申万新三板介绍-杜玉鹏.ppt

股份报价系统（新三板）简介股份报价系统（新三板）简介 场外市场总部 二零一二年十二月 2 目 录 第一章新三板的前世今生 第二章新三板企业挂牌运作 第三章申银万国新三板业绩 3 n1.1 新三板的由来 n1.2 多层次资本市场 n1.3 新三板的发展现状及未来 第一章 新三板的前世今生 4 1.1 新三板的由来 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 三板前世STAQ、NET 以及老三板 1992.7月 1993.4月 STAQ系统和NET系统成 立，1998年关闭 2001年7月16日 “代办股份转让系统 ”成立 三板市场今生新三板 2006年初 新股份转让系统建立 ，被称为新三板 2009年7月 中关村报价转让试 点办法实施 2011年12月 新三板挂牌企业突破 100家 2012年8月3日 国务院批准扩容，新 增上海张江武汉东湖 和天津滨海三个高新 区。 扩容 股权分置改革完成后，中国证监会 主席尚福林指出： 逐步形成由主 板、创业板、场外柜台交易网络和产 权市场在内的多层次资本市场体系。 主板主板 创业板创业板 新三板新三板 产权市场产权市场 产权市场产权市场 新三板新三板 207207家家 中小板、创业板中小板、创业板 10561056家家 主板主板 14381438家家 倒金字塔型国内资本市场现状， 与市场发展方向相悖。 新三板市场是未来资本市场发展的 一大亮点 1.2 多层次资本市场 6 1.3 新三板发展现状 n截至2012年12月，股份报价转让系统挂牌公司共207家（含7家转板公司，1家过会，4家 报会审核，5家筹备转版），定向增资28次，融资额20多亿。 n试点园区范围：北京中关村科技园区、上海张江高新产业开发区、东湖新技术产业开发 区和天津滨海高新区。 表1：股份报价转让系统成交概况（2012-12-31） 2012年2011年2010年2009年2008年2007年2006年 年成交总额（亿元）5.845.623.673.342.451.780.04 挂牌家数（家）207102745838217 总市值（亿元）370.59219.34172.98109.8971.152.3517.9 表2：股份报价转让系统挂牌公司盈利能力（2006-2010年） 项目2010年2009年2008年2007年2006年 ROE（%）18 16.85 13.63 18.36 15.42 EPS（元）0.37 0.33 0.24 0.30 - 销售毛利率（%）47.10 46.66 46.55 46.16 46.78 营业收入同比增长（%）33.81 17.45 1.79 15.31 - 7 1.3 新三板发展现状 股本规模区间分布图 行业分布图 股权结构分布图 挂牌前一年营业收入区间图 扩展至全国性 场外市场 扩大投资者 范围 择机引入 做市商制度 开放至全国88家高新技术园区 逐步扩展全国符合条件的股份制企业 开放给自然人投资者 突破200人限制 交易标的从三万股下降为1000股 券商将发挥活跃市场的作用 券商对公司的风险控制更加谨慎 1.3 新三板的发展方向（续） 9 n2.1 新三板挂牌业务规则 n2.2 新三板的挂牌流程 n2.3 新三板的功能和优势 第二章 新三板企业挂牌运作 10 10 上市条件 1）合法存续二年； 2）主营业务突出，有持续经营能力； 3）公司治理结构健全，运作规范； 4）股份发行和转让行为合法合规； 5）取得北京市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函 ； 6）协会要求的其他条件。 上市规则 备案制。需要券商律师、注册会计师、行业分析师、资深投行人士共同 推荐，终身督导，须经中国证券业协会备案。 股票交易方式 协议交易:在公共平台询价投资者交流确认委托成交。 点选交易：在公共报价平台上选中对手自动成交。 投资者准入 仅限机构投资者和特定的自然人投资者，且自然人投资者只能买卖其持 股公司的股份。 开立深圳股东账户，最低3万股起买。 信息披露要求 适度信息披露，最基本的要求是披露年报、中报和重大事项临时报告。 通过专用网站披露。 2.1 新三板业务规则 战略规划符合国家产 业政策 产品市场空间巨大、 企业可持续发展 具有独特的经营模式 ，不易被模仿及复制 在市场、技术、商标 、客户等方面避免对 其他方的重大依赖 对自身进行恰当定位 ，制定明确合理的发 展战略和发展目标 历史经营业绩有力体 现发展战略的正确性 ，未来具有持续盈利 能力 产权性质及股权结构 的明确、合理情况 股东大会、董事会、 监事会及独立董事履 行职责的情况 内部控制制度的完整 性、合理性及有效性 资产、业务、人员、 财务、机构五方面的 独立性 与实际控制人的同业 竞争情况 现代公司治理所必备 的各项制度健全性及 执行情况 企业决策的效率及执 行力 财务资料的真实性、 准确性和完整性 会计政策、会计估计 及会计处理的一致性 和合理性 关联交易的金额、性 质及定价公允性 关联方资金占用的清 理和杜绝 员工社保的规范缴纳 财务人员及财务系统 的专业水准及运作效 率 诚信、勤勉 具有丰富的行业经验 具有丰富的管理经验 具有企业家精神 强烈的社会责任感 明确的发展战略：完善的公司治理：规范的财务管理：优秀的管理团队 2.1 新三板业务规则（续） 12 项目立项 券商内核 监管部门审核 备案 项目挂牌 选择券商，与 主办报价券商 签订推荐挂牌 报价转让协议 ； 召开董事会和 股东大会就股 份报价转让事 项做出决议； 向当地政府申 请股份报价转 让试点企业资 格 相关中介开始 进行尽职调查 和相关材料制 作 各中介出具相 关申报材料所 需报告（券商 总体把关） 完成项目在主 办券商的内部 审核，形成内 