《财务管理》实训大纲

财务管理实训教学大纲 实训课程名称：财务管理实训 实训时间：理论课后 适用专业：财务管理、财务会计专业 大纲执笔人：解云霞 一、实训的性质、目的与任务 财务管理是一门以资金为对象的重要的会计专业课程，是高等职业教育会计学专业必修的 一门重要课程，是一门专业性很强的课程，它为企业提供有关成本的各种信息，并参与企业的生产 经营决策。如何让学生真正身临其境去学习财务管理，并能学以致用，这是本实训课程的主要目的。 二、技能训练基本要求 见以下各单元实训模块。 三、实训项目的具体要求 单元模拟实训一 资金时间价值计算实训 一、实训要求 1、通过对资金现值、终值的计算，使学生认识到资金时间价值是财务管理的重要观念之一。 2、培养学生运用资金时间价值观念分析问题和解决问题的能力。 二、实训学时 4 学时 三、实训准备 (一) 实训知识准备 1、单利终值和现值以及复利终值和现值的计算方法。 2、年金终值和现值的计算方法。 (二) 实训材料准备 业务资料 四、实训方法与内容 （一）实训方法 案例分析 （二）实训内容 案例一：可怕的时间威力 据说，美国房地产价格最高的纽约曼哈顿是当初欧洲移民花费大约 28 美元从印第安人手中购买的，如果按照 10%的 年利息率，且按复利计息计算，这笔钱现在要相当于美国几年的国内生产总值之和，远远大于整个纽约曼哈顿的所 有房地产价值。假定现在你有 1 元，年利息率为 10%，分别按照单利和复利计息计算，比较 50 年后的终值差异？并 估算欧洲移民当时花费大约 28 美元到现在时点的复利终值？ 案例二：银行收罚息了吗？ 张玉女士买房时向银行按揭贷款 10 万元，商业贷款的年利率为 5.04%，即月利率为 0.42%，选择了 10 年期，即 120 个月等额还款法还款，每月还款为： 在还款 6 年后，该女士希望把余款一次还清，银行要求该女士偿还： 该女士在偿还完余款后发现，自己一共偿还了银行：1062.6*72+46104.95=122612.15 元，扣除本金后，共还利息 22612.15 元的利息。假如当初贷款时直接选择 6 年期的贷款，则每月还款： 6 年共还款 1612.3*72=116085.6 元，即利息为 16085.6 元。该女士认为自己同样 6 年还款，为什么要多支付利息 22612.15-16085.6=6526.55 元，故认为银行收取了罚息，而银行否认，假如你是银行工作人员，如何给该女士一个正 确的答复？ 注： 实训考核作为平时成绩的组成部分。 单元模拟实训二 财务预测方法实训 一、实训要求 1、通过实训巩固资金需要量预测方法、现金流量预测方法和目标利润预测方法等基本知识。 2、培养学生运用所学方法分析问题和解决问题的能力。 二、实训学时 4 学时 三、实训准备 （一）实训知识准备 1、资金需要量预测方法：销售百分比法。 2、目标利润预测方法：量本利分析法、比例分析法和上加法。 (二) 实训材料准备 业务资料 四、实训方法与内容 （一）实训方法 山西管理职业学院 Shanxi Management Vocational College 第 3 页 共 8 页 习题 （二）实训内容 习题一： 中正公司 1995 年至 1999 年各年产品销售收入分别为 2000 万元、2400 万元、2600 万元、2800 万元和 3000 万元； 各年末现金余额分别为 110 万元、130 万元、140 万元、150 万元和 160 万元。在年度销售收入不高于 5000 万元的 前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表： 资金需要量预测表 资金项目 年度不变资金（a）（万元） 每元销售收入所需变动资金（b） 现金 应收帐款净额 60 0.14 流动资产 存货 100 0.22 应付账款 60 0.10流动负债 其他应付款 20 0.01 固定资产净额 510 0.00 现假定公司 2000 年销售收入将在 1999 年基础上增加 40%。试分析计算： 1、利用高低点法计算现金项目的不变资金和每万元销售收入的变动资金？ 2、按 y=a+bx 的方程建立资金预测模型？ 3、预测该公司 2000 年资金需要总量及需新增资金量？ 习题二： 某企业生产甲产品，预计计划年度销售量为 10000 吨，单价 5000 元/吨，单位变动成本为 2000 元，应负担的固定成 本为 1000 万元，假定消费税率为 10%，城市维护建设税税率为 0.6%，试计算甲产品的目标利润？ 注： 实训考核作为平时成绩的组成部分。 