证券从业基础知识点

证券市场根底知识2021版一知识点

第一章证券市场概述

证券是指（广义）各类记载并代表一定权利的法律凭证。

从一般意义讲，证券是指用以证明或设定权利说做成的书面凭证。

有价证券是指有票面金额,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对财产拥有所有权或债券的

凭证。

有价证券是虚拟资产的一种形式。

有价证券的分类3有价证券（广义）分为3类

1）资本证券（狭义）：金融投资或及金融投资有关的活动而产生的证券

2）商品证券一提货单、运货但、仓库栈单

3）货币证券一1.商业债券（商业汇票、商业本票」

2.银行证券（银行汇票、银行本票、支票）

（狭义）有价证券的分类1.按照主体⑶

1）政府证券，中央政府发行的称为，国债

2）政府机构证券（我国不允许地方政府发行）

3）公司（企业）证券。有股票、公司债券及商业票据

通常再分为，金融证券，非金融证券

2.按是否在证券交易所挂牌交易：分为上市证券、非上市证券

3.按募集方式：公募证券一中介、不特定对象、严格公示

私募证券一少数、特定、审查宽松不公示

4.按权利性质：股票、债券、其他（基金证券、衍生品：期货、可转债、权证）

有价证券（股票、债券）的特征4特征有价证券股票P40债券p74政府债券p80

51.收益性收益性收益性收益稳定

2.流动性流动性流动性流动性强

3.风险性风险性平安性平安性高

4.期限性永久性归还性免税待遇

5.参及性

证券市场的特征3价值直接交换的场所；

财产权利直接交换的场所：

风险直接交换的场所。

证券市场的构造4证券市场的机构是指证券市场的构成呢个及其个局部之间量比的关系。

：按照证券进入市场的顺序，分为：

发行市场、一级市场、初级市场

交易市场、二级市场、次级市场

2.多层次资本市场：

根据所效劳和覆盖的上市公司类型分为：

全球性市场、全国性市场、区域性市场

根据疾模和监管要求等差异，分为：

主板市场、二级市.场（创业板、高新企业）

3.品种构造：股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场

4.交易场所构造：有形市场、无形市场（场内市场、场外市场）

证券市场的根本功能31.筹资-投资功能；2.定价功能：

证券发行市场的作用31.筹资：2.投资：3.资产配置（187页）

证券市场的参及者5一、证券发行人：为筹措资金者

1、公司（企业）一股份；自有资本、借入资本

2、政府和政府机构：政府（债券）：中央银行（股票、央行票据）

3、金融机构；（金融证券和公司股票）

二、证券投资人资金.投资品种）

2大类：机构投资者和个人投资者

（一）机构投资者：

1.政府机构：买卖证权证券、金融债券（股票？）

2.金融机构，

（1）证券经营机构-最活泼的，

（2）银行业金融监管，仅限于投资国债（股票-单向卖出）

（3）保险公司及保险资产管理公司-最大的，投资品种国债、规定比例内

投资基金、股票

（4）合格境外机构投资者（）

（5）主权财富基金，中国投资有限责任公司

（6）其他金融机构，信托投资公司、企业集团财务公司、

3.企业和事业法人，

4.各类基金：证券投资基金、社保基金、企业年金、社会公益基金（福利基

金、科技开展基金、教育开展基金、文学奖励基金等）

（二）个人投资者，最广泛的投资者

三、证券巾场中介机构：

1、证券公司

2、证券登记结算公司

3、证券效劳公司（6）证券登记结算公司、证券投资咨询公司、会计师事务所、资

产评估机构、律师事务所、证券信用评级机构

四、自律性组织：证券交易所、证券业协会

五、证券监管机构：证监会及派出机构（国务院授权）

投资持股限制1.单个境外合格投资者提供合格境外机构投资者持有一家上市公司股票的,持股比

阿里不超过10%

2.所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过2胱

战略投资者的例外

金融机构投资的限制尚未批准从事证券投资业务一金融租赁公司

仅限于投资国债一银行业金融机构

在规定比例内投资于基金和股权类证券—保险

中国投资有限责任公司成立中国投资有限责任公司于2007年9月29H成立，注册资金2000亿美元

社保基金的层次2

我国社保基金成2一、社会保障基金：

来源：国有股减持、中央财政拨入、其他方式、2001年彩票公益金的80%

投资限制：银行存款不低于50%,企业债金融债不超10%,证券投资基金、

股票的投资不超过40%

