金融市场风险管理理论与实务思考练习题及答案.doc

1、思考练习题第1章1.金融风险具有哪些独有的特征？2.请简述金融风险的性质。3.请简述风险因素的定义与类别。4.当司机在雪中开车时，由于路面过滑，刹车失灵，最后发生车祸。其中，“雪”为风险因素还是风险事故？5.请简述风险与收益的关系。6.风险管理对宏观经济整体具有哪些意义？7.下面哪一项不属于市场风险？（A）利率风险（B）信用风险（C）商品价格风险（D）汇率风险8.Schneider教授提出的什么概念得到了美国管理协会和美国保险管理协会的承认和支持？（A）风险分散（B）风险管理（C）风险经理（D）风险千涉9.当面对具有相同的预期回报率的投资项目时，金融参与者对风险项目和无风险项目同样偏好，请问参

2、与者对风险持什么态度？（A）风险中性（B）风险偏好（C）风险厌恶（D）以上皆不是10.“把鸡蛋放在不同篮子里面”属于哪种应对风险的措施？（A）规避风险（B）管理风险（C）忽视风险（D）分散风险思考练习题第2章一、不定项选择1.风险管理框架的设计有效性及执行有效性并不能由（）的发生与否来判断。A.风险建模中遗漏了某项非常重要的风险因子B.对风险因子的分布计量错误C.外部事件或监管的变化D.没有选取足够反映经济周期状况的历史区间的数据2.在风险管理环境设置这一维度，主要包括董事会对银行最高层面的（）和（）。A.风险评估 风险偏好B.风险偏好 风险承受度C.风险承受度 风险评估D.风险偏好 风险评估

3、3.巴塞尔协议体系默认采用该体系的银行的风险偏好是（）的。A.风险规避B.风险趋向C.风险中性D.风险缓释4.风险承担策略下的风险应对备选方案包括（）。A.合格的抵质押品B.建立风险准备金C.净额结算D.业务外包5.（）可以通过计提损失准备金（专项准备、资产组合的一般准备）计入损益加以弥补。A.非预期损失B.零星损失C.极端损失D.预期损失6.一般在金融企业用于绩效考核的是（）。A.实收资本B.监管资本C.经济资本D.账面资本7.除具体的风险管理工作之外，还有三块工作对于风险管理者而言也是非常重要的，即（）。A.构建金融机构的风险管理文化B.促使风险信息在组织内部持续沟通C.对风险的变化情况、

4、风险管理框架的运作有效性进行监控D.定期监测关健员工的邮箱、微信及通话记录，了解是否有舞弊行为E.对关键岗位的交易员进行廉洁从业教育8.以巴塞尔协议为例，其目标为（）。A.采用更完备的方法来应对风险B.明确资本充足率的计算方法，能与银行业务活动保持适当的敏感度C.增进金融体系的安全性与稳健性D.强调公平竞争E.以国际性的大型银行为重点，但也适用于其他各类银行9.风险承受度的定性分析确认方法有（）。A.均值方差法 B.专家法 C.安全垫法 D.德尔菲法E.基于风险资产组合和无风险资产组合的风险承受度测算法10.风险管理步骤包括（）。A.明确需要达成的目标B.全面识别风险事件C.全面评估机构面临风

5、险D.制定风险应对策略E.制定改进措施11.风险应对的四类策略主要包括（）。A.风险承担B.风险缓释C.风险规避D.风险控制E.风险转移12.风险缓释策略下的风险应对备选方案包括（）。A.合格的抵质押品B.套期交易C.信用衍生工具D.资产证券化E.完备的制度体系，如内部控制13.风险管理组织架构应该遵循的原则包括（）。A.风险混合管理B.风险分类管理C.风险分层管理D.风险分散管理E.风险集中管理14.下列关于风险管理报告的说法错误的是（）。A.商业银行的风险管理报告可分为内部报告及外部报告两大类B.内部报告须满足外部监管机构（银监会、证券交易所）的合规要求，以及对外部投资者进行信息披露的要求

6、C.商业银行内部报告可以根据银行自身情况及需求，对风险报告进行定制化处理D.外部风险报告一般可按报告内容划分为综合风险报告和专项风险报告，也可以按照报告的时间和频率分为定期风险报告和不定期风险报告。E.管理报告应该用金融工程和金融数学等专业性很强的形式呈现给高管和董事15.在各国银行的实践中，一般在资产项下计提的呆账准备金类别分为（）。A.专项准备金B.法定准备金C.超额准备金D.普通准备全E.特别准备金二、判断1.风险偏好是指为了实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、大小等方面的基本态度，一般以定性语言来描述，分为风险规避、风险趋向、风险中过三种。2.业务稳定的大银行出于竞争压力及对于