单元模拟实训三 常见资金筹集方式优缺点分析实训 一、实训要求 1、通过实训进一步理解常见资金筹集方式的优缺点。 2、培养学生运用比较分析方法来理解问题的能力。 二、实训学时 4 学时 三、实训准备 （一） 实训知识准备 1、普通股筹资的优缺点及筹资程序等。 2、长期借款筹资的种类、条件及优缺点。 3、债券筹资的资格、条件及优缺点。 4、商业信用筹资的形式、成本及优缺点。 5、短期借款筹资的类型、信用条件及优缺点。 (二) 实训材料准备 业务资料 四、实训方法与内容 （一）实训方法 分组讨论 （二）实训内容 讨论: 比较常见筹资方式的优缺点？ 注： 实训考核作为平时成绩的组成部分。 单元模拟实训四 公司杠杆风险与资本成本实训 一、实训要求 1、通过实训巩固资金成本和财务杠杆等基本知识。 2、培养学生利用杠杆原理测量企业风险的能力，以及计量企业资金成本和经济利润的能力。 二、实训学时 4 学时 三、实训准备 (一) 实训知识准备 1、各种资金成本的计算方法。 2、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数的计算方法。 (二) 实训材料准备 业务资料 四、实训方法与内容 （一）实训方法 习题、案例分析 （二）实训内容 习题： 某公司拟筹资 4000 万元，其中按面值发行债券 1500 万元，期限为 5 年，票面利率为 10%，发行时市场利率降低了 2%，筹资费率为 1%；发行优先股 500 万元，股利率为 12%，筹资费率为 2%；发行普通股 2000 万元，筹资费率为 4%，预计第一年股利率为 12%，以后每年按 4%递增，所得税率为 25%，试计算： 1、债券成本？ 2、优先股成本？ 3、普通股成本？ 4、综合资金成本？ 案例： 甲公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为 40%，对于明年的预算出现三种意 见： 第一方案：维持目前的生产和财务政策。预计销售 45000 件，售价为 240 元/件，单位变动成本为 200 元，固定成本 山西管理职业学院 Shanxi Management Vocational College 第 5 页 共 8 页 为 120 万元。公司的资本结构为：400 万元负债（利息率为 5%），普通股 20 万股。 第二方案：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资 600 万元，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降 低至 180 元/件，固定成本将增加至 150 万元。借款筹资 600 万元，预计新增借款的利率为 6.25%。 第三方案：更新设备并用股权融资。更新设备情况与第二方案相同，预计新股发行价为每股 30 元，需要发行 20 万 股，以筹集 600 万元资金。 试计算： 1、三个方案下的每股收益、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆？ 2、第二方案和第三方案每股收益相等的销售量？ 3、根据上述结果分析，哪个方案的风险最大，哪个方案的报酬最高？ 注： 实训考核作为平时成绩的组成部分。 单元模拟实训六 公司开发新产品，扩建生产规模的财务可行性分析实训 一、实训要求 1、通过实训巩固本章所学的基本知识。 2、培养学生投资项目现金净流量的估算能力和财务可行性评价指标的计算分析能力。 二、实训学时 4 学时 三、实训准备 (一) 实训知识准备 1、项目现金净流量的计算方法。 2、投资项目评价的指标及方法。 (二) 实训材料准备 业务资料 四、实训方法与内容 （一）实训方法 习题、案例分析 （二）实训内容 习题： 已知某长期投资项目建设期净现金流量为 NCF0=-500 万元，NCF1=-500 万元，NCF2=0，第 3-12 年的经营净现金流 量皆为 200 万元，第 12 年末回收额为 100 万元，行业基准折现率为 10%。试计算： 1、原始投资额 2、终结点净现金流量 3、静态投资回收期 4、净现值 5、内部收益率 案例： 假定你是 A 公司的财务顾问，该公司是目前国内最大的家电生产企业，已经在上海证券交易所上市多年。该公司正 在考虑在北京建立一个工厂。生产某新型产品，公司管理层要求你为其项目进行评估。 公司在 2 年前曾在北京以 500 万元购买了一块土地，原打算建立北方地区配送中心，后来由于收购了一个物流企业， 便取消了配送中心的建设项目。现计划在该土地上建工厂，目前土地评估价为 800 万元。