二、社会保险基金：证券投资比例占2/3

我国社会保障基金的投资范围一、投资范围：社保基金的投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、

和投资限制信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券

二、投资限制：

1.银行存款、国债的投资比例，不低于50%

2.企业债、金融债不高于10%

3.证券投资基金、股票投资，不高于40%

4.单个投资管理人投资•种基金或者单只证券，

不超过对方总值的5%

5.（按本钱计）不超过自己资产总值的10%

6.委托一家投资管理人，不超过委托资产总值2微

企业年金的投资规定企业年金基金财产的投资，按照市场价计算应当符合以下规定：

1.投资银行存款.央行票据，短期债券回购等流动性产品及货币市场基金的比例，

不低于基金净资产的2微

2.投资银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债等固定收益类产品及可转

债、债券基金的比例，不高于基金净资产的50%,其中，国债不高于20%

3.股票、股票基金、投资性保险产品，不高于3俄，其中，股票，不高于20%

4.单个投资管理人投资一种基金或者证券，4.不超过对方总值的5%,不超过自

己资产总值的10%

5.不得用于信用交易、放贷、担保

证券市场的产生3证券市场从无到有主要归因于：三个“得益于*(大、股、信)

1、得益于社会化大生产和商品经济的开展

2、得益于股份制的开展

3、得益于信用制度的开展

证券市场的开展阶段51.萌芽阶段：1602年在阿姆斯特丹成立第一家股票交易所・・・，1802年英国批准

第一家，最初主要交易政府债券・・・,1790成立美国第一家，费城・・・,

美国从买卖政府债券开场

2.初步开展阶段：20世纪初，••公司股票和债券占了主要地位・・

3.停滞阶段：19297933年，爆发经济危机，第二次世界大战

4.恢复阶段：20世纪60年代

5.加速开展阶段：20世纪70年代，证券化率♦•金融部门证券化・・

证券化率是反映证券市场容量的重要指标。中国证券化率2007年132.65%

1995年兴旺国家平均70.44%,其中美国96.59%,英国128.59%,日本73.88%

2003年，分别为298.66%,296.54%209.76%

国际证券市场开展趋势81.证券市场一体化：海外发行、跨境投资、跨国并购、全球相关

2.投资者法人化：构投资者管理的资产规模数据

3.金融创新深化：衍生合约不断上市、衍生品层出不穷、场外交易、新兴市独立

开发特色新品

4.金融机构混业化，1999年美国金融效劳现代化法案废除了1933年的格拉斯一

斯蒂格尔法案

5.交易所重组及公司化。2000年3月阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎

交易所合并为新泛欧交易所，2002年乂先后合并伦敦国际期权期货交易所和

葡萄牙交易所(五合一纽约交易所转制为营利性上市公司

6.证券市场网络化；

7.金融风险复杂化；

8.金融监管合作化。

全球证券市场开展的新趋势3

24

金融机构稿杠杆运作的先天缺31.投资银行等机构自有资金有限，主要靠货币市场的大宗借款来放大资产倍速；

陷

3.无节制地开发过度打包的根底产品，导致产品风险程度不透明。

中国证券市场开展史1、旧中国的证券市场：1872年的轮船招商局、1918年北平交易所

2、新中国的证券市场：三个阶段：

1)萌生(1978"1992)；

2)全国资本市场初步形成和开展(1993~1998)；

3)资本市场的进一步标准和开展(1939'2007)

一些在市场开展初期并不突出51、上市公司改制不彻底、治理构造不完善：

的问题，随着市场的开展壮大，2.证券公司实力弱、运作不标准：

股票的类型1）按段东享有的权利的不同，分为：普通股票；优先股票

2）按是否记载股东姓名，分为：记名股票：不记名股票

3）按是否在股票票面上说明金额，分为：有面额股票：无面额股票：

无面额股票：又称比例股票、份额股票：我国不允许：

特点：1）发行或者转让灵活；2）便于股票分割。

记名股票的特点41.股东权益归属于几名股东。

4.便于挂失，相对平安

无记名股票的特点4

有面额股票的特点21.可以明确表示每股所代表的股权比例；

2.为股票发行价格确实定提供依据；

无面额股票的特点29

O

股利政策2.

