郑州钢管生产加工项目财务分析报告

1、泓域咨询/郑州钢管生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景根据国家统计局的相关数据，2018年我国钢管产量为7320.11万吨，其中焊管产量为4837.24万吨，无缝管产量为2482.87万吨。在钢管产量增长的过程中，钢管规格、品种、质量和服务也都取得了显著进步，同时还创造了中国奇迹。2004年我国钢管产量世界第一，成为世界上最大的钢管生产国，多年的不懈努力换来了不可撼动的国际地位。2012年以后我国的钢管产量一直占世界钢管总产量的50%以上，特别是一批高端钢管产品打破了国外垄断和技术封锁，钢管产品自给率达到99%以上，有力地支撑了国民经济的快速发展和钢管下游行业的转型发展。40年来，我国钢管

2、年产量由1978年的168.7万吨增长到2018年的7000万吨以上。其中，2015年我国钢管产量突破9000万吨，达历史最高水平。40年来我国钢管累计产量达10亿吨以上，其中焊管产量达6.5亿吨以上，无缝管产量达4亿吨以上。目前我国钢管行业的工艺、技术、装备已经达到世界一流水平，为行业的健康发展夯实了基础。我国钢管生产机型齐全、工艺先进、规格、品种、质量、服务能满足市场需求；同时钢管厂花园式绿色环保形象不断提升；企业与城市、环境和谐共生；国际市场竞争力明显提升，钢管生产能力处于全球“霸主”的地位。焊接钢管是指用钢带或钢板弯曲变形为圆形、方形等形状后再焊接成的、表面有接缝的钢管，焊接钢管采用的

3、坯料是钢板或带钢。随着供给侧结构性改革的持续推进，近来，包括钢管行业在内的钢铁行业相关金属制品行业正在酝酿向好的趋势，市场竞争也是越来越激烈。随着我国经济水平的快速发展，我国钢管行业发展叙述怒，其市场竞争也是不断加剧。从钢管行业分析了解到，2017年国内钢管产量约8000万吨，出口约820万吨。预计2018年中国钢管市场需求呈微量增长，约8500万吨，同比增长约5%。其中，焊管5600万吨，无缝管2900万吨。贸易出口钢管约850万吨，其中焊管出口430万吨，无缝钢管出口420万吨。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资15693.68(万元）。（二）流动资金投资估算预

4、计达产年需用流动资金4639.31万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资20332.99万元，其中：固定资产投资15693.68万元，占项目总投资的77.18%；流动资金4639.31万元，占项目总投资的22.82%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资6885.37万元，占项目总投资的33.86%；设备购置费7368.41万元，占项目总投资的36.24%；其它投资1439.90万元，占项目总投资的7.08%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=15693.68+4639.31=20332.99（万元）。

5、三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入23854.20万元，总成本20946.39万元，利润总额3772.28万元，净利润2829.21万元，增值税659.19万元，税金及附加304.47万元，所得税943.07万元；第二年负荷80.00%,计划收入31805.60万元，总成本26369.08万元，利润总额6573.05万元，净利润4929.79万元，增值税878.92万元，税金及附加330.84万元，所得税1643.26万元；第三年生产负荷100%，计划收入39757.00万元，总成本31791.76万元，利润总额7965.24

6、万元，净利润5973.93万元，增值税1098.65万元，税金及附加357.20万元，所得税1991.31万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入39757.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1098.65万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用31791.76万元，其中：可变成本27113.42万元，固定成本4678.34万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所

7、示。达产年应纳税金及附加357.20万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7965.24（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=7965.2425.00%=1991.31（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7965.24（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7965.2425.00%=1991.31（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额7965.24万元，缴纳企业所得税1991.31万元，其正常经营年份净利润：企

8、业净利润=达产年利润总额-企业所得税=7965.24-1991.31=5973.93（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=39.17%。（2）达产年投资利税率=46.33%。（3）达产年投资回报率=29.38%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入39757.00万元，总成本费用31791.76万元，税金及附加357.20万元，利润总额7965.24万元，企业所得税1991.31万元，税后净利润5973.93万元，年纳税总额3447.16万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.90年。本期工程项目全部投资回收期4.9

