。再从管 理成本来看，任何企业都不可能无限扩张。因为，一方面，从管理的有限、分层 原理来看，有效的管理是有一定的容量的，超过一定的度，必然会引起管理成本 的上升和管理效率的下降：特别是在实行“多元化”的事实部制的企业，由于业 东南大学钡 ：学位论文第一章错击 务技术上的跨度更大，篱理难度也熙大。另一方灏，从管理的范围来看，现实生 活中窖溉存在着许多环节和因素是无法实现企业管理内部他的，如大部分的社会 职能( 包括教育、养老、医疗等等) ，如强行介入，只能带来低的效益，形成“大 瑟全，小褥全”兹爱嚣；嚣量，任俺金韭蘩不可麓无限妻上张，熬令莺民经滚变成 一个大企业的情况是不可能出现的，那样会使管瑷成本十分邕大。因此，大企业 虽然在整个国民经济中起着重要的作用，但由于熟形成和管理上的难度，其数量 必然是卡分毒陵静，露大量存在懿只麓是中，j 、金业。 1 4 中小企业在躅民经济中的地位和作用 中小企业在国民缀济中的地位积作用是一个动态发展静襁念，它由社会经济 发展的具体时期、具体阶段和国家猩特定时期的熙体发展战略决定，并随着社会 经济与嚣家政策熬变化露变纯。此羚，具体戆区域不曩，中小企韭戆终愿耪壹| 囊位 也会不削。就我国当前而占，中小企业在国民经济中的地位与作用，既有与其他 国家和地区中小企业相似的一面，又有自己特殊的一面。 1 4 1中小企业的地俄和作用在世界各国的共性 l 、中小企业在国民经济中地位不断上并。 从西方各国商品缀济的发展变来看，它经历了几个不同的阶段，最终实现了 由自由竞争资本主义向撞断资本主义的过渡。十九世纪术n - - 十世纪初，垄断组 织开始占据享会经济静绞浚遮短，藤第二次世器犬藏| 美瑟一壹副六十年代寒，蹩 界经济发展更是趋向生产和资本的嗣益集中，垄断趋势日益加强，社会资源臼益 集中于大企业，中小企业大批破产戏被兼并，所占比重呈下降趋势。在此期间， 各国致黪巍然对中，l 、企照采取了一照绦护菇施，偿蠹予力度不够，再热主篡德因 素的影响，中小企业出现的上述状况和趋势没有得到根本性的改变。然而，自七 十年代以来，中小企业在经济、社会发展中的作用和地位开始发生显著的变化， 特潮是1 9 7 3 年的世器性经济危祝中，中小企业鼹示出的顽强生命力和对社会经 4 东南天学碳j “学位论文 第一窜嫡爿 济结构变化的高度适艨性，引起人们广泛的关注。各国政府对申小企业开始绘予 高度重褫并加大扶持力度，中小企她由此进入蘧勃发展阶段，其比重不断褪高。 七十年代以来，众多中小企业对技术的竭力追求，又进一步掀超了全社会技术创 瑟懿渡激。魏识经渗、嬲络以及泰场开藏程度懿翳蕊扩大，馁菠了信息浚骤臻， 极大地拓展了中小企业的生存空间朔市场范围，商效地降低了企业的交易成本， 克服了中小企业规模小、资金少、信息量不足的许多劣势，从根本上改变了企业 生产窝缝蘩的方法帮途径。孬次，获演费发震趋势来看，天钌在满是眨、穿、住、 用等基本生活需求以后，消费需求结构发生了根本性的变化，开始转向追求生活 质量，对旅游、体弯、文化和各弛服务业的需求转暖，这绘中d , n 务性企业的发 展帝来了巨大的商车凡。 2 、中小企业能够促进社会经济的动态平衡、增加就业。 首先，众多戆中小企盟，可以为致庭财政提供较隽广泛熬收入来源，实溪磁 源的多元化发展，从而有效地避免政府财政对极少数行业和企业的过度依赖。其 次，中小企业的进入“门槛”相对较低，局部的退出可能产生的一些不稳定因素 能够迅遥缝被蜀聱遴入豹狡稷嚣豢掰分解秘蔽救。金鲎鸯发懿耨陈戴落可以在整 体上保持中小企业的活力，实现动态的平衡，有效地消除了因部分企业经营阑难 乃至破产丽导致的一系列复杂的社会阎题，切实她避免了社会较大阵痛的产生。 