投资银行业务流程操作手册

投资银行业务流程操作手册TOC\o"1-2"\h\u11760第一章投资银行业务概述 3219041.1投资银行业的定义 3226951.2投资银行业务范围 310731第二章项目筛选与评估 433782.1项目来源与筛选标准 4271592.1.1项目来源 4234052.1.2项目筛选标准 5232462.2项目可行性分析 5246242.2.1技术可行性 531772.2.2市场可行性 5158192.2.3财务可行性 515192.2.4管理可行性 5238952.3项目风险评估 5147412.3.1风险类型 5265412.3.2风险评估方法 65728第三章股权融资业务操作 669163.1股权融资方式及流程 6265753.2股权融资文件准备 726883.3股权融资合同签订 731653第四章债权融资业务操作 7325714.1债权融资方式及流程 718824.2债权融资文件准备 8119164.3债权融资合同签订 820920第五章上市辅导与保荐业务操作 9224275.1上市辅导流程 927315.1.1辅导对象确定 9108845.1.2辅导方案制定 9190255.1.3辅导实施 9116655.1.4辅导成果评估 9147955.1.5辅导结束 9146835.2上市保荐流程 9152035.2.1保荐机构选择 9109575.2.2签订保荐协议 10217575.2.3保荐工作启动 1087945.2.4上市申请文件制作 10304425.2.5上市申请文件报送 1086905.2.6上市审核 10191055.2.7上市成功 10100965.3上市相关文件准备 10204525.3.1招股说明书 1039865.3.2财务报表 1011125.3.3法律意见书 10117215.3.4公司章程 10288295.3.5信息披露文件 10100735.3.6其他文件 113945第六章兼并与收购业务操作 11216656.1兼并与收购的类型与流程 11261606.1.1兼并与收购的类型 11167766.1.2兼并与收购的流程 1193156.2兼并与收购尽职调查 11282516.2.1尽职调查的目的 1113556.2.2尽职调查的内容 12155256.3兼并与收购合同签订 12209966.3.1合同的主要内容 1240456.3.2合同签订注意事项 123122第七章资产管理业务操作 12100977.1资产管理业务范围 12203147.1.1定义 12107197.1.2业务范围 1397357.2资产管理业务流程 13182037.2.1业务受理 13146327.2.2制定资产管理方案 13249167.2.3资产管理合同签订 13131287.2.4资产管理操作 13198917.2.5风险监控与评估 14160117.2.6业务终止与清算 1463757.3资产管理合同签订 14316417.3.1签订条件 14217297.3.2合同内容 142217.3.3签订程序 1424986第八章证券交易与投资业务操作 14114608.1证券交易业务流程 14288878.1.1证券交易基本流程 14109708.1.2证券交易特殊流程 15177398.2投资业务流程 15191988.2.1投资决策流程 15285488.2.2投资后管理流程 167698.3证券交易与投资风险管理 1680728.3.1证券交易风险管理 16303168.3.2投资风险管理 166155第九章风险管理与合规 16320619.1风险管理框架 16308849.1.1目的与原则 16107259.1.2风险分类 17323719.1.3风险评估与监控 1740379.1.4风险应对策略 1758989.2合规管理要求 17222669.2.1合规管理目标 17162889.2.2合规管理职责 17202899.2.3合规管理流程 17150589.3内部控制与审计 188199.3.1内部控制目标 18147229.3.2内部控制体系 1856789.3.3内部审计 1814226第十章客户服务与关系管理 