现货交易 六 6 第二节技术指标.ppt

1、技术指标,什么是技术指标,技术指标是图表分析的辅助工具，为把握价格走势提供量化的分析方法。 该指标类要考虑市场行为的各个方面,建立一个数学模型, 给出数学上的计算公式,得到一个体现市场的某个方面内在实质的数字。这个数字叫指标值。指标值的具体数值和相 互间关系,直接反映市场所处的状态,为我们的操作行为提供指导方向。指标反映的东西大多是从行情报表中直接看不到的。,目前,电子交易类市场上的各种技术指标数不胜数。 例如： 相对 强弱指标(RSI)、 随机指标(KD) 趋向指标(DMI)、 平滑异同平均线(MACD)、能量潮（OBV)、心理线、乖离率等。 这些都是很著名的技术指标,在市场应用中长盛不衰。

2、而且,随着时间的推移,新的技术指标还在不断涌现。包括：MACD（平滑异同平均线）DMI趋向指标（趋向指标）DMA EXPMA（指数平均数）TRIX（三重指数平滑移动平均）TRIX（三重指数平滑移动平均）1BRAR CR VR（成交量变异率）OBV（能量潮）ASI（振动成交量）EMV（简易波动指标）WVAD（威廉变异离散量）SAR（停损点）CCI（顺势指标）ROC（变动率指标）BOLL（布林线）WR（威廉指标）KDJ（随机指标）RSI（相对强弱指标）MIKE（麦克指标）. KDJ,常用指标,MACD指数平滑异同平均线 该指标主要是利用长短期二条平滑平均线，计算两者之间的差离值。该指标可以去除掉移

3、动平均线经常出现的假讯号，又保留了移动平均线的优点。但由于该指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，所以在盘整行情中不适用。图中柱线由绿翻红是买入信号，由红翻绿是卖出信号。MACD曲线由高档二次向下交叉时，则股价下跌幅度会较深。MACD曲线由低档二次向上交叉时，则股价上涨幅度会较大。股价高点比前一次高点高，而MACD指标的高点却比前一次高点低时，为顶背离，暗示股价会反转下跌。 参数：SHORT(短期)、LONG(长期)、M 天数，一般为12、26、9,MACD的应用,MACD,MACD应用法则：,1.DIF与DEA均为正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，DIF向上突破DEA，可作买，

4、如果DIF向下跌破DEA，只可作为平仓信号。 2.DIF与DEA均为负值，即都在零轴线以下时，大势属空头市场，DIF向下跌破DEA，可作卖。 3.当DEA线与K线趋势发生背离时为反转信号。 4.DEA在盘局时，失误率较高，但如果配合RSI及KD，可以适当弥补缺憾。 5.分析MACD柱形图，由正变负时往往指示该卖，反之往往为买入信号。,KDJ随机指标,KDJ随机指标 K值在20左右，向上交叉D值为短期买进信号。K值在80左右，向下交叉D值为短期卖出信号。K值形成一底比一底高的现象，并且在50以下的低水平，由下往上连续两次交叉D值时，价格涨幅会较大。K值形成一顶比一顶低的现象，并且在50以上的高水

5、平，由上往下连续两次交叉D值时，价格跌幅会较大。 参数：N、M1、M2 天数，一般取9、3、3。,使用法则,1.D值在80以上时，市场呈现超买现象。D值在20以下时，市场则呈现超卖现象。 2.当随机指数与股价出现背离时，一般为转势的信号。 3.当K值大于D值，显示目前趋势是向上涨，当D值大于K值，显示目前趋势是向下跌。 4.K线向上突破D线时，为买进信号，即为KDJ 金叉。此种买入信号在70以上形成准确性较高。 5.反之K线向下跌破D线，为卖出信号，即为KDJ死叉。此种买入信号在30以下形成准确性较高。 6.该指标在50附近徘徊或交叉时，参考意义较小。 7.当K值和D值上升或下跌的速度减弱，倾

6、斜度趋于平缓是短期转势的预警信号。 8.KD不适用于发行量太小，交易太小的交易对象；但对指数以及热门大型交易对象有极高的准确性。,KDJ图例,KDJ,EXPMA指数平滑移动平均线 （主图指标）,为了解决移动平均线落后的问题，分析学家另外寻求EXPMA均线指标用于取代移动平均线。EXPMA可以随股价的快速移动，立即调整方向，有效的解决讯号落后的问题。当第一条EPMA由下往上穿越第二条EXPMA时，将对价格造成推升力道。当第一条EXPMA由下往上穿越第二条EXPMA的，将对价格造成推降的力道。价格由下往上碰触EXPMA时，很容易遭遇大压力回档。价格由上往下碰触EXPMA时，很容易遭遇大支撑反弹。,

7、EXPMA指数平滑移动平均线 （主图指标）,EXPMA指数平滑移动平均线 （主图指标）,指标的分类,技术指标的指标相当多，缺省的系统指标就有近百种，即使是专业的分析师有时也容易混淆。为了解决这种困扰，分析系统根据指标的设计原理和应用法则，将所有指标划分为“大势型”、“超买超卖型”、“趋势型”、“能量型”、“成交量型”、“均线型”、“图表型”、“选股型”、“路径型”、“停损型”等十大类型。用户只要知道指标属于哪一类的、就差不多知道了该指标的应用法则；同样，用户只要明白自己的需求（例如，是判断趋势呢还是要寻找超买超卖区域），就可以方便地在相应类别中找到合适的技术指标。 技术指标的这种分类，也便于用