9、0年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率39.17%，投资利税率46.33%，全部投资回报率29.38%，全部投资回收期4.90年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人

10、才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析随着我国经济水平的快速发展，我国钢管行业发展叙述怒，其市场竞争也是不断加剧。从钢管行业分析了解到，2017年国内钢管产量约8000万吨，出口约820万吨。预计2018年中国钢管市场需求呈微量增长，约8500万吨，同比增长约5%。其中，焊管5600万吨，无缝管2900万吨。贸易出口钢管约850万吨，其中焊管出口430万吨，无缝钢管出口420万吨。2018年，我国经济按照高质量发展要求稳中求进，坚持以供给侧结构性改革为主线，稳增长、促改革、调结构、防风险，这就指出了中国钢管市场的宏观趋势。2018年中国钢管下游市场，其需求增长在放缓

11、，但对质量的需求在提升。作为钢管行业的大国，我国钢管行业在优化升级方面却是一大短板，行业结构性矛盾突出。有分析指出，我国钢管行业存在以下问题：一是市场需求下降，产能过剩矛盾突出;二是行业效益严重下滑，无缝钢管生产企业尤为突出;三是不公平的市场环境加重了恶性竞争;四是自主创新能力不强;五是在国际化方面还需进一步提升行业竞争力。但随着供给侧结构性改革、十三五规划等的落地推进，钢管行业的深度调整也已经逐步铺开。据悉，钢管行业在十三五期间，钢管产量控制在1亿吨以内，其中无缝钢管2800万吨以内，焊接钢管7200万吨以内。十三五时期末通过推动兼并重组，形成3-5家具有国际竞争力的钢管企业集团。主要能源和

12、环保指标满足国家2020年钢铁行业绿色发展目标要求，工业粉尘、工业废水排放全面达标，工业固体废弃物综合利用率和危险废弃物安全处置率达到100%。2018年，我国经济按照高质量发展要求稳中求进，坚持以供给侧结构性改革为主线，稳增长、促改革、调结构、防风险，这就指出了中国钢管市场的宏观趋势。2018年中国钢管下游市场，其需求增长在放缓，但对质量的需求在提升。且中国钢管市场需求将保持基本稳定，投资仍然是2018年我国经济稳增长的基本面，这决定了钢管市场的需求也将微幅增长。截止至2018年5月中旬，无缝钢管(219*6,20#)价格为5252.5元/吨，环比5月上旬价格上涨6.1元/吨，涨幅为0.1%

13、.1月上旬，无缝钢管(219*6,20#)市场价格达到最高值，为5411元/吨，环比2017年12月下旬价格下跌134.2元/吨，跌幅为2.4%。4月下旬，无缝钢管(219*6,20#)价格呈现最低值，为5235.7元/吨，环比4月中旬下跌6.1元/吨，跌幅为0.1%。最高值与最低值相差175.3元/吨。到2020年，将建立起具有较强自主创新能力和可持续健康发展，产、学、研、用紧密结合的管材产业体系。同时，行业主要关键品种能够满足国民经济和国防建设的需要，部分高端管材产品达到世界先进水平，钢管产品升级换代取得显著成效，企业转型升级取得实质性进展，实现钢管产业由量向品种、质量、效益的战略转变。随

14、着我国经济水平的快速发展，我国钢管行业发展叙述怒，其市场竞争也是不断加剧。从钢管行业分析了解到，2017年国内钢管产量约8000万吨，出口约820万吨。预计2018年中国钢管市场需求呈微量增长，约8500万吨，同比增长约5%。其中，焊管5600万吨，无缝管2900万吨。贸易出口钢管约850万吨，其中焊管出口430万吨，无缝钢管出口420万吨。2018年，我国经济按照高质量发展要求稳中求进，坚持以供给侧结构性改革为主线，稳增长、促改革、调结构、防风险，这就指出了中国钢管市场的宏观趋势。2018年中国钢管下游市场，其需求增长在放缓，但对质量的需求在提升。作为钢管行业的大国，我国钢管行业在优化升级方