分红派息的4个日期4股利宣布日，股权登记日，长进除权日，派发日

公司不得回购本公司的股票，除41.减少公司注册资本金；

非2.及持有本公司的其他公司合并：

3.将股份奖励给本公司职工；

4.股东因对股东大会作出的合并、分立等决议持异议，要求公司收购其股份的。

股份回购会导致股价上涨21.增加了需求，减少供应：

2.向市场传递了积极的信息。

股票的价值4票面价值：溢价发行，溢价款列入公司资本公积金

2.股票的账面价值（股票净值、每股净资产）

3.股票的清算价值

4.股票的内在价值

股票的价格21、股票的理论价格，现值理论

2、股票的市场价格。其中，供求关系是最直接的影响因素

影响股票价格的因素3直接原因—是供求关系的变化

根本原因—根本上讲，股票价格主要取决于预期

特殊原因—

影响股价变动的根本因素3宏观经济和证券市场运行状况、行业前景、公司经营状况

公司经营状况分析41.公司治理水平及管理层质量、2.竞争力、

3.财务状况

影响股票价格的因素6引起价格波动的直接原因是供求关系。背后有一系列深层次因素

一、公司经营情况：

二、行业分析因素：

1.竞争构造2.可持续性：3.抗外部冲击：4.监管及税收；5.劳资关系、

6.财务及融资；7.行业的估值水平

三、宏观经济因素：

1.经济增长、2.经济周期性、3.货币政策、4.财政政策、5.市场利率、6.