8、户对指标原理的学习、理解和记忆。,1.大势型,包括：ABI、ADL、ADR、ARMS、BTI、C&A、COPPOCK、MCL、MSI、OBOS、TRIM、STIX、TBR。专用于判断大盘的走势的指标归于此类，大势型指标一般无法在个股画面中使用(COPPOCK指标除外)。,2.超买超卖型,包括：CCI、DRF、KDJ、K%R、KAIRI、MFI、MOM、OSC、QIANLONG、ROC、RSI、SLOWKD、VDL、W%R、BIAS、BIAS36、布林极限、极限宽。 大约有五分之一的指标属于这种类型，完全精通地应用、解释，相当复杂，但只要掌握它的“天线”和“地线”的特征，各种难题就可以迎刃而解了

9、。 天线和地线都于中轴线平行，天线位于中轴线上方、地线位于中轴线下方，两者离中轴线有相同的距离。天线可视为指标压力或是常态行情中的上涨极限。地线可视为指标支撑或常态行情中的下跌极限。这里的常态行情是指涨跌互见、走势波动以波浪理论的模式进行、并且促使指标持续上下波动与固定的范围里面的情形，连续急涨急跌或瞬间的暴涨暴跌都不能算是常态行情。,3.趋势型,包括：ASI、CHAIKIN、DMA、DMI、DPO、EMV、MACD、TRIX、终极指标、VHF、VPT、钱龙长线、钱龙短线、WVAD。 本类型指标至少有两条线，指标以两条线交叉为信号： 趋向类指标的讯号发生，大致上都是以两条线的交叉为准，把握这个

10、重点就可以运用自如。 4.能量型 包括：BRAR、CR、MAR、梅斯线、心理线、VCI、VR、MAD。 本类型指标是价格热度的温度计，专门测量投资者情绪高亢或沮丧。 指标数据太高，代表高亢发烧； 指标数据太低，代表沮丧发冷；,5.成交量型,包括：ADVOL、成交值、负量指标、OBV、正量指标、PVT、成交量、SSL、邱氏量法、成本分布。 成交量型有N字波动型和O轴穿越型。 6.均线型 包括：BBI、EXPMA、MA、VMA、HMA、LMA。 即各种不同算法的平均线。主要通过短期均线穿越长期均线的结果，判断是否为买卖信号,7.图表型,包括：K线、美国线、压缩图、收盘价线、等量线、LOGB、LOG

11、H、LOGK、等量K线、图、新三价线、宝塔线、新宝塔线。 是以K线为基础派生出来的价格图形，通过图形的特征形态及其组合，来判断买卖信号和预测涨跌。 8.选股型 包括：CSI、DX、PCNT%、TAPI、威力雷达、SV。 主要用途是用于筛选有投资价值股票的一类指标。,9.路径型,包括：布林线、ENVELOPE、MIKE、风林火山。 也称为压力支撑型。图形区分为上限带和下限带，上限代表压力， 下限代表支撑。其指标图形特点是：股价向上触碰上限会回档；股价 向下触碰下限会反弹；不同指标有特殊的不同含义。 10.停损型 包括：SAR、VTY。 此类指标不仅具备停损的作用而且具有反转交易的功能，所以， 不

12、能单纯以停损的观念看待这个指标，而是一个会产生交易信号的相 对独立的交易系统。 股价上涨则停损圈圈（红色）位于股价下方； 股价下跌则停损圈圈（红色）位于股价上方； 收盘价由下往上突破圈圈（绿色）为买进信号； 收盘价由上往下跌破圈圈（绿色）为卖出信号。,技术指标的局限性,技术指标的变化和发出的买卖信号，是行情反映到指标中的数值，也是行情的事先变化。假若行情不发生变化，则指标也不会显示和发出信号。如在此刻发出的是买进信号，而下一刻有可能发出卖出信号，二种可能性都存在。因此，技术指标的变化和发出的买卖信号仍然是一个随机过程。所以，技术指标反映的是行情的过去，预测的是未来行情走势的可能性。 很多技术指

13、标容易产生钝化，常发出一些错误的买卖信号。因此，市场上不少反转信号的错误发出都是因为技术指标的钝化造成的，特别是价格发生顶背离或底背离时，其灵敏度和可靠度较差。,技术指标的局限性,每一种技术指标都是局部的和片面的指标。每一指标所选的参数和变量太简单，只能反映价格局部的走势，不能真实地反映资本市场的资金面、基本面、技术面、政策面和 投机操作手法。 已知的技术指标有上千种，几乎都使用移动平均线原理，都采用一根短期快速移动平均线上穿一个根长期慢速移动平均线，产生交叉发出买卖信号，在预测技术上没有任何新意和突破。在对几十种技术指标作过动态买卖交易统计，发现所有做过统计的技术指标都不能指导投资者投资，原因很简单，就是当它们发出买入信号，投资者买进时，价格上升的概率仅是50%，还有50%的下跌的概率。 技术指标如与趋势线理论结合，可统计出当价格在上升通道运行，技术指标发出买卖信号时，价格上升的概率可大于50%。在下跌通道中价格上升的概率要小于50%。,指标的作用,在运用上述技术指标进行分析时，必须注意在价格走势出现明显趋势的情况下，有些指标可能会逐渐出现失效现象，比如其指标数值可以长期