核报告和内核 底稿 配合主办券商 组织材料向证 券监管部门报 备 监管部门审核 通过进行备案 ，出具资格确 认函 向当地政府申 请挂牌资格 与主办券商共 同办理股份登 记手续和在交 易所挂牌 尽职调查及材 料制作 2.2 新三板挂牌流程 13 完成并通过主办券商内核 获得监管部门审查并备案 T+110日 T+60日完成股份化改制（若是股份公司即可略去） T日确定券商和其他中介，各中介进场 完成企业的尽职调查 T+80日 T+100日 完成申报材料制作，各中介出具相关报告 T+150日 T+160日 股份登记，挂牌完成 n整体时间5-6个月左右 2.2 新三板挂牌流程（续） 14 2.3 新三板的功能与优势 发现企业市场价值，形 成市场价格； 增强股份流动性，提供 资本回报渠道； 增加企业品牌价值，完 善治理结构，规范运作； 小额快速的融资; 增加股权质押等融资手 段，提高综合融资能力。 挂牌速度快；(3-6个月) 融资节奏快； 转板公开发行机会； 财政扶持； 审核程序简单（备案制） 。 基本上市功能上市成本较低 n以较低成本实现基本上市功能。 15 2.3新三板的功能与优势（续） 案例一：中海阳（430065）：主要从事太阳能光伏电站系统集成，太阳能光伏组件 的研发、制造和销售。2009年5月启动新三板改制工作，2010年3月19日在新 三板挂牌。截止目前，该公司已进行三次增发，成交均价16.29元，最高成交 价32.80元，最低成交价8.00元，成交总金额243,140,278.00元。 第一次增资（挂牌前）第二次增资第三次增资 时间2009年10月2010年4月2010年11月 发行价（元/股）2.009.0021.20 市盈率（倍）102457 发行股数（万股）1,000 1,250 1,000 融资金额（万元）2,000 11,250 21,200 2.3 新三板的功能与优势（续） 16 案例二：中讯四方（430075）：主要从事从事微电子器件（以声表器件为主）、 微波组件及通信系统集成的研发、生产及销售。2010年11月18日在新三 板挂牌。2010年4月挂牌前增资价格1.1元/股，挂牌后2011年增资价格为 5元/股，市盈率23倍，募集资金3000万元。 2009年度2010年度2011年度 净资产7,091,014.5231,130,144.9870,206,743.87 总资产20,548,690.9638,045,563.4593,328,546.32 营业收入10,459,387.3227,654,464.6450,765,984.34 净利润1,687,116.576,303,549.348,643,294.71 17 第三章 申银万国新三板业绩 n3.1 业务优势 n3.2 新三板业绩 超前的 业务规划 涵盖市场 的全业务线 全公司的 鼎力支持 专业的 人才优势 我们的 团队 丰富的 项目经营 u团队人数50余人 u15名律师、15名注册会计师 u成功担任了31家公司的推荐主办 券商，市场占有率25% u完成16次定向增资，融资金额 11.56亿元，市场占有率56.74% 申银万国证券于2001年即首批获得由中国证监会和中国证券业协会认定的代办股份转让业务资格 申银万国推荐的4家挂牌公司：久其软件、佳讯飞鸿、世纪瑞尔、东土科技已成功转板 拥有最为优秀的新三板业务团队 拥有包括申银万国直投子公司在内的众多创投战略合作伙伴 重视与客户的长期战略伙伴关系，将全力保障项目的成功，投入充足的专业力量，全方位调动公司的资源 ，为项目保驾护航 3.1 申银万国新三板优势 3.2 申银万国新三板业绩企业挂牌 19 序号公司名称三板代码行业 1世纪瑞尔 430001 信息技术业 2中科软 430002 计算机设备制造业 3久其软件 430007 计算机应用服务业 4现代农装 430010 农林机械制造业 5指南针 430011 计算机软件开发与咨询 6盖特佳 430015 计算机应用服务业 7胜龙科技 430016 通信服务业 8合纵科技 430018 电子计算机制造业 9新松佳和 430019 电子计算机制造业 10建工华创 430020 工程材料制造业 11佳讯飞鸿 430023 通信设备制造业 12金豪制药 430026 生物制品业 13京鹏科技 430028 农业服务业 14林克曼 430031 通用设备制造业 15联飞翔 430037 非金属矿物制品业 序号公司名称三板代码行业 16东宝亿通 430044 信息技术业 17东土科技 430045 通信设备制造业 18中海阳 430065 土木工程建筑业 19南北天地 430066 计算机应用服务业 20天助畅运 430069 医疗器械制造业 21兆信股份 430073 计算机应用服务业 22中讯四方 430075 微电子器械制造业 23中科联众 430083 信息技术业 24新锐英诚 430085 信息技术业 25易生创新 430092 信息技术业 26航星网讯 430095 信息技术业 27赛德丽 430097 通用设备制造业 28大津股份 430098 其他非金属矿物制品业 29伟利讯 430131 信息 技术业 30三益能环 430135 社会服务业 3.2申银万国新三板业绩定向增资 20 序号公司名称 三板代码 融资金额(万元)市盈率 1世纪瑞尔 430001 8,70018.91 2中科软 430002 13,2007.66 3现代农装 430010 23,50020 4指南针 430011 7,31514 5盖特佳 430015 87518.73 6合纵科技 430018 3,00018.75 7建工华创 430020 3,78038 8京鹏科技 430028 8,54933 9联飞翔 430037 8,29139 10东宝亿通 430044 3,00012.2 11中海阳 430