通货膨胀、7.汇率变化、8.国际收支。

四、其他因素

（-）政治因素：

L战争；2.政权更迭：3.政府市大经济政策的出台、社会经济开展规划的制定，

重要法规的公布：4.国际社会政治经济变化；5自然灾害或不幸事件

（二）心理因素

（三）稳定市场的政策及市场安排

（四）人为操纵因素

宏观经济影响股价的特点4涉及范围广、干扰程度深、作用机制复杂、变动幅度大

股东出资的形式4货币、实物、知识产权、土地使用权等

需要经过三分之二以上股份表修改公司章程、增加和减少注册资本、公司合并、分立、解散、变更等

决

公众股半数以上通过的重大事51、增发新股、发行可转债、配股：

项2、重大资产重组（溢价到达20%）：

3、附属企业在海外上市；

4、在上市公司开展中对公众股股东利益有重大影响的相关事项。

普通股票股东的义务31.滥用股东权利给其他股东造成损失，负责赔偿

2.损害公司债权人的利益，负责赔偿

3.利用关联关系损害公司利益，负责赔偿

优先股的具体优先条件51、优先股票分配股息的顺序和定额；

2、优先股票分配公司剩余资产的顺序和定额：

3、优先股股东行使表决权的条件、顺序和限制

4、优先股票股东的权利和义务

5、优先股票股东转让股份的条件

优先股票的特征4

优先股票的分类、种类积累优先股票、非积累优先股票：历年股息可以累积发放

参及优先股票、非参及优先股票：——是否参及本期剩余盈利分配

（不）可转换优先股票。可以转换为其他种类的股票

（不）可赎回优先股票：由公司按特定价格赎回

股息率（不）可调整优先股票：作用是可以保护投资者利益，扩大发行量

我国的股票类型41.国家股：2.法人股；

3.社会公众股：我国证券法规定，社会募集公司申请上市的条件之一是，向社会公

开发行的股份到达公司股份的25$以上，股本超

过仙亿元的,向社会公开发行股份比例不低于10%。

4.外资股：1）境内上市外资股：2）境外上市外资股：

记名股票，记名股票，

人民币标价人民币标价，

外币认购（支付？）外币认购

如B股H股、N股、S股

注意：境内不使用外汇现炒

境内不协议转让，不向境外转托管

红筹股是指（三不靠）是指在中国境外注册、在香港上市、主要业务在内地或者大局部股东在内地红筹股

不属于外资股

启动股权分置改革1）2005年4月29日，经国务院批准，中国证监含发布关于上市公司股权分置改

革试点有关问题的通知，启动了股权分置改革的试点工作。

2）8月23日

3）9月4日中国证监会发布上市公司股权分置改革管理方法，我国

股权分置改革原非流通股股份1）自段权分置改革方案实施之日起，在12个月内不得上市交易或转让；

出售规定2）持有上市公司股份总数5%以上的原非流通股股东在12个月规定期满后，通过

证券交易所挂牌交易出售原II：流通股股份，出售数量占该公司股份总数的比例在

12个月内不得超过5舟,在24个月内不得超过10%

第三章债券

债券的定义是一种有价证券。是社会各种经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按

一定利率定期支付利息并到期归还本金的债权债务凭证。

债券规定的权责关系（要件）3

债券规定资金借贷双方权利义4

务

3.发行人必须在约定时间付息还本：

4.反映了债权债务关系（法律凭证）

债券的根本性质31.债券属于有价证券：

2.债券是一种虚拟资本；

债券票面的要素41.债券的票面价值；币种，面额

2.债券的到期期限：影响因素=资金使用方向，市场利率变化，变现能力。

3.债券的票面利率：影响因素=市场利率水平，资信，期限长短。

4.债券发行者名称：

四个根本要素不必印制出来。

其他要素，附加选择权附有赎回选择权条款，附有出售选择权条款，附有可转换条款，附有交换条款，附

有新般认购条款

债券的特征4归还性，流动性，平安性，收益性

债券投资不能够收回的两种情2债务人不履行债务（信用风险），流通市场风险

况

债券收益的表现形式2利息收入，资本损益

债券的分类方式和种类一、按发行主体分类：政府债券、金融债券、公司（企业）债券

二、按付息方式分类：零息债券（零息票债券）、附息债券、息票累积债券

三、按债券形态分类：实物债券、如无记名国债

凭证式债券、一种收款凭证，不能流通

记账式债券：没有实物，电脑系统记账，无纸化

债券的形态比拟券面形态实物债券凭证式债券记张式债券

记名及挂失不记名，不挂失可记名，拄失可记名，挂失

上市流通可流通不能上市流通可上市流通

举例无记名国债凭证式国债记账式国债

债券及股票的比拟一一样点3都属于有价证券，都是筹集资金的手段，两者的收益率相互影响

债券及股票的区别5权利不同，目的不同，期限不同，收益不同，风险不同

政府债券的性质21.也是一种有价证券；2.成为了政府筹资、调控的手段

政府债券的特征4平安性高，流通性强，收益稳定，免桎待遇

特征有价证券P3股票p40债券P74政府债券p80

1.收益性收益性收益性收益稳定

2.流动性流动性流动性流通性强

3.风险性风险性平安性平安性高

4.期限性永久性归还性免税待遇

5.参及性

国债的分类一、按归还期限分类：短期1年及以下、中期1TO年、长期10年及以上

二、按资金用途分类：赤字国债、建立国债、战争国债、特种国债

三、按流通及否：流通国债，非流通国债（储蓄国债）

四、按发行本位分类：实物国债、货币国债

发行实物国债的两种情况2货币经济不兴旺，币值不稳定

我国第一阶段的国债发行-50年21950,“人民胜利国债"：1954~1958年发行的“国家经济建立公债”

