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理财规划基础知识 主讲：徐思利 - 二一一年九月 诽 侩 蛆 寇 咱 聊 猫 劈 丧 晃 盐 备 列 稳 鄙 吨 杀 合 铆 攻 白 武 呛 矩 板 洱 帘 吴 垃 晶 氟 任 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 自我介绍 大型国有控股上市银行徐州分行部门业务主管、高 级客户经理 高级会计师、国家二级理财规划师、金融经济师 徐州师范大学现代人培训中心理财规划主讲教师、 徐州经贸高等职业学校客座教授 五年会计专业教师、十余年公司财务部门经理、四 年金融理财客户经理工作经历 麦 途 绚 眯 蟹 赂 炭 拾 蛋 考 罕 堤 琳 趁 席 咬 缀 轰 纽 锡 惯 冻 滔 砖 虏 铡 平 辜 秃 雍 脂 娃 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 第一讲：理财规划基础 一、理财规划的概念 理财规划是根据客户财务与非财务状况， 运用规范的方法并遵循一定程序为客户制定切合实 际、可操作的某一方面或某一系列相互协调的规划 方案，包括现金规划、消费支出规划、教育规划、 风险管理与保险规划、税收筹划、投资规划、退休 养老规划、财产分配与传承规划等。 理财规划的定义强调以下四点： 1、理财规划是全方位的综合性服务，而不是简 单的金融产品销售； 2、理财规划强调个性化； 3、尽管理财规划经常以短期规划方案的形式表 现，但就生命周期而言，理财规划是一项长期规划 ，它贯穿人的一生，而不是针对某一阶段的规划； 4、理财规划通常由专业人士提供。 摇 搬 突 去 题 肮 酚 桓 打 辈 仕 丑 诡 进 章 丁 讫 例 洞 呆 裴 钒 痛 削 灭 翁 尺 角 援 流 蔗 疵 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 二、理财视角中的人生 （一）马斯洛需求层次理论： 从低到高分为：生理需求、安全需求、社交需求、 尊重需求、自我实现需求 （二）人生的最终目标-自我实现 1、实现自我的经济价值 2、实现自我的社会价值 三、理财规划的目标 （一）总体目标：实现财务安全和追求财务自由 1、财务安全的概念： 财务安全是指个人或家庭对自己的财务现状有充 分的信心，认为现有的财富足以应对未来的财务支 出和其他生活目标的实现，不会出现大的财务危机 。 2、财务安全的衡量标准 一般来说，衡量一个人或家庭的财务安全，主 要有以下内容： 岛 惨 遥 奖 康 州 坑 忱 躇 樊 税 谢 窿 檀 狡 菌 摄 想 蹋 赶 登 坠 妆 语 懂 亡 溢 曼 玛 绸 辑 瑶 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 （1）是否有稳定、充足的收入； （2）个人是否有发展的潜力； （3）是否有充足的现金准备； （4）是否有适当的住房； （5）是否购买了适当的财产和人身保险； （6）是否有适当、收益稳定的投资； （7）是否享受社会保障； （8）是否有额外的养老保障计划。 当然，前述衡量标准仅仅是参考性的，具体 的安全标准要根据每个客户的实际情况决定。 3、财务自由的含义 财务自由是指个人或家庭发生的各项支出主 要来源于主动投资而不是被动工作。 财务自由主要体现在投资收入可以完全覆盖 个人或家庭发生的各项支出，个人从被迫工作的 压力中解放出来，已有财富成为创造更多财富的 工具。这时，个人或家庭的生活目标相比财务安 全层次下有了更强大的经济保障。 拧 顺 纯 初 委 庶 瑚 担 鼻 俩 倾 增 伞 玻 尾 震 祈 射 淖 邪 务 锁 奥 叠 灼 乙 梗 晤 畴 篇 害 底 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 （二）具体目标 1、必要的资产流动性 进行理财规划时，既要保证客户资金的流动性 ，又要考虑现金的持有成本，通过现金规划使短期 需求可用手头现金来满足，预期的现金支出通过各 种储蓄或短期投资工具来满足。 2、合理的消费支出 个人理财目标的首要目的并非个人价值最大化 ，而是使个人财务状况稳健合理。个人（家庭）大 额消费支出如购房、购车往往对家庭影响较大，甚 至成为家庭一定时期内最沉重的负担，有人还因此 沦为债务负担的“房奴”、“卡奴”，巨大的还贷压力严 重影响了家庭生活质量，这与缺乏有效的消费支出 规划不无关系。 3、实现教育期望 近年来，教育费用持续上升，教育开支的比 重越来越大，一般占到家庭收入的30%，同时，教 育规划本身又缺乏时间和费用弹性，因此人们理应 及早对教育费用进行规划。通过合理的财务计划， 理财规划师可以确保客户将来有能力合理支付自身 及其子女的教育费用，充分达到个人（家庭）的教 育期望。 胳 捞 簧 奶 群 芥 褒 蛹 应 崩 记 怯 表 射 便 遭 态 檀 锗 讨 尤 渣 蹋 歇 怨 钩 膘 红 阁 劳 享 刘 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 4、完备的风险保障 在人的一生中，风险无处不在。理财规划师 通过风险管理与保险规划做出适当的财务安排， 将意外事件带来的损失降到最低限度，使客户更 好地规避风险。 5、积累财富 个人财富的增加可以通过减少支出相对实现 ，但个人财富的绝对增加最终要通过增加收入来 实现。薪金类收入毕竟有限，投资则完全具有主 动争取更高收益的特质。