第四章经济发展的资本动力研究报告

第四章经济发展的资本动力新发展经济学（第二版）周天勇主编

中国人民大学出版社1/16/2025第四章经济发展的资本动力目录第一节发展经济学家对投资与发展的论述第二节资本及其作用第三节资本形成与储蓄第四节资本形成与投资思考题

1/16/2025第四章经济发展的资本动力第一节发展经济学家对投资与发展的论述

一、投资克服贫困的恶性循环贫困恶性循环论认为资本稀缺是阻碍发展中国家经济增长和发展的关键。1953年，美国经济学家R.纳克斯在《不发达国家的资本形成问题》一书中提出，发展中国家在宏观经济中存在着供给和需求两个循环。1/16/2025第四章经济发展的资本动力第一节发展经济学家对投资与发展的论述

贫困恶性循环有两方面含义:（1）资本缺乏造成了低水平的供给，又造成了低水平的需求，突出了资本在消除经济停滞、促进经济增长中的特殊地位。（2）第一个循环侧重资本存量、收入和储蓄之间的关系，第二个循环侧重市场容量、收入和投资之间的关系。

1/16/2025第四章经济发展的资本动力第一节发展经济学家对投资与发展的论述

从纳克斯的分析看，发展中国家存在着两个循环:一是收入水平→储蓄率→投资能力→产业发展→增加供给→提高收入→……的循环:二是收入水平→消费规模→市场容量增加→产业规模→产业发展→增加供给→提高收入→……的循环（其中还包括收入水平→消费结构变动→产业升级→产业发展）。

在发展中国家来讲，突破储蓄率低，通过国家集中财力或者借助外力加大投资能力，是打破上述恶性循环的关键。1/16/2025第四章经济发展的资本动力第一节发展经济学家对投资与发展的论述二、起飞阶段投资的重要性1960年，美国经济学家华尔特·惠特曼·罗斯托在《经济成长的阶段》一书中提出:整个世界经济发展的历史可划分为五个阶段，其中“起飞”阶段是一国经济发展中最重要的时期，它标志着阻碍经济稳步发展的传统社会势力的最终瓦解，以及经济结构和生产方法上剧烈的转变和发展。

1/16/2025第四章经济发展的资本动力第一节发展经济学家对投资与发展的论述罗斯托认为经济“起飞”应具备三个条件:第一，要提高生产性的投资率。投资率从国民收入的5%上升到10%左右。第二，建立和扩展“起飞”阶段的主导部门，尤其是制造业。第三，有一种政治、社会制度来保证“起飞”的实现。