代

我国国债品种1981年以后,国债品种有：

1.普通国债：记账式国债一1984年开场，可记名、可流通

凭证式国债一储蓄性，面向个人和机构

储蓄国债（电子式）一针对个人、实名制、不流通

2.其他类型国债：・•・・

普通国债的品种——财政部品种凭证式债券记账式债券储蓄国债〔电子式）

记名及挂失可记名，挂失可记名，挂失实名

上市流通不能流通可上市流通不能流通

重要特点纸质收据交易所针对个人

2007年发行1600亿6347亿34亿

凭证式国债及储蓄国债的区别6不同之处：凭证式国债储蓄国债

申请购置手续不同现金直接购置先开立托管张户

债券记录方式不同收款凭证电子记账

付息方式不同一次还本付息多种

到期兑换方式不同到机构办理自动划转到活期储蓄

发行对象不同个人、机构个人

承办机构不同承销团网点开通系统的银行网点

记账式国债及储蓄国债的区别4不同之处：记账式国债储蓄国债

发行对象不同个人

发行利率确定机制不同投标（市场）确定

流通或变现方式不同流通不流通

到期前收益预知程度不同随行就市确定

我国的金融证券-始于始于北洋政府时期。新中国1982年，由中国国际信托投资公司在日本发行外国金

融债券

我国金融债券的品种61.央行票据：2.政策性银行金融债券3.商业银行债券（次级债券，混合资本债券）：

4.证券公司：5.保险公司次级债券：6.财务公司债券：

混合资本债券是指商业银行为补充附属资本发行的、清偿次序位于股权资本之前但列于一般债务和次

级债务之后.期限在15年以上、发行之R10年内不可赎同的债券。

混合资本债券的特征41.期限在15年以上，10年内不可赎回，10年后发行人有一次赎回权：

2.混合资本到期前，如果发行人核心资本充足率低于4乐可以延期支付利息

3.清偿次序位于股权资本之前但列于一般债务和次级债务之后：

4.到期时，如发行人无力支付，可以延期支付。

公司债券的类型71、信用公司债券

2、不动产抵押债券

3、保证公司债券，保证人

4、收益公司债券

5、可转换公司债券

6、附认股权证的公司债券（可别离性和非别离性：现金汇入及抵缴型）

附认股期权的公司债券的好处好处，一次发行，两次融资

和不利不利有三：1相对于普通可转换债，发行人一直有偿本付息的义务

2.如果是美式权证，在期限内随时可以行权，对资金规划有影响

3.发行人要承当一定的时机本钱.