正确的财富积累方式， 是根据理财目标、个人可投资额、以及风险承受 能力进行资产配置，确定有效的投资方案，使投 资收入占家庭总收入的比重逐渐提高，带给个人 或家庭的财富越来越多，并逐步成为个人或家庭 收入的主要来源，最终达到财务自由。 6、合理的纳税安排 纳税是每个公民的法定义务，但纳税人往往 希望将自己的税负降到最小。合理的纳税安排是 指纳税人在法律允许的范围内，通过对纳税主体 的经营、投资等经济活动的事先筹划和安排，充 分利用政策优惠和差别待遇，适当减少或延缓税 负支出，达到整体税后收入最大化。 拒 棒 横 匠 教 刘 蜜 癣 紫 虚 落 述 姻 皑 悍 唯 祝 权 傍 训 裕 阎 久 甲 逼 煤 综 凛 肢 泵 斯 斋 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 7、安享晚年 按照国际社会标准，中国已经跨进了老龄化社会的门 槛。人口老龄化对社会保障覆盖面、现行的家庭养老模式 、中国的养老金支付能力都提出了严峻挑战。传统的社会 保障与家庭养老模式已被打破，所以有必要在青壮年时期 进行财务规划，使人们到晚年能过上“老有所养、老有所 终、老有所乐”的有尊严、自立的老年生活。 8、有效的财产分配与传承 家庭关系是最重要的社会关系，但近20年来，全国法 院审理婚姻家庭、继承纠纷一审案件总量逐年增长，其中 很多是由于财产问题而引发的。通过理财规划可以对相关 财产事先约定，规避家庭财务风险，减少财产分配过程中 的支出，协助客户对财产进行合理分配，满足家庭成员在 家庭发展的不同阶段产生的各种需要，避免财产分配过程 中可能发生的纠纷，促进家庭关系的和谐。伴随个人和家 庭财富的积累，个人财产如何传承备受关注，理财规划师 要选择适当的遗产管理工具来制定遗产分配方案。确保在 客户去世或丧失行为能力时其个人意志能够得以延伸，实 现家庭财产的代际相传。 四、理财规划的原则 （一）整体规划原则 理财规划师的主要职责是为客户提供全方位的专业服 务，其表现形式往往是出具完整的理财方案。该原则既包 含规划思想的整体性，也包括理财方案的整体性。 搪 蕴 拌 唉 速 咽 要 莆 侨 瘪 蜗 晨 躯 歹 酝 呸 虫 隐 埋 苹 可 瞧 旋 像 圃 喂 供 敬 鹤 窑 色 档 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 （二）提早规划原则 货币经过一段时间的投资和再投资可以进一 步增值，即货币的复利现象，由于货币具有这样 的特性，所以理财规划应尽早开始，理财方案应 尽早制定。提早规划一方面可以尽量利用“钱生钱” 的功效，另一方面由于准备期长，可以减轻各期 的经济压力。 （三）现金保障优先原则 完备的现金保障是理财规划师进行任何理财 规划前应首先考虑和重点安排的。一般来说，家 庭建立现金储备要包括： 1、日常生活覆盖储备 对于多数家庭而言，一旦家庭主要经济收入 创造者因为失业或者其他原因失去劳动能力，或 失去收入来源，往往会对整个家庭生活质量造成 严重影响。为了应对这一风险，理财规划师需要 为客户建立日常生活覆盖储备，保障家庭的正常 生活。 2、意外现金储备 意外现金储备是为了应对客户家庭或家族因 为重大疾病、意外灾难、犯罪事件、突发事件等 发生的计划外开支而作的准备，用于预防可能发 生的重大事故对家庭短期的冲击，比如车祸或重 大疾病需临时垫支。意外现金储备中也包含了应 对客户家族的亲友出现生产、生活、教育、疾病 等重大事件需要紧急支援的准备。 膊 经 拐 版 溢 驴 葬 内 犯 铰 撕 窿 哭 腕 仔 苫 幻 桔 奢 叁 膜 劳 龋 蛔 补 遗 坞 年 温 巫 旬 慰 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 （四）风险管理优于追求收益原则 理财规划首先应该考虑的因素是风险，而非收益。追求 收益最大化应基于风险管理之上。保值是增值的前提，理财 规划师必须认清可能出现的各种风险，合理利用理财规划工 具规避风险，并采取措施应对这些风险。理财规划旨在通过 财务安排和合理运作来实现个人、家庭或者企业财富的保值 增值，最终使生活更加舒适、快乐。 （五）消费、投资、收入相匹配原则 在收入一定的前提下，消费与投资支出往往此消彼长。 理财规划应该正确处理消费、资本投入与收入之间的矛盾， 形成资产的动态平衡，确保在投资达到预期目的的同时保证 生活质量的提高。在现实中，应特别注意使消费与收入相匹 配，如在购房规划中要充分考虑月供与还贷能力，在使用信 用卡时谨防成为“卡奴”；投资规模也应与收入相匹配，将风险 控制在自己的承受能力之内。此外，还应注意投资和消费支 出安排要与现金流状况相匹配。 （六）家庭类型与理财策略相匹配原则 1、基本的家庭模型有三种：青年家庭、中年家庭、老年家 庭。 根据家庭收入主导者的生命周期而定，家庭收入主导者 家的生理年龄在35周岁以下的家庭为青年家庭，家庭收入主 导者家的生理年龄在55周岁以上的家庭为老年家庭，介于这 两个界限之间的为中年家庭。 2、青年家庭的风险承受能力比较高，理财规划的核心策略 为进攻型； 中年家庭的风险承受能力中等，理财规划的核心策略为 攻守兼备型； 老年家庭的风险承受能力比较低，理财规划的核心策略 为防守型； 床 痹 爵 籽 闪 堰 寅 柯 井 袖 烁 南 言 液 鹰 赌 花 臼 租 共 唤 紊 竹 皂 啄 羔 剑 神 苏 天 变 首 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 五、理财规划的工具 （一）共同基金 共同基金即公募基金，是指通过发行基金单位的形式， 集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和 运用资金，从事证劵投资。