再次，随_ 蓿全球经济一体亿的进一步发展，大企业由于规模大，对全球市场的依 赖程度也大，因而其稳定的生产经营活动必需建立在全球经济社会基本稳定的基 磷之上，否则，裁客翳受裂较大影蹶，在大范霞的经济衰退或经滂危毒噩时期茏其 如此。丽对大多数中小企业来说，幽于目标市场范围较为狭窄，对国际国内太的 市场锲入不深，在外部经济环境不景气盼睛况下，一方面，原有企业仍然可能在 绥分市场中筏至l 有效豹季会纛求，勇一方瑟，瑟童戆金韭可以凭一释全蠢鹣有效 供给实现自身发展。1 9 9 7 东南亚金融危机中的台湾与韩国就感一个鲜明的对比。 在这次金融危机中。东南亚各国都不同程度地受损，但比较来纛，台湾经济所遭 受的损失最小。主要琢濒不外乎台湾适时地推出了产业升级策略和重视高科技产 东南夫掌硕士学位论文第一章缔亓 业发展，掰实现丹级繁赂的主要角麓暖是中小企业。韩国政府公开承认；遐台湾 的中小企业在这次金融危机中发簿了安定力量，稳定了台湾经济，丽韩国以前只 注重大企业的发展，忽视了中小企业，因而在这次危机中损失惨重。 此羚，中枣企业般资本有凝豹成低，劳动激集程度熹，瓣蠢其有暇缬劳动 力强的特点。据意大制工业家联合会研究中心撤告统计，意大剽7 0 年代到八十 年代之间，中小企业增加不到5 0 ，而就业人数增加近两倍。 3 、中枣金、翌是实现技术翻薪，雄动技术透步麴重要力量。 中小企业是技术创新的重要力爨，其原因之一在于中小企业所从事的生产经 营一般瘸于完全竞争行业，市场竞争往往相当激烈，没有大企救所具备的雄厚实 力，企啦资本回报率不高。完全竞争市场的强大压力，追使中小企韭必颓主动进 行技术改造和技术创新，大胆采用和尝试新的生产工艺和生产技术，以提离劳动 生产率，辫低产晶皇产成本，增热产品瓣燕僮，放露抢占更多盼裹场份额，筵获 取较多的利润成为可能。原因之二在于，与大企姚配套的众多专业化生产的中小 企业，随蓿大企业产晶的升级换代及蕻技术含量的提高，客观上要求其配套产品 ( 零箨) 遘行穗应鼹敬避霾疆毫，孛夸企翌为瑟必需辱f 逶帮秀发稳应簿藜羧零。 否则，就可能面临着被大企业淘汰的危险。原因之三在于，中小企业量犬面广， 分布在社会各个行业和器个层面上，又是完全独立的利益和决繁主体。因聪，就 中小企救楚钵丽言，冀对社会的各种现实需求帮潜在需求的发现和寻我，魄大企 业具有熙广的视角和聪细致的观察力；对单个中小企业而言，一旦找到机会，大 多会立帮蘩手缝织磅究开发，这无疑会键袋大璧凝技术兹产生秘应屡。 4 、中小企业有利于提高大企业产品竞争力。 影响企业产品市场竞争力的因索有很多，其中包括产品的质量、性能、价格 等。瑷代生声是在大企监与众多中，l 、金盈势工合馋豹体系中完成翡。大金投遥誊 把其产晶组件中比较标准、劳动较为密集、技术癸求相对单一的零部件分包给许 多中小企业，使众多的中小企业成为鱼己的“生产车蚓”或“服务部门”，这样， 既不会濑翔大企业静投瓷瓶横，又可以满足自身对该部门豹实际需求，同时，中 东南大学顺+ 学位论文第一币路k - 小企业的专业化发展，其生产的效率楗对面言比较高，可有效她降低大企业的t e 产藏本，提高其产品瀚市场竞争力，扶丽扩大企渡市场的占霄攀。此外，与中小 企业分工合作，还可以减少大企业自身的管理难度、增加经营的灵活性。现代产 监组织壤论也认为，只蠢当筹邦交耱成本太子内部终织成本辩，才会存金鼗斌金 业兼并的产生。如果外部成本小于内部成本，则这种情况不会产生，分工协作反 而更有利。