15、面却是一大短板，行业结构性矛盾突出。有分析指出，我国钢管行业存在以下问题：一是市场需求下降，产能过剩矛盾突出;二是行业效益严重下滑，无缝钢管生产企业尤为突出;三是不公平的市场环境加重了恶性竞争;四是自主创新能力不强;五是在国际化方面还需进一步提升行业竞争力。但随着供给侧结构性改革、十三五规划等的落地推进，钢管行业的深度调整也已经逐步铺开。据悉，钢管行业在十三五期间，钢管产量控制在1亿吨以内，其中无缝钢管2800万吨以内，焊接钢管7200万吨以内。十三五时期末通过推动兼并重组，形成3-5家具有国际竞争力的钢管企业集团。主要能源和环保指标满足国家2020年钢铁行业绿色发展目标要求，工业粉尘、工业废

16、水排放全面达标，工业固体废弃物综合利用率和危险废弃物安全处置率达到100%。2018年，我国经济按照高质量发展要求稳中求进，坚持以供给侧结构性改革为主线，稳增长、促改革、调结构、防风险，这就指出了中国钢管市场的宏观趋势。2018年中国钢管下游市场，其需求增长在放缓，但对质量的需求在提升。且中国钢管市场需求将保持基本稳定，投资仍然是2018年我国经济稳增长的基本面，这决定了钢管市场的需求也将微幅增长。截止至2018年5月中旬，无缝钢管(219*6,20#)价格为5252.5元/吨，环比5月上旬价格上涨6.1元/吨，涨幅为0.1%.1月上旬，无缝钢管(219*6,20#)市场价格达到最高值，为54

17、11元/吨，环比2017年12月下旬价格下跌134.2元/吨，跌幅为2.4%。4月下旬，无缝钢管(219*6,20#)价格呈现最低值，为5235.7元/吨，环比4月中旬下跌6.1元/吨，跌幅为0.1%。最高值与最低值相差175.3元/吨。到2020年，将建立起具有较强自主创新能力和可持续健康发展，产、学、研、用紧密结合的管材产业体系。同时，行业主要关键品种能够满足国民经济和国防建设的需要，部分高端管材产品达到世界先进水平，钢管产品升级换代取得显著成效，企业转型升级取得实质性进展，实现钢管产业由量向品种、质量、效益的战略转变。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合

18、计1营业收入5097.176796.236310.796068.0624272.262主营业务收入4384.555846.075428.495219.7020878.822.1钢管(A)1446.901929.201791.401722.506890.012.2钢管(B)1008.451344.601248.551200.534802.132.3钢管(C)745.37993.83922.84887.353549.402.4钢管(D)526.15701.53651.42626.362505.462.5钢管(E)350.76467.69434.28417.581670.312.6钢管(F)219.

19、23292.30271.42260.991043.942.7钢管(.)87.69116.92108.57104.39417.583其他业务收入712.62950.16882.29848.363393.44上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元24272.26完成主营业务收入万元20878.82主营业务收入占比86.02%营业收入增长率（同比）19.78%营业收入增长量（同比）万元4007.45利润总额万元5767.99利润总额增长率17.87%利润总额增长量万元874.60净利润万元4325.99净利润增长率16.97%净利润增长量万元627.60投资利润率43.09%投资回报率32.

20、32%财务内部收益率22.94%企业总资产万元42201.53流动资产总额占比万元30.30%流动资产总额万元12786.31资产负债率37.72%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米56341.4984.47亩1.1容积率1.501.2建筑系数56.40%1.3投资强度万元/亩185.791.4基底面积平方米31776.601.5总建筑面积平方米84512.241.6绿化面积平方米4261.99绿化率5.04%2总投资万元20332.992.1固定资产投资万元15693.682.1.1土建工程投资万元6885.372.1.1.1土建工程投资占比万元33.86%2.1.2设备

21、投资万元7368.412.1.2.1设备投资占比36.24%2.1.3其它投资万元1439.902.1.3.1其它投资占比7.08%2.1.4固定资产投资占比77.18%2.2流动资金万元4639.312.2.1流动资金占比22.82%3收入万元39757.004总成本万元31791.765利润总额万元7965.246净利润万元5973.937所得税万元1.508增值税万元1098.659税金及附加万元357.2010纳税总额万元3447.1611利税总额万元9421.0912投资利润率39.17%13投资利税率46.33%14投资回报率29.38%15回收期年4.9016设备数量台（套）17

