江苏锂离子动力电池项目财务分析报告

1、泓域咨询/江苏锂离子动力电池项目财务分析报告一、项目发展背景中国拥有丰富的锂资源和完善的锂电池产业链，以及庞大的基础人才储备，使中国大陆在锂电池及其材料产业发展方面，成为全球最具吸引力的地区，并且已经成为全球最大的锂电池材料和电池生产基地。锂电池产业链上游包括钴、锰、镍矿，锂矿，石墨矿。在锂电池制造产业链中，电池包的制造核心部分就是电芯，电芯封装后再集成线束和PVC膜构成电池模组，再加入线束连接器、BMS电路板构成动力电池成品。2018年中国数码电池产量同比下降2.15%，达31.8GWh。GGII预计，未来两年，数码电池CAGR为7.87%，预计2019年中国数码电池产量达34GWh。到20

2、20年，中国数码电池产量将达37GWh，而高端数码软包电池、柔性电池、高倍率电池等将受高端智能手机、可穿戴设备、无人机等领域带动，成为数码电池市场的主要增长点。储能用锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35。根据中国化学与物理电源行业协会统计分析，2018年中国锂离子电池销售收入达到1727亿元，比2017年的1589亿元，同比增长8.7%。锂离子电池的产量由1009亿瓦时增长到1242亿瓦时，同比增长23.1%。主要是由新能源汽车动力电池和储能电池市场的快速增长。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6

3、169.59(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1905.64万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资8075.23万元，其中：固定资产投资6169.59万元，占项目总投资的76.40%；流动资金1905.64万元，占项目总投资的23.60%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2104.66万元，占项目总投资的26.06%；设备购置费2484.82万元，占项目总投资的30.77%；其它投资1580.11万元，占项目总投资的19.57%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6169.59+

4、1905.64=8075.23（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入9457.80万元，总成本8046.18万元，利润总额-2983.35万元，净利润-2237.51万元，增值税296.63万元，税金及附加134.90万元，所得税-745.84万元；第二年负荷75.00%,计划收入11822.25万元，总成本9595.90万元，利润总额-3109.51万元，净利润-2332.13万元，增值税370.78万元，税金及附加143.80万元，所得税-777.38万元；第三年生产负荷100%，计划收入15763.00万元，总成本

5、12178.75万元，利润总额3584.25万元，净利润2688.19万元，增值税494.38万元，税金及附加158.63万元，所得税896.06万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入15763.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=494.38万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用12178.75万元，其中：可变成本10331.42万元，固定成本1847.33万元，

6、具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加158.63万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3584.25（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3584.2525.00%=896.06（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3584.25（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3584.2525.00%=896.06（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3584.25万元，缴纳企业所得税896.0

7、6万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3584.25-896.06=2688.19（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=44.39%。（2）达产年投资利税率=52.47%。（3）达产年投资回报率=33.29%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入15763.00万元，总成本费用12178.75万元，税金及附加158.63万元，利润总额3584.25万元，企业所得税896.06万元，税后净利润2688.19万元，年纳税总额1549.07万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.50年。本期

8、工程项目全部投资回收期4.50年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率44.39%，投资利税率52.47%，全部投资回报率33.29%，全部投资回收期4.50年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、

9、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。七、市场预测分析储能用锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35。根据中国化学与物理电源行业协会统计分析，2018年中国锂离子电池销售收入达到1727亿元，比2017年的1589亿元，同比增长87。锂离子电池的产量由1009亿瓦时增长到1242亿瓦时，同比增长231。主要是由新能源汽车动力电池和储能电池市场的快速增长。其中，消费类电子产品用锂离子电池销售收入由7

10、57亿元增长到772亿元，同比增长约2，产量由524亿瓦时，同比增长3，达到540亿瓦时。消费类电子产品用电池的主要市场是手机、笔记本电脑、移动电源、电动工具和可穿戴设备等，手机、笔记本电脑、平板电脑和移动电源市场的需求均出现减少，但电动自行车、电动工具、可穿戴设备对锂离子电池需求增长相对较快。新能源汽车用动力锂离子电池销售收入由780亿元，同比增长141，达到890亿元；产量由446亿瓦时，同比增长457，达到650亿瓦时。储能锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35。2017年锂离子电池出口量约为1711亿只，2016年出口