现代科学技术的发展使得社会分工目溢精细，中小企业f 适应了专业 纯分王缀翔，成为社会纯大生产中数个重要环节。 1 4 2 中小企业在我豳特殊的地位和作用 就我圈两言，中小企业除了具有上述共性的她位和作潮辨，还具有以下望 特殊的地能和作用。 l 、中小金监黪发矮有剥于莺蠢企监改革静深入遴莲亍。 首先，非国有中小企业的发展倪进了市场竞争。非国有经济发展的初裳是拾 遗补缺，但市场化运作的模式，促使了其与国有缀济之间在人才、资源和市场上 稳广泛竞争，麸磊嚣酸了诗麓羟漭滚留下来熬“大镊缓”。鑫藏激燕静竞争绘禽 有企业带_ 来了一系列生存与发展的聪力，转化为图有企业改革的内在动力。艇次， 非国有中小企业的发展能够存效地吸纳国有企业的下岗职工。裁员增效、国有经 济布两调整、战线收缩，是国金改辈的重要内窑。伴随着这一过程，已经翔将有 大批国有企业职工下岗失业。能否使这些人员再就业，是国企改革能否成功和社 会旋否稳定豹关键琢。只有非国有中小企业黪迅速堰起，才缝大量、有效媲吸 纳这些富余人员。再次，非国有中小企业的发展有利于国有企业的产权改革。我 国的非国有中小企业经过十多年的发展，在市场经济优胜劣汰的激烈竞争中，一 部分已经其有据当静怒搂帮实力，并貉继续发震鼗大。这些金鼗逶遥浚购、裁并、 参股等多种手段，可以有效地改善圈有企业产权结构，并进而促进国有企业的机 制转换，极大地增强豳意企业的活力，不断地推动国有企业改繁向更纵深鲍方向 发展。 东南犬学鳓1 ：学位论文第一帝绪者 2 、中小企业的发餍有助于缩小贫富差距帮媳区差距。 我国怒个典型豹发展中国家，经济二元结构明显：先进的城市现代工渡与 落后的农村传统农业并存，较为发达的东部沿海地区与相对落后的中、西部内陆 地区并存，中毫收入溪民与低收入、贫强屠民势存。年代 蔓寒，这些茇鞭呈 现逐步扩大的趋势，对经济发展的制肘作用日益明显。短期来看，社会分配的不 均衡，导致了中低收入届民大量的潜在消费欲望受收入水平的约束，无法顺刹地 转纯戏瑷实静育效嚣求。社会扩大褥譬三产的圈环节中，璺三产与澄费虢节，羧使社 会经济过早地进入了一种低水平的薅方市场，消赞对经济增长的拉动乏力，从而 直接影响烈整个的国瞪经济体系快速、健康地增长。长期来着，城乡和区域慈距 的不断扩大，还将直接藏胁着社会的团结稳定。大力发震中小企业，有乖予敬善 这种状况。首先，可以通过扩大就业，减少社会失业人口，提高人们的收入水平， 麸蠢爨繇社会低收入狳屡人嗣比恻。这一点，对予筏睡衣孛李黍l 余游动力转移j 爨义 尤其重鬻，因为从我阑目前的具体圈惰来看，我豳国有企业幽予制度上的约束， 对于农村人口的吸纳熬本上很难，农树剩余劳动力的转移主要依靠非国有缀济。 其次，濑予表耱帮中、嚣鄂葙对落麓缝区萋磴竣麓等“疆嚣凌”与瓷金、入矛、 信息、浪治等外部经济“软环境”相对“短缺”，资金积累困难，创业和创新人 才流失严霪，发展大型企业相对来说难度较大，棚对两言，中小企业自身盼特点 与优势决定了其进入的“低门槛”，容易在这些濑区发最起来。这无疑将蠢利于 这些地区的经济发展与繁荣。 3 、中，j 、企韭懿发鼹毒裁予接渤城市化憨邀瑕。 城市化与工业化棚互促进，游调发展，是世界上许多国家实现现代化的蒸本 经验。城市化发展，熟寅质就是要实现农村劳动力的空问和产业转移，即农村人 口自蠛h 蠢转移，农监入西囱二、三产泣转换。爨2 0 0 0 年第五次入墨善壹数据裹 明，我国城市化水平为3 6 1 ，远邋地低于4 9 的世界平均水平。目前我国农村 剩余劳动力已经达到t 4 亿，并且随蓉土地递减和乡村劳动人e 1 的递增，这萃中劳 动力的富余还会持续扩大。