22、417年用电量千瓦时439213.6718年用水量立方米32233.0819总能耗吨标准煤56.7320节能率28.34%21节能量吨标准煤23.1722员工数量人672区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元114664.33同期产值万元95553.61同比增长20.00%从业企业数量家779规上企业家35从业人数人38950前十位企业产值万元54990.29去年同期47056.55万元。1、xxx集团（AAA）万元13472.622、xxx公司万元12097.863、xxx科技公司万元7148.744、xxx科技公司万元6048.935、xxx投资公司万元3849.326、xxx科技

23、公司万元3574.377、xxx科技公司万元274.958、xxx科技公司万元2254.609、xxx投资公司万元2144.6210、xxx科技公司万元1649.71区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元25014.071.1同期增加值万元22097.231.2增长率13.20%2行业净利润万元12226.862.12016年净利润万元10736.622.2增长率13.88%3行业纳税总额万元25312.923.12016纳税总额万元21468.003.2增长率17.91%42017完成投资万元26019.974.12016行业投资万元11.54%区域内行业市场预测（单位：

24、万元）序号项目2018年2019年2020年1产值134613.35152969.72173829.232利润总额35465.4340301.6345797.313净利润13562.3715411.7817513.394纳税总额8276.139404.6910687.155工业增加值43543.3049481.0256228.436产业贡献率11.00%15.00%16.71%7企业数量93511411460土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程22466.0622466.0665884.9565884.955904.551.1主要

25、生产车间13479.6413479.6439530.9739530.973660.821.2辅助生产车间7189.147189.1421083.1821083.181889.461.3其他生产车间1797.281797.283821.333821.33354.272仓储工程4766.494766.4912107.7412107.74789.152.1成品贮存1191.621191.623026.933026.93197.292.2原料仓储2478.572478.576296.026296.02410.362.3辅助材料仓库1096.291096.292784.782784.78181.503供

26、配电工程254.21254.21254.21254.2118.643.1供配电室254.21254.21254.21254.2118.644给排水工程292.34292.34292.34292.3416.674.1给排水292.34292.34292.34292.3416.675服务性工程3018.783018.783018.783018.78196.765.1办公用房1253.021253.021253.021253.0284.045.2生活服务1765.761765.761765.761765.76114.406消防及环保工程851.61851.61851.61851.6162.446.1

27、消防环保工程851.61851.61851.61851.6162.447项目总图工程127.11127.11127.11127.11-217.277.1场地及道路硬化8073.761903.961903.967.2场区围墙1903.968073.768073.767.3安全保卫室127.11127.11127.11127.118绿化工程3269.49114.43合计31776.6084512.2484512.246885.37节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤56.731.1年用电量千瓦时439213.671.2年用电量吨标准煤53.981.3年用水量立方米32233.081.

28、4年用水量吨标准煤2.752年节能量吨标准煤23.173节能率28.34%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元13385.491.1完成比例65.83%2完成固定资产投资万元8589.812.1完成比例64.17%3完成流动资金投资万元4795.683.1完成比例35.83%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4571.2人均年工资万元5.261.3年工资额万元2557.082工程技术人员工资2.1平均人数人1012.2人均年工资万元6.772.3年工资额万元677.703企业管理人员工资3.1平均人数人273.2人均年工资万元6.533.3年工资

29、额万元191.184品质管理人员工资4.1平均人数人544.2人均年工资万元5.084.3年工资额万元317.865其他人员工资5.1平均人数人335.2人均年工资万元5.895.3年工资额万元247.606职工工资总额万元3991.42固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元6885.377368.41185.7915693.681.1工程费用万元6885.377368.4129263.451.1.1建筑工程费用万元6885.376885.3733.86%1.1.2设备购置及安装费万元7368.417368.4136.24%1.2工程