11、量约为1517亿只，与上一年相比，同比增长了1279。2017年锂离子电池出口额约为8048亿美元，2016年出口额约为6841亿美元，同比增长了1764。从市场需求看，乘用车将是未来新能源汽车增长的主力。由于补贴政策的引导和三元电池本身的高密度特性更能满足新能源乘用车市场的需求，从国内主流电池生产企业的数据看，三元电池已成为电池技术发展的重点。高镍三元材料电池被业界普遍看好，吸引众多动力电池企业的积极布局。三元电池企业多在集中布局高镍三元电池的研发，技术路线从目前主流的NCM523体系正向NCM622、NCM811和NCA快速的推进。2019年，由于补贴退坡幅度较大，国家加大对动力电池安全性

12、的关注，磷酸铁锂电池的占比有有望进一步提高。2020年补贴取消后，磷酸铁锂电池、三元电池和锰酸锂电池将会拥有各自的应用领域和发展空间。根据中国化学与物理电源行业协会统计分析，2018年中国锂离子电池销售收入达到1727亿元，比2017年的1589亿元，同比增长8.7%。锂离子电池的产量由1009亿瓦时增长到1242亿瓦时，同比增长23.1%。主要是由新能源汽车动力电池和储能电池市场的快速增长。其中，消费类电子产品用锂离子电池销售收入由757亿元增长到772亿元，同比增长约2%，产量由524亿瓦时，同比增长3%，达到540亿瓦时。消费类电子产品用电池的主要市场是手机、笔记本电脑、移动电源、电动工

13、具和可穿戴设备等，手机、笔记本电脑、平板电脑和移动电源市场的需求均出现减少，但电动自行车、电动工具、可穿戴设备对锂离子电池需求增长相对较快。新能源汽车用动力锂离子电池销售收入由780亿元，同比增长14.1%，达到890亿元;产量由446亿瓦时，同比增长45.7%，达到650亿瓦时。储能锂离子电池销售收入由52亿元，同比增长20%，达到65亿元，产量由39亿瓦时，增长到52亿瓦时，同比增长35%。2017年锂离子电池出口量约为17.11亿只，2016年出口量约为15.17亿只，与上一年相比，同比增长了12.79%。2017年锂离子电池出口额约为80.48亿美元，2016年出口额约为68.41亿美

14、元，同比增长了17.64%。三元电池:装机量为331亿wh,占总装机量58.17%。从配套车辆类型来看,主要配套在新能源乘用车上,占比90.4%。磷酸铁锂电池:装机量为221.9亿wh,占总装机量39%;从配套车型类别来看,磷酸铁锂电池主要配套在新能源客车上,市场占有率为72.5%。锰酸锂电池:装机量为10.8亿wh,占总装机量1.9%;主要应用在新能源客车上,占比66.7%。钛酸锂电池:装机量为5.2亿wh,占总装机量0.9%;主要作为快充电池应用在新能源客车上。在各类动力电池方面,目前市场主要以三元电池和磷酸铁锂电池占据主导地位;从发展趋势来看,三元电池电池占比将快速提升。八、附表上年度营

15、收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2663.113550.813297.183170.3612681.462主营业务收入2504.613339.483100.942981.6811926.712.1锂离子动力电池(A)826.521102.031023.31983.953935.812.2锂离子动力电池(B)576.06768.08713.22685.792743.142.3锂离子动力电池(C)425.78567.71527.16506.892027.542.4锂离子动力电池(D)300.55400.74372.11357.801431.212.5锂离子动力电池

16、(E)200.37267.16248.08238.53954.142.6锂离子动力电池(F)125.23166.97155.05149.08596.342.7锂离子动力电池(.)50.0966.7962.0259.63238.533其他业务收入158.50211.33196.24188.69754.75上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元12681.46完成主营业务收入万元11926.71主营业务收入占比94.05%营业收入增长率（同比）21.57%营业收入增长量（同比）万元2249.89利润总额万元3397.57利润总额增长率15.51%利润总额增长量万元456.27净利润万元25

17、48.18净利润增长率17.26%净利润增长量万元375.07投资利润率48.82%投资回报率36.62%财务内部收益率26.69%企业总资产万元13896.69流动资产总额占比万元27.40%流动资产总额万元3807.05资产负债率43.53%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米24825.7437.22亩1.1容积率1.011.2建筑系数71.27%1.3投资强度万元/亩165.761.4基底面积平方米17693.301.5总建筑面积平方米25074.001.6绿化面积平方米1661.07绿化率6.62%2总投资万元8075.232.1固定资产投资万元6169.592.1