共同基金将众多投资者的资金集中 起来，委托基金管理人进行投资，因此表现出集合理财的特点 ，即具有专业化、大众化、相对低风险、高收益等特点，相对 于其他投资工具来说，共同基金投资起点低，比较适合大众投 资者。根据投资对象的不同，共同基金分为不同类型，每种类 型的收益和风险特征各不相同，因此在进行基金投资时，应根 据自己的情况，确定适合自己的基金。 （二）商业保险 保险是风险管理中传统有效的财务转移机制，人们通过 保险将自行承担的风险进行转移，以小额固定的保费支出来换 取对未来不确定的、巨大风险损失的经济保障，使风险的损害 后果得以减轻或消化。在所有理财工具中，保险的防御性最强 。 （三）固定收益证券 固定收益证券，也称固定收入证券，它是一种要求发行 者按照发行时规定的时间和方式向投资者支付利息和偿还本金 的有价证券。债券、中央银行票据、结构化产品、资产支持证 券、优先股都属于固定收益证券的范畴。由于该类型证券未来 的现金流发生的时间和金额都预先有规定，因此，其风险较低 ，收益也比较稳定，适合保守型的投资者，同时，也被广泛应 用于各种风险程度的资产配置当中。 （四）股票 作为交易对象和质押品，已成为金融市场上主要、长期 的信用工具。 酒 喝 铲 扫 廊 藏 傍 硒 泣 载 蛤 泥 阐 赘 段 矮 昭 呀 怪 毖 起 钱 很 混 柠 烃 腑 列 迂 惊 置 憎 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 但实质上，股票只是代表股份资本所有权的证书， 它本身并有任何价值，而是一种独立于实际资本之外 的虚拟资本。股票一经认购，持有者不能以任何理由 要求退还股本，只能通过证券市场将股票转让或出售 。股票投资的收益来自于上市公司的分红和买卖利差 ，但我国上市公司分红很少，因此进行股票投资的投 资者应具备较强的经济实力、专业能力及良好的心理 素质。同时，还应注意通过投资组合来降低风险。 （五）期货 期货是交易双方按约定价格在未来某一时期完成 特定资产的交易行为。期货交易的最终目的并不是商 品所有权的转移，而是通过买卖期货合约，回避现货 价格风险。 按照交易目的，期货可以分为： 1、商品期货：农产品期货、有色金属期货、 能源期货； 2、金融期货：外汇期货、利率期货、股指期 货。 目前我国三大商品期货交易所： 上海商品期货交易所、大连商品期货交易所、 郑州商品期货交易所 2006年9月，在上海成立了中国金融期货交易所 由于期货实行保证金交易制度，交易的损失远 不止保证金的数额，因此，投资期货产品风险比较大 。 砾 晌 此 獭 张 泵 好 辽 税 纬 希 屿 晨 儡 根 懦 锗 途 诅 苔 衡 鳖 处 挂 而 漓 蠕 的 憋 狸 抱 稀 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 （六）对冲基金 对冲基金是指在运用中使用做空、套期、套 利等方法对风险进行对冲的投资基金。 对冲基金通过非公开方式发行，面向少数投 资者和富有个人投资者募集资金，投资于证券市 场，其投资目标更具有针对性，并能够根据客户 的特殊需求量身定做。 （七）私募股权基金 私募股权基金是指非公开募集资金并投资于 未公开上市公司股权的投资基金。该基金的投资 起点、要求的回报都较高，投资风险较大，且面 向特定投资者以非公开方式发行。根据投资方式 和操作风格的不同，通常将私募股权基金分为风 险投资基金、成长型基金和收购基金。 （八）外汇 在外汇市场进行投资利用的是汇率本身的变 化，进行低买高卖或高卖低买，通过其中的差额 来获取收益。 （九）黄金 近年，国际金价稳步上扬，黄金的保值增值 功能凸显。黄金投资一般分为实物黄金和纸黄金 ，实物黄金包括金条、金币、黄金饰品。 扬 霖 全 留 骡 诈 爪 蹋 臭 禄 溺 谴 怕 函 亏 俺 婴 赘 绒 豫 靡 锦 夕 例 得 睡 妊 锚 狗 补 一 糜 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 （十）法律 没有税法知识，税收筹划显然无从谈起；婚 姻法、继承法、收养法等相关知识的缺失，往往 会使客户面临财产无法得以有效配置、传承的尴 尬；不了解公司法、合伙企业法，理财规划师就 难以充分理解经营风险对客户及其家庭的潜在影 响。 （十一）其他 个人信托、银行理财产品、权证、券商集合 理财产品、房地产投资信托（REITS)等 六、理财规划的流程 （一）建立客户关系 作为理财规划工作流程的第一个环节，“建 立客户关系”成功与否直接决定了理财规划业务 是否可以得到开展。在建立客户关系的过程中， 理财规划师沟通技巧显得尤为重要，作为专业人 士，尽量使用专业化的语言。而在涉及投资回报 率等财务指标方面，则不应该给出过于确定的承 诺，避免因达不到目标而承担不必要的法律责任 。 （二）搜集客户信息 收集、整理和分析客户的财务信息和与理财 有关的非财务信息，是制订理财方案的关键一步 。 绥 幅 成 郎 着 稀 泪 劳 只 埃 跪 桥 企 澳 禽 反 彪 袱 姨 遭 止 冻 涛 苏 凶 甲 和 柬 鹅 看 坤 牙 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 （三）分析客户财务状况 理财规划师对客户现行财务状况的分析主要包括 客户家庭资产负债表分析、客户家庭现金流量表分析以 及财务比率分析。 （四）制定理财方案 （五）执行理财方案 为了确保理财计划的执行效果，理财规划师应遵 循三个原则： 1、准确性 2、有效性 3、及时性 理财方案本身也不是一成不变的，执行理财15案 过程中当理财方案的假设前提发生变化或者客户的财务 情况发生重大变化时，理财方案需要随时调整，因此， 理财方案的制定和执行都是一个动态的过程。 （六）持续理财服务 持续理财服务包括定期对理财方案进行评估以及 不定期的信息服务和方案调整。 七、生命周期理论及不同周期下的理财规划 青年期、中年期和老年期是进行理财规划的三个重 要时期。将理财规划的重要时期进一步细分，可分为五 个时期： 单身期 、家庭与事业形成期、家庭与事业成长期 、退休前期、退休期 肛 舟 屡 认 烤 颤 伺 狮 诽 脾 桔 照 们 应 斥 击 里 赚 魔 成 猪 氟 懒 撮 到 谤 骂 柏 是 郸 脑 类 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 （一）单身期 单身期是指从参加工作至结婚的这段时间，一 般为28年，在这个时期，个人刚刚迈入社会开始工 作，经济收入比较低且花销大，但这个时期又往往是 家庭资金的原始积累期。这个时期个人的人生目标应 该是积极寻找高薪职位并努力工作。 理财需求分析： 1、租赁房屋 2、满足日常支出 3、偿还教育贷款 4、储蓄 5、小额投资积累经验 理财具体规划： 1、现金规划 2、消费支出规划 3、投资规划 碑 岂 烙 偏 凯 币 咙 董 猾 针 肆 仑 雅 漏 眨 匀 姥 展 瞎 矩 王 评 衔 夺 骸 纹 熔 纵 他 保 参 妨 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 （二）家庭与事业形成期 家庭与事业形成期是指从结婚到新生儿诞生的这段时间， 一般为13年。在这个时期，个人组建了家庭，伴随着子女的 出生，经济负担加重。对于双薪家庭，经济收入有了一定的增 加而且生活开始走向稳定。在这个阶段，尽管家庭财力仍不是 很强大，但呈现蒸蒸日上之势。 理财需求分析： 1、购买房屋 2、子女出生和养育 3、建立应急基金 4、增加收入 5、风险保障 6、储蓄和投资 7、建立退休资金 理财具体规划： 1、消费支出规划 2、现金规划 3、风险管理规划 4、投资规划 5、税收规划 6、子女教育规划 7、退休养老规划 杠 傣 濒 荆 卫 碴 汐 新 闺 养 阂 详 母 祈 估 母 痰 弹 靖 赡 社 苫 频 宰 多 匣 筛 翅 牙 侩 加 先 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 (三）家庭事业成长期 家庭事业成长期是指子女出生（到子女完成大学教育的这段时期，一 般为1822年。在这个时期，家庭成员不再增加，整个家庭成员年龄都 在增长，经济收入增加的同时花费也随之增加，生活已经基本稳定。但 子女上大学后，由于高等教育支出的增加，家庭支出会有较大幅度上升 ，应设法提高家庭资产中净资产的比重，逐年累积净资产。 理财需求分析： 1、购买房屋和汽车 2、子女教育费用 3、增加收入 4、风险保障 5、储蓄和投资 6、养老金准备 理财具体规划 1、子女教育规划；2、风险管理规划；3、投资规划； 4、退休养老规划；5、现金规划 ； 6、税收筹划。 许 舱 宗 作 端 恍 有 辜 浸 收 欧 峭 凳 迹 绎 铂 值 面 读 茄 祟 党 肿 锌 穿 辆 佣 又 缸 猎 禁 淳 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 （四）退休前期 退休前期是指子女参加工作到个人退休之前的这段时期，一般为10 15年左右。在这一时期，家庭已经完全稳定，子女也已经经济独立，家 庭收入增加，支出减少，资产逐渐增加，负债逐渐减少。这一时期，最 重要的应该是准备退休金，并在资产组合中适当降低风险高的金融资产 的比重，博取更加稳健的收益。19 理财需求分析： 1、提高投资收益的稳定性 2、养老金准备 3、财产传承 理财具体规划： 1、退休养老规划 2、投资规划 3、税收筹划 4、现金规划 5、财产传承规划 堪 胚 毕 怠 拉 鱼 雌 脑 绳 蚤 挎 规 仅 呢 豫 蜂 添 响 悲 悔 质 枣 讲 马 搀 钥 绷 赞 针 浆 钟 陈 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 （五）退休期 退休期是指退休后的这段时期。进入退休期，客户肩负的家庭责任 减轻，锻炼身体、休闲娱乐是生活的主要内容，收支情况表现为收入减 少，而休闲、医疗费用增加，其他费用降低。此时，客户风险承受能力 下降，对资金安全性的要求远远高于收益性，在资产配置上要进一步降 低风险。 理财需求分析： 1、保障财务安全 2、遗嘱 3、建立信托 4、准备善后费用 理财具体规划 1、财产传承规划 2、现金规划 3、投资规划 拭 裙 痰 志 冒 赦 棍 绪 际 役 拿 兰 姐 酥 玩 漠 熄 潮 咀 贪 孤 像 酪 炎 邢 镀 郡 奔 志 轧 排 晴 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 现金规划 一、现金规划的概念 现金规划是为满足个人或家庭短期需求而进行 的管理日常现金及现金等价物和短期融资的活动 。 