30、建设其他费用万元1439.901439.907.08%1.2.1无形资产万元740.69740.691.3预备费万元699.21699.211.3.1基本预备费万元379.95379.951.3.2涨价预备费万元319.26319.262建设期利息万元3固定资产投资现值万元15693.6815693.68流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元29263.4515238.2824555.8029263.4529263.4529263.451.1应收账款万元8779.035267.427023.238779.038779.038779.031.2存货万

31、元13168.557901.1310534.8413168.5513168.5513168.551.2.1原辅材料万元3950.562370.343160.453950.563950.563950.561.2.2燃料动力万元197.53118.52158.02197.53197.53197.531.2.3在产品万元6057.533634.524846.036057.536057.536057.531.2.4产成品万元2962.921777.752370.342962.922962.922962.921.3现金万元7315.864389.525852.697315.867315.867315.8

32、62流动负债万元24624.1414774.4819699.3124624.1424624.1424624.142.1应付账款万元24624.1414774.4819699.3124624.1424624.1424624.143流动资金万元4639.312783.593711.454639.314639.314639.314铺底流动资金万元1546.42927.861237.151546.421546.421546.42总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元20332.99129.56%129.56%100.00%2项目建设投资万元15693.

33、68100.00%100.00%77.18%2.1工程费用万元14253.7890.82%90.82%70.10%2.1.1建筑工程费万元6885.3743.87%43.87%33.86%2.1.2设备购置及安装费万元7368.4146.95%46.95%36.24%2.2工程建设其他费用万元740.694.72%4.72%3.64%2.2.1无形资产万元740.694.72%4.72%3.64%2.3预备费万元699.214.46%4.46%3.44%2.3.1基本预备费万元379.952.42%2.42%1.87%2.3.2涨价预备费万元319.262.03%2.03%1.57%3建设期利

34、息万元4固定资产投资现值万元15693.68100.00%100.00%77.18%5建设期间费用万元6流动资金万元4639.3129.56%29.56%22.82%7铺底流动资金万元1546.449.85%9.85%7.61%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元23854.2031805.6039757.0039757.0039757.001.1万元23854.2031805.6039757.0039757.0039757.002现价增加值万元7633.3410177.7912722.2412722.2412722.243增值税万元659.

35、19878.921098.651098.651098.653.1销项税额万元6361.126361.126361.126361.126361.123.2进项税额万元3157.484209.985262.475262.475262.474城市维护建设税万元46.1461.5276.9176.9176.915教育费附加万元19.7826.3732.9632.9632.966地方教育费附加万元13.1817.5821.9721.9721.979土地使用税万元225.37225.37225.37225.37225.3710税金及附加万元304.47330.84357.20357.20357.20折旧及

36、摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值6885.376885.37当期折旧额5508.30275.41275.41275.41275.41275.41净值1377.076609.966334.546059.135783.715508.302机器设备原值7368.417368.41当期折旧额5894.73392.98392.98392.98392.98392.98净值6975.436582.456189.465796.485403.503建筑物及设备原值14253.78当期折旧额11403.02668.40668.40668.40668.40668.40建筑

37、物及设备净值2850.7613585.3812916.9812248.5811580.1810911.784无形资产原值740.69740.69当期摊销额740.6918.5218.5218.5218.5218.52净值722.17703.66685.14666.62648.105合计：折旧及摊销12143.71686.92686.92686.92686.92686.92总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元21695.2013017.1217356.1621695.2021695.2021695.202外购燃料动力费万元1618.46971

38、.081294.771618.461618.461618.463工资及福利费万元3991.423991.423991.423991.423991.423991.424修理费万元80.2148.1364.1780.2180.2180.215其它成本费用万元3719.552231.732975.643719.553719.553719.555.1其他制造费用万元1791.191074.711432.951791.191791.191791.195.2其他管理费用万元1023.89614.33819.111023.891023.891023.895.3其他销售费用万元1232.56739.54986.051232.561232.561232.566经营成本万元31104.8418662.9024883.8731104.8431104.8431104.847折旧费万元668.40668.40668.40668.40668.40668.408摊销费万元18.5218.5218.5218.5218.5218.529利息支出万元-10总成本费用万元31791.7620946.3926369.0831791.7631791.7631791.7610.1可变成本万元27113.4216268.0521690