浅谈外汇风险对跨国企业财务管理的影响

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 浅谈外汇风险对跨国企业财务管理 的影响 【摘 要】经济全球化使全球的 经济环境变得更加复杂，各种影响因素 也不断增多。这种经济环境下，跨国企 业所要面临的筹资、投资、现金流量等 外汇风险也就更大。本文从外汇风险方 向入手，分析影响外汇风险的因素，以 及跨国公司应对外汇风险的方式，最后 提出跨国公司规避外汇风险的相关建议， 希望给予跨国公司财务管理人员提供借 鉴。 中国论文网 /1/view-13043168.htm 【关键词】跨国企业；外汇风险； 财务管理 外汇风险中包含了本币、外币和 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 实践三个要素，跨国公司在进口商品或 在外投资时，都需要将本币兑换成外币， 而出口商品或引入投资时要将外币兑换 成本币，方便进行利润的计算。由于本 币与外币的汇率存在着不稳定性，而本 币与外币的结算也有时间差，所以会产 生一定的风险。面对外汇风险时，跨国 公司必需采取方法才能有效规避损失。 一、外汇风险的种类 （一）交易风险 跨国公司在海外经营过程中会使 用外币结算，而本币与外币的汇率讲话 发生变动，造成未结算部分损益，就是 交易风险。交易日和结算日存在时间差 是造成交易风险的主要原因。当遇到交 易风险时，跨国企业的财务管理人员应 该使用风险更小的货币进行结算交易， 来使公司或的的利益最大化。这也要求 管理者需要对两种货币的汇率变化进行 预测、判断风险1。 （二）经济风险 经济风险是因企业所处的经济环 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 境汇率发生变化，导致企业的营业额受 到影响，或者使公司在国内的经济投入 和产出的价格变化而产生的风险。 （三）融资风险 融资是指融通资金，资金在持有 者几件相互融通来调剂余缺所造成的风 险就是融资风险。融资风险实质上也是 汇率风险。 二、常见规避外汇风险的方式 （一）远期合约规避 远期外汇合约规避是比较常见的 货币风险管理工具，常被用来锁定将要 进行交易的货币外汇价格。这种规避风 险的方式对于管理者具有较高的要求， 需要其对未来几个月的外汇变动进行分 析。 （二）期货规避 其货避险法是利用外汇期货来规 避风险的方法，通常有三种形式：空头 套期保值、多头套期保值、交叉货币套 期保值。 空头套期保值是以美元为基础， -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 一般是由一名拥有外币收入的美国报纸 这与一名拥有美元收入的外币保值者合 作，进行合约保值。 多头套期保值是指将要进行美元 指出的美国保值者与有美元收入的非美 国保值者交易进行期货合约保值。 一般情况下，外汇期货市场上只 有外币兑美元的合约，而两种非美元的 合约较少。这就需要进行交叉保值。 （三）期权规避 当到期日之前的即期汇率不利于 买方时，那么买方就可以放弃期权的执 行转而行使其他有利于自身的即期汇率。 在现货市场上买卖所需货币。该种方法 可以降低汇率变动产生的风险，特别是 不利于自身的汇率，同时也可以选择对 于自身有利的汇率从中获利。所以，期 权避险主要用于可能会有收益的情况中。 （四）货币市场法 货币市场法是跨国企业通过在国 际或者国内市场上借入或贷出资金实现 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 套期保值，通常情况下，扩过公司会选 择借入或者贷出本币对妻子绳索要收或 付的款进行套期保值。这种方法可以实 现资产和负债使用同一种货币进行表示， 避免因汇率变动产生的货币风险2。 （五）货币互换 货币交换是最为常用的工具，他 一般是由两个不同国家的公司进行极其 货币兑换，并约定某一时间进行逆向兑 换。这种货币交换的方法能够发挥比较 优势，以嘴上的成本实现最高的收益。 当前中国银行已经开始此类业务的办理。 货币互换主要是为了对中长期汇 率风险进行规避，而江一中货币计价的 债务使用另一种货币进行计价。 （六）货币风险分担 货币风险分担是在劳务销售主合 同中加入附加条款，当汇率处于中立带 时，双方将不用承担风险，但是如果汇 率偏向一方，并超过了一定范围，那么 任意一方都有权提出重新签订协议3。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 三、跨国公司规避外汇风险的相 关建议 （一）构建科学的投资决策程序 当前，跨国公司财务管理的主要 任务就是规避外汇决策风险，但是也有 很多公司急于得到眼前的利益。公司在 国外投资时，应该着眼于开发新的市场 获取投资回报。只顾眼前的利益急于扩 大规模，从而忽视外汇风险实际为错误 的决策方式。所以，当公司选择在外国 投资时，必须构建科学合理的决策程序， 对投资项目进行深入考察、细致分析， 其中最主要的就是关注外币风险问题， 避免因外汇造成公司的利益损失。再决 定是否进行投资时，要关注投资回报期、 净现值等指标，来考虑投资是否可行， 最大成度的进行风险的规避。 （二）筹资多样化 筹资多样化是指利用资本和货币 两个市场实现筹资多样化以实现收益最 大化。这需要从四个方面进行操作：精 确计算项目所需要的资金，避免资金不 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 足等问题出现；项目实施前需要进行筹 资计划的制定，防备资金不足；筹集资 金需要多样化，选择好最合适的外资筹 资渠道；项目进行时要严格管控收入和 支出降低库存加快资金流动速度。 （三）合理持有现金 流动性风险是指公司资产债务等 无法和进行变现或者交易的情况，规避 流动性风险是要确保资产流动的同时获 得更多的利益，所以需要对最佳现金持 有数量和经济批量进行准确的计算，并 且要确保账款能够及时收回4。 （四）广泛利用信息资源 在跨国公司的经营中，信息资源 的收集是进行项目投资的基础，在进行 投资前需要依靠专业从事信息收集的服 杖嗽倍缘钡氐恼 策进行深入了解分 析，防止因政策变化造成损失。在公司 经营时应尽量雇佣本地员工，吸收本地 优秀的经营管理经验加以利用。 四、总结 综上所述，外汇风险对于跨国公 -