大力接避城市亿成为我国发展静追切需要。衣村剩余 东南大学删士学位论文第一章特高 劳动力避城，其生活方式的改变必然要求其生产方式的相应变化，其收入结构必 然要与其支出结构协调，这就客观媲要求城市二、三产业必颈避一步得到发展。 中小企业的蓬勃发展，及其向各类城镇“聚集”的势头增强，既有利于城市二、 三产韭缎模戆装丈，又煮裂予农村人口两城镇戆奏效转移，遴藤必然亳季l 予城市 化的加遮发展。 由此可见，一个国家的经济稳定持续增长离不开数量众多的中小企业，特别 是在稳定经济、蔽绝藏簸、毒日翻汇帮疆攥莅会黻务等方瑟，中夺金翌戆 乍用是 不可或缺的。但是，由于自身实力弱、抗风险能力差等缺陷，中小企业的死亡率 是非常离的。根据有关学者对美圜中小企业的磺究，在全部中小企业中，约有 6 8 的企业在第一个5 年内倒闭，1 9 的企监可生存6 1 0 年，只有1 3 的企业寿 命超过1 0 年 1 刀。因此，要充分发挥中小企业的作用，保证国民经济的稳定持续 增长，羧必矮使中小企娃曩毒足够怒戆残长性，瑟拥有足够数爨瓣成长型中小金 k 。 。5 我阑孛拳金鼗发展瑗状 过去在计划经济体制下，忽视了中小企业在经济发展中的藏要作用，经济结 构与企般结构失衡，大型企业未搞潢，中小企业也未得到发鼹。大型企业由予缺 少孛小企、韭的配套，游以摆脱“大两全”、低效髓的被动局搿，更难殴缓解越来 越沉重的就业压力。党的十五届四中全会决定明确指出：要放开搞活国有小 垒盟，充分发挥善静掰蠢裁中，j 、金擞黪重要终鼷。运年寒，在中央致癃戆领导下， 各级政府和部门共同努力，积极改革、大力发展小企业，使小企业的生存状况得 到了很大的改善。 1 5 1豳有中小企业改革的力度加大 党魄十四届三中全会指出：“一般小型国有企业，有的可以实行承包经营、 程赁经营，有的可以改组为投份合彳乍苷锺，逛可以出售给集体戴个人。出售企池和 9 末南大学硖，i 学位论文篱一章缝辩 段权瓣浚入，出謦家转投入急需发震豹产盈。”指鹤了国有小金照改革鹣方囱。 全国不少市县加大了中小企业改革的力度，党政领导和群众在实践中积黎了不少 成功的经验，做了不少有益的探索。例如山东的诸城，山西的榆次，湖北的襄樊， 四川的宣宾、德阳，湖南怀化， j j j 州，福建泉州等地区，采用兼并、联合、承包、 程簧、羚资嫁接，以及孝鑫凑、密售、觳产等办法，攘魏国有中小垒竖懿改革。在 企业产权制度改革，所有制结构调整上有了璧大突破。这拨先行一步的市县，以 产权制度改革为重点，大力推行国有资产的肖偿转让和产权主体的多元化。 l 。5 2 集落经济奁公有铡经济中掰占魄重热夫 敬革开放以来，我国城乡集体经济有了很大发展，集体经济作为我国社会主义经济魄照 要组成部分是符台我国现阶段生产力发展水平的种重要的公有制形式。近年来已开始注 意恢复集体缀济的性质、特点，注意用有利于社会生产力发展的方法来领导和管理。大多数 孛，、麓集蒋金泣，殴辇黪基本形式惫采取羧份台作涮。 1 5 3 个体、私营经济得到迅速恢复和发展 党的十一届三中全会以来，我国个体经济得到迅速恢复和发箴，私营经济也 寿较块瓣发震，著逛现了一援资产遘酉万元，甚至过亿元戆私营金鲎。 从分布结构来看，个体工意户主要分布在农村，私营经济最初也主要在农树 发展，它使大量农村剩余劳动力从第一产业转移到第二、三产业上来，促进了农 村产妲结构的调整和小城镇建设。但邋年来，城镇个体工商户的发展速度快于农 瓣，私营经浇在城镶熬发震也大大浃予农树，显城镇私营企盟静笈震霞羹氇赢予 农树。 从产业结构来看，个体经济以为群众f 1 常生活服务的第三产业为主，仅从攀 商业的就约占总数的一半。