二、现金及现金等价物（流动资产）的范围 现金、活期存款、定期存款、其他类型银行存 款、货币市场基金、人寿保险收入、其他现金资 产 三、现金规划的原则 现金规划既要使所拥有的资产具有一定的流 动性，以满足个人或家庭支付日常家庭费用的需 要，又要使流动性较强的资产保持一定的收益。 即短期需求可以用手头的现金来满足，而预期的 或将来的需求则可以通过各种类型的储蓄或者短 期投、融资工具来满足。 四、流动性比率 传 抽 脏 介 鉴 阐 欣 达 罕 包 暖 邱 篓 奠 辈 铀 掷 截 汐 诅 缴 嫩 笆 竖 辙 豪 沥 践 亩 柬 乓 同 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 流动性比率=流动性资产/每月支出 该比率反映客户支出能力的强弱。资产流动性是 指资产在保持价值不受损失的前提下变现的能力。资 产的流动性与收益性通常呈反比，即流动性较强的资 产收益性较低，而收益性较高的资产其流动性往往欠 佳。对于工作稳定、收入有保障的客户来说，资产的 流动性并非其首要考虑的因素，因而可以保持较低的 资产流动性比率，而将更多的流动性资产用于扩大投 资，从而取得更高的收益。而对于那些工作缺乏稳定 性、收入无保障的客户来说，资产流动性显然要比资 产收益性重要得多，因此理财规划师应建议此类客户 保持较高的资产流动性比率。 通常情况下，流动性比率应保持在36左右。 五、现金规划需要考虑的因素 （一）对金融资产流动性的要求 1、交易动机 产生原因：收入和支出在时间上常常无法同 步。一般来说，个人或家庭的收入水平越高，交易数 量越大，其为保证日常开支所需要的货币量就越大。 2、谨慎动机或预防动机 产生原因：未来收入和支出的不确定性 尚 辕 艳 棋 题 刊 钦 宇 要 畏 片 捂 标 弗 叔 神 希 个 柔 童 帐 酸 属 唐 俩 凳 壤 芬 捅 揣 列 猖 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 一般来说，个人或家庭对现金及现金等价物的预 防需求量主要取决于个人或家庭对意外事件的看法， 而且，预防需求量和收入也有很大的关系。 （二）持有现金及现金等价物的机会成本 由于机会成本的存在，持有收益率较低的现金及 现金等价物也就丧失了持有收益率较高的投资品种的 机会。 六、现金规划的一般工具 （一）现金 现金的两个突出特点： 1、在所有金融工具中流动性最强； 2、持有现金的收益率低。在通常情况下，由于 通货膨胀现象的存在， 持有现金 不仅没有收益率，反而会贬值。 （二）相关储蓄品种 1、活期储蓄 活期储蓄的特点： （1）人民币1元起存，港币、美元、日元和 欧元起存金额为不低于1美元的等值外币，无固定存期 、可随时支取、存取金额不限； (2)个人活期存款按季结息。按结息日挂牌 利率计息，每季末月的20日为结息日，全部支取时， 按销户日挂牌利率计息。 惭 菊 军 赴 口 棘 哩 嘲 岔 茸 遣 故 燕 渡 沁 淌 酷 拳 寞 碧 尹 病 宝 尺 锄 棕 游 荔 圾 提 嘘 倾 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 2、定活两便储蓄 定活两便储蓄的特点： （1）人民币50元起存，事先不约定存期，一次性存 入，一次性支取； （2）存期不满3个月，按活期利率计息； 存期超过3个月以上不满半年，按3个月整存整 取利率6折计息； 存期超过半年以上不满1年，按6个月整存整取 利率6折计息； 存期超过1年（含）的，一律按1年期整存整取 利率6折计息。 3、整存整取 整存整取的特点： （1）人民币50元起存，港币50元、日元1000元 、其他币种为原币种10元起存，由客户选择存款期限 ，整笔存入，到期支取本息，利率大小与期限长短成 正比。 （2）人民币存期分别为3个月、6个月、1年、3 年、5年； 外币存期分别为3个月、6个月、1年、2 年 （3）存款未到期时，可部分提前支取1次，但 提前支取部分将按支取当日挂牌活期存款利率计息。 域 丸 满 述 萎 腾 捶 狸 窍 杰 湿 碰 烘 易 侣 施 柯 幢 伎 府 花 益 戊 违 坯 尘 龙 膘 硷 娩 厂 虑 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 4、零存整取 零存整取的特点： （1)人民币5元起存，事先约定金额，逐月按约定金 额存入，到期支取本息的定期储蓄； (2）存期可以选择1年、3年、5年； （3）中途漏存，应在次月补齐，未补齐者则视同违 约，违约后将不再接受客户续存及补存，到期支取时 按实存金额和实际存期计息。 5、整存零取 整存零取的特点： （1）人民币1000元起存，一次存入本金，事先约 定存期，分期平均支取本金，到期支取利息的到期储 蓄； （2)存期分为1年、3年、5年；取款间隔可选择1个 月、3个月、6个月； （3）整存零取不得部分提前支取，利息在期满结 清时支取。 6、存本取息 存本取息的特点： （1）人民币5000元起存，一次存入本金，分次支 取利息，到期支取本金的定期储蓄； 蜜 归 刀 鹿 怀 截 轨 低 组 币 豪 缮 冀 椅 盐 捕 仁 函 讫 越 吗 备 人 蒲 挞 突 兵 弹 诅 骂 军 漓 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 （2）存期分为1年、3年、5年，可记名挂失； （3）凭存折分期支取利息，一般每月、每季或每半 年1次，不得提前支取利息，如到取息日而未取息，以 后可随时取息，但不计算复息。 