浅析互联网金融

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 浅析互联网金融 中图分类号：F49 文献标识码： A 文章编号： 1003-9082（2015）11-0078-02 中国论文网 /4/view-12682652.htm 互联网金融，从广义上来讲，主 要包括三种类型：一是银行利用互联网 技术来延展支付业务，二是第三方支付 和基于第三方支付衍生出的网络金融平 台，三是网上借贷平台。 但真正代表互联网金融的是后两 种类型，特别是第二种类型，甫一问世， 即受到社会的广泛关注，原因不过两点： 第一点：由互联网支付平台作为 中转，向数量众多的普通百姓提供更为 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 良好的投资平台，帮助用户尤其是缺乏 专业理财能力的群体解决存款负利率问 题。鉴于中国金融业存在一些结构性问 题，包括小微企业主、个体工商户的融 资需求无法有效满足，中小投资者缺少 有效投资渠道等，加之中国拥有良好的 互联网基础，为互联网金融迅速发展创 造了可能。 第二点：以余额宝为代表的互联 网金融产品不仅使货币基金吸收资金能 力大幅度提高，而且抬高了民众理财回 报预期，对银行业固守存贷款息差稳定 盈利模式发起了挑战。 互联网金融产品的出现，就是金 融市场的一个新生力量和搅局者，特别 是以余额宝为代表的第三方支付平台提 供的增值服务，动摇了我国银行业的活 期存款低利率现状，充分利用管制利率 和协议存款利率之间存在的无风险套利 空间，发挥互联网金融的创新动力，保 护储户权益，以远高于银行的利益诱惑 个人以及小微企业倾向于余额宝从而冲 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 击银行的垄断地位，进而倒逼传统金融 机构自我改革。 一、互联网金融的经济学特征 从长期来看，随着利率市场化的 推进、存款利率的放开，货币基金相对 储蓄存款的吸引力也会下降，互联网金 融产品的超高回报终究不可持续，并且 考虑到未来的拓展空间，互联网金融对 传统银行业造成实质性冲击基本不太可 能，最主要的还是观念上的冲击以及由 此带来的金融服务方式的转变。互联网 金融的横空出世之所以能带给整个金融 界地震，就是因为互联网金融的经济学 特征： 1.平台经济 互联网金融是建立在平台经济基 础之上的，平台经济的典型经济学特征 是构建平台的边际成本基本为零，而边 际收益却很高。作为现实或虚拟交易的 空间或场所，平台可以通过促成买卖双 方或多方客户之间的交易来收取恰当的 费用以获得收益。规模经济效益也是平 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 台的典型特征，只要在平台上聚拢了足 够多的买方（或卖方）就能够吸引卖方 （或买方）及相关者的加入形成极强的 聚集效应。互联网金融先天具备平台经 济的“开放、平等、协作、分享” 的特点。 2.长尾理论 互联网金融的第二个经济学特征 是利用长尾理论也就是统计学中幂律和 帕累托分布特征。长尾理论的基本原理 是聚沙成塔，将传统上的小市场累积创 造出大的市场规模。长尾价值重构的目 的是满足个性化市场需求，通过互联网 平台经济，在创意上具备个性化价值内 容的产品更易获得顾客并激发其隐性需 求，开创一种与传统大众化完全不同的 面向固定细分市场的、个性化的商业经 营模式。在互联网金融时代，传统的增 加品种满足小微客户而产生亏损的情况 将在大数据和云计算的支持下，演变成 利润丰厚的增长点。 传统经济属于典型的供给方规模 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 经济，在资源稀缺假设前提下，表现为 帕累托分布的需求曲线前部，实际上购 买行为并不完全反映需求。主流产品的 销售量大并不等同于客户群或者潜在客 户群大。