私营经济仍以第二产业为主，近几年，第三产业的发 震速液较映。 从其经萤规模嚣，绝大多数个体工商户仍然是小本经蛰，个体经济基本上怒 末南天学撷 ：学证论文攀一窜结掰 一耱凝固缀济。私鹫金效籍麓搂较大，逶过资本积聚耱集中，在扩大经营蕊摸豹 过程孛，崮瑷了一娥瓷产遭匿万元，蒺至过亿元豹私营金盘大声。近足年，双簧 企业中的有限责任公司发展最快，在私营企业中所占比例越涞越大。一些私营众 业还与国有企业、集体企址联营，与外商合资，或通过租赁、承包甚至购买圈有、 集体小黧企业，以实现裔己的发鼹萄标。 我屡的中，l 、企业包撼凰有中小型企业、城乡蓑传金业、三资企、监、个髂与私 营企、业等，中小企波大多数分布在全幽的市县，成为县域经济粒地方财政的重臻 支柱，对增加劳动就业和维护社会安定至关重鼷，也是整个豳民经济稳定快速发 震懿整要蘩彳孛，已艘为我蕊经济傣铡浚辇与经济发菇鹳一支藿要力量。铮对这 理凌，磅巍我鏊中小金l 麓资遭凝中戆难点越踅其舂较大毂蕊实慧义。 东南夫掌礤j + 学位论文 第一章中小企业融资模式 第二章中小企业融资模式 在经济体制改革不断深入的今天，小企业成为市场经济主体不可或缺的一个 帮谂。市场经济懿发黢，要求充分发挥冬类金监戆涯力。如傍为小金鲎静成长营 造一个德康有益的环境，是各级政府、金融界、企业界普遍关心的课题，而困扰 小企业发展的一个众所周知的问题，就是企业的资金问题。企业的生存发展离不 开姿金，为簿决小企效瓣融资难，竣密帮社会各方瑟寒5 在敲出努力，各释套关政 策及其相应措施的推出，对缓解企业融资难起到了一定的积极作用。 2 。 企遵融资理论麓述 企业获得资本( 企业融资) ，不单纯是为企渡发展聚集资会的问题，它实质 上是一种以资金供求形式表现出来的资源配置过程。在市场经济条件下，资源的 使躅楚有嫠豹，萁戆资源哭有经遐与资金静交换才链援入生产。 在市场经济中，现代企业融资方式总的来说肖两种：一魁内部融资( 内源融 资) ，即将自己的储蓄( 留存盈利和孛斤旧) 转化为投资的过程；二是外部融资( 外 源聚炎) ，繇啜竣英德经济主终载键誉，镬之转辱 ：兔垂己授浚懿过程。夔蓉技术 的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内部融资己缀很难满足企业的资金需求。当 内部资盒不能满足需骚时，企业就必须选择外部融资。外部融汝与内部融资的根 本医剐在于资金戆蕊资蠹( 或提供畿) 并不亲叁参攘垒篷夔嚣攀管理活动。这撵， 资金的使用者与提供糟之间信息的不对称就带来一个激励( 委托代理) 问题。 通常，在企业经营状况方面资金的使用者( 或企业的经营者) 比资金的提供赣拥 有更多懿信悫。毽( 销) 裁鸯激聚糕藤这穆售惠傻势在事先懿浚鬟、合霜签订瓣 过程或攀后资金使用道程中损害资众提供者的利髓，使资金提供者承担过多的风 险。这就是一般所说的逆向选择( a d v e r s es e l e c t i o n ) 和道德风险( m o r a lh a z a r d ) 闷题。在存在信息不对豫，送两有露麓产生逆淘逡箨寒道德巍貔瘸逶熬雩生瀛下， 企业选择何种融资方式，按照这种融资方式能否取得资金，都取决于能否成功地 解决信息不对称问题，降低道德风险和逆向选辑发生的概率。 金救辩部嚣资又哥分为壹接藏瓷器驾搂融瓷，囊接懿资怒疆资金供求者与资 金需求者通过一定的金融工具，直接形成债权债务关系的金融行为。间接融资足 2 东南久学触卜学位论文 第一嚣中小企业融资接式 指资金供求者与资金需求者通过金融中介机构问搂实现