181910010.1客户服务流程 18500410.1.1客户接入 181523510.1.2需求分析 182469510.1.3投资方案制定 182752010.1.4方案实施与跟踪 191111210.1.5客户回访与反馈 19731710.2客户关系维护 193138010.2.1客户信息管理 191624510.2.2客户关怀 191482510.2.3客户活动组织 193231210.2.4客户培训 191061710.3客户满意度调查与改进 191781610.3.1满意度调查方法 191747310.3.2满意度调查内容 19234310.3.3调查结果分析 19256810.3.4改进措施 20第一章投资银行业务概述1.1投资银行业的定义投资银行业是指专门从事投资银行业务的金融机构，其主要业务包括证券承销、并购重组、资产管理、风险管理、财务顾问等。投资银行业作为金融体系的重要组成部分，承担着为企业、及其他机构提供融资、投资和金融服务的重要职能。投资银行业在我国金融市场发展中扮演着举足轻重的角色，对优化资源配置、促进经济结构调整具有重要意义。1.2投资银行业务范围投资银行业务范围广泛，以下为主要业务领域：（1）证券承销与发行：投资银行作为证券发行的中介机构，负责协助企业或发行股票、债券等证券产品，以及提供发行定价、市场推广等服务。（2）并购重组：投资银行在并购重组领域提供财务顾问、方案设计、交易结构、谈判协调等服务，协助企业实现资产整合、优化产业结构。（3）资产管理：投资银行通过设立基金、理财产品等，为投资者提供资产管理服务，实现资产的增值保值。（4）风险管理：投资银行通过金融衍生品、信用评级、风险管理咨询等手段，为企业提供风险管理服务，降低市场风险、信用风险等。（5）财务顾问：投资银行作为财务顾问，为企业提供财务战略规划、融资安排、财务优化等服务，帮助企业实现财务目标。（6）研究与报告：投资银行对行业、市场、企业进行深入研究，提供研究报告，为投资者、客户提供决策依据。（7）国际业务：投资银行通过跨境并购、国际融资等业务，协助企业拓展国际市场，实现全球化布局。（8）股权投资：投资银行参与股权投资，为企业提供资金支持，帮助企业实现快速发展。（9）资本市场服务：投资银行在资本市场领域提供包括股票、债券、基金等金融产品的发行、交易、结算等服务。（10）其他业务：投资银行还涉及财务租赁、投资咨询、财富管理等其他金融服务业务。第二章项目筛选与评估2.1项目来源与筛选标准2.1.1项目来源投资银行在开展业务过程中，项目来源主要包括以下几种渠道：（1）客户推荐：客户作为投资银行的主要业务来源，通过客户推荐的项目具有较高的信任度和合作基础。（2）市场调研：投资银行通过对市场的持续关注和调研，发掘具有潜力的项目。（3）行业合作伙伴：投资银行与行业内的合作伙伴保持紧密联系，共同筛选优质项目。（4）公开招标：投资银行通过参与公开招标，获取项目信息。2.1.2项目筛选标准投资银行在筛选项目时，应遵循以下标准：（1）合规性：项目需符合国家法律法规、行业政策及投资银行内部规定。（2）盈利性：项目需具备良好的盈利前景，保证投资回报。（3）成长性：项目应具有较大的市场空间和成长潜力。（4）风险可控：项目风险应在投资银行承受范围之内，且具备有效的风险控制措施。2.2项目可行性分析2.2.1技术可行性投资银行应对项目的技术可行性进行评估，包括技术成熟度、技术创新性、技术领先性等方面。2.2.2市场可行性投资银行需对项目的市场前景进行分析，包括市场需求、竞争对手、市场占有率等方面。2.2.3财务可行性投资银行应对项目的财务状况进行分析，包括投资收益、投资回收期、财务风险等方面。2.2.4管理可行性投资银行需对项目团队的管理能力进行评估，包括团队成员的经验、能力、合作程度等方面。2.3项目风险评估2.3.1风险类型投资银行在项目评估过程中，需关注以下风险类型：（1）市场风险：包括市场波动、竞争对手行为等。（2）技术风险：包括技术更新换代、技术专利侵权等。（3）财务风险：包括资金链断裂、财务报表失真等。（4）法律风险：包括合同纠纷、知识产权侵权等。（5）管理风险：包括团队解散、关键人员离职等。