我国企业债券开展阶段1.萌芽期：1984^1986——3年

2.开展期：19871992——6年

3.整顿期：19931995—3年

4.再度开展期：1996年起

国际债券的特征1.资金来源广泛：2.存在汇率风险：

国际债券的分类种类发行人货币市场

1.外国债券一国外国外国（如杨基债券、武士债券、熊猫债券）

2.欧洲债券一国外国另一外国（无国籍债券）

3.龙债券全球非洲亚洲日本除外（也属于欧洲债券）

4.亚洲债券全球亚洲亚洲

熊猫债券于2005年10月中国人民银行批准国际金融公司和亚洲开发银行在国内发行

欧洲债券的特点无国籍：主要货币：免税：计息方式：多种附有选择权：

我国的国际债券品种31.政府债券，1987年10月财政部在德国法兰克福发行3亿马克公募债券

2.金融证券，1982年1月中国国际信托投资公司在日本东京资本市场发行了100

亿日元的债券

3.可转换公司债券

第四章证券投资基金

证券投资基金是指通过公开出售基金份额募集资金,由基金托管人托管,由级经理人管理和运用资金，

为基金份额持有人的利益，通过资产组合进展的证券投资方式。

美国、英国和香港、台湾和H本共同基金、单位信托基金、证券投资信托基金

基金起源于、兴盛于美国起源于英国，于18世纪末、19世纪初，

兴盛于美国，基金产业已经及银行业、最前页、保险业并驾齐驱，成为现代金融体

系的匹大支柱之一。

我国首次发行基金1998年3月，我国首次，两只封闭式基金发行，逮金金泰、基金开元

我国证券投资基金开展的特点31、基金规模快速增长，开放式基金后来居上，成为主流；

2、产品差异化，投资风格多样化：

3、对外开放加快。

封闭式基金到期处理方式3转为开放式基金；延长基金合同期：按照基金合同的约定清盘。

证券投资基金的特点3集合投资、分散风险、专业理财

证券投资基金的作用21.中小投资者的投资渠道；

2.有利于证券市场的稳定和开展：

证券投资基金及股票、债券的区3

别

证券投资基金的分类51.按基金的组织形式分为：契约型基金、公司型基金

2.按是否可以自由赎回及规模规定，可分为：封闭式、开放式基金

3.按投资标的可分为：国债基金、股票基金、货币市场基金、指数基金、黄金基金、

衍生证券投资基金

4.按投资目标，分为：成长型基金、收入型基金、平衡性基金

5.交易所交易的开放式基金：

契约型基金及公司型基金的区31.资金的性质不同：信托资产及资本

别2.投资者的地位不同；公司型基金的投资者对基金运作的影响要大些

3.基金营运的依据不同：契约及公司章程

封闭式基金及开放式基金的区7区别封闭式基金开放式

1.期限不同：封闭式通常5年以上，一般10T5年没有

2.发行规模限制；固定不固定

3.基金份额交易方式：交易所交易申购、赎回

4.基金份额的交易价格；随行就市净资产+手续费

5.基金份额资产净值公布时间一周每日

6.交易费用不同：手续费申购费或赎回费

7.投资策略不同。可长期保持一定流动性

货币市场基金能够投资的金融现金、1年以内的银行定期存款、大额存单、剩余期在397天的债券、期限在1年

工具以内的债券回购、期限在1年以内的央行银行票据

指数基金的优势4费用低廉、风险较小、收益稳定、避险套利的工具

的产生1991年多伦多证券交易所。目前在上海和深圳证券交易所一共有5只

上市开放式基金，在深圳证券交易所上市的在世界范围内具有首创性。

证券投资基金当事人一、证券投资基金份额持有人

二、证券投资基金管理人

三、证券投资基金托管人

基金持有人的根本权利3收益的享有权，转让权，1一定程度）经营决策参及权

基金管理人的资格章程、注册资本1亿、主要股东3亿3年不违规、从业人员、营业场所设施、・・・

（程铁三人设险，过关）

基金管理人的职责募集、备案、投资、分配、会计、报告

证券投资基金的费用1.基金管理费：逐日计提、按月支付。大局部1.5斩债券型基金低于1%,货币

市场基金0.33%：

2.基金托管费。我国封闭式基金托管费0.25%：开放式通常低于0.25%

3.其他费用：

证券投资基金的风险41.市场风险；2.管理能力风险：3.技术风险：4.巨额赎回风险。

基金信息披露的要求3真实性、准确性、完整性

各类基金的投资限制股票基金：60%以上投资于股票：

债券基金：80%以上投资于债券：

货币市场基金：100%全部。

基金投资不得1.持有一家公司股票，不得超过10%

2.持有一家公司证券，不得超过10%

3.新股申购时，申购金额不得超过总资产，申购数量不得超过股票总量。

第五章金融衍生工具

衍生产品的普及改变了整个市41、连接起传统的商品市场和金融市场，深刻地改变了金融市场及商品市场的进入

场构造划分：

2、衍生产品的期限可以从几天扩展至数卜年，很唯简单归入货币市场和资本市场

3、杠杆交易特征撬动了巨大的交易量；

4、强大的构造特征。

作为金融衍生工具根底的变量利率、汇率、各种价格指数、甚至天气（温度）指数等

会计准则将金融衍生工具分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具

独立衍生工具的特征31、价值随特定变量（利率、价格、汇率等）的变动而变动：

2、不要求或者很少要求的初始投资

3、在未来某一日期结尊

衍生工具一包括远期合约、期货合同、互换和期权、以及具有元气欢跃、期货合同、互换和期

权中一种或一种以上特征的工具。

衍生工具具有以下特征：

其价值随特定的-••变量而变动，不要求初始净投资，在未来某一日结算

金融衍生工具的根本特征4跨期性，杠杆性，联动性，不确定性或高风险性

金融衍生工具的高风险性6违约的信用风险、市场风险、流动性风险、结算风险、运作风险、法律风险

金融衍生工具的分类一、按产品形态分类

二、按交易场所分类：

1.交易所交易的衍生工具：2交易的衍生工具

三、按根底工具分类⑸：1.股权类产品的衍生工具、2.货币衍生工具、3.利率衍

生工具、4.信用衍生工具、5.其他衍生工具。

四、按照交易方式及特点分类：

1.金融远期合约：合约双方同意在未来日期按规定价格买卖根底金融资产合约

••主要包括：货币期货、利率期货、股票期货四种：