随着互联网和移动互联网的发 展，多种类商品、细分市场得到满足， 这些用户群除共性外还追求个性化需求， 企业可以利用大数据来满足用户多品种 的需求，使之成长为自己的目标客户群， 电子商务日益普及也聚集了客户群，并 大幅度降低了交易成本。 互联网技术的应用使得互联网金 融建立于平台经济基础之上，不但具备 规模经济效应，而且使其客户群体拓展 到更广阔的空间，不仅能为客户提供个 性化的专业化服务，还增强了企业的风 险控制水平，降低了金融服务的成本， 提高了金融服务资源的配置效率。 二、互联网金融的特征 互联网金融表现出三个主要特征： 1.信息处理迅速。社交网络的形 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 成扩展了信息传播的途径;搜索引擎的应 用将已有的信息进行了筛选分类，提高 了信息检索和产生结果的速度;云计算将 大量的信息集合到了一起，能够快速的 进行信息处理，形成了可以以各种类型 为搜索条件的搜索方式，提高了获取信 息的速度，解决了信息不通畅的问题。 例如信息化技术在此次余额宝的 推出中占有举足轻重的地位，主要体现 在以下两点：一是使业务流程更便捷。 比如为了使支付宝用户只需点击“转入” 按钮，确认信息，即可完成基金开户， 实现便捷的“ 一键开户” 流程。二是使基 金 T+0 赎回变为现实。正是基金公司借 助大数据，实现了对资金流动性的准确 预估，降低了流动性风险，才使基金赎 回从传统的 T+2、T+3 变为 T+0，进而 使余额宝实时消费支付成为可能。 2.支付方式电子化。互联网在线 支付是以各大银行的开户存款为基础， 通过移动支付的方式实现在线付款下单， 通过互联网是方式真正实现了支付交易 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 的全过程电子化。以在线支付、云计算、 搜索引擎为代表的互联网技术应经应用 到了互联网金融当中，形成了一种新的 金融模式。互联网金融让用户的交易过 程更加自由化、透明化、集约化。互联 网金融模式目前存在的支付模式包括第 三方支付平台、网络信贷、金融服务平 台、电子货币。 2.1 第三方支付模式 第三方支付平台主要是起到中介 和临时储存的作用，它是存在于支付双 方之间的一种非金融的机构。目前来看， 第三方支付平台主要职能是支付。未来 可能像现在兴起的余额宝一样，具有储 存和理财的功能。第三方支付与传统的 支付方式不同，它是联系运行商、供货 商和买方的一座桥梁，利用它特有的技 术特征来获得发展的空间。作为第三方 企业在构筑第三方支付平台的过程中必 须拥有雄厚的资金、先进的技术和过硬 的公关能力。根据现在第三方支付的发 展趋势，相信在不就的将来一定会改写 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 传统金融支付方式的历史，变成互联网 金融的核心平台。 2.2 网络信贷 模式 网络信贷模式的主要运行方式是 通过 P2P 网络平台进行融资，借款人可 以在上面发布借款信息，出借人看到信 息后如果有借款的意向就可以了解对方 的资料，如果认为对方的信用条件良好， 愿意借款给对方，就可以通过网络融资 平台与借款人签署相关的合同，提供对 方所需的小额贷款，并且出借方可以通 过这个平台时刻了解借款人的还款进度， 并从中获得回报。 由于小额贷款的回报率不高，成 本较大，操作过程繁琐，所以银行对于 这方面的业务十分不重视，因此在传统 的贷款模式中小额贷款存在着空白。但 是在互联网金融的运营模式下，小额贷 款存在的弊端逐渐被摒弃，新的技术手 段和服务方式让小额贷款在互联网金融 中成为了可能。互联网已经发现了这些 潜在用户所能创造的价值，因此这个产 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 业的开发将会带来巨大的利润。 2.3 众筹融资模式 众筹融资的意思就是创意人向外 界筹措资金或帮助，然后将创意的开发 过程和结果提供给出资人，出资人通过 创意的盈利来获得相应的报酬。