2.3.2风险评估方法投资银行可采取以下方法对项目风险进行评估：（1）定性与定量分析相结合：通过专家评分、历史数据分析等方法，对项目风险进行综合评估。（2）敏感性分析：分析项目在不同风险因素影响下的敏感性，以预测风险可能带来的影响。（3）情景分析：模拟不同风险情景下的项目发展状况，评估项目风险。（4）风险评估矩阵：通过构建风险评估矩阵，对项目风险进行排序，确定重点关注的风险。第三章股权融资业务操作3.1股权融资方式及流程股权融资是指企业通过增发新股或转让旧股，引入投资者以筹集资金的一种融资方式。股权融资的主要方式包括：（1）首次公开发行股票（IPO）：企业通过证券交易所公开募集资金，向公众投资者发行股票。（2）定向增发：企业向特定投资者非公开发行股票，募集资金。（3）股权转让：企业将部分股权转让给投资者，以筹集资金。股权融资的基本流程如下：（1）企业制定融资方案：明确融资目的、融资规模、融资对象等。（2）招聘中介机构：包括会计师事务所、律师事务所、投资银行等，协助企业进行融资操作。（3）企业与中介机构共同开展尽职调查：对企业的财务、法律、业务等方面进行全面调查。（4）编制融资预案：根据尽职调查结果，制定融资方案的具体细节。（5）提交融资申请：向监管机构提交融资申请文件，包括预案、尽职调查报告等。（6）审核与审批：监管机构对融资申请进行审核，如无异议，则批准企业进行股权融资。（7）实施融资方案：企业按照预案开展融资活动，包括路演、定价、配股等。（8）融资成功后，企业完成股权变更登记，投资者成为企业股东。3.2股权融资文件准备股权融资过程中，企业需要准备以下文件：（1）融资预案：详细说明融资目的、融资规模、融资对象等。（2）尽职调查报告：包括财务、法律、业务等方面的调查结果。（3）企业章程修正案：如涉及修改公司章程，需提交修正案。（4）股东会决议：同意进行股权融资的决议。（5）董事会决议：同意进行股权融资的决议。（6）股东名册：列出融资前后的股东名单。（7）股权变更申请表：申请办理股权变更登记。（8）其他相关文件：如监管机构要求的其他文件。3.3股权融资合同签订在股权融资过程中，企业需与投资者签订以下合同：（1）股权转让合同：明确股权转让的价格、数量、时间等。（2）股东协议：约定股东之间的权利、义务和责任。（3）股权融资协议：约定融资双方的权利、义务和责任。（4）资金监管协议：明确资金使用的监管措施。（5）信息披露协议：约定信息披露的内容、方式和时间。（6）其他相关合同：如监管机构要求的其他合同。企业在签订股权融资合同前，应充分了解合同内容，保证合同合法、合规。在签订过程中，企业应与投资者充分沟通，达成一致意见。签订合同后，企业应及时向监管机构报告，并办理股权变更登记。第四章债权融资业务操作4.1债权融资方式及流程债权融资是公司筹集资金的重要方式之一，主要包括公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、非公开定向债务融资工具等。以下是债权融资的基本流程：（1）确定融资方式和金额：企业根据自身资金需求、市场状况和融资成本等因素，选择合适的债权融资方式及融资金额。（2）编制融资方案：企业应编制详细的融资方案，包括融资目的、用途、期限、利率、还款方式等内容。（3）审批流程：企业将融资方案提交至董事会、股东大会等决策机构审批。（4）聘请中介机构：企业聘请会计师事务所、律师事务所、信用评级机构等中介机构，进行财务审计、法律尽职调查和信用评级。（5）提交监管部门审核：企业将融资方案及相关文件提交至中国证监会等监管部门审核。（6）发行债券：监管部门审核通过后，企业按照发行程序发行债券。（7）还款和付息：企业按照约定的还款时间和方式，向投资者偿还本金和支付利息。4.2债权融资文件准备在进行债权融资过程中，企业需要准备以下文件：（1）融资方案：包括融资目的、用途、期限、利率、还款方式等。（2）公司章程：企业应提供最新修订的公司章程，以证明企业具备发行债券的资格。（3）财务报告：企业应提供近三年的财务报告，包括资产负债表、利润表、现金流量表等。（4）法律意见书：律师事务所对企业进行法律尽职调查后，出具的法律意见书。