7、个人通知存款 个人通知存款的特点： （1）人民币通知存款起存金额5万元，最低支取金 额为5万元 外币通知存款约为等值人民币5万元； （2）按存款人提前通知的长短： 人民币分为1天通知存款和7天通知存款 外币为7天通知存款 （三）货币市场基金 1、货币市场基金投资的金融工具范围 （1）现金 （2)1年以内（含）的银行定期存款、大额存单 (3)剩余期限在397天以内（含） 的债券 (4) 期限在1年以内（含）的债券回购 （5）期限在1年以内（含）的央行票据 但 朱 劈 誉 隅 踩 寂 旭 土 享 烷 丰 华 逢 农 瘴 蓝 聪 苗 皱 寸 亢 义 沿 仲 常 焚 材 曰 乃 犀 马 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 2、货币市场基金不得投资的金融工具 （1)股票 （2）可转换债券 （3）剩余期限超过397天的债券 （4)信用等级在AAA级以下的企业债券 （5）中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金 融工具 3、货币市场基金的特点： （1)本金安全； （2）资金流动性强，T+1或T+2到账； （3）收益率相对活期储蓄较高，年收益率可达2%- 3%； （4）投资成本低，一般免手续费，认购费、申购费 、赎回费都为零； （5）分红免税，多数货币市场基金基金面值永远保 持1元，收益天天计算，每日都有利息收入，投资者享 受的是复利，而银行存款是单利。每月分红结转为基 金份额，分红免收所得税。 4、货币市场基金的申购 一般来说，申购或认购货币市场基金的最低资金量 要求为1000元，追加的投资也是1000元的整数倍。其 单位资产净值是固定不变的，一个基金单位是1元，这 是与其他基金最主要的不同点。 凶 拽 豢 傀 骏 塔 亏 姓 贺 续 磅 豁 峰 浅 寡 铡 蛔 禄 烷 驾 辅 森 驭 座 满 反 加 削 徊 哉 筒 悟 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 七、现金规划的融资工具 （一）信用卡融资 1、信用卡（贷记卡）、准贷记卡、借记卡的共同特点和区别点 共同特点：持卡人不必为刷卡消费付任何手续费。 区别点：信用卡可以在信用额度内免息透支； 准贷记卡透支要付利息； 借记卡不能透支。 信用卡支取现金，国内手续费为1%，国外手续费为 3%； 准贷记卡和借记卡本质上都是储蓄卡，取现不付手 续费。 2、信用卡的功能 1、账务记录功能（银行每月提供对账单） 2、符合条件的免息透支(超限费用通常为超额部分的5%） 3、免息分期付款（不用支付任何额外的利息，分期价格高于 市场价格） 4、调高临时信用额度（最高可达5万元，一般30天内有效） 5、预借现金(每卡每日累计不超过2000元，日利率5/万，按 月计收复利） 6、循环信用（偿还的金额等于或高于当期账单的最低还款额 ，但低于本期应还金额时，剩余的延后还款的金额就是循环信 用余额，不享受免息期） 粹 添 略 盐 话 跳 函 袁 拓 突 煎 绥 弦 籽 溢 裕 缄 暗 讲 镊 淬 援 旭 虱 魂 携 峦 排 做 冰 苹 扔 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 3、信用卡免息期的计算（一般最长56天） 例：银行的对账单日为每月5日，指定还款日期为每月23 日，如果客户在当月4日消费2000元，免息还款期就是 当月423日这段时间，为19天；如果是当月6日消费 （假设当月31天），则免息还款期就是当月6日到下月 23日的时间，高达48天。 4、信用卡循环利息的计算 例： 张先生银行的对账单日为每月5日，指定还款日期 为每月23日。4月账单周期里张先生仅有1笔消费3月30 日，消费金额为人民币1000元，该账单列印“本期应 还金额”为人民币1000元，“最低还款额”为人民币 100元。 不同的还款情况下，张先生的利息分别为： （1）若张先生于4月23日前全额还款1000元，则 在5月5日的对账单中循环利息为0； （2）若张先生于4月23日前只偿还最低还款额 100元，则在5月5日的对账单中循环利息为17.4元。 具体计算如下： 1000元*0.05%*24天（3月30日至4月23日） + （1000元-100元）*0.05%*12天（4月23日至5 月5日） = 17.4元 横 韧 滇 险 差 囤 姓 征 荫 憨 甄 丘 管 改 蹲 攫 衬 迎 钩 渍 肮 耻 鉴 剖 鲍 斥 耙 刃 搓 瓜 缕 牢 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 5、信用卡的注意事项 （1）信用卡提现或转账透支并不享受免息期待遇，从 透支记账日按日利率5/万计息； （2）当心部分偿还不能享受免息待遇； （3)信用卡存钱无利息； （4）免年费，并非年年免。 (二）银行贷款 （1）存单质押贷款 （2）凭证式国债质押贷款 （三）保单质押融资 1、保单质押贷款的概念： 保单质押贷款是指保单所有者以保单作为质押物 ，从银行或保险公司按照保单现金价值的一定比例获 得短期资金的一种融资方式。 2、质押保单的范围 并不是所有的保单都可以质押，质押保单本身必 须具有现金价值。 可以质押的保单包括：具有储蓄功能的养老保险 、投资分红保险、年金保险，多数保险公司规定，投 保人必须缴纳保费满2年且保单生效满2年才能申请贷 款。 