18、.1土建工程投资万元2104.662.1.1.1土建工程投资占比万元26.06%2.1.2设备投资万元2484.822.1.2.1设备投资占比30.77%2.1.3其它投资万元1580.112.1.3.1其它投资占比19.57%2.1.4固定资产投资占比76.40%2.2流动资金万元1905.642.2.1流动资金占比23.60%3收入万元15763.004总成本万元12178.755利润总额万元3584.256净利润万元2688.197所得税万元1.018增值税万元494.389税金及附加万元158.6310纳税总额万元1549.0711利税总额万元4237.2612投资利润率44.39%1

19、3投资利税率52.47%14投资回报率33.29%15回收期年4.5016设备数量台（套）11717年用电量千瓦时1145633.2818年用水量立方米8423.1719总能耗吨标准煤141.5220节能率22.46%21节能量吨标准煤37.6222员工数量人304区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元184794.57同期产值万元160064.59同比增长15.45%从业企业数量家680规上企业家36从业人数人34000前十位企业产值万元80107.15去年同期67875.91万元。1、xxx集团（AAA）万元19626.252、xxx有限公司万元17623.573、xxx（集团）有

20、限公司万元10413.934、xxx集团万元8811.795、xxx科技公司万元5607.506、xxx实业发展公司万元5206.967、xxx（集团）有限公司万元400.548、xxx集团万元3284.399、xxx科技公司万元3124.1810、xxx实业发展公司万元2403.21区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元53713.981.1同期增加值万元46114.341.2增长率16.48%2行业净利润万元21988.922.12016年净利润万元18343.972.2增长率19.87%3行业纳税总额万元13653.193.12016纳税总额万元11643.523.2

21、增长率17.26%42017完成投资万元71814.364.12016行业投资万元12.51%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值214823.75244117.90277406.712利润总额71037.9880724.9891732.933净利润23864.4627118.7030816.704纳税总额17265.7219620.1422295.615工业增加值85881.1297592.18110900.206产业贡献率5.00%8.00%10.46%7企业数量8169961275土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面

22、积（）投资（万元）1主体生产工程12509.1612509.1616054.4416054.441482.331.1主要生产车间7505.507505.509632.669632.66919.041.2辅助生产车间4002.934002.935137.425137.42474.351.3其他生产车间1000.731000.73931.16931.1688.942仓储工程2653.992653.995862.715862.71393.682.1成品贮存663.50663.501465.681465.6898.422.2原料仓储1380.071380.073048.613048.61204.712

23、.3辅助材料仓库610.42610.421348.421348.4290.553供配电工程141.55141.55141.55141.5510.693.1供配电室141.55141.55141.55141.5510.694给排水工程162.78162.78162.78162.789.564.1给排水162.78162.78162.78162.789.565服务性工程1680.861680.861680.861680.86112.875.1办公用房857.24857.24857.24857.2445.385.2生活服务823.62823.62823.62823.6249.316消防及环保工程47

24、4.18474.18474.18474.1835.826.1消防环保工程474.18474.18474.18474.1835.827项目总图工程70.7770.7770.7770.77-1.037.1场地及道路硬化4475.481011.811011.817.2场区围墙1011.814475.484475.487.3安全保卫室70.7770.7770.7770.778绿化工程1735.4660.74合计17693.3025074.0025074.002104.66节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤141.521.1年用电量千瓦时1145633.281.2年用电量吨标准煤140.

25、801.3年用水量立方米8423.171.4年用水量吨标准煤0.722年节能量吨标准煤37.623节能率22.46%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6958.761.1完成比例86.17%2完成固定资产投资万元4789.712.1完成比例68.83%3完成流动资金投资万元2169.053.1完成比例31.17%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2071.2人均年工资万元5.921.3年工资额万元995.032工程技术人员工资2.1平均人数人462.2人均年工资万元5.022.3年工资额万元287.283企业管理人员工资3.1平均人数人123.