7、业务的饥渴，常被动或主动地承担其他银行所不愿承担的风险，追求规模的动机会显著超过追求利润和规避风险的动祝，大都体现为风险趋向。3.当前中国的金融机构，尤其是银行都需要定期向监管机构提交非现场监管报表，而各个监管指引当中对监管指标的硬性要求应被视为红线的最高水平。4.风险报告应报告商业银行所有风险的定性或定受评估结果，并随时关注所采取的风险应对措施的实施质量及效果。5.我国商业银行典型的风险管理组织架构包括地区型和职能型。6.商业银行所面临的损失分为预期损失和非预期损失两类。7.非预期损失是银行在一定置信区间下超过预期损失以上的损失，它是对预期损失的偏差标准差（）。8.经济资本是针对一定置信区间

8、而言的，在该置信区间之下的预期损失由经济资本来吸收。9.巴塞尔银行监管委员会是正式的银行监管国际组织，同时也是银行监管国际标准的制定者，至今巴塞尔协议体系已经形成了三代，并且在不断完善中。三、简答1.简述风险应对措施应当实现的目标。2.简述风险管理步骤。3.简述“三道防线”所包含的部门和各部门的主要职责。4.简述首席风险官模式下的商业银行风险管理组织架构中首席风险官的主要职责。5.简述风险分类管理、风险分层管理和风险集中管理包含的具体内容。6.试述RAPM指标在绩效评价中的优势。思考练习题第3章1.随机变量不相关和相互独立，这两者完全等同吗？请加以阐释。2.VaR和期望损失，这两者完全等同吗？

9、请加以阐释。3.请描述如何使用蒙特卡洛模拟的方法计算VaR。4.请描述波动率刻画了什么，以及如何计算波动率。5.判断下列说法的正误。（1）随机变量相互独立意味着不相关，但不相关不代表独立。（2）判断多元回归中单个系数是否显著，可以分析F检验的结果，此时的原假设是“=0”。（3）在一元和多元回归分析中使用OLS可以保证回归估计是BLEU的。（4）在波动率的计量分析中常使用ARMA模型。6.一个由X、Y两种资产构成的组合，期望收益分别为Ux=0.05，Uy=0.08，方差分别为=0.0009、=0.0064，相关系数p=-0.7，如果在两种资产上分别投资一半，则最终组合的期望收益和方差分别是多少？

10、7.假设某金融衍生品在1个月后的价格服从正态分布，期望价格为5000万元，标准差为300万元，购买该产品时的价格为4800万元，那么它99%置信水平下的VaR是多少？（对应正态分布左侧分位数为2.33。）8.使用GARCH（1,1）模型估计方差，通过时间序列回归得到的模型方程为假设初始时刻1=0时，y，与u均为0，等于长期平均方差，此外还观测到y，=0.0008，请说明如何根据上面的信息对波动性进行估计，并计算1与2。思考练习题第4章一、不定项选择1.下列关于VaR的说法，正确的有（）。A.置信水平越高，VaR越高B.置信水平越高，VaR越低C.持有期越长，VaR越高D.持有期越长，VaR越低

11、E.VaR与置信水平无关，与持有期有关2.下列不属于最常用的VaR估算方法的是（）。A.方差协方差法B.久期分析法C.蒙特卡洛模拟法D.历史模拟法3.下列哪类风险限额适用于为单个市场风险因子设定相关限额？A.止损限额B.敏感度限额C.情景限额D.集中度限额4.市场风险包括（）。A.利率风险B.汇率风险C.股票价格风险D.商品价格风险二、简答与计算1.假设某交易组合由若干资产组成，请详细解释边际VaR、增量VaR及成分VaR之间的不同。2.假定我们采用1000个历史数据来对VaR模型进行回顾测试，VaR所采用的置信水平为99%，在观察日中我们共发现了17个例外，选用95%的置信水平，我们是否应该

12、拒绝模型？请使用Kupiec的失败频率检验法检验。3.假设某两项投资中的任意一项都有0.9%的可能触发2000万美元的损失，而有99.1%的可能触发200万美元的损失，并且有正收益的概率均为0，这两项投资互相独立。（1）对应于99%的置信水平，任意一项投资的VaR是多少？（2）选定99%的置信水平，任意一项投资的预期损失是多少？（3）将两项投资叠加在一起所产生的投资组合对应于99%的置信水平的VaR是多少？（4）将两项投资叠加在一起所产生的投资组合在99%的置信水平下的预期损失是多少？（5）请说明为何此例的VaR不满足次可加性条件，但是预期损失满足该条件。4.已知一个债券的价格为96.354，