1/16/2025第四章经济发展的资本动力第一节发展经济学家对投资与发展的论述三、两缺口与外部投资两缺口模型认为可利用外资来填补发展中国家存在的储蓄和外汇“两缺口”。后来，西方学者将“两缺口”分析进一步扩展为“四缺口”分析。“四缺口”模式论证指出，外资填补的第三个缺口是政府税收的计划目标与实际税收之间的缺口。外资填补的第四个缺口是技术、管理和企业家才能方面的缺口。1/16/2025第四章经济发展的资本动力第一节发展经济学家对投资与发展的论述四、投资和平衡增长与非平衡增长（一）平衡增长与投资大推进平衡增长主张在各个部门和产业同时投资，以推进经济发展。纳克斯从“贫困恶性循环论”出发，提出在不发达经济中推行平衡增长战略这一构想。1/16/2025第四章经济发展的资本动力第一节发展经济学家对投资与发展的论述（二）不平衡增长与投资主导部门不平衡增长主张发展中国家的投资应有选择地在某些部门进行，其他部门通过其外部经济而逐步得到发展。发展经济学家赫希曼从主要稀缺资源应得到充分利用的认识出发，提出了不平衡增长战略。金德伯格、罗斯托等人都主张这一理论。1/16/2025第四章经济发展的资本动力第一节发展经济学家对投资与发展的论述（三）平衡增长理论和不平衡增长理论之间的调和上述讨论表明，这两种理论包括许多共同之处，如果考虑到对这两派的不同观点加以若干限定的话，我们就可以看到这两个理论不是相互替代而是相辅相成的。1/16/2025第四章经济发展的资本动力第二节资本及其作用一、资本的经济学涵义发展经济学中所说的物质资本（简称资本），其涵义与马克思经济学中的“资本”不同。它是指在社会再生产过程中能够长期存在（通常为1年以上）并发挥作用的种种生产物资，如机器、设备、厂房、建筑物以及各种原料、加工过程中的货物、制成品库存的存货等等。物质资本的显著特点是:它是投资（即资本形成）过程的最终结果，在很大程度上代表着本期即现有的生产能力;此外，它又是耐用的，其存在期长于一个会计时期（1年）以上。1/16/2025第四章经济发展的资本动力第二节资本及其作用物质资本可以从不同角度加以分类，目前大多数国家在资本形成的分类和测算上均遵守联合国的国民核算惯例，基本的分类方法包括:（1）按资本货物的类型划分为固定资本和存货两大类。（2）按资本货物的产业用途分为农业、林业、渔业资本，采掘业、制造业资本，电、煤气、供水资本，商业批发和零售贸易等等。（3）按资本货物的所有权分为私营资本和政府部门资本两大类。1/16/2025第四章经济发展的资本动力第二节资本及其作用二、资本在经济活动中的作用从静态角度来考察物质资本在经济活动及其发展中的重要作用。其作用主要表现在以下几个方面:（1）作为生产资料特别是劳动手段的物质资本加入到生产过程之后，人们借助于这些资本不仅使自然力从属于直接的生产过程而变成了社会劳动的力量与因素，而且还导致了社会劳动的协作，从而产生出比个别劳动大得多的生产力。（2）替代并节约活劳动的投入，从而降低产品的生产成本，使劳动生产率和经济活动的效率与效益得以提高。1/16/2025第四章经济发展的资本动力第二节资本及其作用（3）改善劳动环境，减轻劳动强度，提高劳动的使用效率。

（4）资本扩张必然带来和促进科学技术进步，从而引起经济体系的资本生产效率的提高，使单位资本能够生产出数量更大、质量更高（从而单位产品的价值更大）的产品。

（5）资本生产效率的高低，从整体角度上看，还同该经济体系的产业结构和生产布局的状况密切相关。

（6）投资的增加即物质资本的增加，将提供更多的劳动就业机会，从而使社会的充分就业得以实现，投入生产过程的活劳动量将随之增多。

1/16/2025第四章经济发展的资本动力第二节资本及其作用三、资本对经济发展贡献的实证麦迪逊系统地考察和分析了1950—1965年间22个发展中国家和地区的经济增长情况，其内容反映在1970年出版的《发展中国家的经济进步和政策》一书中。麦迪逊所使用的方法是将影响经济增长的因素分为人力资源、资本和资源配置效率三大类，分析各自的增长率及其对经济增长的贡献。1/16/2025第四章经济发展的资本动力第二节资本及其作用纳迪里的分析结果是，除日本和以色列外，在所考察的发展中国家的经济增长因素中，对经济增长贡献最大的要素是投入量（资本和劳动）的增加，其中主要是劳动投入量的增加。相比之下，全部要素生产率增长对经济增长的贡献要明显小于要素投入量增加所做的贡献。1/16/2025第四章经济发展的资本动力第三节资本形成与储蓄一、推动资本形成与扩张过程的经济学理论

经济发展，关键在于资本的有效形成与扩张（或者说资本积累）。究竟是什么力量推动着资本形成与扩张过程，从而为经济发展积累起大量的资本?对此，经济学家们曾有过不尽相同甚至是截然相反的解释。西方新古典经济学派的解释是，资本来源于投资，投资取决于储蓄，而储蓄则是人们跨时消费决策的结果。与新古典学派的观点不同，凯恩斯学派的理论认为，储蓄为投资所决定。1/16/2025第四章经济发展的资本动力第三节资本形成与储蓄二、储蓄的类型与来源一国的总储蓄，包括国内储蓄和国外储蓄（即资本的流入）两个组成部分，二者又都包括政府储蓄和私人储蓄，政府储蓄包括预算储蓄和国有企业储蓄，私人储蓄则包括非国有企业的储蓄和家庭储蓄等等。如果不考虑资本流入，由上式可以看出，单就国内的储蓄而言，它主要来自三个方面，即政府储蓄、企业储蓄和家庭储蓄。1/16/2025第四章经济发展的资本动力第三节资本形成与储蓄储蓄是人们跨时消费决策的结果，是对现期消费的一种放弃，即人们把本来可以用于现期消费的那一部分收入（其实物形态便是产品和劳务）通过一定的方式保存下来用于未来时期的消费。