26、2人均年工资万元6.713.3年工资额万元93.554品质管理人员工资4.1平均人数人244.2人均年工资万元5.704.3年工资额万元132.635其他人员工资5.1平均人数人155.2人均年工资万元7.055.3年工资额万元99.426职工工资总额万元1607.91固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2104.662484.82165.766169.591.1工程费用万元2104.662484.829677.901.1.1建筑工程费用万元2104.662104.6626.06%1.1.2设备购置及安装费万元2484.822484

27、.8230.77%1.2工程建设其他费用万元1580.111580.1119.57%1.2.1无形资产万元908.23908.231.3预备费万元671.88671.881.3.1基本预备费万元342.00342.001.3.2涨价预备费万元329.88329.882建设期利息万元3固定资产投资现值万元6169.596169.59流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元9677.906449.447198.159677.909677.909677.901.1应收账款万元2903.371742.022177.532903.372903.372903.3

28、71.2存货万元4355.062613.033266.294355.064355.064355.061.2.1原辅材料万元1306.52783.91979.891306.521306.521306.521.2.2燃料动力万元65.3339.2048.9965.3365.3365.331.2.3在产品万元2003.331202.001502.502003.332003.332003.331.2.4产成品万元979.89587.93734.92979.89979.89979.891.3现金万元2419.471451.681814.612419.472419.472419.472流动负债万元7772

29、.264663.365829.197772.267772.267772.262.1应付账款万元7772.264663.365829.197772.267772.267772.263流动资金万元1905.641143.381429.231905.641905.641905.644铺底流动资金万元635.21381.13476.41635.21635.21635.21总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元8075.23130.89%130.89%100.00%2项目建设投资万元6169.59100.00%100.00%76.40%2.1工程费用万元

30、4589.4874.39%74.39%56.83%2.1.1建筑工程费万元2104.6634.11%34.11%26.06%2.1.2设备购置及安装费万元2484.8240.28%40.28%30.77%2.2工程建设其他费用万元908.2314.72%14.72%11.25%2.2.1无形资产万元908.2314.72%14.72%11.25%2.3预备费万元671.8810.89%10.89%8.32%2.3.1基本预备费万元342.005.54%5.54%4.24%2.3.2涨价预备费万元329.885.35%5.35%4.09%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6169.59100

31、.00%100.00%76.40%5建设期间费用万元6流动资金万元1905.6430.89%30.89%23.60%7铺底流动资金万元635.2110.30%10.30%7.87%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9457.8011822.2515763.0015763.0015763.001.1万元9457.8011822.2515763.0015763.0015763.002现价增加值万元3026.503783.125044.165044.165044.163增值税万元296.63370.78494.38494.38494.383.1销

32、项税额万元2522.082522.082522.082522.082522.083.2进项税额万元1216.621520.772027.702027.702027.704城市维护建设税万元20.7625.9534.6134.6134.615教育费附加万元8.9011.1214.8314.8314.836地方教育费附加万元5.937.429.899.899.899土地使用税万元99.3099.3099.3099.3099.3010税金及附加万元134.90143.80158.63158.63158.63折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2104.6

33、62104.66当期折旧额1683.7384.1984.1984.1984.1984.19净值420.932020.471936.291852.101767.911683.732机器设备原值2484.822484.82当期折旧额1987.86132.52132.52132.52132.52132.52净值2352.302219.772087.251954.731822.203建筑物及设备原值4589.48当期折旧额3671.58216.71216.71216.71216.71216.71建筑物及设备净值917.904372.774156.063939.353722.643505.934无形资产

34、原值908.23908.23当期摊销额908.2322.7122.7122.7122.7122.71净值885.52862.82840.11817.41794.705合计：折旧及摊销4579.81239.42239.42239.42239.42239.42总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元7357.464414.485518.107357.467357.467357.462外购燃料动力费万元522.25313.35391.69522.25522.25522.253工资及福利费万元1607.911607.911607.911607.9116

35、07.911607.914修理费万元26.0115.6119.5126.0126.0126.015其它成本费用万元2425.701455.421819.272425.702425.702425.705.1其他制造费用万元498.61299.17373.96498.61498.61498.615.2其他管理费用万元567.13340.28425.35567.13567.13567.135.3其他销售费用万元572.13343.28429.10572.13572.13572.136经营成本万元11939.337163.608954.5011939.3311939.3311939.337折旧费万元216.71216.71216.71216.71216.71216.718摊销费万元22.7122.7122.7122.7122.7122.719利息支出万元-10总成本费用万元12178.758046.189595.9012178.7512178.7512178.7510.1可变成本万元10331.426198.857748.5710331.4210331.4210331.4210.2固定成本万元1847.331847.331847.331847.331847.331847.3311盈亏平衡点48.25%48.25%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年