（5）信用评级报告：信用评级机构对企业进行信用评级后，出具的信用评级报告。（6）还款计划：企业应提供详细的还款计划，包括还款时间、还款金额、还款来源等。（7）担保文件：如有担保，企业应提供担保合同、担保物评估报告等相关文件。4.3债权融资合同签订债权融资合同是债权融资业务中的核心文件，主要包括以下内容：（1）融资主体：明确债权融资的发行主体和投资者。（2）融资金额、期限和利率：约定融资金额、期限和利率。（3）还款方式：明确还款时间和方式，如分期还款、一次性还款等。（4）担保条款：如有担保，应详细约定担保方式、担保范围和担保期限等。（5）违约责任：明确各方在融资过程中的违约责任。（6）争议解决：约定争议解决方式，如协商、调解、仲裁或诉讼等。（7）其他事项：根据融资具体情况，约定其他相关事项。企业应与投资者、中介机构等各方充分协商，保证合同条款的合法性和合理性，并在合同签订前进行风险评估。签订合同后，各方应严格按照合同约定履行义务。第五章上市辅导与保荐业务操作5.1上市辅导流程5.1.1辅导对象确定投资银行应与拟上市公司确定辅导对象，明确辅导范围和目标，包括公司治理、财务会计、信息披露等方面。5.1.2辅导方案制定根据辅导对象的实际情况，投资银行应制定详细的辅导方案，包括辅导内容、时间表、辅导师资等。5.1.3辅导实施投资银行应按照辅导方案，组织专业团队对辅导对象进行实地调研，了解公司基本情况，针对存在的问题提出整改意见。5.1.4辅导成果评估辅导过程中，投资银行应定期对辅导成果进行评估，保证辅导对象达到上市要求。5.1.5辅导结束辅导结束后，投资银行应出具辅导报告，对辅导对象是否符合上市条件进行评价。5.2上市保荐流程5.2.1保荐机构选择拟上市公司应选择具备相应资质和良好业绩的投资银行作为保荐机构。5.2.2签订保荐协议双方签订保荐协议，明保证荐职责、保荐期限、保荐费用等内容。5.2.3保荐工作启动保荐机构应根据保荐协议，组织专业团队开展保荐工作，包括对公司进行全面调查、撰写保荐报告等。5.2.4上市申请文件制作保荐机构协助公司制作上市申请文件，包括招股说明书、财务报表、法律意见书等。5.2.5上市申请文件报送保荐机构将制作好的上市申请文件报送至证券交易所和监管部门。5.2.6上市审核证券交易所和监管部门对上市申请文件进行审核，如需补充材料或整改，保荐机构应协助公司完成。5.2.7上市成功公司成功上市，保荐机构继续履行保荐职责，直至保荐期限届满。5.3上市相关文件准备5.3.1招股说明书招股说明书是公司上市的核心文件，应详细披露公司基本情况、业务模式、财务状况等。5.3.2财务报表财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表等，应真实、准确反映公司财务状况。5.3.3法律意见书法律意见书由具备相应资质的律师事务所出具，对公司的法律事项进行审查。5.3.4公司章程公司章程是公司治理的基础性文件，应明确公司组织结构、决策程序等。5.3.5信息披露文件信息披露文件包括定期报告、临时报告等，应按照监管部门要求及时、准确地披露公司信息。5.3.6其他文件根据上市地的具体要求，可能还需准备其他相关文件，如审计报告、资产评估报告等。第六章兼并与收购业务操作6.1兼并与收购的类型与流程6.1.1兼并与收购的类型兼并与收购（M&A）主要分为以下几种类型：（1）横向兼并：指同行业内的企业之间的兼并，目的是扩大市场份额，提高市场竞争力。（2）纵向兼并：指产业链上下游企业之间的兼并，目的是整合资源，降低成本，提高产业效率。（3）混合兼并：指跨行业、跨地区的兼并，目的是实现多元化经营，降低风险。6.1.2兼并与收购的流程兼并与收购的流程一般包括以下步骤：（1）确定兼并与收购的目标：企业应根据自身发展战略，筛选合适的兼并与收购对象。（2）前期沟通：与目标企业进行初步沟通，了解对方意愿及合作可能性。（3）签订意向书：双方达成初步合作意向，签订意向书，明确合作原则及框架。（4）尽职调查：对目标企业进行全面的财务、法律、业务等方面的调查。（5）谈判与协商：根据尽职调查结果，就交易价格、股权比例等核心条款进行谈判。（6）签订正式协议：双方达成一致，签订正式的兼并与收购协议。