13、久期为3.845，那么当收益率增加15个基点（=0.15%）时，债券价格会发生什么变化？5.某基金2013年年度平均收益率为56%，假设当年无风险收益率为2%，沪深300指数年度收益率为30%，该基金年化波动率为35%，贝塔系数为1.2，请计算该基金的夏普比率。6.请根据下表计算出基金A的信息比率。基金A大盘收益平均每月收益率0.014880.01415平均超额收益率0.000730收益率标准差0.002940.00239跟踪误差0.0034407.上证50ETF价格为2.50元，王先生以0.4元卖出20张50ETF认购期权，每张合约的Delta值为0.8，同时以0.2元卖出20张50ETF认

14、沽期权，每张合约的Delta值为-0.6。请计算王先生需要如何买卖多少上证50ETF才能保证组合的Delta中性。8.假设某投资者购入10手Dela、Gamma和Vega值分别为0.8、0.3和0.2的认购期权A。该投资者考虑通过交易同一标的的认购期权B和认沽期权C来实现Delta-Gamma-Vega对冲。认购期权B的Delta、Gamma和Vega值分别为0.4、0.2和0.1，认洁期权C的Delta、Gamma和Vega值分别为-0.6、0.3和0.1。该投资者要如何操作才能构造出Delta-Gamma-Vega中性组合（每份期权合约对应100份标的现货）？思考练习题第5章一、简答1.信

15、用风险可以具体分为哪几类？2.违约风险与信用价差风险有什么区别？3.一家商业银行将对某公司发放贷款，贷款一次性支付5000万元。经信用分析测算，该公司有5%的可能性违约，最终的贷款回收率为70%。该商业银行需要对期望信用损失计提信用准备金，需要计提多少准备金？4.请简述评级展望与观察名单的含义与作用。5.“信用评级结果准确反映了受评对象信用风险的大小”，试评论这一观点。6.单一信用衍生品有哪些？7.证券化工具有哪些？一般如何划分？二、选择1.下面哪一项不是信用分析与股票分析的区别？A.信用分析强调的是债权人利益，而非股东利益B.信用分析主要是对偿债能力等方面的评估C.股票分析关心的是企业利润的

16、增长前景，倾向于预测企业将来可能会怎样D.信用基本面分析侧重于企业盈利方面2.信用基本面分析的核心是什么？A.寻找现金流B.行业风险和趋势C.国企还是民企D.盈利能力3.下列哪一个关于定量分析的说法是正确的？A.定量分析的各个要素之间是相互独立的B.财务数据的质量并不重要C.合并与独立报表分析需要相结合D.高资产负债率企业的违约风险一定高于低资产负债率企业4.KMV度量了标准正态化的违约距离。违约距离是如何定义的？A.资产的期望价值-加权的债务价值/资产的波动率B.股票价格/股票的波动率C.股票价格低于某一截点的概率D.杠杆乘以股票价格的波动率5.下列哪一个模型是使用期权定价方法来对信用风险资

17、产之间的相关性进行建模的？A. Credit Risk+ B. Credit Metrics C. 针对上市公司的KMV D. B和C都是6.下列哪一个关于KMV、Credit Metrics和Credit Risk*模型应用的说法是正确的？A.这些模型的本意都没有考虑利率或信用价差的变动B.这些模型仅当信用评级变动时才允许违约概率变动，而不是连续变动C.使用这些模型计算VaR度量是不可行的D.这些模型忽视了从一个评级到另一个评级的信用转移思考练习题第6章1.请简述三个不同层次流动性的内涵及其相互关系。2.“当负债接续出现困难时，金融机构可通过将资产变现获得足够的流动性以满足自身需求，因此负债

18、类流动性风险管理并不需要那么谨慎。”试评论这一观点。3.请简述零售存款与批发性存款对商业银行负债类流动性管理的影响。4.请列举三条商业银行流动性管理的主要原则。5.流动性风险如何影响大类资产？监管传导路径是什么？6.试描述LCR监管指标的定义及要求。思考练习题第7章一、不定项选择1.根据巴塞尔协议的要求，下列哪一项不符合对操作风险的定义？A.由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险B.包括法律风险C.包括声誉风险D.不包括策略风险2.操作风险成因包括：A.人员B.内部程序C.信息技术系统D.外部事件3.以下哪些是操作风险管理主要工具？A.风险与控制自我评估B