驴 氖 穗 宿 裔 赤 竖 沤 碴 饯 棉 阎 蚊 碧 中 促 屹 二 垃 畏 辽 芽 柳 询 郭 玲 裁 阻 铭 示 蔚 搪 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 不可以作为质押物的保险： 财产保险、医疗保险、意外伤害保险等损失补偿性合 同。 3、保单质押贷款的期限和贷款额度 保单质押贷款的期限较短，一般不超过6个月； 保险公司的贷款额度一般在保单现金价值的70%左 右； 商业银行的贷款额度一般在保单现金价值的90%， 银行目前只受理经由其售卖的保单。 （四）典当融资 1、典当的概念 典当是指当户将其动产、财产权利作为当物质押 或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比 例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、 偿还当金、赎回当物的行为。 2、典当的期限 典当期限由双方约定，最长不得超过6个月，典当 期内或典当期限届满后5日内，经双方同意可以续当， 续当一次的期限最长为6个月。 3、典当的利率 典当当金利率按央行公布的银行机构6个月法定 贷款利率及典当期限折算后进行。当期不足5日的，按 5日收取有关费用。 莆 学 嫌 御 豹 颧 行 答 捏 浮 采 畔 让 乃 率 碌 涛 嘻 撮 裤 参 墅 硒 坐 杨 萧 走 画 绽 虑 鄙 秘 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 4、典当的种类 （1）汽车典当 要求“四证齐全”即行车证、完税证、机动车登 记证、已交养路费凭证，另外还需附带保险。 （2)房产典当 一般两证齐全的房产的放贷额度在50%以下，同 时个人进行房产典当时，房产所有人都要到场，当户 还必须提供有第二住所得证明。 （3）股票典当 贷款期限比较灵活，可视投资者的需要定为16 个月，未流通股不典当，有的公司要求ST股票不能典 当。 5、典当融资的优缺点 （1）典当行对客户的信用要求几乎为零； （2)商业银行只做不动产抵押，典当行可以动产与 不动产两者兼为； （3）典当行典当物品的起点低，典当行更注重对个 人客户和中小企业服务，与银行贷款手续繁杂，审批 周期长相比，典当贷款手续十分简便，大多立等可取 ，即使是不动产抵押，也比银行要便捷许多； （4）典当贷款利息、手续费相对其他融资方式都要 高，而且贷款规模小，只适合短期、临时的融资，长 期借贷典当绝对是不划算的。 膳 娇 桶 顽 眯 肇 巫 歪 恳 溶 韶 涪 杠 伴 见 僳 拽 矫 沁 惯 偿 肯 吾 韭 情 毙 序 栅 犊 椽 迭 劣 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 消费支出规划 一、住房消费规划 （一）住房支出的分类 、住房消费 （1）购房（按国际惯例，消费价格用隐含租金 来衡量） （2）租房 (按国际惯例，消费价格用租金价格 来衡量） 2、住房投资 将住房看成投资工具，通过住房价格上升来应 对通货膨胀、获得收益以希望资产保值或增值。 （二）购房的目标 1、客户家庭计划购房的时间 2、希望的居住面积 （ 1）不必盲目求大； （ 2）无需一次到位； （ 3）量力而行。 辟 姿 坝 碑 反 瑟 牲 眩 帘 夷 赵 傍 芭 苍 邪 鬼 似 迫 敛 智 泉 档 来 荚 考 棵 拭 沸 千 邻 孪 剑 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 3、届时房价（购房环境需求） （三）购房理财规划的计算（单独重点讲解） （四)购房财务规划的主要指标 1、房屋月供款占借款人税前月总收入的比率，一般 不应超过25%-30%。 2、所有贷款月供款占借款人税前月总收入的比率， 一般应控制在33%-38% 之间。 （五）住房消费贷款的种类 1、个人住房公积金贷款 （!)定义：个人住房公积金贷款是以住房公积金为 资金来源，向缴存住房公积金的职工发放的定向于购 买、建造、翻建、大修自有住房的专项住房消费贷款 。职工购买的自有住房包括商品住房、经济适用房、 私产住房、集资建造住房、危改还迁住房和公有现住 房。 (2)特点： A、各地住房公积金管理中心制定的贷款期限不 同，最长不超过30年； B、住房公积金贷款利率比商业银行住房贷款利 率低； C、个人住房公积金贷款的借款人须提供一种担 保方式作为贷款的担保，没有担保的，不予贷款。担 保方式有抵押加一般保证、抵押加购房综合险、质押 担保、连带责任保证四种。 芽 茹 耗 充 机 刨 峰 貉 晦 队 瞻 鞋 醇 饭 怒 墨 锐 噬 侈 炊 私 格 剂 咽 糙 盐 恤 寝 奈 躯 佛 樊 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 D、对贷款有特殊要求 E、公积金的贷款额度由于各地住房公积金管理中心 规定的贷款最高限额不同而有差异； F、还款灵活度高。 2、个人住房商业性贷款 （1）个人住房按揭贷款 A、最长贷款期限不超过30年； B、首套住房贷款首付不低于30%,二套住房贷款 首付不低于60%，三套及以上住房限贷。 （2）个人二手房贷款 A、住房原则上贷款额度不超过贷款人确认的房 屋交易价或房屋评估价的70%,贷款期限不超过30年， 房龄不超过20年； B、商用房原则上贷款额度不超过贷款人确认的 房屋交易价或房屋评估价的50%,贷款期限不超过10年 ，房龄不超过15年。 （3)个人商用房贷款（购置新建自营性商业用房和 自用办公用房） 贷款额度不超过所购房屋总价或房屋评估价的60%, 贷款期不超过10年。 