（7）完成交割：办理股权转让、资产过户等手续，完成兼并与收购。6.2兼并与收购尽职调查6.2.1尽职调查的目的兼并与收购尽职调查的目的是全面了解目标企业的真实情况，评估其价值，为决策提供依据。6.2.2尽职调查的内容尽职调查主要包括以下内容：（1）财务调查：了解目标企业的财务状况，包括资产负债、利润、现金流等。（2）法律调查：了解目标企业的法律状况，包括公司设立、股权结构、知识产权等。（3）业务调查：了解目标企业的业务模式、市场份额、竞争地位等。（4）管理调查：了解目标企业的管理团队、企业文化、组织架构等。（5）市场调查：了解目标企业所在行业的市场环境、竞争对手、行业趋势等。6.3兼并与收购合同签订6.3.1合同的主要内容兼并与收购合同主要包括以下内容：（1）交易双方的基本情况：包括企业名称、住所、法定代表人等。（2）交易标的：明确兼并与收购的股权比例、交易金额等。（3）交割时间：明确交割的具体时间及条件。（4）资产评估与转让：对目标企业的资产进行评估，明确转让价格及支付方式。（5）权利义务：明确交易双方在交易过程中的权利与义务。（6）违约责任：约定违反合同约定的违约责任及赔偿方式。（7）争议解决：约定解决合同争议的方式，如协商、调解、仲裁等。6.3.2合同签订注意事项（1）合同内容应完整、明确，避免产生歧义。（2）合同签订前，双方应对合同内容进行充分沟通，保证双方权益。（3）合同签订后，应及时办理相关手续，保证合同生效。（4）合同签订过程中，应严格遵守法律法规，保证合同合法性。第七章资产管理业务操作7.1资产管理业务范围7.1.1定义资产管理业务是指投资银行根据客户需求，运用专业知识和技能，为客户提供资产配置、投资管理、风险控制等服务，以实现客户资产增值和保值的目的。7.1.2业务范围（1）资产配置：根据客户的风险偏好、投资目标和期限，为客户制定合适的资产配置方案。（2）投资管理：包括股票、债券、基金、期货等金融产品的投资管理，以及大类资产配置和策略研究。（3）风险控制：建立风险管理体系，对投资组合进行实时监控，保证投资风险在可控范围内。（4）产品研发：根据市场变化和客户需求，研发各类资产管理产品，满足客户的多元化投资需求。（5）客户服务：为客户提供投资咨询、投资建议、资产报告等服务，协助客户实现投资目标。7.2资产管理业务流程7.2.1业务受理（1）客户提交资产管理业务申请，包括客户身份信息、投资需求、风险偏好等。（2）投资银行对客户资料进行审核，保证客户符合资产管理业务准入条件。7.2.2制定资产管理方案（1）投资银行根据客户需求，制定资产配置方案，明确投资策略、投资范围、风险控制措施等。（2）投资银行与客户沟通，确认资产管理方案。7.2.3资产管理合同签订（1）投资银行与客户协商确定资产管理合同条款，包括投资范围、投资策略、风险控制、费用安排等。（2）双方签署资产管理合同，明确双方的权利和义务。7.2.4资产管理操作（1）投资银行根据资产管理合同，进行资产配置和投资管理。（2）投资银行定期向客户提供投资报告，报告投资组合的表现、风险状况等。（3）投资银行根据市场变化和客户需求，调整投资策略和资产配置。7.2.5风险监控与评估（1）投资银行建立风险监控体系，对投资组合进行实时监控，保证投资风险在可控范围内。（2）投资银行定期对投资组合进行风险评估，调整风险控制措施。7.2.6业务终止与清算（1）在资产管理合同约定的期限届满或双方协商一致的情况下，终止资产管理业务。（2）投资银行对投资组合进行清算，保证客户资产安全。7.3资产管理合同签订7.3.1签订条件（1）客户符合资产管理业务准入条件。（2）投资银行与客户就资产管理方案达成一致。7.3.2合同内容（1）投资范围：明确投资银行可投资的金融产品种类及比例限制。（2）投资策略：详细描述投资银行的投资策略，包括资产配置、投资组合构建等。（3）风险控制：明确投资银行对投资组合的风险控制措施。（4）费用安排：包括管理费、业绩提成等费用的计算和支付方式。（5）合同期限：约定资产管理业务的期限。（6）终止条件：约定双方终止资产管理业务的条件。（7）争议解决：约定双方在合同履行过程中发生的争议解决方式。