若要有效地增加储蓄，从根本上在于扩大生产，增加国民收入总量;如果国民收入一定，则可以通过以下的途径或措施来予以保证。

（1）调整国民收入的分配结构和各经济行为主体的所得比例。

（2）建立有效的金融体系。

（3）增加劳动储蓄。

1/16/2025第四章经济发展的资本动力第三节资本形成与储蓄三、政府储蓄与税收政策

对于不少发展中国家来说，政府储蓄是一种极重要的储蓄，在国内总储蓄供应中一直占有一个较高的比重。

政府储蓄主要是通过税收和国有企业的利润上缴来实现的

直到最近，经济学家和政治决策人仍往往把公共储蓄问题归结为提高赋税收入，认为只要提高税收比率，增加赋税总量，就可以增加公共储蓄。但是，现实的生活却表明，税收的增加对于公共储蓄的贡献并不像人们所预期的那样大。

1/16/2025第四章经济发展的资本动力第三节资本形成与储蓄四、家庭储蓄行为与理论关于家庭的储蓄行为，西方经济学家主要是从家庭收入与储蓄的关系出发来对这一问题加以说明的。主要有四种理论:（一）凯恩斯的绝对收入假设（二）杜森贝里的相对收入假设（三）弗里德曼的永久收入假设（四）卡尔多的阶级储蓄假设1/16/2025第四章经济发展的资本动力第四节资本形成与投资一、储蓄转化为投资的融资渠道国民收入的储蓄部分转化为投资需求，也即国民经济成长投资的源泉和渠道有四个:财政直接分配和融资渠道。银行间接融资渠道。资本市场直接融资渠道。居民直接投资企业融资来源和渠道。1/16/2025第四章经济发展的资本动力第四节资本形成与投资二、投资的含义（一）储蓄与投资的关系从储蓄到现实的资本量之间必须经过投资的转化，而储蓄又不等于投资，二者无论是在概念的性质与内涵上或是在范畴的量的规定上，都存在着明显的差异或不同。（1）储蓄与投资可以是同一经济行为主体，也可以分属于不同的主体。1/16/2025第四章经济发展的资本动力第四节资本形成与投资（2）由于储蓄与投资分属于不同的行为主体，其结果就有可能导致储蓄量与投资额的不相吻合。（3）在现代市场经济条件下，储蓄和投资的直接经济目的及其在经济生活中的作用也各不相同。（4）由储蓄转化成投资是有条件的，即必须以一定的条件为前提。1/16/2025第四章经济发展的资本动力第四节资本形成与投资（二）投资的含义投资，作为经济学中的一个专门的术语，通常是指当前产出中用于增加和替换现存固定资产的那一部分最终产品;或者说是相对于固定资产存量变量的流量变量，或者也可以说是两种固定资产———即实际拥有的和想要拥有的固定资产量之间的差额。1/16/2025第四章经济发展的资本动力第四节资本形成与投资三、投资的分类投资按投资主体划分，可区分为以下三种基本类型。（一）国家的投资（二）企业的投资（三）个人的投资此外，根据投资项目的用途，还可以将全部投资区分为生产性投资和非生产性投资两大类。1/16/2025第四章经济发展的资本动力第四节资本形成与投资四、投资项目效益评价所谓投资效益，是指单位投资所能够带来的经济产出的多少或大小，通常用投资效益系数进行衡量，投资效益系数记作:

投资效益系数=经济增长率/投资占总产出的比率1/16/2025第四章经济发展的资本动力第四节资本形成与投资（一）项目的微观经济评价

项目的微观经济评价，从企业或项目本身角度论证项目建成投产后的经济效益状况及项目投资的可行程度。项目微观经济评价的主要内容和方法是。1.现金流量分析2.净现值（NPV）分析3.内部收益率（IRR）分析4.“收益—成本比率（BCR）”分析5.敏感性分析1/16/2025第四章经济发展的资本动力第四节资本形成与投资（