19、.关键风险指标C.损失数据收集D.盯市4.下列选项中，属于操作风险事件的有：A.恐怖组织攻击公司总部大楼造成严重财产损失B.因金融风暴导致公司实际资产减值C.客服人员告知客户错误信息造成严重客户投诉和赔偿D.内部人员因无心疏忽将客户资料外泄，被证监会惩处并罚款5.以下哪项不属于关键风险指标的分类？A.风险因子指标B.风险事件指标C.暴露指标D.控制指标6.下列各项中，属于因疏忽、事故或自然灾害等事件造成实物资产的直接毁坏和价值的减少，如火灾、洪水、地震等自然灾害所导致的账面价值减少等导致的损失形态为：A.法律成本B.监管罚没C.资产损失D.对外赔偿7.以下哪些为RCSA需要开展的工作？A.风险

20、评估B.控制评估C.关键风险指标D.损失数据收集8.下列选项中，属于关键风险指标管理重要环节的是：A.指标选取B.阈值设定C.录入、监测、报告D.跟进、调整9.根据操作风险损失事件分类，以下哪些属于内部欺诈事件？A.行为未经授权B.员工盗窃或欺诈C.产品缺陷D.违反员工健康及安全规定10.根据操作风险损失事件分类，以下哪些不属于执行、交割和流程管理事件？A.数据录入、维护或登载错误B.宕机事件C.客户资料丢失D.自然灾害损失11.下列各项中，不属于公司开展LDC收集工作意义的是：A.增加对操作风险成本的认识，提升操作风险管B.有助于公司有效识别操作风险管理薄弱环节，有效配置资源以获取最大效益C

21、.为操作风险计量奠定坚实基础，便于以资本的视角衡量和预测公司整体操作风险暴露D.为收集操作风险事件信息，并进行追责与惩罚12.以下哪些情形会触发行动计划？A.流程梳理中发现的流程缺陷B.RCSA剩余风险暴露值、KRI指标取值落在警戒/不可容忍区域C.LDC中收集的操作风险事件D.各单位根据需要自行发起行动计划二、案例分析请根据本章引例（巴林银行倾覆的背后）内容，回答以下问题。1.巴林银行破产背后的操作风险因素有哪些？2.如果你是操作风险管理人员，如何规避该类事件？思考练习题第8章一、不定项选择1.单选：（）不是全面风险管理的要素。A.内部环境B.目标设定C.风险偏好D.信息交流2.多选：企业全

22、面风险管理基本流程包括（）。A.风险管理评价与改进B.风险应对C.内部环境D.监控预警E.风险评估3.多选：目前企业风险偏好体系由（）几大核心要素构成。A.风险计量B.风险偏好C.风险评估D.风险容忍度E业务风险限额4.多选；风险计量的定量分析方法有（）。A.在险价值B.信用分析C.压力测试D.损失数据收集E.内部评级等模型5.多选：信用风险的计量方法有（）。A.结构化模型法B.风险价值C.历史统计模型法D.相关性度量E.缺口分析6.多选：市场风险的计量方法有（）。A.外汇就口分析B.简约化模型法C.效感性分析D.情景分析E.压力测试7.多选：流动性风险的计量方法有（）。A.相关性度量B.资产

23、负债表分析（静态方法）C.结构化模型法D.现金流方法（动态分析）E.缺口分析8.多选：信用风险主要考虑（）。A.违约概率B.违约损失率C.风险集中度D. 风险敞口E.期限9.单选：（）是计量市场风险最常用的技术。A.外汇款口分析B.在险价值（VaR）C.敏感性分析D.结构化模型法10.多选：风险管理的内部环境包括（）。A.法律B.治理、组织结构C.监管D.战略E.组织采用的模式11.多选：风险管理的外部环境包括（）。A.政治B.金融C.目标D.经济E.信息系统12.多选：监管对于市场风险的计量范固进行了明确界定，包括（）。A.交易账户中的利率风险B.交易账户中的汇率风险C.交易账户中的股票风险

24、D.交易账户中的商品风险E.非交易账户中的汇率风险13.单选：巴塞尔银行监管委员会在2016年1月新发布的监管要求中，扩大了市场风险监管资本计量范围，交易账户中增加了（）。A.利率B.股票风险C.商品风险D.违约风险14.多选：计量利率风险的常用方法包括（）。A.久期分析B.压力测试C.缺口分析D.敏感性分析E.情景模拟15.多选：操作风险高级计量方法包括（）。A.损失分布法B.情景分析法C.内部衡量法D.敏感性分析E.打分卡法二、判断1.相对于操作风险和市场风险，信用风险的量化更为困难。（）2.风险管理信息系统是全面风险管理体系中的重要构成，为全面风险管理体系中进行风险评估、实施风险管理解决方案、执行风险管理的基本流程、履