7.3.3签订程序（1）投资银行与客户协商确定合同条款。（2）双方签署资产管理合同，明确双方的权利和义务。第八章证券交易与投资业务操作8.1证券交易业务流程8.1.1证券交易基本流程（1）客户委托：客户向证券公司提交买卖证券的委托指令，包括证券种类、买卖方向、价格、数量等要素。（2）交易员审核：交易员对客户委托进行审核，确认委托的有效性，保证交易符合法律法规及公司制度。（3）交易指令发送：交易员将审核通过的委托指令发送至交易所，进行集中竞价。（4）成交确认：交易员收到交易所返回的成交结果，对成交情况进行确认，并通知客户。（5）交割与结算：交易员根据成交结果进行证券及资金的交割与结算，保证交易顺利完成。8.1.2证券交易特殊流程（1）融资融券交易：客户通过证券公司进行融资融券交易，需遵循以下流程：a.客户签署融资融券协议；b.客户提交融资融券申请；c.证券公司审核客户资质，确定融资融券额度；d.客户进行融资融券交易；e.证券公司进行风险监控与强制平仓。（2）股票发行与上市：股票发行与上市流程包括以下环节：a.企业改制与辅导；b.上市申请与审核；c.股票发行与定价；d.股票上市交易。8.2投资业务流程8.2.1投资决策流程（1）投资策略制定：投资部门根据市场情况、公司战略及风险承受能力，制定投资策略。（2）投资计划编制：投资部门根据投资策略，编制投资计划，包括投资品种、投资额度、投资期限等。（3）投资组合管理：投资部门对投资组合进行动态管理，调整投资比例，控制投资风险。（4）投资决策执行：投资部门根据投资计划，执行投资决策，进行证券交易。8.2.2投资后管理流程（1）投资收益分析：投资部门对投资收益进行定期分析，评估投资效果。（2）投资风险评估：投资部门对投资风险进行定期评估，保证投资风险在可控范围内。（3）投资调整与优化：投资部门根据投资收益及风险评估结果，对投资组合进行调整与优化。8.3证券交易与投资风险管理8.3.1证券交易风险管理（1）市场风险管理：通过实时监控市场行情，分析市场风险，制定应对策略。（2）信用风险管理：对客户信用进行严格审查，保证交易对手信用状况良好。（3）操作风险管理：完善内部操作流程，加强员工培训，降低操作风险。8.3.2投资风险管理（1）市场风险管理：通过多元化投资、分散投资等方式，降低市场风险。（2）信用风险管理：对投资对象进行信用评估，保证投资安全。（3）流动性风险管理：合理配置资产，保持流动性，应对可能出现的流动性风险。（4）合规风险管理：严格遵守法律法规，保证投资业务合规进行。第九章风险管理与合规9.1风险管理框架9.1.1目的与原则风险管理框架的建立旨在识别、评估、监控和控制投资银行业务中潜在的风险，保证业务稳健运行。风险管理应遵循以下原则：全面性、前瞻性、动态性、可控性。9.1.2风险分类投资银行业务风险主要包括市场风险、信用风险、操作风险、法律风险、合规风险等。各类风险的具体识别和评估方法如下：（1）市场风险：通过量化模型和定性分析，对市场风险进行识别和评估。（2）信用风险：通过评级模型和尽职调查，对信用风险进行识别和评估。（3）操作风险：通过流程优化、人员培训和技术支持，降低操作风险。（4）法律风险：通过法律尽职调查和合规审查，防范法律风险。（5）合规风险：通过合规管理制度和合规审查，保证业务合规运行。9.1.3风险评估与监控投资银行应定期开展风险评估，对风险进行动态监控。风险评估方法包括定量分析和定性分析，监控手段包括风险指标监测、风险报告等。9.1.4风险应对策略根据风险评估结果，投资银行应制定相应的风险应对策略，包括风险规避、风险分散、风险转移等。9.2合规管理要求9.2.1合规管理目标合规管理旨在保证投资银行业务符合相关法律法规、行业规范和公司内部控制要求，维护公司形象和利益。9.2.2合规管理职责投资银行应设立合规管理部门，负责合规管理的日常工作。合规管理部门的主要职责包括：（1）制定合规管理制度和政策。（2）开展合规培训和宣传。（3）进行合规审查和风险评估。（4）处理合规违规事件。（5）与外部监管机构沟通协调。9.2.3合规管理流程合规管理流程包括合规审查、合规评估、合规报告等环节。投资银行应对业务流程进行合规审查，保证业务合规运行。9.3