预计建设工厂的固定资产 投资成本为 1000 万元，该工程将承包给某建设公司，工程款在完工投产时一次付清，因此可将建设期设为 0，此外， 工厂投产时需要营运资本 750 万元。该工厂投入营运后，每年生产和销售 30 万台产品，售价为 200 元/台，单位产 品变动成本 160 元，预计每年发生固定成本 400 万元。因该项目的风险比目前公司的平均风险高，管理当局要求项 目的报酬率比公司当前的加权平均税后资本成本高出 2 个百分点。 该公司目前资本来源状况为：负债的主要项目是公司债券，该债权的票面利率为 6%，每年付息，5 年后到期，面值 1000 元/张，共 100 万张，每张债券的当前市价 960 元，所有者权益的主要项目是普通股，流通在外的普通股共 10000 万股，市价 22.40 元/股，贝塔系数 0.725。其他资本来源忽略不计。当前无风险收益率为 5%，预期市场风险 溢价 10%，该项目所需资金按公司当前的资本结构筹集并忽略债券和股票的发行费用，公司平均所得税率为 24%， 新工厂固定资产折旧年限为 8 年（净残值为 0）。土地不提取折旧。 该工厂（包括土地）在运营 5 年后整体出售，预计出售价为 600 万元，投入的运营资本在工厂出售时可全部收回。 试计算： 1、该公司当前的加权平均税后资本成本（权数按市价计算） 2、项目评价使用的含有风险的折现率？ 3、项目的初始投资？ 4、项目的年净现金流量？ 5、项目的净现值？ 注： 实训考核作为平时成绩的组成部分。 单元模拟实训八 公司投资证券分析实训 一、实训要求 1、通过实训进一步理解证券投资的风险和收益的对称性。 2、通过实训，使学生理解并掌握证券投资的决策方法以及应注意的问题。 二、实训学时 4 学时 三、实训准备 (一) 实训知识准备 1、债券投资的风险及收益。 2、股票投资的风险及收益。 3、基金投资的风险及收益。 (二) 实训材料准备 业务资料 四、实训方法与内容 （一）实训方法 习题、分组讨论 （二）实训内容 山西管理职业学院 Shanxi Management Vocational College 第 7 页 共 8 页 习题一： 甲公司股票的贝塔系数为 2.5，无风险利率为 6%，市场所有股票的平均报酬率为 10%。试计算： 1、该公司股票的预期收益率？ 2、假如该股票为固定成长股，成长率为 6%，预计一年后的股利为 1.5 元，则该公司股票的价值为多少？ 习题二： 某基金公司发行的是开放基金，2007 年的相关资料如表： 金额单位：万元 项 目 年 初 年 末 基金资产账面价值 2000 2400 负债账面价值 600 420 基金市场账面价值 2500 3000 基金单位 500 万单位 600 万单位 假设公司收取首次认购费，认购费为基金净值的 4%，不再收取赎回费。试计算： 1、年初的下列指标 基金净资产价值总额；基金单位净值；基金认购价；基金赎回价 2、年末的下列指标 基金净资产价值总额；基金单位净值；基金认购价；基金赎回价 案例： A 公司拟购买某公司债券作为长期投资（打算持有至到期日），要求的必要收益率为 6%。现有三家公司同时发行 5 年期，面值均为 1000 元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为 8%，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为 1041 元；乙公司债券的票面利率为 8%，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为 1050 元；丙公司债券的票 面利率为 0，发行价格为 750 元，到期按面值还本。试计算： 1、A 公司购入三家公司债券的价值和收益率？ 2、根据上述计算结果，评价三家公司债券是否具有投资价值，并为公司做出购买何种债券的决策？ 3、若公司购买甲公司债券，1 年后将其以 1050 元的价格出售，计算该项投资收益率？ 注： 实训考核作为平时成绩的组成部分。 四、实训成绩评定 1、考核依据 根据分组实训结果的准确性评定各组实训基本成绩，占 80 分。 根据个人在小组中的表现，并结合学生实训态度及遵守纪律情况评定实训成绩：占 20 分。 2、成绩评定的等级 项目考核表中综合评价一项分优秀、良好、合格和不合格四个等级：每个考核项目满分值为 100 分，得分在 90-100 分为优，80-89 分为良，70-79 分为中，60-69 分为及格，60 分以下为 不合格。考核指标主要包括：实训态度、操作应用能力、分析能力。 五