这是一 种非常特别的融资方式，创意者为自己 的创意筹集资金，形成一个股东制的模 式，利用募集的资金来开发自己的创意 产品，以此来获得盈利，股东从盈利中 获得分红。这种方式有利于新技术新创 意的开发。 2.4 电子货币模式 电子货币主要是存在于虚拟网络 中的相当于财富的网络货币，它是由运 营商发行和管理的一种虚拟财富值。虚 拟电子货币可以在网络中购买一些虚拟 的道具，大多数都是在网络游戏中使用， 而且这种虚拟的货币和购买的虚拟物品 可以相互赠送，电子货币虽然是虚拟的， 但是在逐渐的发展过程中，许多形式的 电子货币也开始可以购买现实中的物品， -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 10 这是虚拟世界与真实世界的一种结合。 3.资源配置功能。用户的资金信 息可以在互联网上发布，并能够寻找到 合适的交易对象。交易双方可以通过互 联网进行直接的沟通和交易，实现完全 公平合理的交易，使得交易过程完全透 明化。需要寻求个人投资、企业融资的 用户都可以通过这个方式来解决。 在互联网所创造的大数据时代， 首先是如何获取数据，其次是互联网 “开放、平等、协作、分享” 的特点，为 数据的获得创造了天然的平台，从而较 好地解决经济活动中信息不对称的问题。 或许在这个时代，仅仅云数据的处理就 可能形成新的“ 金融中介”，个人或企业 的信用信息无一不体现在其中。在这些 云数据中所体现的信用信息，其实比传 统的信用识别标志要准确得多。所以， 互联网在金融最关心的信用风险识别上， 显然更进了一步，使金融识别风险的能 力更具时效性、准确性，进一步完善了 金融识别风险的能力。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 11 互联网既然可以更有效地识别信 用风险，又解决了经济活动中信息不对 称性问题，那么，以互联网为平台的金 融显然更利于金融的资源配置功能的实 现。 三、互联网金融的隐患 虽然互联网金融表面的发展势头 很猛，但仍然存在很大的隐患： 1.互联网金融的风控弱。互联网 金融还没有接入人民银行征信系统，相 关法律还有待配套，违约成本较低，容 易诱发恶意骗贷、卷款跑路等风险问题。 特别是 P2P 网贷平台由于准入门槛低和 缺乏监管，成为不法分子从事非法集资 和诈骗等犯罪活动的温床。 2.互联网产品的风险。由于中小 型企业发展的不稳定性，我们不能确定 小型企业的融资是否真正是企业需求， 无法求证企业的可靠性。因此互联网金 融在实际的操作过程中，如何认证企业 的信用度，如何保护投资者规避风险都 是急需解决的问题。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 12 3.网络安全风险大。一旦遭遇黑 客攻击，互联网金融的正常运作会受到 影响，危及消费者的资金安全和个人信 息安全。网络支付技术进步的同时，不 法分子、钓鱼网站等安全侵害技术也在 与时俱进，新骗术层出不群，花样翻新， 对于大型第三方支付企业来说，网络支 付安全仍然是一场攻坚战。 4.监管力度不够。互联网金融的 发展速度很快，但是我国对于这方面的 法律规定和监管力度还不够完善，存在 着很多的漏洞。如果监管制度和法律制 度不得到完善，那互联网金融的发展就 会一直受到限制，得不到持续的发展。 四、互联网金融监管的建议 在互联网金融时代，金融混业经 营更加突出，互联网金融创新会加剧混 业发展从而实现大融合，保险、银行、 基金等问题都会涉及到。这需要监管理 念的转变，从过去的机构监管逐渐转向 功能监管，而且加强监管部门的协调配 合，来适应这些新兴金融模式监管的跨 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 13 市场、跨时空、跨种类特点，应该建立 起统一协调并有层次的风控机制。 对互联网金融产品创新的监管， 应该根据产品的不同特征建立起分层次 的监管体系，从而有效防范风险。很多 互联网金融产品需要经过批准，