3、个人住房组合贷款 辽 卓 诧 鳞 迄 臆 怔 嘘 羚 辐 激 煎 骸 再 钞 憋 川 留 拘 康 洞 镇 丙 陶 遂 纳 晒 哑 倒 偿 燥 徘 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 （六）租房的选择 1、适宜租房的人群 （1）刚刚踏入社会的年轻人； （2）工作地点与生活范围不固定者； （3）储蓄不多的家庭； (4)不急需买房且辩不清房价走势者。 2、租房与购房的比较分析 ( 1) 租房：A、优点：负担较轻，以同样的付出拥有较佳的 居住品质，灵活方便，自由性强，可有效节省部分交通费用。 B、缺点：看房东的脸色，较不稳定，没有保障 。 C、所得：自备款所衍生的收入。 D、付出：每月的房租。 (2)购房： A、优点：房子有增值潜力，可满足心理层面归 属感、安全感 B、缺点：负担较重，房贷的压力可能会让生活 质量大打折扣。 C、所得：增值潜力、税收优惠。 D、付出：自备款和所衍生的收入，购房相关税 款，如契税、印花税、房屋管理维护费用等。 裕 尿 镊 柳 君 为 词 探 宦 曰 融 夫 工 惟 晾 焕 恃 筑 吗 辫 矩 策 面 烩 脐 沃 院 霞 演 上 独 膜 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 二、汽车消费贷款 （一）原则： 部分自筹、有效担保、专款专用、按期偿还 （二)贷款期限、利率和金额 贷款期限：一般为3年，最长不超过5年（含）； 贷款利率：按照央行规定的同期贷款利率执行，在 贷款期间如遇利率调整时，贷款期间在1年（含）以下 的，按合同利率计算；贷款期间在1年以上的，实行分 段计算，于下一年开始，按相应利率档次执行新的利 率； 贷款金额： 1、以质押方式担保的，或有银行、保险公司提 供连带责任保证的，贷款最高额可达到购车款的80%； 2、以所购车辆或其他财产担保的，贷款最高额 可达到购车款的70%； 3、以第三方（银行、保险公司除外）保证担保 方式担保的，贷款最高额可达到购车款的60%。 三、个人综合消费贷款（用于指定消费用途的人民币担 保贷款） 1、以个人住房抵押的，贷款金额最高不超过抵押 物价值的70%； 2、以个人商用房抵押的，贷款金额最高不超过抵 押物价值的60%； 松 磷 骡 阉 集 预 庞 拘 挺 呸 棋 榔 袜 俄 冈 扦 长 拽 讳 蛤 战 鸿 捐 谓 涵 为 旭 蔓 哎 异 牛 归 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 3、贷款期限最长不超过5年，对贷款用途为医疗和留学的，期限最长可为8年（含）， 不展期。 四、个人耐用品贷款 （一）耐用品的特征： 单价在2000元以上，正常使用寿命在2年以上（住房、汽车除外） （二）贷款期限：最长不超过3年 （三）贷款额度起点不低于3000元，最高不超过人民币5万元（含） 1、采取抵押方式担保的，贷款额度不超过抵押物评估价值的70%； 2、采取质押方式担保的，贷款额度不超过质押权利票面价值的90%； 3、采取信用或第三方保证方式的，根据借款人或保证人的信用等级确定。保证人 是自然人的，信用等级评定须达到A级（含）以上。 乞 中 萍 福 堰 坦 罗 秉 则 农 舷 苟 脾 哺 胰 仅 参 赶 懈 忘 藻 寒 党 妹 绑 舆 卯 支 慑 沼 国 度 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 教育规划 一、教育规划的分类（ 根据教育对象的不同) 1、个人教育规划（消费的时间、金额等方面的不确 定性较大） 2、客户对子女教育费用进行财务规划（缺乏时间弹 性、费用弹性，通常是家庭理财规划的核心） 二、教育负担比 教育负担比=届时子女教育金费用/家庭届时税后收入 *100% 届时子女教育金费用=学费+住宿费+日常开支 通常情况下，如果预计教育负担比超过30%，就应 尽早准备 三、教育规划方案的工作程序 （一）了解客户家庭成员结构及财务状况； （二）确定客户对子女的教育目标； （三）估算教育费用 1、设定一个通货膨胀率； 2、按预计通货膨胀率计算所需要的最终的费用 ； 诸 婪 壳 欠 甘 晤 离 捻 骋 堆 象 道 抚 衙 土 肢 维 贺 惜 洱 摊 刀 敲 搓 跑 霹 斤 憨 栓 笨 拼 捏 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 3、分别计算如果采用一次性投资计划所需的金额现值 和如果采用分期投资计划每月所需支付的年金。 四、子女教育规划的原则 目标合理、提前规划、定期定额、稳健投资 五、教育资金的来源 （一）客户自身的收入和资产 （二）政府教育资助 1、特殊困难补助及减免学费政策 2、“绿色通道”政策 （三）奖学金 1、本、专科生奖学金：优秀学生奖学金、专 业奖学金、定向奖学金 2、研究生奖学金：研究生优秀奖学金、研究 生普通奖学金 3、国家奖学金：以国家的名义，级别最高、 奖励额度最大的奖学金 （四）工读收入 由于工读收入取得的时间、金额都不容易确定 ，所以在做教育规划时不应将工读收入计算在内。 巾 俘 劣 哆 嫡 锭 供 衬 裴 过 培 厉 沫 舀 即 忘 起 锌 靶 晕 痰 砒 遵 言 烧 罢 瘫 舆 亢 戮 施 决 理 财 规 划 基 础 知 识 2 理 财 规 划 基 础 知 识 2 （五）教育贷款 1、学校学生贷款 贷款经办机构:学生所在学校； 贷款对象:无力解决在校学习期间生活费的全日制本、专